++++
Fiskale bestemmelser ° harmonisering af lovgivningerne ° omsaetningsafgifter ° faelles mervaerdiafgiftssystem ° oekonomisk virksomhed, som omhandlet i artikel 4 i sjette direktiv ° koeb og salg af vaerdipapirer i forbindelse med forvaltningen af en velgoerende fond ° ikke omfattet
(Raadets direktiv 77/388, art. 4, stk. 2)
Begrebet oekonomisk virksomhed i artikel 4, stk. 2' s forstand i sjette direktiv 77/388 om harmonisering af medlemsstaternes lovgivning om omsaetningsafgifter skal fortolkes saaledes, at det ikke omfatter en virksomhed, som bestaar i en formuebestyrers koeb og salg af aktier og andre vaerdipapirer i forbindelse med forvaltningen af aktiverne i en velgoerende fond.
Selv om en saadan fond ikke er erhvervsmaessig fondshandler, udelukker denne omstaendighed ikke noedvendigvis, at en virksomhed som den, der er tale om, i givet fald kan betragtes som oekonomisk virksomhed, idet artikel 4 giver mervaerdiafgiften et meget vidt anvendelsesomraade; en virksomhed, der alene omfatter udoevelse af en ejendomsret, som bestaar i erhvervelse og afhaendelse af kapitalinteresser i andre virksomheder, og som foretages af en fond, der forvalter den formue, den er i besiddelse af, paa samme maade som en privat investor, og hvis investeringsaktiviteter hovedsagelig bestaar i de ovennaevnte transaktioner med henblik paa at maksimere det kapitaludbytte og -afkast, der skal anvendes til opfyldelse af fondens velgoerende formaal, udgoer imidlertid ikke en oekonomisk virksomhed, som omhandlet i direktivet.