Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Summaries of EU Legislation

Jednoduchšia, transparentnejšia a viac štandardizovaná sekuritizácia

ZHRNUTIE K DOKUMENTU:

Nariadenie (EÚ) 2017/2402 – všeobecný rámec pre sekuritizáciu a vytvorenie osobitného rámca pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu

AKÝ JE CIEĽ TOHTO NARIADENIA?

Jeho cieľom je reštartovať vysokokvalitné sekuritizačné1 trhy, čím sa:

  • zlepší financovanie reálnej ekonomiky EÚ;
  • zlepší rozloženie rizika v súkromnom sektore a
  • zabezpečí ochrana investorov.

Nariadenie vytvára všeobecný systém na zjednodušenie pravidiel všetkých sekuritizácií a na identifikáciu jednoduchých, transparentných a štandardizovaných sekuritizácií. Tento systém zahŕňa:

  • spoločné vymedzenia všetkých hlavných koncepcií sekuritizácie;
  • požiadavky na náležitú starostlivosť2, ponechanie si rizika3, transparentnosť a kritériá poskytovania úverov;
  • požiadavky na predaj sekuritizácií retailovým klientom;
  • zákaz resekuritizácie4;
  • pravidlá pre účelové subjekty zaoberajúce sa sekuritizáciou5 (SSPE) a archívy sekuritizačných údajov6;
  • štruktúra jednoduchej, transparentnej a štandardizovanej sekuritizácie;
  • systém správnych sankcií a nápravných opatrení v prípadoch nesplnenia povinnosti.

HLAVNÉ BODY

  • Investori do sekuritizačnej pozície7 musia najprv vykonať isté testy s cieľom:
    • posúdiť všetky príslušné riziká ešte predtým, než preberie zodpovednosť (náležitá starostlivosť);
    • zabezpečiť, že produkt je vhodný pre klienta, ešte pred jeho predajom.
  • Emitenti sekuritizácie musia:
    • ponechať si čistý hospodársky podiel najmenej 5 % jej hodnoty (ponechanie si rizika);
    • poskytnúť držiteľom sekuritizačnej pozície, relevantným orgánom a na požiadanie potenciálnym investorom podrobné informácie a podkladové dokumenty, aby pochopili transakciu (transparentnosť);
    • uplatňovať tie isté spoľahlivé a dobre vymedzené kritériá pre poskytovanie úverov, ktoré uplatňujú na nesekuritizované produkty.
  • Účelové subjekty zaoberajúce sa sekuritizáciou nesmú byť usadené v krajinách s vysokým rizikom mimo EÚ.
  • Archívy sekuritizačných údajov musia:
    • zaregistrovať sa v Európskom orgáne pre cenné papiere a trhy, ktorý má právomoc zrušiť ich licenciu,
    • zhromažďovať a uchovávať všetky údaje o sekuritizácii a investorom a príslušným orgánom zabezpečiť bezplatný prístup k týmto údajom.
  • Emitenti môžu používať pojem STS (jednoduchá, transparentná a štandardizovaná), ak sekuritizácia, krátkodobá alebo dlhodobá, spĺňa jasný súbor kritérií. Tento pojem slúži na odlíšenie jednoduchej, transparentnej a štandardizovanej sekuritizácie od zložitých a neprehľadných sekuritizácií a určitým inštitucionálnym investorom umožňuje uplatňovať zaobchádzanie s kapitálom, ktoré je citlivejšie na riziká.
  • Dohľad nad vykonávaním tohto právneho predpisu vykonávajú rozličné európske a vnútroštátne orgány s právomocou vyšetrovať a ukladať správne a trestné sankcie, ktoré spolu úzko spolupracujú.
  • Do a potom raz za tri roky Spoločný výbor európskych orgánov dohľadu zverejní správu o skúsenostiach s nariadením.
  • Európska komisia:
    • do na základe správy Európskeho orgánu pre bankovníctvo predloží Európskemu parlamentu a Rade správu o uskutočniteľnosti vytvorenia rámca pre jednoduché, transparentné a štandardizované syntetické sekuritizácie;
    • do predloží Európskemu parlamentu a Rade správu o tomto právnom predpise s prípadnými navrhovanými zmenami;
    • má právomoc prijímať delegované akty na účely zmeny nepodstatných prvkov nariadenia.

ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?

Uplatňuje sa od .

KONTEXT

  • Sekuritizačné produkty zohrali významnú úlohu v americkej kríze spôsobenej ľahko dostupnými hypotékami, ktorá sa začala v roku 2007. Trh v EÚ sa odvtedy zotavuje iba pomaly.
  • Právny predpis, ktorým sa mení aj nariadenie o kapitálových požiadavkách [nariadenie (EÚ) 2017/2401], má toto pomalé zotavovanie napraviť zavedením zrozumiteľných a účinných pravidiel na obnovenie dôvery na trhu.
  • Rámec pre sekuritizáciu je prvým významným stavebným kameňom plánu EÚ, ktorý bol spustený v roku 2015, do konca roku 2019 vybudovať plne fungujúcu úniu kapitálových trhov. Pomocou vybudovania sekuritizačného trhu sa vytvoria nové investičné možnosti a zabezpečí sa ďalší zdroj financovania, predovšetkým pre malé a stredné podniky a startupy.
  • Ďalšie informácie:

HLAVNÉ POJMY

  1. Sekuritizácia: transakcia, ktorou sa umožňuje veriteľovi – často banke – refinancovať súbor úverov/aktív (napríklad hypotekárne úvery, lízingy automobilov, spotrebiteľské úvery, kreditné karty) tým, že ich konvertuje na cenné papiere, do ktorých môžu iné subjekty investovať.
  2. Náležitá starostlivosť: inštitucionálny investor by mal byť schopný preukázať, že sa uskutočnili nevyhnutné overenia požiadaviek na náležitú starostlivosť podrobne uvedené v článku 5 nariadenia.
  3. Ponechanie si rizika: plánované prijatie strát, pri ktorom sa určitá časť rizika, ale nie celé riziko, vedome ponechá namiesto toho, aby sa previedlo.
  4. Resekuritizácia: sekuritizácia, v ktorej je aspoň jedna z podkladových expozícií sekuritizačnou pozíciou.
  5. Účelový subjekt zaoberajúci sa sekuritizáciou: subjekt, ktorý vykonáva jednu alebo viacero sekuritizácií a ktorého štruktúra má zaistiť oddelenie záväzkov SSPE od záväzkov v pôvodnej dohode.
  6. Archívy sekuritizačných údajov: centrálne zhromažďuje a uchováva záznamy o sekuritizáciách v záujme zvýšenia transparentnosti na trhu.
  7. Sekuritizačná pozícia: expozícia voči sekuritizácii.

HLAVNÝ DOKUMENT

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2402 z , ktorým sa stanovuje všeobecný rámec pre sekuritizáciu a vytvára sa osobitný rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu, a ktorým sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES a 2011/61/EÚ a nariadenia (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 347, , s. 35 – 80)

Posledná aktualizácia

Top