ΑΙΤΙΟΛΟΓΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ
1.ΠΛΑΙΣΙΟ ΤΗΣ ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΠΡΑΞΗΣ
1.1.Νομικό πλαίσιο
1.1.1.Πεδίο εφαρμογής της περιμέτρου διαφάνειας για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα
Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 2024/791 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (στο εξής: κανονισμός MiFIR), άρχισε να ισχύει την 28η Μαρτίου 2024. Ο τροποποιητικός κανονισμός τροποποιεί το πεδίο εφαρμογής της υποβολής εκθέσεων σχετικά με τη προσυναλλακτική και τη μετασυναλλακτική διαφάνεια για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα. Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα ορίζονται στο άρθρο 2 σημείο 7) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (στο εξής: κανονισμός EMIR).
Σύμφωνα με το άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR, τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα υπόκεινται σε προσυναλλακτική και μετασυναλλακτική διαφάνεια εάν: i) εκφράζονται σε ευρώ, γιεν, δολάρια ΗΠΑ ή λίρες στερλίνες· ii) υπόκεινται στην υποχρέωση εκκαθάρισης που ορίζεται στο άρθρο 5 παράγραφος 2 του κανονισμού EMIR· και iii) εκκαθαρίζονται κεντρικά, δηλαδή κανένας από τους αντισυμβαλλομένους δεν εξαιρείται από την υποχρέωση κεντρικής εκκαθάρισης.
Για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα επιτοκίων, το πεδίο εφαρμογής της προσυναλλακτικής και μετασυναλλακτικής διαφάνειας περιορίζεται περαιτέρω σε συμβάσεις διάρκειας ισχύος 1, 2, 3, 5, 7, 10, 12, 15, 20, 25 ή 30 ετών.
Για τα εξωχρηματιστηριακά πιστωτικά παράγωγα (συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης), ακόμη και αν δεν καλύπτονται από την υποχρέωση εκκαθάρισης, οι απαιτήσεις προσυναλλακτικής και μετασυναλλακτικής διαφάνειας ισχύουν για τις ακόλουθες δύο κατηγορίες: i) συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης μεμονωμένου οφειλέτη που αναφέρονται σε παγκόσμια συστημικά σημαντική τράπεζα και εκκαθαρίζονται κεντρικά· και ii) συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης που αναφέρονται σε δείκτη στον οποίο σημαντικό ποσοστό των συνιστωσών νομικών οντοτήτων είναι παγκόσμιες συστημικά σημαντικές τράπεζες και εκκαθαρίζονται κεντρικά.
Για όλα τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του, το άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR επιβάλλει την υποχρέωση στους διαχειριστές της αγοράς και τις επιχειρήσεις επενδύσεων που διαχειρίζονται πολυμερή μηχανισμό διαπραγμάτευσης (στο εξής: ΠΜΔ) ή μηχανισμό οργανωμένης διαπραγμάτευσης (στο εξής: ΜΟΔ) και εφαρμόζουν κεντρικό βιβλίο εντολών ή σύστημα διαπραγμάτευσης με περιοδική δημοπρασία να δημοσιοποιούν τις τρέχουσες τιμές αγοράς και πώλησης και το βάθος του συναλλακτικού ενδιαφέροντος στις τιμές αυτές που ανακοινώνονται μέσω των συστημάτων τους.
Σύμφωνα με το άρθρο 10 του κανονισμού MiFIR, οι διαχειριστές αγοράς και οι επιχειρήσεις επενδύσεων που διαχειρίζονται ΠΜΔ ή ΜΟΔ υποχρεούνται να δημοσιοποιούν την τιμή, τον όγκο και τον χρόνο των συναλλαγών που εκτελούνται σε σχέση με τα παράγωγα που περιλαμβάνονται στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR. Η ίδια υποχρέωση ισχύει και για τις επιχειρήσεις επενδύσεων που είτε για ίδιο λογαριασμό είτε για λογαριασμό πελατών, καταρτίζουν συναλλαγές στα εν λόγω παράγωγα (άρθρο 21 του κανονισμού MiFIR).
Παράλληλα με τα στοιχεία αναφοράς για την αναγνώριση για τους σκοπούς της γνωστοποίησης συναλλαγών, με τον κανονισμό (ΕΕ) 2024/791 θεσπίστηκαν και στοιχεία αναφοράς για την αναγνώριση για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας (άρθρο 27 παράγραφος 1 του κανονισμού MiFIR). Με τον τροποποιητικό κανονισμό αποσαφηνίστηκε επίσης ότι, όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, τα στοιχεία αναφοράς για την αναγνώριση πρέπει να βασίζονται σε διεθνώς συμφωνημένο μοναδικό αναγνωριστικό κωδικό προϊόντος και σε οποιαδήποτε άλλα σχετικά στοιχεία αναφοράς για την αναγνώριση.
1.1.2.Πεδίο εφαρμογής της νομικής εξουσιοδότησης που προβλέπεται στο άρθρο 27 παράγραφος 5 πρώτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR.
Το άρθρο 27 παράγραφος 5 πρώτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR ορίζει τα εξής: «Έως τις 29 Ιουνίου 2024, η Επιτροπή εκδίδει κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις σύμφωνα με το άρθρο 50 για τη συμπλήρωση του παρόντος κανονισμού με τον προσδιορισμό των στοιχείων αναφοράς για την αναγνώριση που πρέπει να χρησιμοποιούνται όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21.».
Όσον αφορά την αναφορά εξωχρηματιστηριακών συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων, ο διεθνής αριθμός αναγνώρισης τίτλων (στο εξής: ISIN) κατά το πρότυπο ISO 6166 έχει αποδειχθεί δύσχρηστος και αναποτελεσματικός, κυρίως λόγω της συμπερίληψης ημερομηνίας λήξης. Σε αντίθεση με ορισμένα άλλα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα τα οποία έχουν εναρμονισμένες και τακτικές ημερομηνίες λήξης, οι ημερομηνίες λήξης για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων δεν είναι εναρμονισμένες και μπορούν να επέρχονται (και όντως επέρχονται) σε καθημερινή βάση. Η συμπερίληψη της (ημερήσιας) ημερομηνίας λήξης στο ISO 6166 (ISIN) για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων οδηγεί σε διάδοση του εν λόγω αναγνωριστικού κωδικού, γεγονός που τον καθιστά ακατάλληλο για τον προσδιορισμό οικονομικά συγκρίσιμων προϊόντων και, κατ’ επέκταση, ακατάλληλο για χρήση στο πλαίσιο της υποβολής εκθέσεων διαφάνειας.
Ως εκ τούτου, η αιτιολογική σκέψη 24 του κανονισμού (ΕΕ) 2024/791 ενθαρρύνει τη χρήση αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που βασίζονται σε μοναδικούς αναγνωριστικούς κωδικούς προϊόντος που έχουν συμφωνηθεί σε παγκόσμιο επίπεδο, όπως ο μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός προϊόντος του ISO 4914 (στο εξής: UPI). Στην αιτιολογική σκέψη επεξηγείται η επιλογή αυτή με τη διευκρίνιση ότι ο UPI έχει αναπτυχθεί ως μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός για τα εξωχρηματιστηριακά προϊόντα παραγώγων, με σκοπό την αύξηση της διαφάνειας και τη συγκέντρωση δεδομένων σε όλες τις παγκόσμιες αγορές εξωχρηματιστηριακών παραγώγων. Ωστόσο, στην αιτιολογική σκέψη αναγνωρίζεται επίσης ότι ο επιλεγμένος μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός προϊόντος ενδέχεται να μην επαρκεί για τους σκοπούς της υποβολής εκθέσεων διαφάνειας και ενδέχεται να χρειαστεί να συμπληρωθεί με πρόσθετα στοιχεία ταυτοποίησης.
Ως εκ τούτου, στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός της Επιτροπής, ο οποίος εκδόθηκε σύμφωνα με το άρθρο 27 παράγραφος 5 πρώτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR, θα πρέπει να προσδιορίζονται όλα τα είδη των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για την υποβολή εκθέσεων διαφάνειας όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, είτε πρόκειται για μοναδικό αναγνωριστικό κωδικό προϊόντος είτε για οποιαδήποτε άλλα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς σχετικά με τη διαφάνεια.
1.2.Στόχοι του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού
Κύριος στόχος του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού είναι η συμμόρφωση με την εντολή που δόθηκε στην Επιτροπή, βάσει του άρθρου 27 παράγραφος 5 πρώτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR, η οποία συνίσταται στον προσδιορισμό των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που πρέπει να χρησιμοποιούνται όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού MiFIR.
Ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός κάνει διάκριση μεταξύ των παραγώγων επιτοκίων και των πιστωτικών παραγώγων. Δεδομένου ότι το ζήτημα της ημερήσιας ημερομηνίας λήξης έχει προκύψει μόνο με το πρότυπο ISO 6166 (ISIN) για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων, ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός επικεντρώνεται κυρίως σε αυτή την κατηγορία στοιχείων ενεργητικού (επιτόκια) και σε αυτό το είδος μέσου (συμφωνίες ανταλλαγής).
1.2.1.Εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων
Για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR, ο παρών κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός προσδιορίζει τα χαρακτηριστικά που είναι σημαντικά για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού MiFIR. Τα εν λόγω χαρακτηριστικά είναι τα ακόλουθα:
(1)Κατηγορία στοιχείων ενεργητικού: για να προσδιοριστεί αν ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο αναφέρεται σε επιτόκιο, πίστωση, συναλλαγματικές ισοτιμίες, μετοχές, εμπορεύματα ή άλλες μη τυποποιημένες κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού.
(2)Είδος μέσου: για να προσδιοριστεί αν ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο είναι συμφωνία ανταλλαγής, δικαίωμα προαίρεσης ή προθεσμιακή σύμβαση.
(3)Είδος στοιχείων ενεργητικού: για να προσδιοριστεί αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων είναι συμφωνία ανταλλαγής σταθερού έναντι κυμαινόμενου επιτοκίου, συμφωνία ανταλλαγής σταθερού έναντι σταθερού επιτοκίου ή συμφωνία κυμαινόμενου έναντι κυμαινόμενου επιτοκίου (βάσης).
(4)Ονομαστικό νόμισμα: για να προσδιοριστεί αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων εκφράζεται σε οποιοδήποτε από τα τέσσερα νομίσματα που αναφέρονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR, καθώς και για τον προσδιορισμό του σχετικού νομίσματος με βάση τον κωδικό νομίσματος τριών χαρακτήρων σύμφωνα με το ISO 4217.
(5)Είδος παράδοσης: για να προσδιοριστεί αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων είναι παραδοτέα (φυσική) ή μη παραδοτέα (μετρητά).
(6)Ονομαστικό χρονοδιάγραμμα: για να προσδιοριστεί αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων έχει σταθερό, αυξανόμενο, μειούμενο ή εξατομικευμένο ονομαστικό χρονοδιάγραμμα.
(7)Υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς: για να προσδιοριστεί το επιτόκιο και η διάρκεια του επιτοκίου αναφοράς της εξωχρηματιστηριακής συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίων.
(8)Γενικοί όροι συναλλαγών που συνδέονται με το υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς: για τον προσδιορισμό των γενικών όρων συναλλαγών που συνδέονται με καθένα από τα εν λόγω υποκείμενα επιτόκια αναφοράς. Για τους σκοπούς του παρόντος κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού, οι σχετικοί γενικοί όροι συναλλαγών είναι οι εξής: i) η ισχύουσα σύμβαση μέτρησης ημερών σταθερού επιτοκίου, ii) η συχνότητα πληρωμής σταθερού επιτοκίου, iii) η σύμβαση μέτρησης ημερών κυμαινόμενου επιτοκίου, iv) η συχνότητα πληρωμής κυμαινόμενου επιτοκίου και v) η απουσία πρόσθετων πληρωμών. Τα τέσσερα πρώτα χαρακτηριστικά είναι κρίσιμα στοιχεία δεδομένων (στο εξής: CDE) που ορίζονται στο αναθεωρημένο έγγραφο τεχνικής καθοδήγησης της ρυθμιστικής επιτροπής εποπτείας (στο εξής: επιτροπή ROC) σχετικά με τα CDE. Κατά συνέπεια, τα χαρακτηριστικά αυτά είναι ήδη τυποποιημένα, υποστηρίζονται σε διεθνές επίπεδο και τηρούνται από την επιτροπή ROC. Προστίθενται και άλλοι όροι, όπως η σύμβαση προσαρμογής εργάσιμων ημερών, η χρονική υστέρηση καθορισμού τιμών, το ημερολόγιο πληρωμών και η απουσία πρόσθετων πληρωμών από τη σύμβαση, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι είναι δυνατόν να προσδιοριστούν εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων με μεμονωμένες συμφωνίες που αποκλίνουν από τους γενικούς όρους.
(9)Συμβατική διάρκεια: για να προσδιοριστεί αν η συμβατική διάρκεια μιας εξωχρηματιστηριακής συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίων είναι μία από τις περιόδους ενός ολόκληρου έτους που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR. Σε περίπτωση που συνάπτεται εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων, προστίθενται επίσης η διάρκεια της σύμβασης, εκφραζόμενη σε ακέραιο αριθμό, και η ισχύουσα μονάδα χρονικής περιόδου.
(10)Ημερομηνία έναρξης ισχύος της αντιστάθμισης: για να προσδιοριστεί αν η εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων είναι άμεσης παράδοσης (συνήθως δύο εργάσιμες ημέρες μετά τη σύναψη) ή προθεσμιακή (οποιαδήποτε άλλη συμφωνημένη ημερομηνία έναρξης).
(11)Σύμβαση ημερολογιακής μετάθεσης: για να προσδιοριστεί αν η εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων χρησιμοποιεί τη σύμβαση ημερολογίου μετάθεσης, τη σύμβαση της διεθνούς νομισματικής αγοράς (στο εξής: IMM) ή οποιαδήποτε άλλη (μη γενική) σύμβαση ημερολογιακής μετάθεσης.
Επιπλέον, για να καταστεί δυνατή η διασυνοριακή συγκέντρωση των εκθέσεων διαφάνειας, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων θα πρέπει να περιλαμβάνουν τον UPI σύμφωνα με το ISO 4914.
Οι γενικοί όροι συναλλαγών που συνδέονται με τα υποκείμενα επιτόκια αναφοράς που καλύπτονται από το άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR καθορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό.
Προκειμένου να δοθεί η δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να έχουν άμεση εικόνα των γενικών όρων συναλλαγών που συνδέονται με τα υποκείμενα επιτόκια που δεν καλύπτονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR, είναι επιθυμητό να δημοσιοποιείται από το γραφείο υπηρεσιών παραγώγων (στο εξής: DSB) κατάλογος των εν λόγω γενικών όρων συναλλαγών. Είναι επίσης επιθυμητό ο εν λόγω κατάλογος να συμφωνεί με τον μορφότυπο που καθορίζεται στον πίνακα 2 του παρόντος κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού και να αποτελεί αντικείμενο επανεξέτασης και επικαιροποίησης.
Με το άρθρο 27 παράγραφος 3 του κανονισμού MiFIR, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (στο εξής: ΕΑΚΑΑ) εξουσιοδοτείται να καταρτίζει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων στα οποία προσδιορίζονται, μεταξύ άλλων, πρότυπα και μορφότυποι για χρηματοπιστωτικό μέσο, συμπεριλαμβανομένων των μεθόδων και των ρυθμίσεων για την παροχή στοιχείων στην ΕΑΚΑΑ, καθώς και της μορφής του περιεχομένου των εν λόγω στοιχείων. Κατά την κατάρτιση των εν λόγω σχεδίων ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων σύμφωνα με το άρθρο 27 παράγραφος 3 του κανονισμού MiFIR, η ΕΑΚΑΑ θα έχει τη διακριτική ευχέρεια να επιβάλλει την υποχρέωση αναφοράς όλων των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό ως μέρους ενός μοναδικού αναγνωριστικού κωδικού. Η ΕΑΚΑΑ μπορεί επίσης να επιλέξει να επιβάλλει την υποχρέωση υποβολής των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό με τη χρήση μοναδικού αναγνωριστικού κωδικού, ο οποίος περιλαμβάνει ορισμένα από τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς και συνοδεύεται από τα άλλα συναφή με τη διαφάνεια αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς.
1.2.2.Εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης
Για να καταστεί δυνατή η διασυνοριακή συγκέντρωση των εκθέσεων διαφάνειας, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τα εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης θα πρέπει να περιλαμβάνουν τον UPI σύμφωνα με το ISO 4914.
1.3.Εφαρμογή του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού
Προκειμένου να δοθεί επαρκής χρόνος στην ΕΑΚΑΑ για τον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο θα πρέπει να υποβάλλονται τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς, καθώς και για τις αναγκαίες προσαρμογές στα συστήματα ΤΠ, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό θα πρέπει να χρησιμοποιούνται από την 1η Σεπτεμβρίου 2026. Έως τότε, οι εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και οι εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης θα πρέπει να εξακολουθήσουν να προσδιορίζονται σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες.
Η έγκαιρη έναρξη της διαδικασίας επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή για σχετικές υποκατηγορίες εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, δεν θα πρέπει να τίθεται σε κίνδυνο λόγω μετάθεσης της ημερομηνίας εφαρμογής του παρόντος κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού. Σύμφωνα με το άρθρο 27δα παράγραφος 1 τέταρτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR, η ΕΑΚΑΑ υποχρεούται να κινήσει διαδικασίας επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή για σχετικές υποκατηγορίες εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, εντός 3 μηνών από την ημερομηνία εφαρμογής του παρόντος κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού και, σε κάθε περίπτωση, το νωρίτερο 6 μήνες από την έναρξη της διαδικασίας επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για μετοχές και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (στο εξής: ETF). Για να διασφαλιστεί ότι η ΕΑΚΑΑ μπορεί να κινήσει τη διαδικασία επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή για κατηγορίες αυτών, μετά την παρέλευση 6 μηνών από την έναρξη της διαδικασίας επιλογής για τον πάροχο ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών μετοχών και ETF (δηλαδή κατά το 1ο τρίμηνο του 2026), ο παρών κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός αρχίζει να εφαρμόζεται από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του.
1.4.Νομικό πλαίσιο
Ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός θέτει σε εφαρμογή την εξουσιοδότηση του άρθρου 27 παράγραφος 5 πρώτο εδάφιο του κανονισμού MiFIR.
2.ΔΙΑΒΟΥΛΕΥΣΕΙΣ ΠΡΙΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚΔΟΣΗ ΤΗΣ ΠΡΑΞΗΣ
Τον Νοέμβριο του 2023 η Επιτροπή ξεκίνησε στοχευμένη διαβούλευση για να συγκεντρώσει τις απόψεις των ενδιαφερόμενων μερών σχετικά με τα κατάλληλα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που πρέπει να χρησιμοποιούνται για την υποβολή εκθέσεων διαφάνειας όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR. Η στοχευμένη διαβούλευση ξεκίνησε στις 29 Νοεμβρίου 2023 και διήρκεσε έως τις 9 Ιανουαρίου 2024.
Στις 16 Ιανουαρίου 2024 η Επιτροπή διοργάνωσε ανοικτή συνάντηση εργασίας με αποκλειστικό σκοπό τον προσδιορισμό των επιλογών πολιτικής για τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που πρέπει να χρησιμοποιούνται για την υποβολή εκθέσεων διαφάνειας όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα.
Οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά που απάντησαν στη στοχευμένη διαβούλευση τάχθηκαν υπέρ της χρήσης του ISO 4914 (UPI) ως αναγνωριστικού κωδικού προϊόντος για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίου, αναγνωρίζοντας παράλληλα την ανάγκη συμπλήρωσής του με πρόσθετα στοιχεία ταυτοποίησης για τον περαιτέρω προσδιορισμό των χαρακτηριστικών των εξωχρηματιστηριακών συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR. Ωστόσο, στην επιλογή αυτή αντιτάχθηκαν ορισμένα άλλα ενδιαφερόμενα μέρη, συμπεριλαμβανομένης της ΕΑΚΑΑ, οι οποίοι εξέφρασαν την προτίμησή τους για τη διατήρηση του εξωχρηματιστηριακού ISIN ως αναγνωριστικού κωδικού για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων, με παράλληλη αναθεώρηση ορισμένων από τα χαρακτηριστικά του. Όσοι απάντησαν στη διαβούλευση συμφώνησαν ότι είναι σημαντικό να χρησιμοποιείται ο ίδιος μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων στις διάφορες ροές υποβολής εκθέσεων, συμπεριλαμβανομένων της υποβολής εκθέσεων διαφάνειας και της υποβολής κανονιστικών αναφορών.
Οι συμμετέχοντες στο εργαστήριο δεν κατέληξαν σε συμφωνία ως προς τον πλέον κατάλληλο αναγνωριστικό κωδικό για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας του κανονισμού MiFIR. Μία προοπτική ήταν η χρήση του προτύπου ISO 4914 (UPI) και η χωριστή απεικόνιση των συμβατικών στοιχείων (όπως η συμβατική διάρκεια ή η ισχύουσα ημερομηνία έναρξης ισχύος της σύμβασης), βασιζόμενη στον ισχυρισμό ότι η χρήση «απλουστευμένου» αναγνωριστικού κωδικού προϊόντος θα παρείχε ευελιξία για την προσθήκη και άλλων στοιχείων αναφοράς, ανάλογα με τις εκάστοτε ανάγκες. Στο πλαίσιο της εναλλακτικής άποψης υποστηρίχθηκε η ενσωμάτωση ορισμένων συμβατικών στοιχείων στον αλφαριθμητικό αναγνωριστικό κωδικό [«μεταρρυθμισμένο ISO 6166 (ISIN)»], με τον ισχυρισμό ότι η προσέγγιση αυτή ενισχύει τον βαθμό λεπτομέρειας των αναλυτικών εφαρμογών που πραγματοποιούνται από μηχανές και την ποιότητα των δεδομένων.
Σχέδιο του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού είχε δημοσιευτεί για υποβολή παρατηρήσεων στη δικτυακή πύλη για τη βελτίωση της νομοθεσίας για περίοδο τεσσάρων εβδομάδων, από τις 12 Ιουνίου 2024 έως τις 10 Ιουλίου 2024, σύμφωνα με τις αρχές που ορίζονται στη διοργανική συμφωνία για τη βελτίωση του νομοθετικού έργου. Ελήφθησαν δεκατρείς παρατηρήσεις. Οι απόψεις όσων απάντησαν ήταν διιστάμενες. Οι εκπρόσωποι από την πλευρά των αγορών εξέφρασαν την υποστήριξή τους για την κατάργηση της ημερήσιας ημερομηνίας λήξης, με παράλληλη διατήρηση της αναφοράς εξωχρηματιστηριακών παραγώγων βάσει του ISIN. Άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά, ιδίως εκπρόσωποι από την πλευρά των πωλήσεων, επανέλαβαν την προτίμησή τους για την υποβολή αναφορών σχετικά με τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα βάσει του UPI. Οι περισσότεροι από όσους απάντησαν και τάχθηκαν υπέρ της αναφοράς βάσει του UPI επικαλέστηκαν τη διεθνή ευθυγράμμιση των προτύπων αναφοράς, αλλά αναγνώρισαν επίσης ότι οι προτεινόμενες μεταρρυθμίσεις του προτύπου ISO 6166 (ISIN) θα αφορούν ορισμένους από τους παράγοντες διάδοσης του ISIN και, ως εκ τούτου, θα μπορούσαν να θεωρηθούν βιώσιμη συμβιβαστική λύση για την υποβολή εκθέσεων διαφάνειας όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού MiFIR.
Οι περισσότεροι από όσους απάντησαν εξέφρασαν την προτίμηση για την αντικατάσταση του αναλυτικού καταλόγου γενικών επιχειρηματικών συμβάσεων με ένα ενιαίο πεδίο τιμών Boolean, στο οποίο θα γίνεται διάκριση των «γενικών» συμβάσεων από τις «μη γενικές» συμβάσεις.
Οι περισσότεροι από όσους απάντησαν κάλεσαν την Επιτροπή να προβεί σε περαιτέρω διαβουλεύσεις σχετικά με το δεύτερο σκέλος της εξουσιοδότησης που προβλέπεται στο άρθρο 27 παράγραφος 5 του κανονισμού MiFIR, δηλαδή τον προσδιορισμό των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που πρέπει να χρησιμοποιούνται όσον αφορά τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα για τους σκοπούς της γνωστοποίησης συναλλαγών.
Στις 5 Ιουλίου 2024 η Επιτροπή ζήτησε τη γνώμη της ομάδας εμπειρογνωμόνων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Κινητών Αξιών (EGESC) σχετικά με το περιεχόμενο της κατ’ εξουσιοδότηση πράξης. Τα περισσότερα κράτη μέλη που έλαβαν τον λόγο τάχθηκαν υπέρ της διατήρησης του εξωχρηματιστηριακού ISIN και της απλούστευσης των χαρακτηριστικών που αποτελούν μέρος του συγκεκριμένου αναγνωριστικού κωδικού. Τρία κράτη μέλη επισήμαναν ότι η διατήρηση του ISO 6166 (ISIN) για την αναφορά εξωχρηματιστηριακών παραγώγων θα ενδέχεται να έρχεται σε αντίθεση με τους στόχους για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της ΕΕ και τη μείωση του κανονιστικού φόρτου. Προτάθηκε επίσης να αντικατασταθεί ο κατάλογος των γενικών επιχειρηματικών συμβάσεων με ένα ενιαίο πεδίο τιμών Boolean (γενικές έναντι μη γενικών συμβάσεων) και να προβλεφθεί μεγαλύτερη περίοδος εφαρμογής.
Για τη σύγκλιση των αποκλινουσών απόψεων των ενδιαφερόμενων μερών, στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός καθορίζονται τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού MiFIR.
Είναι κρίσιμης σημασίας συγκεκριμένες συμβατικές ημερομηνίες, όπως η ημερομηνία λήξης ή η ημερομηνία έναρξης της ανταλλαγής, να μην αποτελούν μέρος των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς. Οι πληροφορίες αυτές θα πρέπει να αποτελούν μέρος των υποχρεωτικών πεδίων υποβολής εκθέσεων διαφάνειας και γνωστοποίησης συναλλαγών (κανονισμός MiFIR, ρυθμιστικό τεχνικό πρότυπο 2 και ρυθμιστικό τεχνικό πρότυπο 22).
Είναι εξίσου σημαντικό οι τιμές που δηλώνουν αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων: i) εφαρμόζει την τυπική ημερομηνία έναρξης ισχύος που συνδέεται με το σχετικό υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς· ii) εφαρμόζει μία από τις δύο γενικές συμβάσεις ημερολογιακής μετάθεσης για τις συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων, iii) αποκλίνει από οποιουσδήποτε άλλους γενικούς όρους συναλλαγών που συνδέονται με το σχετικό υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς ή iv) περιλαμβάνει μία ή περισσότερες άλλες διατάξεις που επηρεάζουν τις τιμές και δεν αναφέρονται ως μέρος των γενικών όρων συναλλαγών, να αποτελούν μέρος των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς.
Κατά την κατάρτιση σχεδίων ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων σύμφωνα με το άρθρο 27 παράγραφος 3 του κανονισμού MiFIR, η ΕΑΚΑΑ θα έχει τη διακριτική ευχέρεια να εφαρμόζει τον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό με την επιλογή κατάλληλου μοναδικού αναγνωριστικού κωδικού, ο οποίος περιλαμβάνει όλα τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό. Η ΕΑΚΑΑ μπορεί επίσης να επιλέξει να εφαρμόζει τον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό με τη χρήση κατάλληλου μοναδικού αναγνωριστικού κωδικού, ο οποίος περιλαμβάνει ορισμένα από τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό, συνοδευόμενος από τα άλλα σχετικά με τη διαφάνεια αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς.
3.ΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΠΡΑΞΗΣ
·Το άρθρο 1 περιέχει τους επιχειρησιακούς κανόνες σχετικά με τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που πρέπει να χρησιμοποιούνται από την 1η Σεπτεμβρίου 2026 για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού MiFIR.
·Το άρθρο 2 ορίζει την ημερομηνία έναρξης ισχύος, καθώς και την ημερομηνία έναρξης εφαρμογής. Ο κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός αρχίζει να εφαρμόζεται από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του.
·Το παράρτημα περιλαμβάνει πίνακα στον οποίο περιλαμβάνονται τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων. Το παράρτημα περιλαμβάνει επίσης πίνακα στον οποίο απαριθμούνται οι γενικοί όροι συναλλαγών για τα επιτόκια αναφοράς για εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων που υπόκεινται στις απαιτήσεις διαφάνειας, όπως ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού MiFIR.
ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) …/... ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ
της 24.1.2025
για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς των εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που πρέπει να χρησιμοποιούνται για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21
(Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον ΕΟΧ)
Η ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ,
Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης,
Έχοντας υπόψη τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 600/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012, και ιδίως το άρθρο 27 παράγραφος 5,
Εκτιμώντας τα ακόλουθα:
(1)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να επιτρέπουν στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να εντοπίζουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014.
(2)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα ως προς την κατηγορία στοιχείων ενεργητικού, επισημαίνοντας αν ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο αναφέρεται σε επιτόκιο, πίστωση, συναλλαγματικές ισοτιμίες, μετοχές, εμπορεύματα ή άλλες μη τυποποιημένες κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού.
(3)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα ως προς το είδος του μέσου, επισημαίνοντας αν ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο είναι συμφωνία ανταλλαγής, δικαίωμα προαίρεσης ή προθεσμιακή σύμβαση.
(4)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να επιτρέπουν στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς το είδος υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού, επισημαίνοντας, με βάση το πρότυπο ISO 10962 (CFI) 2021, αν ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο επιτοκίου είναι συμφωνία ανταλλαγής σταθερού έναντι κυμαινόμενου επιτοκίου, συμφωνία ανταλλαγής σταθερού έναντι σταθερού επιτοκίου ή συμφωνία ανταλλαγής κυμαινόμενου έναντι κυμαινόμενου επιτοκίου (βάσης).
(5)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να επιτρέπουν στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς το ονομαστικό νόμισμα, επισημαίνοντας αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων εκφράζεται σε οποιοδήποτε από τα τέσσερα νομίσματα που αναφέρονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 και, εάν ναι, προσδιορίζοντας το σχετικό νόμισμα με βάση τον κωδικό νομίσματος τριών χαρακτήρων σύμφωνα με το ISO 4217.
(6)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να επιτρέπουν στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς το είδος παράδοσης, χρησιμοποιώντας το πρότυπο ISO 10962 (CFI) 2021, ώστε να προσδιορίζουν αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων είναι παραδοτέα (φυσική) ή μη παραδοτέα (μετρητά).
(7)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να προσδιορίζουν το ονομαστικό χρονοδιάγραμμα για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων, χρησιμοποιώντας το πρότυπο ISO 10962 (CFI) 2021, ώστε να δηλώνουν αν η συμφωνία ανταλλαγής έχει σταθερό, αυξανόμενο, μειούμενο ή εξατομικευμένο ονομαστικό χρονοδιάγραμμα.
(8)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς τα οικεία υποκείμενα επιτόκια αναφοράς.
(9)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να λαμβάνουν γνώση ορισμένων γενικών όρων συναλλαγών που συνδέονται με το υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς. Οι σχετικές γενικές επιχειρηματικές συμβάσεις θα πρέπει να αντικατοπτρίζουν τα κρίσιμα στοιχεία δεδομένων (CDE) που ορίζονται στο αναθεωρημένο έγγραφο τεχνικής καθοδήγησης της ρυθμιστικής επιτροπής εποπτείας (επιτροπή ROC) σχετικά με τα CDE, καθώς τα χαρακτηριστικά αυτά είναι τυποποιημένα, υποστηρίζονται σε διεθνές επίπεδο και τηρούνται από την επιτροπή ROC. Τα τέσσερα CDE είναι τα εξής: i) η ισχύουσα σύμβαση μέτρησης ημερών σταθερού επιτοκίου, ii) η συχνότητα πληρωμής σταθερού επιτοκίου, iii) η σύμβαση μέτρησης ημερών κυμαινόμενου επιτοκίου, iv) η συχνότητα πληρωμής κυμαινόμενου επιτοκίου.
(10)Για τον προσδιορισμό των εξωχρηματιστηριακών συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων που δεν συμμορφώνονται με τους γενικούς όρους συναλλαγών που συνδέονται με τα υποκείμενα επιτόκια αναφοράς, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν επίσης τη δυνατότητα προσδιορισμού της σύμβασης προσαρμογής εργάσιμων ημερών, της χρονικής υστέρησης καθορισμού τιμών, του ημερολογίου πληρωμών και της απουσίας πρόσθετων πληρωμών από τη σύμβαση.
(11)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς τη διάρκεια των υποκείμενων επιτοκίων αναφοράς, προσδιορίζοντας τη διάρκεια του υποκείμενου επιτοκίου αναφοράς σε ημέρες, εβδομάδες, μήνες ή έτη, κατά περίπτωση.
(12)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να διακρίνουν τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων ως προς τους γενικούς όρους των υποκείμενων επιτοκίων αναφοράς, αναφέροντας τους ισχύοντες γενικούς όρους για καθένα από τα υποκείμενα επιτόκια αναφοράς.
(13)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να προσδιορίζουν αν συνάπτεται εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων για μία από τις περιόδους ενός ολόκληρου έτους που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου 8α παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014. Σε περίπτωση που συνάπτεται εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων διάρκειας ενός ολόκληρου έτους, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να προσδιορίζουν τη διάρκεια της σύμβασης, εκφραζόμενη σε ακέραιο αριθμό, καθώς και την ισχύουσα μονάδα χρονικής περιόδου.
(14)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να προσδιορίζουν αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων είναι άμεσης παράδοσης, δηλαδή, αρχίζει συνήθως να ισχύει μετά από 2 εργάσιμες ημέρες από τη σύναψη της σύμβασης, ή αν είναι προθεσμιακή, δηλαδή η εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων αρχίζει να ισχύει από οποιαδήποτε άλλη συμβατικά συμφωνημένη ημερομηνία έναρξης.
(15)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς θα πρέπει να παρέχουν τη δυνατότητα στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές να προσδιορίζουν αν μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων χρησιμοποιεί τη σύμβαση ημερολογίου μετάθεσης, τη σύμβαση της διεθνούς νομισματικής αγοράς ή οποιαδήποτε άλλη (μη γενική) σύμβαση ημερολογιακής μετάθεσης.
(16)Τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων δεν θα πρέπει να περιλαμβάνουν την ημερήσια ημερομηνία λήξης ή την ημερομηνία έναρξης ισχύος μιας συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίων, δεδομένου ότι τα εν λόγω χαρακτηριστικά εμποδίζουν την ουσιαστική σύγκριση των τιμών για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων.
(17)Ο μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός προϊόντος (UPI) σύμφωνα με το ISO 4914 είναι ένας μοναδικός αναγνωριστικός κωδικός που έχει συμφωνηθεί σε παγκόσμιο επίπεδο και έχει αναπτυχθεί ως εργαλείο ταυτοποίησης για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης, με σκοπό τη διευκόλυνση της συγκέντρωσης των δεδομένων κινδύνου από τα αρχεία καταγραφής συναλλαγών σε όλες τις διεθνείς αγορές εξωχρηματιστηριακών παραγώγων. Ωστόσο, το πρότυπο ISO 4914 (UPI) για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων δεν περιλαμβάνει τα άλλα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που είναι αναγκαία για τον ορθό προσδιορισμό των εξωχρηματιστηριακών συμφωνιών ανταλλαγής επιτοκίων για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014. Ως εκ τούτου, το πρότυπο ISO 4914 (UPI) θα πρέπει να συμπληρωθεί με τα εν λόγω άλλα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς. Για τον σκοπό αυτό, με το άρθρο 27 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (στο εξής: ΕΑΚΑΑ) εξουσιοδοτείται να καταρτίζει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων στα οποία προσδιορίζονται, μεταξύ άλλων, πρότυπα δεδομένων και μορφότυποι για τα δεδομένα αναφοράς του χρηματοπιστωτικού μέσου, συμπεριλαμβανομένων των μεθόδων και των ρυθμίσεων για την παροχή στοιχείων και τυχόν επικαιροποιήσεών τους στην ΕΑΚΑΑ, και τη διαβίβασή τους στις αρμόδιες αρχές, καθώς και της μορφής και του περιεχομένου των εν λόγω στοιχείων. Οι μέθοδοι και οι ρυθμίσεις για την παροχή των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς περιλαμβάνουν τη δυνατότητα να απαιτείται η υποβολή όλων των αναγνωριστικών δεδομένων αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κανονισμό ως μέρους ενός μοναδικού αναγνωριστικού κωδικού.
(18)Για να καταστεί δυνατή η ευθυγράμμιση μεταξύ του παρόντος κανονισμού και του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού που εκδόθηκε σύμφωνα με το άρθρο 27 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014, και για να δοθεί στους συμμετέχοντες στην αγορά και στις αρμόδιες αρχές επαρκής χρόνος ώστε να θέσουν τα μέτρα που απαιτούνται για τη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις σχετικά με τα δεδομένα αναφοράς, οι εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και οι εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης θα πρέπει να προσδιορίζονται με τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς που ορίζονται στον παρόντα κανονισμό από την 1η Σεπτεμβρίου 2026.
(19)Σύμφωνα με το άρθρο 27δα παράγραφος 1 τέταρτο εδάφιο του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014, η ΕΑΚΑΑ υποχρεούται να κινήσει τη διαδικασία επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή για σχετικές υποκατηγορίες εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, εντός 3 μηνών από την ημερομηνία εφαρμογής του παρόντος κανονισμού και το νωρίτερο 6 μήνες από την έναρξη της διαδικασίας επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για μετοχές και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια. Για να διασφαλιστεί η έγκαιρη έναρξη της διαδικασίας επιλογής για τον ορισμό ενιαίου παρόχου ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών για εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, ή για σχετικές υποκατηγορίες εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, ο παρών κανονισμός θα πρέπει να αρχίσει να εφαρμόζεται από την ημερομηνία έναρξης ισχύος του,
ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΟΝ ΠΑΡΟΝΤΑ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟ:
Άρθρο 1
Αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης
1.Από την 1η Σεπτεμβρίου 2026, για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014, χρησιμοποιούνται τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων που παρατίθενται στον πίνακα 1 του παραρτήματος του παρόντος κανονισμού.
2.Από την 1η Σεπτεμβρίου 2026, για τους σκοπούς των απαιτήσεων διαφάνειας που ορίζονται στο άρθρο 8α παράγραφος 2 και στα άρθρα 10 και 21 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014, τα αναγνωριστικά δεδομένα αναφοράς για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και για τις εξωχρηματιστηριακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης περιλαμβάνουν επίσης τον μοναδικό αναγνωριστικό κωδικό προϊόντος (UPI) σύμφωνα με το ISO 4914.
Άρθρο 2
Έναρξη ισχύος και εφαρμογή
Ο παρών κανονισμός αρχίζει να ισχύει την εικοστή ημέρα από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Ο παρών κανονισμός είναι δεσμευτικός ως προς όλα τα μέρη του και ισχύει άμεσα σε κάθε κράτος μέλος.
Βρυξέλλες, 24.1.2025
Για την Επιτροπή
Η Πρόεδρος
Ursula VON DER LEYEN