Padengtosios obligacijos ir padengtųjų obligacijų viešoji priežiūra

 

DOKUMENTAI, KURIŲ SANTRAUKOS PATEIKIAMOS:

Direktyva (ES) 2019/2162 dėl padengtųjų obligacijų emisijų ir viešosios priežiūros

Reglamentas (ES) 2019/2160, kuriuo iš dalies keičiamas Reglamentas (ES) Nr. 575/2013, dėl nuostatų, susijusių su padengtųjų obligacijų pozicijomis

KOKS ŠIOS DIREKTYVOS IR ŠIO REGLAMENTO TIKSLAS?

• Direktyva (ES) 2019/2162 siekiama apsaugoti investuotojus nustatant būtiniausias ES lygiu suderintas taisykles, ypač dėl padengtųjų obligacijų*, kurias išleido kredito įstaigos*, terminų apibrėžčių ir standartų. Šiomis taisyklėmis apibrėžiama, kaip padengtosios obligacijos išleidžiamos, kokia jų struktūra, kaip jos prižiūrimos ir viešinamos.
• Reglamentu (ES) 2019/2160 iš dalies keičiamas Reglamentas (ES) Nr. 575/2013 (dar vadinamas Kapitalo reikalavimų reglamentu, KRR, žr. santrauką) siekiant sugriežtinti sąlygas, kuriomis padengtosioms obligacijoms pagal KRR taikomas lengvatinis prudencinis vertinimas.

PAGRINDINIAI ASPEKTAI

Direktyva (ES) 2019/2162

Taikymo sritis

Ši direktyva taikoma šiose srityse:

• 1.

  Struktūrinės ypatybės

  • Investuotojams suteikiamos pirmumo teisės ir jiems taikoma dviguba apsauga (dar vadinama „dvigubu reikalavimu“), pagal kurią jiems suteikiama teisė teikti reikalavimą tiek padengtosios obligacijos emitentui, tiek užtikrinamojo turto atžvilgiu nemokumo ar pertvarkymo atveju.
  • Padengtosios obligacijos visada garantuojamos aukštos kokybės užtikrinamuoju turtu, paprastai hipoteka arba vyriausybės skolos vertybiniais popieriais, arba kitais objektais, nurodytais Direktyvos (ES) 2019/2162 6 straipsnio 1 dalyje.
  • Įkeičiamas turtas turi atitikti tam tikrus reikalavimus:
    • visuotinai priimti vertinimo standartai, tinkami materialiam turtui, kuris turėtų būti stebimas ir tinkamai apdraustas;
    • turto, kuris yra pozicijos, atveju sandorio šalies veiklos patikimumui ir finansiniam pajėgumui taikoma viešoji priežiūra;
    • rizikos diversifikavimo taisyklės turtui, kuris neatitinka reikalavimų pagal KRR 129 straipsnio 1 dalį;
    • specialios taisyklės taikomos sutelkimui grupės viduje ir užtikrinamajam turtui.
  • Kredito įstaigos turi teikti pakankamai išsamią informaciją apie savo padengtųjų obligacijų programas, kad investuotojai galėtų įvertinti tos programos pobūdį ir riziką bei atlikti išsamų patikrinimą. Ši informacija turėtų būti teikiama įstaigos interneto svetainėje bent kas ketvirtį ir ją sudarytų ši būtiniausia informacija:
    • užtikrinamojo turto grupės ir neapmokėtų padengtųjų obligacijų vertė;
    • visų pagal tą programą išleistų padengtųjų obligacijų tarptautinių vertybinių popierių identifikavimo numerių sąrašas;
    • užtikrinamojo turto geografinis pasiskirstymas ir turto rūšis, į jo sudėtį įtrauktų paskolų dydis ir vertinimo metodas;
    • informacija apie rinkos riziką, įskaitant palūkanų normų riziką ir valiutos riziką, taip pat kredito ir likvidumo riziką;
    • užtikrinamojo turto ir padengtųjų obligacijų terminų struktūra;
    • privalomo ir turimo, taip pat teisės aktais nustatyto padengimo turtu, sutartinio ir savanoriško įkaito perviršio lygiai (įkeičiamo turto, kuris viršija reikalaujamą padengimą, lygis);
    • pradelstų paskolų, kurios laikomos neįvykdytomis, ir daugiau kaip 90 dienų pradelstų paskolų procentinė dalis.
  • Padengtųjų obligacijų programos atitinka padengtųjų obligacijų emisijos struktūrines ypatybes, apibrėžtas teisės aktuose ir sutarties sąlygose;
  • Užtikrinamojo turto grupės visada turi turėti likvidžiojo turto atsargą (turimą arba lengvai iškeičiamą į grynuosius pinigus), kad padengtų artimiausių 180 dienų didžiausią sukauptą netenkamų pinigų srautą;
  • ES šalys gali tam tikromis sąlygomis leisti padengtųjų obligacijų emisijas numatant terminų pratęsimo struktūrą (ilgalaikiai skolos vertybiniai popieriai, kurių sutartą galutinį terminą galima pratęsti) ir apie juos reikia pranešti Europos bankininkystės institucijai (EBI).
• 2.

  Padengtųjų obligacijų viešoji priežiūra

  • ES vyriausybės skiria vieną ar daugiau kompetentingų institucijų prižiūrėti padengtųjų obligacijų emisijas, kad būtų galima įvertinti jų atitiktį teisės aktų reikalavimams.
  • Padengtųjų obligacijų programoms turi būti suteiktas leidimas, kurį reikia gauti iki išleidžiant padengtąsias obligacijas pagal atitinkamą programą. Norėdamos gauti leidimą kredito įstaigos turi turėti:
    • tinkamą veiklos programą, kurioje numatyta padengtųjų obligacijų emisija;
    • į užtikrinamojo turto grupę įtrauktų paskolų patvirtinimo, keitimo, atnaujinimo ir refinansavimo tinkamą politiką, procesus ir metodikas;
    • vadovus ir darbuotojus, turinčius tinkamą kvalifikaciją.
  • Kredito įstaigos bankroto arba restruktūrizavimo atveju kompetentingos institucijos bendradarbiauja su pertvarkymo institucija, tvarkančia bylą, kad būtų užtikrintos padengtųjų obligacijų investuotojų teisės ir interesai. ES šalys gali skirti specialų administratorių.
  • Kredito įstaigos turi reguliariai teikti kompetentingoms institucijoms direktyvoje nurodytą informaciją.
  • Taisykles pažeidusioms institucijoms taikomos administracinės sankcijos ir kitos administracinės priemonės. Šios sankcijos ir priemonės turi būti efektyvios, proporcingos bei atgrasančios. ES šalys gali nuspręsti netaikyti administracinių sankcijų ar kitų administracinių priemonių už pažeidimus, už kuriuos pagal jų nacionalinę teisę skiriamos baudžiamosios sankcijos.
  • Kompetentingos institucijos savo interneto svetainėse paskelbia:
    • su padengtųjų obligacijų emisijomis susijusių priimtų nacionalinių įstatymų, nutarimų, administracinių taisyklių ir bendro pobūdžio gairių tekstus;
    • leidimus leisti padengtąsias obligacijas turinčių kredito įstaigų sąrašą.
  • Padengtąsias obligacijas leidžiama žymėti ženklu „Europos padengtoji obligacija“ (tik padengtosios obligacijos, kurios atitinka reikalavimus, nustatytus nacionalinės teisės akte, kuriuo į nacionalinę teisę perkeliama direktyva) arba „Europos padengtoji obligacija (aukščiausios rūšies)“ (tik padengtosios obligacijos, kurios atitinka reikalavimus, nustatytus teisės akte, kuriuo į nacionalinę teisę perkeliama direktyva, ir KRR 129 straipsnio reikalavimus). Naudoti šiuos ženklus greta nacionalinių pavadinimų neprivaloma.
  • Šia direktyva padaryti nedideli direktyvų 2009/65/EB (žr. santrauką) ir 2014/59/ES (žr. santrauką) pakeitimai.
  • Padengtosioms obligacijoms, išleistoms iki 2022 m. liepos 8 d., taikomos pereinamojo laikotarpio priemonės.
  • Europos Komisija, glaudžiai bendradarbiaudama su EBI:
    • iki 2024 m. liepos 8 d. turi pateikti Europos Parlamentui ir Tarybai ataskaitą, prireikus kartu su pasiūlymu dėl teisėkūros procedūra priimamo akto, kurioje įvertina, ar ir, jei taikytina, kaip padengtąsias obligacijas leidžiančioms trečiųjų valstybių kredito įstaigoms ir tų padengtųjų obligacijų investuotojams būtų galima nustatyti lygiavertiškumo sistemą;
    • iki 2025 m. liepos 8 d. turi pateikti Europos Parlamentui ir Tarybai ataskaitą dėl šios direktyvos įgyvendinimo investuotojų apsaugos lygio ir padengtųjų obligacijų emisijų pokyčių ES klausimais.

Reglamentas (ES) 2019/2160

• Šiuo reglamentu papildoma Direktyva (ES) 2019/2162 ir jis grindžiamas dabartine padengtųjų obligacijų priežiūra pagal KRR.
• Jame pridedami reikalavimai dėl minimalus įkaito perviršio* ir pakaitinio turto*, tokiu būdu sustiprinant padengtųjų obligacijų, atitinkančių reikalavimus lengvatiniam kapitalo vertinimui, kokybę.
• Šio tikslo siekiama:
  • nenaudojant (kaip reikalavimus atitinkančio turto) sistemų, pagal kurias leidžiama įtraukti gyvenamosios arba komercinės paskirties nekilnojamojo turto hipoteka užtikrintus vertybinius popierius į užtikrinamojo turto grupę, nes šios sistemos naudojamos vis mažiau ir manoma, kad jos be reikalo apsunkina padengtųjų obligacijų programas; ir
  • reikalaujant ne mažiau kaip 5 % įkaito perviršio padengtosioms obligacijoms, kad joms būtų taikomas lengvatinis kapitalo vertinimas, arba 2 %, jei turto vertinimas pagrįstas hipotekos paskolos verte (šis įkaito perviršio lygis gali būti nustatytas teisės aktais, sutartinis ir savanoriškas).

NUO KADA TAIKOMA ŠI DIREKTYVA IR REGLAMENTAS?

• Direktyva (ES) 2019/2162 turėjo būti perkelta į ES šalių teisę iki 2021 m. liepos 8 d. ir bus taikoma nuo 2022 m. liepos 8 d.
• Reglamentas (ES) 2019/2160 bus taikomas nuo 2022 m. liepos 8 d.

KONTEKSTAS

• Padengtosios obligacijos plačiai naudojamos kai kuriose ES šalyse (Danijoje, Vokietijoje, Ispanijoje, Prancūzijoje, Italijoje, Liuksemburge ir Švedijoje) kaip reikšmingas nebrangaus ir ilgalaikio bankų finansavimo šaltinis. Jos padeda finansuoti hipotekas ir viešojo sektoriaus paskolas, o investuotojai laiko jas labai patikimomis.
• Ši direktyva yra ES kapitalo rinkų veiksmų plano dalis. Būtiniausiu lygiu suderintos padengtųjų obligacijų taisyklės visoje ES padidins investuotojų saugumą ir atvers naujas galimybes.
• Daugiau informacijos žr.:
  • Padengtosios obligacijos (Europos Komisija).

SVARBIAUSIOS SĄVOKOS

PAGRINDINIAI DOKUMENTAI

2019 m. lapkričio 27 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva (ES) 2019/2162 dėl padengtųjų obligacijų emisijų ir viešosios priežiūros, kuria iš dalies keičiamos direktyvos 2009/65/EB ir 2014/59/ES (OL L 328, 2019 12 18, p. 29–57)

2019 m. lapkričio 27 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas (ES) 2019/2160, kuriuo iš dalies keičiamos Reglamento (ES) Nr. 575/2013 nuostatos, susijusios su padengtųjų obligacijų pozicijomis (OL L 328, 2019 12 18, p. 1–6)

SUSIJĘ DOKUMENTAI

Komisijos komunikatas Europos Parlamentui, Tarybai, Europos ekonomikos ir socialinių reikalų komitetui ir Regionų komitetui – Kapitalo rinkų sąjungos kūrimo veiksmų planas (COM(2015) 468 final, 2015 9 30)

2014 m. gegužės 15 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2014/59/ES, kuria nustatoma kredito įstaigų ir investicinių įmonių gaivinimo ir pertvarkymo sistema ir iš dalies keičiamos Tarybos direktyva 82/891/EEB, direktyvos 2001/24/EB, 2002/47/EB, 2004/25/EB, 2005/56/EB, 2007/36/EB, 2011/35/ES, 2012/30/ES bei 2013/36/ES ir Europos Parlamento ir Tarybos reglamentai (ES) Nr. 1093/2010 bei (ES) Nr. 648/2012 (OL L 173, 2014 6 12, p. 190–348)

Paskesni Direktyvos 2014/59/ES daliniai pakeitimai buvo įterpti į pradinį tekstą. Ši konsoliduota versija yra skirta tik informacijai.

2013 m. birželio 26 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas (ES) Nr. 575/2013 dėl prudencinių reikalavimų kredito įstaigoms ir investicinėms įmonėms ir kuriuo iš dalies keičiamas Reglamentas (ES) Nr. 648/2012 (OL L 176, 2013 6 27, p. 1–337)

Žr. konsoliduotą versiją.

2009 m. liepos 13 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2009/65/EB dėl įstatymų ir kitų teisės aktų, susijusių su kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektais (KIPVPS), derinimo (OL L 302, 2009 11 17, p. 32–96)

Žr. konsoliduotą versiją.

paskutinis atnaujinimas 04.08.2020