1. Εφαρμόζεται η υψηλότερη («first-best») πιστοληπτική αξιολόγηση τουλάχιστον βαθμίδας 3 (CQS3, η οποία επί του παρόντος ισοδυναμεί με διαβάθμιση «ΒΒΒ-» ή ανάλογη διαβάθμιση οργανισμού αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας), η οποία προέρχεται από τουλάχιστον έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας (External Credit Assessment Institution, εφεξής «ΕCAI») αποδεκτό από το πλαίσιο του Ευρωσυστήματος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας.

2. Εφαρμόζεται όριο έκδοσης 70 % ανά διεθνή αριθμό αναγνώρισης τίτλων (ISIN) επί των συνολικών διαθέσιμων τίτλων βάσει του πρώτου ( 2 ) και του δεύτερου ( 3 ) προγράμματος αγορών καλυμμένων ομολογιών (CBPP1 και CBPP2, αντίστοιχα) και του CBPP3, καθώς επίσης και επί των λοιπών διαθεσίμων των κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος.

3. Οι καλυμμένες ομολογίες είναι εκφρασμένες σε ευρώ, διακρατούνται και διακανονίζονται εντός της ζώνης του ευρώ.

4. Οι καλυμμένες ομολογίες που εκδίδονται από οντότητες, η συμμετοχή των οποίων σε πιστοδοτικές πράξεις του Ευρωσυστήματος έχει ανασταλεί, εξαιρούνται από αγορές βάσει του CBPP3 κατά τη διάρκεια αναστολής της συμμετοχής τους.

5. Για καλυμμένες ομολογίες, οι οποίες επί του παρόντος δεν πληρούν τη διαβάθμιση CQS3 στην Κύπρο και στην Ελλάδα, απαιτείται ελάχιστη διαβάθμιση τα επίπεδο της οποίας αντιστοιχεί στη μέγιστη δυνατή διαβάθμιση καλυμμένων ομολογιών, όπως αυτή ορίζεται από τον εκάστοτε ECAI για την οικείας χώρα, για όσο χρονικό διάστημα το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος δεν εφαρμόζεται ως προς τις προϋποθέσεις καταλληλότητας των ασφαλειών προκειμένου για εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εκδίδει ή εγγυάται η ελληνική ή η κυπριακή κυβέρνηση (σύμφωνα με το άρθρο 8 παράγραφος 2 της κατευθυντήριας γραμμής ΕΚΤ/2014/31 ( 4 )), καθώς και όριο έκδοσης 30 % ανά ISIN, εφαρμοζόμενο επί των συνολικών διαθεσίμων τίτλων βάσει των CBPP1, CBPP2, CBPP3 και των λοιπών διαθεσίμων των κεντρικών τραπεζών του Ευρωσυστήματος, εφόσον πληρούν τις ακόλουθες επιπρόσθετες προϋποθέσεις που αποσκοπούν στην επίτευξη ισοδυναμίας σε όρους κινδύνου:

α) μηνιαία παροχή των χαρακτηριστικών στοιχείων του σχετικού χαρτοφυλακίου, περιλαμβανομένων στοιχείων για το ύψος των δανείων, στην ΕθνΚΤ της κατοικίας του εκδότη, καθώς και δομικών χαρακτηριστικών του προγράμματος και πληροφοριών για τον εκδότη· το υπόδειγμα παροχής στοιχείων γνωστοποιείται στους αντισυμβαλλόμενους από την οικεία ΕθνΚΤ·

β) δέσμευση ελάχιστου ορίου υπερκάλυψης κινδύνων της τάξεως του 25 %· οι διατάξεις για τον υπολογισμό του εν λόγω ορίου υπερκάλυψης κινδύνων γνωστοποιούνται στους αντισυμβαλλόμενους από την οικεία ΕθνΚΤ·

γ) συμπερίληψη στο σχετικό χαρτοφυλάκιο του προγράμματος μέτρων αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου έναντι αντισυμβαλλομένων που φέρουν διαβάθμιση BBB- ή υψηλότερη προκειμένου για απαιτήσεις που δεν είναι εκφρασμένες σε ευρώ ή, εναλλακτικά, έκφραση τουλάχιστον 95 % των περιουσιακών στοιχείων σε ευρώ· και

δ) εγκατάσταση των οφειλετών των δανειακών απαιτήσεων του σχετικού χαρτοφυλακίου στη ζώνη του ευρώ.

6. Καλυμμένες ομολογίες τις οποίες διακρατεί ο εκδότης τους είναι αποδεκτές για αγορές βάσει του CBPP3 εφόσον πληρούν τα ως άνω κριτήρια καταλληλότητας.

7. Επιτρέπονται οι αγορές, στην ονομαστική τους αξία, καλυμμένων ομολογιών με αρνητική απόδοση στη λήξη (ή με απόδοση «yield to worst»), εφόσον αυτή είναι ίση ή υψηλότερη του επιτοκίου διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων. Επιτρέπονται οι αγορές, στην ονομαστική τους αξία, καλυμμένων ομολογιών με αρνητική απόδοση στη λήξη (ή με απόδοση «yield to worst»), όταν αυτή είναι χαμηλότερη του επιτοκίου διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, στον βαθμό του αναγκαίου.

8. Ο εκδότης των καλυμμένων ομολογιών δεν είναι ιδιωτική οντότητα ή οντότητα που ανήκει στο δημόσιο: α) η οποία έχει ως βασικό σκοπό τη σταδιακή εκποίηση των περιουσιακών στοιχείων και την παύση των εργασιών της ή β) η οποία αποτελεί οντότητα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ή εκποίησης που έχει συσταθεί με σκοπό τη στήριξη αναδιάρθρωσης ή/και εξυγίανσης του χρηματοπιστωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομένων των φορέων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που προκύπτουν από την εφαρμογή εργαλείου διαχωρισμού περιουσιακών στοιχείων στο πλαίσιο δράσης εξυγίανσης βάσει του άρθρου 26 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 806/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου ( 5 ) ή του άρθρου 42 της οδηγίας 2014/59/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου ( 6 ), όπως αυτό ενσωματώνεται στην εθνική νομοθεσία.

9. Εξαιρούνται από αγορές βάσει του προγράμματος CBPP3 καλυμμένες ομολογίες οι οποίες: α) έχουν δομή τύπου «conditional pass-through», σύμφωνα με την οποία η επέλευση προκαθορισμένων γεγονότων οδηγεί σε παράταση της διάρκειάς τους και σε μετατροπή της δομής πληρωμών τους σε δομή πληρωμών εξαρτώμενων πρωτίστως από τις εισοδηματικές ροές που παράγουν τα περιουσιακά στοιχεία του υποκείμενου χαρτοφυλακίου· και β) εκδίδονται από οντότητα που διαθέτει πρώτη καλύτερη αξιολόγηση χαμηλότερη του CQS3.