MEDDELELSE FRA KOMMISSIONEN MEDDELELSE FRA KOMMISSIONEN TIL EUROPA-PARLAMENTET, RÅDET, DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK, DET EUROPÆISKE ØKONOMISKE OG SOCIALE UDVALG, REGIONSUDVALGET OG DEN EUROPÆISKE INVESTERINGSBANK En investeringsplan for Europa /* COM/2014/0903 final */
MEDDELELSE FRA KOMMISSIONEN MEDDELELSE
FRA KOMMISSIONEN TIL EUROPA-PARLAMENTET, RÅDET, DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK, DET
EUROPÆISKE ØKONOMISKE OG SOCIALE UDVALG, REGIONSUDVALGET OG DEN EUROPÆISKE
INVESTERINGSBANK En investeringsplan for Europa
Min første prioritet som Kommissionens formand vil være at styrke
Europas konkurrenceevne og stimulere investeringerne med henblik på at skabe
nye job. Vi har brug for mere intelligente investeringer, større fokus, mindre
regulering og mere fleksibilitet i forbindelse med anvendelsen af de offentlige
midler[, der er til rådighed på EU-plan]. Det vil gøre det muligt for os at mobilisere op til
300 mia. EUR til supplerende offentlige og private investeringer i
realøkonomien over de næste tre år. De supplerende investeringer skal rettes mod infrastruktur, navnlig
bredbånds‑ og energinet samt transportinfrastruktur i industrielle centre,
uddannelse, forskning og innovation samt vedvarende energi og
energieffektivitet. Et betydeligt beløb skal kanaliseres over i projekter, der
kan hjælpe den yngre generation tilbage i arbejde. (Europa-Kommissionens formand Jean-Claude
Junckers politiske retningslinjer, fremlagt for Europa-Parlamentet den
15. juli 2014) 1.
En investeringsplan for Europa Europa har hårdt
brug for en investeringsplan. Som følge af den økonomiske og finansielle krise
er investeringerne i Europa faldet betydeligt, siden de var på deres højeste i
2007,
nemlig med ca. 15 %[1].
Det er også et godt stykke under deres historiske tendens. Der forventes kun et
delvis opsving de kommende år. Som følge heraf hæmmes den økonomiske
genoprettelse, jobskabelsen, væksten på lang sigt og konkurrenceevnen. Der findes ingen
enkel eller simpel løsning herpå. Generel usikkerhed omkring den økonomiske
situation, stor offentlig og privat gæld i dele af EU's økonomi og virkningerne
heraf for kreditrisikoen begrænser vores manøvrerum. Samtidig findes der dog
betydelige opsparede midler og – til forskel fra for nogle år siden –
omfattende finansiel likviditet, der kan mobiliseres. Derudover findes der i
Europa mange investeringsbehov og økonomisk rentable projekter, hvortil der
mangler finansiering. Udfordringen består i at anvende de opsparede midler og
den finansielle likviditet produktivt for at støtte en bæredygtig jobskabelse og
vækst i Europa. Der kræves en
indsats på flere fronter på samme tid, hvor der tages fat på både udbud og
efterspørgsel i økonomien[2].
Det, vi har brug for, er tillid overordnet i det økonomiske klima,
forudsigelighed og klarhed i forbindelse med udformningen af politikker og
reguleringsrammen, en effektiv anvendelse af de knappe offentlige ressourcer,
tillid til det økonomiske potentiale i investeringsprojekter, der er under
udvikling, og tilstrækkelig risikokapacitet til at tilskynde
projektiværksætterne, få gang i investeringerne og lokke private investorer på
banen. Det er nødvendigt, at de offentlige myndigheder på alle niveauer tager
fat på disse spørgsmål. Såvel
medlemsstaterne som de regionale myndigheder har en klar rolle at spille for at
fremme de nødvendige strukturelle reformer, udvise finanspolitisk ansvar, skabe
reguleringsmæssig sikkerhed og fremme investeringerne til støtte for
jobskabelsen og væksten. Medlemsstater med finanspolitisk manøvrerum skal
investere mere. Medlemsstater med mindre finanspolitisk manøvrerum skal
prioritere investerings- og vækstrelaterede udgifter i deres budgetter, sikre
en bedre anvendelse af EU-fondene og skabe et klima, der i højere grad får
private aktører til at investere. Der kan opnås meget på nationalt og regionalt
plan. Kommissionen vil sammen med de øvrige institutioner og medlemsstaterne
styre og overvåge de fremskridt, der gøres i forbindelse med det europæiske
semester for samordning af de økonomiske politikker. Investeringsplanen
vil supplere denne indsats. Den skal baseres på tre fokusområder, som gensidigt
forstærker hinanden: For det første skal der mobiliseres mindst
315 mia. EUR til yderligere investeringer de næste tre år for derved
at maksimere virkningerne af de offentlige ressourcer og sætte gang i de
private investeringer. For det andet skal der tages målrettede initiativer for
at sikre, at disse ekstra investeringer dækker behovene i realøkonomien. For
det tredje skal der træffes foranstaltninger for at sikre større
reguleringsmæssig forudsigelighed og fjerne hindringer for investeringer for at
gøre det mere attraktivt at investere i Europa og derved mangedoble
virkningerne af planen. Hvad angår første
og andet fokusområde, iværksættes investeringsplanen for Europa i fællesskab af
Kommissionen og Den Europæiske Investeringsbank (EIB) som strategiske partnere
med det klare formål at inddrage interessenter på alle niveauer. Hvad angår
tredje fokusområde, vil Kommissionen fremsætte forslag til foranstaltninger i
sit næste arbejdsprogram og sammen med de øvrige institutioner og
medlemsstaterne inden for rammerne af det europæiske semester. Diagram 1. En
investeringsplan for Europa Virkningerne af
planen vil blive mangedoblet, når flere interessenter inddrages:
medlemsstaterne, nationale erhvervsfremmende banker, regionale myndigheder og
private investorer. Alle har en nødvendig rolle at spille. Kommissionen glæder
sig navnlig over den dynamik, der er ved at blive bygget op omkring planen,
således som det fremgår af den positive feedback på europæisk og globalt plan
til støtte for planen de seneste uger[3].
Fra nu og frem til
udgangen af 2017 er ambitionen at mobilisere mindst 315 mia. EUR til
supplerende offentlige og private investeringer i realøkonomien.
Investeringsplanen kommer oven i de eksisterende foranstaltninger og vil være
med til at sikre, at vi får mest muligt ud af hver offentlig euro, der
mobiliseres gennem både nye og eksisterende instrumenter. Ved at handle hurtigt
i forbindelse med hvert af planens aspekter kan vi kollektivt opnå meget mere
end ved at handle på en ukoordineret måde og endda tilvejebringe mere end de
315 mia. EUR. Planen vil i sidste
ende tjene tre indbyrdes forbundne politiske mål: §
at vende tendensen med faldende investeringer og
være med til at fremme jobskabelsen og den økonomiske genopretning, uden at
dette tynger de nationale offentlige finanser eller skaber ny gæld, §
at træffe et afgørende skridt hen imod at dække de
langsigtede behov i økonomien og forbedre vores konkurrenceevne §
at styrke den europæiske dimension af vores
menneskelige kapital, produktionskapacitet, viden og fysiske infrastruktur,
idet der sættes særlig fokus på de sammenkoblinger, der er afgørende for det
indre marked. Vi er nødt til at
handle hurtigt for at sikre hurtige resultater, der kan opretholdes over tid. Europa-Parlamentet
vil blive tæt involveret i gennemførelsen af investeringsplanen, og Det
Europæiske Råd opfordres til at godkende den overordnede strategi på sit møde
den 18.-19. december 2014. Kommissionen og EIB
vil involvere interessenter på alle niveauer i begyndelsen af 2015. En stram
opfølgning vil sikre, at den offentlige risikokapacitet bliver godt udnyttet og
forsvarlig forvaltet, og at de pågældende projekter fremmer jobskabelsen og den
økonomiske vækst og forbedrer Europas konkurrenceevne. 2.
Mobilisering af mindst
315 mia. EUR til yderligere investeringer på EU-plan Første del af
planen vedrører mobiliseringen af mindst 315 mia. EUR til
finansiering af yderligere investeringer over de næste tre år. Her redegøres
der alene for indsatsen på EU-plan: Kommissionen opfordrer medlemsstaterne og
andre økonomiske aktører til at slutte sig til og supplere dette initiativ. For
hurtigt at sikre resultater er den foreslåede foranstaltning omfattet af den
nuværende flerårige finansielle ramme for EU-budgettet for 2014-2020. For at det kan ske,
skal dele af EU-budgettet anvendes anderledes på både EU-plan og nationalt
plan. Hovedidéen er at skabe større risikokapacitet ved hjælp af offentlige
midler for derved at tilskynde projektiværksættere og tiltrække private midler
til finansiering af rentable investeringsprojekter, hvilket ellers ikke ville
være sket. Det vil være den bedste måde at udnytte de offentlige midler i EU
på. På EU-plan vil det
ske ved at oprette en ny europæisk fond for strategiske investeringer, der skal
yde risikostøtte til mere langsigtede investeringer og sikre SMV'er og
midcap-selskaber øget adgang til risikofinansiering[4]. På nationalt plan kan
en mere strategisk anvendelse af de europæiske struktur- og investeringsfonde
gøre en væsentlig forskel. Det
Europæiske Råd opfordres til at godkende oprettelsen af Den Europæiske Fond for
Strategiske Investeringer og forpligte sig til at sikre en mere effektiv
anvendelse af de europæiske struktur- og investeringsfonde, bl.a. ved hjælp af
en generel fordobling af anvendelsen af finansielle instrumenter. Det forslag til retsakt[5],
der er nødvendigt for at oprette Den Europæiske Fond for Strategiske
Investeringer, skal Europa-Parlamentet og Råde som EU-lovgiver behandle ved brug
af en hasteprocedure, så det kan træde i kraft inden juni 2015. 2.1. En ny
europæisk fond for strategiske investeringer Der vil i
partnerskab mellem Kommissionen og EIB blive oprettet en ny europæisk fond for
strategiske investeringer (EFSI) for derved at udnytte EIB's mangeårige
erfaringer og dokumenterede evne til at opnå resultater (se diagram 2).
Fonden vil blive oprettet inden for EIB-gruppen.[6]
Sammenlignet med eksisterende strukturer vil fonden få en anderledes
risikoprofil, tilvejebringe supplerende midler til risikokapaciteten og være
rettet mod projekter, der har større samfundsmæssig og økonomisk værdi og
derved supplere de projekter, der på nuværende tidspunkt finansieres via EIB
eller eksisterende EU-programmer. Rækken af mulige produkter vil ikke være
afgrænset, således at der kan sikres en tilpasning til udviklingen i behovene
på markedet. For at oprette Den
Europæiske Fond for Strategiske Investeringer vil der blive opstillet en
garanti på 16 mia. EUR under EU-budgettet, som skal understøtte
fonden. EIB vil indgå forpligtelser for 5 mia. EUR. Fonden vil således
have en betydelig slagkraft, men den vil også være i stand til at udvide sine
aktiviteter yderligere over tid. Medlemsstaterne vil direkte eller gennem deres
nationale erhvervsfremmende banker eller lignende organer få mulighed for at
bidrage til fonden i form af kapital. Det er vigtigt i forbindelse med
vurderingen af de offentlige finanser under stabilitets- og vækstpagten, at
Kommissionen er positiv over for sådanne kapitalbidrag til fonden. Private
investorer kan også tilslutte sig fonden. Diagram 2.
Den nye Europæiske Fond for Strategiske Investeringer - indledende struktur (EU
alene) EU-garantien vil
blive bakket op af eksisterende EU-midler fra den fleksibilitetsmargin, der
findes på EU-budgettet, Connecting Europe-faciliteten og
Horisont 2020-programmet. Takket være den nye fond vil virkningerne af
disse eksisterende EU-midler på realøkonomien blive mangedoblet sammenlignet
med, hvad der ellers ville være opnået hermed. Alle interventioner via Den
Europæiske Fond for Strategiske Investeringer vil være omfattet af de
etablerede procedurer for godkendelse af statsstøtte[7]. Fondens rolle er at
sikre øget risikokapacitet og mobilisere ekstra investeringer, hovedsagelig fra
private kilder, men også fra offentlige kilder, i specifikke sektorer og på
specifikke områder. Disse beskrives nedenfor. Det skønnes, at
fonden kan få en samlet multiplikatoreffekt på 1:15 i reelle investeringer i
økonomien. Det skyldes, at fonden vil tilbyde en indledende risikokapacitet,
der vil gøre det muligt at tilvejebringe ekstra finansiering og tiltrække flere
investorer som anført i diagram 3.
Det betyder, at fondens risikobeskyttelse af én euro kan generere i gennemsnit
15 EUR i investeringer i realøkonomien, som ellers ikke ville have fundet
sted. En multiplikatoreffekt på 1:15 udgør et forsigtigt skøn baseret på
dokumenterede tidligere erfaringer med EU-programmer og fra EIB. Den endelige
multiplikatoreffekt vil naturligvis afhænge af en blanding af aktiviteter og de
særlige karakteristika ved det enkelte projekt. Diagram 3.
Fondens multiplikatoreffekt (i gennemsnit, baseret på erfaringer) Som reference kan
nævnes, at EIB's kapitalforøgelse i 2012 blev vurderet til at have en
multiplikatoreffekt på 1:18, og som vurderet er det ved at ske. Inden for den
nuværende lånegarantifacilitet for SMV'er inden for rammerne af
COSME-programmet giver hver milliard euro i finansiering på samme måde mindst 20 mia. EUR
i kapital til SMV'er, hvilket svarer til en multiplikatoreffekt på 1:20. Fonden vil få sin
egen forvaltningsstruktur. Den vil blive forvaltet i overensstemmelse med de
aftalte investeringsretningslinjer. Dens forvaltningsorgan skal sikre, at
investeringsretningslinjerne følges, og at fondens prioriteter og aktiviteter
afspejler disse retningslinjer. Det er et uafhængigt investeringsudvalg, der
skal validere de konkrete projekter på grundlag af deres rentabilitet og under
sikring af, at den offentlige støtte ikke udelukker eller fortrænger private
investeringer. Projektiværksætterne og investorerne vil kunne få professionel
rådgivning, ekspertise og støtte fra EIB-gruppen. EIB-gruppen vil også bidrage
med særligt personale på områder såsom produktudvikling, optagelse og
strukturering i projektpipelinen, teknisk bistand, finansieringskapacitet,
likviditetsstyring, aktiv-passiv-styring, porteføljeforvaltning, garantier,
regnskabsføring og rapportering. Hvis fonden
oprettes hurtigt med et indledende bidrag på 21 mia. EUR på EU-plan,
vil den overordnet set kunne indbringe en yderligere finansiering på
315 mia. EUR over tre år. Virkningerne vil naturligvis blive større i
takt med, at medlemsstaterne og de nationale erhvervsfremmende banker slutter
sig til den. 2.2. Den nye
fond skal støtte langsigtede investeringsprojekter Den Europæiske Fond
for Strategiske Investeringer skal støtte strategiske investeringer af
betydning for Europa i infrastruktur, navnlig bredbånds‑ og energinet samt
transportinfrastruktur i navnlig industricentre, uddannelse, forskning og
innovation samt vedvarende energi og energieffektivitet. Der skal ikke ske
nogen tematiske eller geografiske forudgående tildelinger for derved at
garantere, at projekterne udvælges på grundlag af deres fordele og maksimerer
fondens merværdi. Fonden bliver fleksibel, da forskellige regioner har
forskellige behov for at kickstarte investeringerne. Fondens aktiviteter
på disse områder vil supplere EIB's mere traditionelle aktivitetsområder og
igangværende EU-programmer såsom Connecting Europe-faciliteten (infrastrukturinvesteringer)
og Horisont 2020-programmet (innovation og forskning og udvikling). Den
Europæiske Fond for Strategiske Investeringer vil typisk sikre en større
risikodækning i forbindelse med forskellige projekter, hvilket i betydelig grad
vil fremme de private investeringer i de sikrere trancher af projekterne. Det
skal bemærkes, at mens Den Europæiske Fond for Strategiske Investeringer
oprettes, vil der allerede være betydelige finansieringsmidler til rådighed
inden for rammerne af de godkendte arbejdsprogrammer for Connecting
Europe-faciliteten og Horisont 2020-programmet, som vil blive disponible i
2015 til finansiering af projekter. Derudover vil
EIB-gruppen fra januar 2015 forfinansiere fondens aktiviteter ved brug af sine
egne midler for derved at give planen en flyvende start. Blandt de
interventionsområder, der overvejes, skal det via Den Europæiske Fond for
Strategiske Investeringer være muligt ikke kun at finansiere individuelle
projekter, men også at støtte private fonde såsom europæiske langsigtede
investeringsfonde (ELTIF)[8],
der er oprettet af private investorer og/eller nationale erhvervsfremmende
banker. Det vil skabe en yderligere multiplikatoreffekt og maksimere
virkningerne i marken. Som anført i
diagram 2 ovenfor er det hensigten, at tre fjerdedele af midlerne fra Den
Europæiske Fond for Strategiske Investeringer skal anvendes til denne type
aktiviteter (svarende til ca. 240 mia. EUR). 2.3. Den nye
fond skal også støtte SMV'ers og midcap-selskabers investeringer Den Europæiske Fond for Strategiske Investeringer skal desuden støtte
risikofinansiering til SMV'er og midcap-selskaber i hele Europa på grundlag af
Den Europæiske Investeringsfond (EIF, der er en del af EIB-gruppen), hvad angår
den operationelle gennemførelse[9].
Det skal være med til at afhjælpe deres kapitalmangel ved at sikre større
direkte egenkapital samt yderligere garantier for securitisering af høj
kvalitet for SMV'ers lån. Det er en effektiv måde at kickstarte jobskabelsen og
væksten på, bl.a. rekrutteringen af unge. EIF har mange erfaringer med denne type aktiviteter. Den Europæiske
Fond for Strategiske Investeringer skal således være med til at øge EIF's
aktiviteter og derved skabe nye kanaler for nationale erhvervsfremmende banker
til at udvikle deres egne aktiviteter på dette område. Dette kommer oven i de
eksisterende aktiviteter for SMV'er, der blev indledt med programmer såsom
COSME og Horisont 2020, som i 2015 allerede vil udgøre betydelige
finansieringskilder. Som anført i
diagram 2 vil en fjerdedel af midlerne fra Den Europæiske Fond for
Strategiske Investeringer blive anvendt til denne type aktiviteter (hvilket vil
føre til investeringer på ca. 75 mia. EUR). 2.4. Ud over
de 315 mia. EUR, der mobiliseres via Den Europæiske Fond for Strategiske
Investeringer, kan virkningerne af de europæiske struktur- og investeringsfonde
øges yderligere I perioden
2014-2020 vil der blive 450 mia. EUR (630 mia. EUR
inklusive den nationale samfinansiering) til rådighed til investeringer som en
del af de europæiske struktur- og investeringsfonde. Det er vigtigt, at
medlemsstaterne og de regionale myndigheder får størst mulig gavn af
EU-midlerne ved at fokusere på vigtige områder og kapitalisere hver en euro,
der investeres. En særlig effektiv
måde til at øge fondenes virkninger på er ved at anvende finansielle
instrumenter i form af lån, egenkapital og garantier i stedet for traditionelle
lån. Disse instrumenter er relativt nye for mange offentlige myndigheder, men
de har et stort potentiale og har vist, at de kan give resultater de steder,
hvor de eksisterer. I forbindelse med denne plan skal medlemsstaterne forpligte
sig til i væsentlig grad at øge deres brug af innovative finansielle
instrumenter i forbindelse med vigtige investeringsområder såsom støtte til
SMV'er, energieffektivitet, informations- og kommunikationsteknologi, transport
samt forskning og innovation. Det vil overordnet mindst fordoble
brugen af innovative finansielle instrumenter inden for rammerne af de
europæiske struktur- og investeringsfonde i programmeringsperioden
2014-2020[10]. De midler, der
stilles til rådighed ved hjælp af disse instrumenter, kombineret med midler fra
andre investorer og støttemodtagere vil føre til yderligere investeringer i
økonomien som følge af multiplikatoreffekten. Den endelige multiplikatoreffekt
i økonomien vil afhænge af de faktiske projekter og de instrumenter, der
anvendes. Foruden det nylige SMV-initiativ[11]
kan der anvendes yderligere finansielle instrumenter på EU-plan samt
umiddelbart tilgængelige standardiserede instrumenter for at lette
forvaltningsmyndighedernes brug af finansielle instrumenter. Kommissionen vil
med hver enkelt medlemsstat drøfte, hvilke foranstaltninger der skal træffes i
praksis, og yde vejledning med henblik herpå. I hele programmeringsperioden
2014-2020 vil denne nye fremgangsmåde medføre, at der vil blive indgået
forpligtelser på tæt på 30 mia. EUR til innovative finansielle
instrumenter med en direkte løftestangseffekt, der genererer yderligere
investeringer mellem 40 og 70 mia. EUR og med en endog endnu større
multiplikatoreffekt i realøkonomien. Et forsigtigt skøn over de potentielt
yderligere investeringer, der ville kunne mobiliseres i perioden 2015-2017,
ville være på 20 mia. EUR. Herudover kan
medlemsstaterne og regionerne også øge multiplikatoreffekten af EU-midlerne ved
at øge den nationale samfinansiering ud over minimumskravet i lovgivningen. Da
de nationale offentlige midler er begrænsede, kan private midler udgøre en
kilde til disse yderligere midler, hvilket allerede er tilfældet i visse
medlemsstater[12].
For det tredje
opfordres medlemsstaterne til at anvende de EU-midler, der stadig er til
rådighed inden for rammerne af programmeringsperioden 2007-2013 bedst muligt og
sikre, at de fuldt ud anvendes til støtte for denne investeringsplan.
Kommissionen vil i den forbindelse bistå med støtte og vejledning. Da EIB vil anvende
nye lånemuligheder parallelt med gennemførelsen af investeringsplanen,
opfordres medlemsstaterne slutteligt til at samarbejde med EIB om at give de eksisterende
nationale midler et løft. 3.
Få finansiering til investeringer ud i
realøkonomien Anden del af planen
vedrører målrettede initiativer, der skal sikre, at den ekstra
investeringsfinansiering, der genereres, dækker behovene i realøkonomien. Det indebærer
kanalisering af ekstra offentlige og private midler over i rentable projekter
med en reel merværdi for den europæiske sociale markedsøkonomi. Det gælder for
den nye Europæiske Fond for Strategiske Investeringer og de europæiske
struktur- og investeringsfonde, men det udgør også en større udfordring for
Europa som helhed. Hovedformålet med
denne del af planen er at finde en grundlæggende ny måde at indkredse og
forberede investeringsprojekter på tværs af Europa på ved at forbedre
offentlige og private investorers tilgang og adgang til oplysninger om
investeringsprojekter. Dette er tæt forbundet med, men går et godt stykke ud
over spørgsmålet om at finde projekter til en værdi af 300 mia. EUR,
som potentielt kunne have gavn af de supplerende finansieringskilder, der blev
redegjort for i første del af planen. Det
Europæiske Råd opfordres til at godkende forslaget til at skabe en
projektpipeline på EU-plan og øge den tekniske bistand gennem et knudepunkt for
investeringsrådgivning, der skal oprettes inden juni 2015. 3.1. Der vil
blive skabt en projektpipeline på EU-plan For en række
interessenter er hovedproblemet ikke manglen på finansiering, men opfattelsen
af, at der mangler rentable projekter. Som investeringstaskforcens (der
forvaltes i fællesskab af Kommissionen og EIB sammen med medlemsstaterne, og
som forventes at offentliggøre sin rapport inden årets udgang) indledende
arbejde viser, findes der et betydeligt antal potentielt rentable projekter,
der er parate til at blive investeret i på EU-plan. Når det er sagt, er private
investorer ofte ikke opmærksomme på disse projekters potentiale og tøver med at
investere alene på grund af projekternes iboende kompleksitet, og fordi der
mangler oplysninger til, at der kan foretages en ordentlig evaluering af
risikoen. Det er navnlig tilfældet for storstilede langfristede
investeringsprojekter i infrastruktur. For at der
investeres, kræves det, at der er et stærkt behov for uafhængige og
gennemsigtige vurderinger, som kan bekræfte, om et projekt er økonomisk
rentabelt eller ej, og om det opfylder alle relevante reguleringsmæssige og
administrative krav. I mange tilfælde kan større gennemsigtighed og forståelse
af risiciene være tilstrækkeligt for at tiltrække og få gang i private
investeringer. Investeringstaskforcen
er sammen med medlemsstaterne ved at foretage en første screening af potentielt
rentable projekter af betydning for Europa. Kommissionen finder, at dette
arbejde skal fortsætte på mere permanent grundlag på EU-plan for derved at
indkredse og sætte gang i vigtige investeringsprojekter af betydning for Europa
samt regelmæssigt informere investorerne om, i hvor høj grad de forskellige
projekter er parate til investeringer. De nationale erhvervsfremmende banker
kunne med fordel bidrage hertil. I den forbindelse
kan der skabes en åben pipeline af rentable projekter af betydning for Europa[13]. Listen over projekter
skal være dynamisk og baseret på en række simple og anerkendte økonomiske
kriterier. Der vil kontinuerligt blive tilføjet og fjernet projekter over tid.
Det betyder ikke, at hvert projekt i den europæiske projektpipeline skal
finansieres eller vil blive finansieret inden for rammerne af planen eller via
den nye fond, men det vil gøre det muligt for offentlige og private investorer
at få adgang til relevante og gennemsigtige oplysninger. Listen over vurderede
og ikke-vurderede projekter skal gøres offentligt tilgængelig på et websted,
som til gengæld kan være forbundet med lignende lister på nationalt eller
regionalt plan. Dette kan over tid føre
til et system med europæisk certificering af rentable investeringsprojekter,
som opfylder bestemte kriterier. En sådan certificering kan efterfølgende
anvendes af EIB og nationale erhvervsfremmende banker til at tiltrække private
investorer. Det vil være nyttigt for at give europæiske investeringsprojekter
en tydelig "troværdighedsmærkat". Dette er også i overensstemmelse
med indsatsen på globalt plan i forbindelse med G20-landene om at udveksle
bedste praksis for så vidt angår investeringsprojekter. 3.2. Der vil
blive oprettet et fælles "knudepunkt" for investeringsrådgivning for
at samle al ekspertviden og styrke den tekniske bistand på alle niveauer Mange
projektiværksættere i Europa leder stadig efter de mest hensigtsmæssige
finansieringskilder, der er tilpasset deres behov. Der er også ofte behov for
rådgivning om, hvordan de reguleringsmæssige krav opfyldes. En prioritet i
forbindelse med investeringsplanen vil være at sikre øget støtte til
projektudvikling på tværs af EU ved at bygge videre på den ekspertise,
Kommissionen, EIB, de nationale erhvervsfremmende banker og de europæiske
struktur- og investeringsfondes forvaltningsmyndigheder ligger inde med. Dette omfatter
bl.a. teknisk bistand til projektstrukturering, brugen af innovative finansielle
instrumenter på nationalt og europæisk plan og indgåelsen af offentlig-private
partnerskaber. Med henblik herpå vil der blive oprettet et centralt
kontaktpunkt, som alle spørgsmål vedrørende teknisk bistand kan rettes til. Det
vil få form af et knudepunkt for investeringsrådgivning og er rettet mod tre
målgrupper: projektiværksættere, investorer og offentlige
forvaltningsmyndigheder. Via knudepunktet vil der blive ydet vejledning
vedrørende den mest hensigtsmæssige rådgivningsstøtte til en specifik investor,
uanset om den kommer fra EIB-gruppen, nationale erhvervsfremmende banker eller
andre internationale finansielle institutioner. Det nye knudepunkt
vil bygge videre på vellykkede, allerede disponible instrumenter såsom
Jaspers-programmet, som vil blive opgraderet og udvidet, og den nye
rådgivningsplatform til brug for innovative finansielle instrumenter
(Fi-Compass). Det vil blive udviklet af EIB-gruppen i tæt samarbejde med de
nationale erhvervsfremmende banker og lignende enheder på tværs af Europa og
gøre det muligt for disse enheder i stigende grad af arbejde sammen i et
netværk. 3.3.
Samarbejde med interessenter på europæisk, nationalt og regionalt plan Med støtte fra
nationale og regionale myndigheder vil Kommissionen og EIB samarbejde med investorer,
projektiværksættere og institutionelle interessenter for at fremme vigtige
investeringsprojekter og sikre, at der findes passende finansieringskilder til
de rigtige projekter. Der vil også blive organiseret workshoppper om
investering i Europa på nationalt, tværnationalt og regionalt plan for at tage
særlige udfordringer op sammen med EIB. Der vil blive fokuseret på at tiltrække
private og offentlige projektiværksættere samt private investorer ved at skabe
øget bevidsthed om EU's finansielle instrumenter og den supplerende
risikokapacitet i medfør af Den Europæiske Fond for Strategiske Investeringer
og maksimere synergien mellem nationale ordninger og EU-ordninger. 4.
Forbedre investeringsklimaet Tredje del af
planen består i at sikre større reguleringsmæssig forudsigelighed, fjerne
hindringer for investeringer på tværs af Europa og styrke det indre marked
yderligere ved at skabe optimale rammebetingelser for investeringer i Europa.
Det indre marked er som sådant det største resultat, EU har opnået gennem
strukturelle reformer. Der kan gøres meget
på nationalt plan. Kommissionen vil sammen med medlemsstaterne styre og følge
de fremskridt, der gøres i forbindelse med det europæiske semester for
samordning af de økonomiske politikker. På EU-plan vil Kommissionen inden længe
i sit arbejdsprogram for 2015 fremsætte forslag til de prioriterede
initiativer, den har til hensigt at tage. De første foranstaltninger vil blive
iværksat de kommende uger. Det
Europæiske Råd opfordres til at godkende den overordnede strategi, og
Europa-Parlamentet og Rådet skal som EU-lovgiver sikre en hurtig vedtagelse af
de kommende lovgivningsmæssige foranstaltninger, der er nødvendige for at
forbedre de reguleringsmæssige rammer for investeringer. 4.1. Enklere,
bedre og mere forudsigelig regulering på alle niveauer Det er vigtigt med
optimale rammebetingelser for virksomheder på tværs af det indre marked for at
udnytte det fulde potentiale af investeringer i Europa. Reguleringsrammen på
nationalt såvel som på europæisk plan skal være enkel, tydelig, forudsigelig og
stabil for at skabe incitament til investeringer på længere sigt. Indsatsen for
at mindske de administrative byrder og forenkle reguleringen sker fortsat
langsomt og på uensartet vis trods EU's og medlemsstaternes bestræbelser. Det
er i særlig grad problematisk for SMV'er, som er dem, der skaber nye job og
udgør rygraden i Europas økonomi. Det er derfor vigtigt at forbedre
betingelserne for vækst for at sikre, at investeringsprojekterne kan vokse
frem, og at midler, der anvendes på strategiske investeringer inden for
rammerne af denne plan - og videre - anvendes effektivt. Bedre regulering er
medlemsstaternes og EU-institutionernes fælles ansvar. Det drejer sig ikke om
deregulering, men om smart regulering, som kommer både borgere og virksomheder
til gavn. Det indebærer en mindskelse af den del af reguleringsbyrderne, der er
unødvendig, og forbedring af virksomhedernes vilkår, navnlig SMV'ers, for at
sikre, at al nødvendig regulering er enkel, klar og tjener sit formål. Det
indebærer desuden en mere effektiv anvendelse af de nationale udgifter, mere
effektive skattesystemer og en offentlig forvaltning af bedre kvalitet på alle
niveauer. Medlemsstaterne er også ansvarlige for, at EU-retten anvendes
rettidigt og fuldt ud. De skal sikre, at gennemførelsesforanstaltningerne er så
enkle, klare og lette som muligt og undgå at skabe yderligere byrder eller
overregulering, når EU-lovgivningen gennemføres i national ret. Kommissionen har
gjort bedre regulering til en af sine hovedprioriteter i denne mandatperiode.
Det vil allerede blive afspejlet i dens arbejdsprogram for 2015. Kommissionen
vil styrke sin overordnede strategi for bedre regulering yderligere i 2015 og
sætte fornyet gang i den. Regulering skal fjerne hindringerne for vækst, skabe
nye muligheder for, at virksomhederne kan blomstre, omkostningerne mindskes og
den sociale og miljømæssige bæredygtighed garanteres. Kommissionen vil navnlig
optrappe sin indsats inden for rammerne af programmet for målrettet og effektiv
regulering (REFIT) og arbejde sammen med EU-lovgiveren for at sikre, at alle
forslag om forenkling af lovgivningen i praksis gennemføres effektivt. 4.2. Nye
kilder til langsigtet finansiering, herunder tiltag i retning af en
kapitalmarkedsunion De nylige reformer
af EU's finansforordningsramme og færdiggørelsen af bankunionen vil hjælpe med
til at udvikle en gennemsigtig, sikker, ansvarlig og robust finanssektor.
Investeringerne afhænger dog stadig i høj grad af bankformidling; langsigtet
finansiering til infrastruktur er fortsat begrænset. Mange SMV'er har fortsat
begrænset adgang til finansiering, og der arbejdes fortsat på at sikre
kapitalens frie bevægelig på tværs af EU. Over tid vil
skabelsen af en kapitalmarkedsunion mindske fragmenteringen af EU's finansielle
markeder Det vil også være med til at sikre et mere varieret udbud af
finansiering SMV'er og langsigtede projekter, idet bankfinansieringen suppleres
af bredere, mere udviklede kapitalmarkeder. Et reelt indre kapitalmarked vil
være med til at mindske udgifterne til finansiering for resten af økonomien. En
kapitalmarkedsunion er derfor en vigtig komponent i denne plan på mellemlang og
lang sigt. En bred høring i
begyndelsen af 2015 vil være med til yderligere at udvikle og prioritere de
vigtigste indsatsområder med henblik på at fjerne hindringer for finansiering
af investeringer og gøre fremskridt hen imod en kapitalmarkedsunion. Hovedindsatsområder
på kort sigt omfatter: §
Vedtagelsen inden udgangen af 2014 af forslaget til
forordning om europæiske langsigtede investeringsfonde (ELTIF). Målet
er, at ELTIF skal fungere fra midten af 2015 som nyttige redskaber for
investeringer i langsigtede projekter. ELTIF kan også spille en rolle ved at
fungere som et supplerende redskab til at sikre offentlige eller
privat-offentlige investeringer i resten af økonomien. §
Genoplivning af securitiseringsmarkeder af høj
kvalitet[14]
uden at gentage de fejl, der blev gjort inden krisen. Kommissionen vil
overveje, hvordan der bedst kan fastsættes kriterier for en enkel, gennemsigtig
og ensartet securitisering, der bygger på nylige foranstaltninger i forsikrings‑
og banksektoren og arbejde på internationalt plan på dette område. En
genoplivning af denne aktivklasse vil være med til at udvikle et stort og
likvid sekundært marked, tiltrække en bredere kreds af investorer og forbedre
fordelingen af finansiering derhen, hvor der er mest brug for den. §
Undersøgelse af, hvordan problemet med den
nuværende mangel på standardiserede kreditoplysninger om SMV'er kan
tackles, idet der bygges videre på det arbejde, der allerede er indledt på
dette område, og der sikres en forbedring af informeringen om planlægningen af
infrastrukturprojekter samt deres kredithistorik. §
Undersøgelse sammen med den private sektor af,
hvordan man på tværs af Europa mere bredt bedst kan gentage successen med
private investeringsordninger på visse europæiske markeder. §
Gennemgang af eksisterende foranstaltninger såsom prospektdirektivet
for at lette byrderne på SMV'er og gøre det lettere for dem at opfylde
børsnoteringsforpligtelserne. 4.3. Styrke
de fælles spilleregler og fjerne hindringer for investeringer på det indre
marked For at få mest
muligt ud af det indre marked og gøre det til et effektivt springbræt for
virksomheder til at investere er der brug for en målrettet indsats. Nogle
foranstaltninger kan være mere langsigtede end andre, men det er en integreret
dimension af denne plan, at rammebetingelserne for jobskabelse, vækst og
investering forbedres. Blandt de områder, der er særlig relevante på kort og
mellemlang sigt er:
Energi- og transportsektoren udgør en
vigtig dimension af det indre marked, og det er nødvendigt at fremme
gennemførelsen af de nylige reformer. Den Europæiske Energiunion
vil være vigtig i den forbindelse. Det er nødvendigt at sikre en fuld
gennemførelse af den tredje energipakke. Reglerne for handel med energi på
tværs af grænserne er stadig meget fragmenterede. I nogle medlemsstater
fortsætter den markedsforvridende regulering af detailprisen, og der er
brug for at rette op herpå. Kommissionen vil også træffe de nødvendige
foranstaltninger for at følge op på de nylige beslutninger vedrørende
klima- og energirammen frem til 2030.
Der
er desuden behov for hurtigt at gennemføre en række strukturelle reformer
for at fjerne hindringerne for investeringer i transportinfrastruktur
og -systemer, navnlig dem, der har en tværnational dimension. For at
få størst mulig gavn af det indre marked skal målene for det fælles
europæiske luftrum såvel som en hurtig vedtagelse og efterfølgende gennemførelse
af den fjerde jernbanepakke sikres.
§
Det er nødvendigt, at EU udvikler et reelt
sammenkoblet digitalt indre marked, bl.a. ved hjælp af hurtige og
ambitiøse lovgivningsmæssige tiltag på områderne databeskyttelse og
reguleringen af telesektoren og ved at modernisere og forenkle
ophavsretsreglerne og reglerne for forbrugernes onlinekøb og digitale køb. Det
digitale indre marked skal sikre tilliden og sikkerheden i forbindelse med
onlinetransaktioner, interoperabiliteten mellem forskellige teknologiske
løsninger og adgangen til digitale ressourcer og infrastrukturer (navnlig
politikkerne for spektrumlicenser). Det indre marked skal være åbent for nye
virksomhedsmodeller og samtidigt sikre, at væsentlige mål af offentlig
interesse nås. Forbrugerne skal have ubegrænset adgang til onlineindhold og
-tjenester på tværs af Europa uden diskrimination som følge af deres
nationalitet eller bopæl.
Markederne for tjenesteydelser og varer
bliver stadig mere indbyrdes forbundne. Der kræves en optrapning af reformerne
for at tage fast på problemerne med uforholdsmæssige retlige former,
aktiebesiddelse og godkendelseskrav og forbedre den gensidige anerkendelse
i navnlig sektorer og erhverv med potentiale for en omfattende handel på
tværs af grænserne. Der skal sikres en effektiv anvendelse af reglerne for
offentlige indkøb på alle niveauer samt fremme af e-udbudredskaber.
For
at fremme forskningen og innovationen ville det være gavnligt for
EU's konkurrenceevne, at der var færre hindringer for overførsel af viden,
åben adgang til videnskabelig forskning og større mobilitet blandt
forskere.
§
Samarbejde med vores internationale partnere
vil være med til at fremme åbne investeringsstrømme. Internationaliseringen af
virksomhederne i Europa forbedrer deres konkurrenceevne. Investorer fra lande
uden for EU kan spille en vigtig rolle med at støtte europæisk økonomi. 5.
Næste skridt Denne plan er ikke
en engangsforanstaltning, men en investeringsoffensiv, der vil strække sig over
de kommende tre år. Den skal grundlæggende ændre den offentlige politik og de
finansieringsredskaber, der understøtter investeringer i Europa for derved at
opnå det bedste økonomiske og samfundsmæssige udbytte ud af hver euro, der
bruges. Den plan, der
fremlægges i dag, er første skridt i en ny retning. Medlemsstaterne opfordres
til at supplere dette initiativ, bl.a. ved at tilvejebringe yderligere
finansiering til Den Europæiske Fond for Strategiske Investeringer og uddybe
virkningerne af planen for realøkonomien. Der skal træffes hurtige og effektive
foranstaltninger på alle niveauer, så de håndgribelige virkninger allerede ses
i 2015. Kommissionen
opfordrer Det Europæiske Råd til på dets møde den 18.-19. december 2014 at
godkende planen i alle dens dele. Den opfordrer Europa-Parlamentet og Rådet som
EU-lovgiver at anvende en hasteprocedure til at vedtage de nødvendige
lovgivningsmæssige foranstaltninger og derved sikre, at Den Europæiske Fond for
Strategiske Investeringer kan begynde at fungere inden juni 2015, og til
hurtigt at følge op på andre aspekter af planen. Ved regelmæssigt at
gøre status i Europa-Parlamentet, på møder med stats- og regeringslederne, i de
relevante rådssammensætninger og sammen med Det Europæiske Økonomiske og
Sociale Udvalg og Regionsudvalget sikres det politiske ejerskab, der er
nødvendigt, for at disse initiativer kan give resultater. Kommissionen og EIB
vil tage kontakt til vigtige interessenter på nationalt og regionalt plan for
at tilrettelægge målrettede opfølgende aktiviteter med henblik på at drøfte og
finde konkrete løsninger. Denne plan er
baseret på en formodning om, at der ikke vil blive foretaget ændringer af den
flerårige finansielle ramme eller EIB's kapital på nuværende tidspunkt.
Afhængigt af de fremskridt, der gøres, vil en række yderligere foranstaltninger
blive overvejet senest i midten af 2016, hvilket også vil falde sammen med
forberedelsen af midtvejsevalueringen af den flerårige finansielle ramme. BILAG 1. HVILKE
VIRKNINGER VIL INVESTERINGSPLANEN SANDSYNLIGVIS FÅ? BILAG 2. HVORDAN
VIL DEN NYE FOND FUNGERE I TILFÆLDE AF LANGSIGTEDE INVESTERINGER? EIB = Den Europæiske
Investeringsbank BILAG 3. HVORDAN
VIL DEN NYE FOND STØTTE SMV'ER OG MIDCAP-SELSKABER? EIF = Den Europæiske
Investeringsbank BILAG 4 FRIST OG
MILESTEN [1] I
nogle medlemsstater er denne faldende tendens endog mere drastisk. Det er
navnlig tilfældet for Italien (‑25 %), Portugal (-36 %), Spanien
(-38 %), Irland (-39 %) og Grækenland (-64 %). [2]
Som ECB's formand, Mario Draghi, talte om i sin tale i Jackson Hole den
22.8.2014. Se http://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2014/html/sp140822.en.html. [3]
Konklusionerne af Det Europæiske Råds møde den 23.-24.10.2014, s. 8:
"Det Europæiske Råd støtter den kommende Kommissions hensigt om at
igangsætte et initiativ, der mobiliserer 300 mia. EUR i yderligere
investeringer fra offentlige og private kilder i perioden 2015-2017"
og G20-landenes Brisbanehandlingsplan, der blev offentliggjort den 16.11.2014: Derudover
bebudede Den Europæiske Union i oktober et større initiativ om mobilisering af
supplerende offentlige og private investeringer i perioden 2015-2017. Vi
opfordrer til, at disse pakker hurtigt gennemføres. Se også
Mario Draghis tale i Jackson Hole den 22.8.2014, der henvises til i
fodnote 2. [4]
I forbindelse med denne plan anses virksomheder med mellem
250 og 3000 ansatte for midcap-selskaber. [5]
Retsforskriften bliver sandsynligvis en forordning med
hjemmel i artikel 172, 182, artikel 175, stk. 3, og muligvis
artikel 173 i TEUF. [6]
Kommissionen og EIB er enedes om, at fonden skal oprettes inden for EIB som en
særlig trustfond. Det vil sikre en hurtig oprettelse af den, og den vil nyde
godt af finansiering og ekspertise inden for långivning og risikostyring fra
EIB's eksisterende strukturer. [7]
For at sikre, at de investeringer i infrastruktur og projekter, hvortil der
ydes støtte inden for rammerne af dette initiativ, er i overensstemmelse med
statsstøttereglerne, skal projekterne vedrøre udækkede behov (dvs. ikke
overlappe eksisterende infrastruktur), i videst muligt omfang tiltrække privat
finansiering og undgå at fortrænge privat finansierede projekter. Projekter,
hvortil der ydes støtte, skal generelt være åbne for alle brugere, herunder
konkurrerende operatører, på fair, rimelige og hensigtsmæssige betingelser,
således at det undgås, at der skabes hindringer for markedsadgangen. For at
maksimere virkningerne af sådanne investeringer vil Kommissionen med henblik på
statsstøttevurderingerne fastsætte et sæt centrale principper, som et projekt
skal opfylde for at være berettiget til støtte fra Den Europæiske Fond for
Strategiske Investeringer. Hvis et projekt opfylder disse kriterier og modtager
støtte fra fonden, vil al supplerende national støtte blive vurderet under en
forenklet og fremskyndet statsstøttevurderingsprocedure, hvor Kommissionen vil
nøjes med at kontrollere, at den offentlige støtte står i et rimeligt forhold
til formålet (dvs. at der ikke sker overkompensation). [8]
COM(2013) 462 final, der på nuværende tidspunkt er genstand for såkaldte
trilogforhandlinger i Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen. Når
forordningen er trådt i kraft, vil den udgøre en fælles EU-lovramme, der gør
det muligt for fonde at specialisere sig i langsigtede investeringer, f.eks.
infrastrukturprojekter eller SMV'er, og at fungere i hele Europa med henblik på
at tiltrække investorer med en langsigtet investeringshorisont. [9]
Denne støtte skal være i overensstemmelse med Kommissionens
statsstøtteretningslinjer for risikofinansiering eller prissat på
markedsvilkår. [10]
For at nå dette mål henstilles det til medlemsstaterne gennem innovative
finansielle instrumenter at afsætte en konkret procentdel af bevillingerne i forbindelse
med deres partnerskabsaftaler til hvert af følgende vigtige
investeringsområder: 50 % til støtte til SMV'er, 20 % til
foranstaltninger til nedbringelse af CO2-emissioner, 10 % på informations-
og kommunikationsteknologiområdet, 10 % til bæredygtig transport, 5 %
til støtte for forskning, udvikling og innovation og 5 % til miljø og
ressourceeffektivitet. Brugen af mikrofinansieringsfaciliteter til at yde
præferencelån er også vigtig for at fremme enkeltmandsvirksomheder,
iværksætteraktiviteter og udvikling af mikrovirksomheder. [11]
SMV-initiativet er et finansielt instrument, der samler ressourcerne fra de
europæiske struktur- og investeringsfonde, COSME- og
Horisont 2020-programmerne, EIF og EIB. Det omfatter to typer produkter
til forbedring af finansieringen af SMV'er: garantier uden loft til finansielle
formidlere og securitisering af eksisterende låneporteføljer. [12]
På grundlag af det, der kan gøres uden at afbryde fondenes igangværende
programmering, skønnes det, at der vil kunne blive yderligere
26 mia. EUR i supplerende investeringsfinansiering til rådighed i
programmeringsperioden 2014-2020. Dette skal lægges oven i fordoblingen af
anvendelsen af de finansielle instrumenter og er ikke medtaget i bilaget. [13]
Det Europæiske Råds møde den 23.-24. oktober 2014: "Det Europæiske Råd
så med tilfredshed på oprettelsen af en taskforce under ledelse af Kommissionen
og Den Europæiske Investeringsbank med henblik på at identificere konkrete
foranstaltninger til at fremme investeringerne, herunder en plan for potentielt
rentable projekter af europæisk relevans, som kan realiseres på kort og
mellemlang sigt." [14]
Securitisering er en finansiel praksis, der ofte anvendes af banker, og som
består i at samle og ompakke forskellige typer gældsforpligtelser i henhold til
kontraktforhold, f.eks. realkreditlån. Det kan anvendes som en måde at
finansiere aktiver på eller et middel til at overføre og sprede risikoen.