1.   Οι αρμόδιες αρχές, λαμβάνοντας υπόψη τη νομική μορφή, το επιχειρηματικό μοντέλο, την επιχειρηματική στρατηγική και τη στρατηγική κινδύνου, καθώς και την κλίμακα και την πολυπλοκότητα των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης επενδύσεων, στο πλαίσιο της οικείας διαδικασίας εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης που διενεργείται σύμφωνα με το άρθρο 36 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, μετρούν τον κίνδυνο άτακτης παύσης των δραστηριοτήτων της επιχείρησης επενδύσεων, προσδιορίζοντας το ποσό του κεφαλαίου που θα θεωρούνταν επαρκές για τη συντεταγμένη εκκαθάριση της εν λόγω επιχείρησης βάσει ευλογοφανών σεναρίων.

2.   Η μέτρηση που αναφέρεται στην παράγραφο 1 είναι ανάλογη προς την πολυπλοκότητα, το προφίλ κινδύνου και το πεδίο λειτουργίας της επιχείρησης επενδύσεων, καθώς και προς τον δυνητικό αντίκτυπο της εκκαθάρισής της σε πελάτες και αγορές, και περιλαμβάνει τα ακόλουθα:

3.   Όταν εφαρμόζεται η οδηγία 2014/59/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (4), οι διαθέσιμες πληροφορίες σχετικά με τις δράσεις ανάκαμψης και τις ρυθμίσεις διακυβέρνησης που περιέχονται στο σχέδιο ανάκαμψης της επιχείρησης επενδύσεων ή ομίλου λαμβάνονται υπόψη από τις αρμόδιες αρχές για τους σκοπούς της παραγράφου 2 στοιχεία β) και γ), εάν οι αρμόδιες αρχές θεωρούν ότι οι εν λόγω πληροφορίες είναι επαρκώς αξιόπιστες και έγκυρες.

4.   Όσον αφορά τις επιχειρήσεις επενδύσεων που υπόκεινται στην απαίτηση αρχικού κεφαλαίου που προβλέπεται στο άρθρο 9 παράγραφος 1 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, οι αρμόδιες αρχές περιλαμβάνουν στη μέτρησή τους τα ακόλουθα:

5.   Οι αρμόδιες αρχές προσδιορίζουν και ποσοτικοποιούν το σημαντικό κόστος, τους κινδύνους ή τα στοιχεία των κινδύνων και προσδιορίζουν το κεφάλαιο που θεωρείται επαρκές για την απορρόφησή τους σύμφωνα με τις παραγράφους 1 και 2 του παρόντος άρθρου.

Οι αρμόδιες αρχές χρησιμοποιούν τους σχετικούς ενδεικτικούς ποιοτικούς δείκτες μέτρησης που αναφέρονται στο άρθρο 6 παράγραφος 1 και τους συνδυάζουν με στατική και ιστορική ανάλυση τάσεων, παρέχοντας την οικεία κρίση εμπειρογνώμονα, κατά περίπτωση.

6.   Το κεφάλαιο που θεωρείται επαρκές για την κάλυψη του κινδύνου άτακτης παύσης των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης επενδύσεων, μετρούμενο σύμφωνα με το παρόν άρθρο, είναι τουλάχιστον ίσο με την απαίτηση πάγιων εξόδων της εν λόγω επιχείρησης επενδύσεων που υπολογίζεται σύμφωνα με το άρθρο 13 του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033.

1.   Εάν η επιχείρηση επενδύσεων δεν πληροί τις προϋποθέσεις για να χαρακτηριστεί ως μικρή και μη διασυνδεδεμένη επιχείρηση επενδύσεων, όπως ορίζεται στο άρθρο 12 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, οι αρμόδιες αρχές, λαμβάνοντας υπόψη το επιχειρηματικό μοντέλο, τη νομική μορφή, την επιχειρηματική στρατηγική και τη στρατηγική κινδύνου, καθώς και την κλίμακα και την πολυπλοκότητα των δραστηριοτήτων της επιχείρησης επενδύσεων, κατά τη διάρκεια των ελέγχων τους που διενεργούνται σύμφωνα με τα άρθρα 36 και 37 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, μετρούν κάθε σημαντικό κίνδυνο ή σημαντικό στοιχείο κινδύνου που απορρέει από τις τρέχουσες δραστηριότητες της επιχείρησης επενδύσεων, τον οποίο ενέχει η εν λόγω επιχείρηση για την ίδια, τους πελάτες της και για την αγορά και ο οποίος δεν καλύπτεται ή δεν καλύπτεται πλήρως από την απαίτηση του παράγοντα Κ που ορίζεται στο τρίτο μέρος τίτλος II του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033.

Οι αρμόδιες αρχές προσδιορίζουν το κεφάλαιο που θεωρείται επαρκές για την κάλυψη των σχετικών κινδύνων που συνδέονται με την απαίτηση του παράγοντα Κ.

2.   Η μέτρηση που αναφέρεται στην παράγραφο 1 πραγματοποιείται χωριστά για κάθε κατηγορία κινδύνου που ορίζεται ως «κίνδυνος για τον πελάτη» (RtC), «κίνδυνος για την αγορά» (RtM) και «κίνδυνος για την επιχείρηση» (RtF) στο άρθρο 15 του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033.

Κατά παρέκκλιση από το πρώτο εδάφιο, όσον αφορά τις επιχειρήσεις επενδύσεων που υπόκεινται σε απαίτηση αρχικού κεφαλαίου χαμηλότερη από την απαίτηση που ορίζεται στο άρθρο 9 παράγραφος 1 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, όταν οι αρμόδιες αρχές θεωρούν ότι η πιο αναλυτική ποσοτικοποίηση δεν είναι εφικτή ή είναι υπερβολικά επαχθής, η μέτρηση πραγματοποιείται σε συγκεντρωτικό επίπεδο.

3.   Με τη μέτρηση που αναφέρεται στην παράγραφο 2 προσδιορίζονται και ποσοτικοποιούνται οι σημαντικοί κίνδυνοι ή τα στοιχεία κινδύνων για κάθε κατηγορία κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων από τη χρήση της εναλλακτικής προσέγγισης εσωτερικού υποδείγματος, όπως αναφέρεται στο άρθρο 22 στοιχείο γ) του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, με βάση τους ενδεικτικούς ποιοτικούς δείκτες μέτρησης που ορίζονται στο άρθρο 6 παράγραφοι 2, 3 και 4 του παρόντος κανονισμού και την κρίση εμπειρογνώμονα που πρέπει να εκδίδουν οι αρμόδιες αρχές.

4.   Οι αρμόδιες αρχές διασφαλίζουν ότι το κεφάλαιο που θεωρείται επαρκές για την κάλυψη σημαντικών κινδύνων που σχετίζονται με την απαίτηση του παράγοντα Κ δεν είναι χαμηλότερο από τη συνολική απαίτηση του παράγοντα Κ.

1.   Εάν η επιχείρηση επενδύσεων δεν πληροί τις προϋποθέσεις για να χαρακτηριστεί ως μικρή και μη διασυνδεδεμένη επιχείρηση επενδύσεων, όπως ορίζεται στο άρθρο 12 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, οι αρμόδιες αρχές, λαμβάνοντας υπόψη το επιχειρηματικό μοντέλο, τη νομική μορφή, την επιχειρηματική στρατηγική και τη στρατηγική κινδύνου, καθώς και την κλίμακα και την πολυπλοκότητα των δραστηριοτήτων της επιχείρησης επενδύσεων, στο πλαίσιο της οικείας διαδικασίας εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης που ορίζεται στο άρθρο 36 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, μετρούν κάθε σημαντικό κίνδυνο ή σημαντικό στοιχείο κινδύνου που απορρέει από οποιαδήποτε από τις τρέχουσες δραστηριότητες της επιχείρησης επενδύσεων, πέραν εκείνων που αναφέρονται στο άρθρο 2 του παρόντος κανονισμού και δεν καλύπτονται ήδη από τις απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων της εν λόγω επιχείρησης που ορίζονται στο τρίτο και τέταρτο μέρος του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, προσδιορίζοντας ανά κίνδυνο το πρόσθετο κεφάλαιο που θεωρείται επαρκές για την κάλυψη σημαντικών κινδύνων ή στοιχείων κινδύνων.

2.   Η μέτρηση που αναφέρεται στην παράγραφο 1 περιλαμβάνει τον εντοπισμό, την εκτίμηση και, κατά περίπτωση, την ποσοτικοποίηση των ακόλουθων τομέων κινδύνου:

Όσον αφορά τις επιχειρήσεις επενδύσεων που υπόκεινται σε απαίτηση αρχικού κεφαλαίου χαμηλότερη από την απαίτηση που ορίζεται στο άρθρο 9 παράγραφος 1 της οδηγίας (ΕΕ) 2019/2034, όταν οι αρμόδιες αρχές θεωρούν ότι η πιο αναλυτική ποσοτικοποίηση δεν είναι εφικτή ή είναι υπερβολικά επαχθής, η μέτρηση πραγματοποιείται σε συγκεντρωτικό επίπεδο.

3.   Κατά την εκτέλεση της μέτρησης που αναφέρεται στις παραγράφους 1 και 2, οι αρμόδιες αρχές χρησιμοποιούν τους σχετικούς ενδεικτικούς ποιοτικούς δείκτες μέτρησης που αναφέρονται στο άρθρο 6 παράγραφος 5 και τους συνδυάζουν με στατική και ιστορική ανάλυση τάσεων, παρέχοντας την οικεία κρίση εμπειρογνώμονα, κατά περίπτωση.

1.   Οι αρμόδιες αρχές υπολογίζουν το συνολικό ποσό του πρόσθετου κεφαλαίου που θεωρείται επαρκές για την κάλυψη σημαντικών κινδύνων ή σημαντικών στοιχείων κινδύνου που ενέχουν οι τρέχουσες δραστηριότητες της επιχείρησης επενδύσεων ως το άθροισμα του κεφαλαίου που θεωρείται επαρκές, υπολογιζόμενο σύμφωνα με τα άρθρα 2 και 3.

2.   Οι αρμόδιες αρχές μετρούν τον συνολικό σημαντικό κίνδυνο που δεν καλύπτεται ή δεν καλύπτεται πλήρως από τις απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων που ορίζονται στο τρίτο και τέταρτο μέρος του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033, προσδιορίζοντας το επίπεδο των απαιτούμενων πρόσθετων ιδίων κεφαλαίων ως τη διαφορά μεταξύ του υψηλότερου από τα ποσά που υπολογίζονται σύμφωνα με το άρθρο 1 ή την παράγραφο 1 του παρόντος άρθρου και των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων που ορίζονται στο τρίτο ή στο τέταρτο μέρος του κανονισμού (ΕΕ) 2019/2033.

1.   Κατά τον προσδιορισμό του ποσού των απαιτήσεων πρόσθετων ιδίων κεφαλαίων για τους σκοπούς των άρθρων 1, 2 και 3, οι αρμόδιες αρχές λαμβάνουν υπόψη τα ακόλουθα:

2.   Οι αρμόδιες αρχές διασφαλίζουν τη συγκρισιμότητα κατά τον ποσοτικό προσδιορισμό της απαίτησης πρόσθετων ιδίων κεφαλαίων που επιβάλλεται σε όλες τις επιχειρήσεις επενδύσεων που υπάγονται στην εποπτική τους αρμοδιότητα.

1.   Για τους σκοπούς του άρθρου 1 παράγραφος 5 δεύτερο εδάφιο, οι ενδεικτικοί ποιοτικοί δείκτες μέτρησης είναι οι εξής:

2.   Για τους σκοπούς του άρθρου 2 όσον αφορά τη μέτρηση του RtC, οι ενδεικτικοί ποιοτικοί δείκτες μέτρησης είναι οι εξής:

3.   Για τους σκοπούς του άρθρου 2 όσον αφορά τη μέτρηση του RtM, οι ενδεικτικοί ποιοτικοί δείκτες μέτρησης είναι οι εξής:

4.   Για τους σκοπούς του άρθρου 2 όσον αφορά τη μέτρηση του RtF, οι ενδεικτικοί ποιοτικοί δείκτες μέτρησης είναι οι εξής:

5.   Για τους σκοπούς του άρθρου 3, οι ενδεικτικοί ποιοτικοί δείκτες μέτρησης είναι οι εξής:

6.   Οι αρμόδιες αρχές μπορούν να επεκτείνουν τον κατάλογο των ενδεικτικών ποιοτικών δεικτών μέτρησης που ορίζεται στις παραγράφους 1 έως 5, διασφαλίζοντας παράλληλα ότι οι εν λόγω πρόσθετοι δείκτες μέτρησης είναι ανάλογοι προς το μέγεθος, την πολυπλοκότητα, το επιχειρηματικό μοντέλο και το μοντέλο λειτουργίας της επιχείρησης επενδύσεων.

7.   Οι αρμόδιες αρχές προσαρμόζουν τους δείκτες μέτρησης που ορίζονται στις παραγράφους 1 έως 5 και χρησιμοποιούν τους εν λόγω προσαρμοσμένους δείκτες όποτε ισχύει οποιαδήποτε από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Όταν οι αρμόδιες αρχές δεν είναι σε θέση να προσαρμόσουν τους δείκτες μέτρησης που αναφέρονται στο πρώτο εδάφιο, οι αρμόδιες αρχές χρησιμοποιούν εναλλακτικούς δείκτες μέτρησης, κατά περίπτωση, διασφαλίζοντας παράλληλα ότι οι εν λόγω εναλλακτικοί δείκτες είναι ανάλογοι προς το μέγεθος, την πολυπλοκότητα, το επιχειρηματικό μοντέλο και το μοντέλο λειτουργίας της επιχείρησης επενδύσεων.