(1)

Det er nødvendigt at sætte investorerne i stand til at træffe informerede investeringsbeslutninger. Da der i forbindelse med et enkelt crowdfundingprojekt kan udbydes mere end ét lån, er det nødvendigt ved præcisering af metoden til beregning af misligholdelsesraterne for projekter, der udbydes på en crowdfundingplatform, at fastlægge regler for beregningen af misligholdelsesrater for hvert enkelt lån, idet der tages hensyn til et specifikt crowdfundingprojekt, der udbydes på en crowdfundingplatform. En definition af misligholdelse på et mere detaljeret niveau, dvs. for det enkelte lån, gør det muligt at tage højde for tilfælde, hvor det forventes, at en projektejer ikke opfylder sine gældsforpligtelser vedrørende et enkelt lån, men ikke andre lån. Når crowdfundingtjenesteudbydere beregner misligholdelsesraterne for projekter, der udbydes på en crowdfundingplatform, bør de derfor ikke automatisk betragte de forskellige lån til det samme projekt som misligholdte på samme tid. Crowdfundingtjenesteudbydere bør vurdere, om nogle indikationer på misligholdelse knytter sig til crowdfundingprojektet som helhed, snarere end til et bestemt lån. Navnlig kan crowdfundingtjenesteudbydere, når en væsentlig del af de lån, som vedrører et crowdfundingprojekt, er misligholdte, anse det for usandsynligt, at de øvrige lån til dette crowdfundingprojekt vil blive betalt fuldt ud, uden at der anvendes foranstaltninger såsom realisering af sikkerhed, og ligeledes behandle disse lån som misligholdte.

(2)

Det er nødvendigt at undgå regelarbitrage og sætte investorer i stand til at sammenligne resultaterne hos crowdfundingtjenesteudbydere, der udbyder crowdfundingtjenester, som består i formidling af långivning, og især kvaliteten af projekter, der udbydes på crowdfundingplatforme. De elementer, på grundlag af hvilke sådanne crowdfundingtjenesteudbydere bør anse misligholdelse for at have fundet sted, for så vidt angår et lån, der udbydes på deres crowdfundingplatform, bør derfor præciseres. Disse crowdfundingtjenesteudbydere bør derfor have indført effektive procedurer, som sætter dem i stand til at indhente de nødvendige oplysninger, således at de straks kan fastslå, om der forekommer misligholdelse af lån, der udbydes på deres crowdfundingplatform.

(3)

I henhold til artikel 20, stk. 1, i forordning (EU) 2020/1503 skal crowdfundingtjenesteudbydere, der udbyder crowdfundingtjenester, som består i formidling af långivning, hvert år offentliggøre misligholdelsesraterne for de crowdfundingprojekter, der er blevet udbudt på deres crowdfundingplatform i løbet af mindst de foregående 36 måneder, og offentliggøre en resultatoversigt senest fire måneder efter udgangen af hvert regnskabsår med angivelse af den forventede og faktiske misligholdelsesrate for alle lån, som de har formidlet. For at sikre, at investorer og potentielle investorer har adgang til oplysninger med lignende tidshorisonter for risiko- og afkastparametre i relation til de lån, der udbydes på en crowdfundingplatform, er det nødvendigt at sikre overensstemmelse med artikel 180, stk. 1, litra a), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 (2) og at anvende etårige misligholdelsesrater som reference ved beregningen af misligholdelsesrater. De etårige misligholdelsesrater udgør den andel af lån, der skifter status fra ikkemisligholdt til misligholdt mindst én gang i løbet af en etårig observationsperiode. Den forventede misligholdelsesrate bør således give et skøn over andelen af ikkemisligholdte lån, der forventes at blive misligholdte i løbet af en etårig observationsperiode. For at basere skønnet af en sådan forventet misligholdelsesrate på den faktiske misligholdelsesrate bør beregningen af den faktiske misligholdelsesrate derfor begrænses til lån, der har status som ikkemisligholdt i begyndelsen af den etårige observationsperiode. For at sikre en sammenlignelig og rimelig fremstilling af misligholdelsesraterne, bør der ikke anvendes en vægtningsmetode til beregning af de årlige misligholdelsesrater (lånebaseret beregning). Lånenes pengeværdi bør således ikke anvendes til beregning af misligholdelsesraterne for at undgå, at visse lån tildeles større vægt i forbindelse med en sådan beregning. I tilfælde af skævheder, som skyldes, at der forekommer kortfristede lån, bør crowdfundingtjenesteudbydere, der udbyder crowdfundingtjenester, som består i formidling af långivning, justere beregningen af misligholdelsesraten. For at sikre en rimelig fremstilling af misligholdelsesraterne over for investorer bør crowdfundingtjenesteudbydere, der udbyder crowdfundingtjenester, som består i formidling af långivning, ikke manipulere eller give urigtige oplysninger om de misligholdelsesrater, der offentliggøres i overensstemmelse med artikel 20, stk. 2, i forordning (EU) 2020/1503.

(4)

Inkonsekvente, unøjagtige, ufuldstændige eller forældede data kan føre til fejl ved beregningen af misligholdelsesraterne for crowdfundingprojekter. For at sikre, at dataene er pålidelige og af høj kvalitet, bør de procedurer, som vedrører indsamling og lagring af data, derfor være robuste og veldokumenterede.

(5)

Crowdfundingtjenesteudbyderes interne metode til beregning af de faktiske og forventede misligholdelsesrater bør baseres på oplysninger om overholdelsen af låneforpligtelser vedrørende de lån, som de pågældende crowdfundingtjenesteudbydere formidler, og de risikokategorier, der er fastlagt i den risikostyringsramme, der er nævnt i artikel 19, stk. 7, litra d), i forordning (EU) 2020/1503.

(6)

Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) i tæt samarbejde med Den Europæiske Banktilsynsmyndighed har forelagt Kommissionen.

(7)

ESMA har afholdt åbne offentlige høringer om udkastet til de reguleringsmæssige tekniske standarder, som denne forordning er baseret på, har analyseret de potentielle omkostninger og fordele herved og har anmodet om rådgivning fra interessentgruppen for værdipapirer og markeder, som er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 (3) —

(8)

Den Europæiske Tilsynsførende for Databeskyttelse er blevet hørt i overensstemmelse med artikel 42, stk. 1, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2018/1725 (4) og afgav udtalelse den 1. juni 2022 —