(1)

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 (4) bidrager til at reducere den systemiske risiko ved at øge gennemsigtigheden på markedet for over-the-counter (OTC)-derivater og ved at reducere modpartskreditrisikoen og de operationelle risici i tilknytning til OTC-derivater.

(2)

Efterhandelsinfrastrukturer er et nøgleelement i kapitalmarkedsunionen og er ansvarlige for en række efterhandelsprocesser, herunder clearing. Et effektivt og konkurrencedygtigt clearingsystem i Unionen er afgørende for, at Unionens kapitalmarkeder kan fungere, og er en hjørnesten i Unionens finansielle stabilitet. Det er derfor nødvendigt at fastsætte yderligere regler med det formål at forbedre effektiviteten af clearingydelser i Unionen generelt, og af centrale modparter (CCP'er) i særdeleshed, ved at strømline procedurerne, navnlig for levering af supplerende tjenesteydelser eller aktiviteter og for ændring af CCP'ers risikomodeller, ved at øge likviditeten, ved at tilskynde til clearing gennem EU-CCP'er, ved at modernisere de rammer, CCP'erne opererer inden for, og ved at give CCP'er og andre finansielle aktører den nødvendige fleksibilitet til at konkurrere på det indre marked.

(3)

Det er nødvendigt, at EU-markedsdeltagerne har flere muligheder med hensyn til adgang til sikre og effektive clearingydelser. CCP'er er nødt til at være sikre og modstandsdygtige, hvis de skal kunne tiltrække kunder. Der er ved forordning (EU) nr. 648/2012 fastsat foranstaltninger til at øge gennemsigtigheden på derivatmarkederne og afbøde risici gennem clearing og udveksling af marginer. I den forbindelse spiller CCP'er en vigtig rolle med hensyn til at afbøde finansielle risici. Der bør derfor fastsættes regler med det formål yderligere at øge stabiliteten for EU-CCP'er, navnlig ved at ændre visse aspekter af regelsættet. I erkendelse af EU-CCP'ernes rolle med hensyn til at opretholde Unionens finansielle stabilitet er det desuden nødvendigt yderligere at styrke tilsynet med EU-CCP'erne, med særligt fokus på deres rolle i det finansielle system som helhed og det forhold, at de udbyder tjenesteydelser på tværs af grænserne.

(4)

Central clearing er en global forretningsaktivitet, og Unionens markedsdeltagere er aktive på internationalt plan. Siden vedtagelsen af ændringer af forordning (EU) nr. 648/2012 for så vidt angår de procedurer og myndigheder, der er involveret i meddelelse af tilladelse til CCP'er, og krav vedrørende anerkendelse af tredjelands-CCP'er, har Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed) (ESMA), der er oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 (5), imidlertid gentagne gange givet udtryk for bekymring over de risici for Unionens finansielle stabilitet, der fortsat gør sig gældende som følge af den uforholdsmæssigt store koncentration af clearing i bestemte tredjelands-CCP'er, navnlig på grund af de risici, der potentielt kan opstå i situationer med markedsstress. På kort sigt vedtog Kommissionen — for at afbøde risikoen for »cliff edge«-effekter i forbindelse med Det Forenede Kongeriges (UK's) udtræden af Unionen og den deraf følgende pludselige afbrydelse af EU-markedsdeltagernes adgang til UK-CCP'er — en række afgørelser om ækvivalens for at opretholde adgangen til UK-CCP'er. Kommissionen opfordrede dog Unionens markedsdeltagere til at reducere deres uforholdsmæssigt store eksponeringer mod systemiske CCP'er uden for Unionen på mellemlang sigt. Kommissionen gentog denne opfordring i sin meddelelse af 19. januar 2021»EU's økonomiske og finansielle system: fremme af åbenhed, styrke og modstandsdygtighed«, Risiciene ved og virkningerne af uforholdsmæssigt store eksponeringer mod systemiske CCP'er uden for Unionen blev taget i betragtning i den rapport, som ESMA offentliggjorde i december 2021 på grundlag af en vurdering foretaget i henhold til artikel 25, stk. 2c, i forordning (EU) nr. 648/2012. ESMA konkluderede i rapporten, at nogle af de ydelser, der blev udbudt af de pågældende systemisk vigtige UK-CCP'er, var af en så væsentlig systemisk betydning, at de eksisterende ordninger i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012 var utilstrækkelige til at styre risiciene for Unionens finansielle stabilitet. For at afbøde de potentielle risici for Unionens finansielle stabilitet som følge af den fortsatte uforholdsmæssigt store afhængighed af systemiske tredjelands-CCP'er, men også for at øge proportionaliteten af foranstaltningerne for tredjelands-CCP'er, der udgør færre risici for den finansielle stabilitet i Unionen, er det nødvendigt yderligere at skræddersy den ramme, der blev indført ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/2099 (6), til de risici, som forskellige tredjelands-CCP'er udgør.

(5)

Forordning (EU) nr. 648/2012 undtager koncerninterne transaktioner fra clearingforpligtelsen og marginkravene. For at skabe større retssikkerhed og forudsigelighed med hensyn til rammen for koncerninterne transaktioner bør ordningen for afgørelser om ækvivalens i artikel 13 i forordning (EU) nr. 648/2012 erstattes af en enklere ramme. Artikel 3 i forordning (EU) nr. 648/2012 bør derfor ændres for at erstatte behovet for en afgørelse om ækvivalens med en liste over tredjelande, for hvilke der ikke bør indrømmes en undtagelse. Desuden bør artikel 13 i forordning (EU) nr. 648/2012 ændres for kun at give mulighed for afgørelser om ækvivalens i forbindelse med artikel 11 i nævnte forordning. Da der i artikel 382 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 (7) henvises til koncerninterne transaktioner som omhandlet i forordning (EU) nr. 648/2012, bør artikel 382 i forordning (EU) nr. 575/2013 også ændres i overensstemmelse hermed.

(6)

I betragtning af at enheder etableret i tredjelande, der har strategiske mangler i deres nationale ordninger for bekæmpelse af hvidvask af penge og finansiering af terrorisme (»højrisikotredjelande«), jf. Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/1624 (8), eller i tredjelande, der er opført i bilag I til Rådets konklusioner om den reviderede EU-liste over ikkesamarbejdsvillige skattejurisdiktioner, er underlagt mindre streng regulering, kan deres aktiviteter øge risikoen, bl.a. på grund af øget modpartskreditrisiko og juridisk risiko, for Unionens finansielle stabilitet. Sådanne enheder bør derfor ikke kunne komme i betragtning i forbindelse med koncerninterne transaktioner.

(7)

Strategiske mangler i nationale ordninger for bekæmpelse af hvidvask af penge og finansiering af terrorisme eller et manglende samarbejde på skatteområdet er ikke nødvendigvis de eneste faktorer, der kan påvirke de risici, herunder modpartskreditrisiko og juridiske risici, der er forbundet med derivataftaler. Også andre faktorer, såsom de tilsynsmæssige rammer, spiller en rolle. Kommissionen bør derfor tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter med henblik på angivelse af tredjelande, hvis enheder ikke må drage fordel af koncerninterne undtagelser, selv om de pågældende tredjelande ikke er udpeget som højrisikotredjelande eller opført i bilag I til Rådets konklusioner om den reviderede EU-liste over ikkesamarbejdsvillige skattejurisdiktioner. I lyset af det faktum, at koncerninterne transaktioner er omfattet af mindre strenge reguleringsmæssige krav, bør regulerings- og tilsynsmyndigheder nøje følge og vurdere de risici, der er forbundet med transaktioner, der involverer enheder fra tredjelande.

(8)

For at sikre lige konkurrencevilkår for henholdsvis EU- og tredjelandskreditinstitutter, der udbyder clearingydelser til pensionsordninger, bør der indføres en undtagelse fra clearingforpligtelsen i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012 i tilfælde, hvor en finansiel modpart i Unionen, som er omfattet af clearingforpligtelsen, eller en ikkefinansiel modpart, som er omfattet af clearingforpligtelsen, indgår i en transaktion med en pensionsordning, der er etableret i et tredjeland, som er undtaget fra clearingforpligtelsen i henhold til det pågældende tredjelands nationale ret.

(9)

Med forordning (EU) nr. 648/2012 fremmes brugen af central clearing som den vigtigste risikoreduktionsteknik for OTC-derivater. De risici, der er forbundet med en OTC-derivataftale, begrænses derfor bedst, når den pågældende OTC-derivataftale cleares af en CCP, der er meddelt tilladelse eller er anerkendt i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012 (»den godkendte eller anerkendte CCP«). Det følger heraf, at kun OTC-derivataftaler, der ikke cleares af en godkendt eller anerkendt CCP, bør medtages i beregningen af den position, der sammenholdes med de clearinggrænseværdier, der er fastsat i henhold til artikel 10, stk. 4, litra b), i forordning (EU) nr. 648/2012. For at sikre, at den nuværende forsigtige dækning af clearingforpligtelsen ikke påvirkes af den nye metode, er det hensigtsmæssigt at bemyndige ESMA til også at fastsætte en samlet clearinggrænseværdi, hvis det er nødvendigt.

(10)

Efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion (PTRR) reducerer risici som f.eks. kreditrisiko og operationel risiko ved derivatporteføljer og er derfor et værdifuldt værktøj til at forbedre modstandsdygtigheden på OTC-derivatmarkedet. Dette omfatter ydelser som porteføljekomprimering, porteføljeoptimering eller rebalanceringstjenester. PTRR-tjenesteudbydere anvender ofte komplekse finansielle instrumenter til at sikre, at transaktioner, der følger af PTRR-gennemgange, ikke er omfattet af clearingforpligtelsen. Dette begrænser anvendeligheden af og adgangen til PTRR-tjenester for deltagere på udviklede finansielle markeder og mindsker fordelene ved anvendelsen af PTRR-tjenester, da anvendelsen af komplekse produkter, der ikke er omfattet af clearingforpligtelsen, øger risikoen i det finansielle system. I betragtning af fordelene ved PTRR-tjenester bør brugen af dem lettes og stilles til rådighed for en bredere gruppe af markedsdeltagere. Transaktioner, der følger af PTRR-tjenester, bør derfor undtages fra clearingforpligtelsen. For at sikre sikker og effektiv brug af PTRR-tjenester bør undtagelsen samtidig være underlagt passende betingelser, som skal præciseres yderligere og suppleres af ESMA.

(11)

Det er nødvendigt at imødegå de risici for den finansielle stabilitet, der er forbundet med EU-clearingmedlemmers og kunders uforholdsmæssigt store eksponeringer mod systemisk vigtige tredjelands-CCP'er (niveau 2-CCP'er), der udbyder clearingydelser, som ESMA har identificeret som værende clearingydelser af væsentlig systemisk betydning i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012. I december 2021 konkluderede ESMA, at leveringen af visse clearingydelser udbudt af to niveau 2-CCP'er, nemlig for OTC-rentederivater denomineret i euro og OTC-rentederivater denomineret i polske zloty, credit default swaps denomineret i euro og kortfristede rentederivater denomineret i euro, er af væsentlig systemisk betydning for Unionen eller for en eller flere af dens medlemsstater. Som ESMA bemærkede i sin vurderingsrapport fra december 2021, ville ændringer i disse niveau 2-CCP'ers gyldige sikkerhedsstillelse, marginer eller haircuts kunne indvirke negativt på markederne for statsobligationer i en eller flere medlemsstater, og på Unionens finansielle stabilitet generelt, hvis disse CCP'er skulle komme i alvorlige finansielle vanskeligheder. Dertil kommer, at forstyrrelser på markeder, der er relevante for gennemførelsen af pengepolitikken, vil kunne hæmme transmissionsmekanismen, som er af kritisk betydning for de udstedende centralbanker. Det er derfor hensigtsmæssigt at kræve, at finansielle og ikkefinansielle modparter, der er omfattet af clearingforpligtelsen, direkte eller indirekte skal have konti og cleare et repræsentativt antal transaktioner hos EU-CCP'er. Dette krav bør bidrage til at reducere omfanget af clearingydelser af væsentlig systemisk betydning, der udbydes af de pågældende niveau 2-CCP'er. I lyset af den seneste markedsudvikling, navnlig med hensyn til credit default swaps denomineret i euro, er det hensigtsmæssigt, at kravet kun gælder for OTC-rentederivater denomineret i euro og i polske zloty og kortfristede rentederivater denomineret i euro ud over enhver anden clearingydelse, som anses for at være af væsentlig systemisk betydning i fremtidige vurderinger i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012.

(12)

Kravet om en aktiv konto bør gælde for finansielle og ikkefinansielle modparter, der er omfattet af clearingforpligtelsen og overskrider clearinggrænseværdierne i en hvilken som helst af de kategorier af derivataftaler, som ESMA har udpeget som værende af væsentlig systemisk betydning. Ved kontrollen af, om de er omfattet af kravet om en aktiv konto, bør modparter, der indgår i koncerner med hovedsæde i Unionen, tage hensyn til derivataftaler, der hører til clearingydelser af væsentlig systemisk betydning, og som cleares af en enhed i koncernen, herunder enheder, der er etableret i tredjelande, da disse aftaler kan bidrage til en uforholdsmæssigt stor grad af eksponering for koncernen som helhed. Derivataftaler indgået af EU-koncerners datterselskaber i tredjelande bør også medtages for at forhindre disse koncerner i at flytte deres clearingaktiviteter uden for Unionen for at undgå kravet om en aktiv konto. En modpart, der er omfattet af kravet om en aktiv konto, og som tilhører en koncern, bør pålægges at opfylde repræsentativitetsforpligtelsen på grundlag af sine egne transaktioner. Tredjelandsenheder, der ikke er omfattet af clearingforpligtelsen i henhold til EU-retten, er ikke omfattet af forpligtelsen til at have en aktiv konto.

(13)

Kravet om en aktiv konto er et nyt krav. Der bør tages behørigt hensyn til, at der er tale om et nyt krav, og til at markedsdeltagerne har behov for gradvist at tilpasse sig til det. Det er derfor hensigtsmæssigt, at markedsdeltagerne kan opfylde kravet om en aktiv konto ved at oprette permanente funktionelle konti hos EU-CCP'er. Kravet om en aktiv konto bør omfatte operationelle elementer. Kontoen bør være egnet til hurtig clearing af et betydeligt antal handler, der flyttes ud af en niveau 2-CCP, og til clearing af alle nye handler i de kategorier af derivataftaler, der er udpeget som værende af væsentlig systemisk betydning. Disse operationelle elementer bør også bidrage til at tilskynde modparter til at flytte handler til Unionen. I den forbindelse bør der tages hensyn til situationen for modparter, der allerede clearer en betydelig del af deres transaktioner i rentederivater denomineret i euro og polske zloty og i kortfristede rentederivater denomineret i euro hos EU-CCP'er. Disse modparter bør ikke være omfattet af de operationelle krav, der er forbundet med kravet om en aktiv konto.

(14)

For at sikre, at kravet om en aktiv konto bidrager til det overordnede mål om at reducere uforholdsmæssigt store eksponeringer for clearingydelser af væsentlig systemisk betydning, der udbydes af tredjelands-CCP'er, og at kontoen ikke er hvilende, bør der cleares et minimumsantal derivataftaler på de aktive konti. De pågældende aftaler bør være repræsentative for de forskellige underkategorier af derivataftaler, der hører til clearingydelser af væsentlig systemisk betydning (»repræsentativitetsforpligtelsen«). Repræsentativitetsforpligtelsen bør afspejle mangfoldigheden af porteføljerne hos finansielle og ikkefinansielle modparter, der er omfattet af kravet om en aktiv konto. Kontrakter med forskellige løbetider og forskellige størrelser bør cleares gennem de aktive konti ligesom kontrakter af forskellig økonomisk art, herunder alle kategorier af rentederivater, der er omfattet af clearingforpligtelsen i henhold til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/2205 (9) og (EU) 2016/1178 (10), for så vidt angår dem, der er denomineret i polske zloty. For at definere minimumsantallet af derivataftaler, der bør cleares gennem de aktive konti, bør ESMA udpege op til tre derivatklasser blandt de derivataftaler, der hører til clearingydelser af væsentlig systemisk betydning. ESMA bør endvidere udpege op til fem mest relevante underkategorier af handler pr. derivatklasse på grundlag af en kombination af størrelse og løbetid. Modparter bør derefter forpligtes til at cleare mindst fem handler i referenceperioden i hver relevant underkategori. Antallet af derivataftaler, der skal cleares, bør være mindst fem handler i referenceperioden på grundlag af et årligt gennemsnit, hvilket betyder, at de kompetente myndigheder ved vurderingen af, om modparter opfylder repræsentativitetsforpligtelsen, bør tage hensyn til det samlede antal handler over et år. For at sikre en forholdsmæssig tilgang og undgå at pålægge modparter, der har begrænset aktivitet i de forskellige underkategorier af derivataftaler, som ESMA har udpeget, en for stor byrde, bør der gælde en bagatelgrænse for repræsentativitetsforpligtelsen. Desuden skal der tages behørigt hensyn til den specifikke forretningsmodel for Unionens pensionsordninger. I flere tilfælde har sådanne ordninger et begrænset antal rentederivathandler, som er koncentrerede, langfristede og har en høj nominel værdi. Det er derfor hensigtsmæssigt at indføre en nedskaleret repræsentativitetsforpligtelse, som bør kræve, at der cleares én handel i stedet for fem i de mest relevante underkategorier pr. referenceperiode. Medlemsstaterne bør indføre passende tvangsbøder i tilfælde, hvor en modpart, der er omfattet af kravet om en aktiv konto, ikke opfylder sine forpligtelser med hensyn til de operationelle kriterier eller repræsentativitetsforpligtelsen.

(15)

ESMA spiller en vigtig rolle i forbindelse med vurderingen af, hvorvidt tredjelands-CCP'er og deres clearingydelser er af væsentlig systemisk betydning. Senest 18 måneder efter denne forordnings ikrafttræden eller på et hvilket som helst tidspunkt i tilfælde af en risiko for den finansielle stabilitet bør ESMA vurdere og aflægge rapport til Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen om denne forordnings virkninger med hensyn til at reducere eksponeringer mod systemisk vigtige niveau 2-CCP'er. ESMA bør foreslå eventuelle foranstaltninger, som den finder nødvendige, samt kvantitative tærskler og lade dem ledsage af en konsekvensanalyse og en cost-benefit-analyse. ESMA bør samarbejde med Det Europæiske System af Centralbanker (ESCB), Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici (ESRB) og den fælles overvågningsmekanisme, der oprettes ved denne forordning, når den udarbejder sin vurdering og rapport. Senest seks måneder efter modtagelsen af ESMA's rapport bør Kommissionen udarbejde sin egen rapport, som om nødvendigt kan ledsages af et lovgivningsforslag.

(16)

Med det formål at tilskynde til clearing i og sikre den finansielle stabilitet i Unionen og for at sikre, at kunderne er bekendt med deres muligheder og kan træffe informerede beslutninger om, hvor de skal cleare deres derivataftaler, bør clearingmedlemmer og kunder, der udbyder clearingydelser i både godkendte og anerkendte CCP'er, oplyse deres kunder om muligheden for at cleare en derivataftale gennem en EU-CCP. De oplysninger, der gives, bør omfatte oplysninger om alle omkostninger, som kunderne vil blive pålagt af clearingmedlemmer og kunder, der udbyder clearingydelser. De oplysninger om omkostninger, som clearingmedlemmer og kunder, der udbyder clearingydelser, bør offentliggøre, bør begrænses til de EU-CCP'er, for hvilke de udbyder clearingydelser. Forpligtelsen til at oplyse kunder om muligheden for at cleare en derivataftale gennem en EU-CCP hænger er adskilt fra kravet om en aktiv konto og er tænkt til at gælde mere generelt for at sikre kendskab til EU-CCP'ernes tilbud om clearing.

(17)

For at sikre, at de kompetente myndigheder er i besiddelse af de nødvendige oplysninger om clearingmedlemmers eller kunders clearingaktiviteter hos anerkendte tredjelands-CCP'er, bør der indføres indberetningspligt for sådanne clearingmedlemmer eller kunder. Der bør i de oplysninger, der skal indberettes, sondres mellem værdipapirtransaktioner, derivattransaktioner på regulerede markeder og OTC-derivattransaktioner. ESMA bør udspecificere det nøjagtige indhold og format af de oplysninger, der skal indberettes, og bør i den forbindelse sikre, at forpligtelsen ikke skaber yderligere indberetningskrav, medmindre det er nødvendigt, så den administrative byrde for clearingmedlemmer og kunder minimeres.

(18)

Under den nuværende ramme modtager ESMA transaktionsdata i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 og forordning (EU) 2015/2365 (11), som giver et EU-dækkende overblik over markeder, men ikke over CCP'ers risikostyring. ESMA bør derfor i tilgift til disse data kræve rettidige og pålidelige oplysninger om CCP'ers aktiviteter og praksis for at opfylde sit mandat vedrørende finansiel stabilitet. Der bør derfor indføres et formelt indberetningskrav vedrørende CCP-risikostyringsdata fra EU-CCP'er til ESMA. Indførelsen af et sådant krav vil også bidrage til yderligere at styrke standardiseringen og sammenligneligheden på tværs af data og sikre, at data leveres regelmæssigt.

(19)

De seneste stressepisoder på råvaremarkederne har understreget vigtigheden af, at myndighederne har et omfattende billede af derivataktiviteter og eksponeringer hos de ikkefinansielle modparter, der er omfattet af clearingforpligtelsen. Ikkefinansielle modparter, der er omfattet af clearingforpligtelsen, og som indgår i en koncern, hvis koncerninterne transaktioner er undtaget fra indberetningspligten, bør have deres derivatpositioner indberettet af deres moderselskab i Unionen på samlet basis. Indberetningen bør foretages ugentligt på enhedsniveau og opdeles efter derivattype. Sådanne oplysninger bør gives til ESMA og den relevante kompetente myndighed for de enkelte enheder i koncernen. Det er også relevant at tage højde for de bekymringer, som tilsynsmyndighederne har givet udtryk for med hensyn til kvaliteten af de data, der indberettes af finansielle og ikkefinansielle modparter i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012. Enheder, der er omfattet af indberetningspligten i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, bør derfor pålægges at udvise due diligence ved at indføre tilstrækkelige procedurer og systemer til at sikre kvaliteten af dataene, inden dataene indsendes. ESMA bør udstede retningslinjer for yderligere at præcisere sådanne procedurer og ordninger under hensyntagen til muligheden for at anvende kravene på en forholdsmæssig måde. For at sikre, at kravene til datakvalitet er opfyldt, bør medlemsstaterne vedtage passende sanktioner, hvis de indberettede data indeholder systematiske åbenbare fejl. ESMA bør udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere, hvad der forstås ved en systematisk åbenbar fejl med henblik på pålæggelse af sådanne sanktioner. Selv om enheder har mulighed for at uddelegere deres indberetning, forbliver de ansvarlige, i tilfælde af at de data, der indberettes af den enhed, som de har delegeret deres indberetning til, er unøjagtige eller overlappende.

(20)

For at sikre, at de kompetente myndigheder til enhver tid er opmærksomme på eksponeringer på enheds- og koncernniveau og er i stand til at overvåge sådanne eksponeringer, bør de kompetente myndigheder indføre effektive samarbejdsprocedurer for beregning af positioner i aftaler, der ikke cleares gennem en godkendt eller anerkendt CCP, og for aktiv evaluering og vurdering af eksponeringsniveauet i OTC-derivataftaler på enheds- og koncernniveau. For at ESMA kan få et samlet billede af aktiviteten inden for OTC-derivater for ikkefinansielle modparter, der er etableret i Unionen, samt for deres moderselskaber, bør de myndigheder, der er ansvarlige for disse ikkefinansielle modparter og moderselskaber, regelmæssigt foretage indberetninger til ESMA. En sådan indberetning bør ikke gentage de oplysninger, der allerede er indgivet i kraft af andre indberetningskrav fastsat i forordning (EU) nr. 648/2012, men i stedet give oplysninger om udviklingen i disse ikkefinansielle modparters porteføljer mellem to indberetningsdatoer samt en vurdering af de risici, som sådanne modparter kan blive eksponeret for. Myndigheder med ansvar for ikkefinansielle modparter, der indgår i en koncern, bør samarbejde om at minimere indberetningsbyrden og vurdere intensiteten og typen af aktivitet i disse ikkefinansielle modparters OTC-derivater.

(21)

Det er nødvendigt at sikre, at Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 149/2013 (12), som omhandler kriterierne for bestemmelse af, hvilke OTC-derivataftaler der objektivt og målbart reducerer risici, fortsat er relevant i lyset af udviklingen på markederne. Det er også nødvendigt at sikre, at clearinggrænseværdierne i nævnte delegerede forordning korrekt og nøjagtigt afspejler de forskellige risici og karakteristika ved andre derivater end rente-, valuta-, kredit- og aktiederivater. ESMA bør derfor også revidere og, i det omfang det er relevant, præcisere nævnte delegerede forordning og om nødvendigt foreslå ændringer. ESMA opfordres til at se nærmere på dette og bl.a. øge detaljeringsgraden for råvarederivater. En sådan højere detaljeringsgrad kunne opnås ved at opdele clearinggrænseværdierne efter sektor og type, f.eks. ved at skelne mellem henholdsvis landbrugsråvarer, energiråvarer og metalliske råvarer eller ved at differentiere mellem disse råvarer på grundlag af andre karakteristika såsom miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige kriterier, miljømæssigt bæredygtige investeringer eller kryptorelaterede egenskaber. ESMA bør i forbindelse med revisionen bestræbe sig på at høre relevante interessenter med specialviden om bestemte råvarer.

(22)

Ikkefinansielle modparter, der udveksler sikkerhedsstillelse for OTC-derivataftaler, der ikke cleares af en CCP, bør have tilstrækkelig tid til at forhandle og afprøve ordningerne for udveksling af sådan sikkerhedsstillelse.

(23)

For at undgå markedsfragmentering og sikre lige vilkår og i erkendelse af, at udveksling af variations- og initialmarginer for enkelte aktieoptioner og aktieindeksoptioner i visse tredjelandes jurisdiktioner ikke er underlagt tilsvarende marginkrav, bør behandlingen af sådanne produkter undtages fra kravet om at have risikostyringsprocedurer vedrørende rettidig, nøjagtig og passende adskilt udveksling af sikkerhedsstillelse, så længe der ikke er tilstrækkelig international konvergens med hensyn til behandlingen af dem. ESMA bør i samarbejde med Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Banktilsynsmyndighed) (EBA), der er oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1093/2010 (13), og Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikrings- og Arbejdsmarkedspensionsordninger) (EIOPA), der er oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1094/2010 (14) (samlet benævnt »ESA'er«), overvåge den reguleringsmæssige udvikling i tredjelandsjurisdiktioner og udviklingen af eksponeringer hos modparter, der er omfattet af forordning (EU) nr. 648/2012, i enkeltaktieoptioner og aktieindeksoptioner, der ikke cleares af en CCP, og bør aflægge rapport til Kommissionen om resultaterne af dette tilsyn mindst hvert tredje år. Hvis Kommissionen har modtaget en sådan rapport, bør den vurdere, om den internationale udvikling har ført til større konvergens i behandlingen af enkeltaktieoptioner og aktieindeksoptioner, og om undtagelsen bringer den finansielle stabilitet i Unionen eller i en eller flere af dens medlemsstater i fare. I så fald bør Kommissionen tillægges beføjelse til tilbagekalde undtagelsen vedrørende behandlingen af enkeltaktieoptioner og aktieindeksoptioner. På denne måde kan det sikres, at der er indført passende krav i Unionen til at mindske modpartskreditrisikoen i forbindelse med sådanne aftaler, samtidig med at ethvert råderum for regelarbitrage undgås.

(24)

For at opfylde initialmarginkravene i forordning (EU) nr. 648/2012 anvender et stort antal EU-markedsdeltagere proformainitialmarginmodeller for hele branchen. Eftersom disse modeller benyttes i hele branchen, er det usandsynligt, at de bliver ændret væsentligt på baggrund af den enkelte brugers præferencer eller de forskellige vurderinger fra de enkelte kompetente myndigheder, der giver tilladelse til anvendelsen af disse modeller i de enheder, som de fører tilsyn med. Da den samme model anvendes af et stort antal modparter i Unionen, giver det deraf følgende behov for, at modellen godkendes af flere kompetente myndigheder, i praksis anledning til et koordineringsproblem. For at løse dette problem bør EBA have til opgave at fungere som central validator af sådanne proformamodeller. EBA bør i sin rolle som central validator godkende elementerne i og generelle aspekter af disse proformamodeller, herunder deres kalibrering, udformning og dækning af instrumenter, aktivklasser og risikofaktorer. Til at understøtte sit arbejde bør EBA indsamle feedback fra kompetente myndigheder, ESMA og EIOPA og koordinere deres kollektive synspunkter. Eftersom de kompetente myndigheder fortsat vil være ansvarlige for at give tilladelse til anvendelsen af disse proformamodeller og for tilsynet med deres anvendelse på niveauet for tilsynsbelagte enheder, bør EBA bistå dem i deres godkendelsesprocesser for så vidt angår de generelle aspekter af gennemførelsen af disse proformamodeller. EBA bør desuden fungere som et fælles forum for drøftelser med branchen for at bidrage til at sikre en mere effektiv EU-koordinering af udformningen af disse modeller. De kompetente myndigheder vil fortsat være ansvarlige for at give tilladelse til anvendelsen af sådanne modeller og for at overvåge gennemførelsen af disse modeller på niveauet for tilsynsbelagte enheder.

(25)

Centralbanker, offentlige organer, der har ansvar for forvaltningen af den offentlige gæld, eller som deltager heri, og enheder i den offentlige sektor kan frit vælge, om de vil anvende CCP'ers clearingydelser til at cleare deres derivataftaler. Hvis de beslutter at anvende sådanne tjenester, opfordres de i princippet til at cleare gennem EU-CCP'er, hvor de efterspurgte produkter er tilgængelige. Eftersom de nærmere bestemmelser for disse enheders deltagelse i CCP'er varierer fra medlemsstat til medlemsstat, og i betragtning af divergerende praksis med hensyn til beregning af disse enheders eksponeringer mod EU-CCP'er og deres bidrag til disse CCP'ers finansielle ressourcer, ville en yderligere harmonisering af disse aspekter ved hjælp af retningslinjer fra ESMA's side være ønskelig.

(26)

EBA bør i samarbejde med ESMA og EIOPA udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere tilsynsprocedurer, der sikrer den indledende og løbende godkendelse af risikostyringsprocedurerne. For at sikre proportionalitet bør kun finansielle modparter, der er mest aktive inden for OTC-derivater, der ikke cleares af en CCP, være omfattet af procedurerne i disse reguleringsmæssige tekniske standarder.

(27)

For at sikre en konsekvent og konvergerende tilgang blandt de kompetente myndigheder i hele Unionen bør CCP'er, der er meddelt tilladelse, eller juridiske personer, der er etableret i Unionen og ønsker at få tilladelse i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012 til at udbyde clearingydelser og udøve aktiviteter i finansielle instrumenter, også kunne få tilladelse til at udbyde clearingydelser og udøve andre aktiviteter i relation til ikkefinansielle instrumenter. Forordning (EU) nr. 648/2012 finder anvendelse på CCP'er som enheder, ikke på specifikke tjenesteydelser. Når en CCP ud over finansielle instrumenter også clearer ikkefinansielle instrumenter, bør CCP'ens kompetente myndighed kunne sikre, at CCP'en er i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 648/2012 for alle de tjenesteydelser, den udbyder.

(28)

Unionens CCP’er står over for udfordringer med at udvide deres produktudbud inden for clearingtjenester og oplever vanskeligheder med at lancere clearingtjenester for nye produkter. I lyset af sådanne udfordringer og vanskeligheder og i overensstemmelse med målet om at gøre Unionens clearingsystem mere attraktivt bør proceduren for meddelelse af tilladelse til CCP'er i Unionen eller udvidelse af CCP'ers tilladelse derfor forenkles og bør omfatte specifikke tidsfrister, samtidig med at det sikres, at ESMA og den pågældende EU-CCP's kollegium inddrages på passende vis. For det første bør modtagelsen af en ansøgning for at undgå store og potentielt uendelige forsinkelser bekræftes hurtigt, og de kompetente myndigheder bør derefter vurdere, om ansøgning om tilladelse er fuldstændig. Med henblik på at sikre, at juridiske personer, der er etableret i Unionen, og som ønsker at få tilladelse som CCP'er, og EU-CCP'er, der ønsker at udvide deres tilladelse, fremlægger alle de nødvendige dokumenter og oplysninger sammen med deres ansøgning, bør ESMA udarbejde udkast til reguleringsmæssige og gennemførelsesmæssige tekniske standarder, der præciserer, hvilke dokumenter der skal fremlægges, hvilke oplysninger disse dokumenter skal indeholde, og i hvilket format de skal fremlægges. Ved udarbejdelsen af udkastene til reguleringsmæssige tekniske standarder bør ESMA tage hensyn til eksisterende krav til dokumentation og praksis i medfør af forordning (EU) nr. 648/2012 og om muligt strømline indgivelsen heraf for at undgå en urimelig lang lanceringstid og af at sikre, at de oplysninger, som skal indgives af den CCP, der ansøger om en udvidelse af tilladelsen, står i rimeligt forhold til væsentligheden af den ændring, som CCP'en ansøger om, uden at gøre den samlede proces unødigt kompleks, besværlig og uforholdsmæssig. For det andet bør juridiske personer, der er etableret i Unionen, og som ønsker at få tilladelse som CCP'er, og EU-CCP'er, der ønsker at udvide deres tilladelse, for at sikre en effektiv og samtidig vurdering af ansøgninger kunne indgive alle dokumenter via en central database. For det tredje bør en CCP's kompetente myndighed i vurderingsperioden koordinere og forelægge spørgsmål fra den pågældende kompetente myndighed, ESMA eller kollegiet til den juridiske person, der er etableret i Unionen, og som ønsker at få tilladelse som CCP, og EU-CCP'er, der ønsker at udvide deres tilladelse, så der sikres en hurtig, fleksibel og samarbejdsbaseret proces med henblik på en samlet revision. For at undgå overlap og unødvendige forsinkelser bør alle spørgsmål og efterfølgende præciseringer også udveksles samtidigt mellem CCP'ens kompetente myndighed, ESMA og kollegiet.

(29)

Der hersker i dag en vis usikkerhed om, hvornår en supplerende tjenesteydelse eller aktivitet er omfattet af en CCP's eksisterende tilladelse. Det er nødvendigt at afhjælpe denne usikkerhed og sikre proportionalitet, når den påtænkte supplerende tjenesteydelse eller aktivitet, som ikke er omfattet af en CCP's eksisterende tilladelse, ikke i betydelig grad øger risiciene for CCP'en. I så fald bør den supplerende tjenesteydelse eller aktivitet ikke underkastes den fuldstændige vurderingsprocedure, men i stedet nyde godt af en fremskyndet procedure. Den fremskyndede procedure bør ikke kræve en særskilt udtalelse fra ESMA og kollegiet, da et sådant krav ville være uforholdsmæssigt, men ESMA og medlemmerne af kollegiet bør snarere give input til CCP'ens kompetente myndighed om vurderingen af, om udvidelsen kan betragtes som omfattet af den fremskyndede procedure. For at sikre tilsynsmæssig konvergens bør ESMA udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for yderligere at præcisere betingelserne for anvendelse af den fremskyndede procedure samt proceduren for levering af egne input og input fra kollegiet.

(30)

For at lette den administrative byrde for CCP'er og kompetente myndigheder uden at ændre en CCP's overordnede risikoprofil bør CCP'er kunne gennemføre udvidelser af serviceydelser med henblik på løbende ændringer (»business as usual«-ændringer) uden tilladelse, hvis en CCP finder, at den foreslåede yderligere tjenesteydelse eller aktivitet ikke vil have væsentlig indflydelse på dens risikoprofil, navnlig hvis den nye clearingydelse eller -aktivitet i høj grad svarer til de tjenesteydelser, som CCP'en allerede har tilladelse til at udbyde. For at gøre det muligt for CCP'er hurtigt at gennemføre sådanne »business as usual«-ændringer bør CCP'er undtages fra procedurerne for tilladelse til udvidelse af aktiviteter og tjenesteydelser i forbindelse med sådanne ændringer. CCP'er bør underrette den kompetente myndighed og ESMA, hvis de beslutter at gøre brug af en sådan undtagelse. Den kompetente myndighed bør gennemgå de ændringer, der er gennemført i forbindelse med sin årlige revisions- og vurderingsproces.

(31)

For at sikre, at alle kollegier fungerer på ensartet vis, og for at skabe yderligere tilsynskonvergens bør kollegiet ledes i fællesskab af den nationale kompetente myndighed og et af de uafhængige medlemmer af CCP-Tilsynsudvalget. For at fremme samarbejdet mellem ESMA og de kompetente myndigheder bør formændene i fællesskab fastsætte datoerne for kollegiets møder og fastlægge dagsordenen for sådanne møder. For at sikre konsekvent beslutningstagning, og at CCP'ens kompetente myndighed i sidste ende forbliver ansvarlig i tilfælde af uenighed mellem formændene, bør den endelige afgørelse dog under alle omstændigheder træffes af den kompetente myndighed, som bør give ESMA en begrundet redegørelse for sin afgørelse.

(32)

ESMA bør kunne bidrage mere effektivt til at sikre, at EU's CCP'er er sikre, robuste og konkurrencedygtige i forbindelse med levering af deres tjenesteydelser i hele Unionen. Ud over de tilsynsbeføjelser, der i dag følger af forordning (EU) nr. 648/2012, bør ESMA derfor afgive udtalelse til CCP'ens kompetente myndighed om inddragelsen af en CCP's tilladelse, undtagen hvis der er akut brug for en afgørelse, det vil sige inden for en frist, der er kortere end den frist, der er afsat til at ESMA kan afgive sine udtalelser. ESMA bør også afgive udtalelser om revisionen og vurderingen, marginkrav og deltagelseskrav. De kompetente myndigheder bør redegøre for enhver væsentlig afvigelse fra ESMA's udtalelser, og ESMA bør underrette sit Tilsynsråd, hvis en kompetent myndighed ikke efterlever eller ikke agter at efterleve ESMA's udtalelse og eventuelle betingelser eller henstillinger heri. Oplysningerne bør også omfatte den kompetente myndigheds begrundelse for manglende efterlevelse af ESMA's udtalelse eller eventuelle betingelser eller henstillinger deri.

(33)

For at sikre en hurtig og effektiv udveksling af oplysninger og dokumentation i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, for at fremme et større samarbejde mellem kompetente myndigheder, der er involveret i tilsynet med enheder, der er omfattet af nævnte forordning, og for at forenkle kommunikationen mellem de kompetente myndigheder og deres tilsynsbelagte enheder i forbindelse med procedurer, der er omfattet af nævnte forordning, bør ESMA oprette og vedligeholde en elektronisk central database. Alle relevante kompetente myndigheder og organer bør have adgang til denne centrale database med de oplysninger, der er relevante for deres opgaver og ansvarsområder. Tilsvarende bør enheder, der er omfattet af kravene i forordning (EU) nr. 648/2012, have adgang til de oplysninger og den dokumentation, de har indsendt, og al dokumentation, der er rettet til dem. Den centrale database bør anvendes til at udveksle så mange oplysninger og dokumentation som muligt, herunder som minimum oplysninger og dokumentation vedrørende tilladelser, udvidelser af tjenester og modelgodkendelser.

(34)

Det er nødvendigt at sikre, at CCP'er til enhver tid overholder forordning (EU) nr. 648/2012, navnlig i forbindelse med levering af supplerende clearingydelser eller udøvelse af clearingaktiviteter, hvortil der er meddelt tilladelse via den fremskyndede procedure, eller som er fritaget for tilladelse som følge af gennemførelsen af »business as usual«-ændringer, samt gennemførelsen af modelændringer efter en fremskyndet procedure for godkendelse af en sådan modelændring, da ESMA og kollegiet i sådanne tilfælde ikke afgiver særskilte udtalelser. Følgelig bør den revision, som CCP'ens kompetente myndighed foretager, mindst en gang om året, især omfatte de pågældende nye clearingydelser eller -aktiviteter og modelændringer. For at sikre tilsynskonvergens og koordinering mellem de kompetente myndigheder og ESMA, og at EU's CCP'er er sikre, robuste og konkurrencedygtige i forbindelse med levering af deres tjenesteydelser i hele Unionen, bør den kompetente myndighed, mindst én gang om året, forelægge ESMA og kollegiet sin rapport vedrørende sin revision og vurdering af en CCP med henblik på deres udtalelser. ESMA's udtalelse bør vurdere de aspekter, der er omfattet af den kompetente myndigheds rapport, og som omfatter en opfølgning på CCP'ens levering af tjenesteydelser eller aktiviteter, med særlig vægt på fremskyndede procedurer og »business as usual«-ændringer, samt de grænseoverskridende risici, som CCP'en kan blive eksponeret for, og i betragtning af den CCP'ens overordnede position som clearingydelsesudbyder i Unionen. Kontrolbesøg på stedet spiller en central rolle i udførelsen af tilsynsopgaver og giver de kompetente myndigheder uvurderlige oplysninger. Som sådan bør de gennemføres mindst én gang om året for at sikre hurtig udveksling af oplysninger, videndeling og effektivt samarbejde mellem de kompetente myndigheder og ESMA, og ESMA bør underrettes om både planlagte kontrolbesøg og hastekontrolbesøg på stedet, kunne anmode om at deltage i sådanne kontrolbesøg og modtage alle relevante oplysninger i forbindelse med sådanne kontrolbesøg på stedet samt en begrundet redegørelse for et eventuelt afslag på at tillade ESMA deltage. For yderligere at styrke koordineringen mellem ESMA og de kompetente myndigheder kan ESMA desuden under særlige omstændigheder og i forbindelse med tilsynskontrollen og vurderingen anmode om et ad hoc-møde med CCP'en og den berørte kompetente myndighed. Kollegiet bør underrettes om resultatet af et sådant møde. For at styrke informationsudvekslingen mellem de kompetente myndigheder og ESMA bør sidstnævnte også kunne anmode de kompetente myndigheder om de oplysninger, der er nødvendige for, at den kan udføre sine opgaver i forbindelse med tilsynskontrollen og vurderingen.

(35)

ESMA bør have midlerne til at identificere potentielle risici for Unionens finansielle stabilitet. ESMA bør derfor, i samarbejde med ESRB, EBA, EIOPA og Den Europæiske Centralbank (ECB) inden for rammerne af de opgaver vedrørende tilsyn med kreditinstitutter inden for den fælles tilsynsmekanisme, som den er pålagt i henhold til Rådets forordning (EU) nr. 1024/2013 (15), identificere indbyrdes forbindelser og indbyrdes afhængighed mellem forskellige CCP'er og juridiske personer, herunder så vidt muligt fælles clearingmedlemmer, kunder og indirekte kunder, fælles udbydere af materielle tjenester, fælles udbydere af væsentlig likviditet, aftaler om krydssikkerhedsstillelse, cross-default-klausuler og kryds-CCP-netting, krydsgarantiaftaler og -risikooverførsler og back-to-back-transaktioner.

(36)

De centralbanker, der udsteder EU-valutaerne for de finansielle instrumenter, som cleares af CCP'er, der er meddelt tilladelse, og som har anmodet om medlemskab af CCP-Tilsynsudvalget, er medlemmer af CCP-Tilsynsudvalget uden stemmeret. De deltager kun i udvalgets møder vedrørende EU-CCP'er i forbindelse med drøftelser om EU-dækkende vurderinger af EU-CCP'ernes modstandsdygtighed over for ugunstige markedsudviklinger/relevante markedsudviklinger. De udstedende centralbanker er således, i modsætning til hvad der er tilfældet for deres deltagelse i tilsynet med tredjelands-CCP'er, ikke tilstrækkeligt involveret i tilsynsspørgsmål vedrørende EU-CCP'er, som er af direkte relevans for gennemførelsen af pengepolitik og betalingssystemernes smidige funktion, hvilket resulterer i, at der ikke i tilstrækkelig grad tages hensyn til grænseoverskridende risici. Udstedende centralbanker bør derfor kunne deltage som medlemmer uden stemmeret i alle møder, som CCP-Tilsynsudvalget indkalder til vedrørende EU-CCP'er.

(37)

Med henblik på at forbedre EU-organernes muligheder for at danne sig et samlet overblik over markedsudvikling af relevans for clearing i Unionen, overvåge implementeringen af visse clearingrelaterede krav i forordning (EU) nr. 648/2012 og i fællesskab drøfte de potentielle risici, der opstår som følge af forskellige finansielle aktørers indbyrdes forbindelser og andre spørgsmål vedrørende finansiel stabilitet er det nødvendigt at oprette en tværsektoriel overvågningsmekanisme, som samler de relevante EU-organer, der er involveret i tilsynet med EU-CCP'er, clearingmedlemmer og kunder (den fælles overvågningsmekanisme). Den fælles overvågningsmekanisme bør forvaltes og ledes af ESMA som den EU-myndighed, der er involveret i tilsynet med EU-CCP'er og fører tilsyn med systemisk vigtige tredjelands-CCP'er. Også repræsentanter fra Kommissionen, EBA, EIOPA, ESRB, de centralbanker, der udsteder de valutaer, hvori de kontrakter, der hører til clearingydelser af væsentlig systemisk betydning, er denomineret, nationale kompetente myndigheder samt ECB inden for rammerne af de opgaver vedrørende tilsyn med kreditinstitutter inden for den fælles tilsynsmekanisme, som den er pålagt i henhold til forordning (EU) nr. 1024/2013, bør deltage.

(38)

Med henblik på at sikre et informeret grundlag for fremtidige politikbeslutninger bør ESMA, i samarbejde med de andre deltagere i den fælles overvågningsmekanisme, forelægge Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen en årlig rapport om resultaterne af deres aktiviteter. ESMA kan indlede en procedure vedrørende overtrædelse af EU-retten i henhold til forordning (EU) nr. 1095/2010, hvis ESMA på grundlag af de oplysninger, den har modtaget inden for rammerne af den fælles overvågningsmekanisme, og efter drøftelserne heri finder, at de kompetente myndigheder ikke sikrer clearingmedlemmernes og kundernes overholdelse af kravet om som minimum at cleare et fastsat antal af de identificerede aftaler på konti hos EU-CCP'er, eller hvis ESMA konstaterer, at der er en risiko for den finansielle stabilitet i Unionen som følge af en påstået overtrædelse eller manglende anvendelse af EU-retten. ESMA kan, inden den indleder en sådan procedure vedrørende overtrædelse af EU-retten, udstede retningslinjer og henstillinger i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010. Hvis ESMA på grundlag af de oplysninger, den er modtaget inden for rammerne af den fælles overvågningsmekanisme, og efter drøftelserne heri finder, at overholdelse af kravet om som minimum at cleare et fastsat antal af de identificerede aftaler på konti hos EU-CCP'er ikke effektivt sikrer reduktion af EU-clearingmedlemmers og kunders uforholdsmæssigt store eksponeringer mod niveau 2-CCP'er, revidere og foreslå ændringer til den relevante delegerede forordning fra Kommissionen, med yderligere præcisering af dette krav, og om nødvendigt foreslå en passende tilpasningsperiode.

(39)

Uroen på markederne i 2020 som følge af covid-19-pandemien og de høje priser på engrosenergimarkederne i 2022 efter Ruslands uprovokerede og uberettigede angrebskrig mod Ukraine viste, at det er afgørende, at de kompetente myndigheder samarbejder og udveksler oplysninger for at imødegå de risici, der opstår i forbindelse med hændelser med grænseoverskridende virkninger, men at ESMA stadig mangler de nødvendige redskaber til at sikre en sådan koordinering og en konvergerende tilgang på EU-plan. ESMA bør derfor have beføjelse til at handle i en nødsituation hos en eller flere CCP'er, der har eller sandsynligvis vil få destabiliserende virkninger på grænseoverskridende markeder. I sådanne nødsituationer bør ESMA tildeles en koordinerende rolle mellem kompetente myndigheder, kollegier og afviklingsmyndigheder med henblik på at opbygge en koordineret reaktion. ESMA bør derfor kunne indkalde til møder i CCP-Tilsynsudvalget, enten på eget initiativ eller efter anmodning, eventuelt i en udvidet sammensætning, med henblik på effektivt at koordinere de kompetente myndigheders indsats i nødsituationer. ESMA bør desuden kunne anmode om oplysninger fra relevante kompetente myndigheder, hvis det er nødvendigt for, at ESMA kan varetage sin koordineringsfunktion i sådanne situationer, og for at ESMA kan udstede henstillinger til den kompetente myndighed, og ESMA bør kunne anmode om sådanne oplysninger direkte fra CCP'en eller markedsdeltagerne, hvis den kompetente myndighed ikke giver svar inden for en passende tidsramme. ESMA's rolle i nødsituationer bør ikke berøre CCP'ens kompetente myndigheds endelige ansvar for at træffe tilsynsafgørelser vedrørende den CCP, den fører tilsyn med, herunder nødforanstaltninger. Det er også vigtigt, at kollegiemedlemmerne er i stand til at videresende de oplysninger, de modtager i en nødsituation, til de offentlige organer, herunder ministerier, der er ansvarlige for den finansielle stabilitet på deres markeder.

(40)

Med henblik på at mindske byrden for CCP'er og ESMA bør det præciseres, at hvis ESMA foretager en revision af en tredjelands-CCP's anerkendelse, bør den pågældende tredjelands-CCP ikke være forpligtet til at indgive en ny ansøgning om anerkendelse. Den bør dog give ESMA alle de oplysninger, der er nødvendige for en sådan revision. ESMA's revision af en tredjelands-CCP's anerkendelse bør derfor ikke behandles som en ny anerkendelse af den pågældende CCP.

(41)

Kommissionen bør, når den vedtager en afgørelse om ækvivalens, kunne fravige kravet om, at det pågældende tredjeland skal have et effektivt ækvivalent system for anerkendelse af tredjelands-CCP'er. Kommissionen kan, når den overvejer, hvorvidt en sådan tilgang ville stå i et rimeligt forhold til målet, tage en række forskellige faktorer i betragtning, herunder overholdelsen af principperne for finansielle markedsinfrastrukturer, der er offentliggjort af Udvalget om Betalings- og Markedsinfrastrukturer og Den Internationale Børstilsynsorganisation, størrelsen af de tredjelands-CCP'er, der er etableret i den pågældende jurisdiktion, og, hvis den er kendt, den forventede aktivitet i de pågældende tredjelands-CCP'er, der udføres af clearingmedlemmer og markedspladser, der er etableret i Unionen.

(42)

For at sikre, at samarbejdsordninger mellem ESMA og de relevante kompetente myndigheder i tredjelande er forholdsmæssige, bør sådanne ordninger tage hensyn til en række forskellige aspekter, herunder kategoriseringen af tredjelands-CCP'er som niveau 1- eller niveau 2-CCP'er, de særlige karakteristika ved omfanget af de tjenesteydelser, der udbydes eller påtænkes udbudt i Unionen, hvorvidt de pågældende tjenesteydelser indebærer specifikke risici for Unionen eller for en eller flere af dens medlemsstater, samt tredjelands-CCP'ernes overholdelse af internationale standarder. Samarbejdsordningerne mellem ESMA og de relevante kompetente tredjelandsmyndigheder bør derfor afspejle det risikoniveau, som CCP'er etableret i et tredjeland potentielt udgør for den finansielle stabilitet i Unionen eller i en eller flere af dens medlemsstater.

(43)

ESMA bør derfor skræddersy sine samarbejdsordninger til diverse tredjelandsjurisdiktioner baseret på de CCP'er, der er etableret i en given jurisdiktion. Først og fremmest omfatter niveau 1-CCP'er en bred vifte af CCP-profiler, så ESMA bør sikre, at en samarbejdsordning står i et rimeligt forhold til de CCP'er, der er etableret i den enkelte tredjelandsjurisdiktion. Mere specifikt bør ESMA bl.a. tage hensyn til likviditeten på de pågældende markeder, i hvilket omfang CCP'ernes clearingaktiviteter er denomineret i euro eller andre EU-valutaer, og i hvilket omfang EU-enheder gør brug af de pågældende CCP'ers tjenesteydelser. I betragtning af at langt størstedelen af niveau 1-CCP'er kun i begrænset omfang udbyder clearingydelser til clearingmedlemmer og markedspladser etableret i Unionen og kan cleare produkter, der ikke er omfattet af bestemmelserne i forordning (EU) nr. 648/2012, bør omfanget af ESMA's vurdering og af de oplysninger, der skal anmodes om, også være begrænset i alle disse jurisdiktioner. Med henblik på at begrænse anmodningerne om oplysninger til niveau 1-CCP'er bør ESMA i princippet hvert år anmode om en række på forhånd angivne oplysninger. Hvis de risici, der knytter sig til en niveau 1-CCP eller en jurisdiktion, potentielt er større, vil der være grundlag for yderligere anmodninger, som minimum på kvartalsvis basis, og anmodninger om en bredere vifte af oplysninger. Samarbejdsordningerne bør skræddersys, så de afspejler en sådan differentiering i risikoprofilen for forskellige niveau 1-CCP'er, og bør omfatte bestemmelser, der tilrettelægger en passende ramme for udveksling af oplysninger. Samarbejdsordninger, der allerede var etableret ved denne forordnings ikrafttræden, bør dog ikke skulle tilpasses, medmindre de relevante tredjelandsmyndigheder anmoder om det.

(44)

I tilfælde af, at en CCP anerkendes som en niveau 2-CCP i henhold til artikel 25, stk. 2b, i forordning (EU) nr. 648/2012, bør samarbejdsordningerne mellem ESMA og de relevante tredjelandsmyndigheder, i betragtning af disse CCP'ers systemiske betydning for Unionen eller for en eller flere af dens medlemsstater, omfatte udveksling af en bredere vifte af oplysninger og hyppigere udveksling af disse oplysninger. I så fald bør samarbejdsordningerne også omfatte procedurer for sikring af, at der føres tilsyn med den pågældende niveau 2-CCP i overensstemmelse med nævnte forordnings artikel 25. ESMA bør sikre, at den kan indhente alle de oplysninger, der er nødvendige for, at den kan opfylde sine forpligtelser i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, herunder de oplysninger, der er nødvendige for at sikre overholdelse af nævnte forordnings artikel 25, stk. 2b, og for at sikre, udveksling af oplysninger, når en CCP helt eller delvist er blevet indrømmet sammenlignelig overholdelse. For at gøre det muligt for ESMA at gennemføre et fyldestgørende og effektivt tilsyn med niveau 2-CCP'er bør det præciseres, at sådanne CCP'er regelmæssigt skal give ESMA oplysninger.

(45)

ESMA bør også, når der er indrømmet sammenlignelig overholdelse, regelmæssigt vurdere niveau 2-CCP'ers fortsatte opfyldelse af betingelserne for deres anerkendelse gennem sammenlignelig overholdelse, idet den overvåger CCP'ers overholdelse af kravene i artikel 16 og afsnit IV og V i henhold til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2020/1304 (16). ESMA bør i forbindelse med denne vurdering også, ud over at modtage de relevante oplysninger og bekræftelser fra niveau 2-CCP'en, samarbejde og aftale administrative procedurer med tredjelandsmyndigheden for at sikre, at ESMA har de relevante oplysninger til at overvåge, at betingelserne for sammenlignelig overholdelse er opfyldt, og for at mindske de administrative og reguleringsmæssige byrder for disse niveau 2-CCP'er, i det omfang det er muligt.

(46)

Med henblik på at sikre, at ESMA tillige holdes informeret om, i hvilken udstrækning en niveau 2-CCP er forberedt på, kan afbøde og kan komme på fode igen efter alvorlige finansielle vanskeligheder, bør samarbejdsordningerne omfatte, at ESMA har ret til at blive konsulteret under udarbejdelsen af genopretningsplaner og vurderingen af afviklingsplaner, samt at ESMA har ret til at blive informeret, hvis en niveau 2-CCP udarbejder en genopretningsplan, eller hvis en tredjelandsmyndighed udarbejder afviklingsplaner. ESMA bør også underrettes om aspekter, der er relevante for den finansielle stabilitet i Unionen, eller i en eller flere af dens medlemsstater, og om, hvordan individuelle clearingmedlemmer og, i det omfang de er kendt, kunder og indirekte kunder, i væsentlig grad kunne blive berørt af gennemførelsen af sådanne genopretningsplaner eller afviklingsplaner. Samarbejdsordningerne bør også præcisere, at ESMA skal underrettes, når en niveau 2-CCP agter at aktivere sin genopretningsplan, eller tredjelandets myndigheder har fastslået, at der er tegn på en begyndende krisesituation, som vil kunne påvirke CCP'ens aktiviteter, dens evne til at udbyde clearingydelser, eller når tredjelandets myndigheder påtænker at træffe en afviklingsforanstaltning i nær fremtid.

(47)

ESMA bør kunne inddrage anerkendelsen af en tredjelands-CCP, hvis den pågældende tredjelands-CCP alvorligt og systematisk har overtrådt et af de gældende krav i forordning (EU) nr. 648/2012, herunder indgivelse til ESMA af oplysninger vedrørende anerkendelsen af den pågældende tredjelands-CCP, betaling af gebyrer til ESMA eller svaret på ESMA's anmodninger om oplysninger, der er nødvendige for, at ESMA kan udføre sine opgaver med hensyn til tredjelands-CCP'er, og ikke har truffet de afhjælpende foranstaltninger, som ESMA har anmodet om, inden for en passende fastsat tidsramme.

(48)

For at afbøde potentielle risici for den finansielle stabilitet i Unionen, bør CCP'er og clearingcentraler ikke kunne være clearingmedlemmer af andre CCP'er, og CCP'er bør heller ikke kunne acceptere andre CCP'er eller clearingcentraler som clearingmedlemmer eller indirekte clearingmedlemmer. Markedsdeltagere, der i øjeblikket opererer under sådanne ordninger, bør være forpligtet til at finde andre metoder til at cleare centralt. Et sådant forbud bør ikke påvirke interoperabilitetsordninger, som er reguleret i henhold til afsnit V i forordning (EU) nr. 648/2012, og ordninger, der er indgået med henblik på, at en CCP kan gennemføre sin investeringspolitik i overensstemmelse med nævnte forordning, såsom sponsorerede medlemskaber eller direkte adgang til clearede repomarkeder mellem CCP'er. For at give tilstrækkelig tid til tilpasning bør de eksisterende ordninger udfases senest to år efter datoen for denne forordnings ikrafttræden. Markedsdeltagere og myndigheder bør undersøge forskellige løsninger, herunder etablering af interoperabilitetsordninger.

(49)

Forordning (EU) nr. 648/2012 bør finde anvendelse på interoperabilitetsordninger for alle typer finansielle og ikkefinansielle instrumenter, såsom derivataftaler, ud over pengemarkedsinstrumenter og værdipapirer som defineret i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU (17). ESMA bør derfor efter høring af medlemmerne af ESCB og ESRB udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for at sikre konsekvente og effektive vurderinger af interoperabilitetsordninger.

(50)

For at sikre, at de tilsynsmæssige rammer for EU-CCP'er resulterer i sikre og modstandsdygtige CCP'er og bygger på samarbejde mellem CCP'ens kompetente myndighed og ESMA, bør resultaterne af uafhængige revisioner meddeles CCP'ens bestyrelse og også stilles til rådighed for ESMA og CCP'ens kompetente myndighed. Endvidere bør både ESMA og CCP'ens kompetente myndigheder kunne anmode om at deltage i CCP'ens risikoudvalgs møder uden stemmeret og om at blive orienteret om risikoudvalgets aktiviteter og afgørelser. ESMA bør også omgående modtage enhver afgørelse, hvori CCP'ens bestyrelse beslutter ikke at følge risikoudvalgets anbefaling, samt CCP'ens begrundelse herfor.

(51)

Den senere tids begivenheder med ekstreme udsving på råvaremarkederne viser, at ikke-finansielle modparter ikke har samme adgang til likviditet som finansielle modparter. Ikke-finansielle modparter bør derfor kun kunne udbyde kundeclearingydelser til ikke-finansielle modparter, der tilhører samme koncern. CCP'er, der har accepteret eller agter at acceptere ikkefinansielle modparter som clearingmedlemmer, bør sikre, at ikkefinansielle modparter er i stand til at godtgøre, at de kan opfylde marginkravene og levere bidragene til misligholdelsesfonde, også i stresssituationer. Eftersom ikkefinansielle modparter ikke er omfattet af de samme tilsynsmæssige krav og likviditetsgarantier som finansielle modparter, bør deres direkte adgang til CCP'er overvåges af de kompetente myndigheder for CCP'er, der accepterer dem som clearingmedlemmer. CCP'ens kompetente myndighed vil regelmæssigt skulle aflægge rapport til ESMA og kollegiet om de produkter, der cleares af ikkefinansielle modparter, den samlede eksponering og eventuelle identificerede risici. Denne forordning har ikke til formål at begrænse ikke-finansielle modparters mulighed for at blive direkte clearingmedlemmer af en CCP på en tilsynsmæssigt forsvarlig måde.

(52)

For at sikre, at kunder og indirekte kunder har større synlighed og forudsigelighed i relation til margin calls og dermed gøre det muligt for dem at videreudvikle deres likviditetsstyringsstrategier, bør clearingmedlemmer og kunder, der leverer clearingydelser, sikre gennemsigtighed over for deres kunder. På baggrund af deres levering af clearingydelser og deres professionelle erfaring med central clearing og likviditetsstyring er clearingmedlemmer bedst i stand til klart og åbent at kommunikere til kunderne, hvordan marginmodeller fungerer, herunder i stresssituationer, og hvilken indvirkning sådanne situationer kan have på de marginer, kunden vil skulle stille, herunder eventuelle yderligere marginer, som clearingmedlemmer selv måtte anmode om fra deres kunder. En bedre forståelse af marginmodeller kan gøre det nemmere for kunderne at forudsige margin calls med en rimelig sandsynlighed og at forberede sig på krav om sikkerhedsstillelse, navnlig i stresssituationer. For at sikre, at clearingmedlemmer er i stand til effektivt at levere de krævede niveauer af gennemsigtighed med hensyn til margin calls og CCP-marginmodeller til deres kunder, bør CCP'er også forsyne dem med alle de nødvendige oplysninger. ESMA bør i samråd med EBA og ESCB yderligere præcisere omfanget af og formatet for udvekslingen af oplysninger mellem CCP'er og clearingmedlemmer og mellem clearingmedlemmer og deres kunder.

(53)

For at sikre, at marginmodeller afspejler de aktuelle markedsforhold, bør CCP'er ikke kun regelmæssigt, men også løbende, ændre deres marginniveau under hensyntagen til eventuelle procykliske virkninger af disse ændringer. Når CCP'er anmoder om og opkræver marginer på intradagsbasis, bør de desuden tage hensyn til den potentielle indvirkning af deres opkrævning af marginer på intradagsbasis og betalinger på deres deltageres likviditetspositioner.

(54)

Med henblik på at sikre, at likviditetsrisikoen fastlægges præcist, bør de enheder, hvis misligholdelse en CCP skal tage hensyn til ved fastlæggelsen af denne risiko, udvides til at omfatte ikke blot den likviditetsrisiko, der genereres af clearingmedlemmers, men også udbydere af likviditet, undtagen centralbankers, misligholdelse.

(55)

For at lette adgangen til clearing for ikkefinansielle enheder, der ikke råder over tilstrækkelige højlikvide aktiver, navnlig energiselskaber, på betingelser, der skal fastsættes af ESMA, og for at sikre, at en CCP tager disse betingelser i betragtning ved beregningen af dens samlede eksponering mod en bank, der også er clearingmedlem, bør garantier fra offentlige banker og forretningsbanker betragtes som gyldig sikkerhedsstillelse. Ved fastsættelsen af de betingelser, hvorunder disse garantier kan accepteres som sikkerhed, bør ESMA give CCP'er mulighed for at træffe afgørelse om graden af sikkerhedsstillelse for disse garantier på grundlag af deres risikovurdering, herunder muligheden for, at disse garantier er usikrede, underlagt passende koncentrationsgrænser, kreditkvalitetskrav og strenge wrong-way risiko-krav. I betragtning af deres lave kreditrisikoprofil bør det desuden præciseres, at offentlige garantier også kan anvendes som anerkendt sikkerhed. Endelig bør en CCP, når den ændrer niveauet for de haircuts, den anvender på de aktiver, den accepterer som sikkerhedsstillelse, tage hensyn til eventuelle procykliske virkninger af disse ændringer.

(56)

For at lette overførslen af en kundes positioner i tilfælde af et clearingmedlems misligholdelse bør det clearingmedlem, der modtager sådanne positioner, have tid til at opfylde visse krav, der følger af leveringen af kundeclearingydelser. Navnlig, og i betragtning af at overførslen af kundens positioner finder sted under ekstraordinære omstændigheder og over en kort periode, bør det modtagende clearingmedlem gives tre måneder til at gennemføre og afslutte sine due diligence-procedurer for at sikre overholdelse af kravene til bekæmpelse af hvidvask af penge i henhold til EU-retten. Desuden bør det modtagende clearingmedlem, hvis det er relevant, opfylde kapitalkravene for clearingmedlemmers eksponeringer mod kunder i henhold til forordning (EU) nr. 575/2013 inden for en frist, der er aftalt med dets kompetente myndighed, og som ikke overstiger tre måneder. Udgangspunktet for denne tremånedersperiode bør være datoen for overførslen af kundens positioner fra det misligholdende clearingmedlem til det modtagende clearingmedlem.

(57)

I forbindelse med godkendelse af ændringer af CCP'ers modeller og parametre bør der indføres ændringer for at forenkle processen for at gøre det lettere for CCP'er omgående at reagere på markedsudviklinger, der kan nødvendiggøre ændringer af deres risikomodeller og -parametre. For at sikre tilsynsmæssig konvergens bør forordning (EU) nr. 648/2012 præcisere de betingelser, der skal tages i betragtning ved vurderingen af, om en given ændring er væsentlig, og ESMA anmodes om i tæt samarbejde med ESCB yderligere at præcisere sådanne betingelser ved at fastsætte kvantitative tærskler og specifikke elementer, der skal tages i betragtning. ESMA bør navnlig præcisere kriterierne for ændringer, der skal betragtes som væsentlige, herunder hvilke strukturelle elementer i risikomodeller der bør medtages i anvendelsesområdet for ændringer, der betragtes som væsentlige. Disse strukturelle elementer i risikomodeller bør f.eks. omfatte de værktøjer til bekæmpelse af procyklikalitet, som CCP'er har indført. Alle væsentlige ændringer bør godkendes fuldt ud, inden de vedtages. Hvis en CCP indfører og benytter en tidligere godkendt model eller alene foretager mindre ændringer heraf, såsom justering af parametrene inden for et godkendt interval, som er en del af den godkendte model på grund af eksterne faktorer såsom prisændringer på markedet, bør det ikke betragtes som en ændring af modellen, og den behøver derfor ikke at blive godkendt.

(58)

Ikkevæsentlige ændringer af modeller og parametre, der ikke øger risiciene for en EU-CCP, bør hurtigt kunne godkendes. I overensstemmelse med målet om at have sikre og modstandsdygtige EU-CCP'er og samtidig opbygge et moderne og konkurrencedygtigt clearingøkosystem i Unionen, der kan tiltrække virksomheder, bør der derfor indføres en fremskyndet procedure for ikkevæsentlige ændringer af modeller og parametre for at begrænse de udfordringer og den usikkerhed, der i øjeblikket findes i den tilsynsmæssige godkendelsesprocedure for sådanne ændringer. Hvis en ændring ikke er væsentlig, bør der anvendes en fremskyndet godkendelsesprocedure. En sådan procedure har til formål at gøre det lettere for CCP'er at reagere omgående på markedsudviklinger, der kan nødvendiggøre ændringer af deres risikomodeller og -parametre. Proceduren for godkendelse af sådanne ændringer af risikomodeller og -parametre bør derfor forenkles.

(59)

Forordning (EU) nr. 648/2012 bør tages op til revision senest fem år efter datoen for nærværende ændringsforordnings ikrafttræden for at give tilstrækkelig tid til at implementere de ændringer, der indføres ved denne ændringsforordning. Om end forordning (EU) nr. 648/2012 bør tages op til revision i sin helhed, bør der ved den revision fokuseres på forordningens mål- og omkostningseffektivitet med hensyn til at opfylde dens mål og forbedre effektiviteten og sikkerheden på Unionens clearingmarkeder og opretholde den finansielle stabilitet i Unionen. Der bør ved revisionen desuden tages hensyn til EU-CCP'ernes evne til at tiltrække kunder, denne ændringsforordnings virkninger for så vidt angår tilskyndelse til clearing i Unionen, samt i hvilket omfang den styrkede vurdering og styring af grænseoverskridende risici har været til gavn for Unionen.

(60)

For at sikre, at der er overensstemmelse mellem Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2017/1131 (18) og forordning (EU) nr. 648/2012, og for at bevare det indre markeds integritet og stabilitet, er det nødvendigt i forordning (EU) 2017/1131 at fastsætte et ensartet regelsæt for styring af modpartsrisici i finansielle derivattransaktioner, der gennemføres af pengemarkedsforeninger, hvor transaktionerne er blevet clearet af en godkendt eller anerkendt CCP. Da centrale clearingordninger reducerer den modpartsrisiko, som finansielle derivataftaler er uløseligt forbundet med, er det nødvendigt at tage hensyn til, om et derivat er blevet clearet centralt af en godkendt eller anerkendt CCP ved fastsættelsen af de gældende grænser for modpartsrisici. Det er desuden, af regulerings- og harmoniseringshensyn, nødvendigt kun at ophæve grænserne for modpartsrisici, når modparterne anvender godkendte eller anerkendte CCP'er til at udbyde clearingydelser til clearingmedlemmer og deres kunder.

(61)

For at sikre en konsekvent harmonisering af de regler, der indføres ved denne forordning, bør der udvikles tekniske standarder. Kommissionen bør tillægges beføjelser til at vedtage reguleringsmæssige tekniske standarder udarbejdet af ESMA med henblik på yderligere præcisering af følgende: værdien af de clearinggrænseværdier, der gælder for aggregerede positioner; elementerne og kravene for en PTRR-gennemgang og for en PTRR-tjenesteudbyder; drifts- og repræsentativitetskriterierne for kravet om en aktiv konto; nærmere oplysninger om den relevante rapportering; typen af gebyrer og andre omkostninger, der bør oplyses til kunder, når man leverer clearingydelser; indholdet af de oplysninger, der skal indberettes, og detaljeringsgraden af disse oplysninger for tredjelands-CCP'er, der er anerkendt i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012; nærmere oplysninger om og indhold af de oplysninger, som CCP'er, der er etableret i Unionen, skal give; omfanget af og detaljeringsgraden i de oplysninger, EU-clearingmedlemmer og kunder skal indberette til deres kompetente myndigheder om deres clearingaktiviteter hos tredjelands-CCP'er, idet oplysningerne – ud over angivelse af de mekanismer, der udløser en revision af tærsklerne for clearinggrænseværdierne efter betydelige prisudsving i den underliggende OTC-derivatklasse – også skal omfatte en vurdering af anvendelsesområdet for afdækningsundtagelsen og tærskelværdierne for anvendelse af clearingforpligtelsen; systematiske åbenbare fejl i indberetningen; de dokumenter og oplysninger, som CCP'er skal indsende, når de ansøger om tilladelse eller om en udvidelse af en tilladelse, den type udvidelse, der ikke vil have væsentlig indflydelse på en CCP's risikoprofil, og indberetningshyppigheden for anvendelsen af undtagelsen; betingelserne for at afgøre, om den fremskyndede procedure for udvidelse af en tilladelse finder anvendelse, og proceduren for indhentning af input fra ESMA og kollegiet; de elementer, der skal tages i betragtning ved fastsættelsen af kriterierne for adgang til en CCP og ved vurderingen af ikkefinansielle modparters evne til at opfylde de relevante krav; krav om gennemsigtighed; krav til sikkerhedsstillelse; aspekter af modelgodkendelse; og kravene til CCP'er om en tilstrækkelig styring af de risici, der opstår som følge af interoperabilitetsordninger. Kommissionen bør vedtage disse reguleringsmæssige tekniske standarder ved hjælp af delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 290 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (TEUF) og i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.

(62)

For at sikre ensartede betingelser for anvendelsen af denne forordning bør Kommissionen også tillægges beføjelser til at vedtage gennemførelsesmæssige tekniske standarder udarbejdet af ESMA med hensyn til formatet af EU-clearingmedlemmers og kunders indberetning til deres kompetente myndigheder om deres clearingaktiviteter hos tredjelands-CCP'er, der er anerkendt i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, datastandarder og -formater for indberetning af oplysninger om EU-CCP'er til ESMA, formatet af de dokumenter, der skal fremlægges ved indgivelse af ansøgninger om tilladelse, udvidelse af tilladelsen og godkendelse af ændringer af modeller og parametre. Kommissionen bør vedtage disse gennemførelsesmæssige tekniske standarder ved hjælp af gennemførelsesretsakter i overensstemmelse med artikel 291 i TEUF og i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.

(63)

For at sikre målene i nærværende forordning bør beføjelsen til at vedtage retsakter delegeres til Kommissionen i overensstemmelse med artikel 290 i TEUF. Det er navnlig vigtigt, at Kommissionen gennemfører relevante høringer under sit forberedende arbejde, herunder på ekspertniveau, og at disse høringer gennemføres i overensstemmelse med principperne i den interinstitutionelle aftale af 13. april 2016 om bedre lovgivning (19). For at sikre lige deltagelse i forberedelsen af delegerede retsakter modtager Europa-Parlamentet og Rådet navnlig alle dokumenter på samme tid som medlemsstaternes eksperter, og deres eksperter har systematisk adgang til møder i Kommissionens ekspertgrupper, der beskæftiger sig med forberedelse af delegerede retsakter.

(64)

Målene for denne forordning, nemlig at gøre EU's CCP'er mere sikre og effektive ved at gøre dem mere attraktive, tilskynde til clearing i Unionen og sikre en højere grad af hensyntagen til grænseoverskridende risici, kan ikke i tilstrækkelig grad opfyldes af medlemsstaterne, men kan på grund af deres omfang og virkninger bedre nås på EU-plan; Unionen kan derfor vedtage foranstaltninger i overensstemmelse med nærhedsprincippet, jf. artikel 5 i traktaten om Den Europæiske Union. I overensstemmelse med proportionalitetsprincippet, jf. nævnte artikel, går denne forordning ikke videre, end hvad der er nødvendigt for at nå disse mål.

(65)

Forordning (EU) nr. 648/2012, (EU) nr. 575/2013 og (EU) 2017/1131 bør derfor ændres i overensstemmelse hermed —

1)

Artikel 1, stk. 3, udgår.

2)

Artikel 3 affattes således:

(*1)  Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/34/EU af 26. juni 2013 om årsregnskaber, konsoliderede regnskaber og tilhørende beretninger for visse virksomhedsformer, om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2006/43/EF og om ophævelse af Rådets direktiv 78/660/EØF og 83/349/EØF (EUT L 182 af 29.6.2013, s. 19)."

(*2)  Kommissionens forordning (EF) nr. 1569/2007 af 21. december 2007 om indførelse af en mekanisme til konstatering af, om de regnskabsstandarder, som tredjelandsudstedere af værdipapirer anvender, er ækvivalente, jf. Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/71/EF og 2004/109/EF (EUT L 340 af 22.12.2007, s. 66)."

(*3)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/1624 af 31. maj 2024 om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse af det finansielle system til hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme (EUT L, 2024/1624, 19.6.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/1624/oj).« "

3)

I artikel 4, stk. 1, tilføjes følgende afsnit:

»Forpligtelsen til at cleare alle OTC-derivataftaler gælder ikke for aftaler indgået i de situationer, der er omhandlet i første afsnit, litra a), nr. iv), mellem på den ene side en finansiel modpart, der opfylder betingelserne i artikel 4a, stk. 1, andet afsnit, eller en ikke-finansiel modpart, der opfylder betingelserne i artikel 10, stk. 1, andet afsnit, og på den anden side en pensionsordning, der er etableret i et tredjeland og opererer på nationalt plan, forudsat at den pågældende enhed eller ordning er godkendt, underlagt tilsyn og anerkendt i henhold til national ret, har som sit primære formål at tilvejebringe pensionsydelser og er undtaget fra clearingforpligtelsen i henhold til den pågældende nationale ret.«

4)

Artikel 4a affattes således:

5)

Følgende artikel indsættes:

6)

I artikel 6, stk. 2, tilføjes følgende litra:

7)

Følgende artikler indsættes:

8)

I artikel 9 foretages følgende ændringer:

9)

I artikel 10 foretages følgende ændringer:

10)

I artikel 11 foretages følgende ændringer:

11)

I artikel 12 foretages følgende ændringer:

12)

Artikel 13 affattes således:

13)

I artikel 14 foretages følgende ændringer:

14)

I artikel 15 foretages følgende ændringer:

15)

Følgende artikel indsættes:

16)

I artikel 17 foretages følgende ændringer:

17)

Følgende artikler indsættes:

18)

I artikel 18 foretages følgende ændringer:

19)

I artikel 19 foretages følgende ændringer:

20)

Artikel 20 affattes således:

21)

Artikel 21, stk. 1-4, erstattes af følgende:

22)

Artikel 23a affattes således:

23)

Følgende artikel indsættes:

24)

Artikel 24 affattes således:

(*4)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 806/2014 af 15. juli 2014 om ensartede regler og en ensartet procedure for afvikling af kreditinstitutter og visse investeringsselskaber inden for rammerne af en fælles afviklingsmekanisme og en fælles afviklingsfond og om ændring af forordning (EU) nr. 1093/2010 (EUT L 225 af 30.7.2014, s. 1).« "

25)

I artikel 24a foretages følgende ændringer:

26)

Artikel 24b, stk. 1 og 2, affattes således:

27)

I artikel 25 foretages følgende ændringer:

28)

Artikel 25a, stk. 2, affattes således:

29)

Artikel 25b, stk. 1, andet afsnit, affattes således:

»ESMA afkræver hver niveau 2-CCP følgende:

30)

Artikel 25f, stk. 1, affattes således:

31)

Artikel 25o affattes således:

32)

Artikel 25p ændres således:

33)

I artikel 26 foretages følgende ændringer:

34)

I artikel 27 indsættes følgende afsnit:

35)

I artikel 28 foretages følgende ændringer:

36)

Artikel 30 affattes således:

37)

I artikel 31 foretages følgende ændringer:

38)

Artikel 32, stk. 1, fjerde afsnit, affattes således:

»Den kompetente myndigheds vurdering af underretningen som omhandlet i artikel 31, stk. 2, og de i artikel 31, stk. 3, omhandlede oplysninger gøres til genstand for en udtalelse fra kollegiet, jf. artikel 18, i henhold til artikel 19 og en udtalelse fra ESMA i henhold til artikel 24a, stk. 7, første afsnit, litra bc), afgivet i overensstemmelse med proceduren i artikel 17b.«

39)

I artikel 35 foretages følgende ændringer:

40)

I artikel 37 foretages følgende ændringer:

41)

Artikel 38 affattes således:

42)

I artikel 40 tilføjes følgende stykke:

»Uden at det berører artikel 1, stk. 4 og 5, og med henblik på at lette offentlige enheders centrale clearing, udsteder ESMA senest den 25. juni 2026 retningslinjer i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010 til præcisering af den metode, der skal anvendes af CCP'er, som er meddelt tilladelse i henhold til nærværende forordnings artikel 14, til beregning af eksponeringer og eventuelle bidrag til CCP'ers finansielle ressourcer fra offentlige enheder, der deltager i sådanne CCP'er, under behørig hensyntagen til mandatet for offentlige enheder.«

43)

Artikel 41, stk. 1, 2 og 3, affattes således:

44)

Artikel 44, stk. 1, andet afsnit, affattes således:

»En CCP skal dagligt måle sit potentielle likviditetsbehov. Den skal tage højde for den likviditetsrisiko, som følger af en misligholdelse fra mindst de to enheder, mod hvilke den har den største eksponering, og som er clearingmedlemmer eller likviditetsudbydere, undtagen centralbanker.«

45)

I artikel 46 foretages følgende ændringer:

46)

I artikel 48 foretages følgende ændringer:

47)

I artikel 49 foretages følgende ændringer:

48)

Følgende artikel indsættes:

49)

I artikel 54 foretages følgende ændringer:

50)

I artikel 81, stk. 3, første afsnit, tilføjes følgende litra:

51)

I artikel 82 foretages følgende ændringer:

52)

I artikel 85 foretages følgende ændringer:

53)

I artikel 89 indsættes følgende stykker:

54)

Artikel 90 affattes således:

55)

Bilag III ændres således:

1)

I stk. 4 foretages følgende ændringer:

2)

Følgende stykke indsættes:

1)

I artikel 2 tilføjes følgende nummer:

(*8)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).« "

2)

Artikel 14, litra d), erstattes af følgende:

3)

I artikel 17 foretages følgende ændringer: