ΑΠΟΦΑΣΗ (ΕΕ) 2022/2128 ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

της 27ης Οκτωβρίου 2022

που τροποποιεί την απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 σχετικά με την τρίτη σειρά στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΚΤ/2019/21) (EKT/2022/37)

ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ,

Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ιδίως το άρθρο 127 παράγραφος 2 πρώτη περίπτωση,

Έχοντας υπόψη το καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, και ιδίως το άρθρο 3.1 πρώτη περίπτωση, το άρθρο 12.1, το άρθρο 18.1 δεύτερη περίπτωση και το άρθρο 34.1 δεύτερη περίπτωση,

Έχοντας υπόψη την κατευθυντήρια γραμμή (ΕΕ) 2015/510 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, της 19ης Δεκεμβρίου 2014, σχετικά με την εφαρμογή του πλαισίου νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος (κατευθυντήρια γραμμή γενικής τεκμηρίωσης) (ΕΚΤ/2014/60) (1) .

Εκτιμώντας τα ακόλουθα:

(1)	Σύμφωνα με το άρθρο 1 παράγραφος 4 της κατευθυντήριας γραμμής (ΕΕ) 2015/510 (ΕΚΤ/2014/60), το διοικητικό συμβούλιο μπορεί οποτεδήποτε να τροποποιεί τα εργαλεία, τα μέσα, τις απαιτήσεις, τα κριτήρια και τις διαδικασίες που αφορούν την εκτέλεση των πράξεων νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος.

(2)

Στις 22 Ιουλίου 2019, ενεργώντας με γνώμονα τον στόχο του για διατήρηση της σταθερότητας των τιμών μέσω της διαφύλαξης των ευνοϊκών συνθηκών των τραπεζικών χορηγήσεων και, συνακόλουθα, της στήριξης της διευκολυντικής κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής στα κράτη μέλη με νόμισμα το ευρώ, το διοικητικό συμβούλιο εξέδωσε την απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ2019/21) (2) . Η απόφαση αυτή προβλέπει τη διενέργεια τρίτης σειράς στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ) κατά το χρονικό διάστημα μεταξύ Σεπτεμβρίου 2019 και Μαρτίου 2021.

(3)

Μετά την έκδοση της απόφασης (ΕΕ) 2019/1311 (ΕΚΤ/2019/21) οι παράμετροι και οι όροι διενέργειας των ΣΠΠΜΑ-III αναπροσαρμόστηκαν επανειλημμένα, όποτε κρινόταν αναγκαίο και ενδεδειγμένο υπό το πρίσμα των κινδύνων που απειλούσαν εκάστοτε τη σταθερότητα των τιμών, τον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής και τις οικονομικές προοπτικές στη ζώνη του ευρώ. Οι προσαρμογές αυτές έλαβαν χώρα σε περιβάλλον αποπληθωρισμού που απαιτούσαν διευκολυντική, σε μεγάλο βαθμό, κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής, με σκοπό τη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα. Ειδικότερα, στις 12 Σεπτεμβρίου 2019, προκειμένου να διατηρήσει τις ευνοϊκές συνθήκες των τραπεζικών χορηγήσεων, να διασφαλίσει την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στα κράτη μέλη με νόμισμα το ευρώ και να στηρίξει περαιτέρω τη διευκολυντική κατεύθυνση της εν λόγω πολιτικής, το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να προσαρμόσει ορισμένες παραμέτρους των ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ, μεταξύ άλλων αυξάνοντας τη διάρκεια όλων των πράξεων από δύο σε τρία έτη και προβλέποντας τη δυνατότητα μείωσης των εφαρμοστέων επιτοκίων. Στις 12 Μαρτίου 2020 και προκειμένου να στηρίξει τις τραπεζικές χορηγήσεις προς όσους πλήττονταν περισσότερο από την εξάπλωση της νόσου του κορωνοϊού (COVID-19), ιδίως προς τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να προσαρμόσει ορισμένες παραμέτρους των ΣΠΠΜΑ-III, μεταξύ άλλων αυξάνοντας το όριο δανεισμού των συμμετεχόντων σε αυτές. Εξάλλου, στις 30 Απριλίου 2020 το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να προβλέψει τη δυνατότητα εφαρμογής επιπρόσθετης προσωρινής μείωσης επιτοκίων στο σύνολο των ΣΠΠΜΑ-III υπό προϋποθέσεις, προκειμένου να στηρίξει περαιτέρω τη χορήγηση πιστώσεων στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις σε ένα περιβάλλον κλιμακούμενων οικονομικών διαταραχών και έντονης αβεβαιότητας (3). Στις 10 Δεκεμβρίου 2020 το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να αναπροσαρμόσει περαιτέρω τους όρους διενέργειας των ΣΠΠΜΑ-III, προκειμένου να συμβάλει στη διαφύλαξη των ευνοϊκών συνθηκών χρηματοδότησης στη διάρκεια της πανδημίας, στηρίζοντας έτσι τη ροή πιστώσεων προς όλους τους τομείς της οικονομίας, υποβοηθώντας την οικονομική δραστηριότητα και διαφυλάσσοντας τη σταθερότητα των τιμών μεσοπρόθεσμα. Ειδικότερα, αποφάσισε να παραταθεί η ισχύς των σημαντικά ευνοϊκότερων όρων διενέργειας των ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ έως τον Ιούνιο του 2022, να διενεργηθούν τρεις πρόσθετες πράξεις μεταξύ Ιουνίου και Δεκεμβρίου 2021 και να αυξηθεί το συνολικό ποσό δανεισμού που δικαιούνταν οι συμμετέχοντες σε ΣΠΠΜΑ-III. Την περίοδο εκείνη το διοικητικό συμβούλιο επεσήμανε ότι εξακολουθούσε να παραμένει έτοιμο να προσαρμόσει καταλλήλως όλα τα μέσα που διαθέτει, προκειμένου να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί κατά τρόπο διαρκή προς επίπεδα συμβατά με την επιδίωξή του, σύμφωνα με τη δέσμευσή του για συμμετρία (4).

(4)

Επομένως, οι ΣΠΠΜΑ-III, προσαρμοζόμενες όποτε αυτό κρινόταν δικαιολογημένο, διαδραμάτισαν καίριο ρόλο στη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών, ιδίως κατά την οξεία φάση της πανδημίας, διατηρώντας τις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης σε ένα περιβάλλον αποπληθωρισμού και στηρίζοντας τη διευκολυντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής που ήταν αναγκαία για την αντιμετώπιση σοβαρών καθοδικών κινδύνων για την οικονομία και τη σταθερότητα των τιμών. Κατά την περίοδο αυτή η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) παρείχε εξαιρετικά ευνοϊκούς όρους χρηματοδότησης στα συμμετέχοντα πιστωτικά ιδρύματα μέσω των ΣΠΠΜΑ-III, στοχεύοντας στη διατήρηση των χορηγήσεων προς την πραγματική οικονομία σε μια περίοδο έντονων πιέσεων.

(5)

Η ραγδαία και απροσδόκητη αύξηση του πληθωρισμού σε επίπεδα πρωτοφανή μετά την εισαγωγή του ευρώ, οφειλόμενη πρωτίστως στο απροσδόκητα υψηλό κόστος της ενέργειας και στις ανεπάρκειες στις αλυσίδες εφοδιασμού, καθώς και η σημαντική αναθεώρηση προς τα πάνω των μεσοπρόθεσμων προοπτικών για τον πληθωρισμό μετά το τέλος του 2021, απαιτούν την εκ βάθρων επαναξιολόγηση της κατάλληλης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής. Οι τιμές της ενέργειας και των βασικών εμπορευμάτων αυξήθηκαν απότομα μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και οι επακόλουθες διαταράξεις στο εμπόριο επιδείνωσαν τα προβλήματα στις αλυσίδες εφοδιασμού, ενίσχυσαν την αβεβαιότητα και ενέτειναν τις πληθωριστικές πιέσεις σε όλους τους τομείς. Αυτή η δραστική μεταβολή των συνθηκών δεν θα μπορούσε να είχε προβλεφθεί όταν θεσπίστηκαν οι ΣΠΠΜΑ-III ή όταν αναπροσαρμόστηκαν οι όροι διενέργειάς τους, οφειλόταν δε σε σημαντικό βαθμό σε εξωτερικές διαταραχές. Αυτή η απροσδόκητη και άνευ προηγουμένου μεταβολή των συνθηκών που επιδεινώθηκε λόγω των οικονομικών συνεπειών της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία απαιτεί προσαρμογές στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και αναπροσαρμογή όλων των μέσων νομισματικής πολιτικής, περιλαμβανομένων των ΣΠΠΜΑ-III. Ειδικότερα, το διοικητικό συμβούλιο έχει χαράξει μια πορεία που επιταχύνει και επισπεύδει την εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής, προκειμένου να διασφαλιστεί η σταθεροποίηση του πληθωρισμού στον στόχο του 2 % μεσοπρόθεσμα, σύμφωνα με την εντολή που έχει ανατεθεί στην ΕΚΤ για σταθερότητα των τιμών. Από τον Δεκέμβριο του 2021 το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να σταματήσει τις καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς στοιχείων του ενεργητικού και του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας και, στη συνέχεια, να αυξήσει τα βασικά επιτόκια πολιτικής της ΕΚΤ κατά 200 μονάδες βάσης συνολικά μέχρι σήμερα.

(6)

Ενώ η αύξηση των βασικών επιτοκίων της νομισματικής πολιτικής έχει μέχρι στιγμής μεταδοθεί ομαλά στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις στη ζώνη του ευρώ, οι συνθήκες που επικρατούν σήμερα απαιτούν να επιταχυνθεί περαιτέρω η μετάδοση της επιτοκιακής πολιτικής στις συνθήκες χρηματοδότησης γενικότερα. Σύμφωνα με τους υφιστάμενους όρους τιμολόγησης των ΣΠΠΜΑ-III, το επιτόκιο που εφαρμόζεται πριν και μετά τις δύο περιόδους ειδικού εκτοκισμού που εκτείνονται από τις 24 Ιουνίου 2020 έως τις 23 Ιουνίου 2022 συνδέεται με το επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων ή το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης, όπως αυτό ισχύει καθ' όλη τη διάρκεια της οικείας πράξης. Αυτό επιβραδύνει την εξομάλυνση των συνθηκών των τραπεζικών χορηγήσεων και εμποδίζει την ΕΚΤ στην εκπλήρωση της εντολής της για σταθερότητα των τιμών. Στην πραγματικότητα, καθώς αυξάνονται τα επιτόκια της νομισματικής πολιτικής, το επιτόκιο των ΣΠΠΜΑ-III προσαρμόζεται μεν, αλλά πολύ σταδιακά. Έτσι, οι υφιστάμενοι όροι διενέργειας των ΣΠΠΜΑ-III παρέχουν στα συμμετέχοντα πιστωτικά ιδρύματα πολύ λίγα κίνητρα για πρόωρη αποπληρωμή των ποσών δανεισμού τους από τις πράξεις αυτές. Οι όροι αυτοί συμβάλλουν εξάλλου στη διατήρηση ενός μεγαλύτερου σε μέγεθος ισολογισμού του Ευρωσυστήματος, που με τη σειρά της προσκρούει στην σκοπούμενη εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής. Αυτό συμβαίνει επειδή το μέγεθος του ισολογισμού μιας κεντρικής τράπεζας αποτελεί βασική ένδειξη του βαθμού διευκόλυνσης που παρέχει η νομισματική πολιτική στην οικονομία και επηρεάζει άμεσα το κόστος της ρευστότητας στην αγορά. Συνεπώς, μια προσαρμογή των όρων και προϋποθέσεων των ΣΠΠΜΑ-III που θα εξάλειφε τον αποτρεπτικό για τους συμμετέχοντες χαρακτήρα της πρόωρης αποπληρωμής των ανεξόφλητων υπολοίπων τους από τις πράξεις αυτές θα συνέβαλλε και στη μείωση του μεγέθους του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος, ευθυγραμμίζοντάς τον περισσότερο με την τρέχουσα κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής. Ως εκ τούτου, η προσαρμογή των όρων και προϋποθέσεων των ΣΠΠΜΑ-III εξυπηρετεί τον στόχο της διατήρησης της σταθερότητας των τιμών, επιταχύνοντας την εξομάλυνση των συνθηκών χρηματοδότησης και μειώνοντας το μέγεθος του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος.

(7)

Στις 27 Οκτωβρίου 2022 το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να θεσπίσει πρόσθετα μέτρα νομισματικής πολιτικής με σκοπό να διασφαλιστεί η έγκαιρη επαναφορά του πληθωρισμού στον στόχο του 2 % που έχει θέσει η ΕΚΤ μεσοπρόθεσμα. Το διοικητικό συμβούλιο θεωρεί ότι το πλήρες φάσμα μέτρων που λήφθηκαν στις 27 Οκτωβρίου 2022 είναι αναγκαίο και αναλογικό για την εφαρμογή της κατάλληλης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής ενόψει της αποκατάστασης της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα. Στο πλαίσιο της εν λόγω δέσμης μέτρων το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε ότι το εφαρμοστέο επιτόκιο κάθε ανεξόφλητης ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ θα πρέπει να υπολογίζεται ως εξής: από τις 23 Νοεμβρίου 2022 και ως την ημερομηνία λήξης ή τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο θα πρέπει να συνδέεται με τα μέσα εφαρμοστέα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ για τη συγκεκριμένη περίοδο, και όχι για τη διάρκεια της πράξης, κατά τρόπο ώστε να συμβάλλει στη γενικότερη διαδικασία εξομάλυνσης της νομισματικής πολιτικής.

(8)

Η σύνδεση του επιτοκίου των ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ με το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων ή το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης για την υπολειπόμενη διάρκεια της πράξης θεωρείται ότι αποτελεί μέσο κατάλληλο για να οδηγήσει σε επιτάχυνση της εξομάλυνσης των συνθηκών χρηματοδότησης και σε μείωση του μεγέθους του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος, επιτυγχάνοντας τον στόχο της διατήρησης της σταθερότητας των τιμών. Το μέτρο αυτό αναμένεται να αυξήσει το κόστος της τραπεζικής χρηματοδότησης, συμβάλλοντας επομένως στην έγκαιρη αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών στο τρέχον πληθωριστικό περιβάλλον. Επιπλέον, η αύξηση του κόστους της τραπεζικής χρηματοδότησης λόγω της αναπροσαρμογής των όρων των ΣΠΠΜΑ-III αναμένεται να ασκήσει επίδραση στα επιτόκια δανεισμού που δεν θα είναι αμελητέα. Ο αντίκτυπος της αναπροσαρμογής των όρων των ΣΠΠΜΑ-III στα επιτόκια τραπεζικού δανεισμού αναμένεται εν τέλει να επηρεάσει σημαντικά τον πληθωρισμό προς τα κάτω μεσοπρόθεσμα. Ακόμη, η αναπροσαρμογή αυτή αναμένεται επίσης να εξαλείψει τον αποτρεπτικό για τα συμμετέχοντα πιστωτικά ιδρύματα χαρακτήρα της πρόωρης αποπληρωμής των ανεξόφλητων ποσών δανεισμού τους από ΣΠΠΜΑ-III, μειώνοντας έτσι το μέγεθος του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος και συμβάλλοντας στη γενικότερη εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής.

(9)

Η σύνδεση του επιτοκίου των ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ με το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων ή το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης για την υπολειπόμενη διάρκεια της πράξης δεν βαίνει πέραν του μέτρου που είναι αναγκαίο. Δεν υπάρχουν λιγότερο παρεμβατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής που να είναι ταυτόχρονα εξίσου αποτελεσματικά για την επίτευξη του στόχου, αφενός, της δημιουργίας συνθηκών εξομάλυνσης των όρων χρηματοδότησης και, αφετέρου, της μείωσης του μεγέθους του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος. Εξάλλου, η επιθυμητή πρόοδος προς την κατεύθυνση αυστηρότερων νομισματικών και χρηματοδοτικών συνθηκών, τις οποίες θα δημιουργούσε η προσαρμοσμένη τιμολόγηση των ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ, δεν θα μπορούσε να επιτευχθεί αποτελεσματικότερα μέσω των αυξήσεων των επιτοκίων.

(10)

Οποιοσδήποτε δυνητικά αρνητικός αντίκτυπος των προτεινόμενων αλλαγών στα συμμετέχοντα πιστωτικά ιδρύματα μετριάζεται από την ισχύουσα ευνοϊκή τιμολόγηση με χρονικό ορίζοντα ως τις 22 Νοεμβρίου 2022, από την εισαγωγή πρόσθετων ημερομηνιών πρόωρης αποπληρωμής κατά τις οποίες αυτά τα ιδρύματα θα μπορούσαν να αποπληρώσουν τα ποσά δανεισμού τους από ΣΠΠΜΑ-III, από την παροχή σε αυτά επαρκούς χρόνου για να επανεξετάσουν τον συνδυασμό των πηγών χρηματοδότησής τους προτού τεθούν σε ισχύ οι αλλαγές, καθώς και από τη συνεχιζόμενη προσφορά ενός επιτοκίου ΣΠΠΜΑ-III το οποίο, ακόμη και μετά την αλλαγή, είναι ευνοϊκό σε σύγκριση με άλλες δυνατότητες χρηματοδότησης που βασίζονται στην αγορά. Επομένως, ο υφιστάμενος υπολογισμός του επιτοκίου κάθε ΣΠΠΜΑ-III θα πρέπει να διατηρηθεί για την περίοδο που εκτείνεται από την ημερομηνία διακανονισμού της πράξης έως τις 22 Νοεμβρίου 2022. Επιπλέον, θα πρέπει να θεσπιστούν τρεις πρόσθετες ημερομηνίες πρόωρης αποπληρωμής σε προαιρετική βάση, που θα παρέχουν στους συμμετέχοντες σε ΣΠΠΜΑ-III επιπλέον δυνατότητες διακοπής των ΣΠΠΜΑ-III ή μείωσης του ποσού πριν από τη λήξη τους.

(11)

Δεδομένης της σημασίας που έχει ο στόχος της διατήρησης της σταθερότητας των τιμών, οι αλλαγές στην τιμολόγηση των ΣΠΠΜΑ-III το συντομότερο δυνατό και χωρίς τη λήψη μεταβατικών μέτρων είναι σημαντικές για την επίτευξη των επιδιωκόμενων στόχων, αφενός, για δημιουργία συνθηκών επιτάχυνσης της εξομάλυνσης των όρων χρηματοδότησης και, αφετέρου, για μείωση του μεγέθους του ισολογισμού του Ευρωσυστήματος. Η λήψη μεταβατικών μέτρων θα καθιστούσε τις αλλαγές λιγότερο αποτελεσματικές όσον αφορά τη δημιουργία συνθηκών εξομάλυνσης των όρων των τραπεζικών χορηγήσεων και θα διατηρούσε παράγοντες έντονα αποτρεπτικούς για την πρόωρη αποπληρωμή των ποσών δανεισμού σε προαιρετική βάση, κινδυνεύοντας επίσης να αλλοιώσει τις ενδείξεις νομισματικής πολιτικής που το μέτρο παρέχει. Συνεπώς, η παρούσα απόφαση θα πρέπει να τεθεί σε ισχύ επειγόντως.

(12)	Για τους λόγους αυτούς η απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 (ΕΚΤ/2019/21) θα πρέπει να τροποποιηθεί,

ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ:

Άρθρο 1

Τροποποιήσεις

Η απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 (ΕΚΤ/2019/21) τροποποιείται ως εξής:

το άρθρο 1 τροποποιείται ως εξής:

α)	το σημείο 23 διαγράφεται·

β)

προστίθενται τα ακόλουθα σημεία:

«(29)

“περίοδος εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ”: η περίοδος μεταξύ της ημερομηνίας διακανονισμού ΣΠΠΜΑ-III και της της 23ης Ιουνίου 2020, δηλαδή η αμέσως προηγούμενη περίοδος εκτοκισμού σε σχέση με την περίοδο ειδικού εκτοκισμού (ΠΕΕ)·

(30)

“περίοδος εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ”: η περίοδος μεταξύ της 24ης Ιουνίου 2022 και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της 22ας Νοεμβρίου 2022 ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, δηλαδή η αμέσως επόμενη περίοδος εκτοκισμού σε σχέση με την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού (ΠΠΕΕ)·

(31)

“κύρια περίοδος εκτοκισμού”: η περίοδος μεταξύ της ημερομηνίας διακανονισμού ΣΠΠΜΑ-III και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της 22ας Νοεμβρίου 2022 ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, δηλαδή η περίοδος που περιλαμβάνει την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ, την περίοδο ειδικού εκτοκισμού, την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού και την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ·

(32)	“τελευταία περίοδος εκτοκισμού”: η περίοδος μεταξύ 23ης Νοεμβρίου 2022 και της ημερομηνίας λήξης ή τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III.»·

το άρθρο 5 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

«Άρθρο 5

Τόκοι

1. Με την επιφύλαξη του άρθρου 6 παράγραφος 3α, για κάθε μία εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που κατά την ειδική περίοδο αναφοράς πληρούν ή υπερβαίνουν το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους και κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς υπολείπονται του εν λόγω ορίου αναφοράς, υπολογίζεται ως εξής:

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης. Το επιτόκιο που προκύπτει σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να υπερβαίνει τις μείον 100 μονάδες βάσης·

β)

το επιτόκιο δανεισμού κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το χαμηλότερο εκ των ακόλουθων επιτοκίων:

i)	του μέσου επιτοκίου των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης·

ii)	του μέσου επιτοκίου της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης·

γ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης·

δ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής της συγκεκριμένης πράξης.

2. Για κάθε μία εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που υπολείπονται του ορίου αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους κατά την ειδική περίοδο αναφοράς και κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, αλλά το υπερβαίνουν κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς, υπολογίζεται ως εξής:

α)

το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το χαμηλότερο εκ των ακόλουθων επιτοκίων:

i)	του μέσου επιτοκίου των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης·

ii)	του επιτοκίου που υπολογίζεται σε συνάρτηση προς την απόκλιση από το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου κατά το στοιχείο γ)·

β)

i)	του μέσου επιτοκίου των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης·

ii)	του επιτοκίου που υπολογίζεται σε συνάρτηση προς την απόκλιση από το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου κατά το στοιχείο γ)·

γ)

το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι χαμηλότερο από το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης, μπορεί δε να είναι εξίσου χαμηλό με το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης, αναλόγως της απόκλισης από το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου·

δ)

το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III είναι χαμηλότερο από το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μπορεί δε να είναι εξίσου χαμηλό με το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής, ανάλογα με την απόκλιση από το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου.

3. Για κάθε μία εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που υπολείπονται του ορίου αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς, την ειδική περίοδο αναφοράς και την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς υπολογίζεται ως εξής:

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης·

β)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης·

γ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης· και

δ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής της συγκεκριμένης πράξης.

3α. Με την επιφύλαξη των όρων του άρθρου 6 παράγραφος 3β, για κάθε μία εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που πληρούν ή υπερβαίνουν το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς υπολογίζεται ως εξής:

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ υπολογίζεται σύμφωνα με το στοιχείο γ) της παραγράφου 1, 2 ή 3, κατά περίπτωση·

β)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού υπολογίζεται σύμφωνα με το στοιχείο α) της παραγράφου 1, 2 ή 3, κατά περίπτωση·

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης. Το επιτόκιο που προκύπτει σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να υπερβαίνει τις μείον 100 μονάδες βάσης·

δ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης· και

ε)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής της συγκεκριμένης πράξης.

3β. Με την επιφύλαξη των όρων του άρθρου 6 παράγραφος 3β, για την όγδοη ή κάθε επόμενη αυτής ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που πληρούν ή υπερβαίνουν το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς υπολογίζεται ως εξής:

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης. Το επιτόκιο που προκύπτει σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να υπερβαίνει τις μείον 100 μονάδες βάσης·

β)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης·

γ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της περιόδου αυτής της συγκεκριμένης πράξης.

3γ. Για την όγδοη ή κάθε επόμενη αυτής ΣΠΠΜΑ-III το επιτόκιο δανεισμού συμμετεχόντων με αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις που υπολείπονται του ορίου αναφοράς καθαρών χορηγήσεών τους κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς υπολογίζεται ως εξής:

α)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης·

β)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης·

γ)	το επιτόκιο δανεισμού κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού είναι το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής της συγκεκριμένης πράξης.

4. Περισσότερες λεπτομέρειες για τον υπολογισμό των επιτοκίων περιλαμβάνονται στο παράρτημα I. Το τελικό επιτόκιο και τα συναφή στοιχεία υπολογισμού του ανακοινώνονται στους συμμετέχοντες σύμφωνα με το ενδεικτικό ημερολογιακό πρόγραμμα ΣΠΠΜΑ-III που δημοσιεύεται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.

5. Οι τόκοι εξοφλούνται εκ των υστέρων με τη λήξη κάθε ΣΠΠΜΑ-II ή τυχόν πρόωρη αποπληρωμή της κατά το άρθρο 5α.

6. Εάν, συνεπεία της λήψης μέτρων αποκατάστασης που διαθέτει ορισμένη ΕθνΚΤ βάσει των οικείων συμβατικών ή κανονιστικών ρυθμίσεων, ορισμένος συμμετέχων υποχρεωθεί να αποπληρώσει ανεξόφλητα υπόλοιπα μίας εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III πριν από την ανακοίνωση σε αυτόν στοιχείων επιτοκίου που αφορούν τη δεύτερη και την ειδική περίοδο αναφοράς, στα ποσά δανεισμού κάθε τέτοιας πράξης και με την επιφύλαξη υποχρεωτικών αποπληρωμών εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού που θα είναι: α) για την περίοδο ειδικού εκτοκισμού, το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης· β) για την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού, το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης· και γ) για την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ, το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης κατά την κύρια περίοδο εκτοκισμού της πράξης έως την ημερομηνία κατά την οποία η ΕθνΚΤ απαίτησε την αποπληρωμή. Εάν η αποπληρωμή απαιτηθεί αφού ανακοινωθούν στον συμμετέχοντα τα ως άνω στοιχεία επιτοκίου, αλλά πριν του ανακοινωθούν τα στοιχεία επιτοκίου που αφορούν την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, στα ποσά δανεισμού κάθε μίας εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III και με την επιφύλαξη υποχρεωτικών αποπληρωμών εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού καθοριζόμενο σύμφωνα με τις παραγράφους 1 έως 3. Εάν η ως άνω αποπληρωμή απαιτηθεί αφού ανακοινωθούν στον συμμετέχοντα τα στοιχεία επιτοκίου που αφορούν την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, στα αποπληρωτέα ποσά κάθε μίας εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού καθοριζόμενο σύμφωνα με τις παραγράφους 1 έως 3α.

Εάν, συνεπεία της λήψης μέτρων αποκατάστασης που διαθέτει ορισμένη ΕθνΚΤ βάσει των οικείων συμβατικών ή κανονιστικών ρυθμίσεων, ορισμένος συμμετέχων υποχρεωθεί να αποπληρώσει ανεξόφλητα υπόλοιπα της όγδοης ή επόμενης αυτής ΣΠΠΜΑ-III προτού του ανακοινωθεί το εφαρμοστέο επιτόκιο της πρόσθετης ειδικής περιόδου αναφοράς, στα υποχρεωτικά αποπληρωτέα ποσά δανεισμού της όγδοης ή επόμενης αυτής ΣΠΠΜΑ-III εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού καθοριζόμενο σύμφωνα με την παράγραφο 3γ. Εάν υποχρεωθεί στην ως άνω αποπληρωμή αφού του ανακοινωθούν τα στοιχεία επιτοκίου της πρόσθετης ειδικής περιόδου αναφοράς, στα αποπληρωτέα ποσά δανεισμού της όγδοης ή επόμενης αυτής ΣΠΠΜΑ-III εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού καθοριζόμενο σύμφωνα με τις παραγράφους 3β και 3γ.

7. Εάν αντισυμβαλλόμενος οικειοθελώς αποπληρώσει πρόωρα ποσά δανεισμού του βάσει μίας εκ των πρώτων επτά ΣΠΠΜΑ-III κατά το άρθρο 5α πριν από την ανακοίνωση σε αυτόν των στοιχείων επιτοκίου που αφορούν την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το εφαρμοστέο επιτόκιο για την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού υπολογίζεται σύμφωνα με το στοιχείο β) των παραγράφων 1, 2 και 3.»·

στο άρθρο 5α προστίθεται η ακόλουθη παράγραφος 5:

«5. Εκτός από τις δυνατότητες πρόωρης αποπληρωμής που προβλέπονται στην παράγραφο 1, οι συμμετέχοντες έχουν επίσης τη δυνατότητα διακοπής ή μείωσης του ποσού των ΣΠΠΜΑ-III πριν από τη λήξη τους σε οποιαδήποτε από τις ακόλουθες πρόσθετες ημερομηνίες πρόωρης αποπληρωμής:

α)	23 Νοεμβρίου 2022·

β)	25 Ιανουαρίου 2023·

γ)	22 Φεβρουαρίου 2023.

Για τους σκοπούς του στοιχείου α) της πρώτης υποπαραγράφου και κατά παρέκκλιση από τις παραγράφους 3 και 4 όσον αφορά τις προθεσμίες κοινοποίησης τυχόν σκοπούμενης πρόωρης αποπληρωμής και τη δεσμευτική ισχύ της, συμμετέχων ο οποίος διακόπτει ή μειώνει το ποσό ΣΠΠΜΑ-III στις 23 Νοεμβρίου 2022 κοινοποιεί στην οικεία ΕθνΚΤ, μία τουλάχιστον εβδομάδα πριν από την πρόσθετη ημερομηνία πρόωρης αποπληρωμής, την πρόθεσή του να προβεί σε αποπληρωμή βάσει της εν λόγω διαδικασίας κατά τη συγκεκριμένη ημερομηνία. Η κοινοποίηση καθίσταται δεσμευτική για τον οικείο συμμετέχοντα μία εβδομάδα πριν από την ημερομηνία πρόωρης αποπληρωμής.»·

στο άρθρο 7 οι υποπαράγραφοι στ) και ζ) της παραγράφου1 αντικαθίστανται από το ακόλουθο κείμενο:

«στ)

εάν ο συμμετέχων δεν υποβάλει στην οικεία ΕθνΚΤ τα στοιχεία που αφορούν την τρίτη αναφορά ή τα αποτελέσματα της αξιολόγησής τους από τον ελεγκτή εντός της προθεσμίας που τάσσει το ενδεικτικό ημερολογιακό πρόγραμμα ΣΠΠΜΑ-III που δημοσιεύεται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ, ισχύουν οι ακόλουθοι κανόνες:

εάν τα στοιχεία που αφορούν την τρίτη αναφορά ή τα αποτελέσματα της αξιολόγησής τους από τον ελεγκτή περιέλθουν στην οικεία ΕθνΚΤ εντός 14 ημερολογιακών ημερών από την επομένη της εκπνοής της σχετικής προθεσμίας, για κάθε ημέρα που παρέρχεται μέχρι την παραλαβή τους επιβάλλεται στον συμμετέχοντα χρηματική ποινή ίση με το συνολικό ανεξόφλητο ποσό δανεισμού του βάσει ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ, διαιρούμενο διά του 1 000 000 (ή χρηματική ποινή 1 000 ευρώ για κάθε ημέρα που παρέρχεται μέχρι την παραλαβή, εφόσον το ποσό που προκύπτει είναι μικρότερο των 1 000 ευρώ). Τα συσσωρευόμενα σε ημερήσια βάση ποσά των χρηματικών ποινών χρεώνονται στον συμμετέχοντα από την οικεία ΕθνΚΤ μετά την περιέλευση στην ίδια όλων των στοιχείων που αφορούν την τρίτη αναφορά ή των αποτελεσμάτων της αξιολόγησής τους από τον ελεγκτή. Η οικεία ΕθνΚΤ κοινοποιεί στον συμμετέχοντα τα στοιχεία επιτοκίου που αφορούν τη δεύτερη περίοδο αναφοράς την 1η Ιουλίου 2022·

ii)

εάν τα στοιχεία που αφορούν την τρίτη αναφορά ή τα αποτελέσματα της αξιολόγησής τους από τον ελεγκτή δεν περιέλθουν στην οικεία ΕθνΚΤ εντός των 14 ημερολογιακών ημερών του ως άνω σημείου i), στα ποσά δανεισμού του συμμετέχοντα κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού υπολογιζόμενο σύμφωνα με το στοιχείο β) της παραγράφου 1, 2 ή 3 του άρθρου 5 (εάν ο συμμετέχων έχει ήδη συμμετάσχει σε μία εκ των επτά πρώτων ΣΠΠΜΑ-III) ή σύμφωνα με το στοιχείο α) της παραγράφου 3γ του άρθρου 5 (εάν ο συμμετέχων συμμετείχε στην όγδοη ή σε επόμενη αυτής ΣΠΠΜΑ-III), κατά περίπτωση. Κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού υπολογιζόμενο σύμφωνα με το στοιχείο γ) της παραγράφου 1, 2 ή 3 του άρθρου 5 ή με το στοιχείο β) της παραγράφου 3γ του άρθρου 5, κατά περίπτωση. Κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού εφαρμόζεται επιτόκιο δανεισμού υπολογιζόμενο σύμφωνα με το στοιχείο δ) της παραγράφου 1, 2 ή 3 ή με το στοιχείο γ) της παραγράφου 3γ του άρθρου 5, κατά περίπτωση. Εάν τα στοιχεία που αφορούν την τρίτη αναφορά δεν περιέλθουν στην οικεία ΕθνΚΤ εντός των 14 ημερολογιακών ημερών του ως άνω σημείου i), επιβάλλεται στον συμμετέχοντα και χρηματική ποινή ύψους 5 000 ευρώ, την οποία του χρεώνει η οικεία ΕθνΚΤ μετά την περιέλευση στην ίδια όλων των στοιχείων που αφορούν την τρίτη αναφορά·

ζ)

εάν ο συμμετέχων δεν συμμορφώνεται κατά τα λοιπά με τις υποχρεώσεις των παραγράφων 6, 7 ή 8α του άρθρου 6, στα ποσά δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III εφαρμόζεται το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης κατά την κύρια περίοδο εκτοκισμού της οικείας ΣΠΠΜΑ-III, με εξαίρεση, αφενός, την περίοδο ειδικού εκτοκισμού και την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού, οπότε εφαρμόζεται το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της οικείας περιόδου, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης και, αφετέρου, την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της οικείας ΣΠΠΜΑ-III, οπότε εφαρμόζεται το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης κατά την περίοδο αυτή·»·

5)	το παράρτημα I τροποποιείται σύμφωνα με το παράρτημα της παρούσας κατευθυντήριας γραμμής.

Άρθρο 2

Έναρξη ισχύος

Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει στις 8 Νοεμβρίου 2022.

Φρανκφούρτη, 27 Οκτωβρίου 2022.

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ

Christine LAGARDE

(1) ΕΕ L 91 της 2.4.2015, σ. 3.

(2) Απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, της 22ας Ιουλίου 2019, σχετικά με την τρίτη σειρά στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΚΤ/2019/21) (ΕΕ L 204 της 2.8.2019, σ. 100).

(3) Η απόφαση (ΕΕ) 2020/407 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, της 16ης Μαρτίου 2020, που τροποποιεί την απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 σχετικά με την τρίτη σειρά στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΚΤ/2020/13) (ΕΕ L 80 της 17.3.2020, σ. 23) και η απόφαση (ΕΕ) 2020/614 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, της 30ής Απριλίου 2020, που τροποποιεί την απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 σχετικά με την τρίτη σειρά στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΚΤ/2020/25) (ΕΕ L 141 της 5.5.2020, σ. 28) εφαρμόζουν τις συγκεκριμένες προσαρμογές.

(4) Η απόφαση (ΕΕ) 2021/124 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, της 29ής Ιανουαρίου 2021, που τροποποιεί την απόφαση (ΕΕ) 2019/1311 σχετικά με την τρίτη σειρά στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΕΚΤ/2020/3) (ΕΕ L 38 της 3.2.2021, σ. 93) εφαρμόζει τις εν λόγω προσαρμογές.

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ

Το παράρτημα Ι της απόφασης (ΕΕ) 2019/1311 (ΕΚΤ/2019/21) τροποποιείται ως εξής:

το τμήμα 3 αντικαθίσταται από το ακόλουθο κείμενο:

«3. Υπολογισμός επιτοκίου

A.	Έστω NLSpecial οι αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις κατά την ειδική περίοδο αναφοράς μεταξύ 1ης Μαρτίου 2020 και 31ης Μαρτίου 2021.

B.	Έστω NLADSpecial οι αποδεκτές καθαρές χορηγήσεις κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς μεταξύ 1ης Οκτωβρίου 2020 και 31ης Δεκεμβρίου 2021.

Γ.

Έστω NSMar 2021 το άθροισμα των αποδεκτών καθαρών χορηγήσεων της περιόδου μεταξύ 1ης Απριλίου 2019 και 31ης Μαρτίου 2021 και του ανεξόφλητου την 31η Μαρτίου 2019 υπολοίπου αποδεκτών δανείων, υπολογιζόμενο ως εξής:

Έστω τώρα EX το ποσοστό απόκλισης του NSMar 2021 από το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου της περιόδου μεταξύ 1ης Απριλίου 2019 και 31ης Μαρτίου 2021, δηλαδή,

Το ΕΧ στρογγυλοποιείται στα 15 δεκαδικά ψηφία. Για μηδενική τιμή του OAB το EX λογίζεται ίσο με 1,15.

Ε.

Έστω k pre η περίοδος εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και εκτείνεται από την ημερομηνία διακανονισμού της οικείας ΣΠΠΜΑ-III ως τις 23 Ιουνίου 2020, k special η περίοδος ειδικού εκτοκισμού μεταξύ 24ης Ιουνίου 2020 και 23ης Ιουνίου 2021, k adspecial η πρόσθετη περίοδος ειδικού εκτοκισμού μεταξύ της 24ης Ιουνίου 2021 και της 23ης Ιουνίου 2022, k post η περίοδος εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ και εκτείνεται από την 24η Ιουνίου 2022 έως την ενωρίτερη ημερομηνία μεταξύ της 22ας Νοεμβρίου 2022 ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, k main η κύρια περίοδος εκτοκισμού μεταξύ της ημερομηνίας διακανονισμού της ΣΠΠΜΑ-III και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της 22ας Νοεμβρίου 2022 ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, και k last η περίοδος εκτοκισμού μεταξύ της 23ης Νοεμβρίου 2022 και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της ημερομηνίας διακανονισμού της ΣΠΠΜΑ-III ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της.

Έστω

το μέσο επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης (MRO) κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού μεταξύ 24ης Ιουνίου 2020 και 23ης Ιουνίου 2021 και

το μέσο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων (DF) κατά την ίδια περίοδο της ΣΠΠΜΑ-III k, αμφότερα εκφραζόμενα ως ετήσια ποσοστά, δηλαδή:

Στις ανωτέρω εξισώσεις το

δηλώνει τον αριθμό των ημερών της περιόδου k special της ΣΠΠΜΑ-III k και το

δηλώνει το εκφραζόμενο ως ετήσιο ποσοστό εφαρμοστέο επιτόκιο MRO ή ελάχιστο επιτόκιο προσφοράς MRO την νιοστή ημέρα (t) της περιόδου αυτής, ανάλογα με το εάν η συγκεκριμένη MRO διενεργείται με σταθερό επιτόκιο και πλήρη κατανομή ή μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου. Στις ανωτέρω εξισώσεις το

δηλώνει το εφαρμοστέο επιτόκιο DF την νιοστή ημέρα (t) της περιόδουk special της ΣΠΠΜΑ-III k και εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό.

Έστω

το μέσο επιτόκιο MRO κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού μεταξύ 24ης Ιουνίου 2021 και 23ης Ιουνίου 2022 και

το επιτόκιο DF κατά την ίδια περίοδο της ΣΠΠΜΑ-III k, αμφότερα εκφραζόμενα ως ετήσια ποσοστά, δηλαδή:

Στις ανωτέρω εξισώσεις το

δηλώνει τον αριθμό των ημερών της περιόδου k adspecial της ΣΠΠΜΑ-III k και το

δηλώνει το εφαρμοστέο επιτόκιο DF την νιοστή ημέρα (t) της περιόδουk adspecial της ΣΠΠΜΑ-III k και εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό.

Έστω

το μέσο επιτόκιο MRO κατά την περίοδο μεταξύ της ημερομηνίας διακανονισμού της ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της 22ας Νοεμβρίου 2022 ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, και

το μέσο επιτόκιο DF κατά την ίδια περίοδο, αμφότερα εκφραζόμενα ως ετήσια ποσοστά, δηλαδή:

Στις ανωτέρω εξισώσεις το

δηλώνει τον αριθμό των ημερών της περιόδουk main της ΣΠΠΜΑ-III k και το

δηλώνει το εφαρμοστέο επιτόκιο DF την νιοστή ημέρα (t) της περιόδουk main της ΣΠΠΜΑ-III k και εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό.

Έστω

το μέσο επιτόκιο MRO κατά την περίοδο μεταξύ της 23ης Νοεμβρίου 2022 και της ενωρίτερης ημερομηνίας μεταξύ της ημερομηνίας λήξης ή της ημερομηνίας τυχόν πρόωρης αποπληρωμής της ΣΠΠΜΑ-III, και

το μέσο επιτόκιο DF κατά την ίδια περίοδο, αμφότερα εκφραζόμενα ως ετήσια ποσοστά, δηλαδή:

Στις ανωτέρω εξισώσεις το

δηλώνει τον αριθμό των ημερών της περιόδουk last της ΣΠΠΜΑ-III k και το

δηλώνει το εφαρμοστέο επιτόκιο DF την νιοστή ημέρα (t) της περιόδουk last της ΣΠΠΜΑ-III k και εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό.

ΣΤ.

Έστω iri η ευνοϊκή προσαρμογή επιτοκίου που τυχόν ισχύει και υπολογίζεται ως κλάσμα της μέσης διαφοράς μεταξύ:

i)	και κατά την κύρια περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III, ή

ii)	και κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III.

Ζ.	Έστω rk το εφαρμοστέο επιτόκιο κατά τη διάρκεια της ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ k (τελικό επιτόκιο), εκφραζόμενο ως ετήσιο ποσοστό. Έστω το εφαρμοστέο επιτόκιο της ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ k, επίσης εκφραζόμενο ως ετήσιο ποσοστό, για περίοδο kj, όπου j = pre, special, adspecial, post ή last.

Η.

Το επιτόκιο rk ορίζεται ως εξής:

Στην ανωτέρω εξίσωση το

δηλώνει τον αριθμό των ημερών της περιόδου k pre της ΣΠΠΜΑ-III k και το

τον αριθμό των ημερών της περιόδου k post της ΣΠΠΜΑ-III k.

Το εφαρμοστέο επιτόκιο κάθε ΣΠΠΜΑ-III k υπολογίζεται ως εξής:

Για τα ποσά δανεισμού των πρώτων επτά πράξεων, δηλ. εάν k = 1,..., 7:

α)

Εάν ο συμμετέχων πληροί ή υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς και την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης, το οποίο σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να υπερβαίνει τις μείον 100 μονάδες βάσης, δηλαδή:

εάν NLSpecial ≥ NLB, τότε

ii)

κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης, το οποίο σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να υπερβαίνει τις μείον 100 μονάδες βάσης, δηλαδή:

εάν NLADSpecial ≥ NLB, τότε

iii)

κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ: το μέσο επιτόκιο DF της κύριας περιόδου εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ, δηλαδή:·

εάν NLSpecial ≥ NLB και NLADSpecial ≥ NLB, τότε

iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial ≥ NLB και NLADSpecial ≥ NLB, τότε

β)

Εάν ο συμμετέχων πληροί ή υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς, όχι όμως κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

εάν NLSpecial ≥ NLB,

τότε

ii)

κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το χαμηλότερο εκ του μέσου επιτοκίου MRO της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης, και του μέσου επιτοκίου DF κατά την κύρια περίοδο εκτοκισμού της πράξης, δηλαδή:

εάν NLSpecial ≥ NLB και NLADSpecial ≥ NLB,

τότε

iii)

εάν NLSpecial ≥ NLB και NLADSpecial ≥ NLB, τότε

(iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial ≥ NLB και NLADSpecial ≥ NLB, τότε

γ)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς, αλλά το πληροί ή το υπερβαίνει κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς και υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς τουλάχιστον κατά 1,15 %, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το χαμηλότερο εκ του μέσου επιτοκίου MRO της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης, και του μέσου επιτοκίου DF κατά την κύρια περίοδο εκτοκισμού της πράξης, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

ii)

εάν NLADSpecial ≥ NLB, NLSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε

iii)

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και EX ≥ 1,15, τότε iri = 100 % και

δ)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς και κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, αλλά υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς τουλάχιστον κατά 1,15 %, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

εάν NLSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

ii)

εάν NLADSpecial < NLB, NLSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

iii)

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και EX ≥ 1,15,

τότε iri = 100 % και

ε)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς, αλλά το πληροί ή το υπερβαίνει κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς και υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς κατά λιγότερο από 1,15 %, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ: επιτόκιο κλιμακούμενο γραμμικά, ανάλογα με το ποσοστό κατά το οποίο ο ίδιος υπερβαίνει το ως άνω όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

ii)

κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το χαμηλότερο εκ του μέσου επιτοκίου MRO της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης, και του μέσου επιτοκίου που υπολογίζεται σύμφωνα με το σημείο i), δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

iii)

εάν NLADSpecial ≥ NLB, NLSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15 τότε

iv)

κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ: το μέσο επιτόκιο DF της κύριας περιόδου εκτοκισμού της πράξης, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

στ)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς και κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, αλλά υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς κατά λιγότερο από 1,15 %, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

εάν NLSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

ii)

κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το χαμηλότερο εκ του μέσου επιτοκίου MRO της περιόδου αυτής, μειωμένου κατά 50 μονάδες βάσης, και του μέσου επιτοκίου που υπολογίζεται σύμφωνα με το σημείο iii), δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

iii)

κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ: επιτόκιο κλιμακούμενο γραμμικά, ανάλογα με το ποσοστό κατά το οποίο ο ίδιος υπερβαίνει το ως άνω όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού: επιτόκιο κλιμακούμενο γραμμικά, ανάλογα με το ποσοστό κατά το οποίο ο ίδιος υπερβαίνει το ως άνω όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και 0 < EX < 1,15,

τότε

και

ζ)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς, δεν υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς, αλλά πληροί ή υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ: το μέσο επιτόκιο MRO της κύριας περιόδου εκτοκισμού της πράξης, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB και EX ≤ 0, τότε iri = 0 % και

ii)

κατά την περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το μέσο επιτόκιο MRO της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB και EX ≤ 0, τότε

iii)

εάν NLADSpecial ≥ NLB, NLSpecial < NLB και EX ≤ 0

τότε

iv)

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και EX ≤ 0, τότε

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial ≥ NLB και EX ≤ 0, τότε

η)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την ειδική περίοδο αναφοράς και κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, και δεν υπερβαίνει το όριο αναφοράς ανεξόφλητου υπολοίπου αποδεκτών δανείων του κατά τη δεύτερη περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

εάν NLSpecial < NLB και EX ≤ 0, τότε

ii)

κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το μέσο επιτόκιο MRO της περιόδου αυτής, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και EX ≥ 0,

τότε

iii)

κατά την περίοδο εκτοκισμού που προηγείται της ΠΕΕ και κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ: το μέσο επιτόκιο MRO της κύριας περιόδου εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-ΙΙΙ, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και EX ≥ 0,

τότε iri = 0 % και

iv)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο MRO της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLSpecial < NLB, NLADSpecial < NLB και EX ≥ 0,

τότε iri = 0 % και

Για ποσά δανεισμού στο πλαίσιο της όγδοης ή κάθε επόμενης αυτής ΣΠΠΜΑ-III, δηλαδή εάν k = 8, 9 ή 10:

α)

Eάν ο συμμετέχων πληροί ή υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

εάν NLADSpecial ≥ NLB, τότε

ii)

εάν NLADSpecial ≥ NLB, τότε

iii)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο DF της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLADSpecial ≥ NLB, τότε

β)

Εάν ο συμμετέχων δεν πληροί ούτε υπερβαίνει το όριο αναφοράς καθαρών χορηγήσεών του κατά την πρόσθετη ειδική περίοδο αναφοράς, το επιτόκιο δανεισμού του στο πλαίσιο ΣΠΠΜΑ-III είναι:

κατά την πρόσθετη περίοδο ειδικού εκτοκισμού: το μέσο επιτόκιο MRO της περιόδου, μειωμένο κατά 50 μονάδες βάσης, δηλαδή:

εάν NLADSpecial ≥ NLB, τότε

ii)

κατά την περίοδο εκτοκισμού που έπεται της ΠΠΕΕ: το μέσο επιτόκιο MRO της κύριας περιόδου εκτοκισμού της συγκεκριμένης πράξης, δηλαδή:

εάν NLADSpecial < NLB, τότε

iii)

κατά την τελευταία περίοδο εκτοκισμού της ΣΠΠΜΑ-III: το μέσο επιτόκιο MRO της περιόδου αυτής, δηλαδή:

εάν NLADSpecial < NLB, τότε

Η ευνοϊκή προσαρμογή επιτοκίου (iri) στρογγυλοποιείται στα 15 δεκαδικά ψηφία.

Τα επιτόκια

εκφράζονται ως ετήσιο ποσοστό στρογγυλοποιούμενο στα 13 δεκαδικά ψηφία.

Τα επιτόκια

εκφράζονται ως ετήσιο ποσοστό στρογγυλοποιούμενο στα 13 δεκαδικά ψηφία.

Τα επιτόκια

εκφράζονται ως ετήσιο ποσοστό στρογγυλοποιούμενο στα 13 δεκαδικά ψηφία.

Το τελικό επιτόκιο r k εκφράζεται ως ετήσιο ποσοστό και στρογγυλοποιείται προς τα κάτω στο τέταρτο δεκαδικό ψηφίο.».