13.5.2015   

BG

Официален вестник на Европейския съюз

L 120/2

(1)

С Директива 2004/109/ЕО се установяват изисквания за прозрачност по отношение на информацията за издателите, чиито ценни книжа са допуснати до търговия на регулиран пазар. По силата на посочената директива се изисква и разработването на регулаторни технически стандарти, за да се осигури последователно прилагане на реда за уведомяване за придобиването или прехвърлянето на големи притежания и свързаните с това изключения.

(2)

Праговете за изключенията за дейностите по поддържане на пазара и търговския портфейл следва да бъдат изчислявани чрез сумиране на правата на глас, свързани с акции, и правата на глас, свързани с финансови инструменти (т.е. права на придобиване на акции и финансови инструменти, които се смятат за икономически равностойни на акции), за да се осигури последователно прилагане на принципа на сумиране на всички притежания на финансови инструменти при спазване на изискванията за уведомяване и за да не се допусне неправилно представяне на броя на свързаните с даден издател финансови инструменти, притежавани от лице, което ползва тези изключения.

(3)

За да се осигури подходящо равнище на прозрачност при групи от дружества и за да се отчете фактът, че когато дружество майка упражнява контрол над дъщерните си дружества, то може да влияе на управлението им, прагът следва да се изчислява на равнище група. Затова всички притежания на дружеството — майка на кредитна институция или инвестиционен посредник, и на дъщерните му дружества следва да се оповестяват, когато общият размер на притежанията достигне прага за уведомяване.

(4)

Редът за оповестяване за финансовите инструменти, които имат сходен икономически ефект като акциите, следва да бъде ясен. Изискванията за представяне на изчерпателни сведения за структурата на собствеността на дружеството следва да бъдат съразмерни спрямо необходимостта от подходящо равнище на прозрачност за големите притежания, спрямо административната тежест, която тези изисквания създават за притежателите на права на глас, и спрямо гъвкавостта при съставянето на кошница от акции или индекс. Следователно финансовите инструменти, базирани на индекс или кошница от акции, следва да бъдат сумирани с другите притежания на инструменти на същия издател само когато притежанието на права на глас чрез такива инструменти е значимо по размер или когато финансовият инструмент не се използва основно за диверсификация на инвестициите.

(5)

За даден инвеститор не би било ефективно от гледна точка на разходите да състави позиция към определен издател чрез притежание на финансов инструмент, базиран на различни кошници или индекси. Затова следва да не се събират притежанията на права на глас чрез финансов инструмент, базиран на поредица от кошници от акции или индекси, които поотделно са под определените прагове.

(6)

Финансовите инструменти, които предвиждат само паричен сетълмент, следва да се отчитат с корекция въз основа на техния делта коефициент, като позициите в парични средства имат делта коефициент 1 при финансовите инструменти с линеен, симетричен профил на възвръщаемостта спрямо базовата акция и при използване на общоприет стандартен модел на ценообразуване за финансовите инструменти, които нямат линеен, симетричен профил на възвръщаемостта спрямо базовата акция.

(7)

За да се гарантира, че информацията за общия брой на правата на глас, с които разполага инвеститорът, е възможно най-точна, делта коефициентът следва да бъде изчисляван ежедневно, като се отчита последната цена на базовата акция при затваряне.

(8)

За да се намали броят на излишните уведомления на пазара, изключението за търговския портфейл следва да се прилага за финансовите инструменти, притежавани от физическо или юридическо лице, което изпълнява нареждания на клиенти, отговаря на искания на клиента да търгува другояче, освен за собствена сметка, или хеджира позиции, произтичащи от такива сделки.

(9)

Разпоредбите на настоящия регламент са тясно свързани помежду си, тъй като те уреждат изискванията, свързани с уведомяването за големите притежания в дружествата, чиито ценни книжа са допуснати до търговия на регулиран пазар. За да се гарантира съгласуваност на тези разпоредби, които следва да влязат в сила едновременно, и да се осигури възможност за цялостен поглед и лесен достъп до тях за лицата, които трябва да спазват произтичащите от тях задължения, включително установените извън Съюза инвеститори, е целесъобразно някои от регулаторните технически стандарти, изисквани по силата на Директива 2004/109/ЕО, да бъдат включени в един регламент.

(10)

Настоящият регламент е изготвен въз основа на проектите на регулаторни технически стандарти, предадени на Комисията от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП).

(11)

ЕОЦКП проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторните технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становище от Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена по силата на член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета (2).

(12)

Прилагането на настоящия регламент следва да бъде отложено, за да може началната дата на прилагане да бъде съобразена с крайния срок за транспониране на Директива 2013/50/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (3), посочен в член 4, параграф 1 от същата директива,

а)

правата на глас в определено дружество издател, които се притежават чрез финансови инструменти, базирани на кошница от акции или индекс, представляват най-малко 1 % от правата на глас, които произтичат от акциите на този издател;

б)

акциите в кошницата или индекса представляват най-малко 20 % от стойността на ценните книжа в кошницата или индекса.

а)

лихвения процент;

б)

изплащането на дивиденти;

в)

срока до падежа;

г)

променливостта;

д)

цената на базовата акция.

а)

използваният модел трябва да отговаря на сложността и риска на всеки финансов инструмент;

б)

един и същ модел трябва да се използва последователно за изчислението на броя на правата на глас за даден финансов инструмент.