ARBEJDSDOKUMENT FRA KOMMISSIONENS TJENESTEGRENE RESUME AF KONSEKVENSANALYSEN Ledsagedokument til Forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af direktiv 2003/41/EF om arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers aktiviteter og tilsynet hermed IORP II /* SWD/2014/0102 final */
1.
Indledning
Pensionssystemerne
i Den Europæiske Union (EU) er nødt til at tilpasse sig for at sikre
tilstrækkelige, sikre og bæredygtige pensioner. Det indre marked kan også på
afgørende måde bidrage til dette mål. Ifølge hvidbogen om pensioner vil "Kommissionen
[...] i 2012 fremsætte et forslag til lovgivning om revision af [direktiv
2003/41/EF om arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers aktiviteter og tilsynet
hermed]". Arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser er, i lighed med
andre finansielle institutioner, en integrerende del af det indre marked. Direktiv 2003/41/EF
var et første skridt på vejen hen imod et indre marked. Ti år efter dets vedtagelse
er der behov for at revidere direktivet af fem grunde. For det første er der
fortsat tilsynsmæssige hindringer, som gør det dyrere for arbejdsgivere at blive
tilknyttet en arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse i andre medlemsstater. For
det andet er antallet af europæere, der er omfattet af bidragsdefinerede
ordninger, hvor risiciene flyttes fra arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser og
arbejdsgivere til enkeltpersoner, steget betydeligt. For det tredje har den
seneste finansielle og økonomiske krise vist, at den nuværende
minimumsbeskyttelse for medlemmer og pensionsmodtagere bør forbedres. For det
fjerde får enkeltpersoner ikke væsentlige oplysninger på en forståelig måde,
hvilket afskærer dem fra at kunne træffe kvalificerede beslutninger om
finansieringen af deres pension. For det femte er tilsynsbeføjelserne ikke
tilstrækkelige til at sikre, at de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser
overholder governance- og gennemsigtighedskrav. Det er vigtigt, at
der nu træffes afhjælpende foranstaltninger for at styrke EU's regler for mikrotilsyn
med arbejdsmarkedsorienterede pensionskasser, da det kræver lang tid, inden
forbedringer af de arbejdsmarkedsrelaterede pensionsfondes resultater slår
igennem. Hvis der ikke handles nu, vil resultatet være forspildte muligheder med
hensyn til omkostningsbesparelser og investeringsafkast samt en utilstrækkelig
finansiel planlægning hos millioner af europæere. Det vil også øge byrden
uforholdsmæssigt for de unge generationer og underminere solidariteten mellem generationerne. I dette forslag behandles
ikke indførelsen af nye solvensregler for arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser.
Denne beslutning blev truffet på baggrund af de omfattende bekymringer, som
interessenter gav udtryk for i forbindelse med offentlige høringer, og på
grundlag af resultaterne af EIOPA's kvantitative konsekvensanalyse ("QIS")
i juli 2013. Kommissionens tjenestegrene vil med bistand fra EIOPA tage
spørgsmålet op igen, når der foreligger mere fuldstændige data.
2.
Problemafgrænsning
Kommissionen har indkredset følgende fire
hovedspørgsmål: 1) komplekse grænseoverskridende aktiviteter, 2) governance- og
risikostyringskrav, 3) kommunikation med medlemmer og 4) tilsynsbeføjelser.
2.1.
Tilsynsmæssige hindringer, der begrænser udviklingen
af grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser
Erfaringerne blandt
arbejdsgivere, arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser og tilsynsmyndigheder i
de seneste år har tydeligt vist, at der fortsat er væsentlige tilsynsmæssige
hindringer, der begrænser de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers
grænseoverskridende aktiviteter. For det første er der yderligere tilsynskrav til
grænseoverskridende aktiviteter, navnlig følgende: i. direktivet giver
værtslandets tilsynsmyndigheder skønsbeføjelser til at omfatte arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser, der arbejder på tværs af grænserne, af yderligere
investeringsregler, og ii. kun i forbindelse med grænseoverskridende
pensionsordninger skal der til enhver tid være fuld kapitaldækning. For det andet er en
række definitioner og procedurer for grænseoverskridende aktiviteter uklare,
navnlig følgende: i. der findes ingen klar definition af grænseoverskridende aktiviteter,
ii. der er ingen sikkerhed for gnidningsløse overførsler af pensionsordninger
fra én arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse til en anden i en anden
medlemsstat, og iii. anvendelsesområdet for de tilsynsregler, der gælder i
hjemlandet, er usikkert.
2.2.
Governance- og risikostyringskrav er ikke
tilstrækkeligt omfattende
Direkte konkurs
forekommer sjældent blandt de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser.
Pensionskasserne går imidlertid indirekte konkurs, og der er flere indikatorer
for, at disse konkurser er forårsaget af mangler i pensionskassernes governance-
og risikostyringspraksis. Dette giver anledning til tre problemstillinger: For det første har de
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser måske ikke passende governancefunktioner
på plads. Dette vedrører navnlig funktionerne intern revision og risikostyring
samt aktuarfunktionerne i forbindelse med ydelsesdefinerende ordninger. Disse
funktioners rolle og aktiviteter er heller ikke defineret tilstrækkeligt. Disse
funktioner findes derfor ikke hos de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser,
eller ikke-kvalificeret personale indtager nøglepositioner i pensionskassernes governancestruktur.
Desuden kunne der opstå en eventuel interessekonflikt, da funktionerne i givet
fald deles af en arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse og det pensionstegnende
firma. For det andet
anlægger de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser måske ikke en systematisk
tilgang til deres egen risikovurdering og integrerer måske ikke fuldt ud
risikostyringssystemet i pensionskassens beslutningsproces. I forbindelse med
de seneste finansielle kriser blev der afsløret en generel mangel på en samlet
tilgang til risikostyring i finansielle institutioner i EU. For det tredje
anvender de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser ikke nødvendigvis en
depositar til at garantere, at deres aktiver opbevares sikkert.
2.3.
Medlemmerne får ikke letforståelige pensionsoplysninger
Enkeltpersoner skal
rustes tilstrækkeligt til at træffe kvalificerede beslutninger om pensionsopsparinger,
men der er flere stærke indikationer for en uholdbar
informationsineffektivitet, som fører til den konklusion, at medlemmer og
pensionsmodtagere ikke har tilstrækkeligt kendskab til udviklingstendenser, der
kunne indvirke negativt på deres pensionsydelser. Eksempler er reduktion af
optjente pensionsrettigheder, betydelige omkostninger og gebyrer, borgernes
manglende kendskab til deres finansielle situation generelt og navnlig til den
omstændighed, at de generelt ikke sparer nok op til deres pension.
2.4.
Der er mangler i tilsynsbeføjelserne
Et effektivt tilsyn
kræver tilstrækkelige beføjelser, for at de nationale tilsynsmyndigheder kan
udføre deres opgave med at føre tilsyn med de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskassers finansielle situation. I løbet af høringerne om dette forslag
er der indkredset tre spørgsmål vedrørende tilsynsbeføjelser. For det første har
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser mulighed for at omgå tilsynskrav ved
hjælp af kæde-outsourcing, dvs. tredjemandsudbydere, der overdrager aktiviteter
til underleverandører. For det andet har ikke alle tilsynsmyndigheder beføjelse
til at udvikle de nødvendige værktøjer til at stressteste pensionskassernes
finansielle situation. For det tredje kunne tilsynsmyndighederne have behov for
yderligere beføjelser for effektivt at føre tilsyn med nye governance- og
gennemsigtighedskrav, der måtte blive indført med dette forslag.
3.
Nærheds- og proportionalitetsprincippet
Selv om arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser på nuværende tidspunkt kun er vigtige finansieringsinstrumenter til
pensioner i nogle få medlemsstater, er der, hvis man ser fremad, mulighed for
en yderligere udvidelse i andre medlemsstater. Medlemsstaterne har været i færd
med, og nogle er stadig i denne proces, at reducere pensionsydelserne fra
statspensioner. Som følge heraf vil en tilstrækkelig dækningsgrad for
europæiske borgere kræve en yderligere pensionsindkomst fra arbejdsmarkedsrelaterede
og privattegnede pensionsordninger. I mange medlemsstater forventes private
pensioner derfor at tegne sig for en større andel af pensionsindkomsten i løbet
af de næste årtier. Desuden får bidragsdefinerede ordninger større betydning og
kunne i stigende grad anvendes i en grænseoverskridende sammenhæng, da deres
produktkarakteristika er enklere sammenlignet med ydelsesdefinerede ordninger. I henhold til
artikel 4 i TEUF skal EU's indsats for at gennemføre det indre marked vurderes
i lyset af nærhedsprincippet i artikel 5, stk. 3, i TEU. En indsats på EU-plan
kan tilføre merværdi i væsentlig grad, da en indsats fra medlemsstaternes side
alene ikke vil: i. fjerne hindringer for grænseoverskridende aktiviteter, ii.
sikre et højere minimumsniveau for forbrugerbeskyttelse i hele EU, iii. tage
hensyn til positive eksternaliteter som følge af stordriftsfordele, risikospredning
og innovation, der kendetegner grænseoverskridende aktiviteter, iv. undgå
tilsynsarbitrage mellem sektorerne for finansielle tjenesteydelser, v. undgå tilsynsarbitrage
mellem medlemsstaterne og vi. tage hensyn til grænsearbejderes interesser. I henhold til
forslaget bevarer medlemsstaterne det fulde ansvar for tilrettelæggelsen af
deres pensionssystemer samt for fastlæggelsen af de tre søjlers rolle i
pensionssystemet i de enkelte medlemsstater. Revisionen ændrer ikke ved dette
forhold. Revisionen omfatter heller ikke spørgsmål i relation til national
social og arbejdsmarkedsmæssig, fiskal eller kontraktmæssig lovgivning. Forslaget tager
hensyn til proportionalitetsprincippet, som fastsat i artikel 5, stk. 4,
i TEU, idet det står i et rimeligt forhold til de fastsatte mål og ikke går ud
over, hvad der er nødvendigt herfor. De valgte løsningsmodeller søger at finde
den rette balance mellem den offentlige interesse, beskyttelsen af de
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers medlemmer og pensionsmodtagere samt
omkostningerne for pensionskasser, pensionstegnende firmaer og
tilsynsmyndigheder. Selv om arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser ikke er SMV'er
– mange af pensionskasserne opfylder kriteriet om antal medarbejdere for at
kunne blive defineret som SMV'er, men overskrider tærsklerne for årlig
omsætning og/eller årlig balance – er det vigtigt, at reguleringen tager behørigt
hensyn til arten af deres aktiviteter og den omstændighed, at omfanget og
kompleksiteten af de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers aktiviteter
generelt er mindre end for andre finansielle institutioner. De planlagte krav
er blevet nøje overvejet og udformet som minimumsstandarder og skræddersyet til
pensionskassernes særlige forhold. Forslaget tager
hensyn til proportionalitetsprincippet i hver af de operationelle mål på
følgende måde: i. governancefunktioner er blevet begrænset til de funktioner,
der er væsentlige for arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, ii. dokumentation
for vurdering af egen risiko er blevet strømlinet til de særlige forhold i forbindelse
med arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, iii. obligatorisk valg af en
depositar er begrænset til bidragsdefinerede ordninger frem for alle arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser, iv. pensionsoversigten er begrænset til højst to sider, har
fokus på væsentlige oplysninger og hindrer ikke de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser i at give andre oplysninger på grundlag af nationale krav og
deres egen kommunikationsstil, v. der gives kun nye tilsynsbeføjelser i det
omfang, det er nødvendigt for effektivt at kunne føre tilsyn med arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskassers aktiviteter, vi. tilsynsindberetning er ikke harmoniseret,
således at der tages hensyn til de forskellige nationale fremgangsmåder for tilsyn,
og vii. fjernelsen af tilsynsmæssige hindringer for grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser er begrænset til de hindringer, der har givet aktørerne de største
problemer.
4.
Mål
4.1.
Generelt mål
Det generelle mål
med dette initiativ er at støtte udviklingen af arbejdsmarkedsrelaterede
pensionsopsparinger. Dette er i tråd med Kommissionens hvidbog fra 2012 "En
dagsorden for tilstrækkelige, sikre og bæredygtige pensioner", hvori
den præsenterede et sæt bestående af 20 initiativer, der tog sigte på at hjælpe
medlemsstaterne med at sikre en bedre balance mellem erhvervsaktive år og
pensionsår og udvikle supplerende private pensionsopsparinger. Det fremgår af
hvidbogen, at revisionen af direktivet vil gøre de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionsordninger mere effektive og sikrere. Dette vil yde et afgørende bidrag
til tilstrækkelige og bæredygtige pensioner. I sin beslutning af 21. maj 2013
er Europa-Parlamentet af den opfattelse, at dette forslag bør styrke tilsynsstandarder
for governance og risikostyring og åbenhed omkring oplysninger.
4.2.
Specifikke mål
En styrkelse af de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionsopsparinger kræver bedre adgang til supplerende ordninger, herunder grænseoverskridende
ordninger. Dette kan fremmes, hvis arbejdsgivere effektivt kan stille private pensionsopsparinger
til rådighed, og hvis folk har tillid til, at pensionsordningerne leverer det,
de lover. I overensstemmelse hermed har dette forslag – der tager sigte på at fremme
grænseoverskridende aktiviteter yderligere og øge sikkerheden ved at styrke
beskyttelsen af medlemmerne – fire specifikke mål: i. fjerne tilbageværende
tilsynsmæssige hindringer for grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser, ii. sikre god governance og risikostyring, iii. give medlemmer
og pensionsmodtagere klare og relevante oplysninger og iv. sikre, at
tilsynsmyndighederne har de nødvendige redskaber til at udføre deres opgaver.
4.3.
Operationelle mål
Der er fastsat otte
operationelle mål med henblik på at nå de specifikke mål. Tilbageværende tilsynsmæssige
hindringer kan fjernes ved at eliminere de yderligere krav til
grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser og præcisere
definitioner af og procedurer for grænseoverskridende aktiviteter. Bedre governance
kan opnås med tre indbyrdes supplerende og gensidigt forstærkende operationelle
mål: i) sikre, at de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser forvaltes
professionelt, ii) kræve dokumentation vedrørende risikostyring og iii) beskytte
aktiver mod operationelle risici. Informationen til medlemmerne kan gøres klarere
og mere effektiv ved at udarbejde en simpel årlig oversigt med væsentlige
oplysninger om pensionsydelserne. Det kan sikres, at tilsynsmyndighederne har
de nødvendige redskaber til effektivt at føre tilsyn med de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser, ved at give dem nye beføjelser i relation til kæde-outsourcing og
stresstest og sikre, at de har tilstrækkelige beføjelser til at kontrollere
overholdelsen af tilsyns- og gennemsigtighedskrav. Løsningsmodeller
4.4.
Fjernelse af yderligere krav til
grænseoverskridende aktiviteter
Ved behandlingen af
de mulige løsningsmodeller bør det overvejes, hvilket niveau og fokus der er
passende med hensyn til en yderligere indbyrdes tilnærmelse af de nationale
lovgivninger. De løsningsmodeller, der overvejes, er: Løsningsmodel 1 – Ingen
ændring af politikken: forskellige kvantitative investeringsgrænser,
strengere regler for finansieringsforpligtelsen for grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser. Løsningsmodel 2 – Fjernelse
af yderligere krav fra direktivet: ingen nationale kvantitative investeringsgrænser,
samme betingelser for genoprettelse af den fulde dækning for
grænseoverskridende og nationale arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser. I nedenstående
tabel sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 2 er den
foretrukne løsning, da en effektiv løsning af problemet kræver ændringer af lovgivningen.
Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til kriterierne
virkningsfuldhed, nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed Fremme grænseoverskridende aktiviteter || Nyttevirkning || Sammenhæng || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || ++ || ++ || ++
4.5.
Præcisering af definitioner og procedurer for
grænseoverskridende aktiviteter
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken: opretholder
uklare definitioner og procedurer for grænseoverskridende aktiviteter (forskellige
fortolkninger af definitionerne af grænseoverskridende aktiviteter, ingen bestemmelser
om grænseoverskridende overførsler af pensionsordninger, manglende klarhed
omkring anvendelsesområdet for tilsynsmæssige og social- og arbejdsretlige
regler). Løsningsmodel 2 – Retningslinjer
eller henstillinger med henblik på en bedre håndhævelse og gennemførelse af
direktivet. Løsningsmodel 3 – Præcisering af definitioner
og procedurer for grænseoverskridende aktiviteter i direktivet. I nedenstående tabel
sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 3 er den foretrukne
løsning, da den effektivt løser de problemer, som er påpeget af aktører, og vil
bidrage til at give arbejdsgivere, der er villig til at blive tilknyttet en
arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse i udlandet, økonomiske fordele. || Virkningsfuldhed Fremme grænseoverskridende aktiviteter || Nyttevirkning || Sammenhæng || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || 0 || -- || 0 Løsningsmodel 3 || ++ || ++ || ++
4.6.
Sikring af, at de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser forvaltes professionelt
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 - Ingen
ændring af politikken: én governancefunktion (aktuarfunktion) i forbindelse
med ydelsesdefinerede og hybride ordninger og ingen funktioner i forbindelse
med bidragsdefinerede ordninger. Løsningsmodel 2 – Tilføjelse
af en risikostyrings- og intern revisionsfunktion: tre governancefunktioner i
forbindelse med ydelsesdefinerede og hybride ordninger og to funktioner i
forbindelse med bidragsdefinerede ordninger. I nedenstående
tabel sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 2 er den
foretrukne løsning, da den forbedrer beskyttelsen af medlemmer og
pensionsmodtagere ved at tage hensyn til de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskassers forskellige størrelse og art uden samtidig at øge den administrative
byrde for de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser unødigt. Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til kriterierne virkningsfuldhed,
nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Mere sikkerhed || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || ++ || + || + || ++
4.7.
Krav om dokumentation for risikostyring
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken: de
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser foretager ikke en systematisk
selvevaluering af deres risikoprofil og fremsender ikke denne evaluering til
deres tilsynsmyndighed. Løsningsmodel 2 – Indførelse af en rapport om
risikoevaluering for pensioner (Risk Evaluation for Pensions, REP) med henblik
på at dokumentere den arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasses egenrisikovurdering
og som led heri kræve kvalitative beskrivelser af fire centrale elementer, der
bestemmer finansieringspositionen: i) eksplicit værdiansættelse af margen
for negativ afvigelse fra bedste skøn som en risikobuffer ved beregningen af
tekniske hensættelser, ii) kvalitativ evaluering af støtte fra pensionstegnende
firma, som arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser har adgang til i tilfælde af
underfinansiering, iii) beskrivelse af sikkerhedsmekanismer, som arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser har adgang til i tilfælde af finansieringsunderskud, såsom
blandede ydelser, diskretionære ydelser eller efterfølgende nedsættelse af
ydelser og iv) kvalitativ evaluering af operationelle risici for alle
ordninger. Rapporten om risikoevaluering for pensioner fremsendes til
tilsynsmyndigheden. Løsningsmodel 3 – Samme som løsningsmodel 2
plus fælles rapportering om nationale solvensregler: med hensyn til ydelsesdefinerede
og hybride ordninger krav om, at værdien af deres aktiver og passiver
indberettes i et fælles format til tilsynsmyndigheden på grundlag af nationale
krav, og at sikkerheds- og ydelsestilpasningsmekanismer kvantificeres, hvor det
er relevant. I nedenstående
tabel sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 2 og 3 vil
begge forbedre de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers governance. Men løsningsmodel
2 er den foretrukne løsning, da den forventes at være mere effektiv for
arbejdsgivere/arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, idet: i) den giver
tilstrækkelig fleksibilitet til, at de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser kan
beskrive deres særlige situation på en måde, der afspejler arten, omfanget og
kompleksiteten af deres aktiviteter, og ii) den forventes at være betydeligt
billigere end løsningsmodel 3. Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til kriterierne virkningsfuldhed,
nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Mere sikkerhed || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || + || + || + || + Løsningsmodel 3 || ++ || + || - || +
4.8.
Beskyttelse af aktiver mod operationelle risici
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken: de
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser er ikke forpligtet til at vælge en
depositar, ingen bestemmelser om funktionerne opbevaring og tilsyn med aktiver. Løsningsmodel 2 – Styrkelse af funktionerne
opbevaring og tilsyn med aktiver; dette betyder: i) i forbindelse med finansielle
instrumenter skal der udvises fornøden omhu og beskyttelse, ii) registre skal
føres på en sådan måde, at alle aktiver kan identificeres når som helst og uden
forsinkelse, iii) alle nødvendige foranstaltninger skal træffes for at undgå
eventuelle interessekonflikter eller uforenelighed, iv) depositarer eller
formueforvaltere skal udføre de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers
instruktioner, medmindre de er i strid med de gældende nationale bestemmelser og/eller
EU-bestemmelser, v) sikring af, at modydelsen i forbindelse med transaktioner,
der berører arbejdsmarkedsrelaterede pensionskassers aktiver, modtages inden
for sædvanlige frister, og vi) sikring af, at udbytte af aktiver anvendes i
overensstemmelse med alle nationale bestemmelser og/eller EU-bestemmelser. Løsningsmodel 3 – Styrkelse af funktionerne
opbevaring og tilsyn med aktiver samt obligatorisk valg af en depositar for alle
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser: samme som løsningsmodel 2, men
valg af en depositar er obligatorisk. Løsningsmodel 4 – Styrkelse af funktionerne
opbevaring og tilsyn med aktiver samt obligatorisk valg af en depositar for
rene bidragsdefinerede ordninger: samme som løsningsmodel 3, men valg af en
depositar er obligatorisk for rene bidragsdefinerede ordninger. I nedenstående
tabel sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 4 er den
foretrukne løsning, da den forventes at bidrage til fordel for arbejdstagere
med hensyn til bedre forvaltning på en forholdsmæssig måde ved at undgå
unødvendig overlapning i forbindelse med beskyttelsen mod operationelle risici.
Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til kriterierne virkningsfuldhed,
nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Mere sikkerhed || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || + || 0 || - || 0 Løsningsmodel 3 || ++ || 0 || -- || ++ Løsningsmodel 4 || ++ || 0 || + || ++
4.9.
Udarbejdelse af en årlig opgørelse over
pensionsydelser
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken:
generiske oplysninger om ordningen gives i de fleste tilfælde efter anmodning,
personlige oplysninger er begrænsede, ingen obligatoriske oplysninger forud for
medlemskab og ingen fælles skabelon. Løsningsmodel 2 – Personaliserede oplysninger i
alle faser: generiske og personlige oplysninger gives én gang om året, oplysninger
forud for medlemskab, men ingen fælles skabelon. Løsningsmodel 3 – Standardiseret årlig pensionsoversigt
i alle faser: samme som løsningsmodel 2, men med en fælles skabelon. En
kort og standardiseret årlig oversigt vil indeholde både personaliserede og
generiske oplysninger om pensionsordningen. Opgørelsen vil blive udarbejdet på
grundlag af en standardskabelon på to sider, som skal finjusteres af EIOPA i en
delegeret retsakt. Opgørelsen vil være den første streng i en moderne
flerstrenget tilgang til kommunikation, hvorved det er muligt at beskrive
særlige nationale forhold indgående i efterfølgende strenge. I nedenstående tabel
sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 3 er den foretrukne
løsning, da den vil gøre det muligt for medlemmer og pensionsmodtagere at få en
individuel oversigt over deres rettigheder. Sammenligning af løsningsmodeller i forhold
til kriterierne virkningsfuldhed, nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Give klare og relevante oplysninger || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || + || - || + || + Løsningsmodel 3 || ++ || ++ || + || ++
4.10.
Sikring af kæde-outsourcing og muligheden for at
kræve stresstest
For at nå dette
operationelle mål blev følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken.
Løsningsmodel 2 – Give tilsynsmyndigheder de
samme beføjelser over for underleverandører som over for tjenesteudbydere og
muligheden for at kræve stresstest, ingen harmonisering af tilsynsindberetning. I nedenstående tabel
sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 2 er den foretrukne
løsning, da den vil øge sikkerheden for medlemmer og pensionsmodtagere gennem
bedre tilsyn med de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, og
tilsynsmyndighederne vil få passende redskaber til at udføre deres opgaver. Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til kriterierne virkningsfuldhed,
nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Mere sikkerhed || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || ++ || + || ++ || ++
4.11.
Sikring af tilsyn med krav om governance og
gennemsigtighed
For at nå dette operationelle mål blev
følgende løsningsmodeller overvejet: Løsningsmodel 1 – Ingen ændring af politikken.
Løsningsmodel 2 – Give tilsynsmyndigheder
beføjelse til at føre tilsyn med de foreslåede krav om governance og
gennemsigtighed, ingen harmonisering af tilsynsindberetning. I nedenstående tabel
sammenfattes analysen af løsningsmodellerne. Løsningsmodel 2 er den foretrukne
løsning, da den vil gøre det muligt for tilsynsmyndigheder at føre effektivt
tilsyn med de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, hvilket er i overensstemmelse
med andre finansielle sektorer i EU. Sammenligning af løsningsmodeller i forhold til
kriterierne virkningsfuldhed, nyttevirkning og sammenhæng || Virkningsfuldhed || Nyttevirkning || Sammenhæng || Mere sikkerhed || Fremme grænseoverskridende aktiviteter || || Løsningsmodel 1 || 0 || 0 || 0 || 0 Løsningsmodel 2 || ++ || + || ++ || ++
5.
Analyse af de vigtigste virkninger af de foretrukne
løsningsmodeller
Selv om forslaget indebærer
tilpasningsomkostninger på kort sigt, forventes fordelen ved hele pakken af
foretrukne løsninger at opveje omkostningerne på mellemlang til lang sigt.
5.1.
Økonomiske fordele
For arbejdstagere Forslaget forventes
at give arbejdstagere betydelige økonomiske fordele. Bedre forvaltning vil
sandsynligvis øge de risikojusterede investeringsafkast, som bidrager til at
opnå effektive resultater med hensyn til pensionsindkomst eller -bidrag. En
bedre kommunikation vil hjælpe enkeltpersoner med at træffe mere kvalificerede
beslutninger om finansieringen af deres pension. Grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser vil sandsynligvis være forbundet med yderligere
effektivitetsgevinster og stordriftsfordele for mindre arbejdsstyrker, og for
mobile arbejdstagere kunne der oprettes en "one-stop-shop" til deres
pensionsordning. For arbejdsgivere Forslaget forventes
at være til fordel for arbejdsgivere, og disse fordele kan være endnu mere
udtalte for SMV'er og multinationale selskaber: Virksomheder, der
opererer i mindre omfang eller på lokalt plan, kunne opnå omkostningsbesparelser
ved at blive tilknyttet en eksisterende arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse.
Bedre forvaltede og mere effektive arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser forventes
at mindske en byrde for det pensionstegnende firma. Endvidere kunne
virksomheder, der opererer i mindre omfang eller på lokalt plan, hvor der ikke
findes et omfattende og effektivt marked for arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser, drage fordel af at blive tilknyttet en eksisterende
arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse i udlandet i stedet for at oprette en på
lokalt plan. Arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, der er oprettet i
medlemsstater med anerkendt pensionsekspertise, kunne faktisk udvide deres
tjenester til at omfatte pensionstegnende firmaer i andre medlemsstater.
Kommissionens tjenestegrene er bekendt med nylige tilfælde, hvor
arbejdsmarkedsparterne for SMV'er, der driver virksomhed i én medlemsstat,
havde til hensigt at oprette en arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse i en
anden medlemsstat, hovedsagelig på grund af manglende tilgængelighed af
produkter på det lokale marked. Mange multinationale
selskaber har et internationalt kludetæppe af lokale pensionsfonde. Dette øger
kompleksiteten, hvilket fører til mindre gennemsigtighed, skjulte risici, uoverensstemmelser
og ineffektivitet. Virksomheder kan undgå dette ved at sammenlægge lokale
pensionsfonde til en enkelt arbejdsmarkedsrelateret pensionskasse. For SMV'er Arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser er formelt ikke SMV'er, da de generelt har aktiver over
tærsklen. Mange er imidlertid små finansielle institutioner. En forenkling af
grænseoverskridende definitioner og procedurer vil sandsynligvis være til endnu
større fordel for små end for store arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, da
de har mindre finansiel kapacitet til at absorbere transaktionsomkostninger. Pensionstegnende
firmaer, der er SMV'er, herunder grupper af SMV'er, vil drage fordel af at få lettere
adgang til arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, der allerede er etableret
på markeder i udlandet, og derved undgå en stor del af omkostningerne ved den
første adgang til markedet og drage fordel af det øgede antal markedsdeltagere. For tilsynsmyndigheder Den nye ordning vil
sandsynligvis kræve større tilsynsressourcer. Det omfang, hvori dette afspejler
en ændring i omkostninger for tilsynsmyndighederne, afhænger imidlertid stærkt
af de allerede eksisterende nationale ordninger, som måske allerede har
ressourcer til at fokusere på kvaliteten af tilsynet med de arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser. For medlemsstaternes budgetter Forslaget forventes
at få to positive virkninger for medlemsstaternes budgetter. For det første
styrker velforvaltede arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser og et dybere
marked for arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser private arbejdsmarkedsrelaterede
pensionsordninger. Dette bidrager på sin side til at lette presset på
lovpligtige ordninger. De medlemsstater, der kan få størst fordel, er de
medlemsstater, hvor markedet for arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser er
lille i forhold til størrelsen af deres økonomi. For det andet kan
velinformerede enkeltpersoner forventes at træffe bedre beslutninger om deres
pensionsopsparinger, når de er unge. Som sådant vil dette forslag sandsynligvis
føre til en situation, hvor bedre informerede borgere udøver mindre pres på de lovbestemte
pensionssystemer, hvilket er til fordel for den finanspolitiske bæredygtighed.
5.2.
Sociale fordele
Forslaget forventes
at få en væsentlig positiv social indvirkning. For det første er efterspørgslen
efter finansielle produkter i høj grad drevet af tillid og resultat. Forslaget
vil gøre arbejdsmarkedsrelaterede pensionsprodukter mere effektive og sikrere.
Det vil derfor sandsynligvis bidrage til at øge dækningsgraden for supplerende private
pensionsopsparinger og derved styrke den sociale beskyttelse og
indkomstligheden i et hurtigt aldrende samfund. For det andet vil en større
sikkerhed og bevidsthed gennem mere effektive oplysninger bidrage til at informere
borgerne bedre om skævheden på pensionsområdet. Dette tilskynder enkeltpersoner
til at træffe kvalificerede beslutninger om den opsparing, der er nødvendig til
en tilstrækkelig pension, og valget af investeringer for at sikre en effektiv
opsparing. For det tredje vil det fælles format for opgørelsen over
pensionsydelser sandsynligvis støtte arbejdsmarkedets funktion for personer,
der arbejder i forskellige medlemsstater. Endelig vil mere gennemsigtighed
hjælpe arbejdsmarkedsparterne med at gøre forvaltningen af arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser mere disciplineret og derved potentielt øge de risikojusterede
investeringsafkast.
5.3.
Miljømæssige fordele
Forslaget forventes ikke at have nogen
væsentlig direkte indvirkning på miljøet.
5.4.
Omkostninger
De forventede
omkostninger ved forslaget er en forøgelse af den administrative byrde
hovedsagelig som engangstilpasningsomkostninger på kort sigt og lidt højere faste
omkostninger i den nye ordning. Et skøn fra sektoren for
arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser over den administrative byrde har peget
på tre elementer, der forventes at være de dyreste. Forslaget undgår de to
dyreste elementer ved at tage hensyn til proportionalitetsprincippet i den
forstand, at de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser ikke er forpligtet til
at indberette fælles kvantitative finansieringselementer i rapporten om
risikoevaluering af pensioner, og at de kan reducere governancefunktionerne til
to. Bidragsdefinerede ordninger i nogle medlemsstater forventes at skulle
afholde en ekstraomkostning til valget af en depositar.
5.5.
Makroøkonomisk indvirkning
Forslaget forventes
ikke at have nogen væsentlig direkte makroøkonomisk indvirkning, selv om der
kan forventes tre indirekte fordele. For det første forventes god selskabsledelse
og risikostyring af de arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser at styrke deres
rolle som langsigtede investorer i den europæiske økonomi ved at undgå at
fokusere for meget på risiko/afkast-profiler på kort sigt. For det andet
forventes mere effektive og sikrere pensionsprodukter at øge medarbejdernes
motivation og indvirke positivt på arbejdsproduktiviteten. For det tredje vil
mere effektive arbejdsmarkedspensioner med hensyn til at opnå højere risikojusterede
afkast på aktiver bidrage til at støtte pensionisternes købekraft.
5.6.
Indvirkning på tredjelande
Forslaget vedrører ikke et politikområde, hvor
der findes internationale regelsæt. Det forventes ikke at have nogen væsentlig
direkte indvirkning på tredjelande.
5.7.
Oversigt over fordele og omkostninger
Fordelene ved
pakken af foretrukne løsninger er hovedsagelig økonomiske samt sociale i
betragtning af betydningen af et tilstrækkeligt og bæredygtigt pensionssystem i
en aldrende økonomi. Selv om forslaget
indebærer tilpasningsomkostninger på kort sigt, forventes fordelen ved hele
pakken af foretrukne løsninger at opveje omkostningerne. De økonomiske
gevinster for arbejdstagerne forventes at blive betydelige. Arbejdsgivere kan
forvente at opnå yderligere stordriftsfordele og kan overvælte i det mindste en
del af den yderligere administrative byrde på medlemmerne og
pensionsmodtagerne. Generelt vil forslaget sandsynligvis være værdiskabende i
en aldrende økonomi. Det kan bidrage til at opnå bedre sociale resultater uden
at svække den økonomiske vækst.
6.
Overvågning og evaluering
Kommissionens
tjenestegrene vil udarbejde en gennemførelsesplan, hvor følgende tiltag vil
blive overvejet: møder med medlemsstaterne, udveksling af bedste praksis mellem
alle medlemsstater, uddannelsesprogrammer rettet til nationale myndigheder. En
foreløbig undersøgelse foretaget af EIOPA efterfulgt af en evalueringsrapport
fra Kommissionen vil også blive overvejet og planlagt. Der skal
gennemføres en vurdering af virkningerne af de foretrukne løsningsmodeller for
at se, i hvilket omfang de forventede virkninger realiseres. Der bør derfor
foretages en efterfølgende evaluering af det reviderede direktivs anvendelse
fem år efter direktivets vedtagelse. Den skal være i form af en rapport fra Kommissionen
til Europa-Parlamentet, Rådet og Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg.
Den kan, om nødvendigt og på baggrund af udviklingen, ledsages af politiske
henstillinger eller forslag til ændringer af dette direktiv. EIOPA vil indsamle
de kvalitative og kvantitative data. Interessentgruppen for
arbejdsmarkedspensionsordninger under EIOPA vil også blive konsulteret, og Kommissionens
brugergruppe for finansielle tjenesteydelser kunne også blive inddraget. En Eurobarometer-undersøgelse
og en løs undersøgelse blandt arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser, arbejdsgivere,
medlemmer og pensionsmodtagere vil også blive overvejet. Arbejdsgivere kunne udspørges
om mulige vanskeligheder ved at oprette pensionsordninger i udlandet. Bedre
information fra arbejdsmarkedsrelaterede pensionskasser vil med hensyn til de
offentliggjorte oplysningers kvantitet (dvs. øget antal opgørelser eller
rapporter) og kvalitet være indikatorer for en bedre gennemsigtighed.
Vedrørende forvaltning vil forøgelsen af specifikke krav til funktioner blive
vurderet. Med hensyn til grænseoverskridende aktiviteter vil der blive taget
hensyn til antallet af grænseoverskridende arbejdsmarkedsrelaterede
pensionskasser.