RÅDETS FØRSTEBEHANDLINGSHOLDNING (EU) nr. 9/2020

med henblik på vedtagelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af direktiv 2014/65/EU om markeder for finansielle instrumenter

Vedtaget af Rådet den 20. juli 2020

(EØS-relevant tekst)

(2020/C 328/01)

EUROPA-PARLAMENTET OG RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR —

under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, særlig artikel 53, stk. 1,

under henvisning til forslag fra Europa-Kommissionen,

efter fremsendelse af udkast til lovgivningsmæssig retsakt til de nationale parlamenter,

efter høring af Den Europæiske Centralbank,

under henvisning til udtalelse fra Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg (1),

efter den almindelige lovgivningsprocedure (2), og

ud fra følgende betragtninger:

(1)

Crowdfunding er en løsning inden for finansiel teknologi, der giver små og mellemstore virksomheder (SMV'er), navnlig opstartsvirksomheder og vækstvirksomheder, alternativ adgang til finansiering med henblik på at fremme innovativt iværksætteri i Unionen og således styrke kapitalmarkedsunionen. Dette bidrager igen til et mere diversificeret finansielt system, der er mindre afhængigt af bankfinansiering, hvilket derfor begrænser systemiske risici og koncentrationsrisici. Andre fordele ved at fremme innovativt iværksætteri gennem crowdfunding er frigørelsen af indefrossen kapital til investeringer i nye og innovative projekter, fremskyndelse af en effektiv ressourceallokering og diversificering af aktiver.

(2)

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) …/… (3) fastsætter ensartede, forholdsmæssige og umiddelbart gældende krav til udbud af crowdfundingtjenester, til struktur, tilladelse og tilsyn for så vidt angår crowdfundingtjenesteudbydere, til crowdfundingplatformes drift samt til gennemsigtighed og markedsføringsmateriale i forbindelse med udbud af crowdfundingtjenester i Unionen.

(3)

For at skabe retssikkerhed om, hvilke personer og aktiviteter der er omfattet af anvendelsesområdet for forordning (EU) …/… henholdsvis Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU (4), og for at undgå en situation, hvor samme aktivitet gøres til genstand for flere tilladelsesordninger i Unionen, bør juridiske personer, der har tilladelse som crowdfundingtjenesteudbydere efter forordning (EU) …/…, udelukkes fra anvendelsesområdet for direktiv 2014/65/EU.

(4)

Eftersom den ændring, der er omhandlet i nærværende direktiv, har direkte tilknytning til forordning (EU) …/…, bør datoen for medlemsstaternes anvendelse af de nationale foranstaltninger til gennemførelse af nærværende direktiv udskydes for at sikre sammenfald med den anvendelsesdato, der er fastsat i den pågældende forordning —

VEDTAGET DETTE DIREKTIV:

---

(1)  EUT C 367 af 10.10.2018, s. 65.

(2)  Europa-Parlamentets holdning af 27.3.2019 (endnu ikke offentliggjort i EUT) og Rådets førstebehandlingsholdning af 20.7.2020. Europa-Parlamentets holdning af … (endnu ikke offentliggjort i EUT).

(3)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) …/… af … om europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet og om ændring af forordning (EU) 2017/1129 og direktiv (EU) 2019/1937 (EUT L … af …, s. …).

(4)  Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349).

Rådets begrundelse: Rådets førstebehandlingsholdning (EU) nr. 9/2020 med henblik på vedtagelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af direktiv 2014/65/EU om markeder for finansielle instrumenter

(2020/C 328/02)

I.   INDLEDNING

Kommissionen vedtog den 8. marts 2018 en pakke med foranstaltninger til udbygning af kapitalmarkedsunionen sammen med meddelelsen »Gennemførelse af kapitalmarkedsunionen senest i 2019 — nu skal fuldførelsen fremskyndes«. Pakken omfattede følgende to forslag efter den almindelige lovgivningsprocedure:

—	Forslag til Europa-Parlamentets og Rådets forordning om europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet og

—	Forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af direktiv 2014/65/EU om markeder for finansielle instrumenter.

Europa-Parlamentet vedtog sine førstebehandlingsholdninger på plenarmødet den 27. marts 2019.

For Rådets vedkommende gennemgik Gruppen vedrørende Finansielle Tjenesteydelser de to forslag på en række møder under forskellige formandskaber. De Faste Repræsentanters Komité gav den 26. juni 2019 mandat til at forhandle med Parlamentet om disse forslag.

Der blev den 18. december 2019 opnået enighed med Europa-Parlamentet om kompromistekster til forordningen og direktivet med forbehold af teknisk revision og jurist-lingvisternes gennemgang.

Europa-Parlamentets Økonomi- og Valutaudvalg godkendte efter den tekniske revision kompromisteksterne den 7. maj 2020. Den 12. maj 2020 underskrev formanden for dette udvalg et brev til Rådets formandskab, hvori hun anførte, at hun, hvis Rådet vedtog de teknisk reviderede kompromistekster (herunder eventuelle nødvendige juridisk-lingvistiske ændringer) som sine førstebehandlingsholdninger, ville henstille til Parlamentets plenarforsamling, at Parlamentet under andenbehandlingen godkender Rådets holdninger uden yderligere ændringer. Dette ville betyde, at de to foreslåede retsakter dermed ville blive anset for vedtaget i den formulering, der svarer til Rådets holdninger.

Den 20. maj 2020 nåede De Faste Repræsentanters Komité til politisk enighed om de teknisk reviderede kompromistekster.

Under hensyn til ovenstående enighed og efter den juridiske og sproglige gennemgang vedtog Rådet sin førstebehandlingsholdning den 20. juli 2020 efter den almindelige lovgivningsprocedure i artikel 294 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (TEUF).

II.   FORMÅL

Crowdfunding er en løsning inden for finansiel teknologi, der giver små og mellemstore virksomheder, navnlig nyetablerede virksomheder og vækstvirksomheder, en alternativ adgang til finansiering med henblik på at fremme innovativt iværksætteri i Unionen og således styrke kapitalmarkedsunionen. Dette bidrager igen til et mere diversificeret finansielt system, der er mindre afhængigt af bankfinansiering, hvilket dermed begrænser systemiske risici og koncentrationsrisici. Andre fordele ved at fremme innovativt iværksætteri gennem crowdfunding er frigørelse af indefrossen kapital til investeringer i nye og innovative projekter, fremskyndelse af effektiv ressourceallokering og diversificering af aktiver.

Målet med forordningen og direktivet er at afhjælpe fragmentering af de lovgivningsmæssige rammer for crowdfundingtjenester for at sikre et velfungerende indre marked inden for sådanne tjenester og samtidig øge såvel investorbeskyttelsen som markedseffektiviteten og bidrage til etablering af kapitalmarkedsunionen.

III.   ANALYSE AF RÅDETS FØRSTEBEHANDLINGSHOLDNING

Direktivet fjerner crowdfundingtjenesteudbydere som defineret i forordningen fra anvendelsesområdet for Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (1).

IV.   KONKLUSION

Rådets førstebehandlingsholdninger vedrørende forordningen og direktivet afspejler det kompromis, som der blev opnået enighed om i forhandlingerne mellem Rådet og Europa-Parlamentet.

Rådet mener, at dets førstebehandlingsholdninger udgør en afbalanceret pakke, der, når den er vedtaget, vil opfylde målet om at fremme et velfungerende indre marked inden for crowfundingtjenester, øge investorbeskyttelsen og markedseffektiviteten og bidrage til etablering af kapitalmarkedsunionen.

---

(1)  EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349.