19.7.2005   

CS

Úřední věstník Evropské unie

C 177/1

STANOVISKO RADY

ze dne 8. března 2005

k aktualizovanému programu stability Španělska na období let 2004 – 2008

(2005/C 177/01)

RADA EVROPSKÉ UNIE,

s ohledem na Smlouvu o založení Evropského společenství,

s ohledem na nařízení Rady (ES) č. 1466/97 ze dne 7. července 1997 o posílení dohledu nad stavy rozpočtů a nad hospodářskými politikami a o posílení koordinace hospodářských politik (1), a zejména na čl. 5 odst. 3 uvedeného nařízení,

s ohledem na doporučení Komise,

po konzultaci s Hospodářským a finančním výborem,

VYDALA TOTO STANOVISKO:

1.

Dne 8. března 2005 přezkoumala Rada aktualizovaný program stability Španělska, který se týká období let 2004 – 2008. Tento program splňuje požadavky na údaje podle „souboru pravidel platných pro obsah a formu stabilizačních a konvergenčních programů“. Aktualizovaný program však byl předložen až tři týdny po 1. prosinci, což je lhůta stanovená v souboru pravidel.

2.

Makroekonomický scénář, z něhož program vychází, předpokládá zrychlení reálného růstu HDP z 2,6 % v roce 2004 na 2,9 % v roce 2005 a na průměrnou hodnotu 3,0 % po zbývající část doby platnosti programu. Na základě informací, které jsou v současnosti k dispozici, se zdá, že tento scénář odráží spíše příznivé předpoklady růstu. Aktualizace také bere v úvahu „umírněný scénář“, který předpokládá roční růst HDP ve výši 2,4 % v roce 2005 a 2,5 % v následujících letech. Zatímco základní scénář lze považovat za relativně optimistický, „umírněný scénář“ je spíše podhodnocený. V programu uvedené předpoklady míry inflace (na základě deflátoru HDP) se jeví jako realistické, avšak stále zůstávají poměrně vysoké, a představují proto ohrožení konkurenceschopnosti.

3.

 Podle aktualizace je obecnou zásadou, jíž se řídí fiskální politika, zásada rozpočtové stability v průběhu celého ekonomického cyklu. Tato obecná zásada by v případě cyklického zpomalení mohla vést k rozpočtovým schodkům, ačkoliv po dočasném schodku zaznamenaném v roce 2004, kdy se projevil dopad účetních úprav, aktualizace s žádným schodkem na období let 2005 až 2008 nepočítá. Aktualizace má za cíl nízké, avšak rostoucí přebytky, od 0,1 % HDP v roce 2005 do 0,4 % HDP na konci výhledového období. Jelikož se během doby platnosti programu očekává pouze mírné snížení úrokových nákladů, předpokládá se, že primární přebytek zůstane více méně stabilní ve výši kolem 2

Formula

% HDP. Zatímco cílové hodnoty salda veřejných financí jsou prakticky stejné jako v předchozí aktualizaci, cílové primární přebytky jsou poněkud méně ambiciózní, což odráží vyšší úrokové náklady předpokládané v aktualizaci z roku 2003. Na základě trendu vývoje HDP vypočteného útvary Komise (2) podle očekávané míry růstu uvedené v aktualizaci a po očištění od vlivu jednorázových účetních úprav z roku 2004 zůstává cyklicky očištěné rozpočtové saldo po celou dobu platnosti programu mezi 0,2 % a 0,5 % HDP.

4.

Rizika rozpočtových výhledů uvedených v programu se jeví jako víceméně vyrovnaná. Zejména riziko značných odchylek od cílů programu se zdá být omezené, přestože předpoklady růstu jsou poněkud příznivé.

5.

S ohledem na toto hodnocení rizik je rozpočtová strategie uvedená v programu dostatečná pro udržení střednědobého cíle Paktu stability a růstu, kterým je téměř vyrovnaný stav rozpočtu, po celou dobu platnosti programu (s dočasnou odchylkou v roce 2004 související s jednorázovými účetními úpravami). Rovněž poskytuje dostatečnou rezervu proti překročení prahové hodnoty schodku ve výši 3 % HDP při normálních makroekonomických výkyvech během celého období, kterého se aktualizace týká.

6.

Odhaduje se, že míra zadlužení v roce 2004 klesla na 49,1 % HDP, tedy značně pod úroveň referenční hodnoty 60 % HDP stanovené Smlouvou. Program předpokládá, že míra zadlužení se během doby platnosti programu sníží o dalších 9 procentních bodů, zejména díky primárním přebytkům převyšujícím 2 % HDP.

7.

Rozpočtová strategie uvedená v programu staví Španělsko do relativně příznivého postavení s ohledem na dlouhodobou udržitelnost veřejných financí, a to i přes předpokládané rozpočtové výdaje na stárnoucí populaci. Vzhledem k rizikům souvisejícím s těmito dlouhodobými výdajovými výhledy a velkým nárůstem důchodových výdajů, který se předpokládá ve velmi dlouhém horizontu, je třeba současné politiky doplnit opatřeními, která by zabránila nástupu neudržitelných trendů ve veřejných financích z dlouhodobého hlediska, zejména prostřednictvím komplexní reformy důchodového systému v souladu s doporučeními mnohostranné dohody „Pacto de Toledo“.

8.

Celkově je hospodářská politika uvedená v aktualizaci částečně v souladu s hlavními směry hospodářské politiky pro tuto zemi v oblasti veřejných financí. Zejména doporučená reforma veřejného důchodového systému, která by zajistila jeho dlouhodobou životaschopnost, nebyla dosud provedena.

S ohledem na výše uvedené hodnocení se Rada domnívá, že by Španělsko mělo přijmout opatření, která by zabránila nástupu neudržitelných trendů ve veřejných financích z dlouhodobého hlediska, zejména prostřednictvím významné reformy důchodového systému.

Srovnání klíčových makroekonomických a rozpočtových předpovědí

 

2004

2005

2006

2007

2008

Reálný HDP

(změna v %)

PS prosinec 2004

2,6

2,9

3,0

3,0

3,0

KOM říjen 2004

2,6

2,6

2,7

neuv.

neuv.

PS leden 2004

3,0

3,0

3,0

3,0

neuv.

Inflace podle HISC (4)

(%)

PS prosinec 2004

3,8

3,7

3,5

3,2

2,8

KOM říjen 2004

3,1

2,9

2,5

neuv.

neuv.

PS leden 2004

2,9

2,6

2,6

2,6

neuv.

Saldo veřejných financí

(% HDP)

PS prosinec 2004

– 0,8

0,1

0,2

0,4

0,4

KOM říjen 2004

– 0,6

– 0,1

0,0

neuv.

neuv.

PS leden 2004

0,0

0,1

0,2

0,3

neuv.

Primární saldo

(% HDP)

PS prosinec 2004

1,5

2,2

2,2

2,3

2,3

KOM říjen 2004

1,7

2,1

2,0

neuv.

neuv.

PS leden 2004

2,6

2,5

2,6

2,6

neuv.

Cyklicky očištěné saldo

(% HDP)

PS prosinec 2004 (3)

– 0,7

0,2

0,3

0,5

0,4

KOM říjen 2004

– 0,7

– 0,1

0,0

neuv.

neuv.

PS leden 2004 (3)

0,1

0,1

0,2

0,3

neuv.

Hrubý veřejný dluh

(% HDP)

PS prosinec 2004

49,1

46,7

44,3

42,0

40,0

KOM říjen 2004

48,2

45,5

42,9

neuv.

neuv.

PS leden 2004

46,6

47,7

45,7

43,8

neuv.

Program stability (PS); hospodářské prognózy útvarů Komise z podzimu roku 2004 (KOM); výpočty útvarů Komise.

(1)  Úř. věst. L 209, 2.8.1997, s. 1.

(2)  Společně dohodnutá metodika založená na koncepci produkční funkce se na Španělsko nevztahuje do doby, než budou vyřešeny problémy s odhady. Proto se cyklicky očištěná salda vypočítávají na základě metodiky Hodrick-Prescottova filtru.

(3)  Společně schválená metodika založená na koncepci produkční funkce se na Španělsko nevztahuje do doby, než budou vyřešeny problémy s odhady. Útvary Komise proto cyklicky očištěná salda vypočítávají podle metodiky Hodrick-Prescottova filtru na základě údajů uvedených v programu.

(4)  Inflace založená na deflátoru HDP pro stabilizační programy.

Zdroje:

Program stability (PS); hospodářské prognózy útvarů Komise z podzimu roku 2004 (KOM); výpočty útvarů Komise.