Europos žaliųjų obligacijų standartas

PAGRINDINIAI ASPEKTAI

Atitiktis reikalavimams

Kad emitentai galėtų naudoti nuorodą „Europos žalioji obligacija“ arba „ES ŽO“:

• jie privalo visas iš šių obligacijų gautas pajamas iki obligacijos išpirkimo termino investuoti į tvarią ekonominę veiklą, kuriai taikomi Europos Sąjungos (ES) taksonomijos¹ teisės aktai (Reglamentas (ES) 2020/852 – žr. santrauką). Tai apima ilgalaikį turtą, kapitalo ir veiklos išlaidas bei namų ūkių turtą ir išlaidas (tai vadinama laipsnišku metodu);
• gali alternatyviai paskirstyti iš šių obligacijų gautas įplaukas į ilgalaikio arba finansinio turto portfelį pagal taksonomijos reikalavimus (portfelio metodas);
• pagal lankstumo taisykles iki 15 proc. pajamų gali investuoti į ekonominę veiklą, kuri atitinka taksonomijos reikalavimus, išskyrus techninės analizės kriterijus.

Skaidrumas

Žaliųjų obligacijų emitentai privalo:

• užpildyti Europos žaliųjų obligacijų informacinį lapą (I priedas) ir užtikrinti, kad prieš išleidžiant obligaciją jį patvirtintų išorės vertintojas (vertinimas prieš emisiją);
• iki tol, kol bus investuotos visos lėšos, kas 12 mėnesių pateikti lėšų paskirstymo ataskaitą (II priedas) apie tai, kur nukreipiamos lėšos;
• po išdavimo gauti išorės vertintojo vertinimus;
• bent kartą per obligacijų galiojimo laikotarpį parengti ir viešai paskelbti lėšų panaudojimo poveikio aplinkai ataskaitą (III priedas);
• paskelbti prospektą pagal Reglamentą (ES) 2017/1129 (žr. santrauką), visame tekste vartodami terminą „Europos žalioji obligacija“ arba „ES ŽO“ (išimtys taikomos suvereniems emitentams);
• bent vienerius metus po obligacijos išpirkimo termino pabaigos savo interneto svetainėje laisvai skelbti informacinį biuletenį, prospektą, įvairius vertinimus ir kitą informaciją.

Pakeitimo vertybiniais popieriais² obligacijos

Taikomos taisyklės:

• sintetinio pakeitimo vertybiniais popieriais³ tikslais išleistos obligacijos negali būti vadinamos Europos žaliosiomis obligacijomis arba ES ŽO;
• vertybiniais popieriais pakeistos pozicijos:
  • negali būti naudojamos iškastinio kuro žvalgybai, kasybai, gavybai, gamybai, perdirbimui, sandėliavimui, rafinavimui, paskirstymui ar transportavimui finansuoti,
  • gali būti naudojamos elektros energijai iš iškastinio kuro arba bendrai šilumos ir (arba) vėsinimo ir elektros energijos gamybai iš iškastinio kuro finansuoti, jei tai atitinka „reikšmingos žalos nedarymo“ kriterijų;
• pakeitimo vertybiniais popieriais obligacijų, žymimų kaip Europos žaliosios obligacijos arba ES ŽO, iniciatoriai:
  • prospekte privalo nurodyti obligacijos pobūdį,
  • patvirtina, kad jie yra atsakingi už tai, kaip panaudojamos gautos lėšos,
  • pateikia papildomos informacijos apie remiamą ekonominę veiklą.

Neprivalomo informacijos apie obligacijas atskleidimo šablonai

Europos Komisija paskelbė savanoriško informacijos atskleidimo prieš emisiją ir po emisijos šablonus obligacijoms, kurios platinamos kaip aplinkos atžvilgiu tvarios⁴ arba su tvarumu susietos obligacijos⁵, kaip nustatyta Komisijos komunikate C/2025/2277 ir Deleguotajame reglamente (ES) 2025/753. Tikslas – sudaryti sąlygas tokių obligacijų emitentams standartizuotu būdu pranešti apie vertybinių popierių atitiktį taksonomijai.

Priežiūra

Išorės vertintojai privalo:

• būti įsiregistravę Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijoje (ESMA);
• atitikti praktinius ir profesinius reikalavimus;
• naudotis tinkamomis sistemomis, ištekliais ir procedūromis savo darbui atlikti;
• užtikrinti, kad jų analitikai, darbuotojai ir kitas personalas turėtų reikiamų žinių, patirties ir mokymų;
• palaikyti nuolatinę, nepriklausomą ir veiksmingą atitikties sistemą;
• įgyvendinti vidaus išsamaus patikrinimo politiką ir procedūras, kad būtų išvengta interesų konfliktų;
• užtikrinti, kad jų peržiūros būtų pagrįstos išsamia visos turimos ir svarbios informacijos analize;
• ištaisyti bet kokias metodologines klaidas ir nedelsiant apie jas pranešti ESMA ir atitinkamų Europos žaliųjų obligacijų emitentams;
• užtikrinti, kad trečiųjų šalių paslaugų teikėjai, kuriems jie gali perduoti tam tikrą, bet ne visą vertinimo veiklą, galėtų atlikti patikimus ir profesionalius vertinimus, už kuriuos išorės vertintojai lieka atsakingi;
• tinkamai registruoti šią informaciją;
• identifikuoti, šalinti ir atskleisti esamus ar galinčius kilti interesų konfliktus.
• neteigti, kad ESMA ar kuri nors kompetentinga institucija pritaria jų peržiūrai;
• visą obligacijos galiojimo laikotarpį savo interneto svetainėje laisvai skelbti apžvalgas prieš ir po emisijos bei poveikio ataskaitas.

ES nepriklausančių šalių išorės vertintojai gali teikti paslaugas pagal reglamentą, jei Komisija yra priėmusi sprendimą dėl lygiavertiškumo ir jei jie yra užsiregistravę ESMA, kuri, turėdama pagrįstų priežasčių, gali atšaukti registracijos patvirtinimą.

Priežiūra

Nacionalinės kompetentingos institucijos:

• prižiūri Europos žaliųjų obligacijų emitentus ir tai, kaip jie naudojasi bendraisiais šablonais, taip pat emitentus, kurie pasirenka naudoti savanoriškus informacijos atskleidimo po emisijos šablonus obligacijoms, platinamoms kaip aplinkos atžvilgiu tvarios arba su tvarumu susietos obligacijos (suvereniems emitentams taikomos išimtys);
• turi daug apimančius priežiūros ir tyrimo įgaliojimus;
• bendradarbiauja tarpusavyje tyrimų, priežiūros, vykdymo užtikrinimo ir keitimosi informacija srityse;
• reguliariai teikia atitinkamą informaciją ESMA.

ESMA:

• gali prašyti, kad išorės vertintojai pateiktų bet kokią jai reikalingą informaciją;
• turi teisę atlikti patikrinimus vietoje, nagrinėti įrašus, duomenis, procedūras ir kitą medžiagą bei apklausti asmenis tyrimų metu;
• gali laikinai arba visam laikui atimti išorės vertintojo teises ir skirti baudas nuo 20 000 iki 200 000 eurų, taip pat kartais skirti nuobaudas pagal Deleguotajame reglamente (ES) 2025/754 nustatytas išsamias procedūrines garantijas. Tai, be kita ko, teisė būti išklausytam, galimybė susipažinti su byla, aiškūs terminai ir laikinosios priemonės skubiais atvejais;
• iš išorės vertintojų ima mokesčius už jų registravimą, pripažinimą ir priežiūrą pagal Deleguotąjį reglamentą (ES) 2025/755. Mokesčiai nustatomi atsižvelgiant į ESMA patiriamas priežiūros išlaidas ir jais taip pat padengiamos nacionalinių kompetentingų institucijų, padedančių ESMA, patirtos išlaidos. Nuostatomis numatytos laikinos išimtys mažiems subjektams, apyvarta pagrįsta priežiūros mokesčių viršutinė riba ir mokėjimo sąlygos;
• savo interneto svetainėje tvarko viešai prieinamą išorės vertintojų registrą;
• turi įgaliojimus parengti įvairius techninius reguliavimo standartus, reikalingus reglamentui įgyvendinti.

Komisija:

• gali priimti deleguotuosius aktus;
• ne vėliau kaip 2028 m. gruodžio 21 d., o vėliau – kas trejus metus Europos Parlamentui ir Europos Sąjungos Tarybai pateiks šio reglamento įgyvendinimo ataskaitą.