1.   Политиките и процедурите за управление на ликвидността включват надеждни стратегии и процеси за установяване, измерване, управление, наблюдение и вътрешно отчитане на ликвидния риск през набор от времеви хоризонти, които отразяват по подходящ начин този риск.

2.   С политиките и процедурите за управление на ликвидността се гарантира, че се поддържат достатъчни равнища на резервни активи, за да се отговори на исканията за обратно изкупуване от страна на държателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари във всеки един момент, включително при сценарии за целите на стрес тест.

3.   Политиките и процедурите за управление на ликвидността са пропорционални на сложността, рисковия профил и обхвата на дейността на издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари.

Ръководните органи на издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари одобряват политиките и процедурите за управление на ликвидността и определят равнищата на поемане на риск за всеки токен, обезпечен с активи, или токен за електронни пари.

Политиките и процедурите за управление на ликвидността отразяват текущите и очакваните ликвидни рискове за издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари.

Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари извършват постоянен мониторинг на тези рискове. Този мониторинг включва следното:

4.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари създават механизми за разумно управление на ликвидния риск в рамките на деня. Тези механизми включват следното:

5.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари наблюдават своите резервни активи, за да гарантират, че те са налични за покриване на стойността на активите, с които са обезпечени тези токени, по всяко време, включително в извънредни ситуации, и преценяват целесъобразността на свръхобезпечаването, по-специално когато активите, които служат за обезпечение на токените, са силно променливи или не са част от резерва от активи.

6.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари наблюдават редовно определянето на попечители на резервните активи, както е посочено в член 37 от Регламент (ЕС) 2023/1114, политиките за попечителство и свързаните с тях договорни споразумения.

7.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари въвеждат специални мерки и установят вътрешни ограничения, за да се избегне концентрацията на резерва от активи при даден попечител.

8.   Издателите на токени, обезпечени с активи, които токени са обвързани с поне един актив, който не е официална валута, установяват процеси и процедури за справяне с рисковете, произтичащи от случаите, в които резервът от активи не е съставен от активите, които служат за обезпечение, включително мерки за управление на рисковете, произтичащи от използването на дериватни инструменти или инструменти, проследяващи активите, които служат за обезпечение.

(1)   Като част от политиките и процедурите за управление на ликвидността издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари разработват и определят подходящи сигнали за ранно предупреждение. Тези сигнали включват следните предупреждения:

2.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари разполагат с различни инструменти за намаляване на ликвидния риск, включително адекватен достъп до диверсифицирани източници на финансиране, с цел да реагират на всеки сигнал за ранно предупреждение при нормални сценарии и при сценарии за целите на стрес тест.

3.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари коригират своите стратегии, сигнали за ранно предупреждение, вътрешни политики и ограничения по отношение на ликвидния риск и разработват ефективни планове за действие в извънредни ситуации по отношение на ликвидността, за да вземат предвид резултатите от редовните стрес тестове.

4.   Когато прилагат параграфи 1, 2 и 3, издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари поддържат следната документация за политиката:

1.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или токени за електронни пари прилагат изискванията, посочени в членове 2 и 3, поотделно за всеки токен, обезпечен с активи, или токен за електронни пари. Процедурите за установяване, измерване, управление и отчитане на ликвидния риск, политиките за действие в извънредни ситуации и инструментите за намаляване на ликвидния риск, ограниченията на риска, инструментите за управление на ликвидността и стратегиите по посочените членове се установяват по съдържание и форма, като се вземат предвид различните активи, служещи за обезпечение на различните токени, обезпечени с активи, или токени за електронни пари, и тяхната корелация със съответния обособен резерв от активи.

2.   Политиката и процедурите за управление на ликвидността, определени в настоящия регламент, трябва да бъдат отделени по съдържание и форма от политиката и процедурите във връзка с ликвидността, отнасящи се до дейности на издателя, различни от свързаните с издаване на токени, обезпечени с активи, или токени за електронни пари.

1.   Издателите на токени, обезпечени с активи, или на токени за електронни пари включват в своята политика за управление на ликвидността процеса и процедурите за провеждане на стрес тестове при различни сценарии за затруднения с ликвидността, както и следната информация относно всеки стрес тест:

2.   Стрес тестовете за ликвидност включват елемент на обратен стрес тест за оценка на границата на устойчивост на ликвидния профил на всеки резерв от активи.