Fondsverschmelzungen und Master-Feeder-Strukturen der Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW)

WICHTIGE ECKPUNKTE

Verschmelzungen von OGAW

Im Falle einer Verschmelzung eines OGAW müssen die Anteilinhaber² müssen über den Vorgang der Verschmelzung und über die potenziellen Auswirkungen auf den übernehmenden OGAW informiert werden. Sie müssen andere Informationen erhalten, einschließlich:

• ihre Rechte vor und nach Wirksamwerden der vorgeschlagenen Verschmelzung;
• ein Vergleich der Unterschiede zwischen den OGAW hinsichtlich eines synthetischen Risikos³ der wesentlichen Informationen für den Anleger und zwischen deren Kosten, Gebühren und Ausgaben;
• eine Erklärung, ob die Verwaltungs- oder Investmentgesellschaft des übertragenden OGAW beabsichtigt, eine Neuordnung des Portfolios⁴ vorzunehmen vor der Wirksamwerdung der Verschmelzung;
• Angaben zum Umgang mit den aufgelaufenen Erträgen des betreffenden OGAW.

Sie müssen auch über das Verfahren zur Genehmigung des Verschmelzungsvorschlags durch die Anteilinhaber und über den Zeitpunkt informiert werden, zu dem die Verschmelzung wirksam wird.

Den Anteilinhabern des übertragenden OGAW müssen die wesentlichen Informationen für den Anleger des übernehmenden OGAW zur Verfügung gestellt werden.

Master-Feeder Strukturen

Vereinbarung zwischen Feeder-OGAW und Master-OGAW und interne Regelungen für die Geschäftstätigkeiten zwischen Feeder-OGAWFeeder-OGAW: Ein Feeder-OGAW ist ein OGAW, der mindestens 85% seines Vermögens in Anteile eines anderen OGAW. und Master UCITS anlegen darfMaster UCITS: ein OGAW-Fonds mit einem oder mehreren Feeder-Fonds als Anleger. Er kann selbst kein Feeder-OGAW sein oder Anteile eines Feeder-OGAW halten.

Die Vereinbarung muss die Bedingungen für Folgendes festlegen:

• Bereitstellen einer Kopie von vorvertraglichen Dokumenten und internen operativen Dokumenten;
• Übertragung von Aufgaben des Investment- und Risikomanagements an Dritte;
• Festlegung interner Regeln gegen Verstöße und den Einsatz von Derivaten;
• jedwede weiteren Vereinbarungen über den Informationsaustausch mit Dritten treffen.

Darüber hinaus muss der Vertrag auch die Investitions- und Desinvestitionsgrundlage des Feeders umfassen:

• die Angabe, in welche Anteilklassen des Master-OGAW der Feeder-OGAW investieren kann;
• Kosten und Aufwendungen, die vom Feeder-OGAW zu tragen sind;
• die Modalitäten für jegliche anfängliche oder spätere Übertragung von Sacheinlagen vom Feeder-OGAW auf den Master-OGAW.

Die internen Verhaltensregeln der Verwaltungsgesellschaft müssen geeignete Maßnahmen zur Schlichtung von Interessenkonflikten zwischen beiden OGAW oder zwischen dem Feeder-OGAW und anderen Anteilinhabern des Master-OGAW enthalten.

Verfahren im Fall einer Liquidation des Master-OGAW

Wenn ein Feeder-OGAW beabsichtigt, mindestens 85 % seiner Vermögenswerte in Anteile eines anderen Master-OGAW anzulegen, muss er Folgendes bei den zuständigen Behörden einreichen:

• den Antrag auf Genehmigung dieser Anlage;
• den Antrag auf Genehmigung der vorgeschlagenen Änderungen seiner Vertragsbedingungen oder Statuten;
• die in dieser Broschüre gemachten Änderungen und ihren Schlüsselinformationen für den Anleger.

Wenn der Feeder-OGAW eine Umwandlung in einen OGAW, der kein Feeder-OGAW ist, beabsichtigt, sind folgende Dokumente bei der zuständigen Behörde einzureichen:

• den Antrag auf Genehmigung der vorgeschlagenen Änderungen seiner Vertragsbedingungen oder Statuten;
• die in dieser Broschüre vorgeschlagenen Änderungen und ihren Schlüsselinformationen für den Anleger.

Wenn der Feeder-OGAW eine Liquidation plant, muss er den Behörden diese Absicht mitteilen.

Der Feeder-OGAW muss den Master-OGAW informieren, sobald er die Genehmigung der Behörden erhalten hat.

Verfahren im Falle der Verschmelzung oder Spaltung des Master-OGAW

In folgenden Fällen muss der Feeder-OGAW den zuständigen Behörden einen Genehmigungsantrag zukommen lassen:

• wenn der Feeder-OGAW beabsichtigt, Feeder-OGAW des gleichen Master-OGAW zu bleiben;
• wenn der Feeder-OGAW beabsichtigt, Feeder-OGAW eines anderen Master-OGAW zu werden;
• wenn der Feeder-OGAW eine Umwandlung in einen OGAW, der kein Feeder-OGAW ist, beabsichtigt;
• wenn der Feeder-OGAW eine Liquidation plant.

Der Feeder-OGAW muss den Master-OGAW informieren, sobald er die Genehmigung der zuständigen Behörden erhalten hat.

Das Gesetz des EU-Landes, das für die Vereinbarung zwischen den Verwahrstellen des Master-OGAW und dem Feeder-OGAW gilt, muss auch für den Informationsaustausch zwischen den Verwahrstellen gelten.