Zajištění přesnosti a integrity referenčních hodnot

PŘEHLED DOKUMENTŮ:

Nařízení (EU) 2016/1011 o indexech, které jsou používány jako finanční referenční hodnoty

CO JE CÍLEM NAŘÍZENÍ?

Stanovuje společné normy Evropské unie (EU) pro prevenci manipulace s referenčními hodnotami*, které by mohly ovlivnit cenu finančních nástrojů nebo finančních smluv, jako jsou půjčky a hypotéky.

KLÍČOVÉ BODY

• Administrátoři* zodpovědní za poskytování finančních referenčních hodnot musí:
  • používat spolehlivý systém správy a řízení, který má jasnou organizační strukturu,
  • činit opatření pro zjišťování a prevenci nebo řešení jakýchkoli potenciálních střetů zájmů,
  • zajišťovat, aby jejich zaměstnanci měli nezbytné dovednosti, znalosti a zkušenosti a byli účinným způsobem řízeni a kontrolováni,
  • udržovat stálý a účinný dohled nad všemi aspekty poskytování jejich referenčních hodnot,
  • provádět kontroly zajišťující soulad referenčních hodnot s platnými právními předpisy,
  • zavést systém na vedení záznamů o vstupních údajích, telefonních hovorech a elektronické komunikaci a obdržených a prošetřovaných stížnostech,
  • uplatňovat přísné podmínky na externí zajištění služeb,
  • zveřejnit jasné pokyny o různých typech vstupních údajů a metodice používané k výpočtu referenčních hodnot,
  • vypracovat kodex chování určující povinnosti dodavatelů poskytujících vstupní údaje administrátorovi,
  • mít řádné správní a účetní postupy, mechanismy vnitřní kontroly, účinné postupy pro hodnocení rizik a účinná kontrolní a ochranná opatření pro správu systémů IKT v souladu s pozměňujícím nařízením (EU) 2022/2554 (viz shrnutí).
• Nařízení stanoví tři samostatné režimy s postupně se zvyšující úrovní regulace a dohledu v závislosti na významu referenční hodnoty:
  • referenční hodnoty bez značného významu nespadají do žádné ze dvou kategorií níže a platí pro ně méně přísná pravidla,
  • referenční hodnoty se značným významem se používají pro finanční nástroje, finanční smlouvy nebo investiční fondy, které mají celkovou průměrnou hodnotu alespoň 50 miliard EUR nebo splňují některá jiná kritéria,
  • referenční hodnoty s kritickým významem se používají pro finanční nástroje, finanční smlouvy nebo investiční fondy, které mají celkovou průměrnou hodnotu alespoň 500 miliard EUR nebo splňují některá jiná kritéria.
• Existují specifické podmínky pro referenční hodnoty cen komodit*, referenční hodnoty týkající se úrokových sazeb a referenční hodnoty týkající se regulovaných údajů*.
• Dva druhy referenčních hodnot EU týkajících se klimatu, jejichž základ tvoří metodika související se závazky stanovenými v Pařížské dohodě, byly zavedeny do nařízení změnou nařízení (EU) 2019/2089.
• Nařízení také stanovuje požadavky na zveřejňování informací v environmentální a sociální oblasti a v oblasti správy a řízení (ESG) pro všechny referenční hodnoty s výjimkou referenčních hodnot týkajících se úrokové sazby a směnných kurzů.
• Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) zřizuje a vede veřejný registr všech administrátorů s povolením k činnosti nebo s registrací.
• Existují různé mechanismy pro poskytování přístupu na trh EU pro finanční referenční hodnoty a administrátory ze zemí mimo EU.
• Příslušné orgány členských států EU mají pravomoc přijímat vhodné správní sankce a jiná opatření za porušení pravidel.
• Evropská komise musela podat zprávu o fungování systému Evropskému parlamentu a Radě Evropské unie do 1. ledna 2020.
• Komise může stanovit statutární nahrazení referenční hodnoty, pokud se ukončí poskytování referenční hodnoty s kritickým významem nebo referenční hodnoty ze zemí mimo EU, která má v EU zvláštní význam (podle pozměňujícího nařízení (EU) 2021/168). Cílem je snížit právní nejistotu týkající se stávajících smluv a vyhnout se rizikům ohrožujícím finanční stabilitu. To bylo vyvoláno skutečností, že od ledna 2022 přestane být zveřejňována referenční hodnota úrokových sazeb londýnské mezibankovní nabídkové sazby (LIBOR).

Akty v přenesené pravomoci

Mezi akty v přenesené pravomoci přijaté Komisí patří:

• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2018/1637, pokud jde o technické normy v souvislosti s útvarem dozoru,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2018/1642, pokud jde o technické normy blíže upřesňující kritéria, jež mají příslušné orgány zvážit při posuzování, zda by administrátoři referenčních hodnot se značným významem měli uplatňovat určité požadavky,
• Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2020/1816, pokud jde o vysvětlení v prohlášení o referenční hodnotě týkající se toho, jakým způsobem jsou v jednotlivých poskytnutých a zveřejněných referenčních hodnotách zohledněny environmentální, sociální a správní faktory,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2020/1817, pokud jde o minimální obsah vysvětlení, jakým způsobem jsou v metodice pro stanovení referenčních hodnot zohledněny environmentální, sociální a správní faktory,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2020/1818, pokud jde o minimální standardy pro referenční hodnoty EU pro transformaci hospodářství spjatou s klimatem a referenční hodnoty EU navázané na Pařížskou dohodu,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/1348, pokud jde o technické normy, kterými se stanoví kritéria, podle nichž mohou příslušné orgány požadovat změny prohlášení o shodě týkajícího se referenčních hodnot bez značného významu,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/1349, pokud jde o technické normy, kterými se stanoví kritéria pro posouzení souladu příslušnými orgány s ohledem na povinnou administraci referenční hodnoty s kritickým významem,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/1350, pokud jde o technické normy, kterými se stanoví požadavky na zajištění dostatečně spolehlivého systému správy a řízení administrátora,
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/1351, pokud jde o technické normy, kterými se stanoví vlastnosti systémů a kontrol pro zjišťování a oznamování jednání, které by mohlo představovat manipulaci či pokus o manipulaci s referenční hodnotou, a
• nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2021/1352, pokud jde o technické normy, kterými se stanoví podmínky za účelem zajištění toho, aby metodika stanovující referenční hodnotu byla v souladu s požadavky na kvalitu.
• Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2022/804, kterým se upřesňují procesní pravidla týkající se opatření, která se vztahují na dohled Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy nad některými administrátory referenčních hodnot.
• Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2022/805, kterým se upřesňují poplatky, které se vztahují na dohled Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy nad některými administrátory referenčních hodnot.

ODKDY JE NAŘÍZENÍ V PLATNOSTI?

• Nařízení (EU) 2016/1011 se používá od 1. ledna 2018 s výjimkou určitých článků, které se používají už od 30. června 2016. Tyto články obsahují z větší části přípravné činnosti, jako je vývoj regulačních technických norem orgánem ESMA, ale také určení referenčních hodnot s kritickým významem a dohled na nimi. Režim použitelný na využití referenčních hodnot ze zemí mimo EU v EU bude platit od 31. prosince 2023.
• Nařízení (EU) 2021/168 se používá ode dne 13. února 2021.

KONTEXT

• Referenční hodnoty se používají ke stanovení cen finančních nástrojů a finančních smluv nebo k měření výkonnosti investičních fondů. Známým příkladem referenční hodnoty je mezibankovní nabídková sazba (Euribor), využívaná pro mezibankovní úrokové sazby. Referenční hodnoty se používají také k hodnocení cen ropy, pro indexy akciových trhů a platby hypoték fyzických osob.
• Více informací lze nalézt zde:
  • Finanční referenční hodnoty – Komise vítá dohodu o nových pravidlech, která mají zabránit manipulaci (European Commission)
  • Značky EU pro referenční hodnoty (klima, ESG) a zveřejňování informací ohledně těchto referenčních hodnot v souvislosti s životním prostředním, sociálními tématy a řízením (Evropská komise).

KLÍČOVÉ POJMY

HLAVNÍ DOKUMENT

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 ze dne 8. června 2016 o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích a finančních smlouvách nebo k měření výkonnosti investičních fondů, a o změně směrnic 2008/48/ES a 2014/17/EU a nařízení (EU) č. 596/2014 (Úř. věst. L 171, 29.6.2016, s. 1–65).

Následné změny nařízení (EU) 2016/1011 byly začleněny do původního znění. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.

SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/2554 ze dne 14. prosince 2022 o digitální provozní odolnosti finančního sektoru a o změně nařízení (ES) č. 1060/2009, (EU) č. 648/2012, (EU) č. 600/2014, (EU) č. 909/2014 a (EU) 2016/1011 (Úř. věst. L 333, 27.12.2022, s. 1–79).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2022/805 ze dne 16. února 2022, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 a upřesňují poplatky, které se vztahují na dohled Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy nad některými administrátory referenčních hodnot (Úř. věst. L 145, 24.5.2022, s. 14–19).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2022/804 ze dne 16. února 2022, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 a upřesňují procesní pravidla týkající se opatření, která se vztahují na dohled Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy nad některými administrátory referenčních hodnot (Úř. věst. L 145, 24.5.2022, s. 7–13).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/1352 ze dne 6. května 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy, kterými se stanoví podmínky za účelem zajištění toho, aby metodika stanovující referenční hodnotu byla v souladu s požadavky na kvalitu (Úř. věst. L 291, 13.8.2021, s. 16–19).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/1351 ze dne 6. května 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy, kterými se stanoví vlastnosti systémů a kontrol pro zjišťování a oznamování jednání, které by mohlo představovat manipulaci či pokus o manipulaci s referenční hodnotou (Úř. věst. L 291, 13.8.2021, s. 13–15).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/1350 ze dne 6. května 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy, kterými se stanoví požadavky na zajištění dostatečně spolehlivého systému správy a řízení administrátora (Úř. věst. L 291, 13.8.2021, s. 9–12).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/1349 ze dne 6. května 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy, kterými se stanoví kritéria pro posouzení souladu příslušnými orgány s ohledem na povinnou administraci referenční hodnoty s kritickým významem (Úř. věst. L 291, 13.8.2021, s. 4–8).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2021/1348 ze dne 6. května 2021, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy, kterými se stanoví kritéria, podle nichž mohou příslušné orgány požadovat změny prohlášení o shodě týkajícího se referenčních hodnot bez značného významu (Úř. věst. L 291, 13.8.2021, s. 1–3).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2020/1816 ze dne 17. července 2020, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o vysvětlení v prohlášení o referenční hodnotě týkající se toho, jakým způsobem jsou v jednotlivých poskytnutých a zveřejněných referenčních hodnotách zohledněny environmentální, sociální a správní faktory (Úř. věst. L 406, 3.12.2020, s. 1–11).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2020/1817 ze dne 17. července 2020, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o minimální obsah vysvětlení, jakým způsobem jsou v metodice pro stanovení referenčních hodnot zohledněny environmentální, sociální a správní faktory (Úř. věst. L 406, 3.12.2020, s. 12–16).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2020/1818 ze dne 17. července 2020, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o minimální standardy pro referenční hodnoty EU pro transformaci hospodářství spjatou s klimatem a referenční hodnoty EU navázané na Pařížskou dohodu (Úř. věst L 406, 3.12.2020, s. 17–25).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2018/1637 ze dne 13. července 2018, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy pro postupy a charakteristiky útvaru dozoru (Úř. věst. L 274, 5.11.2018, s. 1–5).

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2018/1642 ze dne 13. července 2018, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011, pokud jde o regulační technické normy blíže upřesňující kritéria, jež mají příslušné orgány zvážit při posuzování, zda by administrátoři referenčních hodnot se značným významem měli uplatňovat určité požadavky (Úř. věst. L 274, 5.11.2018, s. 25–28).

Prováděcí nařízení Komise (EU) 2016/1368 ze dne 11. srpna 2016, kterým se stanoví seznam referenčních hodnot s kritickým významem používaných na finančních trzích podle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 2016/1011 (Úř. věst. L 217, 12.8.2016, s. 1–3).

Viz konsolidované znění.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 1–61).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/17/EU ze dne 4. února 2014 o smlouvách o spotřebitelském úvěru na nemovitosti určené k bydlení a o změně směrnic 2008/48/ES a 2013/36/EU a nařízení (EU) č. 1093/2010 (Úř. věst. L 60, 28.2.2014, s. 34–85).

Viz konsolidované znění.

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2008/48/ES ze dne 23. dubna 2008 o smlouvách o spotřebitelském úvěru a o zrušení směrnice Rady 87/102/EHS (Úř. věst. L 133, 22.5.2008, s. 66–92).

Viz konsolidované znění.

Poslední aktualizace 19.04.2023