Evropské nařízení o kryptoaktivech (MiCA)

PŘEHLED DOKUMENTU:

Nařízení (EU) 2023/1114 o trzích kryptoaktiv (MiCA)

CO JE CÍLEM NAŘÍZENÍ?

Stanoví jednotná pravidla pro vydavatele kryptoaktiv, která dosud nebyla regulována jinými právními předpisy Evropské unie (EU) v oblasti finančních služeb, a pro poskytovatele služeb souvisejících s těmito kryptoaktivy (poskytovatele služeb souvisejících s kryptoaktivy).

Tato pravidla upravují:

požadavky na transparentnost a zveřejňování při vydávání, veřejném nabízení a přijetí kryptoaktiv k obchodování na obchodní platformě;
povolování poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoaktivy, vydavatelů tokenů vázaných na aktiva a vydavatelů elektronických peněžních tokenů a dohled nad nimi;
fungování, organizaci a řízení vydavatelů a poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoaktivy;
ochranu držitelů kryptoaktiv a klientů poskytovatelů služeb;
opatření, která mají zabránit obchodování zasvěcených osob, nedovolenému zpřístupnění vnitřních informací a manipulaci s trhem.

KLÍČOVÉ BODY

Nařízení se vztahuje na vydávání, veřejné nabízení a přijímání kryptoaktiv k obchodování a na poskytování služeb souvisejících s kryptoaktivy.

Rozlišuje následující typy kryptoaktiv:

elektronické peněžní tokeny (kryptoaktiva, která stabilizují svou hodnotu navázáním na jednu úřední měnu);
tokeny vázané na aktiva (kryptoaktiva, která stabilizují svou hodnotu navázáním určité aktivum nebo koš aktiv);
kryptoaktiva jiná než tokeny vázané na aktiva nebo elektronické peněžní tokeny.

Osoby nabízející kryptoaktiva* nebo osoby, které usilují o přijetí k obchodování s kryptoaktivy jinými než tokeny vázanými na určité aktivum nebo tokeny elektronických peněz, musí:

být právnickou osobou*;
zveřejnit na svých webových stránkách bílou knihu kryptoaktiv a veškerá marketingová sdělení;
jednat čestně, korektně a profesionálně;
komunikovat se skutečnými a potenciálními držiteli aktiv spravedlivým, jasným a nezavádějícím způsobem;
odhalovat střety zájmů, předcházet jim, řídit je a zveřejňovat je;
nést odpovědnost za škody způsobené nesprávnými informacemi v bílé knize;
poskytnout držitelům kryptoaktiv právo na odstoupení od smlouvy.

Vydavatelé tokenů vázaných na aktiva, kteří je nabízejí veřejnosti nebo usilují o jejich přijetí k obchodování na obchodní platformě pro kryptoaktiva, musí:

být právnickou osobou nebo určitým podnikem se sídlem v EU;
mít povolení od svého domovského členského státu EU, nebo
být úvěrovou institucí, která vypracuje bílou knihu kryptoaktiv, která je schválena příslušným vnitrostátním orgánem;
kdykoli na žádost držitelů vykoupit své tokeny vázané na aktiva za tržní hodnotu vázaných aktiv nebo dodáním vázaných aktiv;
zveřejnit na svých webových stránkách bílou knihu kryptoaktiv a veškerá marketingová sdělení a nést odpovědnost za škody způsobené nesprávnými informacemi v bílé knize;
jednat čestně, korektně a profesionálně;
komunikovat se skutečnými a potenciálními držiteli tokenů spravedlivým, jasným a nezavádějícím způsobem;
jednat v nejlepším zájmu držitelů tokenů a zacházet s nimi rovnocenně;
zavést a udržovat účinné a transparentní postupy pro rychlé, spravedlivé a důsledné vyřizování stížností;
odhalovat střety zájmů, předcházet jim, řídit je a zveřejňovat je;
neustále udržovat rezervu aktiv pokrývající závazky vůči držitelům tokenů a mít vlastní zdroje alespoň ve výši nejvyšší z následujících částek:
- 350 000 EUR
- 2 % z průměrné výše rezervy aktiv;
- jedna čtvrtina fixních režijních nákladů za předcházející rok;
vypracovat ozdravné a plány zpětné výměny pro případ, že nebudou schopni plnit své povinnosti.

Vydavatelé elektronických peněžních tokenů, kteří je nabízejí veřejnosti nebo usilují o jejich přijetí k obchodování na obchodní platformě pro kryptoaktiva, musí:

získat povolení jako úvěrová instituce nebo instituce elektronických peněz;
zveřejnit na svých webových stránkách bílou knihu kryptoaktiv a veškerá marketingová sdělení a nést odpovědnost za škody způsobené nesprávnými informacemi v bílé knize;
dodržovat pravidla pro vydávání, zpětnou vyměnitelnost a uvádění na trh;
vydávat tokeny v jmenovité hodnotě po obdržení finančních prostředků;
na žádost držitele kdykoli zpětně vyměnit tokeny za jmenovitou hodnotu;
investovat získané prostředky do bezpečných, nízkorizikových aktiv ve stejné měně a uložit je na samostatný účet v úvěrové instituci;
vypracovat ozdravné a plány zpětné výměny pro případ, že nebudou schopni plnit své povinnosti.

Evropský orgán pro bankovnictví (EBA) klasifikuje tokeny vázané na aktiva a elektronické peněžní tokeny jako „významné“, pokud jsou splněna určitá kritéria, například pokud jejich držitelé, hodnota nebo transakce překročí určitou úroveň. V takových případech se na vydavatele těchto významných tokenů vázaných na aktiva a elektronických peněžních tokenů vztahují další požadavky a orgán EBA přebírá dozorčí úlohu.

Poskytovatelé služeb souvisejících s kryptografickými aktivy musí být:

právnickou osobou nebo určitým podnikem, který má od svého vnitrostátního orgánu povolení jako poskytovatel služeb souvisejících s kryptoaktivy, se sídlem v členském státě, v němž poskytuje alespoň část svých služeb, se skutečným vedením a alespoň jedním z ředitelů v EU, nebo
za určitých podmínek úvěrovou institucí, centrálním depozitářem cenných papírů, organizátorem trhu investičních podniků, institucí elektronických peněz, správcovskou společností subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů nebo alternativním investičním fondem.

Povinnosti všech poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoaktivy vyžadují, aby:

jednali čestně, korektně a profesionálně v nejlepším zájmu svých skutečných i potenciálních klientů;
poskytovali klientům pravdivé, jasné a nezavádějící informace;
úmyslně nebo z nedbalosti neuváděli klienty v omyl ohledně skutečných nebo domnělých výhod kryptoaktiv a varovali je před souvisejícími riziky;
na svých internetových stránkách na viditelném místě zveřejnili ceny, náklady, zásady poplatků a dopady jednotlivých kryptoaktiv na klima a životní prostředí;
měli zavedeny obezřetnostní záruky, které se rovnají alespoň vyšší z následujících částek:
- trvalé minimální kapitálové požadavky uvedené v příloze IV, nebo
- jedné čtvrtině fixních režijních nákladů za předchozí rok;
zajistit, aby členové řídícího orgánu měli dobrou pověst a znalosti, zkušenosti, dovednosti a čas k účinnému výkonu svých povinností;
zavést zásady a postupy pro předcházení praní špinavých peněz, financování terorismu nebo jiným trestným činům;
uchovávat kryptoaktiva a finanční prostředky klientů odděleně od ostatních aktiv a nepoužívat je na vlastní účet;
zavést a udržovat účinné a transparentní postupy pro rychlé, spravedlivé a důsledné vyřizování stížností klientů;
udržovat a uplatňovat účinnou politiku pro identifikaci, prevenci, řízení a zveřejňování střetů zájmů;
přijmout veškerá přiměřená opatření, aby se zabránilo jakémukoli riziku při zadávání činností externím subjektům;
v případě potřeby vypracovat plán pro řádné ukončení své činnosti.

Specifická pravidla upravují:

převzetí vydavatelů tokenů vázaných na aktiva a poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoaktivy;
opatření k prevenci a zákazu zneužívání trhu, jako je obchodování zasvěcených osob a zneužívání důvěrných informací;
pravomoci a úlohy vnitrostátních orgánů, orgánu EBA a Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy.

Nařízení se nevztahuje na:

kryptoaktiva, na něž se vztahují jiné právní předpisy EU o finančních službách (např. ty, které se považují za finanční nástroje, penzijní nebo pojistné produkty);
poskytovatele služeb souvisejících s kryptoaktivy výhradně pro své mateřské nebo dceřiné společnosti, likvidátory a správce v insolvenčním řízení;
Evropská centrální banka a národní centrální banky, Evropská investiční banka, Evropský mechanismus finanční stabilizace, Evropský mechanismus stability a veřejné mezinárodní organizace;
kryptoaktiv, která jsou jedinečná a nezaměnitelná („nezastupitelná“) s jinými.

Evropská komise předkládá Evropskému parlamentu a Radě Evropské unie v různých fázích uplatňování nařízení zprávu pokrývající:

nejnovější vývoj v oblasti kryptoaktiv (po 18 měsících);
průběžné hodnocení nařízení (po 24 měsících);
uplatňování nařízení (po 48 měsících).

Komise má rovněž pravomoc přijímat akty v přenesené pravomoci a prováděcí akty.

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy ve spolupráci s EBA předkládá Parlamentu a Radě 12 měsíců po vstupu nařízení v platnost a poté každý rok veřejně dostupnou zprávu o uplatňování právních předpisů a vývoji na trzích s kryptoaktivy.

Nařízením se mění:

Směrnice 2013/36/EU (kapitálové požadavky);
Směrnice (EU) 2019/1937 (o ochraně osob, které oznamují porušení práva EU),
Nařízení (EU) č. 1093/2010 (kterým se zřizuje EBA),
Nařízení (EU) č. 1095/2010 (o zřízení Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy).

ODKDY JE NAŘÍZENÍ V PLATNOSTI?

Platí ode dne 30. prosince 2024. Od 30. června 2024 však platí pravidla pro tokeny vázané na aktiva (hlava III) a tokeny elektronických peněz (hlava IV).

KONTEXT

Cílem právních předpisů je zajistit právní jasnost a jistotu pro vydavatele a poskytovatele kryptoaktiv. Mají podpořit inovace a zároveň zachovat finanční stabilitu a chránit investory před riziky.
Jsou součástí balíčku digitálního financování, který Komise přijala v září 2020. Tím se posilují pravidla EU pro boj proti praní špinavých peněz a financování terorismu, včetně pravidel pro informace doprovázející peněžní převody.

KLÍČOVÉ POJMY

Osoba nabízející kryptoaktiva. Fyzická nebo právnická osoba nebo jiný podnik nebo vydavatel, který veřejně nabízí kryptoaktivum.

Právnická osoba. Fyzická osoba, společnost nebo jiný právní subjekt, který má zákonná práva a povinnosti.

HLAVNÍ DOKUMENT

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/1114 ze dne 31. května 2023 o trzích kryptoaktiv a o změně nařízení (EU) č. 1093/2010 a (EU) č. 1095/2010 a směrnic 2013/36/EU a (EU) 2019/1937 (Text s významem pro EHP) (Úř. věst. L 150, 9.6.2023, s. 40–205).

SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY

Sdělení Komise Evropskému parlamentu, Radě, Evropskému hospodářskému a sociálnímu výboru a Výboru regionů o strategii EU pro digitální v oblasti financování (COM(2020) 591 final, 24.9.2020).

Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/1937 ze dne 23. října 2019 o ochraně osob, které oznamují porušení práva Unie (Úř. věst. L 305, 26.11.2019, s. 17–56).

Do původního znění byly zapracovány postupné změny směrnice (EU) 2019/1937. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/1238 ze dne 20. června 2019 o panevropském osobním penzijním produktu (PEPP) (Úř. věst. L 198, 25.7.2019, s. 1–63).

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129 ze dne 14. června 2017 o prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce nebo přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu, a o zrušení směrnice 2003/71/ES (Úř. věst L 168, 30.6.2017, s. 12–82).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/2341 ze dne 14. prosince 2016 o činnostech institucí zaměstnaneckého penzijního pojištění (IZPP) a dohledu nad nimi (přepracované znění) (Úř. věst. L 354, 23.12.2016, s. 37–85).

Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/2366 ze dne 25. listopadu 2015 o platebních službách na vnitřním trhu, kterou se mění směrnice 2002/65/ES, 2009/110/ES a 2013/36/EU a nařízení (EU) č. 1093/2010 a zrušuje směrnice 2007/64/ES (Úř. věst. L 337, 23.12.2015, s. 35–127).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU (přepracované znění) (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349–496).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/49/EU ze dne 16. dubna 2014 o systémech pojištění vkladů (přepracované znění) (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 149-178).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/36/EU ze dne 26. června 2013 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o obezřetnostním dohledu nad úvěrovými institucemi a investičními podniky, o změně směrnice 2002/87/ES a zrušení směrnic 2006/48/ES a 2006/49/ES (Úř. věst. L 176, 27.6.2013, s. 338–436).

Viz konsolidované znění.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro bankovnictví), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/78/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 12–47).

Viz konsolidované znění.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84–119).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/138/ES ze dne 25. listopadu 2009 o přístupu k pojišťovací a zajišťovací činnosti a jejím výkonu (Solventnost II) (přepracované znění) (Úř. věst. L 335, 17.12.2009, s. 1–155).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/110/ES ze dne 16. září 2009 o přístupu k činnosti institucí elektronických peněz, o jejím výkonu a o obezřetnostním dohledu nad touto činností, o změně směrnic 2005/60/ES a 2006/48/ES a o zrušení směrnice 2000/46/ES (Úř. věst. L 267, 10.10.2009, s. 7–17).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES ze dne 15. prosince 2004 o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech, jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu, a o změně směrnice 2001/34/ES (Úř. věst. L 390, 31.12.2004, s. 38–57).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 97/9/ES ze dne 3. března 1997 o systémech pro odškodnění investorů (Úř. věst. L 84, 26.3.1997, s. 22–31).

Poslední aktualizace 03.02.2023