Стандарт за европейските зелени облигации

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Допустимост

За да могат да използват обозначението Европейска зелена облигация или EuGB, емитентите:

• трябва да инвестират изцяло постъпленията от тези облигации преди настъпването на падежа им в устойчиви икономически дейности, обхванати от законодателството на Европейския съюз (ЕС) в областта на таксономията¹ (Регламент (ЕС) 2020/852 — вж. резюмето). Те включват дълготрайните активи, капиталовите и оперативните разходи, както и активите и разходите на домакинствата (това е т.нар. постепенен подход);
• могат алтернативно да разпределят постъпленията от тези облигации към портфейл от дълготрайни активи или финансови активи в съответствие с таксономичните изисквания (портфейлен подход);
• могат, съгласно правилата за гъвкавост, да инвестират до 15 % в икономически дейности, които отговарят на таксономичните изисквания, с изключение за техническите критерии за проверка.

Прозрачност

Емитентите на зелени облигации трябва:

• да попълнят информационния документ относно европейските зелени облигации (приложение I) и да се уверят, че преди издаването на облигация е одобрен от външен проверител (проверка преди емитирането);
• до пълното инвестиране на постъпленията да предоставят на всеки 12 месеца отчет за разпределението (приложение II), в който да се посочва къде са насочени средствата;
• да получават проверки след емитирането от външен проверител;
• да изготвят и публикуват доклад за въздействието върху околната среда (приложение III) относно използването на средствата поне веднъж по време на срока на действие на облигацията;
• да публикуват проспект в съответствие с Регламент (ЕС) 2017/1129 (вж. резюмето), като навсякъде използват понятието „европейска зелена облигация“ или „EuGB“ (изключения се прилагат за публични образувания);
• да направят информационния документ, проспекта, различните проверки и друга информация свободно достъпни на своя уебсайт поне една година след падежа на облигацията.

Секюритизационни² облигации

Прилагат се следните правила:

• облигации, емитирани за синтетична секюритизация³, не могат да бъдат наречени европейски зелени облигации или EuGB;
• секюритизираните експозиции може:
  • да не се използват за финансиране на проучването, минните дейности, добива, производството, преработката, съхранението, рафинирането, разпространението или транспорта на изкопаеми горива,
  • да се използват за финансиране на електроенергията от изкопаеми горива, комбинираното генериране или производство на топлинна/охладителна енергия и електроенергия от изкопаеми горива, при условие че това отговаря на критерия за „ненанасяне на значителни вреди“;
• инициаторите на секюритизационни облигации, обозначени като европейски зелени облигации или EuGB:
  • трябва да посочат естеството на облигацията в своя проспект,
  • да потвърдят, че носят отговорност за начина на използване на постъпленията,
  • да предоставят допълнителна информация за икономическите дейности, които се подпомагат.

Незадължителните образци за разкриване на информация

Европейската комисия публикува образци за доброволно оповестяване преди и след емитирането на облигации, предлагани на пазара като екологично устойчиви⁴ или свързани с устойчивостта⁵, както е посочено в Съобщението на Комисията C/2025/2277 и в Делегиран регламент (ЕС) 2025/753. Целта е да се даде възможност на емитентите на такива облигации да докладват по стандартизиран начин за съответствието на облигацията с таксономията.

Надзор

Външните проверители трябва:

• да са регистрирани в Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП):
• да отговарят на практическите и професионалните изисквания;
• да използват подходящи системи, ресурси и процедури за изпълнение на работата си;
• да гарантират, че техните анализатори, служители и друг персонал имат необходимите знания, опит и обучение;
• да поддържат постоянна, независима и ефективна система за съответствие;
• да прилагат вътрешни политики и процедури за надлежна проверка с цел предотвратяване на конфликти на интереси;
• да гарантират, че техните проверки се основават на задълбочен анализ на цялата налична и относима информация;
• да коригират всички методологически грешки и незабавно да ги съобщят на ЕОЦКП и на емитентите на съответните европейски зелени облигации;
• да гарантират, че доставчиците на услуги, които са трети страни и на които могат да възложат някои, но не всички дейности, могат да извършват надеждни и професионални оценки, за които остават отговорни външните проверители;
• да поддържат подходящи регистри;
• да установяват, елиминират, управляват и разкриват всички действителни или потенциални конфликти на интереси;
• да не посочват, че ЕОЦКП или друг компетентен орган потвърждава тяхната проверка;
• да предоставят на своя уебсайт свободен достъп до своите прегледи преди и след емитирането, както и до докладите за въздействието през целия период на действие на облигациите.

Външните проверители от държави извън ЕС могат да предоставят услугите си съгласно регламента, при условие че Комисията е издала решение за еквивалентност и че са регистрирани в ЕОЦКП, който може да оттегли това одобрение при наличие на основателни причини.

Надзор

Националните компетентни органи:

• упражняват надзор върху емитентите на европейски зелени облигации и върху използването от тях на общите образци, както и върху емитентите, които избират да използват доброволните образци за разкриване на информация след емитирането за облигации, предлагани като екологично устойчиви, или за облигации, свързани с устойчивостта (изключения се прилагат за публични образувания);
• разполагат с широки правомощия за надзор и разследване;
• си сътрудничат в областта на разследванията, надзора, правоприлагането и обмена на информация;
• редовно съобщават съответната информация на ЕОЦКП.

ЕОЦКП:

• може да поиска всякаква информация, от която се нуждае, от външните проверители;
• има право да извършва проверки на място, да проучва записи, данни, процедури и други материали и да разпитва лица по време на разследванията;
• може временно или постоянно да отнеме правата на външен проверител и да налага глоби в размер от 20 000 до 200 000 евро, както и случайни наказания по подробни процедурни мерки за защита, посочени в Делегиран регламент (ЕС) 2025/754. Те включват правото на изслушване, достъп до досието, ясни срокове и временни мерки в спешни случаи;
• начислява на външните проверители такси за тяхната регистрация, признаване и надзор, съгласно Делегиран регламент (ЕС) 2025/755; Таксите се основават на разходите на ЕОЦКП за надзор и покриват също разходите, направени от националните компетентни органи, подпомагащи ЕОЦКП. Разпоредбите предвиждат временни освобождавания за малките субекти, таван на надзорните такси, определен въз основа на оборота, и условия за плащане;
• поддържа публично достъпен регистър на външните проверители на своя уебсайт;
• е упълномощен да изготвя различни регулаторни технически стандарти, необходими за прилагането на регламента.

Комисията:

• може да приема делегирани актове;
• до 21 декември 2028 г. и на всеки 3 години след това ще представя доклад на Европейския парламент и на Съвета на Европейския съюз относно изпълнението на регламента.