Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Summaries of EU Legislation

Poboljšanje namire vrijednosnih papira u EU-u

SAŽETAK DOKUMENATA:

Uredba (EU) br. 909/2014 o poboljšanju namire vrijednosnih papira u Europskoj uniji i o središnjim depozitorijima vrijednosnih papira

ČEMU SLUŽI OVA UREDBA?

  • Njezin je cilj uskladiti vrijeme i provođenje namire vrijednosnih papira u Europskoj uniji (EU) i pravila za središnje depozitorije vrijednosnih papira (CSD-ove)1.
  • Uredba je namijenjena povećanju sigurnosti i učinkovitosti sustava, osobito za transakcije unutar EU-a.
  • Uredba je izmijenjena nekoliko puta, a najnovije Uredbom (EU) 2022/2554, Zakonom o digitalnoj operativnoj otpornosti (poznat kao DORA) kojim se nastoji osigurati da financijski sektor može ostati otporan tijekom ozbiljnih poremećaja u poslovanju (vidjeti sažetak).

KLJUČNE TOČKE

  • Uredbom se posebno uvode sljedeći elementi.
    • Kraća razdoblja namire koja bi se općenito trebala provoditi najkasnije drugi radni dan nakon trgovanja.
    • Obveza evidentiranja u nematerijaliziranom obliku2 svih prenosivih vrijednosnih papira koji su uvršteni za trgovanje ili se njima trguje na mjestima trgovanja.
    • Strogi zahtjevi za organizaciju, poslovanje i bonitetne zahtjeve za CSD-ove.
    • Mjere discipline namire osmišljene su radi postupanja s neuspjelim namirama. CSD-ovi moraju upravljati sustavom novčanih kazni i podložni su zahtjevima za izvješćivanje u pogledu neuspjelih namira. Sudionici podliježu obveznom nakupu.
    • Sustav putovnica ovlaštenim CSD-ovima omogućuje pružanje njihovih usluga diljem EU-a, podložno određenim zahtjevima za davanje putovnica.
    • Povećani bonitetni i nadzorni zahtjevi za CSD-ove i druge institucije koje pružaju usluge bankovnog tipa koje podržavaju namiru vrijednosnih papira.
  • Nacionalna tijela država članica EU-a:
  • CSD-oviposebno moraju:
    • imati pouzdane mehanizme upravljanja, jasnu organizacijsku strukturu, unutarnje kontrole i dobre administrativne i računovodstvene postupke;
    • osigurati da više rukovodstvo ima dovoljno dobru reputaciju i iskustvo;
    • uspostaviti odbore korisnika za svaki sustav za namiru vrijednosnih papira kojim upravljaju;
    • čuvati u razdoblju od najmanje deset godina svu svoju dokumentaciju o uslugama i aktivnostima;
    • ostati u potpunosti odgovorni za sve poslove koje izdvajaju;
    • pokazivati transparentnost javnim objavljivanjem cijena i naknada povezanih s osnovnim uslugama koje pružaju;
    • imati dovoljno kapitala za odgovarajuću zaštitu od operativnih, pravnih, skrbničkih, investicijskih i poslovnih rizika;
    • osigurati dodatna odobrenja prije pružanja pomoćnih usluga nebankovnog tipa;
    • nakon donošenja DORA-e (Uredba (EU) 2022/2554 o izmjeni), utvrditi izvore operativnog rizika, i unutarnje i vanjske te smanjiti njihov utjecaj primjenom odgovarajućih informatičkih alata, postupaka i politika.
  • CSD-ovi u zemlji koja nije članica EU-a mogu djelovati u EU-u, uključujući putem podružnice sa sjedištem u EU-u, pod uvjetom da ispunjavaju određene zahtjeve.
  • ESMA vodi javno dostupan registar svakog odobrenog CSD-a.
  • ESMA će razviti nacrt regulatornih tehničkih standarda za određivanje operativnih rizika, osim rizika povezanih s IKT-om, s kojima se suočavaju CSD-ovi.
  • Nadležna tijela država članica EU-a imaju ovlast primjenjivati primjerene administrativne sankcije i druge mjere za kršenja.
  • Radi jasnog i dosljednog zakonodavnog okvira za trgovanje i namiru, Uredba (EU) br. 909/2014 oslanja se na mnoge definicije i koncepte Direktive 2014/65/EU (Direktiva o tržištima financijskih instrumenata (MiFID) II – vidjeti sažetak). Uredba je izmijenjena kako bi se uzela u obzir promjena datuma primjene Direktive MFID II. To je značilo da se pravila utvrđena u Direktivi MIFID I (Direktiva 2004/39/EZ) primjenjuju do novog datuma stupanja na snagu Direktive MiFID II.
  • Europska komisija donijela je i nekoliko delegiranih akata kojima se dopunjuje Uredba (EU) br. 909/2014:
    • Delegirana uredba (EU) 2017/389 u pogledu parametara za izračun novčanih kazni za neuspjele namire i djelatnosti CSD-ova u državi članici domaćinu;
    • Delegirana uredba (EU) 2017/390 u vezi s regulatornim tehničkim standardima o određenim bonitetnim zahtjevima za središnje depozitorije vrijednosnih papira i imenovane kreditne institucije koje pružaju pomoćne usluge bankovnog tipa;
    • Delegirana uredba (EU) 2017/391 u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se dodatno određuje sadržaj izvješćivanja o internaliziranim namirama;
    • Delegirana uredba (EU) 2017/392 u pogledu regulatornih tehničkih standarda povezanih sa zahtjevima za odobrenje za rad te nadzornim i operativnim zahtjevima za središnje depozitorije vrijednosnih papira;
    • Delegirana uredba (EU) 2018/1229 u pogledu regulatornih tehničkih standarda o disciplini namire koji su pak izmijenjeni delegiranim uredbama (EU)2020/1212, (EU) 2021/70 i (EU) 2022/1930.2022/1930.

OTKAD SE OVA UREDBA PRIMJENJUJE?

  • Zahtjevi u pogledu nematerijaliziranog oblika (članak 3. stavak 1.) primjenjuju se od na prenosive vrijednosne papire izdane nakon tog datuma i primjenjivat će se od na sve prenosive vrijednosne papire.
  • Pravila Uredbe o datumu namire (članak 5. stavak 2.) primjenjuju se od .
  • Sustav discipline namire (članak 6. stavak 1. točke od 1. do 4. i članak7. stavak 1. točke od 1. do 13.) primjenjuje se od

POZADINA

  • Rad CSD-ova tradicionalno je bio uređen nacionalno.
  • Prekogranična namira predstavlja veće rizike i troškove za ulagatelje od domaćih operacija. Istodobno je taj oblik transakcije u porastu.
  • Glavni je cilj uredbe povećati sigurnost i učinkovitost namire vrijednosnih papira te infrastruktura namire u EU-u. To postiže pružanjem skupa zajedničkih standarda organizacije, poslovanja i boniteta, koji se trebaju upotrebljavati u EU-u, a čije postojanje ima ključnu ulogu u financiranju gospodarstva.
  • Za više informacija vidjeti:

KLJUČNI POJMOVI

  1. Središnji depozitoriji vrijednosnih papira. Pravne osobe koje upravljaju sustavom za namiru vrijednosnih papira i pružaju barem usluge za početno evidentiranje vrijednosnih papira u sustav u nematerijaliziranom obliku i/ili za osiguravanje i vođenje računa vrijednosnih papira na najvišoj razini.
  2. Nematerijalizirani oblik. Kada se vlasništvo vrijednosnog papira evidentira u elektroničkom obliku, a ne u obliku potvrde.

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) br. 909/2014 Europskog parlamenta i Vijeća od o poboljšanju namire vrijednosnih papira u Europskoj uniji i o središnjim depozitorijima vrijednosnih papira te izmjeni direktiva 98/26/EZ i 2014/65/EU te Uredbe (EU) br. 236/2012 (SL L 257, , str. 1.–72.).

Sukcesivne izmjene i dopune Uredbe (EU) br. 909/2014 uključene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

posljednje ažuriranje

Top