Τρίτη, 23 Σεπτεμβρίου 2008
Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών

Ψήφισμα του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου της 23ης Σεπτεμβρίου 2008 που περιέχει συστάσεις προς την Επιτροπή σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου (hedge funds) και τα κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών (private equity) (2007/2238(INI))

έχοντας υπόψη τη δεύτερη οδηγία 77/91/ΕΟΚ του Συμβουλίου, της 13ης Δεκεμβρίου 1976, περί συντονισμού των εγγυήσεων που απαιτούνται στα κράτη μέλη εκ μέρους των εταιρειών, κατά την έννοια του άρθρου 58 δεύτερη παράγραφος της συνθήκης, για την προστασία των συμφερόντων των εταίρων και των τρίτων, με σκοπό να καταστούν οι εγγυήσεις αυτές ισοδύναμες όσον αφορά τη σύσταση της ανωνύμου εταιρείας και τη διατήρηση και τις μεταβολές του κεφαλαίου της (1),

έχοντας υπόψη την τέταρτη οδηγία 78/660/EOK του Συμβουλίου, της 25ης Ιουλίου 1978, περί των ετησίων λογαριασμών εταιρειών ορισμένων μορφών (2),

έχοντας υπόψη την έβδομη οδηγία 83/349/ΕΟΚ του Συμβουλίου, της 13ης Ιουνίου 1983, για τους ενοποιημένους λογαριασμούς (3),

έχοντας υπόψη την οδηγία 86/635/ΕΟΚ του Συμβουλίου, της 8ης Δεκεμβρίου 1986, για τους ετήσιους και ενοποιημένους λογαριασμούς των τραπεζών και λοιπών άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (4),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2001/23/ΕΚ του Συμβουλίου, της 12ης Μαρτίου 2001, περί προσεγγίσεως των νομοθεσιών των κρατών μελών σχετικά με τη διατήρηση των δικαιωμάτων των εργαζομένων σε περίπτωση μεταβιβάσεων επιχειρήσεων, εγκαταστάσεων ή τμημάτων εγκαταστάσεων ή επιχειρήσεων (5),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2001/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 27ης Σεπτεμβρίου 2001, για την τροποποίηση των οδηγιών 78/660/ΕΟΚ, 83/349/ΕΟΚ και 86/635/ΕΟΚ όσον αφορά τους κανόνες αποτίμησης για τους ετήσιους και ενοποιημένους λογαριασμούς εταιρειών ορισμένων μορφών καθώς και τραπεζών και άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (6),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2001/107/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Ιανουαρίου 2002, για την τροποποίηση της οδηγίας 85/611/ΕΟΚ του Συμβουλίου για το συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με ορισμένους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) όσον αφορά τη ρύθμιση των εταιρειών διαχείρισης και τα απλοποιημένα ενημερωτικά δελτία (7),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2001/108/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Ιανουαρίου 2002, για την τροποποίηση της οδηγίας 85/611/ΕΟΚ του Συμβουλίου για το συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με ορισμένους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), όσον αφορά τις επενδύσεις των ΟΣΕΚΑ (8),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2002/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 23ης Σεπτεμβρίου 2002, σχετικά με την εξ αποστάσεως εμπορία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προς τους καταναλωτές (9),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2003/6/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 28ης Ιανουαρίου 2003, για τις πράξεις προσώπων που κατέχουν εμπιστευτικές πληροφορίες και τις πράξεις χειραγώγησης της αγοράς (κατάχρηση αγοράς) (10),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2003/41/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 3ης Ιουνίου 2003, για τις δραστηριότητες και την εποπτεία των ιδρυμάτων που προσφέρουν υπηρεσίες επαγγελματικών συνταξιοδοτικών παροχών (11) (οδηγία για τα συνταξιοδοτικά ταμεία),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2003/51/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 18ης Ιουνίου 2003, για την τροποποίηση των οδηγιών του Συμβουλίου 78/660/ΕΟΚ, 83/349/ΕΟΚ, 86/635/ΕΟΚ και 91/674/ΕΟΚ σχετικά με τους ετήσιους και τους ενοποιημένους λογαριασμούς εταιρειών ορισμένων μορφών, τραπεζών και άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και ασφαλιστικών επιχειρήσεων (12),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2003/71/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 4ης Νοεμβρίου 2003, σχετικά με το ενημερωτικό δελτίο που πρέπει να δημοσιεύεται κατά τη δημόσια προσφορά κινητών αξιών ή την εισαγωγή τους προς διαπραγμάτευση (13),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2004/25/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Απριλίου 2004, σχετικά με τις δημόσιες προσφορές εξαγοράς (14),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Απριλίου 2004, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (15),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2006/73/ΕΚ της Επιτροπής, της 10ης Αυγούστου 2006, για την εφαρμογή της οδηγίας 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, όσον αφορά τις οργανωτικές απαιτήσεις και τους όρους λειτουργίας των επιχειρήσεων επενδύσεων, καθώς και τους ορισμούς που ισχύουν για τους σκοπούς της εν λόγω οδηγίας (16) (οδηγία για την εφαρμογή της οδηγίας για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2004/109/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Δεκεμβρίου 2004, για την εναρμόνιση των προϋποθέσεων διαφάνειας αναφορικά με την πληροφόρηση σχετικά με εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά (17),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2005/1/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 9ης Μαρτίου 2005, με σκοπό τη θέσπιση νέας οργανωτικής διάρθρωσης των αρμόδιων επιτροπών στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών (18),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2005/60/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 26ης Οκτωβρίου 2005, σχετικά με την πρόληψη της χρησιμοποίησης του χρηματοπιστωτικού συστήματος για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας (19),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2006/48/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 14ης Ιουνίου 2006, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριότητας πιστωτικών ιδρυμάτων (αναδιατύπωση) (20) (οδηγία για τις κεφαλαιακές απαιτήσεις),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2006/49/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 14ης Ιουνίου 2006, για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων επενδύσεων και των πιστωτικών ιδρυμάτων (αναδιατύπωση) (21) (οδηγία για την κεφαλαιακή επάρκεια),

έχοντας υπόψη την οδηγία 2007/36/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 11ης Ιουλίου 2007, σχετικά με την άσκηση ορισμένων δικαιωμάτων από μετόχους εισηγμένων εταιρειών (22),

έχοντας υπόψη την πρόταση της Επιτροπής για οδηγία του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 21ης Απριλίου 2008, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριοτήτων ασφάλισης και αντασφάλισης (Φερεγγυότητα II) (COM(2008)0119) (πρόταση «Φερεγγυότητα II»),

έχοντας υπόψη την ανακοίνωση της Επιτροπής της 21ης Δεκεμβρίου 2007, σχετικά με την άρση των φραγμών στις διασυνοριακές επενδύσεις από τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων (COM(2007)0853),

έχοντας υπόψη το ψήφισμά του της 15ης Ιανουαρίου 2004 σχετικά με το μέλλον των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και των παράγωγων προϊόντων (23),

έχοντας υπόψη τα ψηφίσματά του της 27ης Απριλίου 2006 (24), σχετικά με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και της 13ης Δεκεμβρίου 2007 σχετικά με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων II (25),

έχοντας υπόψη το ψήφισμά του της 11ης Ιουλίου 2007 σχετικά με την πολιτική για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες (2005-2010) — Λευκή Βίβλος (26), και ιδίως την παράγραφο 19,

έχοντας υπόψη το ψήφισμά του της 20ής Φεβρουαρίου 2008 σχετικά με τις Ολοκληρωμένες Κατευθυντήριες Γραμμές για την Ανάπτυξη και την Απασχόληση (Τμήμα: ευρείες κατευθυντήριες γραμμές για τις οικονομικές πολιτικές των κρατών μελών και της Κοινότητας): Εγκαινίαση του νέου κύκλου (2008-2010) (27),

έχοντας υπόψη το έγγραφο της Διεθνούς Οργάνωσης Επιτροπών Κινητών Αξιών (IOSCO) «Στόχοι και αρχές της ρύθμισης στον τομέα των κινητών αξιών» του Μαΐου 2003, όπου διατυπώνονται, μεταξύ άλλων, αρχές για την εμπορία σχημάτων συλλογικών επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου,

έχοντας υπόψη τη μελέτη του Θεματικού Τμήματος Οικονομικής και Επιστημονικής Πολιτικής του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, του Δεκεμβρίου 2007, σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τη διαφάνεια και τη σύγκρουση συμφερόντων,

έχοντας υπόψη τους κανόνες βέλτιστης πρακτικής της ομάδας εργασίας για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, της 22ας Ιανουαρίου 2008, και την επακόλουθη ίδρυση ενός συμβουλίου για τους κανόνες των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου με αποστολή να ενεργήσει ως θεματοφύλακας των κανόνων αυτών,

έχοντας υπόψη το άρθρο 192, δεύτερο εδάφιο, της Συνθήκης ΕΚ,

έχοντας υπόψη τα άρθρα 39 και 45 του Κανονισμού του,

έχοντας υπόψη την έκθεση της Επιτροπής Οικονομικών και Νομισματικών Θεμάτων και τις γνωμοδοτήσεις της Επιτροπής Νομικών Θεμάτων και της Επιτροπής Απασχόλησης και Κοινωνικών Υποθέσεων (A6-0338/2008),

Τρίτη, 23 Σεπτεμβρίου 2008
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΤΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ:

ΛΕΠΤΟΜΕΡΕΙΣ ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΗΣ ΠΡΟΤΑΣΗΣ (Ή ΤΩΝ ΠΡΟΤΑΣΕΩΝ)

Σύσταση 1 σχετικά με τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, το κεφάλαιο και την καθολική ρυθμιστική κάλυψη

Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο εκτιμά ότι η νομοθετική πράξη που θα εγκριθεί πρέπει να στοχεύει στη ρύθμιση των εξής:

Κεφαλαιακές απαιτήσεις — Οι επιχειρήσεις επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των ομόρρυθμων και ετερόρ ρυθμων εταιρειών, οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα πιστωτικά ιδρύματα και τα συμβατικά ταμεία (όπως οι ΟΣΕΚΑ και τα συνταξιοδοτικά ταμεία) πρέπει να συμμορφώνονται με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις. Η Επιτροπή πρέπει να εξασφαλίσει ότι οι σχετικές κεφαλαιακές απαιτήσεις για όλα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα βασίζονται στον κίνδυνο και όχι στην οντότητα. Οι εποπτικές αρχές μπορούν να λαμβάνουν υπόψη την τήρηση κωδίκων συμπεριφοράς. Οι εν λόγω κεφαλαιακές απαιτήσεις δεν πρέπει πάντως να προστίθενται στις ήδη υπάρχουσες και σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να θεωρούνται εγγύηση σε περίπτωση χρεωκοπίας.

Μεταβιβάζουσες οντότητες και τιτλοποίηση — Η πρόταση (ή προτάσεις) της Επιτροπής για τις κεφαλαιακές απαιτήσεις πρέπει να απαιτούν από τις μεταβιβάζουσες οντότητες να διατηρούν τμήματα των τιτλοποιημένων δανείων στον ισολογισμό τους, ή να τους επιβάλλουν κεφαλαιακές απαιτήσεις βασισμένες στην παραδοχή ότι διατηρούν τέτοια τμήματα, ή να παράσχουν άλλα μέσα για την ευθυγράμμιση συμφερόντων ανάμεσα στους επενδυτές και τις μεταβιβάζουσες οντότητες.

Εποπτεία της ΕΕ στους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας — Η Επιτροπή πρέπει να δημιουργήσει έναν μηχανισμό για την εκ μέρους της ΕΕ παρακολούθηση των οργανισμών αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας, των διαδικασιών και της συμμόρφωσης, με ανάθεση καθηκόντων σε υπάρχοντες οργα νισμούς όπως η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών των Αγορών Κινητών Αξιών (CESR), μεταξύ άλλων προκειμένου να προαγάγει τον ανταγωνισμό και να καταστήσει δυνατή την πρόσβαση στην αγορά στον τομέα της αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας.

Αποτίμηση — Η Επιτροπή πρέπει να εγκρίνει νομοθετικά μέτρα βάσει αρχών σχετικά με την αποτίμηση των χρηματοπιστωτικών μέσων που δεν διαθέτουν ρευστότητα, συμβαδίζοντας με το έργο των αρμόδιων διεθνών οργανισμών με στόχο τη βελτιωμένη προστασία των επενδυτών και της σταθερότητας των χρηματοπιστωτικών αγορών, λαμβάνοντας υπόψη τις διάφορες πρωτοβουλίες που βρίσκονται σε εξέλιξη στην ΕΕ και διεθνώς σχετικά με την αποτίμηση και εξετάζοντας ποιοι είναι οι καλύτεροι τρόποι για την προώθηση της αποτίμησης αυτής.

Βασικοί διαμεσολαβητές — Οι απαιτήσεις διαφάνειας για κάθε ίδρυμα που παρέχει υπηρεσίες βασικής διαμεσο λάβησης πρέπει να αυξάνονται ανάλογα με τον βαθμό συνθετότητας και αδιαφάνειας της δομής ή της φύσης των χρηματοδοτικών ανοιγμάτων, στα οποία το εκθέτουν οι συναλλαγές του σε όλα τα προϊόντα και με όλους τους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και των κεφαλαίων ιδιωτικών συμμετοχών.

Κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών και τομέας των ΜΜΕ — Η Επιτροπή πρέπει να προτείνει νομοθεσία που θα παράσχει ένα εναρμονισμένο πλαίσιο σε επίπεδο ΕΕ για τα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών και τα κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών, ιδίως προκειμένου να διασφαλίσει έτσι τη διασυνοριακή πρόσβαση του τομέα των ΜΜΕ σε τέτοιου είδους κεφάλαια σύμφωνα με το πρόγραμμα της Λισσαβώνας. Για τον σκοπό αυτό η Επιτροπή πρέπει να υλοποιήσει δίχως χρονοτριβή τις προτάσεις πολιτικής που διατυπώνονται στην ανακοίνωσή της σχετικά με την άρση των φραγμών στις διασυνοριακές επενδύσεις από τα κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών. Η πρόταση πρέπει να συνάδει προς τις αρχές της βελτίωσης της νομοθεσίας και να αποφεύγει πρόσθετες νομικές, φορολογικές και διοικητικές περιπλοκότητες σε επίπεδο ΕΕ.

Σύσταση 2 σχετικά με τα μέτρα διαφάνειας

Καθεστώς ιδιωτικών τοποθετήσεων — Η Επιτροπή πρέπει να προτείνει μια νομοθετική πρόταση για τη δημιουργία ευρωπαϊκού καθεστώτος ιδιωτικών τοποθετήσεων που να επιτρέπει τη διασυνοριακή διανομή επενδυτικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των εναλλακτικών επενδυτικών σχημάτων, προς επιλέξιμες ομάδες πεπειραμένων επενδυτών. Μια τέτοια πρόταση θα πρέπει να θεσπίζει, όποτε κρίνεται πρόσφορο, τη γνωστοποίηση των ακόλουθων στοιχείων προς τους επενδυτές και τις αρμόδιες δημόσιες αρχές:

—	γενική επενδυτική στρατηγική και πολιτική όσον αφορά τις χρεώσεις,

—	έκθεση σε μόχλευση/δανεισμό, σύστημα διαχείρισης κινδύνων και μέθοδοι αποτίμησης χαρτοφυλακίου,

—	πηγή και ύψος των χρηματικών πόρων που συγκεντρώνονται, μεταξύ άλλων στο εσωτερικό του σχήματος,

—	κανόνες που καθιερώνουν πλήρη διαφάνεια για τα συστήματα αμοιβών των εκτελεστικών ιθυνόντων και των ανώτερων στελεχών, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης σε μετοχές,

—	καταχώριση και προσδιορισμός των μετόχων πέραν ενός ορισμένου ποσοστού.

Επενδυτές — Η Επιτροπή, σε συνεργασία με τις εποπτικές αρχές, πρέπει να επινοήσει κανόνες με στόχο να εξασφαλίζεται σαφής αποκάλυψη και διαβίβαση προς τους επενδυτές των βασικών και σημαντικών γι' αυτούς πληροφοριών.

Κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών και προστασία των εργαζομένων — Η Επιτροπή πρέπει να εξασφαλίσει ότι η οδηγία 2001/23/ΕΚ θα παρέχει πάντα τα ίδια δικαιώματα στους εργαζομένους, συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος ενημέρωσης και διαβούλευσης, όποτε ο έλεγχος μιας επιχείρησης μεταβιβάζεται από οιουσδήποτε επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων ιδιωτικών συμμετοχών και των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου.

Συνταξιοδοτικά συστήματα — Από τα μέσα της δεκαετίας του 1990 ολοένα περισσότερα συνταξιοδοτικά ταμεία και ασφαλιστικές εταιρείες συμμετείχαν σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών, και κάθε αποτυχία θα επιδρούσε δυσμενώς στα συνταξιοδοτικά δικαιώματα των μελών των συνταξιοδοτικών συστη μάτων. Κατά την επανεξέταση της οδηγίας 2003/41/ΕΚ, η Επιτροπή πρέπει να εξασφαλίσει ότι οι εργαζόμενοι ή οι εκπρόσωποί τους θα ενημερώνονται απευθείας ή μέσω εντεταλμένου προσώπου για τον τρόπο επένδυσης των συντάξεών τους και τους συναφείς κινδύνους.

Σύσταση 3 σχετικά με τα μέτρα που αφορούν τον υπερβολικό δανεισμό

Μόχλευση των κεφαλαίων ιδιωτικών συμμετοχών — Η Επιτροπή πρέπει, κατά την επανεξέταση της οδηγίας 77/91/ΕΟΚ περί κεφαλαίου, να μεριμνήσει ώστε κάθε τροποποίηση να υπακούει στις ακόλουθες θεμελιώδεις αρχές: ότι θα διατηρείται κεφάλαιο αναλόγως των κινδύνων· ότι θα υπάρχει εύλογη προσδοκία πως ο βαθμός μόχλευσης είναι βιώσιμος τόσο για τα κεφάλαια (ή εταιρείες) ιδιωτικών συμμετοχών όσο και για την εταιρεία-στόχο· και ότι δεν θα υπάρχουν διακρίσεις εναντίον επιμέρους ιδιωτικών επενδυτών ούτε ανάμεσα σε διάφορα επενδυτικά κεφάλαια ή σχήματα που χρησιμοποιούν παρόμοια στρατηγική.

Μείωση του κεφαλαίου — Η Επιτροπή πρέπει να προτείνει εναρμονισμένα συμπληρωματικά μέτρα σε επίπεδο ΕΕ, όποτε αυτό καθίσταται αναγκαίο, με βάση την επανεξέταση των υπαρχουσών εθνικών και κοινοτικών νομοθετικών δυνατοτήτων, ώστε να αποφεύγεται η αδικαιολόγητη εκποίηση περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών-στόχων.

Σύσταση 4 σχετικά με τα μέτρα για τις συγκρούσεις συμφερόντων

Η Επιτροπή πρέπει να εισαγάγει κανόνες με στόχο να εξασφαλισθεί αποτελεσματικός διαχωρισμός μεταξύ των υπηρεσιών που παρέχουν στους πελάτες τους οι επιχειρήσεις επενδύσεων. Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο θα επιθυμούσε να επαναλάβει ότι κάθε προσαρμογή θα πρέπει να εφαρμόζεται σε όλα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και συνεπώς να μην εισάγει διακρίσεις. Όπως συνιστά η IOSCO, όσα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παρέχουν ευρύ φάσμα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών πρέπει να διαθέτουν σε επίπεδο επιχείρησης ή ομίλου πολιτικές και διαδικασίες, συμπεριλαμβανομένης της αρμόζουσας γνωστοποίησης, που να επιτρέπουν τον εντοπισμό, την εκτί μηση και την ανάπτυξη κατάλληλων μέσων για την αντιμετώπιση συγκρούσεων ή δυνητικών συγκρούσεων συμφε ρόντων.

Οργανισμοί αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας — Χρειάζεται να απαιτηθεί από τους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας να αυξήσουν την πληροφόρηση, να εξαλείψουν ή να αμβλύνουν την ασύμμετρη πληροφόρηση και την αβεβαιότητα και να γνωστοποιούν τις συγκρούσεις συμφερόντων που ενυ πάρχουν στη λειτουργία τους, χωρίς να καταστρέψουν το προσανατολισμένο στις συναλλαγές χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ειδικότερα, χρειάζεται να απαιτηθεί από τους οργανισμούς αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας να διαχωρίσουν το έργο της αξιολόγησης από οιεσδήποτε άλλες υπηρεσίες (όπως παροχή συμβουλών για τη δόμηση των συναλλαγών) τις οποίες παρέχουν σε σχέση με οιαδήποτε ομόλογα ή οντότητες που αξιολογούνται από αυτούς.

Πρόσβαση στις αγορές και συγκέντρωση των αγορών: Η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Επιτροπής πρέπει να δρομολογήσει μια γενική διερεύνηση των αποτελεσμάτων της συγκέντρωσης της αγοράς και της δεσπόζουσας θέσης ορισμένων παραγόντων στον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών υπό το πρίσμα της διεθνούς κατάστασης, συμπεριλαμβάνοντας τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών. Θα χρειαστεί να αξιολογήσει κατά πόσον οι κοινοτικοί κανόνες ανταγωνισμού εφαρμόζονται σε όλους τους παράγοντες της αγοράς, κατά πόσον υπάρχει έκνομη συγκέντρωση της αγοράς ή οιαδήποτε ανάγκη άρσης των φραγμών για τους νεοεισερχομένους, καθώς και την ανάγκη να καταργηθεί νομοθεσία που ευνοεί τους εγκαθιδρυμένους παράγοντες και τις υπάρχουσες δομές της αγοράς όποτε ο ανταγωνισμός είναι περιορισμένος.

Σύσταση 5 σχετικά με την υπάρχουσα νομοθεσία για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες

Η Επιτροπή πρέπει να εξετάσει όλη την υπάρχουσα κοινοτική νομοθεσία που αφορά τις χρηματοπιστωτικές αγορές για να εντοπίσει οιαδήποτε κενά της κανονιστικής ρύθμισης των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και των κεφαλαίων ιδιωτικών συμμετοχών και, βάσει των αποτελεσμάτων της εξέτασης αυτής, να υποβάλει στο Ευρωπαϊκό Κοινο βούλιο νομοθετική πρόταση ή προτάσεις τροποποίησης των υπαρχουσών οδηγιών όποτε απαιτείται, με στόχο τη βελτίωση της κανονιστικής ρύθμισης των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, των κεφαλαίων ιδιωτικών συμμετοχών και άλλων συναφών παραγόντων. Η εν λόγω νομοθετική πρόταση θα πρέπει να είναι στοχοθετημένη.