Het mondiale concurrentievermogen van EU-investeringsfondsen versterken

KERNPUNTEN

De richtlijn stelt uniforme regels vast voor beleggingsfondsen, waardoor het grensoverschrijdend vermarkten van beleggingsfondsen op EU-niveau kan worden geregeld.

In de richtlijn zijn regels vastgelegd met betrekking tot:

• het verstrekken van informatie aan beleggers door middel van een gestandaardiseerd document met beknopte informatie zodat het product voor de consument makkelijker is te begrijpen;
• een echt EU-paspoort voor beheermaatschappijen van icbe’s, zodat een beheermaatschappij die in een lidstaat van de EU gevestigd is, ook fondsen kan beheren in andere lidstaten;
• marketing van icbe’s in andere lidstaten, waaronder aan retailbeleggers, bijvoorbeeld door het vereenvoudigen van administratieve procedures;
• fusies van icbe’s in andere landen;
• strenger toezicht op icbe's en op de bedrijven die ze beheren, bijvoorbeeld door nauwere samenwerking tussen nationale toezichthouders op financiële diensten.

Het icbe-kader omvat ook:

• regels inzake bewaarders van icbe’s (de entiteit die de effecten heeft), waaronder de entiteiten die in aanmerking komen voor deze rol, hun taken, het delegeren van taken en de aansprakelijkheid van de bewaarders;
• vereisten voor icbe's die blootstelling aan securitisatie aanvaarden (zie de samenvatting);
• regels om regelgevingsbarrières weg te nemen die voorheen de grensoverschrijdende distributie van beleggingsfondsen belemmerden, zodat de distributie daarvan eenvoudiger, sneller en goedkoper wordt;
• regels voor de aanpassing daarvan aan een nieuw regelgevingskader voor beleggingsondernemingen (zie de samenvatting);
• regels, met name inzake definities en normen, voor gedekte obligaties² uitgegeven door kredietinstellingen³ (zie de samenvatting) om te verhelpen dat Richtlijn 2009/65/EG voorheen de aard en inhoud van een speciaal toezichtkader — een element dat gedekte obligaties definieert — of de autoriteiten die verantwoordelijk zouden moeten zijn voor dit toezicht uit te oefenen;
• regels om ervoor te zorgen dat door beleggingsmaatschappijen of beheermaatschappijen van icbe’s verstrekte essentiële-informatiedocumenten als vastgesteld bij Verordening (EU) nr. 1286/2014 (zie de samenvatting) altijd voldoen aan de in Richtlijn 2009/65/EG vastgestelde eis voor essentiële beleggersinformatie;
• regels voor overeenstemming met de vereisten inzake risico op het gebied van informatie- en communicatietechnologie voor financiële entiteiten zoals uiteengezet in de verordening betreffende digitale operationele weerbaarheid van de financiële sector (DORA) aan te passen (Verordening (EU) 2022/2554 — zie de samenvatting).

Met Wijzigingsrichtlijn (EU) 2023/2864 wordt er een artikel toegevoegd in Richtlijn 2009/138/EG dat de lidstaten vanaf 10 januari 2028 verplicht ervoor te zorgen dat beheer- en beleggingsmaatschappijen, wanneer zij informatie openbaar maken, deze informatie tegelijkertijd indienen bij de verzamelende instantie en de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) daarvan op de hoogte brengen met als doel deze toegankelijk te maken op het Europees centraal toegangspunt, opgericht bij Verordening (EU) 2023/2859.

Met Wijzigingsrichtlijn (EU) 2024/927 worden de regels voor icbe's gemoderniseerd met betrekking tot het delegeren van taken, liquiditeitsrisicobeheer, toezichtrapportage en het verlenen van bewaar- en bewaarnemingsdiensten.

Gedelegeerde handelingen

Richtlijn 2009/65/EG is ook aangevuld door gedelegeerde handelingen van de Europese Commissie.

• Gedelegeerde Verordening (EU) 2016/438, zoals gewijzigd bij Verordening (EU) 2018/1619, behandelt niet-marktrisico's in verband met activiteiten van de bewaarders (zie de samenvatting). Ook zijn de taken van de bewaarders erin vastgelegd, zoals:
  • de bewaarneming van icbe-activa;
  • toezichttaken (bv. controleren of icbe-investeringen consistent zijn met de investeringsstrategieën zoals die beschreven staan in hun regels en aanbiedingsdocumenten of ervoor zorgen dat icbe’s geen inbreuk maken op investeringsbeperkingen); en
  • de aansprakelijkheid voor de activa.
• Gedelegeerde Verordening (EU) 2016/438 bevat ook specifieke due diligence-verplichtingen voor insolventiebescherming van icbe-activa en gedetailleerde onafhankelijkheidsvereisten voor managers en bewaarnemers van icbe’s.
• In Gedelegeerde Verordening (EU) 2024/911 worden technische reguleringsnormen vastgesteld met betrekking tot informatie die moet worden verstrekt in verband met grensoverschrijdende activiteiten van beheermaatschappijen en icbe's.

Uitvoeringshandelingen

De Commissie heeft ook vastgesteld:

• Richtlijn 2007/16/EG wat betreft de verduidelijking van bepaalde definities;
• Richtlijn 2010/42/EU tot vaststelling van bepaalde voorschriften betreffende fusies van fondsen, master-feederconstructies en de kennisgevingsprocedure (zie de samenvatting);
• Richtlijn 2010/43/EU betreffende organisatorische eisen, belangenconflicten, bedrijfsvoering, risicobeheer en inhoud van de overeenkomst tussen een bewaarder en een beheermaatschappij (zie de samenvatting);
• Verordening (EU) nr. 583/2010 wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt;
• Verordening (EU) nr. 584/2010 wat betreft de EU-kennisgevingsprocedure voor icbe’s (zie de samenvatting);
• Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1212 betreffende technische uitvoeringsnormen met betrekking tot standaardprocedures en modelformulieren voor het indienen van informatie overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EG.
• Uitvoeringsverordening (EU) 2024/910 over technische normen betreffende de vorm en inhoud van de informatie die moet worden verstrekt met betrekking tot grensoverschrijdende activiteiten van icbe's, icbe-beheermaatschappijen en de uitwisseling van informatie tussen bevoegde autoriteiten over grensoverschrijdende kennisgeving.