13.12.2017   

BG

Официален вестник на Европейския съюз

L 329/4

(1)

За да се осигури в по-голяма степен обективното и ефективно прилагане на определението на систематичен участник в Съюза в член 4, параграф 1, точка 20 от Директива 2014/65/ЕС, е необходимо механизмите за съпоставяне, в които инвестиционните посредници могат да участват, да бъдат доуточнени с оглед на актуалните технологични тенденции на пазарите на ценни книжа.

(2)

С техническия прогрес, на пазарите на ценни книжа започнаха да се появяват електронни съобщителни мрежи, които позволяват няколко инвестиционни посредници, възнамеряващи да осъществяват дейност като систематичен участник, да се свързват с други доставчици на ликвидност, извършващи високочестотна алгоритмична търговия. Тези технически тенденции завоалират ясното разделение между двустранната търговия за собствена сметка при изпълнение на нареждания на клиенти и многостранната търговия, предвидена в Делегиран регламент (ЕС) 2017/565 на Комисията (2). Предвид тези технически и пазарни тенденции е необходимо да се уточни, че систематичните участници нямат право да участват редовно във вътрешно или външно съпоставяне на сделки чрез търговия за собствена сметка, опосредствана чрез насрещни сделки, или чрез други видове de facto безрискови огледални трансакции в даден финансов инструмент извън място на търговия.

(3)

Доколкото централизираното управление на риска в рамките на дадена група обикновено предполага прехвърляне на риска, натрупан от инвестиционен посредник в резултат на сделки с трети лица, към друг субект от групата, който не може да предоставя котировки, друга информация за търговските интереси, нито да отхвърля или изменя тези сделки, такива прехвърляния, ако са извършени с единствената цел за централизиране на управлението на риска в рамките на групата, следва да се считат за търгуване за собствена сметка.

(4)

От съображения за яснота и правна сигурност формулировката за датата на прилагане на Делегиран регламент (ЕС) 2017/565 следва да бъде приведена в съответствие с формулировката за датата на прилагане на Директива 2014/65/ЕС.

(5)

С оглед на гладкото функциониране на финансовите пазари е необходимо настоящият регламент да влезе в сила възможно най-скоро.

(6)

Мерките, предвидени в настоящия регламент, са в съответствие със становището на експертната група на Европейския комитет по ценни книжа,

(1)

вмъква се следният член 16а:

„Член 16а

Участие в механизми за съпоставяне

Когато инвестиционен посредник предприема със субекти извън собствената си група механизми за съпоставяне, чиято цел или следствие е извършването на de facto безрискови огледални трансакции в даден финансов инструмент извън място на търговия, не се счита, че този инвестиционен посредник търгува за собствена сметка по смисъла на член 4, параграф 1, точка 20 от Директива 2014/65/ЕС“.

(2)

в член 91 втората алинея се заменя със следното:

„Той се прилага от 3 януари 2018 г.“