28.4.2015   

BG

Официален вестник на Европейския съюз

L 109/1

(1)

На 4 декември 2008 г. Германия уведоми Комисията за мерки за държавна помощ в полза на Bayerische Landesbank („BayernLB“ или „банката“) под формата на рискова гаранция в размер на 4,8 милиарда евро и вноска в капитала от 10 милиарда евро. На 18 декември 2008 г. по дело за държавна помощ N 615/08 („решение за оздравяване“), въз основа на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС (2), Комисията одобри тези мерки за период от шест месеца; в случай че в рамките на тези шест месеца бъде представен реалистичен и обоснован план за преструктуриране на BayernLB, одобрението остава валидно, докато Комисията вземе решение относно плана за преструктуриране (3).

(2)

През декември 2008 г. дъщерното дружество на BayernLB Hypo Group Alpe Adria („HGAA“) получи 700 милиона евро от BayernLB и други 900 милиона евро дялов капитал (капитал от първи ред) от Австрия въз основа на австрийската схема за оздравяване на банките (4). Освен това съгласно споменатата схема HGAA получи гаранции в размер на 1,35 милиарда евро за емитиране на облигации въз основа на рамкова програма за емитиране на дълг (Debt Issuance Programme — DIP).

(3)

На 29 април 2009 г. Германия уведоми Комисията за план за преструктуриране на BayernLB. На същата дата Австрия представи план за жизнеспособността на HGAA.

(4)

С писмо от 12 май 2009 г. Комисията уведоми Германия и Австрия за решението си да открие процедурата съгласно член 108, параграф 2 от ДФЕС във връзка с взетите в полза на BayernLB и HGAA мерки, тъй като имаше съмнения дали държавната помощ, отпусната за преструктуриране за BayernLB, е съвместима с вътрешния пазар и дали въз основа на плана за преструктуриране би могло да се гарантира възстановяване на жизнеспособността на BayernLB („решение за откриване на процедурата“) (5). Също така Комисията имаше съмнения за това дали HGAA е стабилна финансова институция и дали предоставената от Австрия помощ за HGAA е съвместима с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС (6).

(5)

HGAA беше национализирана на 23 декември 2009 г. Комисията разреши тази мярка с Решение от 23 декември 2009 г. по дела C 16/09 и N 698/09 („решение за оздравяване на HGAA“) (7). Със същото решение Комисията разшири процедурата, включвайки в обхвата ѝ допълнителни мерки за помощ от Австрия в полза на HGAA, които по нейно мнение също би трябвало да бъдат взети предвид при оценката на плана за преструктуриране на BayernLB. В същото време Комисията временно обяви мерките за съвместими с вътрешния пазар съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС до представянето на реалистичен и обоснован план за преструктуриране на HGAA.

(6)

На 22 юни 2010 г. Комисията допълнително удължи официалната процедура по разследване, тъй като по нейно мнение представеният на 16 април 2010 г. преработен план за преструктуриране на HGAA нито гарантираше възстановяването на жизнеспособността на HGAA, нито предвиждаше адекватно споделяне на свързаната с преструктурирането тежест и подходящи мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията. Комисията удължи също така одобрението на помощта, която в решението за оздравяване на HGAA временно бе обявила за съвместима с вътрешния пазар до приключване на разглеждането на плана за преструктуриране на HGAA (8).

(7)

На 7 февруари 2011 г. Комисията уведоми Австрия и Германия, че дело за държавна помощ N 698/09 (HGAA) (9) и дело за държавна помощ C 16/09 (BayernLB) ще бъдат разглеждани поотделно. Настоящото решение засяга единствено дело за държавна помощ C 16/09.

(8)

Комисията възложи на външни експерти да направят оценка на рисковата гаранция, която беше временно одобрена в решението за оздравяване, както и на портфейла от активи, на които се базира рисковата гаранция. След провеждане на разговори с банката и германските власти експертите представиха окончателен доклад на 16 ноември 2009 г.

(9)

На 6 април 2011 г. Германия предостави прогнозни отчети за приходите и разходите по сфери на дейност, респ. дъщерно дружество/институция. На 13 април 2011 г. Германия представи подробности по отношение на очакваните активи за всяка сфера на дейност и по отношение на очакваните пасиви по източници на финансиране. Същевременно Германия предостави и очакваните маржове: за активите — по сфери на дейност, а за пасивите — по източници на финансиране. Още информация беше предоставена посредством честа кореспонденция: така на 15, 21 и 22 юни 2011 г. бяха предоставени допълнителни данни, касаещи също планирането на капитала до 2019 г., включително очакваното влияние на Базел III (10) върху структурата на капитала. На 27 септември 2011 г. Германия предостави актуализирани финансови прогнози, по-специално актуализирани данни за печалбите и за планирането на капитала. На 13 и 20 октомври 2011 г. Комисията получи още информация за свиване на сфери на дейност, а на 4, 5 и 6 юни 2012 г. — допълнителни подробности за финансовите прогнози и рисковата гаранция. На 6 юни 2012 г. последваха актуализирани финансови прогнози, включително прогнозни отчети за приходите и разходите по сфери на дейност, както и информация за очакваното планиране на капитала и за необходимостта от финансиране. Посочените по-долу препратки към финансовите прогнози в плана за преструктуриране се отнасят за представената на 6 юни 2012 г. финансова информация, и съответно в случай че финансовата информация от 6 юни 2012 г. не съдържа актуализирани данни — за представената на по-ранен етап финансова информация.

(10)

Мерките за помощ и планът за преструктуриране, касаещи BayernLB, бяха предмет на редица срещи, телефонни конференции и други форми на обмен на информация, осъществили се в периода май 2009 г. до юни 2012 г. между представителите на германските власти и службите на Комисията.

(11)

Според Германия следва да се предполага, че от 1 януари 2013 г., за целите на изчисляването на капитала, отчетите ще се проверяват в съответствие с Международните стандарти за финансово отчитане (МСФО).

(12)

По време на процедурата по разследване германските власти, органът по финансов надзор, собствениците на банката и самата банка водиха интензивни дискусии относно плана за преструктуриране и евентуалния график за възстановяване на средствата.

(13)

На 15 юни 2012 г. Германия информира Комисията за електронно писмо от германския федерален орган за надзор на финансовите услуги (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht — BaFin) от 14 юни 2012 г., в който BaFin заявява, че възнамерява да не приеме номиналната стойност на безлихвените заеми на Bayerische Landesbodenkreditanstalt (BayernLabo) като основа за изчисляване на капитала по смисъла на проекта на регламент за капиталовите изисквания (11), въпреки че в становището си от 12 април 2012 г. одиторът на банката посочва, че съгласно МСФО заемите се отчитат по принцип с номиналната им стойност. Това съображение не касае разглеждането на капитала според Общоприетите счетоводни принципи (Generally Accepted Accounting Principles — GAAP) съгласно германския търговски кодекс (Handelsgesetzbuch — HGB).

(14)

На 6 юни 2012 г. Германия обяви променен план за преструктуриране на BayernLB, който беше допълнен чрез предаване на информация на 12 и 13 юни 2012 г.

(15)

Информация за калкулираното за всеки сегмент допълнително намаляване на експозиции постъпи 20 юни 2012 г.

(16)

На 27 юни 2012 г. Германия предостави на Комисията първи временен график за възстановяване на средствата.

(17)

На 28 юни 2012 г. Германия уведоми Комисията за списък с ангажименти, свързани с BayernLB.

(18)

На 25 юли 2012 г. Комисията прие решение за нотифицираната помощ за преструктуриране („Решение за преструктуриране от 2012 г.“). От правна гледна точка това решение има недостатък, тъй като не е изпратено на Република Австрия на нейния официален език, въпреки че Австрия не е давала съгласие автентичен да бъде текстът на език, различен от немския. По тази причина Комисията трябва да приеме ново решение, което да замени Решението за преструктуриране от 2012 г. Решението за преструктуриране от 2012 г. съдържа няколко грешки (в съображения 13, 29, 30, 48, 72, 77, 81, 108, 163, 200, 207 и 210; в таблици 5, 10, 11 и 12; в препратките към EUR/USD в приложение I, както и в точка 29.2 от приложение I и точка 2 от приложение II), които по своя характер биха могли да бъдат предмет на поправка. Коригирането на тези грешки не променя нищо в оценката на фактите, направена от Комисията в Решението за преструктуриране от 2012 г. По тази причина с настоящото решение се коригират също и споменатите грешки.

(19)

BayernLB е германска Landesbank със седалище в Мюнхен. Собственици на BayernLB са федерална провинция Бавария (прибл. 94 %) — непряко чрез BayernLB Holding AG („Holding“) — и Sparkassenverband Bayern („Sparkassenverband“ (Асоциация на спестовните банки в Бавария); около 6 %) (13).

(20)

След като през 2008 г. бяха предоставени мерките вноска в капитала (вж. раздел 2, точка 2, буква а) и рискова гаранция (вж. раздел 2, точка 2, буква б), консолидираният счетоводен баланс на концерна BayernLB (включително BayernLabo, LBS и дъщерните дружества на BayernLB) възлизаше общо на прибл. 422 милиарда евро с рискови експозиции (14) в размер на прибл. 198 милиарда евро и персонал от близо 20 000 служители. В края на 2008 г. BayernLB отчете загуби от близо 5 милиарда евро. Събитията, които доведоха до предоставяне на описаните в раздел 2, точка 2, букви а) и б) от настоящото решение оздравителни мерки, са подробно представени в решението за оздравяване.

Таблица 1

Финансови показатели 2007—2011 г. (ако не е посочено друго, в милиони евро)

(21)

BayernLB е международна търговска банка. В регионален план дейността на банката е съсредоточена главно в Германия и няколко други избрани европейски държави. BayernLB е представена също и в големи финансови центрове като Ню Йорк, Лондон, Париж и Милано.

(22)

Основните дъщерни дружества/дялови участия на BayernLB са Deutsche Kreditbank AG (DKB), Landesbausparkasse Bayern (LBS), Bayerische Landesbodenkreditanstalt (BayernLabo), унгарската MKB Bank Zrt (MKB) и HGAA до национализирането ѝ от Австрия в края на 2009 г.

(23)

HGAA е международна финансова група с общ счетоводен баланс от 43 милиарда евро през 2008 г. и рисково претеглени активи (RWA) в размер на 32,8 милиарда евро. Дружеството майка на HGAA е Hypo Alpe-Adria-Bank International AG (HAAB Int.) със седалище в Клагенфурт (Австрия). До национализирането на HGAA BayernLB имаше дялово участие в групата в размер на 67,08 %.

(24)

MKB е водеща универсална банка в Унгария, специализирала се в областта на големите корпоративни клиенти и заможните частни лица. Тя обслужва близо 350 000 частни клиенти и МСП, както и приблизително 3 000 големи корпоративни и институционални клиенти.

(25)

LBS е институция в рамките на BayernLB, която е организационно и икономически независима, но без правосубектност. Тъй като LBS е институция в рамките на BayernLB, нейни собственици, както и при BayernLB, са федерална провинция Бавария и Sparkassenverband Bayern.

(26)

LBS работи съвместно с баварските спестовните банки, които функционират и като дистрибуционни канали на LBS, и заема водеща позиция в Бавария в областта на държавно подпомаганото жилищно кредитиране.

(27)

С оглед на всички новоподписани спестовни планове за жилищни кредити LBS има пазарен дял от близо 42 %. Към 31 декември 2011 г. LBS имаше общ счетоводен баланс от 11 милиарда евро, депозити в размер на 9,7 милиарда евро и неизплатени вземания във връзка с жилищни кредити в размер на 1,9 милиарда евро. През 2011 г. LBS регистрира финансов резултат преди данъчно облагане от 68 милиона евро.

(28)

BayernLabo е банка за развитие към BayernLB, основана през 1884 г. за целите на финансирането на инфраструктурни проекти. През 1972 г. BayernLabo и Bayerische Gemeindebank се сливат в Bayerischen Landesbank Girozentrale, от която след това се развива BayernLB. BayernLabo е регистрирана по публичното право организационно и икономически независима институция в рамките на BayernLB, която е без самостоятелен правен статут и 100 % под неограничена държавна гаранция „Gewährträgerhaftung“ на федерална провинция Бавария. Нейният годишен отчет е неразделна част от годишния отчет на BayernLB.

(29)

Първоначално BayernLabo извършваше доверително управление на средства на федерална провинция Бавария за стимулиране на социалното жилищно настаняване. Сегашната стойност на част от тези кредити за социално жилищно настаняване беше определена в началото на 90-те години и след това въведена от федерална провинция Бавария в BayernLabo под формата на целеви капитал. Този целеви капитал възлиза на 612 милиона евро и остава постоянен.

(30)

Капиталът на BayernLabo може да се използва за стимулиране на социалното жилищно настаняване, а не за конкурентоспособния бизнес на BayernLB (т.е. не може да се използва за изпълняване на регулаторните капиталови изисквания по отношение на кредити или други активи).

(31)

Понастоящем капиталът на BayernLabo се изплаща както следва: BayernLB заплаща на федерална провинция Бавария минимална компенсация от общо [2-5] (15) % за целевия капитал, освен ако BayernLB не регистрира загуби като цяло. За компенсиращата загубите функция на останалия капитал на BayernLabo BayernLB заплаща на BayernLabo компенсация от [0-1] %. Тази компенсация беше приета за адекватна в Решение 2006/739/ЕО на Комисията (16). За да се гарантира, че капиталът на BayernLabo ще може и в бъдеще да се разглежда като висококачествен капитал на BayernLB (капитал от първи ред), в плана за преструктуриране е предвидено адаптиране на капитализацията и вида на компенсацията (вж. съображение 81).

(32)

През декември 2008 г. BayernLB получи от федерална провинция Бавария (17) вноска в капитала от първи ред в размер на 10 милиарда евро, състояща се от непряко дялово участие в размер на 3 милиарда евро и привилегировани акции на стойност 7 милиарда евро. Купонът за непрякото дялово участие възлиза на 10 % от номиналната стойност и не е кумулативен. Компенсацията за привилегированите акции, които през периода на преструктуриране са с преференциално право на дивидент, е 10 %. Преференциалното право на дивидент изтича с възстановяването в пълен размер на средствата по механизма „claw-back“ (механизъм за възвръщане на предоставени средства) и на непреките дялови участия на федералната провинция. Изплащането на дивиденти не е кумулативно.

(33)

Sparkassenverband не взе участие във вливането на капитал. Вследствие на това нейното дялово участие от 50 % в BayernLB намаля на 6 % (18).

(34)

Федерална провинция Бавария предостави рискова гаранция от 4,8 милиарда евро (19) за портфейл обезпечени с активи ценни книжа (ABS) с номинална стойност 21 милиарда евро.

(35)

Тази рискова гаранция защитава BayernLB от загуби от нейния портфейл ABS и следователно чрез нейното гарантиране се предотвратяват и други обезценки. В тази връзка федерална провинция Бавария издаде гаранционно писмо на 19 декември 2008 г. Към 31 декември 2008 г. (референтна дата) портфейлът ABS беше с номинална стойност 19,589 милиарда евро.

(36)

Портфейлът с ABS на BayernLB включва различни видове обезпечени с активи ценни книжа. Residential Mortgage-Backed Securities (ценни книжа, обезпечени с ипотека върху жилищни имоти — RMBS), както от нискорисковия, така и от високорисковия сегмент, съставляват близо половината от портфейла. Други важни обезпечени с активи ценни книжа от портфейла са например Commercial Mortgage-Backed Securities (ценни книжа, обезпечени с ипотека върху недвижими имоти с търговско предназначение — CMBS), Collateralised Debt Obligations (обезпечени дългови задължения — CDO) и други обезпечени с активи ценни книжа, отнасящи се до вземания от корпоративни клиенти и потребители (ABS Commercial и ABS Consumer).

(37)

Федерална провинция Бавария издаде гаранционно писмо за 4,8 милиарда евро, която обаче може да се използва само в случай че понесените от BayernLB загуби надхвърлят 1,2 милиарда евро („First Loss“). Цената за придобиване се определя чрез приспадане на First Loss (1,2 милиарда евро) от номиналната стойност (19,589 милиарда евро) и възлиза на 18,389 милиарда евро.

(38)

Срокът на рисковата гаранция е обвързан с падежа на ценните книжа от портфейла ABS. Обезпечените ценни книжа бяха редуцирани от близо 19,6 милиарда евро (към декември 2008 г.) на 11,9 милиарда евро (към декември 2011 г.). Съгласно актуализираните прогнози от 31 март 2012 г. се очаква до септември 2014 г. портфейлът да спадне до 7 милиарда евро. Първостепенна цел е загубите да се поддържат възможно най-малки, но тъй като не е сигурно какво ниво ще достигнат пазарните цени през 2014 г., до момента не е ясно дали тогава продажбата (желана по същество) на останалите ценни книжа от портфейла ще е възможна (т.е. дали ще е икономически обоснована) (20).

(39)

Оценката на портфейла се извърши на два етапа. Първоначално отделните сделки бяха обозначени посредством инструмент за ранно предупреждение (Early Warning Tool — EWT) (зелено, жълто, червено), за да се определят проблемните или обезценените сделки. С помощта на този EWT беше изготвен вътрешен рейтинг: на обозначените с жълто или червено сделки по правило беше зададен по-нисък рейтинг. След това вътрешният рейтинг беше пренесен към външния рейтинг на Moody's. Този външен рейтинг беше въведен в CROROM (21) версия 2.4 на Moody's, за да се оценят очакванията за загуби относно целия портфейл и съответните траншове.

(40)

Съгласно този метод реалната икономическа стойност (РИС) на портфейла ABS към момента на предоставяне на мерките беше оценена от експертите на Комисията на 83,87 % от номиналната стойност 19,589 милиарда евро, т.е. на 16,429 милиарда евро. В електронно писмо от 14 декември 2009 г. Германия информира, че не желае задълбочаване на анализа на очакваната загуба (Expected Loss). Съпоставяне на цената за придобиване в размер на 18,389 милиарда евро и РИС в размер на 16,429 милиарда евро показва разлика в размер на 1,96 милиарда евро.

(41)

Ефектът на капиталово облекчение на мярката към момента на рисковата гаранция беше оценен на 1,28 милиарда евро.

(42)

Точността на метода и на заложените в основата му изчисления за определяне на ефекта на капиталово облекчение беше потвърдена от BaFin с писмо от 9 април 2010 г.

(43)

BayernLB промени компенсацията за рисковата гаранция (включително плащане claw-back) със задна дата от 1 януари 2010 г. от 50 базисни пункта на годишна обща премия в размер на 200 милиона евро, състояща се от:

(44)

Съгласно германския закон за стабилизиране на финансовия пазар, който беше одобрен от Комисията като германската схема за оздравяване на банките (22), специалният фонд за стабилизиране на финансовия пазар (Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung — SoFFin) предостави на BayernLB гаранции за задължения. Тези гаранции възлизаха на 15 милиарда евро, от които 5 милиарда евро бяха използвани за обезпечаване на емисия през януари 2009 г. Останалите 10 милиарда евро гаранции за задължения не бяха използвани и на 16 октомври 2009 г. бяха върнати на гаранта, с което предоставената от SoFFin гаранция за задължения беше намалена до 5 милиарда евро. На 23 януари 2012 г. беше върнат последният транш от предоставената от SoFFin гаранция за задължения.

(45)

През декември 2008 г. след значителни загуби и обезценяване HGAA получи 700 милиона евро от BayernLB и други 900 милиона евро дялов капитал Partizipationskapital (23) (капитал от първи ред) от Австрия въз основа на австрийската схема за оздравяване на банките (24).

(46)

През 2009 г. BayernLB и HGAA възложиха на външни експерти да направят оценка на кредитния риск на HGAA. Съгласно тази оценка очакваните загуби щяха да намалят съотношението на базовия капитал от първи ред до под 4 % до края на 2009 г.

(47)

Вследствие на ултиматума, поставен от австрийския надзорен орган на собствениците, до 11 декември 2009 г. да вземат необходимите решения за рекапитализация на HGAA, Австрия придоби съвкупността от дялове в HGAA от досегашните собственици на символичната цена от едно евро (25). BayernLB се отказа от всички акционерни права, включително от съществуващи вземания във връзка с допълнителен капитал в HGAA (капитал от втори ред) в размер на 300 милиона евро (26). В случай че за изпълнението на минималните законови капиталови изисквания ще са необходими и други капиталови мерки в полза на HGAA, беше договорено също така, че евентуални капиталови инжекции ще бъдат разпределени между BayernLB и Австрия в съотношение 3:1. Всеки друг внесен от BayernLB на тази основа капитал разбира се ще се включва към сумата от [500-550] милиона евро, която BayernLB е предоставила на HGAA под формата на финансирания и от която BayernLB се е отказала в хода на оздравяването на HGAA.

(48)

За да се гарантира ликвидността на HGAA, BayernLB поднови линия за ликвидност в размер на [350-600] милиона евро, изтекла на 4 декември 2009 г. Освен това беше договорено, че наличното външно финансиране („intra-group funding“) от BayernLB в полза на HGAA в размер на 2,638 милиарда евро ще остане при HGAA до края на 2013 г. През 2014 г. BayernLB ще остави в HGAA общо още [650-700] милиона евро, а през 2015 г. общо [350-400] милиона евро. За съответната експозиция гарантира Австрия, в случай че HGAA бъде разделена на по-малки части или бъде взета друга икономически съпоставима мярка, която не гарантира жизнеспособността на HGAA.

(49)

Съществена част от резервите на BayernLabo, а именно 1 милиард евро, трябва да бъдат прехвърлени без насрещна престация или компенсация към резервите на основната банка, т.е. на BayernLB.

(50)

BayernLB представи план за преструктуриране, в който излага как следва да се възстанови жизнеспособността на банката до 31 декември 2015 г. В плана за преструктуриране са предвидени основополагащи промени в бизнес модела на BayernLB, както и стратегически нов фокус на банката. Характерни за новия бизнес модел са редуциран рисков профил, засилен фокус върху регионалната дейност, както и устойчивост с оглед на финансирането и кредитната дейност. Съгласно плана за преструктуриране сферата на дейност на BayernLB трябва да се ограничи значително и да се съсредоточи върху основни дейности, продукти и региони. Последното трябва да се постигне и чрез закриване/продажба на представителства, дъщерни дружества и дялови участия, както и закриване на търговски дейности.

(51)

Съществен елемент на стратегията за преструктуриране е разграничаването на основни и неосновни дейности в отделните бизнес единици. Цел на BayernLB е да се разграничи от всички неосновни дейности.

(52)

За реализирането на стратегическото отделяне на основните от неосновните дейности BayernLB учреди звено за преструктуриране, в което са фокусирани повечето неосновни дейности. По този начин BayernLB, в рамките на извършването на основните си дейности, може да се концентрира върху бъдещи задачи, без да се налага да се грижи за осъществяването на неосновните дейности.

(53)

BayernLB ще концентрира дейността си в три основни сфери:

(54)

Целева група на сферата на дейност „корпоративни дейности“ са предприятията със седалище в Германия и оборот от минимум 1 милиард евро. Досегашната дейност на представителствата в чужбина, в частност местни дейности, се редуцира и ограничава чрез по-силно фокусиране върху клиентите, свързани с Германия (28), при което BayernLB желае да предлага в частност продукти в областта на Corporate Banking (по-специално кредитни линии) и в областта на Structured Finance (експортно и търговско финансиране, лизинг и финансиране на проекти).

(55)

Целеви клиенти в сферата „МСП“ са баварски малки и средни предприятия с оборот между 50 милиона евро и 1 милиард евро, семейни предприятия, както и други германски предприятия в избрани региони на Германия, в които банката вече има представителства, като Северен Рейн—Вестфалия чрез филиала Дюселдорф. Целеви клиенти в регионите без местно представителство са предприятия с оборот от 100 милиона евро до 1 милиард евро. Освен кредитни инструменти банката ще предлага също и продукти в областите експортно и търговско финансиране, документарни операции, управление на лихви и валута, деривати, инвестиции, платежен оборот и лизинг. По-нататък, чрез спестовните банки, банката ще предлага продукти за клиенти с оборот от дъщерни структури по-малък от 50 милиона евро.

(56)

В пазарните сегменти „Частни клиенти“ (Retailbanking), „Инфраструктура“ и „Бизнес клиенти“ BayernLB ще бъде представена от дъщерното дружество DKB. В сегмента „Частни клиенти“ (Retailbanking) продуктовата гама включва текущи сметки и кредитни карти, както и други директни банкови продукти (финансиране, инвестиции). В сегмента „Инфраструктура“ акцентът на DKB е върху жизненото обезпечение, както и в сферата на здравеопазването. В сегмента „Бизнес клиенти“ дейността на DKB се концентрира върху клиенти в избрани сфери като селското стопанство и храните, техниката за защита на околната среда, туризма и свободните професии (адвокати, нотариуси, данъчни консултанти и т.н.).

(57)

Фокусът на BayernLB при операциите с недвижимо имущество е върху германските клиенти. BayernLB обаче ще предоставя услуги и на чуждестранни клиенти, свързани с Германия. В областта на имотите с търговско предназначение дейността включва портфейлно финансиране, финансиране на строителни инвеститори и предприемачи в областта на жилищното строителство, стоково финансиране, както и финансиране на фондове за недвижими имоти. С оглед на жилищните сгради банката предлага услуги за дружества за жилищно строителство и финансиране на строителството на жилищни сгради. В областта на недвижимите имоти с корпоративна собственост дейността на банката ще се концентрира преди всичко върху хотелите и имотите, свързани със социалните грижи и здравеопазването.

(58)

Освен това BayernLB ще си сътрудничи с баварски и в по-малка степен с други германски спестовни банки. Банката ще им предлага продукти и услуги, които ще допълват собствената им гама от продукти и ще функционира като централна банка на спестовните банки.

(59)

Чрез сферата „публичен сектор“ BayernLB предлага на клиентите си разнообразни финансови продукти и други услуги в тази връзка, преди всичко за публично-частни партньорски проекти. Освен за целите на управлението на ликвидността, BayernLB няма да предлага нови кредитни продукти за публичния сектор извън Бавария. Освен това могат да бъдат предлагани възможности за финансиране на публично-частни партньорски проекти и експортна дейност, както и финансиране на проекти, в случай че те са в интерес на клиенти, свързани с Германия.

(60)

BayernLB предоставя чрез BayernLabo държавно финансиране за проекти за жилищно строителство в Бавария. По отношение на клиентите основното внимание на BayernLabo е насочено към частни клиенти, юридически лица, които създават, респ. модернизират жилищен фонд в Бавария, както и върху административно-териториални структури на публичната власт. Освен това BayernLabo предлага на административно-териториални структури на публичната власт и техните обединения финансови продукти. Тези дейности обаче ще останат ограничени до федерална провинция Бавария.

(61)

Офертата на BayernLB включва управление на парични средства (Commodities, Short Term Interest Rates, Fixed Income Derivatives, Foreign Exchange), продукти на капиталовия пазар (продукти с фиксиран доход (Fixed Income), структурирани продукти за сертификати на дребно (Retailzertifikate), структурирани лихвени продукти и изпълнение на акции) и продукти за финансиране (международни заеми и вътрешно финансиране). Тези продукти са предназначени за финансови институции и институционални клиенти като застрахователни дружества, фондации и църкви. Тази сфера на дейност се ограничава до търговски дейности, свързани с клиента; търговията за собствена сметка (proprietary trading) се преустановява изцяло, с изключение на дейностите по управлението на парични средства. Освен това се ограничават значително и кредитните операции с други банки.

(62)

BayernLB вече закри своите представителства в Пекин, Токио, Монреал, Мумбай, Киев, Хонконг и Шанхай. В бъдеще международното представителство на банката ще се ограничи до вече значително намалените филиали в Париж, Ню Йорк, Лондон и Милано.

(63)

Банката ще продаде някои дъщерни дружества/дялови участия. В тази връзка е предвидено LBS да се продаде на Sparkassenverband. Продажната цена от 818,3 милиона евро се базира на съвместния доклад на двама експерти от 30 май 2012 г. и отговаря на стойността на LBS към 30 юни 2012 г. По отношение на определянето на цената Германия е на мнение, че обикновен частен инвеститор би начислил отстъпка за подобен пазарен риск с оглед на факта, че спестовните банки са най-важният канал за дистрибуция на продуктите на LBS. Този аргумент не беше взет под внимание при експертната оценка. По тази причина Комисията не настоя за провеждане на публичен търг, тъй като счете за малко вероятно подобна процедура да доведе до повишаване на приходите от продажбата в сравнение с тези при продажба на Sparkassenverband.

(64)

Освен това банката ще се откаже от дейността си в Източна Европа (сегмент „Източна Европа“), и по-специално ще продаде унгарското си дъщерно дружество, банката MKB. В първоначалния план за преструктуриране BayernLB предвиждаше продажба на MKB за […]. Въз основа на несигурната политическа и икономическа ситуация в Унгария (29) и въздействието ѝ върху финансовите данни на MKB, BayernLB прецени, че краткосрочната продажба на MKB е малко вероятна, поради което тя реши да отложи продажбата на MKB от […].

(65)

Освен това BayernLB ще намалява трайно рисковете в оставащите основни сфери на дейност. По тази причина трябва да се закрият видове дейности, които зависят силно от развитието на капиталовите пазари, като например търговията за собствена сметка (Proprietary Trading), обезпечените с активи ценни книжа и ориентираното по трансакциите финансиране на придобиване. Освен това интензивно финансирани и високорискови дейности с международни клиенти ще бъдат значително редуцирани и ще се извършват само при свързани с Германия случаи.

(66)

В сферата на дейност „корпоративни дейности“ ще се преустановят операциите с корпоративни клиенти и финансирането на проекти за клиенти, които не са свързани с Германия.

(67)

Дейността с недвижими имоти, извършвана в чуждестранни филиали с клиенти, които не са свързани с Германия, ще се преустанови.

(68)

Освен това ще се редуцира значително кредитната дейност с банки; резервираното търгуване със собствен капитал (Dedicated Proprietary Trading) ще се преустанови.

(69)

Банката се задължава, до края на 2015 г. да намали счетоводния си баланс от 421,7 милиарда евро (състояние към 2008 г.) на 239,4 милиарда евро. Намаленият до 239,4 милиарда евро счетоводен баланс, съпоставено на база 2008 г., отговаря на счетоводен баланс от близо 206 милиарда евро, а с това — на намаляване на счетоводния баланс с близо 51 % (т.е. на база Like-for-Like).

(70)

В края на 2010 г. 58 % от кредитните позиции на BayernLB се намираха в Германия и 74 % — в Европа (географски регион). Най-съществените позиции на BayernLB в чужда валута са в щатски долари, британски лири и швейцарски франкове (вж. таблица 2), при което 24 % от активите на банката в края на 2010 г. бяха във валута, различна от евро.

Таблица 2

Активи и пасиви в чужда валута, края на 2010 г.

(71)

[30-50] % от активите в USD в края на 2010 г. бяха отчетени в звеното за преструктуриране. В края на 2010 г. филиалите на BayernLB в Ню Йорк и Лондон държаха [30-50] % от активите в USD, респ. [50-70] % от активите в GBP.

(72)

В сферата на корпоративните дейности BayernLB предлага в допълнение към кредитите за предприятия също и кредити за финансиране на проекти. В края на 2010 г. от записаните в сферата на корпоративни дейности кредити в размер на [23-29] милиарда евро, [9-14] милиарда евро се падаха на кредити за предприятия. Останалите [12-17] милиарда евро по същество представляваха кредити за финансиране на проекти и други структурирани кредити (structured finance). Кредитите за финансиране на проекти доведоха до значителна експозиция на банката към трети държави. В края на 2011 г. само [2-5] % от наличните кредити за финансиране на проекти бяха в Германия; най-големите експозиции към държави бяха в Съединените щати, в Обединеното Кралство и в [държава от Близкия Изток]. При новопредоставените в Ню Йорк между 2009 г. и 2012 г. кредити само [12-15] % се отнасяха до проекти с участието на германски клиент; при кредитите за финансиране на проекти, които бяха предоставени в същия период в региона Европа, Близкия Изток и Африка („EMEA“), този дял беше [55-60] %.

(73)

С оглед на по-голямото съсредоточаване на банката върху нейния основен пазар в Бавария и Германия BayernLB прие да ограничи дейността си до клиенти, свързани с Германия и както е описано подробно в представения от Германия списък с ангажименти — да редуцира значително международната си дейност.

(74)

По време на процедурата по разследване германските власти, органът по финансов надзор, собствениците на банката и самата банка водиха интензивни дискусии относно променения план за преструктуриране и възможен график за възстановяване на средствата.

(75)

Неоспоримо е, че съгласно Базел III непреки дялови участия (с изключение на държавни помощи) вече няма да се приемат като капитал от първи ред и така от 2013 г. ще изгубят изцяло допустимостта си като регулаторен капитал от първи ред.

(76)

Към момента непреките дялови участия на отделни баварски спестовни банки в BayernLB възлизат на общо [700-750] милиона евро; […] (30). Тези непреки дялови участия са безсрочни, т.е. нямат падеж и следователно остават в банката, освен ако не бъдат върнати обратно по нареждане на банката.

(77)

Асоциацията на спестовните банки и BayernLB се договориха, че всички безсрочни непреки дялови участия, които се държат от отделни баварски спестовни банки, […] ще бъдат изплатени обратно и асоциацията на спестовните банки ще ги реинвестира незабавно в BayernLB Holding по пътя на увеличаване на капитала (31).

(78)

В допълнение Sparkassenverband ще влее в BayernLB Holding още [22-62] милиона евро. Определянето на новите дялове на асоциацията на спестовните банки става съобразно стойността на BayernLB Holding AG, която се изчислява съгласно разработения от германския Институт на одиторите (IdW) стандарт за оценка IdW S1. Дяловото участие на Sparkassenverband не може да надвишава 25 %, за да остане във всички случаи под блокиращото малцинство (25 % + един глас).

(79)

Непрякото дялово участие на федерална провинция Бавария в размер на 3 милиарда евро също губи от 2018 г. допустимостта си като регулаторен капитал от първи ред. Също така федерална провинция Бавария заяви публично, че желае да получи обратно непрякото дялово участие в размер на 3 милиарда евро от BayernLB. BayernLB се забави обаче с връщането на непреките дялови участия, за да не застраши резервите от собствен регулаторен капитал. BaFin заяви устно пред Комисията, че по негово мнение една банка се нуждае не само от определеното от Европейския банков орган (ЕБО) съотношение на основния капитал от 9 % („основен капитал според ЕБО“), но също и от значителен резерв от собствен капитал, който в зависимост от бизнес модела на съответната банка трябва да е минимум 0,5 % до 1 %.

(80)

Освен това банката, след като приложи кризисен сценарий по подобие на стрес теста на ЕБО от юни 2011 г., изрази мнение, че подобен капиталов буфер би бил разумен. Надзорният орган приветства това благоразумно решение. По тази причина Германия не беше в състояние да представи на Комисията предложение за евентуално възстановяване на непрякото дялово участие.

(81)

Също така BaFin обърна внимание, че капиталът на BayernLabo би могъл евентуално да се разглежда [по друг начин] в бъдеще. Затова BayernLB възнамерява да прехвърли значителна част от резервите на BayernLabo (1 милиард евро) към основната банка. Целевият капитал (вж. съображения 29 и 31) остава естествено в BayernLabo и ще продължи да се използва за изпълняване на законово определените за BayernLabo задачи за стимулиране. Оставащият в BayernLabo капитал ще се ревалоризира, така че да бъде признат за основен капитал според ЕБО, като ще има неограничена компенсираща загубите функция и ще се компенсира с дивиденти.

(82)

В съображения 83 и следващите се излагат заложените в основата на финансовото планиране предпоставки, регулаторното третиране, прогнозните показатели, рентабилността на отделните сфери на дейност и прогнозите за MKB.

(83)

За краткосрочни прогнози за БВП и валутни прогнози (т.е. за периода 2012—2013 г.) BayernLB използва метод, който се базира на претеглени прогнози на международни институти, конюнктурни прогнози на частни институти за изследване на икономиката и данни от отдел „Проучвания“ на BayernLB. При дългосрочните прогнози за БВП, които обхващат и периода след 2013 г., BayernLB изхожда от факта, че дългосрочният потенциал на дадена икономика ще определи нейния растеж. При вътрешното планиране BayernLB залага принципно на консервативни прогнози. Незначителните отклонения от прогнозите на други институции се дължат на закръгляне (така например прогнозата за еврозоната за 2013 г.: IWF: 0,9 %; BayernLB и Комисията: 1 %).

(84)

Прогнозата на BayernLB за щатския долар се базира на предположението, че US доларът през 2013 г. […]. В периода 2015—2016 г. доларът спрямо еврото […]. BayernLB обосновава това с очакван […] в публичните финанси на САЩ и с това, че валутният курс […] паритет на покупателната способност (ППС) […], който за 2011 г. Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (OECD) оцени на 1,25 USD. Тъй като инфлацията в САЩ вероятно ще бъде по-висока в сравнение с тази в еврозоната, според BayernLB ППС през 2016 г. ще е близо 1,30 USD.

(85)

Прогнозите на BayernLB за развитието на лихвените проценти се базират на понастоящем много ниското ниво на лихвите. BayernLB изхожда от постепенно нормализиране, т.е. от развитие на понастоящем ниските проценти до адекватно (Fair-Value) ниво; при това тя се осланя на прогнози за растежа и инфлацията и на съответните изказвания за предполагаемата парична политика.

(86)

Германия предостави на Комисията информация, от която е видно, че прогнозите на BayernLB за БВП са много близки до общата оценка на големи международни институции като Международния валутен фонд (МВФ) и Комисията.

(87)

Най-новите актуализирани прогнози от юни 2012 г. се базират на създадени през май 2012 г. предпоставки. В актуализираните си финансови прогнози от юни 2012 г. BayernLB промени редица национални предпоставки за планиране и ревизира прогнозата си, по-специално с оглед на много ниското към момента ниво на лихвите (вж. таблица 3).

Таблица 3

Предпоставки за финансовите прогнози

(88)

Също и по специфични за дружеството причини BayernLB предприе редица негативни актуализации на прогнозите си за финансовия резултат. Така например тя заложи в основата по-предпазливи прогнози за данъчни постъпления (т.е. по-висока ефективна данъчна ставка), зададе по-високи оперативни разходи, за да вземе предвид неблагоприятно Решение на Федералния съд по трудови спорове (Bundesarbeitsgericht) и актуализира своя резултат от Cross-Currency-Hedge спрямо края на 2011 г. (32).

(89)

BayernLB представи анализ за чувствителността на нейните финансови прогнози спрямо промени във валутните курсове на USD, CHF и GBP. От представената информация е видно, че нетните приходи от лихви реагират най-чувствително на колебания в курса на USD. При по-висок курс EUR/USD прогнозите за нетните приходи от лихви клонят надолу, а при по-нисък курс EUR/USD — нагоре.

(90)

Германия представи детайлни финансови прогнози за развитието на активите, маржовете и рисковите експозиции в отделните сфери на дейност, както и за вероятното финансиране по източници на рефинансиране със съответните маржове.

(91)

Таблица 4 съдържа показателите на плана за преструктуриране.

Таблица 4

Показатели за плана за преструктуриране

(92)

При стрес теста на ЕБО от декември 2011 г. съотношението на основния капитал на BayernLB според ЕБО беше 10 %. В периода на преструктурирането банката ще реализира растеж на печалбите.

(93)

През юни 2011 г. Германия представи поместения в таблица 6 план за финансиране на BayernLB. Тази разбивка е от времето със счетоводен баланс от близо 240 милиарда евро за 2015 г., преди банката да обещае намаляване на счетоводния баланс.

Таблица 6

План за финансиране

(94)

BayernLB представи посочените в таблица 7 данни за развитието на своите обезпечени и необезпечени, гарантирани от държавата преди кризата задължения и задължения с неограничена държавна гаранция (37) за периода на преструктурирането.

Таблица 7

Профил на падежа на задълженията с неограничена държавна гаранция

(95)

Германия представи обширна информация за алтернативни източници на финансиране, които са на разположение на BayernLB. При това става дума по-специално за информация относно налични обезпечения за пускане в обръщение на облигации с обезпечение (covered bonds), които не са били взети предвид в представения план за финансиране. Такива обезпечения са на разположение на ниво DKB и биха могли да се проявят като изгодна алтернатива на финансиране. Освен това Германия представи информация за допълнителни, нарастващи възможности за емитиране на международните пазари.

(96)

Обнародваният от унгарското правителство през есента на 2011 г. Закон за погасяване на кредитите, отпуснати в чуждестранна валута (38), беше значителен фактор за годишната загуба от 382 милиона евро при MKB.

(97)

Предсрочното погасяване на кредити, отпуснати в чуждестранна валута, и продължителната тежка ситуация доведоха до трайно влошаване на перспективите на MKB за приходи, така че BayernLB предприе в съответствие с германските счетоводни стандарти намаляване на балансовата стойност на дяловото си участие в MKB в размер на 576 милиона евро.

(98)

През първото тримесечие на 2012 г. BayernLB допринесе с 200 милиона евро за увеличаване на капитала на ниво MKB. Чрез вътрешногрупово финансиране (Intra-group funding) BayernLB има експозиция към MKB, която въз основа на оценки ще бъде около […] милиарда евро в края на 2012 г.

(99)

При стрес теста на ЕБО от декември 2011 г. съотношението на основния капитал на BayernLB съгласно критериите на ЕБО („съотношение на основния капитал според ЕБО“ или „съотношение на основния капитал“) беше 10 %. С оглед на състава на портфейла на BayernLB спрямо държави (суверени) ЕБО стигна до заключението, че BayernLB не се нуждае от специален капиталов буфер за суверенен риск във връзка с нейните кредитни позиции в Европейското икономическо пространство.

(100)

Финансовото планиране се базира на допускането, че през 2013 г. трябва да се извърши преминаване от общоприетите счетоводни принципи (GAAP) в съответствие с германския търговски кодекс (HGB) като счетоводен стандарт за определянето на регулаторните съотношения на собствения капитал към МСФО (Международните стандарти за финансови отчети).

(101)

От прилагането на МСФО ще произтекат редица промени по отношение на регулаторния собствен капитал на BayernLB, които са били отчетени при прогнозирането. Това ще окаже решаващ ефект върху безлихвените (субсидираните от държавата) кредити, които се предоставят от BayernLabo (39) в рамките на държавните субсидии за жилищно настаняване и благоустройство. Съгласно германския търговски кодекс тези кредити се включват в баланса по дисконтирана стойност (която е под номиналната стойност, тъй като кредитите не носят лихви). Съгласно МСФО тези кредити, както беше потвърдено от одитора на BayernLB, ще се включват в баланса по номинална стойност. От тази разлика следва да се генерира капитал на ниво BayernLabo, а оттам и на ниво BayernLB. Към 31 декември 2011 г. ефектът от тази промяна се оценяваше на 967 милиона евро.

(102)

Германия се задължава до 2017 г. да намали допълнително рискови експозиции („Ripos“) в размер на 10 милиарда евро по неутрален за финансовия резултат начин, при което всяко намаляване на приходите ще се компенсира със съответно намаляване на разходите. Редуцирането може да се постигне чрез оптимизиране на изчисляването на експозициите или чрез освобождаване от активи в определени сфери на дейност.

(103)

С цел онагледяване BayernLB представи следната разбивка по сегменти на допълнителното намаляване на експозиции с 10 милиарда евро (спрямо прогнозите за рисковите експозиции в плана за преструктуриране): По-нататъшно намаляване с […] милиарда евро в сферите на дейност „корпоративни дейности/МСП“, […] милиарда евро при DKB, […] милиарда евро в сферата на дейност „недвижими имоти“, […] милиарда евро в сферата на дейност „пазари“ и […] милиарда евро при звеното за преструктуриране.

(104)

С цел онагледяване Германия представи два възможни сценария за това как би могло да се постигне допълнително намаляване на експозициите с 10 милиарда евро. По мнение на Германия и на BayernLB и двата сценария са постижими.

(105)

В първия сценарий Германия описва как би се отразило намаляване на експозициите с […] милиарда евро чрез съкращаване на сфери на дейност и по-нататъшно намаляване на експозициите с […] милиарда евро чрез оптимизиране на експозициите (вж. таблица 8).

Таблица 8

Сценарий 1

(106)

Във втория сценарий Германия описва как би се отразило намаляване на експозициите с […] милиарда евро чрез съкращаване на сфери на дейност и по-нататъшно намаляване на експозициите с […] милиарда евро чрез оптимизиране на експозициите (вж. таблица 9).

Таблица 9

Сценарий 2

(107)

Според банката, към настоящия момент не е възможно да се представи точен профил на намаляването на рискови експозиции във времето, тъй като то може да се постигне както чрез оптимизиране на рискови експозиции, така и чрез съкращаване на сфери на дейност.

(108)

По молба на Комисията банката изготви графици за възстановяване на средствата (вж. таблици 10 и 11), в които е взето под внимание намаляването на допълнителни рискови експозиции в размер на 10 милиарда евро към 2017 г. При това банката отчете всички вторични ефекти от възстановяването на средствата, по-специално лихвени плащания за непреки дялови участия. Освен това графикът за възстановяване на средствата се базира на консервативното схващане, че надзорният орган няма да признае за регулаторен основен капитал капиталът, възникнал вследствие отчитането на кредитите на BayernLabo по номинална стойност съгласно МСФО (таблица 10). Ако все пак надзорният орган признае цялата сума или части от нея като регулаторен основен капитал, то той, както се ангажира Германия, ще бъде взет под внимание в графика за възстановяване на средствата claw-backs от 2013 г. (вж. таблица 11).

Таблица 10

Хипотетичен график за възстановяване на средствата без допълнителен капитал, възникнал при оценяването на кредитите на BayernLabo съгласно МСФО (в милиони евро)

Таблица 11

Хипотетичен график за възстановяване на средствата (в милиони евро), включително допълнителен, възникнал при оценяването на кредитите на BayernLabo съгласно МСФО капитал […]

(109)

Германия пое ангажимента да изпълни без ограничения първоначалния план за преструктуриране, представен на 29 април 2009 г. и последно изменен с уведомления на Германия от 6 и 12 юни 2012 г., включително ангажиментите в приложение I на настоящото решение, както и изискванията в приложение II на настоящото решение, в определената в тези приложения времева рамка.

(110)

Изложените от Комисията в решението за откриване на процедурата съмнения относно конкуренцията се отнасяха до:

(111)

Към момента на въвеждане на рисковата гаранция Германия заяви, че размерът на помощта с тази мярка възлиза на близо 1,6 милиарда евро. В решението за откриване на процедурата Комисията постави под въпрос изчисляването на размера на помощта, преди всичко защото не беше извършена оценка на пазарната стойност на портфейла ABS; освен това тя подчерта, че компенсацията от 50 базисни пункта е далеч под цената, която би очаквал един инвеститор/капиталовложител в условията на пазарна икономика.

(112)

Освен това Комисията имаше съмнения и относно предпоставките на плана за преструктуриране и изрази опасения по отношение на жизнеспособността на дъщерните дружества на BayernLB HGAA и MKB. Също така Комисията счита, че не е имало твърд ангажимент за това, HGAA, MKB и Banque LB Lux S.A. да бъдат продадени до […].

(113)

По мнение на Комисията планираното намаляване на счетоводния баланс и на рисково претеглените активи RWA не е достатъчно за поддържане на евентуалните нарушавания на конкуренцията, възникнали в резултат на помощта, възможно най-ниски, тъй като във всички случаи голяма част от това намаляване ще бъде необходимо, за да се гарантира възстановяването на жизнеспособността.

(114)

Освен това Комисията подчерта, че очаква по-нататъшни стъпки под формата на правила на поведение и структурни мерки за бъдещо отслабване на евентуални нарушавания на конкуренцията. В тази връзка тя назова в частност възможната продажба на LBS.

(115)

С оглед на изискването, че държавните помощи трябва да се ограничават до необходимите минимални равнища, Комисията счита, че досега не са били представени ясни предложения за това как акционерите ще вземат участие в свързаната с преструктурирането тежест.

(116)

С решението за оздравяване на HGAA официалната процедура по разследване беше разширена през декември 2009 г. с мерките за държавна помощ, предоставени от Австрия в полза на HGAA. В това решение Комисията повдигна въпроса дали тези мерки представляват допълнителна държавна помощ за BayernLB. Освен това Комисията отбелязва, че оздравяването на HGAA и произтичащото от него намаляване на балансовата стойност би могло да застраши жизнеспособността на BayernLB. Също така Комисията отбелязва, че BayernLB е поела ангажимент да продаде HGAA за целите на ограничаването на евентуални нарушавания на конкуренцията, но продажбата на HGAA не би могла да се оцени като мярка за ограничаване на нарушавания на конкуренцията, тъй като се оказва нужна за запазване на жизнеспособността на BayernLB. В тази връзка Комисията изрази съмнения относно това дали предложените от BayernLB мерки като цяло биха били достатъчни за ограничаване до минимум на нарушаванията на конкуренцията.

(117)

Германия не оспорва факта, че при капиталовата инжекция, рисковата гаранция и останалите гаранции става дума за държавни помощи. С оглед на счетоводното прехвърляне на капитала на BayernLabo към BayernLB Германия счита обаче, че прехвърлената сума не представлява държавна помощ, тъй като трансферът следва да се извърши единствено за да бъдат възстановени част от получените държавни помощи и да се намали капиталът на BayernLB. Освен това би трябвало да се вземе под внимание, че BayernLB вече е извличала полза от капитала на BayernLabo още преди прехвърлянето му, така че размерът на държавната помощ във всички случаи би бил по-малък от прехвърлената сума.

(118)

Във връзка с разговорите за РИС на портфейла ABS към 31 декември 2008 г. и със заключението на Комисията, което се основаваше на констатацията в доклада на експертите, че РИС отговаря на 83,87 % от номиналната стойност, Германия се отказа да вземе под внимание ново и обширно повторно оценяване. Освен това Германия прие пазарна стойност от 11,753 милиарда евро, което отговаря на 60 % от номиналната стойност.

(119)

Германия се съмнява, че е необходимо плащане claw-back в размер на цялата разлика между цената на придобиване и РИС в размер на 1,96 милиарда евро. В частност Германия оспорва, че това плащане claw-back трябва да бъде извършено през […] г., тъй като банката не разполага с достатъчен резерв от собствен капитал. По същата причина Германия отхвърля предложения план-график за възстановяване на непрякото дялово участие.

(120)

При правната оценка на държавната помощ за преструктуриране трябва да бъдат взети предвид всички държавни помощи, предоставяни на BayernLB от 2008 г. насам.

(121)

Съгласно член 107, параграф 1 от ДФЕС всяка помощ, предоставена от държава членка или чрез ресурси на държава членка, под каквато и да било форма, която нарушава или заплашва да наруши конкуренцията чрез поставяне в по-благоприятно положение на определени предприятия или производството на някои стоки, доколкото засяга търговията между държавите членки, е несъвместима с вътрешния пазар.

(122)

Дадена мярка следва да се разглежда като държавна помощ, ако са изпълнени следните условия: мярката се финансира от ресурси на държава членка, предоставя предимство на определени предприятия или производството на някои стоки, това предимство е избирателно и въпросната мярка нарушава или заплашва да наруши конкуренцията и може да засегне търговията между държавите членки. Тези условия трябва да са изпълнени кумулативно, за да бъде определена дадена мярка като държавна помощ.

(123)

Както е представено в букви а)—д), Комисията остава на мнение, че тези условия са изпълнени при всички мерки за държавна помощ.

(124)

В тази връзка Комисията вече установи в решението за оздравяване, че всички условия, посочени в съображение 122, са изпълнени. Поради това увеличаването на капитала на BayernLB с 10 милиарда евро представлява държавна помощ (44). Частен инвеститор в никакъв случай не би предоставил подобна сума на разположение на предприятие със затруднения. По тази причина като елемент на държавната помощ „Вноска в капитала“ в полза на банката трябва да се разглежда номиналната стойност на тази рекапитализация. В съответствие с практиката на вземане на решения на Комисията (45) размерът на държавната помощ отговаря на номиналната стойност на капиталовата инжекция и възлиза на 10 милиарда евро.

(125)

И тук Комисията установи в решението за оздравяване, че всички критерии на член 107, параграф 1 от ДФЕС са изпълнени. По тази причина рисковата гаранция представлява държавна помощ. Междувременно тази оценка беше потвърдена със съобщението на Комисията относно обработването на обезценените активи в банковия сектор на Общността (46) („съобщение относно обезценените активи“), в което се конкретизират валидните по отношение на мерките за обезценени активи правила за отпускане на държавна помощ. Съобщението относно обезценените активи предлага насоки за прилагането на правилата за отпускане на държавна помощ по отношение на мерки за облекчение на обезценени активи и по този начин гарантира еднаквото третиране на въведените от държавите членки мерки за обезценени активи.

(126)

Наистина мярката произтича от времето преди приемането на съобщението относно обезценените активи, но Комисията е длъжна да приложи законодателството и насоките, които са били в сила към момента на приемане на нейното решение, независимо от това кога са били разработени или представени мерките за държавна помощ (47). В контекста на настоящата финансова криза Комисията вече приложи съобщението относно обезценените активи спрямо мерки, които са били представени преди публикуването му (48).

(127)

Предоставената от федерална провинция Бавария рискова гаранция попада в обхвата на приложение на съобщението относно обезценените активи. В съображения 32 и следващите от съобщението относно обезценените активи са посочени най-важните принципи за определяне на допустимите активи за мярката на облекчение и тяхното категоризиране („кошници“). Портфейлът с ABS на BayernLB включва различни видове обезпечени с активи ценни книжа. Ценните книжа, обезпечени с ипотека върху недвижими имоти (RMBS), както от нискорисковия, така и от високорисковия сегмент, съставляват близо половината от целия портфейл. Други важни компоненти са например CMBS, CDOs и други ценни книжа от портфейла ABS, отнасящи се до вземания от корпоративни клиенти и потребители (ABS Commercial und ABS Consumer). Всички тези форми на обезпечени с активи ценни книжа са изброени в приложение III таблица 1 от съобщението относно обезценените активи и по тази причина се разглеждат като мярка за обезценени активи.

(128)

Съгласно съображение 39 от съобщението относно обезценените активи размерът на държавната помощ при мярка за обезценени активи отговаря на разликата между цената на придобиване на активите и тяхната пазарна стойност. Цената на придобиване, която се определя чрез приспадане на първата загуба (First Loss) (1,2 милиарда евро) от номиналната стойност (19,589 милиарда евро), възлиза на 18,389 милиарда евро. Портфейлът е с пазарна стойност около 11,8 милиарда евро (49). Така разликата между цената на придобиване и пазарната стойност отговаря минимум на сумата на загубите, които ще се покрият от гаранцията за втора загуба (Second Loss) (4,8 милиарда евро). Следователно гаранцията, в нейната цялост, следва да се разглежда като държавна помощ. С това размерът на държавната помощ, включен в предоставянето на рисковата гаранция, възлиза на 4,8 милиарда евро.

(129)

Предоставените от SoFFin в рамките на германската схема за оздравяване на банките (50) гаранции за задължения в размер на 15 милиарда евро представляват държавна помощ.

(130)

На първо място оздравителната мярка в полза на HGAA от декември 2009 г. се оказа благоприятна за концерна BayernLB, тъй като в противен случай банката трябваше сама да рекапитализира дъщерното си дружество HGAA (51). След национализирането на HGAA от Австрия обаче BayernLB прекрати дяловото си участие в дружеството HGAA, така че то вече не е част от BayernLB а следователно и предмет на своеобразна процедура за държавна помощ. Настоящото решение не оказва влияние върху такава процедура.

(131)

На второ място Австрия, в хода на национализирането на HGAA, предостави на BayernLB директна гаранция с оглед на отпуснатото на HGAA финансиране в размер на 2,638 милиарда евро. Мярката беше ясно финансирана от ресурси на държава членка. Без национализирането на HGAA и гаранцията BayernLB щеше вероятно да изгуби голяма част от средствата си. HGAA се намираше в извънредна ситуация, а чрез държавната гаранция BayernLB беше освободена от кредитния риск съобразно размера на извънредната ситуация на HGAA. По тази причина гаранцията дава икономическо предимство на BayernLB. Тъй като BayernLB функционира в характеризиращия се със силна международна конкуренция финансов сектор в няколко държави членки, това предимство следва да се разглежда като способно да засегне търговията на вътрешния пазар и да наруши конкуренцията. Следователно гаранцията на Австрия за предоставените от BayernLB на разположение на HGAA финансови средства представлява държавна помощ в полза на BayernLB.

(132)

В решението си от 20 октомври 2004 г. (52) Комисията установи, че извършеното през годините 1994 и 1995 прехвърляне на държавни средства (неизплатени вземания във връзка с жилищни кредити) през BayernLabo към BayernLB представлява държавна помощ, която спомага за увеличаване на собствения ѝ капитал. Съгласно принципите на действащия в условията на пазарна икономика инвеститор Комисията стигна до заключението, че прехвърлянето представлява държавна помощ, защото никой действащ в условията на пазарна икономика инвеститор не би прехвърлил капитал при въпросните условия, по-специално с оглед на договорената компенсация за прехвърлените средства, която Комисията счете за прекалено ниска. След промяна на устава на BayernLB обаче, считано от 5 март 2004 г. прехвърлените активи вече не можеха да се използват за подпомагане на конкурентната дейност на BayernLB, а само за целите на предоставяне на обезпечение. В решението си Комисията счете, че с тази промяна от този ден нататък капиталът е загубил характера си на държавна помощ. Все пак Комисията стигна до заключението, че до тази дата разликата между първоначално договорената компенсация, която тя намираше за прекалено ниска, и адекватната компенсация представлява недопустима държавна помощ, която трябва да бъде изискана обратно.

(133)

За повишаване на капиталовата си адекватност BayernLB ще прехвърли счетоводно към основната банка част от неразпределената печалба на BayernLabo, която вече не е необходима за дейността ѝ. По този начин част от капитала или доходите от него, които преди не можеха да се използват за подпомагане на конкурентната дейност на BayernLB, ще придобият друг характер и вече няма да са ограничени до това, да служат като имуществена маса в случай на несъстоятелност. С тази промяна спира да се следва първоначалната цел на капитала, при сценарий на несъстоятелност да служи като резерв от собствен капитал. С окончателното прехвърляне на този капитал от BayernLabo към основната банка това ограничение в ползването приключва, така че BayernLB може да го използва без ограничения. BayernLB вече няма да заплаща на BayernLabo или на федерална провинция Бавария компенсация за това право. По този начин федерална провинция Бавария ще предостави на BayernLB предимство, ако окончателно повери капитала на BayernLB. Тъй като BayernLB функционира в характеризиращия се със силна международна конкуренция финансов сектор в няколко държави членки, това предимство следва да се разглежда като способно да засегне търговията на вътрешния пазар и да наруши конкуренцията. По тази причина прехвърлянето на капитал в размер на 1 милиард евро от BayernLabo към BayernLB представлява държавна помощ.

(134)

Общият размер на държавната помощ, която Германия предостави на BayernLB чрез засилване на нейния капитал (Вноска в капитала от 10 милиарда евро в рамките на оздравителната мярка от 2008 г. плюс прехвърляне на капитал на BayernLabo в размер на 1 милиарда евро през 2012 г., плюс рискова гаранция в размер на 4,8 милиарда евро), възлиза на 15,8 милиарда евро. Тази сума отговаря на близо 8 % от рисково претеглените активи (рисковите експозиции) на BayernLB през 2008 г. (198 милиарда евро). Освен това Германия и Австрия предоставиха на BayernLB гаранции в размер на до 17,638 милиарда евро.

(135)

Съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС държавните помощи могат да се считат за съвместими с вътрешния пазар, ако служат „за преодоляване на сериозни затруднения в икономиката на държава членка“. В одобрението на германската схема за оздравяване Комисията прие, че опасността от сериозни затруднения в икономиката на Германия е налице и че държавни мерки за подпомагане на банките биха могли да ги преодолеят. Въпреки че от началото на 2010 г. започна бавно възстановяване на икономиката, Комисията отново е на мнение, с оглед на отскоро отново напрегнатата ситуация на финансовите пазари, че предпоставките за разрешаване отпускането на държавни помощи съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС са изпълнени. През декември 2011 г. потвърди това мнение, като прие Съобщение относно прилагане на правила за държавна помощ към мерки, взети във връзка с финансовите институции в контекста на финансовата криза от 1 януари 2012 г. (53), с което се удължава прилагането на тези правила.

(136)

Сривът на дадена банка, която, като BayernLB, се счита от дадена държава членка за системно важна, би могъл да окаже директно влияние върху финансовите пазари, а с това и върху цялата икономика на дадена държава членка. Поради понастоящем нестабилната ситуация на финансовите пазари Комисията продължава да базира оценката на мерките за държавна помощ в банковия сектор на член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС.

(137)

В решението за откриване на процедурата Комисията изрази съмнения относно съвместимостта на рисковата гаранция с вътрешния пазар. Във връзка с член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС, въз основа на съобщението относно обезценените активи, трябва да се разгледа въпросът дали засегнатите активи съгласно съображение 32 на това съобщение ще бъдат допустими за облекчение.

(138)

Съгласно съображение 46 от съобщението относно обезценените активи е задача на държавите членки да изберат най-подходящия за тях модел за облекчение на банките от обезценени активи; за да се предотвратят евентуални конфликти на интереси и да се гарантира, че банката ще се посвети главно на възстановяването на своята жизнеспособност, все пак е необходимо ясно функционално и организационно разделение между банката бенефициер и нейните обезценени активи, в частност по отношение на управление, персонал и клиенти.

(139)

Въпреки че федерална провинция Бавария, чрез предоставяне на гаранция, предпазва BayernLB от загуби от портфейла ABS, всички хеджирани активи продължават да фигурират в баланса на BayernLB.

(140)

Комисията е съгласна, че пълно отделяне на регистрираните активи и на управляващия ги персонал при гаранция от порядъка на рисковата гаранция може да е трудно и да попречи на целта за минимизиране на очакваните загуби. По тази причина не е налице задължение, портфейлният мениджър да се посвети единствено на управлението на хеджираните активи или те да бъдат отделени по друг начин от останалите активи на банката.

(141)

Освен това, по мнение на Комисията, Германия е взела адекватни мерки за безопасност, за да предотврати конфликт на интереси и да гарантира, че загубите от хеджираните активи ще бъдат поддържани възможно най-малки (54). В частност BayernLB е учредила вътрешно звено за преструктуриране, към което ще бъдат прехвърлени няколко портфейла. Звеното за преструктуриране поема съкращаването на тези портфейли, като следи и съкращаването на търговски дейности в други бизнес единици на BayernLB. То е отделено функционално и организационно от останалите бизнес единици на BayernLB (55).

(142)

Комисията възложи на външни експерти оценката на портфейла ABS на BayernLB. В съответствие с практиката на вземане на решения на Комисията екипът от експерти на Комисията прие, че реалната икономическа стойност на портфейла ABS на BayernLB е 83,87 % от номиналната стойност. Реалната икономическа стойност възлиза на 16,429 милиарда евро.

(143)

Съгласно съображение 20 от Съобщението относно обезценените активи всяка молба за отпускане на държавна помощ изисква от оторизираните банки пълна прозрачност и оповестяване на обезценяването при активите, за които се заявява облекчението. Основа за това представлява адекватна оценка, потвърдена от независими експерти и валидирана от компетентния надзорен орган. На комисията бяха предоставени подробни данни за гарантирания портфейл. Ефектът на капиталово облекчение в размер на 1,28 милиарда евро беше потвърден от BaFin през 2010 г. Ето защо Комисията е убедена, че тази предпоставка е изпълнена.

(144)

Установеният в съобщението относно обезценените активи принцип за споделяне на тежестта изисква банките да поемат сами, доколкото е възможно, свързаните с обезценените активи загуби. За целта активите трябва да се прехвърлят принципно на цена, която отговаря на РИС или е под нея. Това може да се постигне например чрез предварителна амортизация до РИС. Когато е невъзможно да се постигне пълно споделяне на тежестта ex ante, съгласно съображение 24 от съобщението относно обезценените активи следва да се изиска от банката да допринесе за покриването на част от загубите или риска, например под формата на клауза за възвръщане на предоставени средства (т.нар. клауза „claw-back“) или клауза за първа загуба („First-Loss-Clause“), съобразно която първата загуба се понася от банката.

(145)

В този случай мярката за облекчение на обезценените активи беше реализирана без предварителна амортизация на портфейла ABS до РИС. С оглед на споделянето на тежестта обаче BayernLB трябваше да понесе първата загуба („First-Loss“) в размер на 1,2 милиарда евро.

(146)

РИС, която Комисията прие като 83,87 % от номиналната стойност, възлиза на 16,429 милиарда евро. Така „цената на придобиване“ от 18,349 милиарда евро, след приспадане на първата загуба от 1,96 милиарда евро, е над РИС. Съгласно съображение 41 от съобщението относно обезценените активи тази сума, т.нар. „Transfer-Delta“, трябваше да бъде изискана обратно от BayernLB незабавно или на по-късен етап.

(147)

При подобно възвръщане на предоставени средства (claw-back) банката бенефициер е длъжна да възстанови изцяло сумата над РИС, която попада в рамките на гаранцията. В случай че не е възможно пълно възстановяване claw-back, трябва да се вземат сериозни мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията. Комисията обаче не вижда причина, поради която в настоящия случай да не е възможно пълно възстановяване claw-back.

(148)

Комисията отбелязва, че BayernLB е готова, през шестте години до 2015 г. да предоставя допълнителна годишна премия от 3,75 % за частта от гаранцията в размер на близо 2 милиарда евро (т.е. 75 милиона евро годишно) и специално плащане от 45 милиона евро годишно, т.е. общо 120 милиона евро на година. Тази схема би се равнявала на годишно възвръщане на предоставени средства (claw-back) от 120 милиона евро.

(149)

Съобразно това остава остатъчна сума от 1,24 милиарда евро (от сумата на възвръщането на предоставени средства в размер на 1,96 милиарда евро са приспаднати споменатите в съображение 148 шест годишни плащания по 120 милиона евро), която подлежи на възстановяване на по-късен етап. BayernLB претендира, че не е в състояние да плати тази сума (вж. съображение 119).

(150)

Комисията все пак е на мнение, че възвръщане на предоставени средства (claw-back) в размер на номиналната сума от 1,96 милиарда евро е възможно до 2019 г. Съгласно съображение 41 от съобщението относно обезценените активи частично възвръщане на предоставени средства (claw-back) може да бъде позволено, в случай че пълното възвръщане на предоставени средства (claw-back) би довело до техническа несъстоятелност на BayernLB. Комисията все пак не е на мнение, че би се стигнало до това, ако плащанията по механизма claw-back се разсрочат във времето, дори и извън рамките на периода на преструктурирането. Подобен подход не противоречи на съображение 41 от съобщението относно обезценените активи, тъй като там не става дума за определен период, а за „възстановяване на по-късен етап“. Това тълкуване съответства на практиката на вземане на решения на Комисията (56). Ето защо, по мнение на Комисията, определеното в Съобщението относно обезценените активи изискване за споделяне на тежестта ще бъде изпълнено, ако се постигне пълно възвръщане на предоставени средства (claw-back) до 2019 г.

(151)

В съображение 78 от решението за откриване на процедурата Комисията акцентира, че платената от банката към тогавашния момент компенсация от 50 базисни пункта е далеч под цената, която би очаквал един инвеститор/капиталовложител в условията на пазарна икономика.

(152)

Междувременно Германия се ангажира BayernLB да заплати компенсация от 6,25 % от ефекта на капиталово облекчение. Подобна компенсация отговаря на нивото, одобрено в практиката на вземане на решения на Комисията (57).

(153)

Съобразно това BayernLB би трябвало да компенсира ефект на капиталово облекчение от 1,28 милиарда евро с 6,25 %. BayernLB изрази готовност, от 1 януари 2010 г. […] да заплаща основна премия от 6,25 % от ефекта на капиталово облекчение от 1,28 милиарда евро, т.е. 80 милиона евро годишно.

(154)

С оглед на факта, че BayernLB заплаща адекватна компенсация от 80 милиона евро годишно за гаранцията, касаеща активите, и при условие че Германия предприеме пълно възвръщане на предоставени средства (claw-back) на излишната част на разликата в трансфера от 1,96 милиарда евро, за да приведе РИС в съответствие с цената на придобиване, гаранцията за активите от портфейла ABS може да се разглежда като съвместима с вътрешния пазар. За да се постигне пълно възвръщане на предоставени средства (claw-back), трябва да са изпълнени изискванията в приложение II на настоящото решение. Въз основа на тези съображения съмненията, изразени в решението за откриване на процедурата, са преодолени.

(155)

Всички мерки, при които според констатациите на Комисията става дума за държавна помощ, бяха предоставени във връзка с преструктурирането на BayernLB. Комисията трябваше да проучи всички тези мерки в настоящото решение, включително предоставената от Австрия мярка. В съобщението относно връщане на жизнеспособността и оценка на мерките за преструктуриране във финансовия сектор според правилата за държавна помощ в настоящата криза (58) („Съобщението за преструктуриране“) са определени правилата, които следва да се прилагат за предоставените на финансовите институции в настоящата криза държавни помощи за преструктуриране. Съгласно Съобщението за преструктуриране, преструктурирането на дадена финансова институция в контекста на настоящата криза е съвместимо с вътрешния пазар съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС, ако води до връщане на жизнеспособността на банката, предвижда адекватен собствен принос на банката бенефициер (споделяне на тежестта) и държавната помощ е ограничена до необходимите минимални равнища и включва достатъчни мерки за ограничаване нарушаването на конкуренцията.

(156)

Когато Комисията анализира преструктурирането на дадена банка в контекста на настоящата финансова криза, тя разглежда мерките за държавна помощ, които подобряват капиталовата адекватност на банката. Не е в съответствие с практиката ѝ на вземане на решения да проучва помощи или гаранции за ликвидност извън рамките на обичайния им принос към преструктурирането. В този контекст Комисията може да приеме предоставените от Германия и Австрия гаранции за задължения и ликвидност като съвместими с вътрешния пазар.

(157)

Съгласно съобщението за преструктуриране държавната помощ за преструктуриране трябваше да гарантира, че банката ще може да възстанови жизнеспособността си, но същевременно ще бъде ограничена до необходимите за постигането на тази цел минимални равнища. В съображение 99 от решението за откриване на процедурата Комисията установи, че планът за преструктуриране съдържа обширни предложения за ограничаване на държавната помощ до минимум.

(158)

Комисията обръща внимание, че BayernLB е получила вноска в капитала от 10 милиарда евро, а с това и еднозначно най-голямата сума от всички банки на германски федерални провинции (Landesbanken). При стрес теста на ЕБО от декември 2011 г. съотношението на основния капитал на BayernLB според ЕБО също беше 10 %. Измежду 13-те германски финансови институции, участвали в стрес теста, BayernLB беше институцията на четвърто място по капиталова адекватност. Нейната капиталова адекватност беше по-добра от тази на всички останали германски банки, получили държавни помощи (59) (с изключение на HRE), и по-добра от тази на други големи банки, които не са получавали капиталови помощи (напр. Deutsche Bank и Helaba Landesbank Hessen-Thüringen). Ако не се налагаше част от капитала да бъде върнат, BayernLB можеше да използва предоставения под формата на държавни помощи излишен капитал за упражняване на агресивна конкуренция за сметка на други банки, в частност други банки на германски федерални провинции (Landesbanken), извън предишната ѝ географска сфера на дейност (60). По тази причина е необходимо ограничение на капитала, за да се намали нарушаването на конкуренцията.

(159)

Освен това BayernLB щеше да е защитена от натиска на конкуренцията, ако не се налагаше да използва капитала си по рационален начин. В такъв случай банката щеше да е в състояние да използва капитала си по неоптимален начин, което в дългосрочен период щеше да доведе до възвръщаемост под средното ниво. Подобна прекомерна капитализация би могла да се използва за компенсиране на загуби от необмислени инвестиции и да доведе до това, кредитните рискове да не могат да бъдат контролирани ефективно. По този начин не би се създала правилната схема за стимулиране, която да гарантира възстановяването на жизнеспособността. Освен това една прекалена капитализация би попречила на банката и в това, да постигне конкурентоспособна възвръщаемост на собствения капитал (ВСК) (61).

(160)

Въпреки тези затруднения Германия не предложи решение за това, как би могъл да бъде възстановен излишния капитал.

(161)

Комисията все пак обръща внимание, че увеличението на капитала се състои от вноска в капитала от 7 милиарда евро и непряко дялово участие от 3 милиарда евро. При непрякото дялово участие става дума за подлежащ на обратно възстановяване инструмент. Освен това този инструмент е бил предоставен на разположение на банката преди споразумението Базел III, така че той вече няма да се разглежда като капитал от първи ред според ЕБО, докато не бъдат изпълнени разпоредбите на Базел III. Тъй като инструментът е с купон от 10 %, в средносрочен план той ще се превърне в скъп източник на рефинансиране и ще ограничи възможностите на BayernLB за разпределение на печалбата, което пък ще направи банката неатрактивна за нови инвеститори.

(162)

Също така, съгласно плана за преструктуриране, банката желае да реализира печалба през целия период на преструктуриране. Тази печалба няма да може да се разпределя, тъй като BayernLB е в процес на преструктуриране. Ако успоредно с това се вземе под внимание предвиденото в плана за преструктуриране намаляване на рискови експозиции, капитализацията на банката, а с нея и способността за възстановяване на средствата би трябвало да се увеличава с всяка година. Освен това Германия се ангажира с по-нататъшно, излизащо извън предвиденото в плана за преструктуриране, намаляване на рискови експозиции, с което биха се освободили допълнителни 10 % от капитала на BayernLB.

(163)

Въз основа на това Комисията поиска Германия да представи график за възстановяване на непрякото дялово участие в размер на 3 милиарда евро, преди то да започне от 2018 г. да не отговаря напълно на изискванията към признавания регулаторен основен капитал. В отговор на това Германия представи посочения в Таблица 10 сценарий на възстановяване — Хипотетичен график за възстановяване на средствата без допълнителен, възникнал при оценяването на кредитите на BayernLabo съгласно МСФО капитал.

(164)

По мнение на Комисията държавната помощ може да се сведе до необходимото минимално равнище, като непрякото дялово участие от 3 милиарда евро се възстанови както е показано в таблица 10. Това възстановяване е подходящо средство, ако се отчетат първо прогнозите на банката и второ — най-новите регулаторни изисквания, които (както в бъдеще и разпоредбите на Базел III) предписват капиталова адекватност с над 9 % основен капитал и резерв от собствен капитал. Въз основа на това и при условие че възстановяването се извърши съгласно приложение II, Комисията е на мнение, че държавната помощ за преструктуриране е ограничена до необходимото за възстановяването на жизнеспособността минимално равнище.

(165)

Комисията отбелязва, че графикът за възстановяване на средствата, в частност отнасящото се до BayernLabo, се базира на определени предположения с оглед на фактуриране и регулаторно третиране, въпреки че е налице известна несигурност по отношение на приложимата рамка. В случай че предположенията се променят, възстановяването на средствата следва да се осъществи съгласно таблица 11.

(166)

Комисията ще проучи жизнеспособността на банката въз основа на нейния график за възстановяване на средствата и на собствения принос на банката и нейните акционери.

(167)

При оценката на плана за преструктуриране Комисията трябва да проучи дали банката е в състояние да възстанови дългосрочната си жизнеспособност без държавни помощи (раздел 2 от Съобщението за преструктуриране). В решението за откриване на процедурата бяха изразени съмнения в тази връзка.

(168)

Съгласно Съобщението за преструктуриране дългосрочна жизнеспособност е постигната, ако банката е в състояние да се конкурира самостоятелно на капиталовия пазар в съответствие със специалните регулаторни изисквания. За целта банката трябва да може да покрие всички разходи и да реализира адекватна възвръщаемост на собствения капитал при отчитане на рисковия си профил. За постигането на дългосрочна жизнеспособност е необходимо също така всяка получена държавна помощ или да се възстанови след време, както се предвижда към момента на отпускане на помощта, или за нея да се изплати компенсация в съответствие с нормалните пазарни условия, като по този начин се гарантира, че е приключена всяка форма на допълнителна държавна помощ. Възстановяването на жизнеспособността би могло от една страна да се осъществи чрез вътрешнофирмени мерки на базата на реалистичен план за преструктуриране; от друга страна трябва да се идентифицират причините за затрудненията и слабостите на банката и да се покаже как биха могли да бъдат преодолени чрез преструктурирането. Успешното преструктуриране изисква в частност оттегляне от всички дейности, които в средносрочен план биха останали структурно губещи.

(169)

Комисията отбелязва, че тази предпоставка е изпълнена, тъй като планът за преструктуриране предвижда значително намаляване на обема и сложността на дейността на банката на капиталовите пазари и редуциране на дейностите ѝ в чужбина, за да може тя да се концентрира върху отговаряща на основната ѝ компетентност дейност като търговска банка за частни клиенти и МСП на нейните регионални вътрешни пазари.

(170)

Съгласно съображение 13 от Съобщението за преструктуриране планът за преструктуриране трябва да се основава на предположения, които са съпоставени с подходящите секторни показатели, адаптирани са по адекватен начин, за да се отчетат новите елементи от настоящата криза на финансовите пазари, и отчитат достатъчно ниво на стреса.

(171)

Комисията отбелязва, че представените от BayernLB цифри са съгласувани с международните показатели. Макроикономическите прогнози отговарят на тези на международните институции, а оценките, отнасящи се до валутния пазар, могат да се класифицират като консервативни. В тази връзка Комисията отбелязва, че прогнозите на BayernLB за валутния курс EUR/USD за 2016 г. изхождат от един по-слаб щатски долар, в съответствие с паритета на покупателната способност, което позволява да се заключи, че приходите на BayernLB в USD са преизчислени по консервативен начин в евро. Прогнозите за относително висок курс EUR/USD оказват тенденциозно отрицателно въздействие върху прогнозираните нетни приходи, тъй като BayernLB разполага с повече активи в USD отколкото пасиви в USD (62). Прогнозираното ниво на долара в сравнение с еврото е под настоящото ниво на валутния курс EUR/USD и нивото на форуърдната крива.

(172)

Съгласно представения от BayernLB анализ на чувствителността (съображение 89) печалбата на банката ще се увеличава, ако в прогнозите се заложи по-силен щатски долар. Това може да се обясни с факта, че BayernLB разполага с повече активи в USD, отколкото пасиви в USD, и че поради това в случай на по-силен долар стойността в евро на получените в долари нетни лихви ще е по-голяма. Тъй като BayernLB изхожда от по-слаб спрямо еврото щатски долар в сравнение с финансовите пазари, чиито очаквания са видни от форуърдната крива, предположението може да се приеме за безопасно от гледна точка на стреса.

(173)

Освен това Комисията отбелязва, че BayernLB е коригирала прогнозите си, за да отчете негативното влияние на редица специфични за предприятието аспекти (Решение на Федералния съд по трудови дела (Bundesarbeitsgericht), MKB в Унгария, разходи за валутно хеджиране, данъчна ставка). Това потвърждава, че финансовите прогнози на банката са консервативни и отчитат стреса в достатъчна степен.

(174)

Съгласно представените на 6 юни 2012 г. финансови прогнози рентабилността на BayernLB ще бъде възстановена поетапно чрез умерено повишаване на приходите в комбинация с намаляване на разходите. Прогнозираните приходи съответстват на постигнатото в миналото ниво. В частност прогнозираните приходи от рискови експозиции (доходност на рисково претеглените активи) съответстват на прогнозите на съпоставими с BayernLB кредитни институции. Прогнозите в таблица 4 са под постигнатото през 2009 г. и 2010 г. ниво (63). По тази причина Комисията счита прогнозите за приходите за предпазливи. Всички компоненти на приходите и в частност приходите от комисиони се прогнозират в съответствие с постигнатите в миналото нива.

(175)

BayernLB изхожда от факта, че управлението на риска при кредитните операции ще отслабва, което е в съответствие с приетото средносрочно връщане към икономически растеж. BayernLB прогнозира намаляване на разходите с [15-30] % през периода на преструктуриране, което в крайна сметка ще доведе до съотношение разходи-приходи от [30-60] %. Това съответства на нивото при други банки, които са получили държавни помощи (64). По мнение на Комисията за възстановяването на жизнеспособността е необходимо подобрение на съотношението разходи-приходи. Това е така, защото с оглед на бизнес модела на BayernLB, която не поддържа филиали за частно банкиране (които по правило водят до увеличаване на съотношението разходи-приходи при банкирането на дребно), историческите нива на съотношението разходи-приходи не могат да се разглеждат като устойчиви.

(176)

Що се отнася до финансирането, в средносрочен план банките на германските федерални провинции (Landesbanken) са изправени пред предизвикателството да върнат задълженията си с неограничена държавна гаранция. Те представляват изгоден източник на рефинансиране за тези банки, който не може да бъде възстановен на същата цена. В края на 2010 г. BayernLB имаше неизплатени задължения с неограничена държавна гаранция в размер на общо 58 милиарда евро. Падежът на почти всички от тези задължения настъпва в края на 2015 г. Комисията отбелязва, че задълженията с неограничена държавна гаранция, чийто падеж е настъпил, ще бъдат компенсирани повече от достатъчно с прогнозираното от BayernLB през юни 2011 г. намаляване на счетоводния баланс със 70 милиарда евро.

(177)

Други, допълнителни предложения на банката за редуциране доведоха до ангажирането на Германия с това, счетоводният баланс да бъде намален до общо близо 240 милиарда евро. Представеният през юни 2011 г. план за финансиране показа редица слаби места с оглед на надеждността на наличието на определени финансови източници. От една страна планът изхождаше от предположението, че депозитите на големи клиенти ще се увеличат с [2-8] милиарда евро, което съответства на прираст от […] % спрямо 2010 г. От друга страна достъпното през спестовните банки финансиране чрез депозити от група В (собственост на трето лице) би трябвало да се увеличи с [1-5] милиарда евро, което отговаря на прираст от […] % в сравнение с 2010 г. Тези опасения са взети предвид чрез по-нататъшно редуциране с [3-10] милиарда евро, което трябва да се постигне с допълнителни редуцирания в сфери на дейност с интензивно финансиране (недвижими имоти, корпоративни дейности и финансиране на проекти). Освен това BayernLB представи убедителна информация за налични алтернативни източници на рефинансиране, в частност по отношение на капацитета за емитиране на повече обезпечени банкови облигации.

(178)

Освен това Комисията оценява положително намалената зависимост от необезпечено финансиране на междубанковия пазар, както показва таблица 6.

(179)

Съгласно съображение 13 от съобщението за преструктуриране дългосрочна жизнеспособност е постигната, ако банката е в състояние да осигурява адекватна възвръщаемост на собствения капитал, като се вземе под внимание рисковият профил на банката. Без възстановяването на средствата банката не би била в състояние да осигури достатъчна възвръщаемост на собствения капитал (ВСК), за да е конкурентоспособна на капиталовия пазар. След преструктурирането банката, изхождайки от 10 % съотношение на капитала, ще реализира ВСК от [5-10] %. Изчисляването на ВСК в таблица 4 се базира обаче на 10 % съотношение на капитала, което е било изчислено от ЕБО при провеждането на стрес теста през декември 2011 г. като съотношение на основния капитал на BayernLB според ЕБО. Това съотношение е използвано от BayernLB също и при представянето на ВСК в нейните прогнози (вж. таблица 4). Без възстановяването на средствата съотношението на капитала щеше обаче да е значително по-голямо (както е разяснено в съображение 159, въз основа на прогнозата за устойчиви печалби през целия период капиталовите съотношения на BayernLB щяха само да растат, изхождайки от ниво 10 % през декември 2011 г., ако тези печалби не се спазеха), така че ВСК щеше да е под това ниво.

(180)

Чрез поетия от Германия ангажимент за допълнително редуциране на рискови експозиции в размер на 10 милиарда евро във връзка с графика за възстановяване на средствата в приложение II възвръщаемостта на собствения капитал (ВСК) през 2016 г. отново ще е близо [7-12] %. Това подобрение на ВСК е възможно въз основа на неутралния за финансовия резултат начин, по който трябва да се постигне по-нататъшно намаляване на рискови експозиции съгласно ангажимента на Германия. Постигането на подобно неутрално за финансовия резултат редуциране изглежда правдоподобно въз основа на двата илюстративни сценария, които банката би могла да реализира.

(181)

Редуциранията могат обаче да изпълнят критерия за жизнеспособност на една достатъчна рентабилност само ако освободеният капитал се използва за възстановяване на излишния капитал на банката. Постигнатата в края на периода на преструктуриране възвръщаемост на собствения капитал (ВСК) отговаря на прогнозите на съпоставими с BayernLB кредитни институции (65).

(182)

Съгласно графика за възстановяване на средствата в приложение II непреките дялови участия, които биха обременили рентабилността на банката, ще бъдат погасени изцяло. Тези непреки дялови участия ще трябва да бъдат компенсирани по ставка, която надвишава значително ВСК на банката и съгласно разпоредбите на Базел III вече няма да изпълняват изискванията за регулаторен основен капитал. Пълното възстановяване ще се постигне съгласно представения план за преструктуриране, докато капиталовата адекватност на банката се поддържа на комфортно ниво.

(183)

Размерът на ВСК трябва да бъде проверен с оглед на рисковия профил на банката. В миналото BayernLB е извършвала дейност и извън Германия. В частност в сферата на дейност „корпоративни дейности“ BayernLB е предоставяла кредити на бизнес партньори, които не са свързани с клиенти на BayernLB на националния пазар, както и за проекти без адекватно обезпечение. Финансирането на проекти се концентрираше върху чуждестранни проекти, при които единствената гаранция за плащане представляваха очакваните бъдещи парични потоци.

(184)

Германия пое ангажимент за стриктно ограничаване на рисково претеглените активи при международните дейности в тези сфери на дейност. Освен това Германия се ангажира, с помощта на ясни дефиниции да ограничи дейността на банката до клиенти, свързани с националния пазар, за да ограничи кредитните рискове спрямо клиенти, при които отношенията с клиента не се основават на регионалния бизнес модел на банката. Новият фокус на дейността на банката води до намаляване на относителното равнище на риска. В този контекст прогнозираната ВСК от близо [7-12] % може да се счете за приемлива.

(185)

Съгласно съображение 13 от съобщението за преструктуриране в края на преструктурирането банката трябва да е достатъчно капитализирана. По тази причина настоящата и бъдещата капиталова адекватност трябва въз основа на предпазлива оценка да е приведена в съответствие с валидните регулаторни разпоредби (66). Комисията отбеляза, че предположенията могат да се разглеждат като предпазливи и че отчитат в достатъчна степен стреса съгласно съображение 13 от Съобщението за преструктуриране. Освен това представените по искане на Комисията капиталови прогнози се базират на график за възстановяване на средствата, който показва, че настоящата и бъдещата капиталова адекватност съответстват на посочените в съображение 79 изисквания на надзорния орган. Следователно те удовлетворяват най-новите регулаторни изисквания, които предписват капиталова адекватност с над 9 % основен капитал според ЕБО и капиталов буфер. С това е изпълнено и спазването на разпоредбите на Базел III.

(186)

Комисията обаче не вижда необходимост от вземане на предварителни мерки срещу допълнителен стрес. От една страна ЕБО, при изчисленията си на 9 %-ния стрес тест, е отчел само стреса при държавните облигации, който в случая на BayernLB не е значителен. От друга страна, макроикономическите и индивидуалните стресови фактори при стрес теста на ЕБО от юни 2011 г. са приложени само към 5 % съотношение на основния капитал според ЕБО. Понастоящем Комисията няма доказателства затова, че ЕБО ще изиска стрес тест, при който ще бъдат комбинирани концепциите на двата стрес теста. Подобна комбинация не е била изисквана и при оценката на мерките за държавна помощ за преструктуриране на други германски кредитни институции. Вместо това BaFin само призова кредитните институции да спазват 9 % съотношение на основния капитал според ЕБО (67). По тази причина днес Комисията може да изхожда само от вероятно изисквана капиталова адекватност, която съответства на стрес теста от декември 2011 г., плюс посочения в съображение 79 допълнителен резерв от собствен капитал. Това се потвърждава от факта, че предвидимите стресови фактори, които са специфични за банката и макроикономическата среда, вече са били взети под внимание при планирането.

(187)

Във всеки случай Комисията признава ролята на финансовия надзор. Поради това Комисията приема, че условието за възстановяване на годишните траншове съгласно приложение II изисква одобрение от страна на надзорния орган. Предпоставка за изплащането на предвидените в графика за възстановяване на средствата траншове също така е и одобрението от страна на BaFin. В случай че BaFin забрани или не одобри възстановяването на даден транш, Комисията има готовност да разгледа съответното задължение за възстановяване на конкретната сума като отсрочено. Ако обаче първоначално отсроченото възстановяване на сумата не бъде одобрено или се забрани отново и през следващата година, то изпълнението на плана за преструктуриране се застрашава, така че Германия ще трябва да представи на Комисията променен план за преструктуриране.

(188)

Сам по себе си фактът, че надзорният орган забранява или не одобрява възстановяването на средствата, не освобождава автоматично банката от задължението за възстановяване на средствата, а налага предприемане на действия от нейна страна. В случай че банката не може да погасява плащания при изпълнение на всички предписания на надзорния орган, по принцип е необходимо да се освободи допълнителен капитал чрез ново намаляване на рисково претеглените активи. Освен това, принципно при всяко забавяне са необходими допълнителни компенсаторни мерки (68). Ето защо по принцип Комисията настоява Германия да включи допълнителни компенсаторни мерки в променения план за преструктуриране. Това съответства на приложение II, точка 4.

(189)

Следва да се отбележи обаче, че Комисията, в случай че в бъдеще регулаторните капиталови изисквания надвишат значително предвиденото в настоящото решение ниво, може би — както е предвидено в съображение 14 изречение 3 от Съобщението относно прилагане на правила за държавна помощ към мерки, взети във връзка с финансовите институции в контекста на финансовата криза от 1 януари 2012 г. (69) — ще трябва да предприеме сравнителна проверка, която би могла да направи необходимо дори и само незначително допълнително преструктуриране.

(190)

Съгласно съобщението за преструктуриране трябва също да се провери дали в плана за преструктуриране се разглеждат налични или потенциални слабости на структурата на корпоративното управление. Комисията отбелязва, че в плана за преструктуриране се предвиждат основни промени в правния статут и корпоративното управление, като в резултат на това BayernLB ще бъде изложена в по-малка степен на неправомерно влияние от страна на акционерите и ще се осигури по-добро корпоративно управление.

(191)

С мерките, които следва да бъдат предприети, се гарантира, че BayernLB няма да се различава от конкурентите си с оглед на устава, вътрешните директиви и процедури или задачи, както и състава на органите съгласно устава. Налице са достатъчни мерки, които предотвратяват вземането на бизнес решения по причини, различни от икономически. Също така ще се подобри значително и качеството на корпоративното управление. Задачите на отделните органи (общо събрание, съвет на директорите и управителен съвет) сега ще са по-ясно и по-строго разграничени, а привличането на независими експерти, както и въвеждането на изпит за правоспособност, който всеки член на съвета на директорите трябва да положи успешно, ще бъдат от полза за професионализма на този съвет.

(192)

Рамката за корпоративно управление е съвместима с изискванията за частни предприятия и предвижда прилагането на (доброволния) германски кодекс за корпоративно управление.

(193)

Общото събрание разполага с обичайните за общо събрание на акционерите права, без допълнителни правомощия. В съответствие с кодекса за корпоративно управление половината от надзорния съвет ще се състои от независими членове. Въведените от германския орган за финансов надзор BaFin изисквания за качество, които гарантират минимална квалификация на новоназначените членове на надзорния съвет, трябва да се отнасят за всички членове на надзорния съвет. В рамките на периода на преструктуриране председателството на надзорния съвет ще се води от независим член. Освен това се създават одиторски комитет и комитет по риска, които ще работят в съответствие с доказалите се практики за корпоративно управление.

(194)

Като цяло планът за преструктуриране на BayernLB е подходящ за възстановяване на дългосрочната жизнеспособност на банката.

(195)

Съобщението за преструктуриране предвижда освен това, че за да ограничат размера на помощта до необходимия минимум, банките следва първо да използват собствените си ресурси за финансиране на преструктурирането и че преструктурирането следва да се поема не само от държавата, но и от тези, които са инвестирали в банката. В решението за откриване на процедурата Комисията отбелязва, че размерът на предложените като собствен принос продажби остава неясен.

(196)

Междувременно Германия се ангажира, че до края на периода на преструктуриране BayernLB ще продаде [40-70] дъщерни дружества/дялови участия. Банката вече е продала повечето от тези дъщерни дружества/дялови участия и очаква да може да приключи с всички продажби най-късно до […]. Подлежащите на продажба финансови участия, посочени в приложение I, точка 11 и приложение III, се отнасят между другото до LBS Bayern, MKB и Banque LB Lux S.A., които се числят към най-големите дъщерни дружества на BayernLB. Реализираните приходи и евентуални печалби ще се използват за покриване на разходите за преструктуриране и ще допринесат за това, държавната помощ да остане ограничена до минимум.

(197)

За да се гарантира, че собствениците на банката ще вземат възможно най-голямо участие във възстановяването на адекватна капиталова база през периода на преструктуриране, Германия пое също така ангажимента, до края на периода на преструктуриране или — в случай че непрякото дялово участие на федералната провинция не бъде изцяло погасено дотогава — дори и след него да задържа дивиденти и да не изплаща купони, за чието изплащане не е задължена по закон. По този начин, в съответствие със съображение 26 от Съобщението за преструктуриране, се гарантира, че BayernLB няма да използва държавна помощ за възнаграждаване на собствени средства, ако печалбата не е достатъчна за подобни възнаграждения. Удължената забрана за обслужване на дивиденти и хибридни инструменти също ще помогне на BayernLB да спази графика за възстановяване на средствата.

(198)

Друг аспект касае асоциацията на спестовните банки, която беше акционер на BayernLB, но не взе участие в оздравителните мерки от 2008 г. Въпреки че делът на асоциацията на спестовните банки се разводни значително вследствие на неучастието ѝ в оздравяването, тя междувременно изрази готовност да прави различни допълнителни вноски.

(199)

На първо място спестовните банки (които, както е посочено в съображение 76, понастоящем притежават непреки дялови участия) се съгласиха да оттеглят тези непреки дялови участия в размер на общо близо [770-810] милиона евро […], за да подобрят качеството на капитала на банката и да гарантират, че предоставеният от тях капитал ще продължи да се признава като основен капитал според ЕБО. В замяна асоциацията на спестовните банки ще влее отново [810-840] милиона евро под формата на собствен капитал и така ще увеличи дела си в BayernLB (70). По този начин спестовните банки ще загубят претенциите си за гарантирани лихвени плащания без да получат съответни дивиденти в средносрочен план (поради забраната за изплащане на дивиденти).

(200)

На второ място асоциацията на спестовните банки се съгласи да придобие LBS до края на 2012 г. на справедлива цена от 818,3 милиона евро. При определянето на цената асоциацията на спестовните банки не начисли отстъпка въпреки факта, че спестовните банки са най-важният канал за дистрибуция на продуктите на LBS. Един частен инвеститор вероятно би го направил.

(201)

Вследствие на всички тези мерки делът на асоциацията на спестовните банки, който най-напред беше размит до 6 %, ще се повиши значително, вероятно до 25 %.

(202)

В заключение следва да се подчертае, че Германия ще си възстанови изцяло предимството на BayernLB от гаранцията за активи (рисковата гаранция), доколкото то надвишава РИС. Ето защо участието на банката и нейните акционери в тежестта може да се счете за адекватно, а съмненията, изразени в тази връзка в решението за откриване на процедурата — за разсеяни.

(203)

И накрая, в Съобщението за преструктуриране се изисква планът за преструктуриране да предвижда мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията. Тези мерки трябва да са съобразени с нарушаването на конкуренцията на пазарите, на които банката бенефициер ще осъществява дейността си след преструктурирането. Видът и формата на мерките се определят съобразно два критерия: първо според размер на държавната помощ, както и условията и обстоятелствата, при които е била отпусната тя, и второ според характеристиките на пазарите, на които банката ще осъществява дейността си. Освен това Комисията трябва да вземе под внимание размера на собствения принос на банката бенефициер и споделянето на тежестта в периода на преструктуриране.

(204)

В решението за откриване на процедурата Комисията счете мерките, предложени за ограничаване на нарушаването на конкуренцията, за недостатъчни. В актуализирания план за преструктуриране са предвидени още мерки, с които следва да се ограничи нарушаването на конкуренцията.

(205)

Размерът на държавната помощ по това дело възлиза на близо 15,8 милиарда евро финансова помощ и се състои от рекапитализация в размер на 10 милиарда евро, рискова гаранция в размер на 4,8 милиарда евро и прехвърляне на капитал от BayernLabo в размер на 1 милиарда евро към BayernLB. Тази сума не включва нито гаранциите за задължения, предоставени от SoFFin, в размер на близо 15 милиарда евро (от които са използвани 5 милиарда евро) (71), нито гаранциите на Австрия за 2,638 милиарда евро, които BayernLB беше готова да продължи да предоставя на HGAA под формата на средства за финансиране. Размерът на държавната помощ от 15,8 милиарда евро отговаря на 8 % от рисково претеглените активи (198 милиарда евро рискови експозиции през 2008 г.) след мерките. Този размер ще се увеличи още, ако бъдат отчетени също гаранцията в размер на 2,638 милиарда евро, която банката получи от Австрия, и гаранциите за задължения, предоставени от SoFFin, в размер на 15 милиарда евро (от които са използвани 5 милиарда евро). Ето защо размерът на държавната помощ, предоставена на банката бенефициер, е много голям. За да се ограничи евентуално нарушаване на конкуренцията, са необходими съответстващи на мащаба мерки, дори и след като се отчетат адекватният собствен принос и участието на банката бенефициер и нейните акционери в тежестта през периода на преструктуриране.

(206)

По тази причина в новия план за преструктуриране е предвидено значително по-голямо намаляване на счетоводния баланс в сравнение с първоначалния план за преструктуриране. BayernLB ще намали счетоводния си баланс с 51 % на базата на активите от края на 2008 г., т.е. от 421,7 милиарда евро на 206 милиарда евро (239,4 милиарда евро през 2015 г.).

(207)

За тази цел BayernLB е готова да продаде значителен брой местни и чуждестранни дъщерни дружества/дялови участия и да намали съществено инвестиционния си портфейл. Тези продажби трябва да са приключили до […] или съответните дъщерни дружества/дялови участия трябва да преустановят новия си бизнес след […]. Таблица 12 представя преглед на най-големите продажби.

Таблица 12

Продажба на съществени дялови участия

(208)

Тези продажби включват всички международни кредитни институции на банката. Продажбата на HGAA, която изглежда се нуждаеше от държавна помощ за преструктуриране още през 2008 г., допринесе за възстановяването на жизнеспособността на BayernLB. Дори и ако HGAA не бъде взета под внимание при оценяването на обхвата на мерките за ограничаване на нарушаването на конкуренцията, намаляването на счетоводния баланс все още ще възлиза на 45 % (421,7 милиарда евро – 44,6 милиарда евро = 377,4 милиарда евро) в сравнение с 206 милиарда евро).

(209)

Освен това BayernLB ще намали броя на международните си филиали и представителства със седем и ще редуцира значително оставащите филиали в Лондон, Париж, Ню Йорк и Милано.

(210)

С оглед на предизвиканото от големия размер на получената държавна помощ нарушаване на конкуренцията Комисията счита редуцирането на счетоводния баланс на банката с повече от половината за адекватно като цяло. Подобно редуциране е в съответствие с практиката на вземане на решения на Комисията в случаите с други банки на германски федерални провинции (Landesbanken) (73).

(211)

В допълнение към тези широки структурни мерки BayernLB одобри и няколко ограничения на собственото си поведение. Банката се ангажира със спазване на горна граница от 500 000 EUR за (фиксираните и променливите) възнаграждения на персонала през периода на преструктуриране, забрана за придобиване и забрана за изплащане на дивиденти. Ограниченията относно възнагражденията на персонала се удължават автоматично (дори и в по-малък обхват в сравнение с тавана за заплатата), докато не бъдат изцяло възстановени непреките дялови участия и не приключи възвръщането на предоставени средства (claw-back), което вероятно не би могло да стане преди 2019 г. С тези мерки се създава схема за стимулиране на възстановяването на средствата и банката се възпрепятства по отношение на придобиването на конкурентни предприятия, за да се изключи възможността с държавната помощ да се финансира неограничен растеж на BayernLB.

(212)

Освен това BayernLB ще ограничи значително обхвата и абсолютния обем на оставащите международни търговски дейности в сферите „корпоративни дейности“, „финансиране на проекти“ и „недвижими имоти“ в съответствие с приложение I. По този начин на основните пазари на BayernLB ще се освободят капацитети за други участници на пазара.

(213)

Освен това Германия се ангажира, че BayernLB ще се оттегли от сфери на дейност като финансирането на кораби и самолети. Ще се прекрати и финансирането на публичния сектор извън Бавария.

(214)

С оглед на тази смесица от различни мерки и на горната констатация, че собственият принос и споделянето на тежестта са адекватни, Комисията е на мнение, че са били взети достатъчни превантивни мерки, за да се ограничи възможното нарушаване на конкуренцията въпреки големия размер на предоставената на BayernLB държавна помощ.

(215)

Съгласно раздел 5 от Съобщението за преструктуриране трябва да се представят редовно доклади, за да може Комисията да се убеди в правилното изпълнение на плана за преструктуриране. Първият доклад трябва да се представи най-късно шест месеца след одобрението на плана за преструктуриране. За тази цел Германия следва да посочи контролиращ управител и да представя два пъти годишно мониторингови доклади.

(216)

Отделните погасителни вноски изискват одобрението на германския федерален орган за финансов надзор BaFin. В случай че банката не изпълни целите, заложени в графика за възстановяване на средствата, Германия ще трябва да представи на Комисията, в съответствие с приложение II, точка 4, променен план за преструктуриране. При подобно ново уведомяване по принцип са необходими допълнителни мерки за ограничаване на нарушаването на конкуренцията.

(217)

Комисията признава, че с допълнителното намаляване на рискови експозиции съгласно приложение I, точка 33 следва да се гарантира, че BayernLB ще е в състояние да изплати оставащата част от непреките дялови участия през 2017 г. Комисията базира оценката си на намаляването на рискови експозиции, което беше обещано за отделните сегменти в рамките на посочените в приложение I, точка 33 периоди, и неговите вторични ефекти по сфери на дейност. В случай че при изпълнението на плана BayernLB установи възможности за оптимизация с оглед на ново регулаторно или макроикономическо развитие, които ще окажат влияние върху посочените периоди, Германия следва да уведоми Комисията за тези отклонения, освен ако отклонението при намаляването по отношение на един сегмент през 2017 г. е максимум [10-15] %, общото намаляване остава в рамките на определения в приложение I, точка 33 общ обем и не засяга описаната в плана за преструктуриране жизнеспособност на BayernLB. В случай на ново уведомяване Комисията ще проучи дали промените ще допринесат за максимално увеличаване на ефекта на капиталово облекчение, същевременно ще минимизират негативни вторични ефекти и по този начин няма да нарушат жизнеспособността на банката.

(218)

С оглед на прогнозите на банката и при отчитане на най-новите регулаторни изисквания, които предписват капиталова адекватност от над 9 % основен капитал и резерв от собствен капитал, както и на разпоредбите на Базел III, мерките за преструктуриране, включително поетите от Германия ангажименти, биха могли да възстановят дългосрочната жизнеспособност на BayernLB и да компенсират предизвиканото от мерките за държавна помощ нарушаване на конкуренцията. При условие че част от мерките за държавна помощ ще бъдат възстановени и ще се извърши възвръщане на предоставени средства (claw-back), планът за преструктуриране гарантира също, че държавната помощ е ограничена до необходимото минимално равнище и банката ще даде адекватен собствен принос. При условие че се изпълни задължението за възстановяване на средствата съгласно приложение II, държавната помощ за преструктуриране може да се разглежда като съвместима с вътрешния пазар съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС.

(219)

Опасенията на Комисията, че асоциацията на спестовните банки не е участвала адекватно в споделянето на тежестта и е извлякла ползи от оздравителната мярка, също са разсеяни. В решението за откриване на процедурата Комисията посочи, че в хода на официалната процедура по разследване ще проучи по възможност точността на оценката на BayernLB, а с това и изчисляването на оставащите дялове на асоциацията на спестовните банки. Вследствие на това Комисията изпрати на Германия искане за предоставяне на информация относно приноса на асоциацията на спестовните банки в оздравяването. Чрез трансформирането на непреките дялови участия на спестовните банки и последващото вливане на капитал от страна на асоциацията на спестовните банки, чийто дял ще се увеличи по този начин, беше постигнато междувременно адекватно споделяне на тежестта. Освен това Комисията не установи несъответствия в оценката на банката, послужила за основа за отпускането на дялове през 2008 г. Ето защо няма основание за по-нататъшно проучване на съмненията в тази връзка, касаещи асоциацията на спестовните банки.

(220)

С оглед на поетите от Германия ангажименти относно преструктурирането и на установените в приложение II изисквания относно възстановяването на част от мерките за държавна помощ и на claw-back Комисията стига до заключението, че рисковата гаранция е в съответствие с раздел 5 на Съобщението относно обезценените активи, че държавната помощ за преструктуриране е ограничена до необходимото минимално равнище, а нарушаването на конкуренцията ще бъде достатъчно ограничено, и че представеният план за преструктуриране е в състояние да възстанови дългосрочната жизнеспособност на BayernLB. По тази причина държавната помощ за преструктуриране следва да се разглежда като съвместима с вътрешния пазар съгласно член 107, параграф 3, буква б) от ДФЕС,

а)

рекапитализацията на Bayerische Landesbank в размер на 10 милиарда евро от федерална провинция Бавария;

б)

гаранцията за втора загуба (Second Loss) в размер на 4,8 милиарда евро, предоставена на Bayerische Landesbank от федерална провинция Бавария под формата на рискова гаранция;

в)

предоставените на Bayerische Landesbank от Германия гаранции за задължения в размер на 15 милиарда евро;

г)

предоставената на Bayerische Landesbank от Австрия гаранция относно финансирането в размер на 2,638 милиарда евро; и

д)

прехвърлянето на капитал на федерална провинция Бавария в Bayerische Landesbodenkreditanstalt в размер на 1 милиард евро към Bayerische Landesbank.

28.4.2015   

BG

Официален вестник на Европейския съюз

L 109/44

(1)

След контактите, предхождащи уведомяването, Обединеното кралство уведоми за мерки в подкрепа на новата атомна електроцентрала Hinkley Point C („НРС“) на 22 октомври 2013 г. с електронно уведомление, регистрирано от Комисията на същия ден.

(2)

На 18 декември 2013 г. Комисията откри официално разследване на мерките, за които е подадено уведомление, на основание, че има сериозни съмнения относно тяхното съответствие с правилата за държавна помощ.

(3)

Решението на Комисията за откриване на процедурата („решението за откриване“) беше публикувано на уебсайта на Генерална дирекция „Конкуренция“ на 31 януари 2014 г. и в Официален вестник на Европейския съюз на 7 март 2014 г. Комисията прикани заинтересованите страни да представят мненията си.

(4)

На 31 януари 2014 г. Обединеното кралство изпрати своите мнения относно решението за откриване.

(5)

Комисията получи мнения от заинтересованите страни. Тя ги препрати на Обединеното кралство, на което бе дадена възможността да отговори; неговите мнения бяха получени с писмо от 13 юни и 4 юли 2014 г.

(6)

Мярката, за която е подадено уведомление, се изразява на първо място в договор за разлика (ДЗР), чрез който се предоставя подкрепа за приходите по време на експлоатационната фаза на HPC. Обединеното кралство първоначално е уведомило за инвестиционен договор, който е определен като предварителна форма на ДЗР. Поради факта, че преговорите между Обединеното кралство и дружеството, което притежава изцяло получателя на помощта към момента на настоящото решение — EDF Energy plc („EDF“), са продължили по-дълго от очакваното, инвестиционният договор е заменен напълно от ДЗР. EDF е дъщерното дружество в Обединеното кралство на френската компания за електроенергия Electricité de France.

(7)

Получателят на помощта е дружеството NNB Generation Company Limited („NNBG“), което към момента на решението е изцяло контролирано от EDF. ДЗР е частноправно споразумение между NNBG и контрагента по договора Low Carbon Contracts Company Ltd. Отделно споразумение ще бъде подписано между министъра и акционерите на NNBG. Това отделно споразумение ще се отнася единствено до част от условията по сделката, по-специално тези, отнасящи се до потенциални случаи на спиране и механизми за разпределение на печалбата.

(8)

Съгласно ДЗР, NNBG ще получи като приход сума, която се определя от сумата на пазарната цена на едро, на която продава електроенергия, и плащането за разлика, което отговаря на разликата между предварително определената цена на упражняване („ЦУ“) и референтната цена („РЦ“), наблюдавана през предишния референтен период.

(9)

Когато РЦ е по-ниска от ЦУ, контрагентът по ДЗР ще плати разликата между ЦУ и РЦ, като гарантира, че NNBG в крайна сметка ще получи относително стабилни приходи в зависимост от стратегията си за продажби и размера на произвежданото количество. В обратния случай, когато референтната цена е по-висока от цената на упражняване, NNBG ще бъде длъжно да плати разликата на контрагента по ДР. Следователно в този случай NNBG също така ще получи относително стабилни приходи.

(10)

РЦ е претеглена средна стойност на цените на едро, която Обединеното кралство определя за всички подкрепяни с ДЗР оператори. В случая с NNBG съответната РЦ е пазарната РЦ за базова електроенергия, която се прилага за всички оператори с базово производство (2).

(11)

По-специално към момента пазарната РЦ за базова електроенергия се определя по такъв начин, че да се използват данните за дневната цена, отчетена от Лондонската асоциация на енергийните брокери (London Energy Broker's Association — LEBA) и стоковата борса NASDAQ OMX, по отношение на цената на покупката на електроенергия един сезон (т.е. шест месеца) преди доставката или цена „с един сезон напред“ (3).

(12)

Пазарната РЦ за базова електроенергия се изчислява еднократно за сезона и непосредствено преди всеки сезон, когато се взема средната аритметична стойност на дневната цена с един сезон напред, публикувана през всеки ден на предходния сезон. Тази средна стойност се претегля, за да се гарантира пропорционалното влияние на обема на сделките върху всеки референтен индекс.

(13)

NNBG ще бъде задължено да поддържа предварително определено минимално равнище на производителност, но няма да се ангажира да постига предварително определено равнище на производство. От електроцентралата ще се очаква по-конкретно да работи с коефициент на натоварване от 91 процента. Ако NNBG не постигне този коефициент на натоварване, това по презумпция означава, че няма да постигне равнището на приходите, които се очаква да бъдат получени по проекта.

(14)

NNBG ще получи плащания за разликата въз основа на своето измерено производство до максимално ниво на производство („таван“), който ще бъде определен в договора за разлика. За продаденото на пазара производство над този таван няма да бъде извършено плащане. Произведената от NNBG електроенергия ще се продава на пазара.

(15)

ДЗР ще бъде сключен с контрагента по ДЗР, т.е. субект, който ще се финансира чрез законово задължение за всички лицензирани доставчици колективно.

(16)

Сключването на окончателния договор зависи от крайното инвестиционно решение на EDF/NNBG, както и от споразумение за условията на финансиране (включително условията на гаранцията за плащане на дълга от правителството на Обединеното кралство) и от крайното одобрение от страните.

(17)

Съгласно рамката на ДЗР лицензираните доставчици са колективно отговорни за всички произтичащи от договора задължения, а контрагентът по договора е отговорен само доколкото са му били прехвърлени средства от лицензираните доставчици или от правителството на Обединеното кралство. Всеки доставчик ще бъде задължен на основата на пазарния си дял, определен от измереното използване на електроенергия. Съгласно тази рамка в случай на неспазване на задълженията за плащане министърът ще определи друг контрагент, ще събере плащанията от другите доставчици или ще плати директно на производителите.

(18)

Отделно от това контрагентът ще упълномощи агент по сетълмента с правото, от една страна, да събира приходите (т.е. с правото да събира плащанията от доставчиците), а от друга страна, със задължението да извършва плащания и да получава плащания от производителите. Правителството на Обединеното кралство възнамерява да определи като агент по сетълмента дъщерно дружество на Elexon (т.е. органът, който към момента действа като агент по сетълмента в Обединеното кралство и се притежава изцяло от оператора на преносната мрежа на Обединеното кралство („ОПМ“ — национална мрежа).

(19)

Контрагентът на оператора производител по ДЗР ще има право да взема решения и да действа по своя преценка, например като реши, че даден оператор производител изпълнява задълженията си или трябва да осигури обезпечение, за да се гарантират плащанията му по схемата, или да се откаже от някои изисквания в зависимост от специфичните пазарни условия. Правителството на Обединеното кралство възнамерява да предостави допълнителни насоки относно параметрите, които биха могли да ограничават собствената преценка на контрагента за вземане на решения във връзка с действието на ДЗР.

(20)

Във фигура 1 е разяснено какви са съответните роли на всички действащи лица, предвидени в системата за функциониране на ДЗР.

Фигура 1

Роли и отговорности при функционирането на ДЗР

Източник: органите на Обединеното кралство.

(21)

Обединеното кралство и EDF са договорили условията на ДЗР. Тези условия ще бъдат подготвени под формата на пълен договор преди окончателното подписване на споразумението и крайното инвестиционно решение на EDF.

(22)

Много от договорените условия повтарят тези от ДЗР за други технологии, и по-специално за технологиите за възобновяема енергия. Тези условия са публично достъпни (4). Други условия са специфични за ДЗР за HPC.

(23)

Съгласно договорените условия ЦУ ще бъде определена на 92,50 GBP за MWh в номинални цени за 2012 г. Ако бъде взето инвестиционно решение за изграждане на новата атомна електроцентрала Sizewell C, като се използва същият проект и се даде възможност за поделяне на някои разходи за реакторите на HPC, ЦУ ще бъде променена на 89,50 GBP за MWh, отново при номиналните условия за 2012 г.

(24)

ЦУ ще бъде индексирана напълно с индекса на потребителските цени („ИПЦ“), както и при други ДЗР. Корекцията с ИПЦ ще бъде ежегодна с базова дата ноември 2011 г. ЦУ ще се индексира всяка година на първия ден от сезона спрямо последния ИПЦ, публикуван от Националната статистическа служба (НСС) за месец февруари.

(25)

Срокът на ДЗР ще има като последна възможна начална дата планирания период за пускане в действие на всеки реактор, което е […] (5) години след планираната дата за пускане в действие. След тази датата срокът на ДР ще започне да тече независимо дали електроцентралата работи или не.

(26)

Окончателната дата за изпълнение е на […] година от последния ден на периода за пускане в действие на втория реактор. Ако до окончателната дата за изпълнение никой от реакторите не е пуснат в действие, контрагентът по ДЗР може да прекрати договора. Окончателната дата за изпълнение може да бъде отложена за по-късно поради непреодолима сила или затруднения със свързването.

(27)

Ще има два механизма за „разпределение на печалбата“. Първият ще бъде според разходите за изграждането (6) и чрез него ще се предвижда, че:

(28)

Втората схема за разпределение на печалбата ще бъде според нормата на възвръщаемост на капитала. Определени са два прага: (6)

(29)

Първи праг, определен на равнището на прогнозната вътрешна норма на възвръщаемост (ВНВ) на собствения капитал, изчислена към момента на настоящото решение чрез последния финансов модел, (7) или 11,4 % на база ангажиран капитал и в номинално изражение. Всяка печалба над това равнище ще се разпределя при съотношение 30 % за контрагента по ДЗР и 70 % за NNBG.

(30)

Втори праг, определен като най-високата стойност между 13,5 % в номинално или 11,5 % в реално изражение (дефлиран ИПЦ), въз основа на същия модел като в предходната точка. Над този праг всяка печалба ще се разпределя при съотношение 60 % за контрагента по ДЗР и 40 % за NNBG.

(31)

Ще има две дати с възможности за преразглеждане на оперативните разходи. Първата ще бъде 15 години, а втората 25 години след датата на пускане на първия реактор. Възможностите за преразглеждане на оперативните разходи осигуряват начин за намаляване на рисковете за дългосрочните разходи за двете страни и ще доведат до промени в ЦУ и в двете посоки. Механизмът ще позволи повишаване или намаляване на ЦУ въз основа на известните действителни разходи и на преразгледаните прогнози за бъдещи разходи за следните пера на оперативните разходи и във всеки случай изцяло и изключително в съответствие с необходимостта от продължаване на работата на производственото съоръжение.

(32)

Всички разходи, свързани с въпроси на проектирането, работата (различни от обосновани и разумни стандарти), наличието или капацитета на производственото съоръжение, капиталови разходи, които не са за поддръжка, разходи за ново строителство (не в рамките на съществуваща сграда), финансиране, както и определени разходи за прехвърляне на отпадъци, ще бъдат изключени от преразглеждането.

(33)

Преразгледаните оценки за разходите, използвани при възможностите за преразглеждане, ще се основават на доклад, изготвен от NNBG и одобрен от контрагента по ДЗР, като се вземат предвид референтни разходи, получени от други атомни електроцентрали, използващи технологията с европейския реактор с вода под налягане — EPR, и от други атомни електроцентрали, използващи технология с реактор с вода под налягане, в Северна Америка и ЕС, във всеки случай работещи според обосновани и разумни стандарти. Корекцията на ЦУ ще се изчисли, като за отправна точка се използва горната половина на референтните разходи.

(34)

ЦУ ще бъде намалена (или еднократна сума, или поредица от годишни плащания на контрагента по ДЗР), за да се отразят промените в размера на платимите от NNBG данъци при обстоятелства, свързани с акционерното финансиране и структурирането на данъците на NNBG. В това отношение няма да бъде разрешено увеличаване.

(35)

Ще има еднократна и насочена в перспектива корекция на ЦУ за лихвените проценти по бизнеса съгласно официалното преразглеждане от службата по оценяване, след като електроцентралата започне да функционира. Следващи промени на лихвените проценти по бизнеса ще бъдат правени чрез възможностите за преразглеждане на оперативните разходи.

(36)

В допълнение към разпоредбата за информация, разгледана в стандартните условия на ДЗР, от NNBG ще се изисква да предостави известни гаранции по отношение на информацията, съдържаща се в предоставените на правителството на Обединеното кралство данни и модели относно разходите по проекта. В договора ще бъде предвидена клауза за използването на одобрен финансов модел за определяне на различни ЦУ и за други корекции, които се изискват от договорните условия.

(37)

NNBG ще бъде защитено и може да си възстанови някои разходи заради квалифицирани промени в законодателството (КПЗ).

(38)

КПЗ е дискриминационна промяна в законодателството, специфична промяна в законодателството, специфична данъчна промяна в законодателството, друга промяна в законодателството или промяна в нормативната база, като във всеки от тези случаи тя е непредвидима.

(39)

Дискриминационна промяна в законодателството е промяна в закон, чиито условия се отнасят конкретно (а не само непряко или косвено или въз основа на непропорционално въздействие на каквато и да било промяна в законодателството, която е общовалидна) за проекта, производственото съоръжение или NNBG, но не и за други.

(40)

Специфична промяна в законодателството е промяна в закон, чиито условия се отнасят конкретно (а не само непряко или косвено или въз основа на непропорционално въздействие на каквато и да било промяна в законодателството, която е общовалидна) за съоръжения за производство на ядрена енергия или за съоръжения, обхванати от ДЗР.

(41)

Специфична данъчна промяна в законодателството е i) промяна в съществуващ или въвеждане на нов данък върху урана, или ii) промяна в закон или в дейността на данъчната и на митническа служба на Обединеното кралство (HMRC), която води до по-малко благоприятно данъчно третиране на NNBG отколкото определеното в някои конкретни данъчни указания на HMRC.

(42)

Промяна в нормативната база има, когато i) ONR (или наследил я регулатор) вече не регулира производственото съоръжение чрез оценка дали изисквана жертва за намаляване на риска би била явно несъразмерна на ползата, която ще се постигне; или ii) съответната агенция по околната среда (или наследил я регулатор) вече не оценява възможността за намаляване на риска по отношение на това дали съоръжението представлява приемлив екологичен риск чрез позоваване на това дали разходите за прилагане са непропорционални на осъществяваната полза за околната среда.

(43)

Компенсация във връзка с КПЗ ще се плаща само след като общата сума по всички искове във връзка с КПЗ надвиши 50 милиона GBP в номинална стойност от 2012 г. и индексирани условия. Двойни възстановявания няма да се допускат. ЦУ ще се коригира само веднъж за всяка конкретна КПЗ по време на оставащия срок на договора, като се използва договореният финансов модел или като се изчисли нетната настояща стойност на исканата корекция.

(44)

В зависимост от условията NNBG ще получи компенсация в случай на „политическо“ спиране на HPC (от Обединеното кралство, ЕС или международен компетентен орган) по причини, различни от такива, които включват здраве, ядрена безопасност, сигурност, екология, превоз на ядрен материал или ядрени гаранции (квалифициран случай на спиране).

(45)

Компенсация ще има също и ако производственото съоръжение бъде спряно поради обстоятелства, свързани със застраховка за ядрена отговорност на трета страна, включително в резултат на неодобряване от страна на правителството на Обединеното кралство на алтернативни застрахователни договорености, предложени от производителя, след като правителството на Обединеното кралство основателно би следвало да го е направило, и когато пред производителя не съществуват други одобрени варианти за застраховка.

(46)

Защитните мерки срещу квалифициран случай на спиране включват правото за прехвърляне на NNBG на правителството на Обединеното кралство (и на правителството на Обединеното кралство да поиска прехвърляне) в допълнение към плащането на компенсация от контрагента по ДЗР или от правителството на Обединеното кралство.

(47)

Случаите на прекратяване важат единствено за NNBG. Контрагентът по ДЗР взема решение дали да прекрати договора при настъпване на окончателен случай на прекратяване.

(48)

Проектът HPC, и по-специално NNBG, ще се ползва не само от ДЗР, но и от държавна кредитна гаранция по дълга, която то издава („кредитната гаранция“).

(49)

Облигациите, които ще се издадат, ще се подкрепят от кредитната гаранция. Последната може да се разглежда като застрахователен договор, гарантиращ своевременното плащане на главницата и лихвата по квалифицирания дълг, който може да достигне до 17 милиарда британски лири (8).

(50)

Кредитната гаранция ще се предостави от Infrastructure UK (IUK), поделение в рамките на Министерството на финансите на Обединеното кралство, което наблюдава управлението на гаранционната схема на Обединеното кралство. Кредитната гаранция е платформа за дълг в изцяло бизнес стил за дългосрочно финансиране на HPC.

(51)

IUK счита, че сделката е била структурирана по начин, който дава основание за класификация на риска за HPC в еквивалентна на BB+/Ba1 категория. Таксата за гаранцията ще има ниво от 295 базисни точки.

(52)

Съгласно схемата, облигациите, които ще се издадат като част от структурата за финансиране, ще бъдат подкрепени от гаранция, която ще се издаде от лордовете-комисари на Министерството на финансите на Обединеното кралство („гарантът“). Освен това е включен инструмент за мостово финансиране на изграждането, който ще се предостави от търговски банки (а няма да се гарантира по гаранционната схема на Обединеното кралство). Останалата част от предназначения за сделката капитал ще бъде предоставена от акционерите. Със съгласието на гаранта към финансовата структура могат да се добавят и други източници на капитал.

(53)

Към момента на вземане на решението източниците на финансиране са планирани, както следва:

(54)

Структурата на финансиране е определена по такъв начин, че основният капитал да понесе пълна загуба преди облигациите да понесат каквато и да било загуба. Условният капитал осигурява допълнително спокойствие, че ще настъпи датата, на която гарантът е удовлетворен, че, наред с други неща, HPC е пусната в действие и работи, и на която всички необходими резерви са напълно финансирани („финансово приключване“).

(55)

Задълженията на акционерите по отношение на капитала ще бъдат определени в споразумение за вноска в капитала, по което гарантът също ще бъде страна, така че да получава задълженията (гаранциите) във връзка с предоставянето на капитала.

(56)

За да се гарантира, че собственият капитал осигурява описаните по-горе характеристиките за поемане на загубата при възникване на случай на неизпълнение, страните са определили две условия (основно условие (9) и условие при неизпълнение за експлоатационна готовност (FFS) (10)), което дава възможност гарантът да изисква ускоряване съответно на основния или на условния капитал, т.е. да бъде незабавно предоставен и използван за изплащане на облигациите и на дължимите суми на гаранта. Тази комбинация от разпоредби е предназначена да гарантира, че акционерите, а не гарантът, запазват основната експозиция на жизнеспособността на технологията с EPR до момента, в който има обективни доказателства за доверие чрез успеха на такива предходни проекти като Flamanville 3 и Taishan 1.

(57)

По време на периода до изпълнение на основното условие съществува таван на изтегления дълг, който е минимумът на: междинния таван за съответния междинен етап на проекта и […] процента от основния капитал минус капитала за развитие, т.е. […] милиарда британски лири. В таблица 1 е даден практически пример за характеристики за поемане на загубата на капитал:

Таблица 1

Профил на усвояване в основния случай и при неизпълнение на основното условие

Източник: писмено изложение на IUK от 12 септември 2014 г.

Base Case Drawdown Profile

Base Case Condition Not Met (by 31 December 2020)

(58)

След като бъде изпълнено основното условие, най-важната защита на гаранта по време на периода на изграждане е справедливият размер на условния капитал, който може да бъде изтеглен, за да се покрият преразходите, заедно с референтните суми, ограничаващи размера на дълга във всеки един период.

(59)

Задълженията на акционерите по отношение на основния и условния капитал ще бъдат изцяло подкрепени с кредит с помощта на инструменти, включващи, без ограничение, гаранции от дружеството майка, акредитиви или друга приемлива за гаранта кредитна подкрепа.

(60)

Акционерите ще предоставят фиксирано (11) и/или плаващо (12) обезпечение (13), включително квалифициран плаващ залог (14), за всички свои активи, собственост и предприятия, за да подкрепят задълженията си към NNBG и задълженията на NNBG. NNBG и емитентът на облигации — новоучредено специално за тази цел дружество, ще си предоставят взаимно всеобхватно фиксирано и/или плаващо обезпечение, включително квалифициран плаващ залог, върху всички свои активи, собственост и предприятия, за да подкрепят задълженията си. Обезпечението ще бъде подкрепено с преки споразумения с договарящите се страни по отношение на определени важни договори.

(61)

Поради специфичния характер на сделката и голямата важност на безопасността, при принудителното изпълнение на обезпечението ще се взема предвид съгласието на регулатора по безопасността в Обединеното кралство, както и факта, че предаването може да се осъществи само на субект, който притежава или ще притежава лиценз на ядрен обект за обекта на HPC.

(62)

Предоставеното от акционерите, NNBG и емитента обезпечение е предназначено да гарантира, че обезпечените страни (15): i) се ползват с максимален приоритет пред исковете на необезпечените кредитори на съответния длъжник в случай на несъстоятелност на този длъжник; ii) запазват възможността си да се разпореждат с дадените като обезпечение активи и да изпълнят процедурата за такава продажба за удовлетворяване на неизпълнени обезпечени задължения, ако това е най-добрият начин за максимално възстановяване на средствата, и iii) упражняват максимален контрол в случай на несъстоятелност на който и да било от учредителите на обезпечението и постигат целта за управление на обезпечението, като назначават синдик на съответното предприятие и активи на длъжника.

(63)

Облигациите ще бъдат необезпечени задължения на емитента и няма да участват при никое обезпечение, което се предоставя на емитента или на който и да било друг член на корпоративната група на HPC.

(64)

По отношение на йерархията на кредиторите процедурата за изпълнение на обезпечението, предоставено от NNBG, ще се прилага на практика в следния ред на приоритетите:

(65)

Тази йерархия на приоритетите при процедурата по принудително изпълнение не може да бъде променяна без съгласието на гаранта.

(66)

Финансирането на сделката е разделено на фази според изпълнението на междинните етапи при осъществяването на проекта.

(67)

В периода след датата, на която са издадени максималното количество облигации (различни от SZC облигация), основният капитал ще бъде предоставен съгласно график, като условният капитал ще покрива всички преразходи във връзка с този график.

(68)

Не се допуска изплащане на дивиденти на акционерите преди финансовото приключване.

(69)

Органите на Обединеното кралство твърдят, че след финансовото приключване кредитната гаранция продължава да бъде защитена от много структурни и основани на взаимни договорености намаляващи риска условия, включително значителни ограничения кога могат да се изплащат дивиденти и […]-месечен резерв за обслужване на дълга (който може да се финансира в брой, със стендбай акредитиви или приемливи гаранции), като той може да възлиза на […] милиарда GBP. Според информацията пазарният стандарт при финансиране на вътрешни проекти би бил 6 месеца резерв за обслужване на дълга.

(70)

Предполага се, че прибягване до кредитната гаранция след финансовото приключване ще възникне, единствено ако: а) има много съществено отклонение от очакваното в работните характеристики и последващо намаляване на паричните потоци, налични за обслужване на дълга; и б) това отклонение изчерпва основния резерв за обслужване на дълга, предвиден в структурата и посочен по-горе.

(71)

Ако се прибегне до използване на резерва за обслужване на дълга (в каквато и да било степен), той трябва да бъде попълнен изцяло преди да се осъществи каквото и да било плащане на дивиденти.

(72)

Органите на Обединеното кралство твърдят, че предвид обхвата на структурните защитни мерки срещу неизпълнение и наличието на прагови събития и потенциални средства за правна защита преди неизпълнението, необходимостта от принудително изпълнение би следвало да възникне при много ограничен брой и малко вероятни обстоятелства. Все пак, ако се наложи принудително изпълнение, условията вероятно ще са неочаквани и сериозни, за които няма да бъде подходящо определено действие за принудително изпълнение. IUK счита, че се нуждае от гъвкавост, за да прецени възможностите си с оглед на събитията, докато те се случват, така че да може по-добре да защити интересите си. Поради това IUK избира да има максимален и гъвкав набор от възможности за принудително изпълнение заедно с правото на преценка за определяне на най-подходящия начин за принудително изпълнение в съответния момент.

(73)

На Комисията е предоставено за оценка договореното до момента ядро от условия за финансиране по отношение на финансирането на проекта за HPC. Те съдържат споразумението между страните относно основните условия и срокове на документите за финансиране, без към датата на настоящото решение да са на разположение правните проектодокументи в окончателна форма. Органите на Обединеното кралство декларираха, че останалата част от условията и сроковете, както и окончателните документи за финансирането, ще съдържат стандартни клаузи, към каквито би се стремил всеки инвеститор за подобни проекти. Тъй като Комисията нямаше възможност да провери това, в случай че чрез окончателните документи мярката бъде изменена в каквото и да било отношение в сравнение с вида, в който е представена понастоящем на Комисията, органите на Обединеното кралство ще трябва да подадат уведомление до Комисията за тези изменения.

(74)

В ДЗР се предвижда инвеститорите в NNBG да имат право на компенсация, ако правителството на Обединеното кралство реши да затвори HPC по политически съображения (а не поради риск за здравето, безопасността, сигурността, околната среда, транспорта или защитата). Тези плащания ще се финансират по същия начин като плащанията по ДЗР (т.е. чрез облагане на доставчика). ДЗР ще се придружава от споразумение с министъра, което ще се сключи между министъра и инвеститорите в NNBG.

(75)

В споразумението се предвижда, че ако в резултат на спиране по политически съображения контрагентът не осъществи компенсаторните плащания на инвеститорите в NNBG, министърът ще изплати на инвеститорите договорената компенсация. В споразумението не се предвиждат допълнителни компенсаторни плащания за NNBG или неговите инвеститори.

(76)

Комисията получи много голям брой отговори по време на консултацията относно решението за откриване, която продължи до 7 април 2014 г. Моля, вж. по-долу описание на мненията, които са от значение за оценката на държавната помощ.

(77)

Мненията на заинтересованите страни ще бъдат разгледани в съответните части на оценката без да се посочва изрично конкретното мнение.

(78)

Предвид броя на отговорите те ще бъдат описани чрез групирането им по теми.

(79)

Един отговорил в хода на консултацията изрази съгласие с правителството на Обединеното кралство, че мерките не включват държавна помощ, като се позова на предоставените от Обединеното кралство доказателства в подкрепа на оценката му за УОИИ.

(80)

Една заинтересована страна заяви, че HPC предоставя УОИИ, тъй като има задължение за извършване на обществена услуга („ЗИОУ“), за да гарантира, че се отговаря на търсенето на енергия в краткосрочен, средносрочен и дългосрочен план, както и че проектът се изпълнява по ясен и прозрачен начин, който не води до икономическо предимство за никое от участващите дружества. Освен това HPC ще подобри сигурността на доставките чрез намаляване на зависимостта от вносни горива и намаляване на използването на изкопаеми горива.

(81)

Сред заинтересованите страни, които се противопоставят на мнението на Обединеното кралство, че мярката не включва държавна помощ, един отговорил отбеляза, че мярката не отговаря на критериите от делото Altmark, тъй като ДЗР представляват само компенсацията за изпълнението на услуга от общ икономически интерес („УОИИ“).

(82)

Няколко отговорили в хода на консултацията отбелязаха, че никакви други дружества не са могли да участват в търга за проекта.

(83)

Няколко заинтересовани страни заявиха, че мярката, за която е подадено уведомление, не попада в обхвата на рамката на ЕС за УОИИ, тъй като Обединеното кралство не определило ясно задължението за извършване на обществена услуга („ЗИОУ“), за която то ще предоставя компенсация, и не е изпълнило условията за възлагането на задача за извършване на обществена услуга, както е посочено в член 3, параграф 2 от Директива 2009/72/ЕО на Европейския парламент и на Съвета (17).

(84)

Няколко заинтересовани страни коментираха, че мерките за помощ са несъвместими с критериите от делото Altmark, съгласно които производството на електроенергия би представлявало обичайна икономическа дейност и по този начин ядрената енергетика следва да се конкурира с другите източници на електроенергия в условията на либерализиран вътрешен пазар на електроенергия; на мярката ѝ липсва цел от общ интерес; изглежда, че няма обективен критерий, който да обоснове срока от 35 години; мярката третира по различен начин ядрената енергия и възобновяемите енергийни източници; основава се на неизвестни параметри и липсва анализ на разходите и ползите. Освен това фактът, че ядрената енергия може да произвежда само базова електроенергия, води до невъзможност тя да представлява УОИИ. И накрая, потенциалът за свръхкомпенсация би бил значителен.

(85)

Няколко отговорили твърдяха, че мерките представляват държавна помощ, тъй като водят до двустранни споразумения между държавата и дадено дружество; плащанията са специално насочени към целта да се произвежда ядрена енергия; държавният бюджет участва пряко в плащанията; и в договора се предвиждат подкрепа и специални условия за ядрената енергия, които ще надхвърлят всяка подкрепа за възобновяемите енергийни източници.

(86)

Един отговорил отбеляза, че преминаването от плащане за отпадъци на базата на „единица отпадък“ към максимален таван на цената за прехвърляне на отпадъци ще включва наличие на помощ и допълнителна субсидия за нови оператори на атомни електроцентрали.

(87)

Сред положителните отговори един отговорил отбеляза, че ядрената енергетика може да има основен принос за производството на електроенергия, произведена при ниски въглеродни емисии, и може да помогне за диверсификация на сектора за производство на електроенергия. Той също така отбеляза, че въпреки че атомната електроцентрала не може да осигури целия допълнителен капацитет, необходим през следващите десетилетия в Обединеното кралство, тя вероятно ще има изключително важна роля, като замести излизащите от експлоатация ядрени мощности и задоволи бъдещото търсене.

(88)

Няколко отговорили заявиха, че Обединеното кралство е в различно положение от другите държави — членки на ЕС, тъй като е остров и поради това е с по-ограничени възможности за междусистемни връзки. Всяко сравнение с Финландия или Франция би било неподходящо поради тяхната значително по-различна пазарна структура и наличието в тези държави членки на дългосрочни икономически споразумения за подкрепа на изграждането на атомни електоцентрали. Освен това Обединеното кралство не би било в състояние да управлява непостоянния характер на възобновяемите енергийни източници чрез внасяне на големи количества енергия от своите съседи в случаите, когато възобновяемите енергийни източници не произвеждат енергия, и чрез отстраняване на проблемите в резултат на свръхпроизводството в случаите, когато те произвеждат. Неефективностите на пазара в Обединеното кралство по отношение на който и да било единен европейски пазар на електроенергия следователно винаги ще бъдат по-големи от тези на европейския континент и ще се нуждаят от повече мерки за отстраняването им. Освен това предоставянето на подкрепа за ядрената енергетика би увеличило диверсификацията на енергийните доставки, като по този начин укрепи устойчивостта на енергийната система на Обединеното кралство.

(89)

Един отговорил посочи специфична неефективност на пазара по отношение на ядрената енергетика — по-специално дългия срок на изграждане на атомна електроцентрала и продължителния ѝ експлоатационен период, което води до възвръщаемост на инвестицията след повече от 30 години и доста след 2050 г. Освен това извлечените поуки от временните прекъсвания на електроснабдяването в някои държави членки ще покажат, че разчитането на трансграничните междусистемни връзки има своите ограничения и че нито един от операторите на преносни системи не е в състояние да гарантира междусистемен капацитет по същия начин като капацитета в рамките на националната електропреносна мрежа с много затворени контури. Държавната помощ за проекта за HPC би могла в по-малка степен да наруши конкуренцията, отколкото въвеждането на други мерки, като например пазарите за капацитет.

(90)

Един отговорил заяви, че НРС няма да навреди на целта да се гарантира опазването на околната среда, тъй като нейните операции ще бъдат внимателно наблюдавани от съответните институции, като например Службата за ядрено регулиране. Също така,HPC ще отговаря на нормативните актове за издаване на екологични разрешителни от 2010 г.

(91)

Няколко заинтересовани страни посочиха, че понастоящем съществуват технологии за безопасно съхранение на ядрени отпадъци.