PRACOVNÍ DOKUMENT ÚTVARŮ KOMISE SOUHRN POSOUZENÍ DOPADŮ Průvodní dokument k NÁVRHU NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY o strukturálních opatřeních zvyšujících odolnost úvěrových institucí EU a k návrhu nařízení Evropského parlamentu a Rady o podávání zpráv a transparentnosti u obchodů zajišťujících financování /* SWD/2014/031 final */
1. Úvod Během posledních desetiletí velikost
finančního systému EU rychle vzrostla – podstatně rychlejším tempem,
než jaké zaznamenával růst HDP. Finanční instituce v EU, a zejména
banky, jsou nyní větší, mají širší záběr a jejich struktura je
složitější. Vznikly tak velké finanční subjekty, které jsou schopny
poskytnout svým zákazníkům (samy nebo v rámci skupiny) kompletní soubor
nejrůznějších služeb. Tento proces bankám umožnil jednak poskytovat
svým klientům širší nabídku služeb, a také reagovat na stále
náročnější požadavky svých globálních klientů. I přes tyto
přínosy ukázala bezprecedentní a mimořádná státní pomoc celému
bankovnímu sektoru v návaznosti na finanční krizi jasný negativní dopad,
jenž má stále globálnější a integrovanější finanční systém se
stále většími poskytovateli finančních služeb na finanční
stabilitu. Evropská unie a její členské státy v
reakci na finanční krizi provádějí zásadní přeměnu bankovní
regulace a dohledu. V oblasti bankovnictví zahájila EU řadu reforem v
zájmu zvýšení odolnosti bank a snížení dopadu jejich možného selhání. I přes tyto rozsáhlé plány reforem nadále
existují obavy, že některé banky zůstávají příliš velké a
složité na to, aby je bylo možné v klidných dobách úspěšně
řídit, monitorovat a kontrolovat, a že je příliš náročné
řešit jejich problémy v době krize. Několik zemí se proto
buď rozhodlo reformovat strukturu svých bank, nebo takové reformy zvažují.
Evropský parlament i mezinárodní instituce dále zdůraznily roli strukturálních
reforem při řešení problémů bank, jejichž velikost nedovoluje
jejich selhání („too big to fail“[1]). V této souvislosti komisař Barnier
zřídil odbornou skupinu na vysoké úrovni, jejímž předsedou byl Erkki
Liikanen, guvernér Finské centrální banky. Jejím úkolem bylo posoudit
potřebu strukturální reformy bankovního sektoru EU. Tato skupina
doporučila povinné oddělení obchodování na vlastní účet a
dalších vysoce rizikových obchodních činností do samostatného právního
subjektu v rámci bankovní skupiny. Toto posouzení dopadů hodnotí problémy
související s podnikovou strukturou bank, jejichž velikost nedovoluje jejich
selhání (kapitola 2), stanoví cíle strukturální reformy (kapitola 3), vymezuje
rozsah možností zvažovaných pro reformu struktury bank (kapitola 4) a posuzuje
přínosy a náklady, které z těchto možností reforem vyplývají pro
společnost (kapitola 5). Následuje shrnutí hlavních zjištění. 2. Vymezení problému EU má tradičně různorodý
bankovní systém. To představuje určitou výhodu. Na druhou stranu se
na trhu v průběhu času vytvořilo několik velkých,
složitých a vzájemně propojených bankovních skupin. Tyto banky obvykle v
jednom podnikovém subjektu, případně v kombinaci úzce propojených
subjektů, které spolu s malými omezeními spolupracují, kombinují retailové
a komerční bankovnictví, stejně jako velkoobchodní a investiční
bankovnictví. Jelikož se jedná o banky, které přijímají vklady, jsou ze
své povahy ohroženy možnými runy. V zájmu důvěry vkladatelů
vznikla řada oficiálních veřejných „záchranných sítí“ (jako je
pojištění vkladů), i implicitních záchranných sítí de facto
(záchranná opatření). Avšak v souvislosti s veřejnými záchrannými
sítěmi přispívá neomezená koexistence činností k řadě
problémů, jimiž jsou mimo jiné: i) překážky pro řádné
řešení problémů a záchranu, ii) morální hazard, nadměrný
růst rozvah a nadměrné obchodování, iii) střety zájmů a
bankovní kultura zaměřená na transakce a iv) narušení
hospodářské soutěže EU již zahájila řadu reforem pro zvýšení
odolnosti bank a snížení pravděpodobnosti a následků jejich selhání.
Tyto reformy zahrnují posílení platební schopnosti bank (směrnice a
nařízení o kapitálových požadavcích), zlepšují možnost obnovení platební
schopnosti bank (směrnice o ozdravných postupech a řešení
problémů), zdokonalují pojištění vkladů (revidovaná
směrnice o systémech pojištění vkladů), řeší rizika
derivátů a zlepšují tržní infrastruktury (nařízení o
infrastruktuře evropských trhů a související změny směrnice
o trzích finančních nástrojů). Evropská komise kromě toho se
záměrem rozbít negativní cyklus zpětné vazby mezi riziky pro státní
financování a bankovními riziky a s cílem obnovit důvěru v euro a
bankovní systém vyzvala k dalšímu rozvoji bankovní unie včetně
jednotného souboru pravidel, jenž se použije na všechny banky v celé EU, a jednotného
mechanismu dohledu a jednotného mechanismu pro řešení problémů, jež
budou povinné pro členy eurozóny a otevřené pro dobrovolnou
účast všech ostatních členských států. I přes tyto rozsáhlé plány reforem mnoho
regulačních orgánů, orgánů dohledu a akademických pracovníků
i nadále vyjadřuje obavy, že největší bankovní skupiny zůstávají
příliš velké na to, aby je bylo možné v klidných dobách úspěšně
řídit, monitorovat a kontrolovat, a že řešit jejich problémy v
době krize může být náročné. Proto jsou jako další způsob
řešení výše uvedených problémů navrhovány strukturální reformy. Ty by
například mohly doplnit současné plány regulačních reforem.
Směrnice a nařízení o kapitálových požadavcích a směrnice o
ozdravných postupech a řešení problémů bank již poskytnou
orgánům dohledu a orgánům příslušným k řešení pravomoci
zakročit a předjímat bankovní krize prostřednictvím
restrukturalizace nebo obnovení platební schopnosti instituce na základě
podnětů v oblasti obezřetnosti nebo platební schopnosti.
Strukturální reformy by mohly tyto regulační reformy doplnit a zvýšit
jejich účinnost pro banky, jež jsou příliš velké a složité.
Strukturální reformy například rozšíří možnosti, které mají
příslušné orgány k dispozici vůči velkým bankovním skupinám.
Nabízejí také přímý způsob řešení složitosti v rámci skupiny,
subvencí v rámci skupiny a pobídek k nadměrnému přijímání rizik.
Navíc mají strukturální reformy širší cíle, například zajištění toho,
aby banky přijímající vklady nebyly nevhodně ovlivněny krátkodobě
orientovanou kulturou obchodování a nebyly ohrožovány střety zájmů na
úkor svých klientů. Změny vyplývající ze strukturální reformy,
týkající se zvažovaného malého souboru bank, jejichž velikost nedovoluje jejich
selhání, by proto mohly doplnit stávající pravomoci. 3. Analýza subsidiarity Stále více členských států v
současnosti provádí různé strukturální reformy bank v rámci svých
jurisdikcí. S ohledem na základní svobody stanovené Smlouvou o fungování
Evropské unie (SFEU) mohou různící se vnitrostátní právní předpisy
ovlivnit pohyb kapitálu a rozhodnutí účastníků trhu ohledně
umístění své činnosti. Mohou také narušit úsilí o vytvoření
jednotného souboru pravidel použitelného v celém vnitřním trhu. Mohou mít
rovněž za následek specifické problémy v souvislosti s dohledem, zejména
pro přeshraniční banky. Proto jsou třeba opatření na
evropské úrovni. 4. Cíle Prvním obecným cílem strukturální reformy je
snížení rizika systémové nestability tím, že se sníží riziko, že banky dosáhnou
nebo budou chtít dosáhnout stavu, kdy jejich přílišná velikost, složitost
nebo propojenost nedovoluje jejich selhání. Klíčovým cílem strukturální
reformy je to, aby se banky poskytující zásadní služby reálné ekonomice staly
odolnějšími vůči interním i externím šokům, ale také to,
aby bylo jednodušší obnovit jejich platební schopnost v případě
selhání, díky čemuž se zmenší závažnost budoucích finančních krizí.
Druhým obecným cílem je snížení roztříštěnosti jednotného trhu. Mnohé
z bank, jichž se dotknou právní předpisy realizující strukturální reformu,
fungují přeshraničně a snaží se využít příležitostí
vytvořených jednotným finančním trhem. Společný legislativní
rámec pro strukturální reformu by zabránil roztříštění vnitřního
trhu a zvýšil by efektivitu budoucího jednotného mechanismu dohledu a
jednotného mechanismu pro řešení problémů. Na základě uvedených obecných cílů
si strukturální reforma klade tyto konkrétní cíle: 1) usnadnit obnovu a
řešení problémů bank, 2) usnadnit řízení, monitorování a dohled,
3) omezit morální hazard, 4) omezit střety zájmů a zlepšit bankovní
kulturu, 5) zlepšit nedokonalou distribuci kapitálu a zdrojů a 6) zlepšit
hospodářskou soutěž. Budoucí hodnocení by byla založena na
následujícím souboru kvantifikovatelných operativních cílů: 1) snížení
objemu implicitních veřejných subvencí (které se odrážejí v nižších
nákladech na financování pro banky, jejichž velikost nedovoluje jejich
selhání); 2) omezení nadměrného obchodování bank, jejichž velikost
nedovoluje jejich selhání (a zvýšení relativního podílu úvěrů
poskytovaných nefinančním klientům). 5. Možnosti politiky Reforma struktury bank vyžaduje rozhodnutí o
tom, jaké činnosti oddělit a nakolik silné by takové oddělení
mělo být. Kapitola 4 zprávy proto v každé oblasti představuje
několik možností. Jejich kombinací vzniká řada možností reformy,
které je třeba posuzovat jednak ve srovnání se základním scénářem,
který nepočítá s žádnými dalšími opatřeními na úrovni EU, jednak ve
srovnání navzájem. Činnosti Bankovní činnosti, které v
současnosti provádějí velké bankovní skupiny EU, začínají u
retailového a komerčního bankovnictví a končí velkoobchodním a
investičním bankovnictvím. Retailové bankovnictví zahrnuje mimo jiné
přijímání pojištěných vkladů, úvěrování domácností, malých
a středních podniků a poskytování služeb platebních systémů. Velkoobchodní
a investiční bankovnictví zahrnuje mimo jiné upisování, tvorbu trhu,
makléřské služby a obchodování na vlastní účet. Zpráva zvažuje
tři zjednodušené možnosti oddělení činností: (1)
„úzký“ obchodní subjekt a „široký“ vkladový
subjekt: v tomto prvním krajním případě by
se od širokého vkladového subjektu oddělilo jen relativně málo
obchodních činností, konkrétně takové druhy obchodování, kdy
obchodníci spekulují na trzích s použitím kapitálu banky a
vypůjčených peněz výlučně v zájmu dosažení zisku a bez
jakékoli spojitosti s obchodováním jménem klientů (tj. obchodování na
vlastní účet); (2)
„střední“ obchodní subjekt a „střední“
vkladový subjekt: v rámci druhé možnosti se k výše
uvedeným činnostem přidá tvorba trhu, komplexní deriváty a komplexní
sekuritizace; a (3)
„široký“ obchodní subjekt a „úzký“ vkladový
subjekt: tato možnost předpokládá oddělení
veškerých činností velkoobchodního a investičního bankovnictví. Síla Při stanovení síly oddělení je
výchozím bodem zvážení tří obecných forem: i) oddělení účetnictví,
ii) funkční oddělení vytvořením dceřiných podniků, a
iii) oddělení vlastnictví nebo zákaz určitých druhů obchodní
činnosti. Tyto formy oddělení vykazují různou míru intenzity a
zasahování do obchodní struktury bank. Oddělení účetnictví (což by banky přinutilo
zveřejňovat více informací o svých různých druzích obchodní
činnosti) by pravděpodobně výše uvedených cílů nedosáhlo, a
je proto zamítnuto. Funkční oddělení vytvořením dceřiných
podniků by od bankovních skupin vyžadovalo, aby činnosti různých
obchodních útvarů oddělily do samostatných dceřiných
podniků (právních subjektů), mohly by nicméně svým klientům
i nadále poskytovat různorodý soubor bankovních služeb („strukturované
univerzální bankovnictví“). Tato zpráva zvažuje dvě různé možnosti
vytváření dceřiných podniků založené na souboru různých
právních, ekonomických a správních pravidel (omezené, resp. striktní
vytváření dceřiných podniků). Oddělení vlastnictví by
vyžadovalo, aby určité druhy obchodní činnosti zajišťovaly
firmy, které nejsou s bankovní skupinou spřízněny. Tři možnosti
zvažované ve zprávě jsou konkrétněji: (1)
vytvoření dceřiných podniků s
vazbami uvnitř skupiny omezenými v souladu se současnými pravidly: pokud jde o právní oddělení, vyžadovala by tato možnost
oddělený právní subjekt. Pokud jde o ekonomické oddělení, použily by
se pouze ekonomické a správní požadavky, které v současnosti vyplývají z
této míry právního oddělení; (2)
vytvoření dceřiných podniků s
přísnějšími restrikcemi vazeb uvnitř skupiny: v zájmu efektivnějšího řešení problému finančních
subvencí uvnitř skupiny by tato možnost vyžadovala dalekosáhlejší
vytváření dceřiných podniků, pokud jde o právní, ekonomické nebo
správní aspekty (např. v souvislosti s pravidly týkajícími se vlastnictví
a limitů expozic uvnitř skupiny); nebo (3)
oddělení vlastnictví: v rámci této možnosti by bankovní skupiny nesměly vykonávat
určité činnosti. Musely by tedy veškeré takové činnosti, které
aktuálně vykonávají, odprodat nebo ukončit. Možnosti reformy Na základě uvedených skutečností
kombinace různých rozsahů obchodních činností a činností na
kapitálových trzích, které mají být odděleny, a síly oddělení
vytváří devět zjednodušených možností reformy, jak v podobě
matice ukazuje tabulka 1. Pokud to bylo možné (a pouze pro ilustrační
účely), zmapovaly útvary Komise do matice různé návrhy strukturálních
reforem a/nebo legislativní iniciativy. Tabulka 1:
Přehled možností Činnosti/síla || Funkční oddělení 1 (SUB) Současné požadavky || Funkční oddělení 2 (SUB+) Přísnější požadavky || Oddělení vlastnictví Oddělení vlastnictví Úzký obchodní subjekt/ široký vkladový subjekt Např. obchodování na vlastní účet + expozice vůči hedgeovým fondům (obch. na vl. účet) || Možnost A || Možnost B [≈ základní scénář FR, DE] || Možnost C [≈ USA – Volcker] Střední obchodní subjekt/ střední vkladový subjekt Např. obch. na vl. účet + tvorba trhu (MM) || Možnost D || Možnost E [≈ odb. skupina na vys. úrov.; ≈ FR, DE při aktivaci širšího oddělení] || Možnost F Široký obchodní subjekt/ úzký vkladový subjekt Např. všechny činnosti investičního bankovnictví || Možnost G || Možnost H [≈ USA – bankovní holdingová společnost; ≈ Spoj. království] || Možnost I [≈ Glass-Steagall; ≈ Spoj. království s „elektrickým ohradníkem“] Otázky provádění Posouzení dopadů porovnává přínosy a
náklady možností uvedených v tabulce 1 pro společnost ve vzájemném
srovnání a ve srovnání se scénářem nezměněné politiky.
Rovněž zvažuje tři otázky provádění, jež jsou všem možnostem
společné: ·
Institucionální oblast působnosti: strukturální reforma by se měla v zásadě zaměřovat
pouze na banky, jejichž velikost nedovoluje jejich selhání. Týkala by se tak
pouze malé skupiny z více než 8 000 bank registrovaných v EU. Reforma se tedy
nedotýká malých družstevních bank a spořitelen, které mají významnou úlohu
při zajišťování finančních potřeb místních komunit a malých
podniků. Zpráva posuzuje různé přístupy ke stanovení prahových
hodnot pro výběr příslušných bank. Dochází k závěru, že tyto
prahové hodnoty by měly být založeny na měřítku systémového
rizika a na účetní metodice. Spolu se všemi evropskými systémově
významnými bankami by se strukturální reforma týkala bank s obchodní
činností překračující absolutní práh 70 miliard EUR a relativní
práh 10 % celkových aktiv. V zásadě by se neuplatnila na malé banky s
aktivy v hodnotě menší než 30 miliard EUR. V praxi a na základě
údajů z minulosti Komise odhaduje, že se tak povinnost provést
strukturální oddělení může vztahovat na 29 největších a nejsložitějších
evropských bank. ·
Úloha orgánů dohledu: Samostatnou otázkou je úloha orgánů dohledu při
přezkumu rozsahu institucí, jakož i činností potenciálně
podléhajících oddělení. Pokud jde o institucionální oblast
působnosti, jakákoli prahová hodnota nemusí vždy dokonale zachytit
„správné instituce“. Měl by proto existovat určitý prostor pro to,
aby orgány dohledu mohly posoudit institucionální oblast působnosti
vyplývající z použití prahových hodnot uvedených výše, což má zajistit, že
budou zachyceny správné banky. Podobně by měl existovat prostor pro
to, aby orgány dohledu posoudily rozsah činností, jež mají být
odděleny, budou-li to vyžadovat konkrétní okolnosti. Posouzení v rámci
dohledu však v zájmu udržení soudržnosti vnitřního trhu musí mít úzký
rámec a musí být omezeno politickými, praktickými a právními aspekty. V
opačném případě mohou být výsledky v rámci vnitřního trhu
nekonzistentní. Zpráva popisuje řadu zásad, jimiž se má řídit postup
dohledu podle obou možností, aby nevedl k narušení vnitřního trhu; a ·
Harmonogram provedení:
Strukturální oddělení povede ke vzniku soukromých nákladů, ať už
bude jeho přínos společnosti jakýkoli. Kromě toho si převod
existujících aktiv a závazků na potenciální nový oddělený právní
subjekt vyžádá určitý čas. EU navíc v souvisejících oblastech
přijala nebo brzy přijme několik iniciativ, mezi něž
patří Basel III, směrnice o ozdravných postupech a řešení
problémů a jednotný mechanismus pro řešení problémů, které se
plně použijí až v roce 2018 nebo 2019. Zpráva dochází k závěru, že by
podobné přechodné období mělo být stanoveno i pro provedení budoucí
strukturální reformy. 6. Dopad a porovnání možností
reformy V kapitole 5 zprávy je provedeno kvalitativní
posouzení a porovnání různých možností reformy popsaných výše. Pro
účely porovnání možností jsou použita dvě kritéria. První –
účinnost – měří, do jaké míry jsou splněny konkrétní cíle
reformy, například snadnější obnovení platební schopnosti. Druhé –
efektivita – posuzuje náklady pro společnost, které vznikají při
provádění daných možností reformy (především nevyužité úspory z
množství a rozsahu). Třetí – soudržnost – měří, do jaké míry
jsou jednotlivé možnosti reformy v souladu s celkovými cíli politiky Komise
obecně a se současnými plány reforem. Jelikož jsou obě možnosti
s těmito cíli obecně v souladu, toto kritérium již není dále k
porovnání možností použito. Posouzení možností reforem vycházejících
z vytvoření dceřiných podniků podle současných pravidel Možnosti A, D a G by zajistily určitou
míru oddělení obchodního subjektu, avšak hrozí u nich, že budou
neúčinné při dosahování konkrétních cílů snadnějšího
obnovení platební schopnosti a monitorování, omezení morálního hazardu, omezení
střetů zájmů, zlepšení nedokonalé distribuce kapitálu a
zdrojů a zlepšení hospodářské soutěže, a jsou proto zamítnuty. Důvodem
je skutečnost, že pouhé vytvoření dceřiných podniků
neznamená účinné přetnutí hospodářských a provozních vazeb mezi
obchodními a vkladovými dceřinými podniky. Posouzení možností reforem vycházejících
z vytvoření dceřiných podniků podle přísnějších pravidel Možnosti reforem vycházející z vytvoření
dceřiných podniků podle přísnějších pravidel (B, E a H)
přibližně odpovídají reformám, které aktuálně provádějí
členské státy nebo které doporučuje odborná skupina na vysoké úrovni.
Tyto možnosti by účinně přeťaly hospodářské a provozní
vazby mezi obchodními a vkladovými dceřinými podniky. Stále by však
bankovním skupinám umožňovaly provádět širokou škálu činností, i
když by některé činnosti musely být převedeny na oddělené
právní subjekty v rámci skupiny (strukturované univerzální bankovnictví).
Zpráva dochází k závěru, že z uvedených tří možností představuje
realizace možnosti E v kontextu EU nejlepší cestu vpřed a značné
zlepšení oproti alternativě nepřijímání žádných opatření.
Možnost E nabízí větší přínosy ve srovnání s možností B, která má
užší záběr. Možnost E je rovněž vhodnější než možnost H, jelikož
další činnosti by pravděpodobně nezajistily výrazně vyšší
přínosy, ale způsobily by vyšší náklady. Posouzení možností reforem vycházejících
z oddělení vlastnictví Možnosti C, F a I mají potenciál být
nejúčinnějším souborem možností, pokud jde o dosažení konkrétních
cílů. Jsou to však také ty soubory možností, které mohou mít nejvyšší
společenské náklady, pokud jde o nevyužité úspory z rozsahu. Zpráva
dospěla k závěru, že společenské přínosy spojené s možností
C převyšují společenské náklady, jelikož řeší rizika, složitost
a propojenost spojené s obchodováním na vlastní účet (což je obchodní
činnost, která je ze své podstaty riziková a je nejvíce ohrožena střety
zájmů), aniž by vytvářela významné společenské náklady (vzhledem
k tomu, že nepřispívá k financování ekonomiky). U možností F a I je
argumentace ve prospěch výrazně kladné bilance přínosů a
nákladů obtížnější. Za současného stavu ekonomického poznání a
důkazů a vzhledem k relativně velké nejistotě se zdá na
místě opatrnost, pokud jde o rozsah dalších činností, jichž by se
mělo oddělení vlastnictví týkat (mimo obchodování na vlastní
účet). Zpráva tedy dochází k závěru, že pouze možnost C
zajišťuje solidní čistou rovnováhu společenských
přínosů a nákladů a stojí za další zkoumání. Porovnání zvolených možností Ve zprávě jsou proto možnosti C a E
zvoleny k dalšímu porovnání, pokud jde o přínosy a náklady pro
společnost. Podle zprávy je při dosahování těchto
přínosů možnost C méně účinná než E, protože pokrývá
užší rozsah činností. Možnost E však může vytvářet vyšší
společenské náklady vzhledem ke své širší oblasti působnosti, která
by měla větší vliv na nevyužité úspory z rozsahu. Nicméně díky
své podstatně širší oblasti působnosti zajišťuje možnost E
větší společenské přínosy než možnost C a lze ji tedy považovat
za účinnější, a to za malých dodatečných nákladů pro
efektivitu. Zpráva nicméně dospěla k
závěru, že mohou existovat způsoby, jak omezenou účinnost
možnosti C zvýšit tak, aby se přiblížila možnosti E. Možnost C by
například mohla být doplněna postupem ex post (avšak
regulovaným) pro oddělení dalších činností, zejména tvorby trhu,
komplexních derivátů a komplexní sekuritizace („možnost C+“). Podobně
existují způsoby, jak snížit potenciální náklady efektivity spojené s
možností E, pokud by tyto náklady byly považovány za nadměrné (např.
vynětím některých činností z povinnosti oddělení, jsou-li
existující trhy obzvláště malé a/nebo nelikvidní prostřednictvím
regulovaného postupu v rámci dohledu – „možnost E–“). Existují tedy způsoby (a to nejen výše
zmíněné), jak dostat uvedené možnosti na přibližně stejnou
úroveň. Než však bude zvolena jedna z těchto přijatelných a
odůvodnitelných možností, je třeba vzít v úvahu také politické
aspekty, jako je komplementarita s ostatními politickými cíli, načasování
reformy, obtíže při provádění, očekávaná stanoviska a postoje
zákonodárných orgánů a další. Tato zpráva tudíž neupřednostňuje
jednu určitou možnost z uvedených možností. Otázky týkající se provádění Uvedené možnosti přinášejí operativní
problémy. U možnosti C+ představuje hlavní problém pro její uplatnění
skutečnost, že je obtížné definovat obchodování na vlastní účet a
oddělit je od tvorby trhu. Její provedení a dohled nad ním jsou proto
nákladné, zejména u možnosti C, která vyžaduje kompletní odprodej. U možnosti
E– představuje hlavní problém správa a monitorování právních,
hospodářských, správních a provozních vazeb v rámci skupiny, které jsou vzhledem
k jejich charakteru neprůhledné. Podpora kvalitativního posouzení Několik významných prvků návrhu
posouzení dopadů bylo předmětem rozsáhlého kvantitativního
modelování nebo analýzy. Za prvé kvantitativní analýza odhaduje objem
implicitních subvencí. Bylo zjištěno, že implicitní subvence jsou
značné a že závisí na velikosti banky, míře propojenosti s ostatními
bankami a velikosti pákového efektu banky, jakož i na ratingu státu, v
němž má sídlo. Za druhé byly práce na výpočtech prahových hodnot
použity k identifikaci relevantních evropských bankovních skupin. Za třetí
analýza relativních ekonomických pobídek pro investiční, respektive
komerční bankovnictví ukazuje, že pro banky existují regulační
pobídky k tomu, aby upřednostňovaly obchodování před
přijímáním vkladů. Aby podpořily kvalitativní posouzení
možností reforem, pokusily se útvary Komise kvantifikovat, pokud to bylo možné,
některé z nákladů a přínosů, jež by mohly vzniknout
následkem strukturálního oddělení. Avšak vzhledem k přirozené
složitosti a zvláštní povaze bankovnictví a vzhledem k tomu, že mnohé náklady a
přínosy mají dynamickou povahu, neexistuje žádný kvantitativní model,
který by byl schopen plně odhadnout společenské přínosy a
náklady plynoucí z návrhů strukturální reformy. Situaci dále komplikuje
nedostatek údajů. Útvary Komise se pokusily posoudit některé náklady
(soukromé náklady na financování bank) a přínosy. I přes výše uvedená
omezení, pokud jde o metodiku a údaje, jsou výsledky konzistentní se
závěry kvalitativní analýzy, tj. že oddělení obchodních činností
by mělo ekonomické přínosy – například omezení celkových ztrát
vytvořených bankovním systémem. Útvary Komise v rámci konzultace se
zúčastněnými subjekty rovněž vyzvaly banky v EU, aby modelovaly
a odhadly dopad zjednodušených scénářů strukturální reformy na
rozvahu a výkaz zisků a ztrát bankovní skupiny i na vybrané další
proměnné. Reagoval velmi malý počet bankovních skupin. Simulované
dopady se navíc mezi respondenty podstatně lišily a nebyly
vnitřně konzistentní. Stanoviska zúčastněných
subjektů a dopady V rámci přípravy na tuto zprávu útvary
Komise na jaře 2013 uspořádaly veřejnou konzultaci se
zúčastněnými subjekty. Komise obdržela přes 500 odpovědí,
včetně velkého počtu reakcí od jednotlivců a sdružení
spotřebitelů. V odpovědích na konzultaci je zřejmá
dělicí čára mezi reakcemi bank na jedné straně a
spotřebitelů a jednotlivců na straně druhé. Banky jsou v
drtivé většině proti strukturálnímu oddělení, zatímco
spotřebitelé a jednotlivci je většinou podporují. Tyto rozdíly se
odrážejí v odpovědích ohledně druhu a síly strukturálních
opatření a toho, které činnosti se mají oddělit. Útvary Komise
rovněž na podzim 2012 konaly veřejnou konzultaci o zprávě
odborné skupiny na vysoké úrovni. 7. Monitorování a hodnocení Monitorování bude probíhat v době
zavádění. Ex post hodnocení všech nových legislativních
opatření je pro Komisi prioritou. Hodnocení se plánuje na dobu
přibližně čtyř let po lhůtě pro provedení.
Chystaný návrh bude po přijetí rovněž předmětem celkového
hodnocení s cílem posoudit mimo jiné, jak je účinný a efektivní, pokud jde
o dosažení cílů uvedených v této zprávě, a rozhodnout, zda jsou
potřebná nová opatření nebo změny. V tomto hodnocení mohou být použity údaje
národních centrálních bank, vnitrostátních regulačních orgánů, evropských
subjektů, jako je ECB, EBA a ESRB a mezinárodních organizací, jako je BIS,
OECD, MMF a FSB (Rada pro finanční stabilitu). Relevantní údaje mohou
rovněž shromažďovat příslušní účastníci trhu nebo
zprostředkovatelé. Mezi relevantní ukazatele pro hodnocení návrhu mohou
patřit například: počet a celkový objem bankovních aktiv, na
něž se vztahují požadavky na strukturální oddělení, měření
objemu obchodování a úvěrů a odhady implicitních veřejných subvencí
a omezení výhod plynoucích z uměle nižších nákladů na financování. [1] Pojem too big to fail zahrnuje situace bank,
jejichž propojenost, složitost a systémový význam nedovolují jejich selhání.
Viz Evropská komise (2013), “Structural reform in the EU banking sector:
Motivation, Scope and Consequences” (Strukturální reforma bankovního
sektoru EU: motivace, rozsah a důsledky), kapitola 3 zprávy o evropské
finanční stabilitě a integraci ze dne 24. dubna 2012, SWD(2013) 156
final.