22.11.2014   

EL

Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης

L 335/22


ΑΠΌΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΉΣ ΚΕΝΤΡΙΚΉΣ ΤΡΆΠΕΖΑΣ

της 15ης Οκτωβρίου 2014

σχετικά με την εφαρμογή του τρίτου προγράμματος αγοράς καλυμμένων ομολογιών

(ΕΚΤ/2014/40)

(2014/828/EE)

ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ,

Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ιδίως το άρθρο 127 παράγραφος 2 πρώτη περίπτωση,

Έχοντας υπόψη το καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, και ιδίως το άρθρο 12.1 δεύτερη παράγραφος, σε συνδυασμό με το άρθρο 3.1 πρώτη περίπτωση και το άρθρο 18.1,

Εκτιμώντας τα ακόλουθα:

(1)

Σύμφωνα με το άρθρο 18.1 του καταστατικού του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (εφεξής το «καταστατικό ΕΣΚΤ»), η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες των κρατών μελών με νόμισμα το ευρώ (εφεξής οι «ΕθνΚΤ») δύνανται να συναλλάσσονται στις χρηματαγορές, μεταξύ άλλων, αγοράζοντας και πωλώντας με οριστικές πράξεις διαπραγματεύσιμους τίτλους.

(2)

Στις 4 Σεπτεμβρίου 2014 το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε ότι ενδείκνυται η θέσπιση νέου προγράμματος αγοράς καλυμμένων ομολογιών (covered bond purchase programme, εφεξής το «CBPP3»). Παράλληλα με το πρόγραμμα αγοράς τίτλων προερχόμενων από τιτλοποίηση (ABSPP) και τις στοχευμένες πράξεις πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΣΠΠΜΑ) (1), το CBPP3 θα ενισχύσει περαιτέρω τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής, θα βελτιώσει τη χορήγηση πιστώσεων στην οικονομία της ζώνης του ευρώ, θα έχει θετική δευτερογενή επίδραση σε άλλες αγορές και, κατά συνέπεια, θα χαλαρώσει την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ και θα συμβάλει στην επαναφορά των τιμών πληθωρισμού σε επίπεδα εγγύτερα του 2 %.

(3)

Δεδομένου ότι εντάσσεται στο πλαίσιο της ενιαίας νομισματική πολιτικής, η αγορά αποδεκτών καλυμμένων ομολογιών με οριστικές πράξεις από τις κεντρικές τράπεζες του Ευρωσυστήματος βάσει του CBPP3 θα πρέπει να εφαρμόζεται κατά τρόπο ομοιόμορφο και σε αποκεντρωμένη βάση, σύμφωνα με τους όρους της παρούσας απόφασης.

ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ:

Άρθρο 1

Θέσπιση και πεδίο εφαρμογής της αγοράς καλυμμένων ομολογιών με οριστικές πράξεις

Με την παρούσα απόφαση το Ευρωσύστημα θεσπίζει το CBPP3, βάσει του οποίου οι κεντρικές τράπεζες του Ευρωσυστήματος αγοράζουν αποδεκτές καλυμμένες ομολογίες κατά την έννοια του άρθρου 2. Μία κεντρική τράπεζα του Ευρωσυστήματος δύναται να αγοράζει στην πρωτογενή και τη δευτερογενή αγορά, βάσει του CBPP3, αποδεκτές καλυμμένες ομολογίες από αποδεκτούς αντισυμβαλλομένους που πληρούν τα κριτήρια του άρθρου 3.

Άρθρο 2

Κριτήρια καταλληλότητας καλυμμένων ομολογιών

Καλυμμένες ομολογίες, οι οποίες είναι αποδεκτές για πράξεις νομισματικής πολιτικής σύμφωνα με την ενότητα 6.2.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 (2) και οι οποίες επιπλέον πληρούν τις προϋποθέσεις αποδοχής τους ως ασφαλειών για ίδια χρήση κατά τα προβλεπόμενα στην ενότητα 6.2.3.2. (πέμπτη παράγραφος) του ως άνω παραρτήματος I και εκδίδονται από πιστωτικά ιδρύματα που έχουν συσταθεί στη ζώνη του ευρώ, είναι αποδεκτές για αγορά με οριστικές πράξεις βάσει του CBPP3. Ομολογίες «multicédulas», οι οποίες είναι αποδεκτές για πράξεις νομισματικής πολιτικής σύμφωνα με την ενότητα 6.2.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14 και εκδίδονται από εταιρείες ειδικού σκοπού που έχουν συσταθεί στη ζώνη του ευρώ, είναι αποδεκτές για αγορά με οριστικές πράξεις βάσει του CBPP3.

Οι ανωτέρω καλυμμένες ομολογίες είναι αποδεκτές για αγορά με οριστικές πράξεις βάσει του CBPP3, εφόσον πληρούν τις ακόλουθες επιπρόσθετες προϋποθέσεις:

1.

Εφαρμόζεται η υψηλότερη («first-best») πιστοληπτική αξιολόγηση τουλάχιστον βαθμίδας 3 (CQS3, η οποία επί του παρόντος ισοδυναμεί με διαβάθμιση «ΒΒΒ-» ή ανάλογη διαβάθμιση οργανισμού αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας), η οποία προέρχεται από τουλάχιστον έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας (External Credit Assessment Institution, εφεξής «ΕCAI») αποδεκτό από το πλαίσιο του Ευρωσυστήματος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας.

2.

Εφαρμόζεται όριο έκδοσης 70 % ανά διεθνή αριθμό αναγνώρισης τίτλων (ISIN) επί των συνολικών διαθέσιμων τίτλων βάσει του πρώτου (3) και του δεύτερου (4) προγράμματος αγορών καλυμμένων ομολογιών (CBPP1 και CBPP2, αντίστοιχα) και του CBPP3, καθώς επίσης και επί των λοιπών διαθεσίμων των κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος.

3.

Οι καλυμμένες ομολογίες είναι εκφρασμένες σε ευρώ, διακρατούνται και διακανονίζονται εντός της ζώνης του ευρώ.

4.

Οι καλυμμένες ομολογίες που εκδίδονται από οντότητες, η συμμετοχή των οποίων σε πιστοδοτικές πράξεις του Ευρωσυστήματος έχει ανασταλεί, εξαιρούνται από αγορές βάσει του CBPP3 κατά τη διάρκεια αναστολής της συμμετοχής τους.

5.

Για καλυμμένες ομολογίες, οι οποίες επί του παρόντος δεν πληρούν τη διαβάθμιση CQS3 στην Κύπρο και στην Ελλάδα, απαιτείται ελάχιστη διαβάθμιση τα επίπεδο της οποίας αντιστοιχεί στη μέγιστη δυνατή διαβάθμιση καλυμμένων ομολογιών, όπως αυτή ορίζεται από τον εκάστοτε ECAI για την οικείας χώρα, για όσο χρονικό διάστημα το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος δεν εφαρμόζεται ως προς τις προϋποθέσεις καταλληλότητας των ασφαλειών προκειμένου για εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εκδίδει ή εγγυάται η ελληνική ή η κυπριακή κυβέρνηση (σύμφωνα με το άρθρο 8 παράγραφος 2 της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2014/31 (5)), καθώς και όριο έκδοσης 30 % ανά ISIN, εφαρμοζόμενο επί των συνολικών διαθεσίμων τίτλων βάσει των CBPP1, CBPP2, CBPP3 και των λοιπών διαθεσίμων των κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος, εφόσον πληρούν τις ακόλουθες επιπρόσθετες προϋποθέσεις που αποσκοπούν στην επίτευξη ισοδυναμίας σε όρους κινδύνου:

α)

μηνιαία παροχή των χαρακτηριστικών στοιχείων του σχετικού χαρτοφυλακίου, περιλαμβανομένων στοιχείων για το ύψος των δανείων, στην ΕθνΚΤ της κατοικίας του εκδότη, καθώς και δομικών χαρακτηριστικών του προγράμματος και πληροφοριών για τον εκδότη· το υπόδειγμα παροχής στοιχείων γνωστοποιείται στους αντισυμβαλλόμενους από την οικεία ΕθνΚΤ·

β)

δέσμευση ελάχιστου ορίου υπερκάλυψης κινδύνων της τάξεως του 25 %· οι διατάξεις για τον υπολογισμό του εν λόγω ορίου υπερκάλυψης κινδύνων γνωστοποιούνται στους αντισυμβαλλόμενους από την οικεία ΕθνΚΤ·

γ)

συμπερίληψη στο σχετικό χαρτοφυλάκιο του προγράμματος μέτρων αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου έναντι αντισυμβαλλομένων που φέρουν διαβάθμιση BBB- ή υψηλότερη προκειμένου για απαιτήσεις που δεν είναι εκφρασμένες σε ευρώ ή, εναλλακτικά, έκφραση τουλάχιστον 95 % των περιουσιακών στοιχείων σε ευρώ· και

δ)

εγκατάσταση των οφειλετών των δανειακών απαιτήσεων του σχετικού χαρτοφυλακίου στη ζώνη του ευρώ.

6.

Καλυμμένες ομολογίες τις οποίες διακρατεί ο εκδότης τους είναι αποδεκτές για αγορές βάσει του CBPP3 εφόσον πληρούν τα ως άνω κριτήρια καταλληλότητας.

Άρθρο 3

Αποδεκτοί αντισυμβαλλόμενοι

Αποδεκτοί αντισυμβαλλόμενοι για τους σκοπούς του CBPP3, τόσο σε σχέση με συναλλαγές βάσει οριστικών πράξεων όσο και σε σχέση με συναλλαγές δανεισμού τίτλων στις οποίες χρησιμοποιούνται καλυμμένες ομολογίες διακρατούμενες από το Ευρωσύστημα στα σχετικά χαρτοφυλάκια CBPP3, είναι οι ακόλουθοι: α) εγχώριοι αντισυμβαλλόμενοι που συμμετέχουν στις πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος όπως ορίζονται στην ενότητα 2.1 του παραρτήματος I της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2011/14· και β) κάθε άλλος αντισυμβαλλόμενος που χρησιμοποιείται από κεντρική τράπεζα του Ευρωσυστήματος για την επένδυση των εκφρασμένων σε ευρώ χαρτοφυλακίων επενδύσεών της, περιλαμβανομένων αντισυμβαλλομένων εκτός της ζώνης του ευρώ που δραστηριοποιούνται σε συναλλαγές επί καλυμμένων ομολογιών.

Άρθρο 4

Τελικές διατάξεις

Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει την επομένη της δημοσίευσής της στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.

Φρανκφούρτη, 15 Οκτωβρίου 2014.

Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ

Mario DRAGHI


(1)  Απόφαση ΕΚΤ/2014/34, της 29ης Ιουλίου 2014, σχετικά με μέτρα που αφορούν στοχευμένες πράξεις πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΕ L 258 της 29.8.2014, σ. 11).

(2)  Κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2011/14, της 20ής Σεπτεμβρίου 2011, σχετικά με τα μέσα και τις διαδικασίες νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος (ΕΕ L 331 της 14.12.2011, σ. 1).

(3)  Απόφαση ΕΚΤ/2009/16, της 2ας Ιουλίου 2009, σχετικά με την εφαρμογή του προγράμματος αγοράς καλυμμένων ομολογιών (ΕΕ L 175 της 4.7.2009, σ. 18).

(4)  Απόφαση ΕΚΤ/2011/17, της 3ης Νοεμβρίου 2011, σχετικά με την εφαρμογή του δεύτερου προγράμματος αγοράς καλυμμένων ομολογιών (ΕΕ L 297 της 16.11.2011, σ. 70).

(5)  Κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2014/31, της 9ης Ιουλίου 2014, σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών και σχετικά με την τροποποίηση της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2007/9 (ΕΕ L 240 της 13.8.2014, σ. 28).