Европейски регламент относно криптоактивите (MiCA)

РЕЗЮМЕ НА:

Регламент (ЕС) 2023/1114 относно пазарите на криптоактиви (MiCA)

КАКВА Е ЦЕЛТА НА РЕГЛАМЕНТА?

С него се установяват единни правила за издателите на криптоактиви, които досега не са били регулирани от други актове на Европейския съюз (ЕС) в областта на финансовите услуги, и за доставчиците на услуги, свързани с такива криптоактиви (доставчици на услуги, свързани с криптоактиви).

Правилата обхващат:

изисквания за прозрачност и оповестяване при издаването, публичното предлагане и допускането на криптоактиви до платформа за търговия;
лицензирането и надзора на доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, и на издателите на токени, свързани с активи, и на електронни пари;
дейността, организацията и управлението на издателите и доставчиците на услуги за криптоактиви;
защитата на държателите на криптоактиви и на клиентите на доставчиците на услуги;
мерки за предотвратяване на търговията с вътрешна информация, незаконното разкриване на вътрешна информация и манипулирането на пазара.

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Регламентът се прилага за издаването, публичното предлагане и допускането до търговия на криптоактиви, както и за предоставянето на услуги, свързани с криптоактиви.

Той разграничава следните видове криптоактиви:

токени за електронни пари (криптоактиви, които стабилизират стойността си по отношение на единна официална валута);
токени, обезпечени с активи (криптоактиви, които стабилизират стойността си по отношение на други активи или кошница от активи);
криптоактиви, различни от токени, обезпечени с активи, или токени за електронни пари.

Предложителите* или лицата, които искат да бъдат допуснати до търговия с криптоактиви, различни от токени, обезпечени с активи, и токени за електронни пари, трябва:

да бъдат юридическо лице*;
да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения;
да действат честно, справедливо и професионално;
да комуникират с действителните и потенциалните държатели на активи по честен, ясен и неподвеждащ начин;
да установяват, предотвратяват, управляват и разкриват всички конфликти на интереси;
да носят отговорност за щети, причинени от невярна информация в бялата книга;
да предоставят на държателите на криптоактиви право на оттегляне.

Издателите на токени, обезпечени с активи, които ги предлагат публично или искат да бъдат допуснати до търговия в платформа за търговия с криптоактиви, трябва:

да бъдат юридическо лице или определено предприятие, базирано в ЕС;
да имат разрешение от своята държава — членка на ЕС; или
да бъдат кредитна институция, която изготвя бяла книга за криптоактивите, която е одобрена от компетентния национален орган;
да изкупуват обратно своите токени, обезпечени с активи, по всяко време по искане на държателите по пазарната стойност на обезпечените с тях активи или чрез предоставяне на обезпечените с тях активи;
да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения и да носят отговорност за вреди, причинени от невярна информация в бялата книга;
да действат честно, справедливо и професионално;
да комуникират с действителните и потенциалните държатели на токени по честен, ясен и неподвеждащ начин;
да действат в най-добрия интерес на държателите на токени и да ги третира еднакво;
да създадат и поддържат ефективни и прозрачни процедури за бързо, справедливо и последователно разглеждане на жалби;
да установяват, предотвратяват, управляват и разкриват всички конфликти на интереси;
да поддържат по всяко време резерв от активи, покриващ задълженията към държателите на токени, и да разполагат със собствени средства, равни най-малко на най-високата от следните стойности:
- 350 000 EUR,
- 2% от средния размер на резерва от активи,
- една четвърт от постоянните общи разходи за предходната година;
да изготвят планове за възстановяване и погасяване, които да използват, ако не са в състояние да изпълнят задълженията си.

Издателите на токени за електронни пари, които ги предлагат публично или искат да бъдат допуснати до търговия в платформа за търговия с криптоактиви, трябва:

да бъдат лицензирани като кредитна институция или институция за електронни пари;
да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения и да носят отговорност за вреди, причинени от невярна информация в бялата книга;
спазват правилата за издаване, обратно изкупуване и предлагане на пазара;
да издават токените по номинална стойност и при получаването на средства;
да изкупуват обратно токените по искане на държателя им във всеки един момент и по номинална стойност;
да инвестират получените средства в сигурни, нискорискови активи в същата валута и да ги депозират в отделна сметка в кредитна институция;
да изготвят планове за възстановяване и погасяване, които да използват, ако не са в състояние да изпълнят задълженията си.

Европейският банков орган (ЕБО) класифицира токените, обезпечени с активи, и токените за електронни пари като „значими“, ако са изпълнени определени критерии, като например техните държатели, стойност или транзакции да надвишават определени нива. В такива случаи издателите на такива значими токени, обезпечени с активи, и токени за електронни пари подлежат на допълнителни изисквания, а ЕБО поема надзорната роля.

Доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, трябва да бъдат:

юридическо лице или определено предприятие, получило разрешение от националния си орган като доставчик на услуги за криптоактиви, със седалище в държава членка, в която извършва поне част от услугите си, с ефективно управление и с поне един от директорите в ЕС; или
при определени условия — кредитна институция, централен депозитар на ценни книжа, пазарен оператор на инвестиционен посредник, институция за електронни пари, управляващо дружество на предприятия за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа или алтернативен инвестиционен фонд.

Задълженията на всички доставчици на криптоактиви изискват от тях:

да действат честно, справедливо и професионално в най-добрия интерес на своите действителни и потенциални клиенти;
да предоставят на клиентите си коректна, ясна и незаблуждаваща информация;
да не подвеждат умишлено или поради небрежност клиентите относно реалните или предполагаемите предимства на криптоактивите и да ги предупреждават за свързаните с тях рискове;
да публикуват на видно място на своя уебсайт цените, разходите, политиките за таксуване и въздействието на всеки криптоактив върху климата и околната среда;
да разполагат с пруденциални гаранции, които са най-малко равни на по-високата от следните стойности:
- изискванията за постоянен минимален капитал в приложение IV, или
- една четвърт от постоянните режийни разходи за предходната година;
да гарантират, че членовете на управителния орган се ползват с добра репутация и имат необходимите знания, опит, умения и време за ефективно изпълнение на задълженията си;
да прилагат политики и процедури за предотвратяване на пране на пари, финансиране на тероризъм или други престъпления;
да съхраняват криптоактивите и средствата на клиентите отделно от други активи и да не ги използват за собствена сметка;
да създадат и поддържат ефективни и прозрачни процедури за бързо, справедливо и последователно разглеждане на жалби на клиенти;
да поддържат и прилагат ефективна политика за установяване, предотвратяване, управление и разкриване на конфликти на интереси;
да предприемат всички разумни стъпки, за да избегнат всякакви рискове при възлагане на дейности на външни изпълнители;
да разработят план за организирано прекратяване на дейността си, ако е необходимо.

Специфичните правила обхващат:

поглъщанията на издатели на токени, обезпечени с активи, и на доставчици на услуги за криптоактиви;
мерките за предотвратяване и забрана на пазарните злоупотреби, като например търговия с вътрешна информация и злоупотреба с вътрешна информация;
правомощията и ролите на националните органи, ЕБО и Европейския орган за ценни книжа и пазари.

Регламентът не се прилага за:

криптоактиви, които са обхванати от други актове на ЕС в областта на финансовите услуги (напр. такива, които се квалифицират като финансови инструменти, пенсионни или застрахователни продукти);
доставчици на услуги, свързани с криптоактиви, изключително за техните дружества майки или дъщерни дружества, ликвидатори и администратори в производства по несъстоятелност;
Европейската централна банка и националните централни банки, Европейската инвестиционна банка, Европейския механизъм за финансово стабилизиране, Европейския механизъм за стабилност и публични международни организации;
криптоактиви, които са уникални и не са взаимозаменяеми („взаимнозаменяеми“) с други.

На различни етапи след прилагането на регламента Европейската комисия представя на Европейския парламент и на Съвета на Европейския съюз доклад относно:

последните тенденции в областта на криптоактивите (след 18 месеца);
междинна оценка на регламента (след 24 месеца);
прилагане на регламента (след 48 месеца).

Комисията има също така правомощието да приема делегирани актове и актове за изпълнение.

Европейският орган за ценни книжа и пазари, в сътрудничество с ЕБО, представя публично достъпен доклад на Парламента и на Съвета 12 месеца след влизането в сила на регламента и всяка година след това относно прилагането на законодателството и развитието на пазарите на криптоактиви.

Регламентът изменя:

Директива 2013/36/EС (капиталови изисквания);
Директива (EC) 2019/1937 (защита на лицата, които подават сигнали за нарушения на правото на ЕС);
Регламент (ЕС) № 1093/2010 (за създаване на EБО);
Регламент (ЕС) № 1095/2010 (за създаване на Европейски орган за ценни книжа и пазари).

ОТКОГА СЕ ПРИЛАГА РЕГЛАМЕНТЪТ?

Той се прилага от 30 декември 2024 г. От 30 юни 2024 г. обаче се прилагат правилата за токените, обезпечени с активи (дял III), и токените за електронни пари (дял IV).

ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ

Законодателството има за цел да осигури правна яснота и сигурност за издателите и доставчиците на криптоактиви. То има за цел да стимулира иновациите, като същевременно запазва финансовата стабилност и защитава инвеститорите от рискове.
То е част от пакета за цифрово финансиране, приет от Комисията през септември 2020 г. По този начин се укрепват правилата на ЕС за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма, включително правилата относно информацията, придружаваща паричните преводи.

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

Предложител. Физическо или юридическо лице, или друго предприятие, или издател, който предлага криптоактиви на обществеността.

Юридическо лице. Индивид, дружество или друг юридически субект, който има законни права и задължения.

ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ

Регламент (ЕС) 2023/1114 на Европейския парламент и на Съвета от 31 май 2023 година относно пазарите на криптоактиви и за изменение на регламенти (ЕС) № 1093/2010 и (ЕС) № 1095/2010 и на директиви 2013/36/ЕС и (ЕС) 2019/1937 (ОВ L 150, 9.6.2023 г., стр. 40—205).

СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ

Съобщение на Комисията до Европейския парламент, Съвета, Европейския икономически и социален комитет и Комитета на регионите — Стратегия за цифровизиране на финансовите услуги в ЕС (COM(2020) 591 final, 24.9.2020 г.).

Директива (EC) 2019/1937 на Европейския парламент и на Съвета от 23 октомври 2019 г. относно защитата на лицата, които подават сигнали за нарушения на правото на Съюза (ОВ L 305, 26.11.2019 г., стр. 17—56).

Последващите изменения на Директива (ЕC) 2019/1937 са включени в първоначалния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.

Регламент (ЕС) 2019/1238 на Европейския парламент и на Съвета от 20 юни 2019 година относно паневропейски персонален пенсионен продукт (ПЕПП) (OВ L 198, 25.7.2019 г., стр. 1—63).

Регламент (EС) 2017/1129 на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2017 година относно проспекта, който трябва да се публикува при публично предлагане или допускане на ценни книжа до търговия на регулиран пазар, и за отмяна на Директива 2003/71/ЕО (OВ L 168, 30.6.2017 г., стр. 12—82).

Вж. консолидираната версия.

Директива (ЕС) 2016/2341 на Европейския парламент и на Съвета от 14 декември 2016 година относно дейностите и надзора на институциите за професионално пенсионно осигуряване (ИППО) (преработен текст) (ОВ L 354, 23.12.2016 г., стр. 37—85).

Директива (ЕС) 2015/2366 на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2015 година за платежните услуги във вътрешния пазар, за изменение на директиви 2002/65/ЕО, 2009/110/ЕО и 2013/36/ЕС и Регламент (ЕС) № 1093/2010 и за отмяна на Директива 2007/64/ЕО (ОВ L 337, 23.12.2015 г., стр. 35—127).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (преработен текст) (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349—496).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/49/EС на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 година относно схемите за гарантиране на депозити (преработен текст) (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 149—178).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2013/36/EС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338—436).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски банков орган), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/78/ЕО на Комисията (OB L 331, 15.12.2010 г., стр. 12—47).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията (OВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 84—119).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2009 година относно започването и упражняването на застрахователна и презастрахователна дейност (Платежоспособност II) (преработен текст) (ОВ L 335, 17.12.2009 г., стр. 1—155).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2009/110/EО на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 година относно предприемането, упражняването и пруденциалния надзор на дейността на институциите за електронни пари и за изменение на директиви 2005/60/ЕО и 2006/48/ЕО, и за отмяна на Директива 2000/46/ЕО (OВ L 267, 10.10.2009 г., стр. 7—17).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2004/109/EО на Европейския парламент и на Съвета от 15 декември 2004 година относно хармонизиране изискванията за прозрачност по отношение на информацията за издателите, чиито ценни книжа са допуснати за търгуване на регулиран пазар, и за изменение на Директива 2001/34/ЕО (ОВ L 390, 31.12.2004 г., стр. 38—57).

Вж. консолидираната версия.

Директива 97/9/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 3 март 1997 година относно схемите за обезщетение на инвеститорите (ОВ L 84, 26.3.1997 г., стр. 22—31).

последно актуализация 03.02.2023