Zlepšení vypořádání obchodů s cennými papíry v EU

KLÍČOVÉ BODY

• Nařízení zavádí zejména následující prvky.
  • Kratší lhůty pro vypořádání, které by se obecně měly uskutečnit nejpozději druhý pracovní den po uskutečnění obchodu.
  • Povinnost evidovat v účetnictví² tvoří všechny převoditelné cenné papíry přijaté k obchodování nebo obchodované v obchodních systémech.
  • Přísné organizační, etické a obezřetnostní požadavky na centrální depozitáře.
  • Režim disciplíny při vypořádání, který řeší selhání vypořádání. Centrální depozitáře musí provozovat systém peněžitých sankcí a podléhají požadavkům na podávání zpráv týkajících se selhání vypořádání. Na účastníky se vztahují povinné náhradní koupě.
  • Systém pasů, který umožňuje autorizovaným centrálním depozitářům poskytovat své služby v celé EU za splnění určitých požadavků na pasy.
  • Zvýšené obezřetnostní požadavky a požadavky týkající se dohledu nad centrálními depozitáři cenných papírů a dalšími institucemi poskytujícími bankovní služby, které podporují vypořádání obchodů s cennými papíry.
• Vnitrostátní orgány členských států EU:
  • schvalují centrální depozitáře a dohlížejí na ně a nejméně jednou ročně je přezkoumávají a hodnotí,
  • vyměňují informace a spolupracují mezi sebou a s Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy (ESMA).
• Centrální depozitáře musí zejména:
  • mít spolehlivé systémy řízení a správy, jasnou organizační strukturu, vnitřní kontroly a řádné administrativní a účetní postupy,
  • zajistit, aby vrcholné vedení mělo dostatečně dobrou pověst a zkušenosti,
  • zřídit výbor uživatelů pro každý provozovaný systém vypořádání obchodů,
  • po dobu alespoň deseti let uchovávat veškerou evidenci o všech službách a činnostech,
  • nést úplnou odpovědnost za jakoukoli práci zajištěnou externě,
  • prokazovat transparentnost zveřejněním cen a poplatků za základní poskytované služby,
  • mít dostatečný kapitál, aby byla zajištěna odpovídající ochrana proti operačnímu, právnímu, investičnímu a podnikatelskému riziku a riziku plynoucímu z úschovy,
  • před poskytnutím jakýchkoli doplňkových služeb bankovního typu získat další povolení,
  • v návaznosti na přijetí nařízení DORA (kterým se mění nařízení (EU) 2022/2554) identifikovat zdroje operačního rizika, a to jak interní, tak externí, a minimalizovat jejich dopad také prostřednictvím zavádění vhodných nástrojů, procesů a politik v oblasti informačních a komunikačních technologií.
• Centrální depozitáře v zemích mimo EU mohou působit v EU, a to i prostřednictvím pobočky se sídlem v EU, pokud splňují určité požadavky.
• ESMA vede veřejně přístupný registr všech schválených centrálních depozitářů.
• ESMA vypracuje návrhy regulačních technických norem, které upřesní provozní rizika, s výjimkou rizik v oblasti informačních a komunikačních technologií, kterým čelí centrální depozitáře cenných papírů.
• Příslušné orgány členských států mají pravomoc přijímat vhodné správní sankce a jiná opatření za porušení pravidel.
• Aby byl legislativní rámec pro obchodování a vypořádání jasný a soudržný, vychází nařízení (EU) č. 909/2014 z mnoha definic a pojmů směrnice 2014/65/EU (směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID) II – viz shrnutí). Nařízení bylo změněno s ohledem na změnu data použitelnosti směrnice MiFID II. To znamená, že pravidla stanovená ve směrnici MiFID I (směrnice 2004/39/ES) platila až do nového data vstupu v platnost směrnice MiFID II.
• Evropská komise rovněž přijala několik aktů v přenesené pravomoci, které doplňují nařízení (EU) č. 909/2014:
  • nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2017/389 o parametrech pro výpočet peněžních sankcí za selhání vypořádání a činnosti centrálních depozitářů v hostitelských členských státech,
  • nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2017/390, pokud jde o regulační technické normy týkající se některých obezřetnostních požadavků na centrální depozitáře cenných papírů a určené úvěrové instituce poskytující bankovní doplňkové služby,
  • nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2017/391, pokud jde o regulační technické normy, které dále upřesňují obsah zpráv o internalizovaném vypořádání,
  • nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2017/392, pokud jde o regulační technické normy v oblasti povolování, dohledu a provozních požadavků kladených na centrální depozitáře cenných papírů,
  • Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2018/1229, pokud jde o regulační technické normy týkající se disciplíny při vypořádání, které bylo následně změněno nařízeními v přenesené pravomoci (EU) 2020/1212, (EU) 2021/70 a (EU) 2022/1930.