(1)

Στις αρχές του 2012, η Δανία ξεκίνησε διάλογο με την Επιτροπή προκειμένου να συζητηθούν τα προβλήματα που αντιμετώπιζε εκείνη την περίοδο η Vestjysk Bank A/S («Vestjysk Bank» ή «η τράπεζα»).

(2)

Στις 25 Απριλίου 2012, η Επιτροπή εξέδωσε απόφαση στην υπόθεση SA.34423 («η απόφαση διάσωσης») (2) στην οποία έκρινε ότι τρία μέτρα υπέρ της Vestjysk Bank και της Aarhus Lokalbank (η οποία απορροφήθηκε από τη Vestjysk Bank στις 30 Μαρτίου 2012 μέσω συγχώνευσης) συνιστούσαν κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης και ότι τα μέτρα αυτά ήταν προσωρινά συμβιβάσιμα με την εσωτερική αγορά για λόγους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, τα μέτρα εγκρίθηκαν για περίοδο έξι μηνών ή, σε περίπτωση υποβολής διεξοδικού σχεδίου αναδιάρθρωσης από τη Δανία εντός έξι μηνών από την ημερομηνία έκδοσης της απόφασης, έως ότου η Επιτροπή εκδώσει οριστική απόφαση σχετικά με το εν λόγω σχέδιο αναδιάρθρωσης.

(3)

Στις 18 Απριλίου 2012, η Δανία υπέβαλε προκαταρκτική εκδοχή του σχεδίου αναδιάρθρωσης για τη Vestjysk Bank, το οποίο περιελάμβανε σχέδιο δεσμεύσεων ως σημείο εκκίνησης των συζητήσεων σχετικά με το σχέδιο αναδιάρθρωσης.

(4)

Μεταξύ Απριλίου 2012 και Δεκεμβρίου 2015, η Επιτροπή και η Δανία συζήτησαν το σχέδιο αναδιάρθρωσης, το οποίο επικαιροποιήθηκε αρκετές φορές, στο πλαίσιο σειράς συναντήσεων, τηλεφωνικών διασκέψεων και γραπτής αλληλογραφίας. Μεταξύ Αυγούστου 2013 και Απριλίου 2014, η Δανία επιχείρησε να πωλήσει τη συμμετοχή της στην τράπεζα. Ως αποτέλεσμα, κατά την περίοδο αυτή ανεστάλησαν οι συζητήσεις σχετικά με το σχέδιο αναδιάρθρωσης. Η απόπειρα υπήρξε ανεπιτυχής λόγω έλλειψης ενδιαφερόμενων υποψήφιων αγοραστών.

(5)

Με επιστολή της 4ης Δεκεμβρίου 2015, η Επιτροπή ενημέρωσε τη Δανία για την απόφασή της να κινήσει τη διαδικασία του άρθρου 108 παράγραφος 2 της Συνθήκης σχετικά με την ενίσχυση («απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας»).

(6)

Στις 7 Ιανουαρίου 2016, η Επιτροπή έλαβε παρατηρήσεις από τη Δανία σχετικά με την απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας.

(7)

Τον Απρίλιο του 2016, η Δανία κίνησε νέα ανοικτή, άνευ όρων και διαφανή διαδικασία πώλησης με σκοπό να πωλήσει τις μετοχές της στην τράπεζα.

(8)

Στις 17 Ιουνίου 2016, η απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας δημοσιεύτηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης (3). Η Επιτροπή κάλεσε τα ενδιαφερόμενα μέρη να υποβάλουν τις παρατηρήσεις τους. Δεν έλαβε παρατηρήσεις από τα ενδιαφερόμενα μέρη.

(9)

Κατόπιν αποτυχίας προσέλκυσης προσφορών για την τράπεζα στο πλαίσιο της διαδικασίας πώλησης, στις 23 Νοεμβρίου 2016 η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι η δανική τράπεζα Nykredit είχε εκφράσει ενδιαφέρον για τη δημιουργία κοινοπραξίας μη τραπεζικών επενδυτών με σκοπό την εξαγορά και ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας. Η εν λόγω πράξη, σε συνδυασμό με περαιτέρω προσπάθειες αναδιάρθρωσης, θα αποκαθιστούσε κατά την άποψη της Δανίας τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας.

(10)

Μεταξύ 23 Νοεμβρίου 2016 και αρχών Ιουνίου 2017, η Επιτροπή και η Δανία συζήτησαν το νέο σχέδιο αναδιάρθρωσης στο πλαίσιο σειράς συναντήσεων, τηλεφωνικών διασκέψεων και γραπτής αλληλογραφίας.

(11)

Στις 14 Ιουνίου 2017, η Δανία υπέβαλε την τελική εκδοχή του νέου σχεδίου αναδιάρθρωσης καθώς και την υπογεγραμμένη συμφωνία με την κοινοπραξία ιδιωτών επενδυτών για την εξαγορά των μετοχών της τράπεζας. Η κοινοπραξία ιδιωτών προέβη στη συνέχεια σε δημόσια προσφορά εξαγοράς για τις εναπομένουσες μετοχές της τράπεζας (τις οποίες κατείχαν ιδιώτες), με καταληκτική ημερομηνία τη 18η Ιουλίου 2017.

(12)

Με επιστολή της 12ης Ιουνίου 2017, η Δανία συμφώνησε να παραιτηθεί από τα δικαιώματά της που απορρέουν από το άρθρο 342 της Συνθήκης σε συνδυασμό με το άρθρο 3 του κανονισμού αριθ. 1 (4) και δέχθηκε η παρούσα απόφαση να εκδοθεί και να κοινοποιηθεί στην αγγλική γλώσσα.

(13)

Η Vestjysk Bank δημιουργήθηκε το 1874· χαρακτηρίζεται ως μη συστημικό σημαντικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα από τη δανική αρχή χρηματοπιστωτικής εποπτείας (DFSA) και είναι επί του παρόντος η 15η μεγαλύτερη τράπεζα στη Δανία, με μερίδιο αγοράς κάτω του 0,3 %. Με βάση τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία (από τις 31 Μαρτίου 2017), η τράπεζα έχει ισολογισμό 19,5 δισεκατ. DKK (2,6 δισεκατ. EUR), καταθέσεις ύψους 14 δισεκατ. DKK (1,9 δισεκατ. EUR), συνολικά δάνεια ύψους 12,4 δισεκατ. DKK (1,7 δισεκατ. EUR), 15 υποκαταστήματα και 438 υπαλλήλους (ισοδύναμο πλήρους απασχόλησης — ΙΠΑ).

(14)

Το δανικό κράτος είναι ο πλειοψηφών μέτοχος της τράπεζας και ελέγχει το 81,47 % του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου στη Vestjysk Bank. Η Vestjysk Bank είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Κοπεγχάγης.

(15)

Το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας συνδυάζει δάνεια λιανικής σε τοπικό επίπεδο με μεγάλο άνοιγμα στους τομείς της γεωργίας και των εμπορικών ακινήτων. Η τράπεζα δραστηριοποιείται κατά κύριο λόγο στην περιοχή της Γιουτλάνδης.

(16)

Το 2012, η Vestjysk Bank έλαβε κρατική ενίσχυση προκειμένου να συγχωνευθεί με την Aarhus Lokalbank, μια άλλη δανική περιφερειακή τράπεζα που δραστηριοποιούνταν στην περιοχή της Γιουτλάνδης. Στο τέλος του 2011, ο ισολογισμός της Vestjysk Bank ανερχόταν σε 29,2 δισεκατ. DKK (3,9 δισεκατ. EUR) και της Aarhus Lokalbank σε 4,4 δισεκατ. DKK (600 εκατ. EUR) αντίστοιχα.

(17)

Το 2009, αμφότερες η Vestjysk Bank και η Aarhus Lokalbank είχαν λάβει ενίσχυση στο πλαίσιο του δανικού προγράμματος ανακεφαλαιοποίησης. Η ενίσχυση που χορηγήθηκε στην τράπεζα είχε τη μορφή υβριδικού κεφαλαίου ύψους 1 438 εκατ. DKK (5) και 177,8 εκατ. DKK (6) –ήτοι συνολικού ύψους 1 615,8 εκατ. DKK (περίπου 216 εκατ. EUR)– και αντιστοιχούσε στο 6,2 % των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (RWA). Κατά συνέπεια, το δανικό κράτος ήταν ήδη ο πλειοψηφών μέτοχος αμφότερων των τραπεζών (κατείχε μερίδιο 53,1 % στη Vestjysk Bank και 45,2 % στην Aarhus Lokalbank) πριν από τη συγχώνευση (7).

(18)

Στις 28 Φεβρουαρίου 2012, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι η Vestjysk Bank και η Aarhus Lokalbank επρόκειτο να συγχωνευτούν διότι αντιμετώπιζαν και οι δύο αυξημένο κίνδυνο να καταστούν προβληματικές. Σκοπός της συγχώνευσης των δύο τραπεζών ήταν η αντιμετώπιση των προκλήσεων χρηματοδότησης των τραπεζών με τη δημιουργία μίας οντότητας που εξακολουθεί να υφίσταται, της Vestjysk Bank, και η ενίσχυση της θέσης της ως περιφερειακής τράπεζας.

(19)

Για την εκτέλεση της συγχώνευσης η Δανία κοινοποίησε στην Επιτροπή τα ακόλουθα μέτρα σχετικά με τη Vestjysk Bank:

(20)

Στις 25 Απριλίου 2012, η Επιτροπή ενέκρινε προσωρινά τα μέτρα 1, 3 και 4 ως ενίσχυση διάσωσης για περίοδο έξι μηνών ή, σε περίπτωση υποβολής διεξοδικού σχεδίου αναδιάρθρωσης από τη Δανία εντός έξι μηνών από την ημερομηνία έκδοσης της απόφασης, έως ότου η Επιτροπή εκδώσει οριστική απόφαση επί του εν λόγω σχεδίου αναδιάρθρωσης. Το μέτρο 2 χρηματοδοτήθηκε εξολοκλήρου από ιδιώτες επενδυτές και, συνεπώς, θεωρήθηκε ότι δεν συνιστούσε κρατική ενίσχυση.

(21)

Στις 28 Ιουνίου 2012, η Vestjysk Bank έλαβε τελική δεσμευτική υπόσχεση από τη δανική εταιρεία χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (8) όσον αφορά το μέτρο 4, με την οποία οι μεμονωμένες κρατικές εγγυήσεις για την κάλυψη υποχρεώσεων περιορίστηκαν σε 6,8 δισεκατ. DKK (914 εκατ. EUR).

(22)

Τα ακαθάριστα έσοδα από το μέτρο 1 ανήλθαν σε 318,7 εκατ. DKK (καθαρά έσοδα 300 εκατ. DKK) και η συμμετοχή του κράτους ανήλθε σε 166 εκατ. DKK (22 εκατ. EUR). Το μέτρο 3 οδήγησε σε αποτέλεσμα κεφαλαιακής αρωγής της τάξης του 0,60 % μέσω της μείωσης του RWA της τράπεζας.

(23)

Το τελικό ποσό της ενίσχυσης που προέκυψε από την εφαρμογή των τριών μέτρων που περιγράφονται στην απόφαση διάσωσης ήταν 7 293,7 εκατ. DKK (979 εκατ. EUR).

(24)

Στις 18 Απριλίου 2012, η Δανία υπέβαλε προκαταρκτική εκδοχή του σχεδίου αναδιάρθρωσης για τη Vestjysk Bank σε αυτόνομη βάση, στην οποία περιλαμβανόταν σχέδιο όρων χορήγησης της ενίσχυσης σχετικά με πιθανές δεσμεύσεις. Έπειτα από την υποβολή του εν λόγω εγγράφου ακολούθησαν πολυάριθμες επικαιροποιήσεις και τροποποιήσεις, με σκοπό τη λήψη περαιτέρω μέτρων για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της τράπεζας, δεδομένου ότι δεν κατόρθωσε να επιτύχει την προβλεπόμενη κερδοφορία.

(25)

Τον Αύγουστο του 2013, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι σχεδίαζε να πωλήσει τη Vestjysk Bank και, ως εκ τούτου, ανεστάλησαν οι συζητήσεις σχετικά με την αναδιάρθρωση της τράπεζας σε αυτόνομη βάση.

(26)

Τον Απρίλιο του 2014, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι η πώληση της τράπεζας είχε ακυρωθεί διότι κανένας από τους υποψήφιους αγοραστές δεν είχε υποβάλει προσφορά. Ως εκ τούτου, συνεχίστηκαν οι συζητήσεις σχετικά με την αναδιάρθρωση της τράπεζας σε αυτόνομη βάση. Ωστόσο, οι συζητήσεις αυτές δεν οδήγησαν σε ένα τελικό και άρτιο σχέδιο αναδιάρθρωσης το οποίο να μπορεί να διασφαλίσει τη δυνατότητα αποκατάστασης της βιωσιμότητας της τράπεζας και η Επιτροπή αποφάσισε να κινήσει την επίσημη διαδικασία έρευνας δυνάμει του άρθρου 108 παράγραφος 2 της Συνθήκης.

(27)

Στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας, της 4ης Δεκεμβρίου 2015, η Επιτροπή διατύπωσε αμφιβολίες ως προς το αν

(28)

Στην απάντησή της η Δανία επιβεβαίωσε ότι αποδέχεται ότι το μέτρο 4 συνιστά κρατική ενίσχυση, αλλά επανέλαβε επίσης τη θέση την οποία διατύπωσε κατά την έκδοση της απόφαση διάσωσης, αμφισβητώντας ότι τα μέτρα 1 και 3 συνιστούν κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης. Ειδικότερα, η Δανία υποστηρίζει τα εξής:

(29)

Η Δανία υποστήριξε ότι η Vestjysk Bank είναι μια βιώσιμη, αν και τη δεδομένη χρονική στιγμή ευάλωτη, τράπεζα. Κατά την άποψη της Δανίας, η τράπεζα φθάνει στο τέλος του σταδίου αναδιάρθρωσης και σύντομα θα εισέλθει στο στάδιο της σταθεροποίησης.

(30)

Επιπλέον, η Δανία υποστηρίζει στις παρατηρήσεις της ότι η τράπεζα διαθέτει ισχυρή βάση για συνεχή βασικά κέρδη αλλά, λόγω χαμηλού αποθεματικού φερεγγυότητας, η τράπεζα είναι ευάλωτη σε εξωτερικούς μακροοικονομικούς παράγοντες, κυρίως σε παράγοντες οι οποίοι επηρεάζουν τον γεωργικό τομέα λόγω του μεγάλου ανοίγματος στον συγκεκριμένο τομέα.

(31)

Η Δανία θεωρεί ότι η τράπεζα έχει εργαστεί ενεργά για τη μείωση του εμπορικού της αποτυπώματος μειώνοντας τον συνολικό ισολογισμό και τις ακαθάριστες χορηγήσεις δανείων και επικεντρώνοντας τις δραστηριότητές της στη βασική περιοχή δραστηριοποίησής της, η οποία αποτελείται από τμήματα της Γιουτλάνδης. Επιπλέον, η τράπεζα έχει μειώσει σημαντικά τον αριθμό των υποκαταστημάτων και των υπαλλήλων πλήρους απασχόλησης, καθώς και τις λειτουργικές της δαπάνες.

(32)

Επίσης, από τα μέσα του 2012, η τράπεζα έχει συμμορφωθεί με σειρά μέτρων συμπεριφοράς και κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης, τα οποία είχε προτείνει η Δανία στο πλαίσιο του προκαταρκτικού σχεδίου αναδιάρθρωσης που αναφέρεται στην αιτιολογική σκέψη 24, με σκοπό να περιοριστούν οι στρεβλώσεις του ανταγωνισμού.

(33)

Ως εκ τούτου, η Δανία καταλήγει στο συμπέρασμα ότι τα μέτρα που έχουν ληφθεί ήδη είναι υπεραρκετά για να περιοριστεί η στρέβλωση του ανταγωνισμού λόγω του μέτρου κρατικής ενίσχυσης.

(34)

Η Δανία υποστηρίζει ότι ο επιμερισμός των επιβαρύνσεων έχει εφαρμοστεί ορθά κατά τη διαδικασία αναδιάρθρωσης. Η Δανία έλαβε έκπτωση στην τιμή εγγραφής, χάρη στην οποία διασφαλίστηκε κατάλληλο τίμημα για τη συμμετοχή της στην αύξηση κεφαλαίου, καθώς και προμήθεια εγγύησης βάσει κινδύνου για τη μεμονωμένη εγγύηση η οποία υπερβαίνει κατά πολύ τις απαιτήσεις που προβλέπονται στην ανακοίνωση περί παράτασης του 2011 (10).

(35)

Παραπέμποντας σε μία από τις διάφορες ασκήσεις διαχείρισης παθητικού που έχουν ολοκληρωθεί από το 2012, στο πλαίσιο της οποίας καταβλήθηκε τιμή υψηλότερη από τη θεωρητική ανώτατη τιμή επαναγοράς κεφαλαίου μειωμένης εξασφάλισης, η Δανία επισημαίνει ότι το ποσό του υπερτιμολογημένου αυτού κόστους προς όφελος του πιστωτή (και όχι της τράπεζας) ανήλθε σε ποσοστό 2 % του κεφαλαίου αντιστοιχώντας σε 800 000 NOK (περίπου 108 000 EUR). Κατά συνέπεια, η τράπεζα κατέβαλε αντίστοιχο ποσό στη Δανία, αντισταθμίζοντας με τον τρόπο αυτό τυχόν ανεπαρκή επιμερισμό των επιβαρύνσεων ο οποίος μπορεί να προκλήθηκε από το σχετικά μικρό αυτό ποσό. Το ποσό καταβλήθηκε στο ακέραιο στις αρχές του 2014.

(36)

Κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής, τον Μάρτιο του 2016 η δανική αρχή χρηματοπιστωτικής εποπτείας υπέβαλε την τράπεζα σε προσομοίωση ακραίων καταστάσεων. Η προσομοίωση ακραίων καταστάσεων διενεργήθηκε χωρίς καθυστέρηση και σύμφωνα με τα πρότυπα της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών («ΕΑΤ»). Από την εν λόγω προσομοίωση προέκυψε ότι σε ακραίες καταστάσεις θα μπορούσε να μην τηρηθεί η απαίτηση ατομικής φερεγγυότητας της Vestjysk Bank.

(37)

Τον Μάιο του 2016, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή για τη διαδικασία που είχε κινήσει με τον χρηματοοικονομικό της σύμβουλο (SEB) με σκοπό την πώληση της τράπεζας. Αρχικά, η διαδικασία προβλεπόταν να ολοκληρωθεί έως τα τέλη καλοκαιριού του 2016, αλλά τελικά ολοκληρώθηκε στα τέλη φθινοπώρου του 2016 (βλέπε επίσης αιτιολογική σκέψη 52). Κατά τη διάρκεια της εν λόγω διαδικασίας οι συζητήσεις σχετικά με το σχέδιο αναδιάρθρωσης ανεστάλησαν, δεδομένου ότι στο περιεχόμενο του εν λόγω σχεδίου θα έπρεπε να ληφθούν υπόψη τα σχέδια που μπορεί να είχε ένας υποψήφιος αγοραστής της τράπεζας. Εν προκειμένω, πρέπει να επισημανθεί ότι η Δανία εξέταζε το ενδεχόμενο να πωλήσει την τράπεζα είτε σε άλλη τράπεζα (η οποία θα την ενσωμάτωνε ενδεχομένως στις δικές της δραστηριότητες) είτε σε χρηματοδότη επενδυτή (ο οποίος θα τη διατηρούσε ενδεχομένως ως αυτόνομη οντότητα). Ως εκ τούτου, το σχέδιο αναδιάρθρωσης θα εξαρτάτο επίσης από το είδος του αγοραστή.

(38)

Στις 23 Νοεμβρίου 2016, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή ότι η δανική τράπεζα Nykredit είχε εκφράσει ενδιαφέρον για τη δημιουργία κοινοπραξίας μη τραπεζικών επενδυτών με σκοπό την εξαγορά και ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας.

(39)

Κατόπιν επανειλημμένων επαφών από τον Νοέμβριο του 2016 και μετά, η Δανία ενημέρωσε την Επιτροπή στις 29 Απριλίου 2017 ότι η Nykredit είχε λάβει επαρκείς ρητές δεσμεύσεις από διάφορους επενδυτές για την εκτέλεση του νέου σχεδίου αναδιάρθρωσης. Στις 14 Ιουνίου 2017, η Δανία υπέβαλε στην Επιτροπή την αμετάκλητη δέσμευση που υπογράφηκε από τη Δανία και μια κοινοπραξία ιδιωτών επενδυτών σχετικά με την πώληση της συμμετοχής του δανικού κράτους στη Vestjysk, με την επιφύλαξη τυχόν πιο συμφέρουσας προσφοράς που θα μπορούσε να υποβληθεί από άλλους υποψήφιους αγοραστές πριν από τις 18 Ιουλίου 2017.

(40)

Ένα νέο σχέδιο αναδιάρθρωσης καταρτίστηκε από τη Nykredit σε συνεργασία με τη Vestjysk και υποβλήθηκε στην Επιτροπή από τη Δανία («το σχέδιο Nykredit»). Σκοπός του είναι να αντιμετωπίσει τις κεφαλαιακές ανάγκες και τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας. Τα βασικά στοιχεία του σχεδίου Nykredit είναι τα εξής:

(41)

Το επιχειρηματικό σχέδιο της τράπεζας, στο οποίο προσδιορίζονται οι μειώσεις δαπανών που αναφέρονται στην αιτιολογική σκέψη 40 στοιχείο ε), περιλαμβάνει μεταξύ άλλων τις ακόλουθες προβλέψεις για τα έτη 2017, 2018 και 2019:

Πίνακας 1

Επιχειρηματικό σχέδιο για την περίοδο 2017-2019 και πραγματικά στοιχεία για το 2012 και το 2016

(42)

Στις 12 Ιουνίου 2017, οι προτεινόμενες πράξεις που περιγράφονται στα στοιχεία α) έως δ) της αιτιολογικής σκέψης 40 ανακοινώθηκαν στην αγορά και στους μετόχους της τράπεζας. Την ίδια ημέρα, το δανικό κράτος ανακοίνωσε ότι είχε κάνει αποδεκτή υπό όρους την προαιρετική προσφορά που υπέβαλε η κοινοπραξία για τη συμμετοχή που κατείχε στην τράπεζα, ποσοστού 81,47 %. Τρίτοι εξακολουθούν να έχουν τη δυνατότητα να υποβάλουν πιο συμφέρουσα από οικονομική άποψη προσφορά (βλέπε επίσης αιτιολογική σκέψη 57) πριν από τη λήξη της προσφοράς της κοινοπραξίας (δηλαδή, πριν από τις 18 Ιουλίου 2017). Στις 19 Ιουνίου 2017, υποβλήθηκε σε όλους τους μετόχους της τράπεζας επίσημο έγγραφο προσφοράς, στο οποίο περιλαμβάνονταν περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με κάθε στοιχείο της πρότασης και σχετικό χρονοδιάγραμμα. Η έκδοση μετοχών και η αναχρηματοδότηση του πρόσθετου κεφαλαίου της κατηγορίας 1 αναμένονται να ολοκληρωθούν έως το φθινόπωρο του 2017.

(43)

Στις 13 Ιουνίου 2017, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής, η Δανία ανέφερε με επιστολή της ότι η προτεινόμενη πράξη δεν περιλαμβάνει νέα μέτρα (για παράδειγμα, εγγυήσεις) τα οποία θα μπορούσαν να συνιστούν κρατική ενίσχυση και υπέβαλε στην Επιτροπή τη συμφωνία με την κοινοπραξία. Την ίδια ημέρα, η DFSA επιβεβαίωσε με επιστολή της, σε συνέχεια ερωτήματος της Επιτροπής, ότι η πολιτική πιστωτικού κινδύνου της Vestjysk συνάδει με τις βέλτιστες πρακτικές παρόμοιων τραπεζών. Ειδικότερα, με βάση τη συνεχή εποπτεία που ασκεί στην τράπεζα, συμπεριλαμβανομένης της εξέτασης, στο πλαίσιο τεσσάρων επιθεωρήσεων που πραγματοποίησε από το 2012, της διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου την οποία εφαρμόζει η τράπεζα, η DFSA κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η πολιτική πιστωτικού κινδύνου της Vestjysk Bank εφαρμόζει το δανικό εκτελεστικό διάταγμα για τη διαχείριση και τον έλεγχο των τραπεζών (13).

(44)

Προκειμένου να στηρίξει την επιστροφή της τράπεζας στη βιωσιμότητα και να περιορίσει περαιτέρω τυχόν στρεβλώσεις του ανταγωνισμού, η Δανία ανέλαβε σειρά δεσμεύσεων οι οποίες συνοψίζονται στα στοιχεία α) έως ι) (το πλήρες κείμενο των δεσμεύσεων περιλαμβάνεται στο παράρτημα της παρούσας απόφασης):

(45)

Η Επιτροπή πρέπει να αποδείξει την ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ, όπου ορίζεται ότι «ενισχύσεις που χορηγούνται υπό οποιαδήποτε μορφή από τα κράτη ή με κρατικούς πόρους και που νοθεύουν ή απειλούν να νοθεύσουν τον ανταγωνισμό διά της ευνοϊκής μεταχειρίσεως ορισμένων επιχειρήσεων ή ορισμένων κλάδων παραγωγής είναι ασυμβίβαστες με την κοινή αγορά, κατά το μέτρο που επηρεάζουν τις μεταξύ κρατών μελών συναλλαγές».

(46)

Ο χαρακτηρισμός ενός μέτρου ως κρατικής ενίσχυσης προϋποθέτει, συνεπώς, ότι πληρούνται σωρευτικά οι ακόλουθες προϋποθέσεις: πρέπει να καταλογίζεται στο κράτος και να χρηματοδοτείται από κράτος μέλος ή με κρατικούς πόρους, πρέπει να παρέχει επιλεκτικό πλεονέκτημα που μπορεί να ευνοεί ορισμένες επιχειρήσεις ή ορισμένους κλάδους παραγωγής και πρέπει να νοθεύει ή να απειλεί να νοθεύσει τον ανταγωνισμό και να μπορεί να επηρεάσει τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών.

(47)

Στις αιτιολογικές σκέψεις 47 έως 67 της απόφασης διάσωσης, και στην αιτιολογική σκέψη 50 της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας, η Επιτροπή αξιολόγησε ήδη τα υπό εξέταση μέτρα και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι τα μέτρα 1, 3 και 4 συνιστούσαν κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης.

(48)

Κατά την επίσημη έρευνα η Δανία δεν προέβαλε νέα επιχειρήματα τα οποία δεν είχε ήδη διατυπώσει το 2012. Ως εκ τούτου, παραμένουν ως έχουν η εκτίμηση και το συμπέρασμα στο οποίο κατέληξε η Επιτροπή στην απόφαση διάσωσης ότι τα μέτρα 1, 3 και 4 (όπως περιγράφονται στην αιτιολογική σκέψη 19 της απόφασης διάσωσης) συνιστούσαν κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 107 παράγραφος 1 της Συνθήκης.

(49)

Επιπλέον, η Επιτροπή αξιολόγησε τα έγγραφα που υποβλήθηκαν από τη Δανία, και ειδικότερα την αμετάκλητη δέσμευση που αναφέρεται στην αιτιολογική σκέψη 39, τα οποία δεν περιέχουν αναφορά σε χρήση δημόσιων πόρων (για παράδειγμα, κεφαλαιακή στήριξη ή εγγυήσεις που παρέχονται από το κράτος) στο πλαίσιο της πώλησης των μετοχών.

(50)

Η πώληση ενισχυόμενου πιστωτικού ιδρύματος μπορεί να συνιστά κρατική ενίσχυση για τους αγοραστές, εκτός εάν η πώληση οργανώνεται μέσω ανοικτού, άνευ διακρίσεων και όρων διαγωνισμού στο πλαίσιο του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία πωλούνται στον πλειοδότη (14). Για τον λόγο αυτό, η Επιτροπή πρέπει να αξιολογήσει (15) κατά πόσον: α) η διαδικασία πώλησης είναι ανοικτή, άνευ όρων και διακρίσεων· β) η πώληση πραγματοποιείται υπό όρους της αγοράς· γ) το πιστωτικό ίδρυμα ή η κυβέρνηση, ανάλογα με το επιλεγόμενο σύστημα, εξασφαλίζει όσο το δυνατόν υψηλότερη τιμή πώλησης.

(51)

Το τέταρτο τρίμηνο του 2013, η Δανία επιχείρησε να πωλήσει τη συμμετοχή της στη Vestjysk Bank. Η Δανία διερεύνησε επίσης το ενδεχόμενο να βρεθεί αγοραστής για τις δραστηριότητες της τράπεζας στην περιοχή του Άαρχους. Παρά το αρχικό ενδιαφέρον που επέδειξαν διάφορες δανικές τράπεζες (16), δεν κατέστη δυνατή η ολοκλήρωση της πράξης, κυρίως διότι οι υποψήφιοι αγοραστές —με βάση τον έλεγχο δέουσας επιμέλειας των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας στον οποίο προέβησαν— ανέμεναν πρόσθετες σημαντικές απομειώσεις κατόπιν της εξαγοράς.

(52)

Το δεύτερο τρίμηνο του 2016, η Δανία κίνησε δεύτερη διαδικασία πώλησης, έπειτα από προσέγγιση της δανικής εταιρείας επενδύσεων […]. Ωστόσο, η πρόταση της […] (βλέπε επίσης αιτιολογική σκέψη 55), περιείχε όρο αποκλειστικότητας. Ως εκ τούτου, η Δανία αποφάσισε να παράσχει πρώτα σε όλους τους υπόλοιπους σχετικούς υποψήφιους αγοραστές (17) τη δυνατότητα να υποβάλουν προσφορά. Η Δανία προσέλαβε ειδικό επενδυτικό σύμβουλο, τη SEB, για τη διαχείριση της διαδικασίας. Η διαδικασία πραγματοποιήθηκε το δεύτερο και το τρίτο τρίμηνο του 2016. Στο τέλος, κανένας από τους αγοραστές με τους οποίους υπήρξε επικοινωνία (18) δεν υπέβαλε προσφορά λόγω των αναμενόμενων πρόσθετων σημαντικών απομειώσεων. Η […], που είχε τότε de facto αποκλειστικότητα, ξεκίνησε τον έλεγχο δέουσας επιμέλειας τον Οκτώβριο του 2016, αλλά περάτωσε τη διαδικασία τον Νοέμβριο του 2016 χωρίς να υποβάλει προσφορά.

(53)

Τόσο το 2013 όσο και το 2016, η διαδικασία πώλησης είχε σχεδιαστεί ως εξής:

(54)

H Nykredit ειδοποιήθηκε και στις δύο διαδικασίες πώλησης. Το 2013, εξέφρασε ενδιαφέρον για την ολική εξαγορά της τράπεζας ως μέλος κοινοπραξίας, αλλά η κοινοπραξία δεν μπόρεσε να υποβάλει προσφορά. Στη συνέχεια, η Nykredit ενδιαφέρθηκε για την απόκτηση τμήματος της τράπεζας (περιοχή του Άαρχους), αλλά δεν υπέβαλε προσφορά κατόπιν ελέγχου δέουσας επιμέλειας. Το δεύτερο τρίμηνο του 2016, η Nykredit εξέφρασε ενδιαφέρον για την εκπροσώπηση κοινοπραξίας, αλλά δεν κίνησε σχετική διαδικασία. Ωστόσο, τον Οκτώβριο του 2016, η Nykredit υπέβαλε προκαταρκτικές παρατηρήσεις σχετικά με ένα πλαίσιο ανακεφαλαιοποίησης της Vestjysk Bank. Τον Νοέμβριο του 2016, ανατέθηκε στη Nykredit από τη Vestjysk Bank η διερεύνηση της δυνατότητας άντλησης κεφαλαίου από εξωτερικούς επενδυτές. Η προσπάθειά αυτή οδήγησε στο σχέδιο Nykredit, στην προσφορά που υποβλήθηκε από την κοινοπραξία και στις πράξεις που περιγράφονται στην αιτιολογική σκέψη 40.

(55)

Η κοινοπραξία υπέβαλε προσφορά για την εξαγορά ολόκληρης της συμμετοχής του κράτους, ποσοστού 81,47 %, έναντι τιμής 1 DKK ανά μετοχή. Κατά την ανακοίνωση της προσφοράς στις 12 Ιουνίου 2017, η τιμή της μετοχής της τράπεζας στο Χρηματιστήριο της Κοπεγχάγης ανερχόταν σε 14,90 DKK (20). Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν υποβλήθηκαν άλλες προσφορές στο πλαίσιο των δύο ανοικτών διαδικασιών πώλησης, μπορεί να θεωρηθεί ότι η τιμή που προσέφερε η κοινοπραξία είναι η υψηλότερη δυνατή που θα μπορούσε να επιτευχθεί στο πλαίσιο της τρέχουσας κατάστασης. Το συμπέρασμα αυτό επιβεβαιώνεται επίσης από την αξιολόγηση μιας εναλλακτικής πρότασης (βλέπε επίσης αιτιολογική σκέψη 52), η οποία υποβλήθηκε σε ανεπίσημο έλεγχο από την […] τον Φεβρουάριο του 2016. Ο συγκεκριμένος επενδυτής εξέτασε αρχικά το ενδεχόμενο απόκτησης του ελέγχου της Vestjysk μέσω αγοράς νεοεκδοθεισών μετοχών σε τιμή 1 DKK ανά μετοχή και επιβεβαίωσε την πρόταση αυτή τον Σεπτέμβριο του 2016 (21). Ωστόσο, η εν λόγω εναλλακτική πρόταση δεν υλοποιήθηκε διότι η […] τελικά απέσυρε το ενδιαφέρον της αφού είχε ξεκινήσει έλεγχο δέουσας επιμέλειας τον Οκτώβριο του 2016. Τούτο συνιστά πρόσθετο στοιχείο αναφοράς (επίσης 1 DKK ανά μετοχή) για να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η πρόταση της κοινοπραξίας είναι αυτή που εξασφαλίζει την υψηλότερη δυνατή τιμή πώλησης, καθώς και ότι η πράξη θα πραγματοποιηθεί υπό όρους της αγοράς.

(56)

Η Δανία υπέβαλε επίσης γνώμη σχετικά με τον δίκαιο χαρακτήρα της πράξης, η οποία καταρτίστηκε κατόπιν αιτήματός της από ανεξάρτητο εμπειρογνώμονα. Στην εν λόγω γνώμη συνάγεται το συμπέρασμα ότι το τίμημα της προσφοράς ύψους 1 DKK ανά μετοχή ήταν, τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή, η καλύτερη δυνατή αγοραία τιμή που μπορούσε να επιτευχθεί. Για να καταλήξει στο συγκεκριμένο συμπέρασμα, ο εμπειρογνώμονας έλαβε υπόψη, μεταξύ άλλων, τις πληροφορίες που προέκυψαν από τις δύο προηγούμενες διαδικασίες πώλησης, την τρέχουσα κεφαλαιακή κατάσταση της τράπεζας και την αβεβαιότητα όσον αφορά την υπόθεση κρατικής ενίσχυσης η οποία εκκρεμούσε τη δεδομένη χρονική στιγμή.

(57)

Τέλος, βάσει της συμφωνίας με την κοινοπραξία, το δανικό κράτος έχει τη δυνατότητα να αποδεχθεί πιο συμφέρουσα ανταγωνιστική προσφορά (22) από καλόπιστο τρίτο. Ωστόσο, μια τέτοια ανταγωνιστική προσφορά πρέπει να καθιστά ρεαλιστικά δυνατή την αντιμετώπιση των παλαιότερων ζητημάτων κρατικής ενίσχυσης, να οδηγεί σε εξόφληση του κρατικά χρηματοδοτούμενου πρόσθετου κεφαλαίου της κατηγορίας 1 και να μην συνεπάγεται τη χορήγηση τυχόν περαιτέρω κρατικής ενίσχυσης. Με άλλα λόγια, μια ανταγωνιστική προσφορά πρέπει να είναι τουλάχιστον ισοδύναμη με την προσφορά της κοινοπραξίας όσον αφορά την αποκατάσταση της φερεγγυότητας και της κερδοφορίας της τράπεζας. Εάν υποβληθεί ανταγωνιστική προσφορά, η κοινοπραξία έχει τη δυνατότητα να καταθέσει αντίστοιχη προσφορά. Κατά συνέπεια, κάθε μέρος που είναι πρόθυμο να επενδύσει στην τράπεζα σε υψηλότερη τιμή έχει τη δυνατότητα να το πράξει. Στη νομική πράξη με την οποία εξουσιοδοτείται το υπουργείο Οικονομικών να προβεί στην πώληση στην κοινοπραξία αναφέρεται η δυνατότητα υποβολής ανταγωνιστικών ελκυστικότερων προσφορών κατά τη διάρκεια της περιόδου προσφοράς και η δυνατότητα αυτή ήταν επίσης δημόσια γνωστή (23). Η Επιτροπή θεωρεί ότι το γεγονός αυτό παρέχει περαιτέρω διαβεβαίωση ότι η Δανία έχει καταβάλει κάθε δυνατή προσπάθεια να μεγιστοποιήσει την τιμή πώλησης και έχει δώσει σε όλους τους ενδιαφερόμενους την ευκαιρία να υποβάλουν προσφορά. Ωστόσο, δεδομένης της αποτυχίας κατά τις προηγούμενες απόπειρες πώλησης της τράπεζας, φαίνεται σχεδόν απίθανο να υποβληθεί ανταγωνιστική προσφορά.

(58)

Με βάση τα ανωτέρω, η Επιτροπή θεωρεί ότι η διαδικασία πώλησης της συμμετοχής της Δανίας στη Vestjysk ήταν ανοικτή, άνευ διακρίσεων και όρων, με αποτέλεσμα τη μεγιστοποίηση της τιμής πώλησης για το δανικό κράτος. Πράγματι, παρά τις διάφορες ευκαιρίες που δόθηκαν (το 2013 και το 2016), δεν υποβλήθηκε καμία προσφορά που να οδηγεί σε υψηλότερη τιμή πώλησης και να επιτρέπει στο κράτος να εξέλθει εντελώς από την τράπεζα. Δεδομένου ότι η Επιτροπή δεν έχει λόγο να πιστεύει ότι η υποβληθείσα προσφορά και η καταβληθείσα τιμή δεν αντανακλούν την αξία αγοράς της τράπεζας, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι ο ιδιώτης αγοραστής των μετοχών του κράτους στη Vestjysk δεν είναι δικαιούχος των μέτρων ενίσχυσης και, συνεπώς, δεν έλαβε ενίσχυση.

(59)

Ως εκ τούτου, συνάγεται το συμπέρασμα ότι αποκλειστικός δικαιούχος των μέτρων ενίσχυσης είναι η Vestjysk Bank.

(60)

Συνολικά, όπως αναφέρεται στις αιτιολογικές σκέψεις 49 και 59, συνάγεται το συμπέρασμα ότι στην παρούσα απόφαση θα πρέπει απλώς να αξιολογηθεί το συμβιβάσιμο των μέτρων του 2012 που χορηγήθηκαν στην οντότητα Vestjysk.

(61)

Το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) της Συνθήκης ορίζει ότι η Επιτροπή δύναται να θεωρεί ότι συμβιβάζονται με την εσωτερική αγορά ενισχύσεις που προορίζονται «για την άρση σοβαρής διαταραχής της οικονομίας κράτους μέλους». Η Επιτροπή έχει αναγνωρίσει ότι οι συνθήκες παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης μπορεί να δημιουργήσουν σοβαρή διαταραχή στην οικονομία ενός κράτους μέλους και ότι μέτρα που στηρίζουν τις τράπεζες είναι ικανά να άρουν αυτή τη διαταραχή. Η εκτίμηση αυτή περιγράφηκε αναλυτικά και αναπτύχθηκε στη συνέχεια στις επτά ανακοινώσεις σχετικά με την κρίση (24).

(62)

Σύμφωνα με τη γενική αρχή του δικαίου tempus regit actum, η οποία απαιτεί να μην έχει αναδρομική ισχύ ένας κανόνας δικαίου, και σύμφωνα με την πάγια νομολογία των δικαστηρίων της Ένωσης, το συμβιβάσιμο ενός μέτρου κρατικής ενίσχυσης πρέπει να αξιολογείται βάσει του νομικού πλαισίου που ισχύει κατά τη στιγμή της εφαρμογής του. Στο σημείο 90 της τραπεζικής ανακοίνωσης του 2013 διευκρινίζεται περαιτέρω ότι τα μέτρα των οποίων η κοινοποίηση καταχωρίστηκε από την Επιτροπή πριν από την 1η Αυγούστου 2013 θα εξεταστούν με βάση τα κριτήρια που ίσχυαν κατά τον χρόνο της εν λόγω κοινοποίησης.

(63)

Τα μέτρα κοινοποιήθηκαν στις 13 Απριλίου 2012. Ως εκ τούτου, τα μέτρα αυτά θα πρέπει να αξιολογηθούν με βάση το νέο σχέδιο αναδιάρθρωσης, λαμβάνοντας υπόψη την ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης, την τραπεζική ανακοίνωση του 2008 και τις ανακοινώσεις περί παράτασης του 2010 και του 2011.

(64)

Στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας, η Επιτροπή εξέφρασε την προκαταρκτική άποψη ότι μια πράξη εξαγοράς που εκτελέστηκε στις 13 Ιουνίου 2013 δεν ήταν σύμφωνη με τον στόχο της διασφάλισης επαρκούς επιμερισμού των επιβαρύνσεων, ο οποίος διατυπωνόταν στην ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης (25). Η πράξη εκτελέστηκε σε μέση τιμή της τάξης του 62 % του κεφαλαίου, ήτοι 2 εκατοστιαίες μονάδες υψηλότερα από την τιμή αγοράς του 50 % συν την πριμοδότηση του 10 %. Συνεπώς, η Vestjysk Bank κατέβαλε στους κατόχους των χρεογράφων μειωμένης εξασφάλισης υπερβάλλον ποσό που αντιστοιχούσε στο 2 % του κεφαλαίου (ή 800 000 NOK, περίπου 108 000 EUR).

(65)

Στην απάντησή της στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας, η Δανία υποστήριξε ότι το υπερβάλλον καταβληθέν ποσό επιστράφηκε από την τράπεζα στο δανικό κράτος στις αρχές του 2014, αντισταθμίζοντας με τον τρόπο αυτό τυχόν ανεπαρκή επιμερισμό των επιβαρύνσεων που μπορεί να προκλήθηκε από το σχετικά μικρό αυτό ποσό.

(66)

Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η καταβολή του υπερβάλλοντος ποσού από την τράπεζα στο κράτος δεν μπορεί, αφ' εαυτής, να επανορθώσει έναν ανεπαρκή επιμερισμό των επιβαρύνσεων. Η καταβολή υπερβάλλοντος ποσού αφορά τις χρηματοοικονομικές σχέσεις μεταξύ της τράπεζας και των πιστωτών (στο πλαίσιο του επιμερισμού των επιβαρύνσεων) και όχι τις χρηματοοικονομικές σχέσεις μεταξύ της τράπεζας και του κράτους (οι οποίες καθορίζουν το ποσό της κρατικής ενίσχυσης). Εντούτοις, η περίσταση αυτή, σε συνδυασμό με διάφορες άλλες περιστάσεις της παρούσας υπόθεσης, επιτρέπουν στην Επιτροπή να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι υπήρχε επαρκής επιμερισμός των επιβαρύνσεων. Ειδικότερα, οι εν λόγω άλλες περιστάσεις αφορούν το γεγονός ότι το ποσό του υπερτιμολογημένου κόστους ήταν ελάχιστο (μόνο 108 000 EUR) και ότι το όριο του 60 % δεν προβλεπόταν στην ανακοίνωση περί αναδιάρθρωσης, η διατύπωση της οποίας είναι μάλλον ευέλικτη (26), αλλά σε έγγραφο των υπηρεσιών της Επιτροπής (27).

(67)

Με βάση τα ανωτέρω, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι αμφιβολίες που διατυπώθηκαν στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας σχετικά με τη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις επιμερισμού των επιβαρύνσεων έχουν εξαλειφθεί πλήρως.

(68)

Η τράπεζα έχει περιορίσει το εμπορικό της αποτύπωμα με την περαιτέρω μείωση του δικτύου υποκαταστημάτων της κατά τρία επιπλέον υποκαταστήματα σε σύγκριση με τον αριθμό που αναφέρθηκε από τη Δανία στην απάντησή της στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας, με αποτέλεσμα η συνολική μείωση μετά την ενίσχυση διάσωσης να ανέρχεται σε εννέα υποκαταστήματα (η τράπεζα διάθετε 24 υποκαταστήματα το 2012, 18 το 2015 και 15 από το τέλος του 2016 και μετά, ήτοι συνολική μείωση από το 2012 της τάξης του 37,5 %). Η εν λόγω μείωση του δικτύου υποκαταστημάτων, σε συνδυασμό με τα χαρακτηριστικά του δανικού τραπεζικού τομέα, επηρεάζει την ικανότητα της τράπεζας να δημιουργήσει νέες δραστηριότητες και να συγκεντρώσει νέες καταθέσεις, με αποτέλεσμα να συμβάλλει στον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού.

(69)

Το σχέδιο Nykredit καταδεικνύει επίσης μεγαλύτερη μείωση του προσωπικού της τράπεζας (μείωση της τάξης του [30-40] % έως το 2017 και μείωση της τάξης του [35-45] % από το 2018) σε σχέση με αυτή που προβλεπόταν κατά την έκδοση της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας (μείωση της τάξης του [20-30] % έως το 2017). Η αυξημένη αυτή μείωση απορρέει από τις προσπάθειες της τράπεζας για περαιτέρω μείωση του δαπανών και τη βελτίωση της αποδοτικότητας η οποία προκύπτει από τη μείωση του δικτύου υποκαταστημάτων.

(70)

Κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας (βλέπε αιτιολογική σκέψη 98 της εν λόγω απόφασης) η Επιτροπή ενημερώθηκε μόνο για μείωση του δικτύου υποκαταστημάτων κατά [10-20] % (από 24 υποκαταστήματα σε [18-22]) και για μείωση του προσωπικού κατά [20-30] %. Λαμβανομένου υπόψη του μεγάλου ποσού της ενίσχυσης που έλαβε η τράπεζα, η Επιτροπή διατύπωσε αμφιβολίες ως προς το αν οι προβλεπόμενες μειώσεις των υποκαταστημάτων και του προσωπικού μεταξύ των ετών 2012 και 2017 θα περιόριζε επαρκώς τη στρέβλωση του ανταγωνισμού. Συνεκτιμώντας τους νέους στόχους μείωσης, η Επιτροπή θεωρεί ότι η τράπεζα έχει καταβάλει σημαντικές επιπλέον προσπάθειες για την περαιτέρω μείωση του εμπορικού της αποτυπώματος και την αύξηση της αποδοτικότητάς της. Στον πίνακα 2 παρουσιάζεται η πραγματική κατάσταση το 2012 και το 2016, οι προτάσεις που ήταν γνωστές κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας και τα τρέχοντα σχέδια για τα επόμενα έτη.

Πίνακας 2

Εξέλιξη της μείωσης των υποκαταστημάτων, των ΙΠΑ και του δείκτη εξόδων/εσόδων

(71)

Η Vestjysk δεν ήταν σε θέση να επεκτείνει τις δραστηριότητές της μετά τη λήψη της ενίσχυσης διάσωσης, δεδομένων των κακών επιδόσεών της. Το μέγεθος του ισολογισμού της τράπεζας έχει συρρικνωθεί την τελευταία πενταετία σημειώνοντας μείωση της τάξης του 39,5 %, από 32 865 εκατ. DKK στο τέλος του 2012 σε 19 895 εκατ. DKK στο τέλος του 2016. Η ίδια τάση παρατηρείται στο χαρτοφυλάκιο δανείων της τράπεζας: οι ακαθάριστες χορηγήσεις δανείων μειώθηκαν κατά περίπου 36 % την ίδια περίοδο, οι ακαθάριστες χορηγήσεις δανείων στον τομέα της γεωργίας μειώθηκαν κατά περίπου 26 %, ενώ στον τομέα των κατασκευών και της ακινήτων μειώθηκαν κατά 48 % και 44 % αντίστοιχα.

(72)

Το σταθμισμένο ως προς τον κίνδυνο ενεργητικό επίσης συρρικνώθηκε από 25 600 εκατ. DKK στο τέλος του 2012 σε 16 081 εκατ. DKK στο τέλος του 2016 (– 37 %), ενώ την ίδια περίοδο το εργατικό δυναμικό της τράπεζας μειώθηκε από 621 σε 459 ΙΠΑ (– 26 %).

(73)

Από το σύνολο των αριθμητικών στοιχείων που παρατίθενται στις αιτιολογικές σκέψεις 71 και 72 προκύπτει ότι το εμπορικό αποτύπωμα της τράπεζας είχε ήδη μειωθεί κατά την τελευταία πενταετία, εν μέρει εξ ανάγκης. Ωστόσο, το ποσό της ενίσχυσης που λήφθηκε το 2012 ήταν σημαντικό σε σχέση με το RWA της τράπεζας (8,1 %) και για τον λόγο αυτό πρέπει να εξεταστεί το ενδεχόμενο λήψης ειδικών μέτρων για την αντιμετώπιση των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. Παράλληλα, θα πρέπει να αναγνωριστεί ότι η τράπεζα θα έχει μειώσει το προσωπικό της κατά σχεδόν [30-40] % έως το τέλος του 2017 και ότι είχε ήδη μειώσει τον αριθμό των υποκαταστημάτων της κατά 37,5 % έως το τέλος του 2016.

(74)

Πέραν των μέτρων που λήφθηκαν πριν από την έκδοση της παρούσας απόφασης, η Δανία παρείχε δεσμεύσεις (βλέπε αιτιολογική σκέψη 44) οι οποίες αποσκοπούσαν στην περαιτέρω μείωση των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού κατά τη διάρκεια της περιόδου αναδιάρθρωσης.

(75)

Πρώτον, όσον αφορά το μέγεθος του ισολογισμού της τράπεζας, το ανώτατο όριο για το 2017 έχει καθοριστεί στα επίπεδα του 2016, για το 2018 σε 20 300 εκατ. DKK και για το 2019, κατά περίπτωση, σε 21 000 εκατ. DKK. Τα ανώτατα αυτά όρια περιορίζουν ρητά τη δυνατότητα της τράπεζας να συγκεντρώσει νέες καταθέσεις και να χορηγήσει νέα δάνεια κατά τη διάρκεια της περιόδου αναδιάρθρωσης. Ως εκ τούτου, η ικανότητα της τράπεζας να κερδίσει μερίδια αγοράς σε βάρος των ανταγωνιστών της είναι περιορισμένη κατά τρόπο που διασφαλίζει τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού.

(76)

Επιπλέον, η τράπεζα δεν θα χορηγεί νέα δάνεια εκτός Δανίας και μπορεί να χορηγεί νέα δάνεια εκτός της περιοχής της Γιουτλάνδης μόνον εφόσον ο πελάτης παρέχει ιδία χρηματοδότηση ποσοστού τουλάχιστον [35-45] % και το δάνειο είναι εξασφαλισμένο. Η δέσμευση αυτή εμποδίζει αποτελεσματικά τις δυνατότητες επέκτασης των δραστηριοτήτων της τράπεζας εκτός της βασικής περιοχής δραστηριοποίησής της, στην οποία βρίσκεται επίσης η ιστορική της βάση, προστατεύοντας και πάλι τους παράγοντες της αγοράς από ενδεχόμενη επιθετική συμπεριφορά της τράπεζας.

(77)

Τέλος, η τράπεζα υπόκειται σε απαγόρευση εξαγορών. Οι εξαγορές αποτελούν συνήθη τρόπο επέκτασης ενός παράγοντα της αγοράς σε νέες δραστηριότητες, προϊόντα ή επιχειρηματικούς τομείς. Ως εκ τούτου, η απαγόρευση απόκτησης συμμετοχής σε οποιαδήποτε επιχείριση παρεμποδίζει σαφώς τις δυνατότητες επέκτασης της τράπεζας. Η τράπεζα υπόκειται επίσης σε απαγόρευση χρήσης των μέτρων ενίσχυσης για διαφημιστικούς σκοπούς, απαγόρευση που επίσης προστατεύει τους ανταγωνιστές.

(78)

Όπως εξηγείται στις αιτιολογικές σκέψεις 68 έως 70 και συνοψίζεται στον πίνακα 2, η τράπεζα έχει καταβάλει σημαντικές επιπλέον προσπάθειες (σε σύγκριση με ό,τι προβλεπόταν κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας) για την περαιτέρω μείωση του εμπορικού της αποτυπώματος, ως μικρός τοπικός παράγοντας, και την αύξηση της αποδοτικότητάς της. Με τον τρόπο αυτό, ο κίνδυνος στρεβλώσεων του ανταγωνισμού θα περιοριστεί επαρκώς έως το τέλος του 2017. Εντούτοις, μέσω των δεσμεύσεων που έχουν αναληφθεί από τη Δανία η τράπεζα έχει λάβει επίσης ουσιαστικά πρόσθετα μέτρα για τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού για το υπόλοιπο της περιόδου αναδιάρθρωσης, η οποία λήγει το αργότερο στο τέλος του 2019. Για τον λόγο αυτό, η Επιτροπή θεωρεί ότι έχουν αντιμετωπιστεί επαρκώς οι αμφιβολίες που διατυπώνονταν στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας όσον αφορά τη στρέβλωση του ανταγωνισμού.

(79)

Στην απόφασή της για την κίνηση της διαδικασίας, η Επιτροπή διατύπωσε αμφιβολίες ως προς το αν το προκαταρκτικό σχέδιο αναδιάρθρωσης που υποβλήθηκε τη συγκεκριμένη στιγμή παρείχε επαρκείς λόγους για να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα της τράπεζας εντός της περιόδου αναδιάρθρωσης. Ειδικότερα, η Επιτροπή αμφισβήτησε ορισμένες από τις υποθέσεις στις οποίες στηριζόταν το σχέδιο αναδιάρθρωσης και θεώρησε ότι εξακολουθούσαν να υπάρχουν σημαντικές αβεβαιότητες. Τέλος, η τράπεζα εξέφρασε αμφιβολίες ως προς το αν η κεφαλαιακή θέση της τράπεζας ήταν επαρκώς ισχυρή ώστε να αντεπεξέλθει σε πρόσθετες απομειώσεις.

(80)

Την 1η Ιανουαρίου 2017, ο συνολικός δείκτης κεφαλαίου της τράπεζας ήταν 13,1 %. Ωστόσο, λόγω της σταδιακής καθιέρωσης της απαίτησης αποθέματος ασφαλείας διατήρησης κεφαλαίου («CCB»), η συνολική κεφαλαιακή απαίτηση της τράπεζας έχει αυξηθεί σε 13,8 % με αποτέλεσμα κεφαλαιακό έλλειμμα της τάξης περίπου του 0,7 % ή 116 εκατ. DKK (περίπου 15,6 εκατ. EUR). Εάν δεν λαμβάνονταν μέτρα, η τράπεζα θα εξακολουθούσε να εμφανίζει κεφαλαιακό έλλειμμα (αν και μικρότερο) την 1η Ιανουαρίου 2018 (και συγκεκριμένα 0,4 % του συνολικού δείκτη κεφαλαίου της ή 63 εκατ. DKK). Κατόπιν της έκδοσης μετοχών και της αναχρηματοδότησης των κεφαλαιακών της μέσων μειωμένης εξασφάλισης, η τράπεζα δεν θα εμφανίζει πλέον κεφαλαιακό έλλειμμα. Ειδικότερα, την 1η Ιανουαρίου 2018 η τράπεζα αναμένει να έχει κεφαλαιακό πλεόνασμα ύψους περίπου 667 εκατ. DKK (περίπου 90 εκατ. EUR) ή απόθεμα κατά 4,3 % υψηλότερο από την απαίτηση του συνολικού δείκτη κεφαλαίου της. Επιπλέον, η Δανία δεσμεύτηκε (βλέπε αιτιολογική σκέψη 44) ότι η τράπεζα θα διατηρήσει συγκεκριμένο πλεόνασμα κεφαλαίου το ύψος του οποίου θα υπερβαίνει το ποσό που απαιτείται βάσει κανονιστικών διατάξεων.

(81)

Η τράπεζα επανεξέτασε επίσης τη στρατηγική της και θα μειώσει περαιτέρω τις λειτουργικές της δαπάνες (βλέπε επίσης πίνακα 1). Ειδικότερα, η τράπεζα έχει μειώσει τον αριθμό των υποκαταστημάτων της από 24 το 2012 σε μόλις 15 στο τέλος του 2016. Κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας, η τράπεζα είχε προγραμματίσει μόνο τη μείωση του αριθμού των υποκαταστημάτων σε [18-22]. Κατά την ίδια περίοδο, η τράπεζα μείωσε το εργατικό δυναμικό της από 621 ΙΠΑ σε [460-490] ΙΠΑ (– [20-30] %). Μέχρι το τέλος του 2017, ο αριθμός αυτός θα μειωθεί περαιτέρω σε [374-425] ΙΠΑ (– [30-40] %) και ο στόχος είναι να ανέλθει σε [340-390] ΙΠΑ έως το τέλος του 2018 (σχεδόν – [30-40] %). Το σχέδιο αναδιάρθρωσης της τράπεζας κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας προέβλεπε επίπεδο προσωπικού [460-490] ΙΠΑ στο τέλος του 2017 (αριθμός που αντιστοιχεί σε μείωση της τάξης μόλις του [20-30] % σε σύγκριση με το τέλος του 2012). Τα σημαντικά αυτά πρόσθετα μέτρα περιορισμού των δαπανών αντικατοπτρίζονται στον δείκτη εξόδων/εσόδων, ο οποίος σημείωσε πτώση από 55,3 % το 2012 σε 50,3 % το 2016. Ο δείκτης αυτός αναμένεται να σημειώσει περαιτέρω πτώση και να ανέλθει στο [45-55] % έως το τέλος του 2017 και ακόμη και στο [40-50] % έως το τέλος του 2018. Κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας, στόχο της τράπεζας για το 2017 εξακολουθούσε να αποτελεί ένας δείκτης εξόδων/εσόδων της τάξης του [50-60] %. Ως εκ τούτου, είναι σαφές ότι η τράπεζα έχει καταβάλει σημαντικές επιπλέον προσπάθειες περιορισμού των δαπανών σε σύγκριση με τα όσα προβλέπονταν κατά τον χρόνο έκδοσης της απόφασης για την κίνηση της διαδικασίας. Οι εν λόγω επιπλέον προσπάθειες θα συμβάλουν στην κερδοφορία της τράπεζας και, συνεπώς, στη βιωσιμότητά της. Οι ειδικοί στόχοι σχετικά με τις λειτουργικές δαπάνες που καθορίζονται στις δεσμεύσεις θα συμβάλουν στο να εξασφαλιστεί ότι η τράπεζα θα εφαρμόσει τις υπόλοιπες προβλεπόμενες μειώσεις των δαπανών προκειμένου να διασφαλιστεί η βιωσιμότητά της.

(82)

Η τράπεζα σχεδιάζει επίσης να μειώσει περαιτέρω τα έξοδά της από τόκους (τα οποία έχουν ήδη μειωθεί από 727 εκατ. DKK το 2012 σε 185 εκατ. DKK το 2016) κατά [35-50] % έως το τέλος του 2017 και ακόμη και κατά [45-60] % έως το τέλος του 2018. Η σημαντική αυτή μείωση θα βασιστεί κατά κύριο λόγο στην αντικατάσταση προθεσμιακών καταθέσεων που λήγουν και έχουν μέσο επιτόκιο της τάξης του [0-5] % με νέες καταθέσεις με επιτόκιο περίπου της τάξης μόλις του [0-5] %. Περαιτέρω εξοικονόμηση όσον αφορά τα έξοδα από τόκους αναμένεται να εξασφαλιστεί μέσω της αναχρηματοδότησης της κεφαλαιακής βάσης μειωμένης εξασφάλισης της τράπεζας, στο πλαίσιο του σχεδίου αναδιάρθρωσης (βλέπε αιτιολογική σκέψη 40). Η τράπεζα υπέβαλε στοιχεία τα οποία αποδεικνύουν ότι η εξοικονόμηση αυτή είναι εφικτή και θα έχει επίσης θετικό αντίκτυπο στην κερδοφορία και τη βιωσιμότητα της τράπεζας. Επιπλέον, η τράπεζα μπορεί εύκολα να μειώσει το επιτόκιο επί των καταθέσεών της χωρίς να υπονομευθεί η χρηματοδότησή της δεδομένου ότι διαθέτει σημαντικό πλεόνασμα καταθέσεων (28). Παρά τη σημαντική μείωση του τοκισμού των καταθέσεων, η τράπεζα δεν προβλέπει ουσιαστική μείωση του πλεονάσματος καταθέσεών της καθώς η μείωση των καταθέσεων αναμένεται να είναι χαμηλότερη από τη μείωση του χαρτοφυλακίου δανείων.

(83)

Κρίσιμος παράγοντας για τη βιωσιμότητα και την κερδοφορία της τράπεζας θα είναι ο δείκτης απομείωσής της κατά την επόμενη διετία. Επί του παρόντος, η τράπεζα αναμένει ότι οι προβλέψεις ζημιών από δάνεια θα μειωθούν από 416 εκατ. DKK το 2016 σε [200-300] εκατ. DKK το 2017 και σε [200-300] εκατ. DKK το 2018. Ο βασικός λόγος της σημαντικής μείωσης του ποσού της προϋπολογισθείσας πρόβλεψης είναι η προσδοκία της τράπεζας ότι το χαρτοφυλάκιό της στον τομέα της γεωργίας, το οποίο αντιστοιχούσε στο μεγαλύτερο μέρος των απομειώσεων τα πρόσφατα έτη (29), θα εμφανίσει καλύτερα αποτελέσματα. Η εν λόγω προσδοκία βασίζεται στην υπόθεση ότι οι τιμές βασικών γεωργικών προϊόντων (όπως το γάλα και το χοίρειο κρέας) θα αυξηθούν έπειτα από τη μείωση που καταγράφηκε την περίοδο 2015-2016, καθώς και στην υπόθεση ότι η τάση αυτή δεν θα αναστραφεί τα επόμενα έτη. Οι προβλέψεις της Επιτροπής (30) δείχνουν ότι οι τιμές των γεωργικών προϊόντων έχουν πράγματι ανακάμψει μετά τη μείωση που σημειώθηκε την περίοδο 2015-2016, αλλά θα κυμανθούν περίπου στα ίδια επίπεδα μετά το 2017. Η τράπεζα αναμένει επίσης ελαφρά πτώση στις απομειώσεις για τον τομέα των ακινήτων, ενώ για τους άλλους τομείς αναμένεται μικρή αύξηση.

(84)

Συνολικά, εάν υλοποιηθούν οι υποθέσεις της τράπεζας, η κερδοφορία της θα βελτιωθεί σημαντικά τα επόμενη έτη. Ειδικότερα, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας μετά τους φόρους (31) θα αυξηθεί από 5,4 % το 2016, σε [7-11] % το 2017 και σε [7-11] % το 2018 (βλέπε επίσης πίνακα 1). Η σημαντική αύξηση της κερδοφορίας της τράπεζας βασίζεται κατά κύριο λόγο στη μείωση των δαπανών και στις μειωμένες ζημίες από δάνεια. Πράγματι, τα βασικά έσοδα της τράπεζας (κυρίως από τόκους και αμοιβές) θα κυμανθούν περίπου στα ίδια επίπεδα (βλέπε πίνακα 1). Η Επιτροπή θεωρεί ότι οι προβλεπόμενες μειώσεις στα έξοδα από τόκους και στις δαπάνες προσωπικού και τις διοικητικές δαπάνες μπορούν υπό κανονικές συνθήκες να επιτευχθούν εντός του προβλεπόμενου από την τράπεζα χρονοδιαγράμματος.

(85)

Όσον αφορά τη μείωση στις προβλέψεις ζημιών από δάνεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι προγνώσεις της τράπεζας βασίζονται σε αισιόδοξες υποθέσεις. Η Επιτροπή θεωρεί θετικό το γεγονός ότι, έπειτα από διάφορες επιθεωρήσεις που πραγματοποιήθηκαν από τη DFSA, η τράπεζα εναρμόνισε την πολιτική πιστωτικού κινδύνου της με τις βέλτιστες πρακτικές παρόμοιων τραπεζών, όπως ανέφερε η DFSA στην Επιτροπή (βλέπε αιτιολογική σκέψη 43).

(86)

Η Επιτροπή επισημαίνει ότι η τράπεζα αποδέχθηκε, στο πλαίσιο των συζητήσεων με τη Nykredit, τη διενέργεια ελέγχου δέουσας επιμέλειας από τη Deloitte στο τέλος του 2016, ο οποίος οδήγησε στην εγγραφή πρόσθετων απομειώσεων ποσού περίπου [50-150] εκατ. DKK (32). Με τον τρόπο αυτό αναμένεται να μειωθεί η αβεβαιότητα σχετικά με τις μελλοντικές ανάγκες πρόβλεψης.

(87)

Ωστόσο, η αναμενόμενη μείωση στις ζημίες από δάνεια θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις μακροοικονομικές συνθήκες και, ιδιαίτερα, από τις επιδόσεις του γεωργικού τομέα. Δεδομένου του μεγέθους των ανοιγμάτων της τράπεζας στον γεωργικό τομέα και των σημαντικών επιπτώσεων που είχαν κατά το παρελθόν οι προβλέψεις για ζημίες από δάνεια στην κερδοφορία της τράπεζας, η Επιτροπή προέβη σε ανάλυση ευαισθησίας στο πλαίσιο της οποίας οι προβλέψεις ζημιών από δάνεια προσαρμόζονται σε πιο συνετά επίπεδα. Στην εν λόγω ανάλυση, οι προβλέψεις ζημιών από δάνεια καθορίζονται σε ποσοστό κατά 20 % υψηλότερο από τα σχετικά προϋπολογισθέντα ποσά για τα έτη 2017 και 2018. Με βάση την αναθεωρημένη υπόθεση, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας θα μειωθεί κατά [0-5] % και κατά [0-5] % το 2017 και το 2018 αντίστοιχα, αλλά θα παραμείνει σε επίπεδα κερδοφορίας που θα επιτρέπουν στην τράπεζα να αντλήσει περαιτέρω κεφάλαιο από πηγές της αγοράς εάν απαιτηθεί. Ωστόσο, το ικανοποιητικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας της τράπεζας (βλέπε αιτιολογική σκέψη 80) θα επαρκεί για την απορρόφηση πρόσθετων ζημιών από δάνεια ή άλλων αρνητικών στοιχείων και για τη διατήρηση της φερεγγυότητας της τράπεζας. Για τον λόγο αυτό, οι πιθανότητες να χρειαστεί η τράπεζα νέο κεφάλαιο ή κρατική ενίσχυση τα επόμενα έτη φαίνονται πολύ περιορισμένες.

(88)

Ακόμη και με βάση το ακραία δυσμενές σενάριο που σχεδιάστηκε από τη DFSA, η τράπεζα θα εξακολουθήσει να διαθέτει υψηλό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας μετά την εισφορά κεφαλαίων από ιδιώτες επενδυτές. Το σενάριο της DFSA προβλέπει, μεταξύ άλλων, χαμηλότερα έσοδα από τόκους, υψηλότερες αποσβέσεις και πρόσθετες απομειώσεις συνολικού ποσού [400-600] εκατ. DKK σε σύγκριση με τα όσα προβλέπονταν για τα έτη 2018 και 2019. Παρότι η τράπεζα θα καταστεί ζημιογόνος κατά τη διετία αυτή, οι δείκτες φερεγγυότητάς της θα υπερβαίνουν σε ικανοποιητικό βαθμό τις κανονιστικές απαιτήσεις. Με άλλα λόγια, οι δείκτες πραγματικής απομείωσης θα μπορούσαν να είναι ακόμη και υψηλότεροι χωρίς να δημιουργηθεί πρόβλημα φερεγγυότητας για την τράπεζα τα επόμενα έτη. Κατά συνέπεια, ακόμη και με βάση ένα ακραία δυσμενές σενάριο, η τράπεζα δεν είναι πιθανό να χρειαστεί νέο κεφάλαιο ή νέα κρατική ενίσχυση για να διασφαλίσει τη φερεγγυότητά της.

(89)

Με βάση τα ανωτέρω, η Επιτροπή θεωρεί ότι η προβλεπόμενη RoE της τράπεζας για το 2017 θα επαρκεί για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας της τράπεζας. Ως εκ τούτου η τράπεζα θα εκπληρώσει την απαίτηση που αναφέρεται στο σημείο 15 της ανακοίνωσης περί αναδιάρθρωσης, βάσει της οποίας η αναδιάρθρωση δεν θα πρέπει να διαρκέσει πάνω από πέντε έτη. Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη την τρωτότητα της τράπεζας σε μακροοικονομικούς κραδασμούς (ειδικότερα όσον αφορά τον γεωργικό τομέα) και το γεγονός ότι η ίδια η τράπεζα σχεδιάζει περαιτέρω αναδιάρθρωσή της, η Επιτροπή κρίνει σκόπιμο και συνετό να αποδεχθεί τις δεσμεύσεις που ανελήφθησαν από τη Δανία, οι οποίες ισχύουν έως το τέλος του 2018 (και μπορούν να παραταθούν κατά ένα έτος εάν είναι απαραίτητο).

(90)

Η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι δεσμεύσεις που προτάθηκαν από τη Δανία (βλέπε αιτιολογική σκέψη 44) παρέχουν πρόσθετη διασφάλιση όσον αφορά τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας. Ειδικότερα, σε περίπτωση που η τράπεζα δεν επιτύχει RoE της τάξης του [7-11] % έως το 2018, η περίοδος αναδιάρθρωσης θα παραταθεί κατά ένα έτος και θα εφαρμοστούν πρόσθετα μέτρα ώστε να διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας. Συγκεκριμένα, σε περίπτωση παράτασης της περιόδου αναδιάρθρωσης, η τράπεζα θα πρέπει να (ανα)τιμολογήσει κάθε σχέση με πελάτη (με ορισμένες περιορισμένες εξαιρέσεις) κατά τέτοιο τρόπο ώστε να επιτύχει προκαθορισμένους στόχους κερδοφορίας ανά πελάτη (33). Με τον τρόπο αυτό, η τράπεζα ενισχύει τα έσοδά της σε περίπτωση που η RoE δεν επιτύχει τον στόχο του [7-11] % το 2018. Δεδομένου ότι η τράπεζα έχει ήδη δεσμευθεί για τη λήψη σημαντικών μέτρων περιορισμού των δαπανών, παρότι δεν ελέγχει πλήρως το επίπεδο των ζημιών από δάνεια (οι οποίες εξαρτώνται από μακροοικονομικές συνθήκες), το μέτρο αυτό φαίνεται ενδεδειγμένο για την ενίσχυση της κερδοφορίας της τράπεζας εφόσον παραστεί ανάγκη. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι δεσμεύσεις παρέχουν περαιτέρω διασφάλιση σχετικά με τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας.

(91)

Με βάση τα ανωτέρω, η Επιτροπή δεν έχει πλέον αμφιβολίες σχετικά με την επάρκεια της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της τράπεζας. Ειδικότερα, μετά την αύξηση κεφαλαίου, η τράπεζα θα διαθέτει ικανοποιητικό απόθεμα ασφαλείας το οποίο θα υπερβαίνει τις κανονιστικές κεφαλαιακές απαιτήσεις και θα είναι σε θέση να απορροφήσει πρόσθετες απομειώσεις, εφόσον προκύψουν, χωρίς να παραβιαστούν οι εν λόγω απαιτήσεις. Επιπλέον, η πρόσθετη εξοικονόμηση κόστους (μείωση των εξόδων από τόκους και των λειτουργικών δαπανών) θα συμβάλει στη βελτίωση της κερδοφορίας της τράπεζας. Συνολικά, ως αποτέλεσμα όλων των ενεργειών που προβλέπονται στα μέτρα του σχεδίου αναδιάρθρωσης, η κερδοφορία της τράπεζας θα αυξηθεί σημαντικά επιτρέποντας στην τράπεζα να αντλήσει επιπλέον κεφάλαιο από την αγορά εφόσον παραστεί ανάγκη. Τέλος, οι δεσμεύσεις θα διασφαλίσουν την εφαρμογή των υπόλοιπων μέτρων περιορισμού των δαπανών, τη διατήρηση επαρκών κεφαλαιακών αποθεμάτων ασφαλείας και την αύξηση των εσόδων εάν η κερδοφορία της τράπεζας δεν επιτύχει τον στόχο για RoE της τάξης του [7-11] %. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή θεωρεί ότι το πιο πρόσφατο σχέδιο αναδιάρθρωσης της τράπεζας παρέχει επαρκείς λόγους για τη διασφάλιση της βιωσιμότητας της τράπεζας και αίρει κάθε αμφιβολία που διατυπώθηκε στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας.

(92)

Με βάση την ανωτέρω αξιολόγηση, οι αμφιβολίες της Επιτροπής που διατυπώθηκαν στην απόφαση για την κίνηση της διαδικασίας έχουν εξαλειφθεί. Συνεπώς, η κρατική ενίσχυση στην παρούσα υπόθεση θα πρέπει να κηρυχθεί συμβιβάσιμη με την εσωτερική αγορά σύμφωνα με το άρθρο 107 παράγραφος 3 στοιχείο β) της Συνθήκης,