активите, генериращи паричен поток, които обезпечават ценните книжа, обезпечени с активи, следва да принадлежат към един от следните класове активи: i) жилищни ипотеки; ii) кредити за малки и средни предприятия (МСП); ►M3  ————— ◄ iv) кредити за покупка на автомобили; v) вземания по лизинг; vi) потребителски кредити; vii) вземания по кредитни карти;

не следва да има смесване на различни класове активи в активите, генериращи паричен поток;

активите, генериращи паричен поток, които обезпечават ценните книжа, обезпечени с активи, не следва да включват кредити, които попадат в някоя от следните категории:

документите на сделката с обезпечените с активи ценни книжа следва да съдържат разпоредби за приемственост в обслужването.

„жилищна ипотека“ включва, освен обезпечени с ипотека жилищни кредити, гарантирани жилищни кредити (без ипотека върху недвижим имот), ако гаранцията е платима веднага при неизпълнение. Такава гаранция може да се предоставя посредством различни видове договори, включително застрахователни договори, при условие че те се предоставят от публичноправни субекти или от финансова институция, която подлежи на публичен надзор. Кредитната оценка на гаранта, за целите на такива гаранции, трябва да е в съответствие със степен на кредитно качество 3 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата по време на сделката;

„малко предприятие“ и „средно предприятие“ означава лице, занимаващо се с икономическа дейност, независимо от неговата правна форма, при което отчитаните продажби за лицето или, ако лицето е част от консолидирана група — за консолидираната група, са по-малко от 50 млн. евро;

„необслужван кредит“ включва кредити, при които плащането на лихвата или главницата е просрочено с 90 или повече дни и длъжникът е в неизпълнение, както е определено в член 178 от Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета ( 3 ), или когато има основателни причини за съмнение, че плащането няма да бъде извършено изцяло;

„структуриран кредит“ е структура, в която са включени подчинени вземания по кредити;

„синдикиран кредит“ означава кредит, предоставен от група кредитодатели в кредитен синдикат;

„кредит към дружество с високо равнище на дълг“ е кредит, предоставен на дружество, което вече има съществена степен на задлъжнялост, като финансиране за изкупуване или поглъщане, при което кредитът се използва за придобиването на собствения капитал на дружество, което също е длъжник по кредита;

„разпоредби за приемственост в обслужването“ са разпоредби в правната документация на обезпечена с активи ценна книга, които се състоят от разпоредби относно резервно обслужващо лице или от разпоредби относно координатор на резервно обслужващо лице (ако няма разпоредби относно резервно обслужващо лице). В случай на разпоредби относно координатор на резервно обслужващо лице, следва да бъде номиниран координатор на резервно обслужващо лице и координаторът следва да бъде овластен да намери подходящо резервно обслужващо лице в рамките на 60 дни от настъпването на активиращо събитие с оглед на осигуряването на навременно плащане и обслужване на обезпечената с активи ценна книга. Тези разпоредби включват също и активиращи събития за замяна на обслужващо лице, които могат да бъдат рейтингово базирани или нерейтингово базирани, напр. неизпълнение на задълженията на настоящото обслужващо лице, за назначаването на резервно обслужващо лице. В случай на разпоредби за резервно обслужващо лице резервното обслужващо лице не може да се намира в тесни връзки с обслужващото лице. В случай на разпоредби за координатор на резервно обслужващо лице не може да има тесни връзки едновременно между следните лица: обслужващото лице, координатора на резервното обслужващо лице и банката, в която емитентът има сметка;

„тесни връзки“ е със значението съгласно член 138, точка 2 от Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60);

„задържани мобилизирани обезпечени с активи ценни книжа“ са обезпечени с активи ценни книжа, които са използвани в процент, по-висок от 75 % от непогасената номинална стойност, от контрагента, който е инициирал обезпечената с активи ценна книга, или от лица, които се намират в тесни връзки с инициатора.

за прилагане на критериите за допустимост и мерките за контрол на риска, създадени от друга НЦБ, съгласно параграфи 1 и 2; или

уредени от законодателството на държава членка, различна от държавата членка, в която е установена приемащата НЦБ; или

които са включени в съвкупност от вземания по кредити или са обезпечени с недвижим имот, ако правото, уреждащо вземането по кредит или съответния длъжник (или гарант, когато е приложимо), е правото на държава членка, различна от тази, в която е установена приемащата НЦБ.

Те са емитирани от нефинансови предприятия ( 4 ), които са установени в еврозоната. Гарантът на краткосрочния дългов инструмент (ако има такъв) трябва също да бъде нефинансово предприятие, което е установено в еврозоната, освен ако гаранцията не е необходима, за да отговаря краткосрочният дългов инструмент на разпоредбите относно установяване на високи кредитни стандарти, както е изложено в буква г).

Те не са допуснати за търгуване на пазар, който се счита за приемлив от Евросистемата, както е посочено в раздел 6.2.1.5 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.

Те са деноминирани в евро.

Те изпълняват изискванията за високи кредитни стандарти, установени от съответната НЦБ, които се прилагат вместо изискванията по раздели 6.3.2 и 6.3.3 от приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.

Освен посоченото в букви а) — г), те отговарят на критериите за допустимост на Евросистемата за търгуеми активи, установени в приложение I към Насоки ЕЦБ/2011/14.

с тази друга НЦБ; или

с централен депозитар на ценни книжа, който i) е получил положителна оценка от Евросистемата съгласно стандартите и процедурите за оценка, описани в Рамката за оценката на системите и връзките за сетълмент на ценни книжа с оглед определяне на допустимостта им за използване при кредитни операции на Евросистемата ( 5 ); и ii) е установен в държавата членка от еврозоната, в която е установена другата НЦБ.

имат публичен кредитен рейтинг, присъден от поне една призната система на АВКО, който отговаря поне на степен на кредитно качество 5 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

продължават да изпълняват всички други приложими към търгуемите активи критерии за допустимост, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

за този търгуем актив рейтингът от АВКО за емитента или рейтингът от АВКО за гаранта — според приложимото — отговаря поне на степен на кредитно качество 5 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

този търгуем актив продължава да изпълнява всички други приложими към него критерии за допустимост, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

тези търгуеми активи имат публичен кредитен рейтинг, присъден от поне една призната система на АВКО, който отговаря поне на степен на кредитно качество 5 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

тези търгуеми активи изпълняват всички други приложими към търгуемите активи критерии за допустимост, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

във всеки един момент след 7 април 2020 г. програмата за обезпечени облигации има публичен кредитен рейтинг, присъден от поне една призната система на АВКО, който отговаря поне на степен на кредитно качество 5 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

тези обезпечени облигации изпълняват всички други приложими към тях критерии за допустимост, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

емитентът или гарантът — според приложимото — на тези търгуеми активи отговаря поне на изискването за кредитно качество, съответстващо на степен на кредитно качество 5 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

тези търгуеми активи изпълняват всички други приложими към тях критерии за допустимост, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

имат поне два публични кредитни рейтинга, присъдени от различни признати системи на АВКО, които отговарят поне на степен на кредитно качество 4 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата; и

продължават да изпълняват всички други критерии за допустимост, приложими към обезпечените с активи ценни книжа, посочени в Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60).

имат два публични кредитни рейтинга от поне степен на кредитно качество 4 по хармонизираната рейтингова скала на Евросистемата, присъдени от две признати системи на АВКО; и

продължават да изпълняват всички други приложими към тях изисквания съгласно член 3, параграф 1 (с изключение на равнището на рейтинга), член 3, параграф 2а и член 3, параграф 4 от настоящите насоки.

спрямо обезпечените с активи ценни книжа, обезпечените облигации и необезпечените дългови инструменти, емитирани от кредитни институции, които на теория се оценяват в съответствие с правилата на член 134 от Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60), се прилага допълнително дисконтиране при оценяването под формата на намаление на стойността от преоценка в размер на 4 %;

спрямо собствено ползваните обезпечени облигации се прилага допълнително дисконтиране при оценяването в размер на i) 6,4 %, приложимо към стойността на дълговите инструменти, разпределени в степени на кредитно качество 1 и 2, и ii) 9,6 %, приложимо към стойността на дълговите инструменти, разпределени в степени на кредитно качество 3, 4 и 5;

за целите на буква б) „собствено ползвани“ се отнася до предаването или използването от контрагент на обезпечени облигации, емитирани или гарантирани от самия него или от субект, с когото той се намира в тесни връзки съгласно предвиденото в член 138 от Насоки (ЕС) 2015/510 (ЕЦБ/2014/60);

ако посоченото в буква б) допълнително дисконтиране при оценяването не може да бъде приложено по отношение на системата за управление на обезпеченията на дадена НЦБ, трето лице — посредник или техническата платформа на TARGET2-Securities за автоматично обезпечаване, то се прилага в тези системи или в тази платформа към цялата емисионна стойност на обезпечените облигации, които могат да бъдат собствено ползвани.