1.   За целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014 се приема, че ежедневно търгувана акция има ликвиден пазар, когато е изпълнено всяко едно от следните условия:

а)	пазарната капитализация на акцията е не по-малко от 100 млн. евро;

б)	средният дневен брой сделки с акцията е не по-малък от 250;

в)	средният дневен оборот на акцията е не по-малък от 1 млн. евро.

2.   За целите на параграф 1, буква а) пазарната капитализация на дружество се изчислява, като броят на акциите му в обращение се умножи по цената на една акция.

3.   За целите на параграф 1, буква в) дневният оборот на акция се изчислява, като за всяка изпълнена в рамките на даден ден на търговия сделка по покупко-продажба на акцията броят прехвърлени акции се умножи по цената на една акция и след това тези произведения се съберат.

4.   През шестседмичния период на търгуване на акция, започващ от първия ден на търгуване след първото ѝ допускане до търгуване на регулиран пазар или МТС, се приема, че тя има ликвиден пазар за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014, когато произведението на броя акции в обращение и цената на една акция в началото на първия ден на търгуване е по оценъчни данни не по-малка от 100 млн. евро и когато, отново по оценъчни данни за този период, са изпълнени условията на параграф 1, букви б) и в).

5.   Когато по-малко от пет акции, търгувани на място на търговия в държава членка или допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка, се приемат за имащи ликвиден пазар, както е посочен в параграф 1, компетентният орган на тази държава членка може да определи една или повече акции, които са допуснати за първи път до търгуване на тези места на търговия, като акции, за които се приема, че имат ликвиден пазар, при условие че общият брой акции, допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка и за които се приема, че имат ликвиден пазар, не надхвърля пет.

1.   За целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014 се приема, че ежедневно търгувана депозитарна разписка има ликвиден пазар, когато е изпълнено всяко едно от следните условия:

а)	пазарната капитализация е не по-малко от 100 млн. евро;

б)	средният дневен брой на сделките с депозитарната разписка е не по-малък от 250;

в)	средният дневен оборот на депозитарната разписка е не по-малък от 1 милион евро.

2.   За целите на параграф 1, буква а) пазарната капитализация на депозитарна разписка се изчислява, като броят на отделните депозитарни разписки в обращение се умножи по цената на една депозитарна разписка.

3.   За целите на параграф 1, буква в) дневният оборот на депозитарна разписка се изчислява, като за всяка изпълнена в рамките на даден ден на търговия сделка по покупко-продажба на депозитарната разписка броят прехвърлени депозитарни разписки се умножи по цената на една депозитарна разписка и след това тези произведения се съберат.

4.   През шестседмичния период на търгуване на депозитарна разписка, започващ от първия ден на търгуване след първото ѝ допускане до търгуване на място на търговия, се приема, че тя има ликвиден пазар за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014, когато пазарната капитализация в началото на първия ден на търгуване е по оценъчни данни не по-малка от 100 млн. евро и когато, отново по оценъчни данни за този период, са изпълнени условията на параграф 1, букви б) и в).

5.   Когато по-малко от пет депозитарни разписки, търгувани на място на търговия в държава членка или допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка, се приемат за имащи ликвиден пазар, както е посочен в параграф 1, компетентният орган на тази държава членка може да определи една или повече депозитарни разписки, които са допуснати за първи път до търгуване на тези места на търговия, като депозитарни разписки, за които се приема, че имат ликвиден пазар, при условие че общият брой депозитарни разписки, допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка и за които се приема, че имат ликвиден пазар, не надхвърля пет.

1.   За целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014 се приема, че ежедневно търгуван борсово търгуван фонд има ликвиден пазар, когато е изпълнено всяко едно от следните условия:

а)	пазарната капитализация е не по-малка от 100 дяла;

б)	средният дневен брой на сделките с борсово търгувания фонд е не по-малък от 10;

в)	средният дневен оборот на борсово търгувания фонд е не по-малък от 500 000 евро.

2.   За целите на параграф 1, буква а) пазарната капитализация на борсово търгуван фонд представлява броят на емитираните за търгуване дялове.

3.   За целите на параграф 1, буква в) дневният оборот на борсово търгуван фонд се изчислява, като за всяка изпълнена в рамките на даден ден на търговия сделка по покупко-продажба на негови дялове броят прехвърлени дялове се умножи по цената на един дял и след това тези произведения се съберат.

4.   През шестседмичния период на търгуване на борсово търгуван фонд, започващ от първия ден на търгуване след първото му допускане до търгуване на място на търговия, се приема, че той има ликвиден пазар за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014, когато пазарната капитализация в началото на първия ден на търгуване е по оценъчни данни не по-малка от 100 дяла и когато, отново по оценъчни данни за този период, са изпълнени условията на параграф 1, букви б) и в).

5.   Когато по-малко от пет борсово търгувани фонда, търгувани на място на търговия в държава членка или допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка, се приемат за имащи ликвиден пазар, както е посочен в параграф 1, компетентният орган на тази държава членка може да определи един или повече борсово търгувани фонда, които са допуснати за първи път до търгуване на тези места на търговия, като борсово търгувани фондове, за които се приема, че имат ликвиден пазар, при условие че общият брой борсово търгувани фондове, допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка и за които се приема, че имат ликвиден пазар, не надхвърля пет.

1.   За целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014 се приема, че ежедневно търгуван сертификат има ликвиден пазар, когато е изпълнено всяко едно от следните условия:

а)	пазарната капитализация е не по-малка от 1 млн. евро;

б)	средният дневен брой на сделките със сертификата е не по-малък от 20;

в)	средният дневен оборот на сертификата е не по-малък от 500 000 евро.

2.   За целите на параграф 1, буква а) пазарната капитализация на сертификат е размерът на емисията, независимо от броя на емитираните дялове.

3.   За целите на параграф 1, буква в) дневният оборот на сертификата се изчислява, като за всяка изпълнена в рамките на даден ден на търговия сделка по покупко-продажба на негови дялове броят прехвърлени дялове се умножи по цената на един дял и след това тези произведения се съберат.

4.   През шестседмичния период на търгуване на сертификат, започващ от първия ден на търгуване след първото му допускане до търгуване на място на търговия, се приема, че той има ликвиден пазар за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014, когато пазарната капитализация в началото на първия ден на търгуване е по оценъчни данни не по-малка от 1 млн. евро и когато, отново по оценъчни данни за този период, са изпълнени условията на параграф 1, букви б) и в).

5.   Когато по-малко от пет сертификата, търгувани на място на търговия в държава членка или допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка, се приемат за имащи ликвиден пазар, както е посочен в параграф 1, компетентният орган на тази държава членка може да определи един или повече сертификата, които са допуснати за първи път до търгуване на тези места на търговия, като сертификати, за които се приема, че имат ликвиден пазар, при условие че общият брой сертификати, допуснати за първи път до търгуване в тази държава членка и за които се приема, че имат ликвиден пазар, не надхвърля пет.“

1.   Компетентният орган на най-относимия по отношение на ликвидността пазар, както е посочен в член 16 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/590 на Комисията (*1), оценява в съответствие с членове 1—4 от настоящия регламент дали акция, депозитарна разписка, борсово търгуван фонд или сертификат има ликвиден пазар за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014 при всеки от следните сценарии:

а)	преди финансовият инструмент да започне да се търгува на място за търговия, както е посочено в член 1, параграф 4, член 2, параграф 4, член 3, параграф 4 и член 4, параграф 4;

б)	в периода от края на първите четири седмици на търгуване до края на първите шест седмици на търгуване на финансовия инструмент;

в)	между края на всяка календарна година и преди 1 март на следващата година – за финансовите инструменти, търгувани на място на търговия преди 1 декември на съответната календарна година;

г)	незабавно, при промяна на предишната оценка вследствие на корпоративно действие.

За целите на буква б) при оценяването се използва пазарната капитализация в последния ден на търгуване от първите четири седмици на търгуване, средният дневен брой на сделките и средният дневен оборот, като се вземат предвид всички сделки с дадения финансов инструмент, изпълнени в Съюза през първите четири седмици на търгуването му. При оценяването за знаменател се взима броят дни, през които финансовият инструмент е бил наличен за търгуване на най-относимия по отношение на ликвидността пазар, както е посочен в член 4 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/587, и в които този пазар е бил отворен.

За целите на буква в) при оценяването се използва пазарната капитализация в последния ден на търгуване от съответната календарна година, средният дневен брой на сделките и средният дневен оборот, като се вземат предвид всички сделки с дадения финансов инструмент, изпълнени в Съюза през въпросната година. При оценяването за знаменател се взима броят дни, през които финансовият инструмент е бил наличен за търгуване на най-относимия по отношение на ликвидността пазар, както е посочен в член 4 от Делегиран регламент (ЕС) 2017/587, и в които този пазар е бил отворен.

Компетентните органи публикуват оценката си веднага след приключването ѝ.

2.   Компетентните органи, пазарните оператори и инвестиционните посредници, в т.ч. организиращите място на търговия, използват информацията, публикувана по силата на параграф 1:

а)	за период от шест седмици, считано от първия ден на търгуване на финансовия инструмент – когато оценяването е по параграф 1, буква а) от настоящия член;

б)	за период, започващ шест седмици след първия ден на търгуване на финансовия инструмент и приключващ в деня преди първия понеделник на април на годината на публикуване на информацията по силата на параграф 1, буква в) – когато оценяването е по параграф 1, буква б) от настоящия член;

в)	за период от една година, започващ на първия понеделник на април след датата на публикуване– когато оценяването е по параграф 1, буква в) от настоящия член.

Когато информацията, посочена в настоящия параграф, се замени по силата на параграф 1, буква г) от настоящия член с нова информация, компетентните органи, пазарните оператори и инвестиционните посредници, в т.ч. организиращите място на търговия, използват тази нова информация за целите на член 2, параграф 1, точка 17, буква б) от Регламент (ЕС) № 600/2014.

3.   За целите на параграф 1 местата на търговия предоставят на компетентните органи посочената в приложението информация в следните срокове:

а)	при финансовите инструменти, допуснати за първи път до търгуване: преди първия ден на търгуване на финансовия инструмент;

б)

при вече допуснатите до търгуване финансови инструменти – в следните срокове: i) не по-късно от три дни след края на първите четири седмици на търгуване; ii) след края на всяка календарна година, но не по-късно от 3 януари следващата година; iii) незабавно, при промяна на вече предоставената на компетентния орган информация вследствие на корпоративно действие.

1.   За целите на член 31, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014 услугите за намаляване на риска след сключването на сделка са услугите, които удовлетворяват всички изброени по-долу критерии:

а)	те се предоставят от трета страна доставчик на услуги при предварително определени и непроменими по нейно усмотрение условия;

б)	действията по намаляване на риска след сключването на сделка се приемат цялостно, което означава, че участниците в тях не могат да избират кои сделки да изпълняват и кои – не;

в)	целта им е намаляване на риска при всеки портфейл от деривати, представен за действия по намаляване на риска след сключването на сделка от контрагентите по сделките с деривати;

г)	те са неутрални по отношение на пазарния риск в рамките на диапазона, определен от контрагентите по сделките с деривати, представени за действия по намаляване на риска след сключването на сделка;

д)	сделките в резултат на действията по намаляване на риска след сключването на сделка не са ценообразуващи.

2.   За целите на член 31, параграф 1 от Регламент (ЕС) № 600/2014 услугите за намаляване на риска след сключването на сделка включват следните услуги: за компресиране, за възстановяване на баланса и за оптимизиране на базисния риск.“