Polityka pieniężna

Polityka pieniężna obejmuje podejmowane przez banki centralne decyzje wpływające na koszt i dostępność pieniądza w gospodarce. W przypadku Europejskiego Banku Centralnego (EBC) głównym celem polityki pieniężnej jest utrzymanie stabilności cen w strefie euro, co oznacza inflację rok do roku wynoszącą 2% w perspektywie średniookresowej (mierzoną w oparciu o zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych). Określona przez Radę Prezesów EBC strategia przewiduje cel inflacyjny wynoszący 2%, który jest symetryczny, co oznacza, że odchylenie inflacji w górę od celu jest równie niepożądane co odchylenie w dół.

Podstawowym narzędziem polityki pieniężnej EBC jest określanie stóp procentowych. Zmiany kluczowych stóp wpływają na stopy procentowe oferowane przez banki komercyjne przy udzielaniu pożyczek lub deponowaniu środków pieniężnych, co przekłada się na poziom wydatków konsumpcyjnych i podejmowanie decyzji inwestycyjnych przez przedsiębiorców.

Jeżeli standardowe sposoby prowadzenia polityki pieniężnej się nie sprawdzają lub ma miejsce sytuacja, w której stopy procentowe zbliżają się do osiągnięcia swojej efektywnej dolnej granicy, banki centralne (w tym EBC) mogą zastosować również niestandardowe środki polityki pieniężnej, takie jak programy zakupu aktywów i długoterminowe operacje refinansujące, z myślą o osiągnięciu wyznaczonych celów polityki pieniężnej.