Posilňovanie celosvetovej konkurencieschopnosti investičných fondov EÚ

ZHRNUTIE K DOKUMENTU:

Smernica 2009/65/ES o pravidlách týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP)

AKÝ JE CIEĽ TEJTO SMERNICE?

Hlavné ciele smernice sú nasledovné.

Ponúknuť investorom širší výber produktov za nižšie náklady prostredníctvom:
- efektívnejšieho trhu s podnikmi kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP)* v Európskej únii (EÚ),
- lepších informácií pre investorov a
- efektívnejšieho dohľadu nad fondmi.
Zachovať konkurencieschopnosť investičného sektora EÚ pomocou úpravy pravidiel podľa vývoja na trhu.

HLAVNÉ BODY

Stanovujú sa v nej jednotné pravidlá o investičných fondoch, ktoré umožňujú, aby bolo cezhraničné ponúkanie investičných fondov regulované na úrovni EÚ.

V smernici sa stanovujú pravidlá týkajúce sa:

informácií pre investora prostredníctvom štandardizovaného súhrnného informačného dokumentu s cieľom uľahčiť spotrebiteľovi pochopenie produktu,
skutočného európskeho pasu pre správcovské spoločnosti PKIPCP, ktorý umožňuje správcovskej spoločnosti so sídlom v jednom členskom štáte EÚ spravovať fondy v iných členských štátoch,
uvádzania PKIPCP na trh v iných krajinách, napríklad prostredníctvom zjednodušenia administratívnych postupov,
zlúčení PKIPCP v iných krajinách,
väčšieho dohľadu nad PKIPCP a spoločnosťami, ktoré ich spravujú, napr. prostredníctvom posilnenej spolupráce medzi vnútroštátnymi orgánmi dohľadu nad finančnými službami.

Zmeny smernice 2009/65/ES

Pozmeňujúcou smernicou 2014/91/EÚ (PKIPCP V) boli zavedené nové pravidlá o depozitároch PKIPCP (subjekt, ktorý má v držbe aktíva) vrátane subjektov, ktoré sú oprávnené zabezpečovať túto funkciu, ich úlohách, pravidlách delegovania a zodpovednosti depozitárov.
Pozmeňujúcim nariadením (EÚ) 2017/2402 sa k smernici 2009/65/ES dopĺňajú požiadavky na PKIPCP, ktoré prijímajú expozíciu voči sekuritizácii (pozri súhrn).
Pozmeňujúcou smernicou (EÚ) 2019/1160 boli zavedené pravidlá na odstránenie regulačných prekážok, ktoré predtým obmedzovali cezhraničnú distribúciu investičných fondov, tak, aby ich distribúcia bola ľahšia, rýchlejšia a menej nákladná.
Pozmeňujúcou smernicou (EÚ) 2019/2034 bol zavedený nový regulačný rámec pre investičné spoločnosti (pozri súhrn).
Cieľom pozmeňujúcej smernice (EÚ) 2019/2162 je chrániť investorov stanovením minimálnych harmonizovaných pravidiel v celej EÚ, najmä pokiaľ ide o definície a normy, pre kryté dlhopisy* emitované úverovými inštitúciami* (pozri súhrn). Vzhľadom na skutočnosť, že v smernici 2009/65/ES neboli upresnené povaha ani obsah rámca osobitného dohľadu, čo je prvok vymedzenia krytých dlhopisov, ani orgány, ktoré majú byť za vykonávanie takéhoto dohľadu zodpovedné, sa smernicou poskytujú nápravné prostriedky. Stanovujú sa ňou tiež úlohy a povinnosti príslušných vnútroštátnych orgánov v tomto ohľade.
Pozmeňujúcou smernicou (EÚ) 2021/2261 sa dopĺňajú nové pravidlá na zabezpečenie toho, aby dokumenty s kľúčovými informáciami vymedzené v nariadení (EÚ) č. 1286/2014 (pozri súhrn) a predkladané investičnými spoločnosťami alebo správcovskými spoločnosťami PKIPCP vždy spĺňali požiadavku uplatňovanú na kľúčové informácie pre investorov stanovenú smernicou 2009/65/ES.
Pozmeňujúcou smernicou (EÚ) 2022/2556 sa zosúlaďujú pravidlá smernice a niekoľkých ďalších súvisiacich smerníc s požiadavkami v oblasti rizika IKT pre finančné subjekty, ako sú uvedené v nariadení (EÚ) 2022/2254 o digitálnej prevádzkovej odolnosti finančného sektora (DORA) (pozri súhrn).

Delegované akty

Smernica 2009/65/ES bola ďalej doplnená delegovaným aktom, ktorý prijala Európska komisia. Delegované nariadenie (EÚ) 2016/438 je zamerané na mimotrhové riziká súvisiace s činnosťami depozitárov. Vzťahuje sa na hľadiská povinností depozitárov, ako sú:
- úschova aktív PKIPCP,
- povinnosti dohľadu (napr. kontrolovať, či sú investície PKIPCP v súlade s ich investičnými stratégiami tak, ako sú opísané v pravidlách alebo ponukových materiáloch, alebo zabezpečovať, aby PKIPCP neporušovali investičné obmedzenia) a
- zodpovednosť za aktíva.
V delegovanom nariadení (EÚ) 2016/438 sú ďalej stanovené konkrétne povinnosti náležitej starostlivosti v záujme ochrany solventnosti aktív PKIPCP spolu s podrobnými požiadavkami na nezávislosť správcov a depozitárov PKIPCP.

Vykonávacie akty

Komisia tiež prijala:

nariadenie Komisie (EÚ) č. 583/2010, ktorým sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o kľúčové informácie pre investorov a podmienky, ktoré treba splniť pri poskytovaní kľúčových informácií pre investorov alebo prospektu na trvalom médiu inom ako papier alebo prostredníctvom webových stránok,
nariadenie (EÚ) č. 584/2010, ktorým sa vykonáva smernica 2009/65/ES, pokiaľ ide o oznamovací postup EÚ pre PKIPCP (pozri súhrn),
vykonávacie nariadenie (EÚ) 2016/1212, ktorým sa stanovujú technické predpisy, pokiaľ ide o štandardné postupy a formuláre na poskytovanie informácií v súlade so smernicou 2009/65/ES.

ODKEDY SA PRAVIDLÁ UPLATŇUJÚ?

Smernica 2009/65/ES mala byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 30. júna 2011 a tieto pravidlá sa uplatňujú od daného dátumu.
Pozmeňujúca smernica 2014/91/EÚ mala byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 18. marca 2016 a dané pravidlá sa uplatňujú od tohto dátumu.
Pozmeňujúce nariadenie (EÚ) 2017/2402 sa uplatňuje od 1. januára 2019.
Pozmeňujúca smernica (EÚ) 2019/1160 mala byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 2. augusta 2021 a dané pravidlá sa uplatňujú od tohto dátumu.
Pozmeňujúca smernica (EÚ) 2019/2034 mala byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 26. júna 2021 a dané pravidlá sa uplatňujú od tohto dátumu.
Pozmeňujúca smernica (EÚ) 2019/2162 mala byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 8. júla 2021. Tieto pravidlá sa uplatňujú od 8. júla 2022.
Pozmeňujúca smernica (EÚ) 2022/2556 má byť do vnútroštátnych právnych predpisov transponovaná do 17. januára 2025 a dané pravidlá sa uplatňujú od tohto dátumu.

KONTEXT

Smernica 2009/65/ES je štvrtou verziou právnej úpravy PKIPCP a nahrádza smernicu 85/611/EHS.

Ďalšie informácie:

Investičné fondy (Európska komisia).

HLAVNÉ POJMY

Podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP). Investičné spoločnosti, ktoré združujú kapitál investorov a tento kapitál kolektívne investujú prostredníctvom portfólia finančných nástrojov, ako sú akcie, dlhopisy a iné cenné papiere.

Krytý dlhopis. Dlhový záväzok emitovaný úverovou inštitúciou a zabezpečený aktívami, na ktoré majú jeho investori priamy nárok. Týmito aktívami je zvyčajne súbor hypotekárnych úverov alebo úverov verejného sektora, ale aj iných kvalitných krycích aktív, ktoré zabezpečujú, že úverová inštitúcia emitujúca kryté dlhopisy má nárok na platbu, a ktoré sú zabezpečené aktívami poskytnutými ako zabezpečenie podľa prísne vymedzených požiadaviek.

Úverová inštitúcia. Spoločnosť, ktorá prijíma vklady alebo iné návratné peňažné prostriedky od verejnosti s cieľom poskytovať úver.

HLAVNÝ DOKUMENT

Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) (Ú. v. EÚ L 302, 17.11.2009, s. 32).

Následné zmeny smernice 2009/65/ES boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.

SÚVISIACE DOKUMENTY

Smernica Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2022/2556 zo 14. decembra 2022, ktorou sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES, 2011/61/EÚ, 2013/36/EÚ, 2014/59/EÚ, 2014/65/EÚ, (EÚ) 2015/2366 a (EÚ) 2016/2341, pokiaľ ide o digitálnu prevádzkovú odolnosť finančného sektora (Ú. v. EÚ L 333, 27.12.2022, s. 153).

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2022/2554 zo 14. decembra 2022 o digitálnej prevádzkovej odolnosti finančného sektora a o zmene nariadení (ES) č. 1060/2009, (EÚ) č. 648/2012, (EÚ) č. 600/2014, (EÚ) č. 909/2014 a (EÚ) 2016/1011 (Ú. v. EÚ L 333, 27.12.2022, s. 1).

Vykonávacie nariadenie Komisie (EÚ) 2016/1212 z 25. júla 2016, ktorým sa stanovujú vykonávacie technické predpisy, pokiaľ ide o štandardné postupy a formuláre na poskytovanie informácií v súlade so smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES (Ú. v. EÚ L 199, 26.7.2016, s. 6).

Nariadenie Komisie (EÚ) č. 583/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o kľúčové informácie pre investorov a podmienky, ktoré treba splniť pri poskytovaní kľúčových informácií pre investorov alebo prospektu na trvalom médiu inom ako papier alebo prostredníctvom webových stránok (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 1).

Nariadenie Komisie (EÚ) č. 584/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o formu a obsah štandardného oznámenia a osvedčenia PKIPCP, využívanie elektronickej komunikácie medzi príslušnými orgánmi na účely oznámenia, postupy pri previerkach na mieste a vyšetrovaniach a výmenu informácií medzi príslušnými orgánmi (Ú. v. EÚ 176, 10.7.2010, s. 16).

Smernica Komisie 2010/43/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné požiadavky, konflikty záujmov, pravidlá výkonu činnosti, riadenie rizík a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 42).

Pozri konsolidované znenie.

Smernica Komisie 2010/42/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o určité ustanovenia týkajúce sa zlúčenia fondov, štruktúr hlavný-zberný a oznamovacieho postupu (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 28).

Pozri konsolidované znenie.

Posledná aktualizácia 31.05.2023