SKIPCP: organizační požadavky a pravidla jednání
PŘEHLED DOKUMENTU:
Směrnice 2010/43/EU, kterou se provádí směrnice 2009/65/ES, pokud jde o organizační požadavky, střety zájmů, pravidla jednání, řízení rizik a obsah smlouvy mezi depozitářem a správcovskou společností
CO JE CÍLEM TÉTO SMĚRNICE?
Stanoví prováděcí pravidla pro správcovské společnosti spravující subjekty kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP)*, jakož i pravidla jednání a spravedlivé zacházení se SKIPCP v případech střetů zájmů.
Rovněž stanoví požadavky týkající se procesu řízení rizik pro SKIPCP.
Jedná se o jednu ze série čtyř prováděcích opatření přijatých společně v roce 2010. Zbývající tři jsou:
KLÍČOVÉ BODY
Oblast působnosti
Tato směrnice se vztahuje na:
- správcovské společnosti SKIPCP,
- depozitáře*,
- investiční společnosti, které nestanovily správcovskou společnost.
Administrativní postupy a kontrolní mechanismus
Správcovské společnosti musí:
- zavést rozhodovací postupy a jasnou a zdokumentovanou organizační strukturu,
- zajistit předávání informací příslušným osobám* náležitým způsobem,
- uplatňovat patřičné mechanismy vnitřní kontroly,
- zavést a udržovat vnitřní hlášení a předávání informací,
- vést evidenci o svém podnikání a vnitřní organizaci.
Správcovské společnosti musí zajistit bezpečnost, celistvost a důvěrnost informací. Provádějí transparentní postupy pro přiměřené a rychlé vyřizování stížností investorů.
Musí zavést provozní postupy účetní evidence v zájmu ochrany podílníků*. Účetní evidence SKIPCP musí být vedena způsobem, který umožňuje kdykoli přímo zjistit veškerá aktiva a pasiva SKIPCP. Tyto postupy musejí být v souladu s účetními pravidly domovského členského státu SKIPCP
Mechanismy vnitřní kontroly
Vedoucí osoba či osoby správcovské společnosti:
- odpovídají za provádění obecné investiční politiky každého spravovaného SKIPCP a dohlížejí na proces schvalování investičních strategií každého SKIPCS,
- ověřují, že obecná investiční politika se řádně provádí,
- pravidelně schvalují přiměřenost vnitřních postupů pro přijímání investičních rozhodnutí,
- pravidelně schvalují politiku řízení rizik,
- zajišťují stálou funkci zajišťování shody s předpisy.
Stálá funkce zajišťování shody s předpisy, která má potřebné pravomoci a přístup ke všem příslušným informacím, odpovídá za:
- vyhodnocování přiměřenosti a účinnosti opatření, strategií, postupů a kroků učiněných za účelem řešení nedostatků v plnění povinností správcovské společnosti,
- rady a pomoc příslušným osobám, které odpovídají za výkon služeb a činností za účelem plnění povinností správcovské společnosti.
Správcovské společnosti musejí mít stálou a z provozního hlediska nezávislou funkci řízení rizik. Tato funkce musí:
- provádět politiku a postupy řízení rizik,
- zajišťovat dodržování systému omezení rizik pro SKIPCP,
- poskytovat poradenství správní radě ohledně rizikového profilu každého spravovaného SKIPCP,
- poskytovat zprávy správní radě týkající se procesu řízení rizik,
- poskytovat zprávy vedoucí osobě či osobám o současné úrovni rizik každého spravovaného SKIPCP,
- přezkoumávat a podporovat opatření a postupy oceňování OTC (over-the-counter) derivátů.
Správcovské společnosti musí zavést postupy, jak zabránit určitým příslušným osobám:
- provádět osobní finanční obchody nebo poskytovat jiné osobě poradenství v souvislosti s prováděním takového obchodu,
- sdělovat informace, které mohou ovlivnit chování jiných osob, pokud jde o rozhodnutí týkající se jejich obchodů.
Správcovské společnosti musí zajistit, že se vede záznam o každém portfoliovém obchodu s cílem zajistit existenci budoucích informací o podrobnostech o pokynu a provedeném obchodu.
Pokyny k upsání a vyplacení* rovněž musejí být soustředěny a neprodleně zaznamenány. Tyto záznamy se pak uchovávají po dobu nejméně pěti let.
Střet zájmů
Ke střetům zájmů může docházet v následujících situacích:
- správcovská společnost nebo příslušná osoba nebo osoba přímo nebo nepřímo spojená s touto společností pravděpodobně získá finanční prospěch nebo se vyhne finanční ztrátě na úkor SKIPCP,
- správcovská společnost nebo taková osoba má zájem na výsledku služby poskytované SKIPCP nebo jinému klientovi, který má odlišný zájem od zájmu SKIPCP,
- správcovská společnost nebo taková osoba má motivaci upřednostnit zájem jiného klienta,
- správcovská společnost nebo taková osoba vykonává tytéž činnosti pro SKIPCP i pro jiného klienta,
- správcovská společnost nebo taková osoba protiprávně dostává peníze, zboží nebo služby.
Správcovské společnosti tedy musejí písemně určit účinnou politiku ohledně střetu zájmů, která chrání nezávislosti příslušných osob.
Pravidla jednání
Správcovské společnosti musí:
- jednat v nejlepším zájmu SKIPCP a jeho podílníků,
- plnit požadavky na náležitou opatrnost,
- uvědomit podílníka v případě pokynu k upsání nebo vyplacení a potvrdit provedení tohoto pokynu.
Pokud jde o požadavky na náležitou opatrnost, musí:
- v nejlepším zájmu SKIPCP a v zájmu integrity trhu zajistit vysokou úroveň opatrnosti při sledování investic,
- mít odpovídající úroveň znalostí a vědomostí o majetku, do něhož SKIPCP investuje,
- zajistit, aby investiční rozhodnutí byla prováděna v souladu s investiční strategií a mezemi pro rizika dotyčného SKIPCP,
- provést analýzy toho, jak investice ovlivní skladbu portfolia SKIPCP.
Správcovské společnosti:
- musí stanovit postupy pro spravedlivé provádění portfoliových obchodů jménem SKIPCP,
- nesmí provést pokyn SKIPCP
- společně s pokynem jiného SKIPCP nebo jiného klienta nebo
- s pokynem na vlastní účet.
Náležitosti smlouvy mezi depozitářem a správcovskou společností
„Smluvní strany“ musí do smlouvy zahrnout prvky týkající se:
- postupů, které mají dodržet,
- výměny informací a povinností spojených se zachováním důvěrnosti a s praním peněz,
- jmenování třetích osob,
- možných změn a ukončení smlouvy.
Politika řízení rizik
Správcovské společnosti musí:
- zavést účinnou a zdokumentovanou politiku řízení rizik, včetně provozního rizika,
- posuzovat a přezkoumávat účinnost politiky řízení rizik a míru, v jaké správcovská společnost tuto politiku dodržuje,
- kdykoliv změřit rizika, kterým jsou nebo by mohly být jimi spravované SKIPCP vystaveny, a tato rizika řídit,
- vypočítat celkovou expozici riziku SKIPCP alespoň jedenkrát denně.
Expozice vůči riziku selhání protistrany
Správcovské společnosti musí:
- používat kladné ocenění smlouvy o OTC derivátu s touto protistranou* podle aktuální tržní hodnoty při výpočtu expozice vůči rizikům SKIPCP vůči této protistraně,
- snížit expozici SKIPCP vůči protistraně obchodu s OTC deriváty prostřednictvím přijetí natolik likvidního zajištění, aby mohlo být rychle prodáno, aniž by došlo ke ztrátě hodnoty.
ODKDY SMĚRNICE PLATÍ?
Je v platnosti od pátku 30. července 2010 a měla nabýt podoby zákona v zemích EU nejpozději do neděle 30. června 2011.
KONTEXT
Další informace získáte zde:
KLÍČOVÉ POJMY
Subjekty kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP): investiční nástroje, které sdružují kapitál investorů a investují jej kolektivně prostřednictví portfolia finančních nástrojů, jako jsou akcie, dluhopisy a jiné cenné papíry.
Depozitář: subjekt nezávislý na fondu SKIPCP a správce investice fondu SKIPCP. Jeho úkolem je zajistit, že nedochází k podvodům, chybám v účetnictví a střetům zájmů mezi správcem a fondem.
Podílník: fyzická nebo právnická osoba, která drží jednu nebo více podílových jednotek SKIPCP.
Příslušná osoba: tímto pojmem se ve správcovské společnosti rozumí ředitel, společník či jemu rovnocenná osoba nebo člen vedení správcovské společnosti, zaměstnanec správcovské společnosti, jakož i jiná fyzická osoba, jejíž služby má správcovská společnost k dispozici a pod kontrolou a jež se účastní kolektivní správy portfolií prováděné správcovskou společností. Zahrnuje rovněž osobu, která se přímo účastní poskytování služeb správcovské společnosti na základě pověřovacího opatření pro třetí osoby za účelem poskytování kolektivní správy portfolií správcovskou společností.
Pokyny k upsání a vyplacení: pokyny investorů k upsání ve prospěch SKIPCP nebo vyplacení jejich prostředků ze SKIPCP.
Protistrana: strana finančního obchodu. Jejím úkolem je zajistit, že nedochází k podvodům, chybám v účetnictví a střetům zájmů mezi správcem a fondem.
HLAVNÍ DOKUMENT
Směrnice Komise 2010/43/EU ze dne 1. července 2010, kterou se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o organizační požadavky, střety zájmů, pravidla jednání, řízení rizik a obsah smlouvy mezi depozitářem a správcovskou společností (Úř. věst. L 176, 10.7.2010, s. 42–61)
SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY
Nařízení Komise (EU) č. 583/2010 ze dne 1. července 2010, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o klíčové informace pro investory a podmínky, které je třeba splnit při poskytování klíčových informací pro investory nebo prospektu na jiném trvalém nosiči, než je papír, nebo prostřednictvím internetových stránek (Úř. věst. L 176, 10.7.2010, s. 1–15)
Nařízení Komise (EU) č. 584/2010 ze dne 1. července 2010, kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o formu a obsah standardního oznámení a osvědčení SKIPCP, využívání elektronické komunikace mezi příslušnými orgány pro účely oznamování a postupy pro ověřování na místě a šetření a výměnu informací mezi příslušnými orgány (Úř. věst. L 176, 10.7.2010, s. 16–27)
Směrnice Komise 2010/42/EU ze dne 1. července 2010, kterou se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o některá ustanovení týkající se fúze fondů, struktur „master-feeder“ a postupu pro oznamování (Úř. věst. L 176, 10.7.2010, s. 28–41)
Oprava
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES ze dne 13. července 2009 o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) (přepracované znění) (Úř. věst. L 302, 17.11.2009, s. 32–96)
Následné změny směrnice 2009/65/ES byly začleněny do původního textu. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.
Poslední aktualizace 23.03.2018