Tržní infrastruktury založené na technologii sdíleného registru

PŘEHLED DOKUMENTU:

Nařízení (EU) 2022/858 o pilotním režimu pro tržní infrastruktury založené na technologii sdíleného registru

CO JE CÍLEM NAŘÍZENÍ?

Cílem je zavést dočasný společný pilotní režim Evropské unie (EU) pro finanční služby založené na technologii sdíleného registru (DLT)*.
Cílem nařízení je odstranit regulační překážky pro vydávání, obchodování a vypořádání kryptoaktiv*, která jsou finančními nástroji, a pomoci regulačním orgánům získávat zkušenosti s používáním DLT.

KLÍČOVÉ BODY

udělování povolení k provozování DLT tržní infrastruktury*, odnětí a změny tohoto povolení, včetně výjimek a kompenzačních nebo nápravných opatření,
provozování DLT tržní infrastruktury a dohled nad ní,
spolupráci mezi provozovateli DLT tržních infrastruktur, vnitrostátními orgány a Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy.

Přijetí k obchodování nebo evidence na DLT tržní infrastruktuře je v rámci tohoto pilotního režimu omezeno na tyto nástroje:

akcie, jejichž tržní kapitalizace musí být nižší než 500 milionů EUR,
dluhopisy a jiné formy sekuritizovaného dluhu, včetně depozitních poukázek, nebo nástroje finančního trhu s hodnotou nižší než 1 miliarda EUR,
podílové jednotky subjektů kolektivního investování – tržní hodnota spravovaných aktiv musí být nižší než 500 milionů EUR.

Celková hodnota všech tržních nástrojů vedených na DLT nesmí překročit 6 miliard EUR.

Provozovatelé DLT tržní infrastruktury musí splňovat jasné podmínky. Patří mezi ně:

stanovení pravidel pro používání jejich technologie, vypracování jasného a podrobného obchodní plánu a poskytování veřejně dostupné, aktuální a podrobné písemné dokumentace,
poskytování jasných a jednoznačných informací členům, účastníkům, emitentům a klientům,
zajištění bezpečných IT a kybernetických opatření,
zavedení zvláštních postupů řízení operačních rizik,
oddělení peněžních prostředků, zajištění a finančních nástrojů vedených na DLT, které drží, a převzetí odpovědnosti za veškeré ztráty,
výpočet měsíční průměrné hodnoty jejich držeb a poskytování údajů příslušnému vnitrostátnímu orgánu, který má pravomoc stanovit nižší limity, než jaké jsou uvedeny v nařízení,
zavedení jasné a včasné přechodové strategie, pokud celková hodnota jejich finančních nástrojů vedených na DLT dosáhne 9 miliard EUR,
úzká spolupráce s příslušnými orgány určenými členskými státy EU, kterým budou každých 6 měsíců předkládat zprávy.

Nařízení stanoví pravidla, která musí provozovatelé DLT tržní infrastruktury dodržovat podle stávající finančních právních předpisů EU, a zároveň určuje výjimky a flexibilitu, kterou mohou příslušné orgány povolit výměnou za určité záruky. Tato pravidla se týkají těchto aspektů:

DLT mnohostranný obchodní systém (MTF) – nařízení (EU) č. 600/2014 (viz shrnutí) a směrnice 2014/65/EU (viz shrnutí),
systém vypořádání obchodů s cennými papíry vedenými na DLT (SS) – nařízení (EU) č. 909/2014 (viz shrnutí),
převoditelné cenné papíry vedené na DLT (TSS) – nařízení (EU) č. 600/2014 a směrnice 2014/65/EU a nařízení (EU) č. 909/2014.

Pravidla pro žádosti o provozování DLT infrastruktury, ať už MTF, SS, nebo TSS, umožňují jakékoli právnické osobě, která má povolení jako investiční podnik provozovat regulovaný trh (MTF), která vystupuje jako centrální depozitář cenných papírů (CSD) nebo jako všechno trojí zároveň (TSS) požádat o provozování DLT obchodního systému. Stanoví rovněž postup pro nové účastníky, jak požádat o provozování DLT infrastruktury.

Žadatelé musí mimo jiné prokázat:

dostatečné obezřetnostní záruky za účelem splnění závazků a odškodnění klientů,
režim úschovy aktiv vedených na DLT pro klienty,
opatření k zajištění ochrany investorů a vyřizování stížností klientů a zjednávání nápravy.

Úspěšné žádosti jsou platné v celé EU po dobu 6 let ačkoliv je příslušné orgány mohou také zamítnout nebo stáhnout – stejně jako jakékoli související výjimky.

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy

Orgán vypracovává a pravidelně aktualizuje následující pokyny:
- pokyny k vytvoření standardních formulářů a šablon pro žádosti o provozování DLT tržní infrastruktury, které musí být vypracovány do 23. března 2023,
- pokyny na podporu soudržnosti a přiměřenosti výjimek ze stávajících právních předpisů, které musí být vypracovány do 24. března 2025.
Na svých internetových stránkách zveřejňuje seznamy DLT MTF, SS a TSS spolu s délkou jejich trvání, výjimkami a případnými nižšími mezními hodnotami.
Koordinuje vnitrostátní orgány s cílem dospět ke společnému chápání DLT a trhů za účelem rozvoje společné kultury dohledu.
Do 24. března 2026 předloží Evropské komisi komplexní zprávu obsahující analýzu provádění nařízení. Tato zpráva doplní výroční průběžné zprávy.

Nařízením se rovněž mění nařízení (EU) č. 600/2014 a 909/2014 a směrnice 2014/65/EU.

ODKDY JE NAŘÍZENÍ V PLATNOSTI?

Platí ode dne 23. března 2023.

KONTEXT

Zákazníci stále častěji využívají mobilní technologie k interakci se svými bankami. Používají nové způsoby, jak provádět platby, převádět peníze a investovat.
Kryptoaktiva představují jednu z hlavních aplikací DLT. Na některá kryptoaktiva, např. ta, která se považují za finanční nástroje, se již vztahují stávající právní předpisy EU o finančních službách, ačkoliv většina kryptoaktiv do působnosti stávajících právních předpisů EU o finančních službách nespadá.
Další informace viz:
- Digitální finance (Evropská komise)
- Otázky a odpovědi: Strategie pro digitální finance, legislativní návrhy týkající se kryptoaktiv a digitální provozní odolnost, strategie maloobchodních plateb (Evropská komise).

KLÍČOVÉ POJMY

Technologie sdíleného registru. Kombinace databázových technologií a kryptografie, která poskytuje bezpečné a spolehlivé decentralizované úložiště dat.

Kryptoaktiva. Digitální zastoupení hodnot nebo práv, které mohou být převedeny a uschovány elektronicky za použití DLT nebo podobné technologie.

DLT tržní infrastruktura. Mnohostranný obchodní systém DLT, systémy vypořádání nebo systémy pro obchodování a vypořádání.

HLAVNÍ DOKUMENT

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/858 ze dne 30. května 2022 o pilotním režimu pro tržní infrastruktury založené na technologii distribuovaného registru a o změně nařízení (EU) č. 600/2014 a (EU) č. 909/2014 a směrnice 2014/65/EU (Úř. věst. L 151, 2.6.2022, s. 1–33).

SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014 ze dne 23. července 2014 o zlepšení vypořádání obchodů s cennými papíry v Evropské unii a centrálních depozitářích cenných papírů a o změně směrnic 98/26/ES a 2014/65/EU a nařízení (EU) č. 236/2012 (Úř. věst. L 257, 28.8.2014, s. 1–72).

Postupné změny nařízení (EU) č. 909/2014 byly začleněny do původního znění. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014 ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně nařízení (EU) č. 648/2012 (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 84–148).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU (přepracované znění) (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349–496).

Viz konsolidované znění.

Poslední aktualizace 05.10.2022