(1)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (4) τυποποιεί τις απαιτήσεις για τον διακανονισμό χρηματοπιστωτικών μέσων και τους κανόνες σχετικά με την οργάνωση και τη λειτουργία των κεντρικών αποθετηρίων τίτλων (ΚΑΤ), με σκοπό την προώθηση ασφαλούς, αποτελεσματικού και ομαλού διακανονισμού. Ο εν λόγω κανονισμός εισήγαγε συντομότερες περιόδους διακανονισμού, μέτρα συμμόρφωσης προς τον διακανονισμό, αυστηρές απαιτήσεις οργάνωσης, επαγγελματικής δεοντολογίας και προληπτικής εποπτείας για τα ΚΑΤ, αυξημένες απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας για τα ΚΑΤ και άλλα ιδρύματα που παρέχουν τραπεζικές υπηρεσίες που υποστηρίζουν τον διακανονισμό αξιογράφων, και ένα καθεστώς που επιτρέπει στα ΚΑΤ που διαθέτουν άδεια λειτουργίας να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε ολόκληρη την Ένωση.

(2)

H απλούστευση των απαιτήσεων σε ορισμένους τομείς που καλύπτονται από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 και μια πιο αναλογική προσέγγιση σε αυτούς θα ήταν σύμφωνη με το πρόγραμμα βελτίωσης της καταλληλότητας και της αποδοτικότητας του κανονιστικού πλαισίου (REFIT) της Επιτροπής, το οποίο υπογραμμίζει την ανάγκη μείωσης του κόστους και απλοποίησης έτσι ώστε οι στόχοι των πολιτικών της Ένωσης να επιτυγχάνονται με τον πιο αποδοτικό τρόπο και αποσκοπεί ειδικότερα στη μείωση του κανονιστικού και διοικητικού φόρτου.

(3)

Οι αποτελεσματικές και ανθεκτικές μετασυναλλακτικές υποδομές αποτελούν απαραίτητα στοιχεία μιας εύρυθμα λειτουργούσας ένωσης κεφαλαιαγορών και εντείνουν τις προσπάθειες για τη στήριξη των επενδύσεων, της ανάπτυξης και της δημιουργίας θέσεων εργασίας σύμφωνα με τις πολιτικές προτεραιότητες της Επιτροπής. Για τον λόγο αυτό, η επανεξέταση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 αποτελεί μία από τις βασικές δράσεις του σχεδίου δράσης της Επιτροπής για την Ένωση Κεφαλαιαγορών που περιγράφεται στην ανακοίνωση της Επιτροπής, της 24ης Σεπτεμβρίου 2020, με τίτλο «Ένωση Κεφαλαιαγορών για τα άτομα και τις επιχειρήσεις — νέο σχέδιο δράσης».

(4)

Το 2019 η Επιτροπή διεξήγαγε στοχευμένη διαβούλευση σχετικά με την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014. Η Επιτροπή έλαβε επίσης παρατηρήσεις από την Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή (Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών) (ΕΑΚΑΑ) που συστάθηκε με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (5) και από το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ). Από τις παρατηρήσεις που έχουν ληφθεί προέκυψε ότι τα ενδιαφερόμενα μέρη υποστηρίζουν και θεωρούν συναφή τον στόχο του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014, δηλαδή την προώθηση ασφαλούς, αποτελεσματικού και ομαλού διακανονισμού των χρηματοπιστωτικών μέσων, και ότι δεν απαιτείτο σημαντική αναθεώρηση του εν λόγω κανονισμού. Η έκθεση που υπέβαλε η Επιτροπή στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο σύμφωνα τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 δημοσιεύθηκε την 1η Ιουλίου 2021. Αν και δεν εφαρμόζονται ακόμη πλήρως όλες οι διατάξεις του εν λόγω κανονισμού, η έκθεση εντόπισε τομείς για τους οποίους απαιτείται στοχευμένη δράση ώστε να διασφαλιστεί ότι ο στόχος του εν λόγω κανονισμού θα επιτευχθεί με πιο αναλογικό, αποδοτικό και αποτελεσματικό τρόπο.

(5)

Τα ΚΑΤ θα πρέπει να είναι σε θέση να προσδιορίζουν, στους εσωτερικούς τους κανόνες, ποια γεγονότα, πέραν των διαδικασιών αφερεγγυότητας, συνιστούν αθέτηση υποχρέωσης ενός συμμετέχοντος. Σε γενικές γραμμές, τέτοια γεγονότα έχουν σχέση με μη ολοκλήρωση της μεταφοράς κεφαλαίων ή τίτλων σύμφωνα με τους όρους, τις προϋποθέσεις και τους εσωτερικούς κανόνες του συστήματος διακανονισμού αξιογράφων.

(6)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 θέσπισε κανόνες σχετικά με τη διαδικασία διακανονισμού για την πρόληψη και την αντιμετώπιση περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού συναλλαγών αξιογράφων και, ως εκ τούτου, για τη διασφάλιση της ασφάλειας του διακανονισμού των συναλλαγών. Θα πρέπει να διερευνηθούν πρόσθετα μέτρα και εργαλεία για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας του διακανονισμού στην Ένωση, όπως η διαμόρφωση των μεγεθών των συναλλαγών ή ο μερικός διακανονισμός. Ως εκ τούτου, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει, σε στενή συνεργασία με τα μέλη του ΕΣΚΤ, να επανεξετάσει τις βέλτιστες πρακτικές του κλάδου, τόσο εντός της Ένωσης όσο και διεθνώς, με σκοπό τον προσδιορισμό όλων των σχετικών μέτρων που θα μπορούσαν να εφαρμοστούν από τα συστήματα διακανονισμού ή τους συμμετέχοντες στην αγορά, και να καταρτίσει επικαιροποιημένα σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων σχετικά με μέτρα για την πρόληψη της αδυναμίας διακανονισμού με σκοπό την αύξηση της αποτελεσματικότητας του διακανονισμού.

(7)

Στους κανόνες που θεσπίστηκαν με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 περιλαμβάνονται ιδίως οι απαιτήσεις υποβολής στοιχείων, το καθεστώς χρηματικών ποινών και η υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in». Επί του παρόντος, ισχύουν μόνο οι απαιτήσεις υποβολής στοιχείων και το καθεστώς χρηματικών ποινών. Η συσσωρευμένη πείρα όσον αφορά την εφαρμογή του καθεστώτος χρηματικών ποινών καθώς και η ανάπτυξη και ο προσδιορισμός του πλαισίου συμμόρφωσης προς τη διαδικασία διακανονισμού, ιδίως στον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2018/1229 της Επιτροπής (6), έχει δώσει σε όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη τη δυνατότητα να κατανοήσουν καλύτερα το εν λόγω πλαίσιο και τις προκλήσεις που προκύπτουν κατά την εφαρμογή του. Ειδικότερα, θα πρέπει να αποσαφηνιστεί το πεδίο εφαρμογής των χρηματικών ποινών και της διαδικασίας υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in» που ορίζεται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014. Προκειμένου να διακρίνονται οι απαιτήσεις σχετικά με τις χρηματικές ποινές από εκείνες που αφορούν την υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in», οι απαιτήσεις αυτές θα πρέπει να καθοριστούν σε χωριστά άρθρα.

(8)

Οι περιπτώσεις αδυναμίας διακανονισμού των οποίων η υποκείμενη αιτία δεν μπορεί να αποδοθεί στους συμμετέχοντες και οι πράξεις που δεν θεωρούνται συναλλαγές δεν θα πρέπει να υπόκεινται σε χρηματικές ποινές ή σε υποχρεωτικές αγορές κάλυψης «buy-in», δεδομένου ότι η εφαρμογή των εν λόγω μέτρων σε παρόμοιες περιπτώσεις αδυναμίας διακανονισμού και πράξεις δεν θα ήταν εφικτή ή θα οδηγούσε σε επιζήμιες συνέπειες για την αγορά. Όσον αφορά τις υποχρεωτικές αγορές κάλυψης «buy-in», αυτό είναι πιθανό να ισχύει για ορισμένες συναλλαγές πρωτογενούς αγοράς, συναλλαγές χρηματοδότησης τίτλων, εταιρικές πράξεις, αναδιοργανώσεις ή για δημιουργία και εξόφληση μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, πράξεις επανευθυγράμμισης ή άλλα είδη συναλλαγών που καθιστούν περιττή τη διαδικασία αγοράς κάλυψης «buy-in». Ομοίως, τα μέτρα συμμόρφωσης προς τη διαδικασία διακανονισμού δεν θα πρέπει να εφαρμόζονται σε υπερήμερους συμμετέχοντες έναντι των οποίων έχουν κινηθεί διαδικασίες αφερεγγυότητας ή όταν οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι είναι οι υπερήμεροι συμμετέχοντες, εκτός από τις περιπτώσεις συναλλαγών που συνάπτονται από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο όταν αυτός δεν παρεμβάλλεται μεταξύ αντισυμβαλλομένων.

(9)

Οι χρηματικές ποινές θα πρέπει να υπολογίζονται για κάθε εργάσιμη ημέρα για όσο διάστημα παραμένει η αδυναμία. Η πιθανότητα περιβάλλοντος αρνητικών επιτοκίων θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τον καθορισμό των παραμέτρων για τον υπολογισμό των χρηματικών ποινών. Η εξάλειψη οποιωνδήποτε αντίθετων κινήτρων αδυναμίας του διακανονισμού, τα οποία ενδέχεται να προκύψουν σε περιβάλλον χαμηλών ή αρνητικών επιτοκίων είναι αναγκαία ώστε να αποφευχθούν ανεπιθύμητες επιπτώσεις για τον μη υπερήμερο συμμετέχοντα. Η Επιτροπή θα πρέπει, σε τακτική βάση, να επανεξετάζει τις παραμέτρους που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των χρηματικών ποινών και θα πρέπει, ως εκ τούτου, να εξετάζει το ενδεχόμενο αλλαγών στη μέθοδο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των εν λόγω κυρώσεων, όπως τον καθορισμό προοδευτικών συντελεστών.

(10)

Η υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in» θα μπορούσε να έχει αρνητικές επιπτώσεις, τόσο υπό κανονικές όσο και υπό ακραίες συνθήκες αγοράς. Ως εκ τούτου, η υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in» θα πρέπει να αποτελεί μέτρο έσχατης ανάγκης και θα πρέπει να εφαρμόζεται μόνο όταν πληρούνται ταυτόχρονα οι ακόλουθες δύο προϋποθέσεις: πρώτον, η εφαρμογή άλλων μέτρων, όπως οι χρηματικές ποινές ή η αναστολή, από ΚΑΤ, κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους ή τόπους διαπραγμάτευσης, της συμμετοχής συμμετεχόντων που προκαλούν αδυναμίες διακανονισμού κατά τρόπο συνεπή και συστηματικό δεν έχει οδηγήσει σε μακροπρόθεσμη βιώσιμη μείωση των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού στην Ένωση ή σε διατήρηση μειωμένου επιπέδου αδυναμίας διακανονισμού στην Ένωση· και, δεύτερον, το επίπεδο αδυναμίας διακανονισμού έχει ή ενδέχεται να έχει αρνητικές επιπτώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ένωσης.

(11)

Κατά την εξέταση του ενδεχομένου υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in», η Επιτροπή θα πρέπει, επιπροσθέτως της διαβούλευσης με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου, να ζητήσει από την ΕΑΚΑΑ να παράσχει ανάλυση κόστους-οφέλους. Με βάση την εν λόγω ανάλυση κόστους-οφέλους, η Επιτροπή θα πρέπει να είναι σε θέση να εισαγάγει υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in» μέσω εκτελεστικής πράξης. Η εν λόγω εκτελεστική πράξη θα πρέπει να προσδιορίζει σε ποια χρηματοπιστωτικά μέσα ή κατηγορίες συναλλαγών θα εφαρμοστεί η υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in».

(12)

Η εφαρμογή αγορών κάλυψης «buy-in» σε μια αλυσίδα συναλλαγών επί του ίδιου χρηματοπιστωτικού μέσου που διενεργούνται από αντισυμβαλλομένους που είναι συμμετέχοντες σε ΚΑΤ θα μπορούσε να προκαλέσει περιττές διπλές δαπάνες και να επηρεάσει τη ρευστότητα του χρηματοπιστωτικού μέσου. Για να αποφευχθούν τέτοιες συνέπειες, ένας μηχανισμός διαβίβασης θα πρέπει να τίθεται στη διάθεση των συμμετεχόντων. Κάθε συμμετέχων στην αλυσίδα συναλλαγών θα πρέπει να έχει τη δυνατότητα να διαβιβάζει υποχρέωση αγοράς κάλυψης «buy-in» στον επόμενο συμμετέχοντα.

(13)

Οι διαδικασίες υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in» επιτρέπουν την καταβολή της διαφοράς μεταξύ της τιμής αγοράς κάλυψης «buy-in» ενός χρηματοπιστωτικού μέσου και της αρχικής τιμής συναλλαγής του από τον πωλητή στον αγοραστή μόνον όταν η εν λόγω τιμή αναφοράς για την αγορά κάλυψης «buy-in» είναι υψηλότερη από την αρχική τιμή συναλλαγής. Αυτή η ασυμμετρία θα ωφελούσε αδικαιολόγητα τον αγοραστή σε περίπτωση που η τιμή αγοράς κάλυψης «buy-in» ή η τιμή αναφοράς είναι χαμηλότερη από την αρχική τιμή συναλλαγής. Θα καθιστούσε επίσης αδύνατη την εφαρμογή του μηχανισμού διαβίβασης, δεδομένου, ιδίως, ότι τα καταβλητέα ποσά μπορεί να διαφέρουν μεταξύ κάθε σταδίου της αλυσίδας συναλλαγών, ανάλογα με το πότε κάθε μεσάζων εκτελεί την αγορά κάλυψης «buy-in». Ως εκ τούτου, η εν λόγω ασυμμετρία θα πρέπει να εξαλειφθεί προκειμένου να διασφαλιστεί ότι τα μέρη διαπραγμάτευσης θα επανέλθουν στους οικονομικούς όρους που θα ίσχυαν εάν είχε πραγματοποιηθεί η αρχική συναλλαγή.

(14)

Οι διαδικασίες υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in» βάσει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 236/2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (7) έπαυσαν να ισχύουν την 1η Φεβρουαρίου 2022, λόγω της έναρξης ισχύος του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2018/1229. Ωστόσο, οι διαδικασίες υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in» βάσει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 236/2012 ήταν ανεξάρτητες του βασισμένου στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 καθεστώτος και θα έπρεπε να συνεχίσουν να εφαρμόζονται. Ως εκ τούτου, ενδείκνυται η επαναφορά στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 236/2012 της διάταξης που διέπει την υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in». Οι συναλλαγές που θα εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της εν λόγω διάταξης δεν θα πρέπει να υπόκεινται σε υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in» βάσει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014.

(15)

Οι συναλλαγές που δεν εκκαθαρίζονται από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο ενδέχεται να μην καλύπτονται από ασφάλεια και, επομένως, ο κίνδυνος του αντισυμβαλλομένου βαρύνει κάθε επιμέρους μέλος τόπου διαπραγμάτευσης ή μέρος διαπραγμάτευσης. Η μεταφορά του εν λόγω κινδύνου σε άλλες οντότητες, όπως οι συμμετέχοντες σε ΚΑΤ, θα υποχρέωνε τους συμμετέχοντες να καλύψουν την έκθεσή τους σε κίνδυνο αντισυμβαλλομένου με ασφάλειες, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε δυσανάλογη αύξηση του κόστους του διακανονισμού αξιογράφων. Το υπερήμερο μέλος τόπου διαπραγμάτευσης ή το υπερήμερο μέρος διαπραγμάτευσης, κατά περίπτωση θα πρέπει ως εκ τούτου να φέρει την ευθύνη για την καταβολή της διαφοράς του τιμήματος, της χρηματικής αποζημίωσης και των εξόδων αγοράς κάλυψης «buy-in».

(16)

Όταν εφαρμόζεται υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in», η Επιτροπή θα πρέπει να έχει τη δυνατότητα να αναστείλει προσωρινά την εφαρμογή της σε ορισμένες εξαιρετικές περιπτώσεις. Η αναστολή αυτή θα πρέπει να είναι δυνατή για συγκεκριμένες κατηγορίες χρηματοπιστωτικών μέσων, όταν αυτό είναι αναγκαίο για την αποφυγή ή την αντιμετώπιση σοβαρής απειλής για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ή την εύρυθμη λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών στην Ένωση. Η αναστολή αυτή θα πρέπει να είναι ανάλογη προς τους εν λόγω στόχους.

(17)

Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να καταρτίσει επικαιροποιημένα σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων προκειμένου να ληφθούν υπόψη οι τροποποιήσεις που εισάγονται με τον παρόντα κανονισμό στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014. Αυτό θα επιτρέψει στην Επιτροπή να προβεί σε τυχόν αναγκαίες διορθώσεις ή τροποποιήσεις με σκοπό την αποσαφήνιση των απαιτήσεων που ορίζονται στα εν λόγω υφιστάμενα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα. Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει επίσης να καταρτίσει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων για να προσδιοριστούν οι λεπτομέρειες του μηχανισμού διαβίβασης, τα είδη συναλλαγών που καθιστούν περιττή τη διαδικασία αγοράς κάλυψης «buy-in» και ο τρόπος συνεκτίμησης των ιδιαιτεροτήτων των ιδιωτών επενδυτών κατά την εκτέλεση της υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in».

(18)

Όταν ένα ΚΑΤ δεν ασκεί δραστηριότητα διακανονισμού πριν από την έναρξη της διαδικασίας αδειοδότησης, τα κριτήρια που καθορίζουν ποιες αρμόδιες αρχές θα πρέπει να συμμετέχουν στην εν λόγω διαδικασία αδειοδότησης θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη την αναμενόμενη δραστηριότητα διακανονισμού, ώστε να διασφαλίζεται ότι λαμβάνονται υπόψη οι απόψεις όλων των αρμόδιων αρχών που ενδεχομένως ενδιαφέρονται για τις δραστηριότητες του εν λόγω ΚΑΤ.

(19)

Όταν ένα νέο ΚΑΤ υποβάλλει αίτηση αδειοδότησης αλλά η συμμόρφωση με ορισμένες απαιτήσεις δεν μπορεί να αξιολογηθεί επειδή το ΚΑΤ δεν είναι ακόμη σε λειτουργία, η αρμόδια αρχή θα πρέπει να μπορεί να χορηγήσει την άδεια στις περιπτώσεις στις οποίες μπορεί εύλογα να υποτεθεί ότι το εν λόγω ΚΑΤ θα συμμορφωθεί με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 όταν τελικά ξεκινήσει τις δραστηριότητές του. Η αξιολόγηση αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική όσον αφορά τη χρήση της τεχνολογίας κατανεμημένου καθολικού και την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΕ) 2022/858 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (8).

(20)

Παρότι ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 απαιτεί από τις εθνικές εποπτικές αρχές να συνεργάζονται με τις αρμόδιες αρχές και να εξασφαλίζουν τη συμμετοχή τους, οι εθνικές εποπτικές αρχές δεν υποχρεούνται να ενημερώνουν τις εν λόγω αρμόδιες αρχές εάν ή πώς έχουν ληφθεί υπόψη οι απόψεις τους στο αποτέλεσμα της διαδικασίας αδειοδότησης ή εάν έχουν εντοπιστεί πρόσθετα ζητήματα στο πλαίσιο των τακτικών επανεξετάσεων και αξιολογήσεων. Ως εκ τούτου, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να είναι σε θέση να εκδίδουν αιτιολογημένες γνώμες σχετικά με την αδειοδότηση των ΚΑΤ και τη διαδικασία επανεξέτασης και αξιολόγησης. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τις εν λόγω γνώμες ή να εξηγούν τους λόγους για τους οποίους δεν ακολουθήθηκαν οι εν λόγω γνώμες. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να ενημερώνουν τις σχετικές αρχές, καθώς και άλλες αρχές των οποίων ζητήθηκε η γνώμη, σχετικά με τα αποτελέσματα της διαδικασίας αδειοδότησης. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να ενημερώνουν τις σχετικές αρχές, την ΕΑΚΑΑ και το σώμα σχετικά με τα αποτελέσματα της διαδικασίας επανεξέτασης και αξιολόγησης.

(21)

Οι διατάξεις σχετικά με τα χρονοδιαγράμματα για την χορήγηση άδειας σε ΚΑΤ για την εξωτερική ανάθεση βασικών υπηρεσιών σε τρίτο μέρος ή για την επέκταση των δραστηριοτήτων του σε ορισμένες άλλες υπηρεσίες θα πρέπει να τροποποιηθούν ώστε να αρθούν οι ακούσιες ανακολουθίες μεταξύ των εν λόγω χρονοδιαγραμμάτων και των χρονοδιαγραμμάτων της γενικής διαδικασίας αδειοδότησης.

(22)

Οι τακτικές επανεξετάσεις και αξιολογήσεις των ΚΑΤ από τις αρμόδιες αρχές είναι απαραίτητες για να διασφαλιστεί ότι τα ΚΑΤ εξακολουθούν να εφαρμόζουν κατάλληλες ρυθμίσεις, στρατηγικές, διαδικασίες και μηχανισμούς για την αξιολόγηση των κινδύνων στους οποίους εκτίθενται ή ενδέχεται να εκτεθούν τα ΚΑΤ, ή οι οποίοι ενδέχεται να αποτελέσουν απειλή για την ομαλή λειτουργία των αγορών κινητών αξιών. Ωστόσο, η πείρα έχει δείξει ότι η ετήσια επανεξέταση και αξιολόγηση είναι δυσανάλογα επαχθείς τόσο για τα ΚΑΤ όσο και για τις αρμόδιες αρχές και έχουν περιορισμένη προστιθέμενη αξία. Υπό την προϋπόθεση ότι η ελάχιστη συχνότητα είναι μία φορά κάθε τρία χρόνια, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να έχουν την ευχέρεια να ορίσουν καταλληλότερη συχνότητα για την επανεξέταση και αξιολόγηση για κάθε ΚΑΤ, προκειμένου να αμβλύνεται η εν λόγω επιβάρυνση και να αποφεύγεται η αλληλεπικάλυψη πληροφοριών από το ένα οικονομικό έτος στο άλλο. Επιπλέον, όταν εκτιμά την ενδεικνυόμενη συχνότητα και βάθος της επανεξέτασης και αξιολόγησης, η αρμόδια αρχή θα πρέπει να εξετάσει τι θα ήταν αναλογικό, λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθος, τη συστημική σημασία, το προφίλ κινδύνου, τη φύση, την κλίμακα και την πολυπλοκότητα του ΚΑΤ. Ωστόσο, δεν θα πρέπει να υπονομεύονται οι εποπτικές ικανότητες των αρμόδιων αρχών και ο στόχος της διασφάλισης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να συνεχίσουν να έχουν την ευχέρεια διενέργειας τυχόν πρόσθετης επανεξέτασης και αξιολόγησης. Τα ΚΑΤ που παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου υπόκεινται επίσης σε επανεξέταση και αξιολόγηση βάσει της οδηγίας 2013/36/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (9).

(23)

Το ΚΑΤ θα πρέπει να είναι έτοιμο να αντιμετωπίσει σενάρια που θα μπορούσαν ενδεχομένως να το εμποδίζουν να παρέχει τις κρίσιμες λειτουργίες και υπηρεσίες του ως λειτουργούσα επιχείρηση και θα πρέπει να αξιολογεί την αποτελεσματικότητα ενός πλήρους φάσματος επιλογών ανάκαμψης ή εύτακτης εκκαθάρισης σε αυτά τα σενάρια. Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 εισήγαγε σχετικές απαιτήσεις, προβλέποντας ιδίως ότι η αρμόδια αρχή πρέπει να απαιτεί από το ΚΑΤ να υποβάλει κατάλληλο σχέδιο ανάκαμψης και να διασφαλίζει την κατάρτιση και την τήρηση κατάλληλου σχεδίου εξυγίανσης για κάθε ΚΑΤ. Ωστόσο, επί του παρόντος δεν υπάρχει εναρμονισμένο καθεστώς εξυγίανσης στο οποίο θα μπορούσε να βασιστεί ένα σχέδιο εξυγίανσης. Τα ΚΑΤ που έχουν λάβει άδεια να προσφέρουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της οδηγίας 2014/59/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (10). Ωστόσο, δεν υπάρχουν ειδικές διατάξεις για τα ΚΑΤ που δεν έχουν άδεια να παρέχουν τέτοιες υπηρεσίες και, ως εκ τούτου, δεν θεωρούνται πιστωτικά ιδρύματα βάσει της οδηγίας 2014/59/ΕΕ με την υποχρέωση να διαθέτουν σχέδια ανάκαμψης και εξυγίανσης. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να εισαχθούν διευκρινίσεις με σκοπό την καλύτερη ευθυγράμμιση των απαιτήσεων που ισχύουν για τα ΚΑΤ, λαμβανομένης υπόψη της απουσίας ενωσιακού πλαισίου για την ανάκαμψη και την εξυγίανση για όλα τα ΚΑΤ. Προκειμένου να αποφευχθεί η αλληλεπικάλυψη των απαιτήσεων, όταν έχει καταρτιστεί σχέδιο ανάκαμψης και εξυγίανσης για ένα ΚΑΤ δυνάμει της οδηγίας 2014/59/ΕΕ, το εν λόγω ΚΑΤ δεν θα πρέπει να υποχρεούται να καταρτίζει σχέδια ανάκαμψης ή εύτακτης εκκαθάρισης σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014, εφόσον οι πληροφορίες που πρέπει να περιλαμβάνονται στα εν λόγω σχέδια έχουν ήδη παρασχεθεί. Ωστόσο, τα εν λόγω ΚΑΤ θα πρέπει να παρέχουν στην αρμόδια αρχή τους τα σχέδια ανάκαμψης που καταρτίζονται δυνάμει της εν λόγω οδηγίας.

(24)

Η διαδικασία που ορίζεται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 σχετικά με την παροχή από ένα ΚΑΤ συμβολαιογραφικών υπηρεσιών και υπηρεσιών κεντρικής διατήρησης σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με δίκαιο κράτους μέλους διαφορετικό από το δίκαιο του κράτους μέλους στο οποίο χορηγήθηκε άδεια στο ΚΑΤ έχει αποδειχθεί επαχθής και ορισμένες από τις απαιτήσεις της είναι ασαφείς. ΑΗ εν λόγω διαδικασία είχε ως αποτέλεσμα μια δυσανάλογα δαπανηρή και χρονοβόρα διαδικασία για τα ΚΑΤ. Ως εκ τούτου, η διαδικασία θα πρέπει να αποσαφηνιστεί και να απλουστευθεί ώστε να αρθούν αποτελεσματικότερα τα εμπόδια στον διασυνοριακό διακανονισμό, προκειμένου να δοθεί η δυνατότητα στα ΚΑΤ που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας να επωφελούνται πλήρως από την ελευθερία παροχής υπηρεσιών εντός της Ένωσης. Με την επιφύλαξη των μέτρων που πρέπει να λάβουν τα ΚΑΤ για να δώσουν στους χρήστες τους τη δυνατότητα να συμμορφώνονται με το δίκαιο των κρατών μελών, θα πρέπει να είναι σαφές ποιο είναι το σχετικό νομικό πλαίσιο για την αξιολόγηση που υποχρεούται να διενεργεί το ΚΑΤ δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 σε σχέση με τα μέτρα που προτίθεται να λάβει για να δώσει στους χρήστες του τη δυνατότητα να συμμορφώνονται με το δίκαιο άλλου κράτους μέλους, καθώς και ότι η αξιολόγηση περιορίζεται μόνο στις μετοχές. Η αρμόδια αρχή του κράτους μέλους υποδοχής θα πρέπει να έχει τη δυνατότητα να σχολιάζει την αξιολόγηση που σχετίζεται με το δίκαιο του εν λόγω κράτους μέλους. Η τελική απόφαση θα πρέπει να επαφίεται στην αρμόδια αρχή του κράτους μέλους καταγωγής.

(25)

Προκειμένου να καταστεί δυνατή η καλύτερη συνεργασία όσον αφορά την εποπτεία των ΚΑΤ που παρέχουν διασυνοριακές υπηρεσίες, η αρμόδια αρχή του κράτους μέλους καταγωγής θα πρέπει να είναι σε θέση να καλεί προσωπικό από τις αρμόδιες αρχές των κρατών μελών υποδοχής και από την ΕΑΚΑΑ για να συμμετέχει σε επιτόπιες επιθεωρήσεις σε υποκαταστήματα. Η αρμόδια αρχή του κράτους μέλους καταγωγής θα πρέπει επίσης να διαβιβάζει στην ΕΑΚΑΑ και στο σώμα τα πορίσματα των επιτόπιων επιθεωρήσεων και πληροφορίες σχετικά με διορθωτικά μέτρα ή κυρώσεις που αποφασίστηκαν από την εν λόγω αρμόδια αρχή.

(26)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 απαιτεί τη συνεργασία των αρχών που ενδιαφέρονται για τις δραστηριότητες των ΚΑΤ τα οποία προσφέρουν υπηρεσίες σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο περισσότερων του ενός κρατών μελών. Ωστόσο, οι εποπτικές ρυθμίσεις παραμένουν κατακερματισμένες και μπορούν να οδηγήσουν σε διαφορές στην κατανομή και τη φύση των εποπτικών εξουσιών ανάλογα με το εκάστοτε ΚΑΤ. Ένας τέτοιος κατακερματισμός δημιουργεί εμπόδια στη διασυνοριακή παροχή υπηρεσιών ΚΑΤ στην Ένωση, διαιωνίζει τις εναπομένουσες ανεπάρκειες στην ενωσιακή αγορά διακανονισμού και έχει αρνητικές επιπτώσεις στη σταθερότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών της Ένωσης. Παρότι ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 προβλέπει τη δυνατότητα σύστασης σωμάτων, η επιλογή αυτή χρησιμοποιείται σπάνια. Προκειμένου να διασφαλιστεί ο αποτελεσματικός και αποδοτικός συντονισμός της εποπτείας από τις αρμόδιες αρχές, η σύσταση σωμάτων θα πρέπει να γίνει υποχρεωτική υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Θα πρέπει να συσταθεί σώμα εποπτών για τα ΚΑΤ, οι δραστηριότητες των οποίων θεωρούνται ουσιαστικής σημασίας για τη λειτουργία των αγορών κινητών αξιών και την προστασία των επενδυτών σε τουλάχιστον δύο κράτη μέλη υποδοχής. Ένα σώμα που έχει συσταθεί δυνάμει του παρόντος κανονισμού δεν θα πρέπει να παρακωλύει ή να αντικαθιστά άλλες μορφές συνεργασίας μεταξύ των αρμόδιων αρχών. Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να καταρτίσει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων προκειμένου να διευκρινίσει τα κριτήρια βάσει των οποίων μπορεί να προσδιοριστεί κατά πόσον οι δραστηριότητες είναι ουσιώδους σημασίας. Τα μέλη ενός σώματος θα πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να ζητούν από το σώμα την έκδοση μη δεσμευτικής γνώμης σχετικά με ζητήματα που εντοπίζονται κατά την επανεξέταση και αξιολόγηση ενός ΚΑΤ, ή κατά την επανεξέταση και αξιολόγηση των παρόχων επικουρικών υπηρεσιών τραπεζικού τύπου, ή ανησυχητικά ζητήματα σχετικά με την επέκταση ή την εξωτερική ανάθεση δραστηριοτήτων και υπηρεσιών που παρέχονται από το ΚΑΤ, ή σχετικά με πιθανή παραβίαση των απαιτήσεων του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 που προκύπτει από την παροχή υπηρεσιών σε κράτος μέλος υποδοχής. Οι μη δεσμευτικές γνωμοδοτήσεις θα πρέπει να εγκρίνονται με απλή πλειοψηφία.

(27)

Η ΕΑΚΑΑ και οι αρμόδιες αρχές διαθέτουν επί του παρόντος περιορισμένες πληροφορίες όσον αφορά τις υπηρεσίες που προσφέρουν ΚΑΤ τρίτων χωρών σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο κράτους μέλους για διάφορους λόγους. Ο πρώτος είναι η αναβολή της εφαρμογής, χωρίς ημερομηνία λήξης, των απαιτήσεων αναγνώρισης για τα ΚΑΤ τρίτων χωρών που παρείχαν ήδη υπηρεσίες κεντρικής διατήρησης και συμβολαιογραφικές υπηρεσίες στην Ένωση πριν από την ημερομηνία εφαρμογής του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 σύμφωνα με το άρθρο 69 παράγραφος 4 του εν λόγω κανονισμού. Ο δεύτερος είναι το γεγονός ότι, όταν ένα ΚΑΤ τρίτης χώρας παρέχει μόνο την υπηρεσία διακανονισμού, δεν υπόκειται σε απαιτήσεις αναγνώρισης. Ο τρίτος είναι το γεγονός ότι ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 δεν απαιτεί από τα ΚΑΤ τρίτων χωρών να κοινοποιούν στις αρχές της Ένωσης τις δραστηριότητές τους σχετικά με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο κράτους μέλους. Δεδομένης της έλλειψης πληροφοριών, ούτε οι εκδότες ούτε οι δημόσιες αρχές σε ενωσιακό ή εθνικό επίπεδο ήταν σε θέση να αξιολογήσουν τις δραστηριότητες των εν λόγω ΚΑΤ στην Ένωση, όταν χρειάστηκε. Ως εκ τούτου, τα ΚΑΤ τρίτης χώρας θα πρέπει να υποχρεούνται να ενημερώνουν τις αρχές της Ένωσης σχετικά με τις δραστηριότητές τους σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο κράτους μέλους.

(28)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 ορίζει ότι το ΚΑΤ πρέπει να διαθέτει διοικητικό όργανο που απαρτίζεται τουλάχιστον κατά το ένα τρίτο από ανεξάρτητα μέλη, χωρίς τα ανεξάρτητα αυτά μέλη να μπορούν να είναι λιγότερα από δύο. Για να εξασφαλιστεί μια συνεκτικότερη εφαρμογή της έννοιας της ανεξαρτησίας, η έννοια αυτή θα πρέπει να αποσαφηνιστεί, σύμφωνα με τον ορισμό των «ανεξάρτητων μελών» στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 648/2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (11).

(29)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 δεν περιλαμβάνει ειδικές απαιτήσεις που εφαρμόζονται στην περίπτωση απόκτησης ή αύξησης ειδικών συμμετοχών στο κεφάλαιο των ΚΑΤ. Οι εν λόγω απαιτήσεις, μεταξύ άλλων όσον αφορά τις διαδικασίες που πρέπει να ακολουθούνται, θα πρέπει επομένως να θεσπιστούν προκειμένου να διασφαλιστεί η συνεκτική εφαρμογή των απαιτήσεων σχετικά με τη μετοχική δομή ενός ΚΑΤ, παρόμοιες με τις διατάξεις που προβλέπονται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 648/2012 και στην οδηγία 2013/36/ΕΕ. Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να καταρτίσει κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με την αξιολόγηση της καταλληλότητας κάθε προσώπου που θα διευθύνει τις δραστηριότητες του ΚΑΤ, καθώς και σχετικά με τους διαδικαστικούς κανόνες και τα κριτήρια αξιολόγησης για την προληπτική αξιολόγηση της άμεσης ή έμμεσης απόκτησης και της αύξησης συμμετοχών σε ΚΑΤ.

(30)

Προκειμένου να διασφαλιστεί ασφάλεια δικαίου όσον αφορά τις βασικές ρυθμίσεις για τις οποίες οι επιτροπές χρηστών θα πρέπει να συμβουλεύουν το διοικητικό όργανο, θα πρέπει να διευκρινιστεί περαιτέρω ποια στοιχεία περιλαμβάνονται στο «επίπεδο υπηρεσιών».

(31)

Δεδομένου του κεντρικού ρόλου τους όσον αφορά την ασφάλεια των συναλλαγών, τα ΚΑΤ θα πρέπει όχι μόνο να μειώνουν τους κινδύνους που συνδέονται με τη φύλαξη και τον διακανονισμό συναλλαγών σε αξιόγραφα, αλλά και να επιδιώκουν την ελαχιστοποίησή τους.

(32)

Αρκετά ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που εφαρμόζουν προθεσμιακό καθαρό διακανονισμό. Τα εν λόγω ΚΑΤ θα πρέπει να μετρούν, να παρακολουθούν και να διαχειρίζονται επαρκώς τους κινδύνους που απορρέουν από τη χρήση του εν λόγω διακανονισμού.

(33)

Υπό ορισμένες συνθήκες, ένας τίτλος θα μπορούσε να συσταθεί βάσει του εταιρικού δικαίου ή άλλης παρεμφερούς νομοθεσίας δύο διαφορετικών κρατών μελών. Αυτό ισχύει ιδίως για τους χρεωστικούς τίτλους όταν ο εκδότης έχει συσταθεί σε ένα κράτος μέλος και οι τίτλοι εκδίδονται σύμφωνα με το δίκαιο άλλου κράτους μέλους. Είναι σημαντικό να διευκρινιστεί ότι, σε τέτοιες περιπτώσεις, το εταιρικό δίκαιο ή άλλη παρεμφερής νομοθεσία και των δύο κρατών μελών θα πρέπει να συνεχίσει να εφαρμόζεται. Η επιλογή του εφαρμοστέου δικαίου δεν πρέπει να διέπεται από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014 και, ως εκ τούτου, θα πρέπει να παραμείνει στη διακριτική ευχέρεια των εκδοτών ή να καθορίζεται με άλλο τρόπο από τη νομοθεσία.

(34)

Προκειμένου να διασφαλιστεί ότι οι εκδότες που μεριμνούν για την καταχώριση των τίτλων τους σε ΚΑΤ εγκατεστημένο σε άλλο κράτος μέλος μπορούν να συμμορφώνονται με τις σχετικές διατάξεις του εταιρικού δικαίου ή άλλης παρεμφερούς νομοθεσίας του εν λόγω κράτους μέλους, τα κράτη μέλη θα πρέπει να επικαιροποιούν τακτικά τον κατάλογο των εν λόγω βασικών σχετικών διατάξεων του εθνικού δικαίου και να τον κοινοποιούν στην ΕΑΚΑΑ για τους σκοπούς της δημοσίευσης.

(35)

Προκειμένου να αποφευχθούν οι κίνδυνοι διακανονισμού που οφείλονται στην αφερεγγυότητα διακανονιστή, τα ΚΑΤ θα πρέπει να διακανονίζουν, όποτε αυτό είναι εφικτό και πρακτικό, τις πληρωμές τοις μετρητοίς των οικείων συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων μέσω λογαριασμών σε κεντρική τράπεζα. Όταν η επιλογή αυτή δεν είναι πρακτική και διαθέσιμη, όπως όταν ένα ΚΑΤ δεν πληροί τις προϋποθέσεις ανοίγματος λογαριασμού σε κεντρική τράπεζα άλλη από εκείνη του κράτους μέλους καταγωγής του, το εν λόγω ΚΑΤ θα πρέπει να μπορεί να διακανονίζει τις πληρωμές τοις μετρητοίς για το σύνολο ή για μέρος των οικείων συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων σε νόμισμα άλλο από εκείνο της χώρας όπου είναι εγκαταστημένο το ΚΑΤ μέσω λογαριασμών που έχουν ανοιχθεί σε ΚΑΤ ή σε πιστωτικά ιδρύματα που έχουν την άδεια να παρέχουν τραπεζικές υπηρεσίες υπό τους όρους που καθορίζονται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014.

(36)

Προκειμένου να υποστηριχθεί καλύτερα η αποτελεσματικότητα της αγοράς διακανονισμού, να εμβαθυνθούν οι κεφαλαιαγορές και να ενισχυθεί ο διασυνοριακός διακανονισμός, ένα ΚΑΤ που έχει λάβει άδεια να παρέχει επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014, του οποίου οι σχετικοί κίνδυνοι παρακολουθούνται ήδη, θα πρέπει να είναι σε θέση να προσφέρει υπηρεσίες που σχετίζονται με τον διακανονισμό των πληρωμών τοις μετρητοίς σε ΚΑΤ που δεν έχουν λάβει άδεια βάσει της οδηγίας 2013/36/ΕΕ, σε νόμισμα διαφορετικό από εκείνο της χώρας στην οποία είναι εγκατεστημένο το ΚΑΤ που επιθυμεί να χρησιμοποιήσει τις εν λόγω υπηρεσίες, ανεξάρτητα από το αν ανήκουν στον ίδιο όμιλο εταιρειών. Η άδεια ορισμού ΚΑΤ ή πιστωτικών ιδρυμάτων θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο για τον διακανονισμό των πληρωμών τοις μετρητοίς για το σύνολο ή για μέρος των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ που επιδιώκει να χρησιμοποιήσει τις επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου. Δεν θα πρέπει να χρησιμοποιείται για τη διεκπεραίωση άλλων δραστηριοτήτων. Θα πρέπει επίσης να είναι δυνατόν για ένα ΚΑΤ που προτίθεται να προβεί σε διακανονισμό των πληρωμών τοις μετρητοίς του συνόλου ή μέρους των οικείων συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων μέσω των δικών του λογαριασμών ή που κατ’ άλλον τρόπο προτίθεται να παράσχει οποιεσδήποτε επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου, να λάβει άδεια να το πράξει υπό τους όρους που καθορίζονται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 909/2014.

(37)

Κάτω από ένα κατάλληλο όριο, τα ΚΑΤ που δεν έχουν άδεια να παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου θα πρέπει να μπορούν να προβαίνουν στον διακανονισμό των πληρωμών τοις μετρητοίς μέσω λογαριασμών που έχουν ανοιχθεί σε ΚΑΤ που έχουν άδεια να παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου βάσει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 και μέσω λογαριασμών που έχουν ανοιχθεί σε οποιοδήποτε πιστωτικό ίδρυμα, σε οποιοδήποτε νόμισμα. Το εν λόγω όριο θα πρέπει να αποτελείται από ένα μέγιστο συνολικό ποσό για τέτοιο διακανονισμό πληρωμών τοις μετρητοίς. Επιπλέον, το όριο θα πρέπει να προσαρμοστεί κατά τρόπο που προωθεί την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού και επιτρέπει στα ΚΑΤ να επιτυγχάνουν επίπεδο διακανονισμού τοις μετρητοίς πέραν του οποίου η απαίτηση για χορήγηση άδειας λειτουργίας τραπεζών δυνάμει της οδηγίας 2013/36/ΕΕ ή η σύνδεση με κεντρική τράπεζα έκδοσης καθίσταται σημαντική, διασφαλίζοντας παράλληλα τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και περιορίζοντας τους κινδύνους που απορρέουν από τις παρεκκλίσεις που ισχύουν βάσει του εν λόγω ορίου. Η προσαρμογή του ορίου θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη την ανάγκη του ΚΑΤ να είναι σε θέση να προβαίνει σε διακανονισμό των πληρωμών σε διαφορετικά νομίσματα, ιδίως για τα πλέον ρευστά νομίσματα, και παράλληλα να καθορίζει ένα κατάλληλο όριο που θα ισχύει για το ΚΑΤ στο σύνολό του. Η προσαρμογή του ορίου θα πρέπει επίσης να λαμβάνει υπόψη την ανάγκη να αποφευχθεί οποιαδήποτε ακούσια μετάβαση από τον διακανονισμό σε χρήμα κεντρικής τράπεζας.

(38)

Ως φορέας με εξειδικευμένη εμπειρογνωσία σε θέματα τραπεζικής και πιστωτικού κινδύνου, η Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή (Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών) (ΕΑΤ), η οποία συστάθηκε με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 1093/2010 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (12) θα πρέπει να επιφορτιστεί με την κατάρτιση σχεδίων ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων για τον καθορισμό κατάλληλου ορίου και για την αποσαφήνιση οποιωνδήποτε κατάλληλων απαιτήσεων διαχείρισης και προληπτικού μετριασμού κινδύνων σχετικά με αυτήν. Η ΕΑΤ θα πρέπει επίσης να συνεργάζεται στενά με τα μέλη του ΕΣΚΤ και την ΕΑΚΑΑ. Θα πρέπει να ανατεθεί στην Επιτροπή η εξουσία να εγκρίνει αυτά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα σύμφωνα με το άρθρο 290 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΣΛΕΕ). Οι αρμόδιες αρχές, οι οποίες παρακολουθούν τακτικά το κατώτατο όριο, θα πρέπει να διαβιβάζουν τα πορίσματά τους μαζί με τα υποκείμενα δεδομένα στην ΕΑΚΑΑ και την ΕΑΤ και τα πορίσματά τους στα μέλη του ΕΣΚΤ, ιδίως προκειμένου να τροφοδοτούν με στοιχεία τακτική έκθεση που θα πρέπει να καταρτίζει η ΕΑΤ, σε συνεργασία με τα μέλη του ΕΣΚΤ και με την ΕΑΚΑΑ, σχετικά με επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου.

(39)

Τα ΚΑΤ, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που έχουν λάβει άδεια να παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου, και τα ορισθέντα πιστωτικά ιδρύματα θα πρέπει να καλύπτουν τους σχετικούς κινδύνους στα οικεία πλαίσια διαχείρισης κινδύνων και προληπτικής εποπτείας. Στα εργαλεία για την κάλυψη αυτών των κινδύνων θα πρέπει να περιλαμβάνεται η τήρηση επαρκών ρευστών διαθέσιμων που πληρούν τις προϋποθέσεις σε όλα τα σχετικά νομίσματα και η διασφάλιση ότι τα σενάρια ακραίων καταστάσεων είναι επαρκώς ισχυρά. Τα ΚΑΤ θα πρέπει επίσης να διασφαλίζουν ότι οι αντίστοιχοι κίνδυνοι ρευστότητας αποτελούν αντικείμενο διαχείρισης και καλύπτονται από άκρως αξιόπιστες ρυθμίσεις χρηματοδότησης με φερέγγυα ιδρύματα· οι εν λόγω ρυθμίσεις θα πρέπει να είναι δεσμευτικές ή να έχουν παρόμοια αξιοπιστία. ΚΑΤ που παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου θα πρέπει επίσης να διαθέτουν ειδικούς κανόνες και διαδικασίες για την αντιμετώπιση τυχόν πιστωτικών κινδύνων, κινδύνων ρευστότητας και κινδύνων συγκέντρωσης που απορρέουν από την παροχή των εν λόγω υπηρεσιών. Η ΕΑΤ θα πρέπει να καταρτίσει σχέδια ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων για την επικαιροποίηση των υφιστάμενων ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων, προκειμένου να ληφθούν υπόψη οι εν λόγω αλλαγές στις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας. Αυτό θα έδινε τη δυνατότητα στην Επιτροπή να προβεί σε τυχόν αναγκαίες τροποποιήσεις με σκοπό την αποσαφήνιση των απαιτήσεων που ορίζονται στα εν λόγω ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα, όπως οι απαιτήσεις που αφορούν τη διαχείριση δυνητικών ελλείψεων ρευστότητας.

(40)

Η προθεσμία ενός μόνο μηνός για την έκδοση αιτιολογημένης γνώμης από τις σχετικές αρχές και τις αρμόδιες αρχές σχετικά με την άδεια παροχής επικουρικών υπηρεσιών τραπεζικού τύπου έχει αποδειχθεί υπερβολικά σύντομη για να μπορέσουν οι εν λόγω αρχές να προβούν σε τεκμηριωμένη ανάλυση. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να προβλεφθεί στον παρόντα κανονισμό μεγαλύτερη περίοδος δύο μηνών.

(41)

Προκειμένου να δοθεί στα ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση και σε ΚΑΤ τρίτων χωρών επαρκής χρόνος για να υποβάλουν αίτηση χορήγησης άδειας λειτουργίας και αναγνώρισης των δραστηριοτήτων τους, η ημερομηνία εφαρμογής των απαιτήσεων αδειοδότησης και αναγνώρισης του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 αναβλήθηκε αρχικά έως τη λήψη απόφασης αδειοδότησης ή αναγνώρισης σύμφωνα με τον εν λόγω κανονισμό. Έχει παρέλθει επαρκής χρόνος από την έναρξη ισχύος του εν λόγω κανονισμού. Ως εκ τούτου, οι εν λόγω απαιτήσεις θα πρέπει πλέον να αρχίσουν να εφαρμόζονται προκειμένου να διασφαλιστούν, αφενός, ισότιμοι όροι ανταγωνισμού μεταξύ όλων των ΚΑΤ που παρέχουν υπηρεσίες σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο κράτους μέλους και, αφετέρου, ότι οι αρχές σε ενωσιακό και εθνικό επίπεδο διαθέτουν τις απαραίτητες πληροφορίες για τη διασφάλιση της προστασίας των επενδυτών και την παρακολούθηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

(42)

Ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 909/2014 απαιτεί επί του παρόντος από την ΕΑΚΑΑ να καταρτίζει, σε συνεργασία με την ΕΑΤ, με εθνικές αρμόδιες αρχές και με σχετικές αρχές, ετήσιες εκθέσεις για 12 θέματα και να υποβάλλει ετησίως τις εν λόγω εκθέσεις στην Επιτροπή. Η απαίτηση αυτή είναι δυσανάλογη, λαμβανομένης υπόψη της φύσης ορισμένων θεμάτων για τα οποία δεν απαιτείται ετήσια επικαιροποίηση. Ως εκ τούτου, η συχνότητα και ο αριθμός των εν λόγω εκθέσεων θα πρέπει να ρυθμιστούν εκ νέου, προκειμένου να μειωθεί ο φόρτος για την ΕΑΚΑΑ και τις αρμόδιες αρχές, διασφαλίζοντας παράλληλα ότι παρέχονται στην Επιτροπή οι πληροφορίες που χρειάζεται για την επανεξέταση της εφαρμογής του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014. Ωστόσο, δεδομένων των αλλαγών στο καθεστώς συμμόρφωσης προς τη διαδικασία διακανονισμού του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 που εισάγονται με τον παρόντα κανονισμό, ενδείκνυται να απαιτείται από την ΕΑΚΑΑ να καταρτίζει τακτικά εκθέσεις προς την Επιτροπή σχετικά με ορισμένα πρόσθετα θέματα, όπως τα μέτρα που λαμβάνουν οι αρμόδιες αρχές για την αντιμετώπιση καταστάσεων στις οποίες η αποτελεσματικότητα του διακανονισμού ενός ΚΑΤ κατά τη διάρκεια περιόδου έξι μηνών είναι σημαντικά χαμηλότερη από τα μέσα επίπεδα αποτελεσματικότητας του διακανονισμού που καταγράφονται στην αγορά της Ένωσης και η δυνατότητα εφαρμογής πρόσθετων ρυθμιστικών εργαλείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας του διακανονισμού στην Ένωση. Επιπλέον, θα πρέπει επίσης η ΕΑΚΑΑ, σε συνεργασία με τα μέλη του ΕΣΚΤ, να υποβάλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο σχετικά με την πιθανή συντόμευση του κύκλου διακανονισμού με σκοπό την ενημέρωση για τη διαμόρφωση των μελλοντικών εξελίξεων στο θέμα αυτό. Η ΕΑΤ θα πρέπει να καταρτίζει ετήσια έκθεση επικεντρωμένη στα πορίσματα των αρμόδιων αρχών που προκύπτουν από την παρακολούθηση του κατώτατου ορίου για τον διακανονισμό πληρωμών τοις μετρητοίς. Κατόπιν του αιτήματος της Επιτροπής, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να παράσχει ανάλυση κόστους-οφέλους που θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως βάση για την εκτελεστική πράξη που αφορά την υποχρεωτική αγορά κάλυψης «buy-in».

(43)

Προκειμένου να διασφαλιστεί η αποτελεσματικότητα του παρόντος κανονισμού, θα πρέπει να ανατεθεί στην Επιτροπή η εξουσία έκδοσης πράξεων σύμφωνα με το άρθρο 290 ΣΛΕΕ, ώστε να λαμβάνει υπόψη, όταν εκπονεί τις παραμέτρους υπολογισμού του επιπέδου των χρηματικών ποινών, τη διάρκεια της αδυναμίας διακανονισμού, το επίπεδο των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού ανά κατηγορία χρηματοπιστωτικών μέσων και τις επιπτώσεις που μπορούν να έχουν χαμηλά ή αρνητικά επιτόκια στα κίνητρα των αντισυμβαλλομένων και στις περιπτώσεις αδυναμίας διακανονισμού, και να επανεξετάζει τις εν λόγω παραμέτρους· καθώς και να διευκρινίζει ποιες υποκείμενες αιτίες αδυναμίας διακανονισμού δεν πρέπει να θεωρούνται καταλογιστέες στους συμμετέχοντες και ποιες πράξεις δεν πρέπει να θεωρούνται συναλλαγές. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό η Επιτροπή να διεξάγει, κατά τις προπαρασκευαστικές της εργασίες, τις κατάλληλες διαβουλεύσεις, μεταξύ άλλων σε επίπεδο εμπειρογνωμόνων, οι οποίες να πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις αρχές που ορίζονται στη διοργανική συμφωνία της 13ης Απριλίου 2016 για τη βελτίωση του νομοθετικού έργου (13). Πιο συγκεκριμένα, προκειμένου να διασφαλιστεί η ίση συμμετοχή στην προετοιμασία των κατ’ εξουσιοδότηση πράξεων, το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο λαμβάνουν όλα τα έγγραφα κατά τον ίδιο χρόνο με τους εμπειρογνώμονες των κρατών μελών, και οι εμπειρογνώμονές τους έχουν συστηματικά πρόσβαση στις συνεδριάσεις των ομάδων εμπειρογνωμόνων της Επιτροπής που ασχολούνται με την προετοιμασία κατ’ εξουσιοδότηση πράξεων.

(44)

Θα πρέπει να ανατεθεί στην Επιτροπή η εξουσία να εγκρίνει, σύμφωνα με το άρθρο 290 ΣΛΕΕ και τα άρθρα 10 έως 14 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1093/2010 και του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1095/2010, ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που καταρτίζουν η ΕΑΤ και η ΕΑΚΑΑ όσον αφορά: προδιαγραφές της διαδικασίας υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in» όσον αφορά τις λεπτομέρειες του μηχανισμού διαβίβασης, ποια είδη συναλλαγών καθιστούν περιττή τη διαδικασία αγοράς κάλυψης «buy-in» και πώς λαμβάνονται υπόψη οι ιδιαιτερότητες των ιδιωτών επενδυτών κατά την εκτέλεση υποχρεωτικής αγοράς κάλυψης «buy-in»· τις πληροφορίες που πρέπει να κοινοποιούνται από ΚΑΤ τρίτων χωρών· τους όρους βάσει των οποίων οι δραστηριότητες ενός ΚΑΤ πρέπει να θεωρούνται ουσιαστικής σημασίας· τους κανόνες και τις διαδικασίες που πρέπει να θεσπιστούν από ΚΑΤ που παρέχει επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου· τις λεπτομέρειες της μέτρησης, της παρακολούθησης, της διαχείρισης και της αναφοράς των πιστωτικών κινδύνων και των κινδύνων ρευστότητας από τα ΚΑΤ σε σχέση με τον προθεσμιακό καθαρό διακανονισμό· το όριο κάτω από το οποίο τα ΚΑΤ μπορούν να χρησιμοποιούν οποιοδήποτε πιστωτικό ίδρυμα για τον διακανονισμό των πληρωμών τοις μετρητοίς· και τις επικαιροποιημένες απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας σχετικά με τη ρευστότητα και τους κανόνες και τις διαδικασίες σχετικά με τους πιστωτικούς κινδύνους, τους κινδύνους ρευστότητας και τους κινδύνους συγκέντρωσης σε περίπτωση ΚΑΤ που έχουν λάβει άδεια παροχής επικουρικών υπηρεσιών τραπεζικού τύπου.

(45)

Προκειμένου να διασφαλιστούν ενιαίες προϋποθέσεις για την εφαρμογή των τροποποιήσεων που θεσπίζονται με τον παρόντα κανονισμό, και ιδίως σχετικά με την εφαρμογή και την αναστολή των απαιτήσεων για τις υποχρεωτικές αγορές κάλυψης «buy-in», όπου αυτές ισχύουν, θα πρέπει να ανατεθούν στην Επιτροπή εκτελεστικές αρμοδιότητες. Οι εν λόγω αρμοδιότητες θα πρέπει να ασκούνται σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 182/2011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (14). Η Επιτροπή θα πρέπει να εκδίδει εκτελεστικές πράξεις που έχουν άμεση εφαρμογή εφόσον, σε δεόντως αιτιολογημένες περιπτώσεις σχετικά με την εφαρμογή και την αναστολή υποχρεωτικών αγορών κάλυψης «buy-in», τούτο επιβάλλεται από επιτακτικούς λόγους επείγουσας ανάγκης.

(46)

Οι κατ’ εξουσιοδότηση και οι εκτελεστικές πράξεις που εκδίδονται σύμφωνα με τα άρθρα 290 και 291 ΣΛΕΕ συνιστούν νομικές πράξεις της Ένωσης. Σύμφωνα με το άρθρο 127 παράγραφος 4 και το άρθρο 282 παράγραφος 5 ΣΛΕΕ, ζητείται η γνώμη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για κάθε προτεινόμενη πράξη της Ένωσης που εμπίπτει στο πεδίο της αρμοδιότητάς της. Όταν απαιτείται διαβούλευση με την ΕΚΤ δυνάμει των Συνθηκών, ζητείται δεόντως η γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με τις κατ’ εξουσιοδότηση και τις εκτελεστικές πράξεις που εκδίδονται δυνάμει του παρόντος κανονισμού.

(47)

Δεδομένου ότι οι στόχοι του παρόντος κανονισμού, δηλαδή η αύξηση της παροχής διασυνοριακού διακανονισμού από τα ΚΑΤ, η μείωση του διοικητικού φόρτου και του κόστους συμμόρφωσης και η διασφάλιση επαρκών πληροφοριών στη διάθεση των αρχών, ώστε να παρακολουθούν τους κινδύνους, δεν μπορούν να επιτευχθούν επαρκώς από τα κράτη μέλη, μπορούν όμως, λόγω της κλίμακας ή των αποτελεσμάτων τους, να επιτευχθούν καλύτερα σε επίπεδο Ένωσης, η Ένωση δύναται να λάβει μέτρα, σύμφωνα με την αρχή της επικουρικότητας, η οποία διατυπώνεται στο άρθρο 5 της Συνθήκης για την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σύμφωνα με την αρχή της αναλογικότητας, όπως διατυπώνεται στο ίδιο άρθρο, ο παρών κανονισμός δεν υπερβαίνει τα αναγκαία όρια για την επίτευξη των στόχων αυτών.

(48)

Η εφαρμογή του αναθεωρημένου πεδίου εφαρμογής των κανόνων σχετικά με τις χρηματικές ποινές, οι νέες απαιτήσεις σχετικά με τη σύσταση σωμάτων εποπτών, η υποβολή κοινοποίησης από ΚΑΤ τρίτων χωρών σχετικά με τις βασικές υπηρεσίες που παρέχουν σε σχέση με χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν συσταθεί σύμφωνα με το δίκαιο κράτους μέλους, οι νέοι κανόνες για τον προθεσμιακό καθαρό διακανονισμό, το αναθεωρημένο κατώτατο όριο κάτω από το οποίο τα πιστωτικά ιδρύματα μπορούν να προσφέρονται να διακανονίζουν τις πληρωμές τοις μετρητοίς για μέρος του συστήματος διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ και οι αναθεωρημένες απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας που ισχύουν για τα πιστωτικά ιδρύματα ή ΚΑΤ που έχουν λάβει άδεια να παρέχουν επικουρικές υπηρεσίες τραπεζικού τύπου σύμφωνα με το άρθρο 59 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014 θα πρέπει είτε να μετατεθούν, είτε να υπόκεινται σε κατάλληλες μεταβατικές διατάξεις ώστε να δοθεί επαρκής χρόνος για την έκδοση των αναγκαίων κατ’ εξουσιοδότηση πράξεων που θα διευκρινίζουν περαιτέρω τις εν λόγω απαιτήσεις. Δεδομένων των τροποποιήσεων που εισάγονται με τον παρόντα κανονισμό όσον αφορά τη διαδικασία σχετικά με την ελεύθερη παροχή υπηρεσιών σε άλλο κράτος μέλος, ενδείκνυται επίσης να αποσαφηνιστούν οι κανόνες οι οποίοι θα πρέπει να εφαρμόζονται στην παροχή υπηρεσιών από ΚΑΤ σε κράτη μέλη διαφορετικά από το κράτος μέλος καταγωγής και στην ίδρυση υποκαταστήματος σε άλλο κράτος μέλος. Δεδομένων των τροποποιήσεων που εισάγονται με τον παρόντα κανονισμό όσον αφορά τη συχνότητα και το περιεχόμενο των εκθέσεων τις οποίες πρέπει να υποβάλλει η ΕΑΚΑΑ στην Επιτροπή, θα πρέπει να μετατεθεί χρονικά η εφαρμογή των διατάξεων που διέπουν το περιεχόμενο ορισμένων από τις εν λόγω εκθέσεις, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι η ΕΑΚΑΑ διαθέτει επαρκή χρόνο για να καταρτίσει τις νέες εκθέσεις και ότι μόνο οι εκθέσεις που πρέπει να καταρτιστούν βάσει των διατάξεων που ισχύουν θα απαιτηθεί να υποβληθούν έως τις 30 Απριλίου 2024.

(49)

Οι κανονισμοί (ΕΕ) αριθ. 909/2014 και (ΕΕ) αριθ. 236/2012 θα πρέπει, επομένως, να τροποποιηθούν αναλόγως,

1)

στο άρθρο 2, η παράγραφος 1 τροποποιείται ως εξής:

2)

στο άρθρο 6 παράγραφος 5, το πρώτο και το δεύτερο εδάφιο αντικαθίστανται από το ακόλουθο κείμενο:

3)

το άρθρο 7 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

(*2)  Κανονισμός (ΕΕ) 2016/679 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 27ης Απριλίου 2016, για την προστασία των φυσικών προσώπων έναντι της επεξεργασίας των δεδομένων προσωπικού χαρακτήρα και για την ελεύθερη κυκλοφορία των δεδομένων αυτών και την κατάργηση της οδηγίας 95/46/ΕΚ (Γενικός Κανονισμός για την Προστασία Δεδομένων) (ΕΕ L 119 της 4.5.2016, σ. 1).»·"

4)

στο άρθρο 12 παράγραφος 1, τα στοιχεία β) και γ) αντικαθίστανται από το ακόλουθο κείμενο:

5)

το άρθρο 17 τροποποιείται ως εξής:

6)

στο άρθρο 19, η παράγραφος 2 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

7)

στο άρθρο 20, η παράγραφος 5 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

8)

το άρθρο 22 τροποποιείται ως εξής:

9)

παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

10)

στο άρθρο 23, οι παράγραφοι 2 έως 7 αντικαθίστανται ως ακολούθως:

11)

το άρθρο 24 τροποποιείται ως εξής:

12)

παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

13)

το άρθρο 25 τροποποιείται ως εξής:

14)

το άρθρο 26 τροποποιείται ως εξής:

15)

το άρθρο 27 τροποποιείται ως εξής:

16)

παρεμβάλλονται τα ακόλουθα άρθρα:

(*4)  Οδηγία 2009/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 13ης Ιουλίου 2009, για τον συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με ορισμένους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) (ΕΕ L 302 της 17.11.2009, σ. 32)."

(*5)  Οδηγία 2009/138/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 25ης Νοεμβρίου 2009, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριοτήτων ασφάλισης και αντασφάλισης (Φερεγγυότητα II) (ΕΕ L 335 της 17.12.2009, σ. 1)."

(*6)  Οδηγία 2011/61/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 8ης Ιουνίου 2011, σχετικά με τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων και για την τροποποίηση των οδηγιών 2003/41/ΕΚ και 2009/65/ΕΚ και των κανονισμών (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 και (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 (ΕΕ L 174 της 1.7.2011, σ. 1).»·"

17)

στο άρθρο 28, η παράγραφος 3 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

18)

στο άρθρο 29, παρεμβάλλεται η ακόλουθη παράγραφος:

19)

το άρθρο 36 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

20)

στο άρθρο 40, η παράγραφος 2 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

21)

στο άρθρο 47, η παράγραφος 2 διαγράφεται·

22)

παρεμβάλλεται το ακόλουθο άρθρο:

23)

στο άρθρο 49 παράγραφος 1, το δεύτερο και το τρίτο εδάφιο αντικαθίστανται από το ακόλουθο κείμενο:

«Με την επιφύλαξη του δικαιώματος του εκδότη που αναφέρεται στο πρώτο εδάφιο, εξακολουθεί να εφαρμόζεται το εταιρικό δίκαιο ή άλλη παρόμοια νομοθεσία του κράτους μέλους, βάσει των οποίων έχουν συσταθεί οι τίτλοι. Ως εταιρικό δίκαιο ή άλλη παρόμοια νομοθεσία του κράτους μέλους βάσει των οποίων έχουν συσταθεί οι τίτλοι νοούνται τα εξής:

Τα κράτη μέλη εκπονούν κατάλογο των βασικών σχετικών διατάξεων του εταιρικού δικαίου ή άλλης παρόμοιας νομοθεσίας τους που αναφέρονται στο δεύτερο εδάφιο. Οι αρμόδιες αρχές κοινοποιούν τον κατάλογο αυτό στην ΕΑΚΑΑ έως τη 17η Ιανουαρίου 2025. Η ΕΑΚΑΑ δημοσιεύει τον κατάλογο έως τη 17η Φεβρουαρίου 2025. Τα κράτη μέλη επικαιροποιούν τακτικά και τουλάχιστον ανά διετία τον εν λόγω κατάλογο. Κοινοποιούν τον επικαιροποιημένο κατάλογο ανά τακτά χρονικά διαστήματα, όπως αναφέρονται ανωτέρω, στην ΕΑΚΑΑ. Η ΕΑΚΑΑ δημοσιεύει τον επικαιροποιημένο κατάλογο.»·

24)

στο άρθρο 52, η παράγραφος 1 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

25)

το άρθρο 54 τροποποιείται ως εξής:

26)

το άρθρο 55 τροποποιείται ως εξής:

27)

το άρθρο 59 τροποποιείται ως εξής:

28)

το άρθρο 60 τροποποιείται ως εξής:

29)

το άρθρο 67 τροποποιείται ως εξής:

30)

στο άρθρο 68, προστίθεται η ακόλουθη παράγραφος:

31)

το άρθρο 69 τροποποιείται ως εξής:

32)

το άρθρο 72 διαγράφεται·

33)

το άρθρο 74 τροποποιείται ως εξής:

34)

το άρθρο 75 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

α)

σημείο 3, όσον αφορά το άρθρο 7 παράγραφος 3 στοιχεία α) και β) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014·

β)

σημείο 13 στοιχείο α)·

γ)

σημείο 22, όσον αφορά το άρθρο 47α παράγραφοι 1 και 2 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 909/2014·

δ)

σημείο 25 στοιχείο ε)·

ε)

σημείο 27 στοιχείο α).