(1)

Med henblik på at sikre overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 (3) og for at sikre et velfungerende indre marked er det nødvendigt i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF (4) at fastsætte et ensartet regelsæt for håndtering af modpartsrisici i derivattransaktioner, der udføres af institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter), når de pågældende transaktioner er blevet clearet af en central modpart (CCP), der er meddelt tilladelse eller anerkendt i overensstemmelse med nævnte forordning. Der er ved direktiv 2009/65/EF blot fastsat reguleringsmæssige grænser for modpartsrisici i forbindelse med over-the-counter (OTC)-derivattransaktioner, uanset om derivaterne er blevet clearet centralt eller ej. Da centrale clearingordninger reducerer den modpartsrisiko, som derivataftaler er uløseligt forbundet med, er det nødvendigt at tage hensyn til, om et derivat er blevet clearet centralt af en CCP, der er meddelt tilladelse eller anerkendt i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 648/2012, og at skabe lige vilkår for henholdsvis derivater, der handles på markedspladser, og OTC-derivater ved fastsættelsen af de gældende grænser for modpartsrisici. Det er desuden, af regulerings- og harmoniseringshensyn, nødvendigt kun at afskaffe grænserne for modpartsrisici, når modparterne anvender CCP'er, der er meddelt tilladelse eller anerkendt i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 648/2012, til at levere clearingydelser til clearingmedlemmer og deres kunder.

(2)

For at bidrage til målene for kapitalmarkedsunionen er det, med henblik på en effektiv anvendelse af CCP'er, nødvendigt at afhjælpe visse hindringer for anvendelsen af central clearing i direktiv 2009/65/EF og at foretage visse præciseringer i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU (5) og (EU) 2019/2034 (6). Unionens finansielle systems uforholdsmæssigt store afhængighed af systemisk vigtige tredjelands-CCP'er (niveau 2-CCP'er) kunne give anledning til bekymring for den finansielle stabilitet, som der må tages hånd om på passende vis. For at sikre finansiel stabilitet i Unionen og for på behørig vis at afbøde potentielle risici for afsmitning i hele Unionens finansielle system bør der således indføres passende foranstaltninger til at fremme identifikation, styring og overvågning af koncentrationsrisici, der opstår som følge af eksponeringer mod CCP'er. I den forbindelse bør direktiv 2013/36/EU og (EU) 2019/2034 ændres for at tilskynde institutter og investeringsselskaber til at tage de nødvendige skridt til at tilpasse deres forretningsmodeller med henblik på at sikre overensstemmelse med de nye clearingkrav, der indføres med ændringerne af forordning (EU) nr. 648/2012, som indgår i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/2987 (7), og for generelt at forbedre deres risikostyringspraksis, under hensyntagen også til arten, omfanget og kompleksiteten af deres markedsaktiviteter. De kompetente myndigheder har allerede et omfattende sæt tilsynsforanstaltninger og -beføjelser til at afhjælpe mangler i institutters og investeringsselskabers risikostyringspraksis, herunder kravet om at have yderligere kapitalgrundlag med henblik på risici, der ikke eller ikke i tilstrækkelig grad er dækket af de eksisterende kapitalkrav, men dette sæt af tilsynsforanstaltninger og -beføjelser bør styrkes med yderligere, mere specifikke værktøjer og beføjelser under søjle 2 i forbindelse med overdreven koncentrationsrisiko som følge af eksponeringer mod CCP'er.

(3)

Målene for dette direktiv, nemlig at sikre, at kreditinstitutter, investeringsselskaber og deres kompetente myndigheder i tilstrækkelig grad overvåger og begrænser koncentrationsrisikoen i tilknytning til eksponeringer mod niveau 2-CCP'er, der udbyder tjenesteydelser af væsentlig systemisk betydning, og at afskaffe modpartsrisikogrænser for derivattransaktioner, der cleares centralt af en CCP, der er meddelt tilladelse eller anerkendt i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012, kan ikke i tilstrækkelig grad kan opfyldes af medlemsstaterne, men kan på grund af foranstaltningens omfang og virkninger bedre kan nås på EU-plan; Unionen kan derfor vedtage foranstaltninger i overensstemmelse med nærhedsprincippet, jf. artikel 5 i traktaten om Den Europæiske Union. I overensstemmelse med proportionalitetsprincippet, jf. nævnte artikel, går dette direktiv ikke videre, end hvad der er nødvendigt for at nå disse mål.

(4)

Direktiv 2009/65/EF, 2013/36/EU og (EU) 2019/2034 bør derfor ændres i overensstemmelse hermed —

1)

I artikel 2, stk. 1, tilføjes følgende litra:

(*1)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).« "

2)

I artikel 52 foretages følgende ændringer:

1)

Artikel 74, stk. 1, litra b), affattes således:

(*2)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).« "

2)

I artikel 76, stk. 2, tilføjes følgende afsnit:

»Medlemsstaterne sikrer, at ledelsesorganet udarbejder specifikke planer og kvantificerbare mål i overensstemmelse med kravene i artikel 7a i forordning (EU) nr. 648/2012 med henblik på at overvåge og imødegå den koncentrationsrisiko, der opstår som følge af eksponeringer mod centrale modparter, der udbyder tjenesteydelser af væsentlig systemisk betydning for Unionen eller en eller flere af dens medlemsstater.«

3)

I artikel 81 tilføjes følgende stykke:

»De kompetente myndigheder vurderer og overvåger udviklingen i institutternes praksis med hensyn til styringen af deres koncentrationsrisiko som følge af eksponeringer mod centrale modparter, herunder de planer, der er udarbejdet i overensstemmelse med dette direktivs artikel 76, stk. 2, femte afsnit, samt de fremskridt, der er gjort med at tilpasse deres forretningsmodeller til kravene i artikel 7a i forordning (EU) nr. 648/2012.«

4)

I artikel 100 tilføjes følgende stykke:

5)

I artikel 104, stk. 1, tilføjes følgende litra:

1)

I artikel 3, stk. 1, tilføjes følgende numre:

(*3)  Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).« "

2)

Artikel 26, stk. 1, litra b), affattes således:

3)

Artikel 29, stk. 1, ændres således:

4)

I artikel 36, stk. 1, tilføjes følgende afsnit:

»Med henblik på første afsnit, litra a), vurderer og overvåger de kompetente myndigheder udviklingen i investeringsselskabernes praksis med hensyn til styringen af deres koncentrationsrisiko som følge af eksponeringer mod centrale modparter, herunder de planer, der er udarbejdet i overensstemmelse med dette direktivs artikel 29, stk. 1, samt de fremskridt, der er gjort med at tilpasse deres forretningsmodeller til kravene i artikel 7a i forordning (EU) nr. 648/2012.«

5)

Artikel 39, stk. 2, ændres således: