1.   Ο παρών κανονισμός καθορίζει κανόνες σχετικά με την επένδυση από το Ενιαίο Συμβούλιο Εξυγίανσης (εφεξής «Συμβούλιο Εξυγίανσης») των ποσών που βρίσκονται στην κατοχή του Ενιαίου Ταμείου Εξυγίανσης (εφεξής «Ταμείο») και τα οποία αναφέρονται στο άρθρο 75 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

2.   Ο παρών κανονισμός δεν εφαρμόζεται σε εξασφαλίσεις με περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου που δεν βαρύνονται από τυχόν δικαιώματα τρίτων μερών, στην απόλυτη διάθεση του Συμβουλίου Εξυγίανσης και προοριζόμενα για αποκλειστική χρήση από το Συμβούλιο Εξυγίανσης, όπως αναφέρεται στο άρθρο 70 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης εφαρμόζει μια συνετή και ασφαλή επενδυτική στρατηγική με στόχο την προστασία της αξίας των ποσών που βρίσκονται στην κατοχή του Ταμείου και την εκπλήρωση των απαιτήσεων ρευστότητας του Ταμείου. Το Συμβούλιο Εξυγίανσης λαμβάνει υπόψη τόσο την οικονομική επάρκεια του Ταμείου όσο και τις αναμενόμενες εκταμιεύσεις, σύμφωνα με την αποστολή του Ταμείου που ορίζεται στο άρθρο 76 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014. Λαμβάνει υπόψη όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες και επαρκείς παραδοχές και σενάρια ακραίων καταστάσεων.

2.   Η επενδυτική στρατηγική περιλαμβάνει καθορισμό της διάθεσης για ανάληψη κινδύνων, με ποσοτικό προσδιορισμό της μέγιστης ανεκτής δυνητικής ζημίας σε έναν καθορισμένο χρονικό ορίζοντα με καθορισμένη πιθανότητα.

3.   Τα αναφερόμενα στο άρθρο 1 παράγραφος 1 του παρόντος κανονισμού ποσά επενδύονται συνολικά ως μια ενιαία ομάδα πόρων, ανεξαρτήτως της διαίρεσης του Ταμείου σε εθνικά τμήματα, η οποία προβλέπεται στο άρθρο 77 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης καθορίζει την επιλεξιμότητα των περιουσιακών στοιχείων βάσει των γενικών απαιτήσεων για ρευστά περιουσιακά στοιχεία πιστωτικών ιδρυμάτων που ορίζονται στο άρθρο 7 παράγραφοι 2, 4, 5 και 6 και στο άρθρο 7 παράγραφος 7 στοιχεία α) και β) του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης επενδύει τα αναφερόμενα στο άρθρο 1 παράγραφος 1 ποσά αποκλειστικά σε περιουσιακά στοιχεία που πληρούν τις απαιτήσεις που καθορίζονται στο άρθρο 10 παράγραφος 1, στο άρθρο 11 παράγραφος 1, στο άρθρο 12 παράγραφος 1 στοιχεία α) έως ε) και στο άρθρο 15 παράγραφος 1 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61.

3.   Δεν εφαρμόζονται για το Συμβούλιο Εξυγίανσης οι απαιτήσεις όσον αφορά τα πιστωτικά ιδρύματα που ορίζονται στο άρθρο 10 παράγραφος 1 στοιχείο δ) δεύτερη περίοδος, στο άρθρο 10 παράγραφος 1 στοιχείο στ) σημείο iii), στο άρθρο 11 παράγραφος 1 στοιχείο γ) σημείο iii), στο άρθρο 11 παράγραφος 1 στοιχείο δ) σημείο v) και στο άρθρο 12 παράγραφος 1 στοιχείο ε) σημείο ii) του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61.

4.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης αξιολογεί καταλλήλως ένα επιλέξιμο περιουσιακό στοιχείο πριν να επενδύσει σε αυτό, αξιολογώντας, μεταξύ άλλων, τη ρευστότητα και την πιστοληπτική διαβάθμισή του, καθώς και τη συμβατότητά του με τους επενδυτικούς στόχους που ορίζονται στο άρθρο 3. Θα πρέπει να εξετάζεται η αλληλεπίδραση με ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, κατά τον προσδιορισμό του συνετού χαρακτήρα μιας μεμονωμένης επένδυσης.

5.   Εάν οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο καταστεί μη επιλέξιμο, το Συμβούλιο Εξυγίανσης μειώνει σταδιακά το άνοιγμα του Ταμείου σε αυτό. Με την επιφύλαξη του άρθρου 3, το Συμβούλιο Εξυγίανσης μειώνει το εν λόγω άνοιγμα εντός ενός χρονικού πλαισίου και κατά τρόπο ώστε να ελαχιστοποιείται οποιαδήποτε επίπτωση στις τιμές της αγοράς.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης συμμορφώνεται με τις ακόλουθες απαιτήσεις όσον αφορά τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου του Ταμείου:

2.   Για τους σκοπούς της παραγράφου 1, τα στοιχεία ενεργητικού που πληρούν τις απαιτήσεις του άρθρου 15 παράγραφος 1 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61 αντιμετωπίζονται ισοδύναμα με τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού της σχετικής επιχείρησης.

1.   Οι επενδύσεις των ποσών που βρίσκονται στην κατοχή του Ταμείου πρέπει να είναι επαρκώς διαφοροποιημένες μεταξύ των διαφόρων τομέων.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης περιορίζει τα ανοίγματα σε μεμονωμένους θεσμικούς τομείς και σε μεμονωμένους τομείς οικονομικής δραστηριότητας.

3.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης λαμβάνει υπόψη του ότι οι συσχετισμοί μεταξύ τομέων οικονομικής δραστηριότητας ενδέχεται να μειώνουν την πραγματική διαφοροποίηση που επιτυγχάνεται μέσω της εφαρμογής της παραγράφου 2.

4.   Επιπροσθέτως των απαιτήσεων του άρθρου 4 παράγραφος 1 του παρόντος κανονισμού, το Συμβούλιο Εξυγίανσης περιορίζει επίσης τα έμμεσα ανοίγματα στους εκδότες που ορίζονται στο άρθρο 7 παράγραφος 4 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61.

1.   Οι επενδύσεις των ποσών που βρίσκονται στην κατοχή του Ταμείου πρέπει να είναι γεωγραφικά διαφοροποιημένες, λαμβάνοντας υπόψη τη δομή και τη σύνθεση των όποιων δαπανών του Ταμείου που εκτιμώνται στο μέρος II του προϋπολογισμού του Ταμείου, σύμφωνα με το άρθρο 60 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

2.   Τα ανοίγματα σε επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία που προσδιορίζονται στο άρθρο 4 από εκδότες που εδρεύουν σε ένα δεδομένο συμμετέχον κράτος μέλος, ως μερίδιο των συνολικών ανοιγμάτων του Ταμείου, δεν υπερβαίνουν κατά 1,2 φορές το μερίδιο των εισφορών εκ των προτέρων που συγκεντρώνονται σύμφωνα με το άρθρο 70 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014 από ιδρύματα που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας στο αντίστοιχο κράτος μέλος.

3.   Τα ανοίγματα σε επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία που προσδιορίζονται στο άρθρο 4 από εκδότες που εδρεύουν σε ένα δεδομένο μη συμμετέχον κράτος μέλος ή σε μια δεδομένη τρίτη χώρα, εκφραζόμενα ως μερίδιο των συνολικών ανοιγμάτων του Ταμείου, πρέπει να είναι επαρκώς διαφοροποιημένα γεωγραφικά, λαμβομένων υπόψη κριτηρίων όπως το μέγεθος της οικονομίας, το βάθος και η ρευστότητα της χρηματοπιστωτικής αγοράς και οι πρόσθετες επενδυτικές ευκαιρίες, μεταξύ άλλων όσον αφορά τη διαφοροποίηση του κινδύνου.

Το άνοιγμα αυτό δεν υπερβαίνει, σε καμία περίπτωση, το ανώτατο όριο που ορίζεται στην παράγραφο 2.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης καθορίζει ένα ανώτατο όριο ύψους έως 30 % οποιασδήποτε μεμονωμένης έκδοσης στην οποία μπορούν να επενδυθούν τα ποσά που βρίσκονται στην κατοχή του Ταμείου. Υπέρβαση αυτού του ανώτατου ορίου επιτρέπεται μόνον όταν, δεδομένου του χαρακτήρα της επένδυσης, η αγορά οποιουδήποτε ποσού ενός τίτλου αυτής της δεδομένης επένδυσης έχει ως αποτέλεσμα την κυριότητα του 100 % του αντίστοιχου διεθνούς αριθμού αναγνώρισης τίτλων (ISIN).

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης καθορίζει ένα ανώτατο όριο ύψους έως 30 % των συνολικών εκδόσεων οποιουδήποτε εκδότη στις οποίες μπορεί να επενδυθούν τα ποσά που βρίσκονται στην κατοχή του Ταμείου.

1.   Με την επιφύλαξη του άρθρου 3, το Συμβούλιο Εξυγίανσης προσπαθεί να διαφοροποιεί τις επενδύσεις όσον αφορά την ημερομηνία λήξης.

2.   Όταν αποφασίζει αναφορικά με τη διαφοροποίηση, το Συμβούλιο Εξυγίανσης λαμβάνει υπόψη τα στοιχεία που ορίζονται στο άρθρο 3 παράγραφος 1 του παρόντος κανονισμού και, κατά περίπτωση, τη ρευστότητα και τα άλλα χαρακτηριστικά των εξασφαλίσεων που αναφέρονται στο άρθρο 70 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης χρησιμοποιεί παράγωγα μόνον για σκοπούς διαχείρισης κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της διαχείρισης του κινδύνου αγοράς και του κινδύνου ρευστότητας. Το Συμβούλιο Εξυγίανσης μπορεί να εκδίδει κατευθυντήριες γραμμές για τον προσδιορισμό των επιλέξιμων χρήσεων παραγώγων.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης χρησιμοποιεί μόνον παράγωγα που εκκαθαρίζονται από:

3.   Η απαίτηση που προβλέπεται στο άρθρο 7 παράγραφος 4 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61 δεν εφαρμόζεται στη χρήση παραγώγων από το Συμβούλιο Εξυγίανσης σύμφωνα με το παρόν άρθρο.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης αντισταθμίζει τον συναλλαγματικό κίνδυνο σε ευρώ ή στα νομίσματα των συμμετεχόντων κρατών μελών που δεν έχουν ως νόμισμα το ευρώ, ώστε να εξασφαλίζεται περιορισμένος υπολειπόμενος συναλλαγματικός κίνδυνος για το Ταμείο.

2.   Κατά περίπτωση, για τη διαχείριση του συναλλαγματικού κινδύνου μεταξύ των διαφόρων νομισμάτων που αναφέρονται στην παράγραφο 1, το Συμβούλιο Εξυγίανσης λαμβάνει υπόψη τα στοιχεία που αναφέρονται στο άρθρο 3 παράγραφος 1.

1.   Για όλες τις επενδυτικές αποφάσεις, το Συμβούλιο Εξυγίανσης λαμβάνει υπόψη τις πιθανές συνέπειες στην πιστοληπτική ικανότητα του Ταμείου, ούτως ώστε να διασφαλίζονται τα δικαιώματα του Ταμείου όσον αφορά τόσο τα εναλλακτικά χρηματοδοτικά μέσα, που καθορίζονται στο άρθρο 73 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014, όσο και η πρόσβαση σε ρυθμίσεις χρηματοδότησης για την άμεση διαθεσιμότητα πρόσθετων χρηματοδοτικών μέσων, σύμφωνα με το άρθρο 74 του εν λόγω κανονισμού.

2.   Με την επιφύλαξη του άρθρου 3, το Συμβούλιο Εξυγίανσης διενεργεί όλες τις συναλλαγές σχετικά με τις επενδύσεις του Ταμείου κατά τρόπο ώστε να περιορίζονται τυχόν επιπτώσεις στις τιμές της αγοράς, ακόμα και σε περιπτώσεις άσκησης πιέσεων στην αγορά.

3.   Δεδομένου ότι μια άμεση επένδυση ή εκποίηση των ποσών που αναφέρονται στο άρθρο 1 παράγραφος 1 μπορεί να προκαλέσει επιπτώσεις στην αγορά, το Συμβούλιο Εξυγίανσης μπορεί να ανεχθεί κάποια προσωρινή απόκλιση από τις γενικές αρχές και τα κριτήρια που ισχύουν για την επενδυτική στρατηγική του Ταμείου.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης υιοθετεί ένα πλαίσιο διακυβέρνησης, το οποίο περιλαμβάνει κατανομή καθηκόντων και ευθυνών και απαραίτητες αναθέσεις, ώστε να εξασφαλιστεί η αποτελεσματική εφαρμογή της επενδυτικής στρατηγικής.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης εγκρίνει πρότυπα εσωτερικού ελέγχου για την εξακρίβωση της συμμόρφωσης μεταξύ της εφαρμογής της επενδυτικής στρατηγικής, της επενδυτικής στρατηγικής και των κανόνων που ορίζονται στον παρόντα κανονισμό.

3.   Η εκτελεστική σύνοδος του Συμβουλίου Εξυγίανσης ενημερώνει την ολομέλεια σχετικά με τα αποτελέσματα της εφαρμογής της επενδυτικής στρατηγικής.

4.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης εκδίδει τους εσωτερικούς κανόνες και τις διαδικασίες που απαιτούνται για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού.

5.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης ενδέχεται να συστήσει μια επιτροπή ολομέλειας, η αποστολή της οποίας θα είναι να συνδράμει το Συμβούλιο Εξυγίανσης στην εφαρμογή του παρόντος κανονισμού.

1.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης συμμορφώνεται με τις αρχές της χρηστής δημοσιονομικής διαχείρισης και διαχείρισης κινδύνου.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης προσδιορίζει ποσοτικά όλους τους κινδύνους, με τη χρήση κατάλληλων μέτρων για τη διαχείριση και τον έλεγχο των αντίστοιχων κατηγοριών κινδύνου.

3.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης εφαρμόζει πολλαπλά μέτρα κινδύνου για κάθε κατηγορία κινδύνου, καλύπτει τόσο τις τρέχουσες όσο και τις μελλοντικές πτυχές του κινδύνου και χρησιμοποιεί ποσοτικές και ποιοτικές πληροφορίες, προκειμένου να αποφεύγεται η υπερβολική στήριξη σε ένα μεμονωμένο μέτρο κινδύνου.

4.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης συμπληρώνει την τακτική μέτρηση του κινδύνου με ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων και ανάλυση σεναρίων, ώστε να εντοπίζονται οι τομείς υψηλού κινδύνου και να αξιολογούνται οι συνδυασμένες επιπτώσεις των χρηματοπιστωτικών κραδασμών.

1.   Η εκτελεστική σύνοδος του Συμβουλίου Εξυγίανσης μπορεί να αποφασίζει την πλήρη ή μερική εξωτερική ανάθεση συγκεκριμένων δραστηριοτήτων που έχουν ανατεθεί στο Συμβούλιο Εξυγίανσης δυνάμει του άρθρου 75 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014.

2.   Το Συμβούλιο Εξυγίανσης μπορεί να αναθέτει τις δραστηριότητες που αναφέρονται στην παράγραφο 1 μόνον σε έναν ή περισσότερους οργανισμούς δημοσίου δικαίου, κεντρικές τράπεζες του ΕΣΚΤ, διεθνή όργανα που έχουν ιδρυθεί βάσει του δημόσιου διεθνούς δικαίου ή θεσμικά όργανα που διέπονται από το δίκαιο της Ένωσης, εφόσον διαθέτουν καθιερωμένη πρακτική διαχείρισης παρόμοιων επενδύσεων και με την επιφύλαξη της ικανότητας του παρόχου υπηρεσιών να συμβάλλεται με τρίτους για την παροχή υπηρεσιών.

3.   Η εντολή από το Συμβούλιο Εξυγίανσης στον πάροχο υπηρεσιών για την πραγματοποίηση επενδύσεων ορίζει σαφώς τουλάχιστον τη διάρκεια, την ημερομηνία λήξης, τις απαιτήσεις επιλέξιμου συνόλου αναφοράς και συγκριτικής αξιολόγησης, καθώς και ένα πλαίσιο τακτικής υποβολής αναφορών από τον πάροχο υπηρεσιών προς το Συμβούλιο Εξυγίανσης.

4.   Οποιαδήποτε σύμβαση μεταξύ του Συμβουλίου Εξυγίανσης και ενός παρόχου υπηρεσιών για τις αναφερόμενες στην παράγραφο 1 δραστηριότητες περιλαμβάνει ρήτρες που διέπουν τα δικαιώματα ακύρωσης από το Συμβούλιο Εξυγίανσης, τις αλυσίδες εξωτερικής ανάθεσης και τη μη εκπλήρωση των υποχρεώσεων του παρόχου υπηρεσιών.

5.   Η εκτελεστική σύνοδος του Συμβουλίου Εξυγίανσης ενημερώνει την ολομέλεια σχετικά με τις επερχόμενες αποφάσεις εξωτερικής ανάθεσης.

6.   Εάν το Συμβούλιο Εξυγίανσης προβεί σε πλήρη ή μερική εξωτερική ανάθεση των δραστηριοτήτων που αναφέρονται στην παράγραφο 1, παραμένει πλήρως υπεύθυνο για την εκπλήρωση όλων των υποχρεώσεών του δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014 και του παρόντος κανονισμού.

7.   Σε περίπτωση που το Συμβούλιο Εξυγίανσης αποφασίσει να αναθέσει εξωτερικά οποιαδήποτε δραστηριότητα που αναφέρεται στην παράγραφο 1, ανατρέχει στις βέλτιστες επιχειρηματικές πρακτικές όσον αφορά την εξωτερική ανάθεση στον χρηματοπιστωτικό τομέα.

8.   Εάν το Συμβούλιο Εξυγίανσης προβεί σε πλήρη ή μερική εξωτερική ανάθεση των δραστηριοτήτων που αναφέρονται στην παράγραφο 1, οφείλει να εξασφαλίζει ανά πάσα στιγμή ότι:

1.   Πριν από την έκδοση της πρώτης επενδυτικής στρατηγικής του, το Συμβούλιο Εξυγίανσης δύναται να καταθέτει όλα τα ποσά που αναφέρονται στο άρθρο 1 παράγραφος 1 σε κεντρικές τράπεζες ενός ή περισσότερων κρατών μελών.

2.   Πριν πραγματοποιήσει για πρώτη φορά τους υπολογισμούς που απαιτούνται για τον καθορισμό των μεριδίων που αναφέρονται στο άρθρο 7 παράγραφος 2, το Συμβούλιο Εξυγίανσης μπορεί να χρησιμοποιήσει εκτιμήσεις για την εφαρμογή του άρθρου 7 παράγραφοι 2 και 3.