Eurooppalainen kryptovarojen sääntely (MiCA-asetus)

TÄRKEIMMÄT KOHDAT

Asetusta sovelletaan kryptovarojen liikkeeseen laskemiseen, tarjoamiseen yleisölle ja kaupankäynnin kohteeksi ottamiseen sekä kryptovaroihin liittyvien palvelujen tarjoamiseen.

Siinä erotetaan toisistaan seuraavat kryptovarat:

• sähkörahatokenit eli kryptovarat, jotka vakauttavat arvonsa suhteessa viralliseen valuuttaan
• omaisuusreferenssitokenit eli kryptovarat, jotka vakauttavat arvonsa suhteessa toiseen omaisuuserään tai omaisuuserien koriin
• muut kryptovarat kuin omaisuusreferenssitokenit tai sähkörahatokenit.

Tarjoajien¹ tai henkilön, joka hakee muiden kryptovarojen kuin omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien ottamista kaupankäynnin kohteeksi, on

• oltava oikeushenkilö²
• julkaistava kryptovaran kuvaus ja markkinointiviestintää verkkosivustollaan
• toimittava rehellisesti, tasapuolisesti ja ammattimaisesti
• oltava yhteydessä tosiasiallisiin ja mahdollisiin varojen haltijoihin tasapuolisesti, selkeästi ja harhaanjohtamattomalla tavalla
• tunnistettava, ehkäistävä ja hallittava mahdollisia eturistiriitoja sekä ilmoitettava niistä
• vastattava vahingosta, joka johtuu kuvauksen virheellisistä tiedoista
• annettava kryptovarojen haltijoille peruuttamisoikeus.

Sellaisen omaisuusreferenssitokenien liikkeeseenlaskijan, joka tarjoaa niitä yleisölle tai hakee niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi kryptovarojen kaupankäyntialustalla, on

• oltava oikeushenkilö tai tietty yritys, jonka kotipaikka on EU:ssa
• saatava lähtöjäsenvaltioltaan toimilupa
• oltava luottolaitos, joka tuottaa toimivaltaisen kansallisen viranomaisen hyväksymän kryptovarojen kuvauksen
• lunastettava omaisuusreferenssitokeninsa milloin tahansa haltijoiden pyynnöstä referenssinä olevien omaisuuserien markkina-arvoon tai toimittamalla kyseiset omaisuuserät
• julkaistava kryptovarojen kuvaus ja markkinointiviestintää verkkosivustollaan sekä oltava vastuussa kuvauksen väärien tietojen aiheuttamista vahingoista
• toimittava rehellisesti, tasapuolisesti ja ammattimaisesti
• oltava yhteydessä tosiasiallisiin ja mahdollisiin tokenien haltijoihin oikeudenmukaisesti, selkeästi ja harhaanjohtamattomalla tavalla
• toimittava tokenien haltijoiden edun mukaisesti sekä kohdeltava heitä tasapuolisesti
• otettava käyttöön ja ylläpidettävä tehokkaita sekä avoimia menettelyjä valitusten nopeaa, oikeudenmukaista ja johdonmukaista käsittelyä varten
• tunnistettava, ehkäistävä ja hallittava mahdollisia eturistiriitoja sekä ilmoitettava niistä
• pidettävä jatkuvasti yllä omaisuusreserviä, joka kattaa tokenien haltijoihin liittyvät velat, ja pidettävä hallussaan omia varoja, jotka vastaavat vähintään suurinta seuraavista:
  • 350 000 euroa
  • 2 % reserviomaisuuden keskimääräisestä määrästä
  • neljäsosa edellisen vuoden kiinteistä yleiskustannuksista.
• laadittava palautumis- ja lunastussuunnitelmat käytettäväksi, jos ne eivät kykene täyttämään velvoitteitaan.

Sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoiden, jotka tarjoavat niitä yleisölle tai hakevat pääsyä kaupankäynnin kohteeksi kryptovarojen kaupankäyntialustalla, on

• saatava toimilupa luottolaitokselta tai sähköisen rahan liikkeeseenlaskijalaitokselta
• julkaistava kryptovarojen kuvaus ja markkinointiviestintää verkkosivustollaan sekä oltava vastuussa kuvauksen väärien tietojen aiheuttamista vahingoista
• noudatettava liikkeeseenlaskua, lunastettavuutta ja kaupan pitämistä koskevia sääntöjä
• laskettava tokenit nimellisarvon mukaisesti varoja vastaanottaessa
• lunastettava tokenit haltijan pyynnöstä milloin tahansa ja nimellisarvon mukaisesti
• sijoitettava saamansa varat suojattuihin vähäriskisiin omaisuuseriin samana valuuttana ja talletettava ne erilliselle tilille luottolaitoksessa
• laadittava palautumis- ja lunastussuunnitelmat käytettäväksi, jos ne eivät kykene täyttämään velvoitteitaan.

Euroopan pankkiviranomainen (EPV) luokittelee omaisuusreferenssitokenit ja sähkörahatokenit ”merkittäviksi” tiettyjen kriteerien, mukaan lukien niiden haltijat, arvo tai tietyt tasot ylittävät liiketoimet, täyttyessä. Tällaisissa tapauksissa tällaisten merkittävien omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoihin sovelletaan lisävaatimuksia, ja EPV ottaa valvontatehtävän hoitaakseen.

Kryptovarapalvelun tarjoajan on oltava

• oikeushenkilö tai tietty yritys, jonka kansallinen viranomainen on valtuuttanut kryptovarapalvelun tarjoajaksi ja jonka sääntömääräinen kotipaikka on jäsenvaltiossa, jossa se harjoittaa vähintään osaa palveluistaan ja tosiasiallista johtoa, sekä vähintään yhden sen johtajista olisi oltava EU:ssa
• tietyin edellytyksin luottolaitos, arvopaperikeskus, sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä, sähköinen rahan liikkeeseenlaskijalaitos, yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö tai vaihtoehtoinen sijoitusrahasto.

Kaikkien kryptovarojen tarjoajien velvoitteet edellyttävät, että ne

• toimivat rehellisesti, oikeudenmukaisesti ja ammattimaisesti tosiasiallisten ja mahdollisten asiakkaiden edun mukaisesti
• antavat asiakkaille oikeudenmukaisia, selkeitä ja harhaanjohtamattomia tietoja
• eivät tarkoituksellisesti tai tuottamuksellisesti johda asiakkaita harhaan kryptovarojen todellisista tai oletetuista eduista sekä varoittavat heitä niihin liittyvistä riskeistä
• asettavat kunkin kryptovaran hinnoittelun, kustannukset ja palkkiopolitiikan sekä ilmastoon ja ympäristöön liittyvät vaikutukset helposti havaittavaan paikkaan verkkosivustollaan
• käyttävät vakavaraisuustakeita, jotka ovat vähintään yhtä suuret kuin
  • liitteessä IV esitetyt pysyvät vähimmäispääomavaatimukset
  • neljäsosa edellisen vuoden kiinteistä yleiskustannuksista.
• varmistavat ylimmän hallintoelimen jäsenten olevan hyvämaineisia ja että jäsenillä on osaamista, kokemusta, taitoja ja aikaa hoitaa tehtävänsä tehokkaasti
• panevat täytäntöön toimintaperiaatteita ja menettelyjä rahanpesun, terrorismin rahoituksen tai muiden rikosten torjumiseksi
• pitävät asiakkaiden kryptovarat ja varat erillään muista varoista eivätkä käytä niitä omaan lukuunsa
• laativat ja ylläpitävät tehokkaita ja avoimia menettelyjä asiakkaiden valitusten nopeaa, oikeudenmukaista ja johdonmukaista käsittelyä varten
• ylläpitävät tehokasta politiikkaa eturistiriitojen tunnistamiseksi, ehkäisemiseksi, hallitsemiseksi ja niistä ilmoittamiseksi
• toteuttavat kaikki kohtuulliset toimet riskien välttämiseksi ulkoistaessaan toimintoja
• laativat tarvittaessa suunnitelman toimintojensa hallitusta alasajosta.

Erityissäännöt koskevat

• omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoiden yritysostoja
• toimenpiteitä markkinoiden väärinkäytön välttämiseksi ja kieltämiseksi, mukaan lukien sisäpiirikauppa ja sisäpiiritiedon väärinkäyttö
• kansallisten viranomaisten, EPV:n ja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) toimivaltuuksia ja tehtäviä.

Asetusta ei sovelleta

• muiden EU:n rahoituspalvelusäädösten soveltamisalaan kuuluviin kryptovaroihin, mukaan lukien ne, joita voidaan pitää rahoitusvälineinä, eläkkeinä tai vakuutustuotteina
• niihin kryptovarapalvelujen tarjoajiin, jotka tarjoavat palveluita yksinomaan emoyrityksilleen tai tytäryrityksilleen, selvittäjille ja hallinnonhoitajille maksukyvyttömyysmenettelyissä
• Euroopan keskuspankkiin ja kansallisiin keskuspankkeihin, Euroopan investointipankkiin, Euroopan rahoituksenvakautusmekanismiin, Euroopan vakausmekanismiin ja julkisoikeudellisiin kansainvälisiin järjestöihin
• sellaisiin kryptovaroihin, jotka ovat ainutlaatuisia ja jotka eivät ole keskenään vaihdettavissa.

Euroopan komissio esittää Euroopan parlamentille ja Euroopan unionin neuvostolle eri vaiheissa asetuksen soveltamisen jälkeen kertomuksen, joka koskee

• kryptovarojen viimeisintä kehitystä (18 kuukauden jälkeen)
• asetuksen väliarviointia (24 kuukauden jälkeen)
• asetuksen soveltamista (48 kuukauden jälkeen).

Komissiolla on myös valta antaa delegoituja säädöksiä ja täytäntöönpanosäädöksiä.

ESMA toimittaa yhteistyössä EPV:n kanssa parlamentille ja neuvostolle 12 kuukauden kuluttua asetuksen voimaantulosta ja joka vuosi sen jälkeen julkisesti saatavilla olevan kertomuksen lainsäädännön soveltamisesta ja kryptovarojen markkinoiden kehityksestä.

Eurooppalainen keskitetty yhteyspiste

Muutosasetuksella (EU) 2023/2869 sisällytetään asetukseen (EU) N:o 2023/1114 uusi artikla, joka koskee tietojen saatavuutta asetuksen (EU) 2023/2859 (ks. tiivistelmä) mukaisesti perustetussa eurooppalaisessa keskitetyssä yhteyspisteessä (ESAP). ESAP tarjoaa julkisia taloudellisia ja kestävyyteen liittyviä tietoja EU:n yrityksistä ja EU:n sijoitustuotteista. Kun liikkeeseenlaskija, tarjoaja tai kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakeva henkilö julkistaa asetuksessa (EU) N:o 2023/1114 edellytettyjä tietoja, muutossäädöksessä edellytetään, että sen on 10. tammikuuta 2030 alkaen toimitettava kyseiset tiedot samanaikaisesti asianomaiselle tiedonkeruuelimelle niiden asettamiseksi saataville ESAP:ssä. Muutosasetuksessa säädetään myös edellytykset, jotka kyseisten tietojen on täytettävä.

Asetuksella (EU) N:o 2023/1114 muutetaan

• direktiiviä 2013/36/EU (pääomavaatimukset)
• direktiiviä (EU) 2019/1937 (EU:n lainsäädännön rikkomisesta ilmoittavien henkilöiden suojelu)
• asetusta (EU) N:o 1093/2010 (EPV:n perustaminen)
• asetusta (EU) N:o 1095/2010 (ESMA:n perustaminen).