19.11.2016   

SK

Úradný vestník Európskej únie

L 313/6

(1)

V nariadení (EÚ) č. 600/2014 sa stanovuje nediskriminačný prístup pre zúčtovanie a obchodovanie medzi centrálnymi protistranami a obchodnými miestami vrátane prístupu k licenciám a informáciám týkajúcim sa referenčných hodnôt, ktoré sa používajú na určenie hodnoty niektorých finančných nástrojov na účely obchodovania a zúčtovania. Vzhľadom na rôznorodosť referenčných hodnôt sa informácie, ktoré centrálne protistrany a obchodné miesta potrebujú na účely zúčtovania a obchodovania, môžu líšiť v závislosti od viacerých faktorov vrátane príslušného obchodovaného alebo zúčtovaného finančného nástroja a typu referenčnej hodnoty, na ktorú sa finančný nástroj odkazuje. Centrálne protistrany a obchodné miesta by preto mali mať možnosť požiadať o sprístupnenie akýchkoľvek informácií, pokiaľ ich potrebujú na účely zúčtovania alebo obchodovania.

(2)

Z rôznorodosti referenčných hodnôt a spôsobov ich použitia vyplýva, že univerzálny prístup by bol neprimeraný a vysoký stupeň harmonizácie obsahu licenčných zmlúv nevhodný. Obmedzenie okolností, za ktorých sa prístup poskytne, vopred určenými a vyčerpávajúcimi podmienkami by mohlo poškodiť všetky strany.

(3)

Osoba s vlastníckymi právami na referenčnú hodnotu by mala mať možnosť stanoviť rôzne podmienky pre jednotlivé kategórie centrálnych protistrán a obchodných miest s cieľom sprístupniť svoju referenčnú hodnotu len vtedy, keď je to objektívne opodstatnené, napríklad z hľadiska požadovaného množstva, rozsahu alebo oblasti použitia, a keď sú tieto dôvody primerané. Jednotlivé kategórie a kritériá vymedzujúce rôzne kategórie centrálnych protistrán a obchodných miest by mali byť verejne prístupné.

(4)

Spôsob posúdenia referenčnej hodnoty ako novej alebo ako starej sa bude líšiť v závislosti od jednotlivého prípadu. Osoba s vlastníckymi právami na referenčnú hodnotu by preto mala preukázať, akým spôsobom je referenčná hodnota nová, pokiaľ sa novosť udáva ako dôvod zamietnutia okamžitého prístupu. Pri každom posúdení vyhlásenej novej hodnoty by sa mala zvážiť kombinácia rôznych faktorov a ich príslušnej váhy, a pokiaľ ide o stanovenie toho, či referenčná hodnota spĺňa alebo nespĺňa kritériá spresnené v nariadení (EÚ) č. 600/2014, by nemalo vychádzať len z jedného faktora.

(5)

Hoci výška dvoch referenčných hodnôt môže mať vysokú mieru korelácie, najmä v krátkodobom horizonte, ich zloženie alebo metodika by sa mohli zásadným spôsobom líšiť. Pri posudzovaní novosti referenčnej hodnoty by sa preto mala zohľadniť dlhodobá korelácia a podobnosti v zložení a metodike jednotlivých referenčných hodnôt. Vzhľadom na heterogénnosť referenčných hodnôt by osoba s vlastníckymi právami na referenčnú hodnotu mala okrem faktorov ustanovených v predmetnom nariadení zohľadniť aj dodatočné faktory a zvážiť používané predpisy, ktoré sú špecifické pre dotknutý druh referenčnej hodnoty. Pri komoditných referenčných hodnotách by sa mali posudzovať ďalšie faktory vrátane toho, či sú príslušné referenčné hodnoty založené na rôznych podkladových komoditách a rôznych miestach doručenia.

(6)

Pravidelne sa vydávajú nové série referenčných hodnôt, ako sú napríklad referenčné hodnoty pre swapy na kreditné zlyhanie. V takýchto prípadoch je nová vydaná referenčná hodnota pokračovaním predchádzajúcej série, a preto by sa nemala považovať za novú referenčnú hodnotu.

(7)

Z dôvodu konzistentnosti a s cieľom zabezpečiť bezproblémové fungovanie finančných trhov je nevyhnutné, aby sa ustanovenia predmetného nariadenia a nariadenia (EÚ) č. 600/2014 uplatňovali od rovnakého dňa.

(8)

Toto nariadenie vychádza z návrhu regulačných technických predpisov, ktoré Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) predložil Komisii.

(9)

Orgán ESMA uskutočnil otvorené verejné konzultácie o návrhu regulačných technických predpisov, z ktorých vychádza predmetné nariadenie, vypracoval analýzu možných súvisiacich nákladov a prínosov a požiadal o stanovisko skupinu zainteresovaných strán v oblasti cenných papierov a trhov zriadenú článkom 37 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 (2),

a)

pre obchodné miesto:

b)

pre centrálnu protistranu:

a)

údaje o hodnotách referenčnej hodnoty;

b)

včasné oznámenie každej nepresnosti vo výpočte hodnôt referenčnej hodnoty a aktualizovaných alebo opravených hodnôt referenčnej hodnoty;

c)

historické hodnoty referenčnej hodnoty, ak osoba s vlastníckymi právami na referenčnú hodnotu uchováva takéto informácie.

a)

vymedzenia všetkých hlavných termínov použitých v súvislosti s referenčnou hodnotou;

b)

odôvodnenie prijatia metodiky a postupov na jej preskúmanie a schválenie;

c)

kritériá a postupy použité na určenie referenčnej hodnoty vrátane opisu vstupných údajov, informácií o tom, aký typ vstupných údajov sa uprednostňuje, použitia modelov alebo metodík extrapolácie a akýchkoľvek postupov na obnovu rovnováhy zložiek referenčnej hodnoty;

d)

kontrolné prvky a pravidlá, ktorými sa riadi uplatňovanie voľného uváženia alebo vlastného úsudku s cieľom zabezpečiť konzistentnosť pri ich využívaní;

e)

postupy upravujúce určenie referenčnej hodnoty v obdobiach napätých podmienok alebo v obdobiach, v ktorých zdroje transakčných údajov môžu byť nedostatočné, nepresné či nespoľahlivé, a potenciálne obmedzenia referenčnej hodnoty v takýchto obdobiach;

f)

hodiny, počas ktorých sa referenčná hodnota vypočítava;

g)

postupy upravujúce metodiky obnovy rovnováhy referenčnej hodnoty a výsledné váhy zložiek referenčnej hodnoty;

h)

postupy na riešenie chýb vo vstupných údajoch alebo pri určovaní referenčnej hodnoty vrátane prípadov, keď by sa mohlo vyžadovať opätovné určenie referenčnej hodnoty;

i)

informácie týkajúce sa frekvencie interných preskúmaní a schvaľovania zloženia a metodiky a prípadne informácie týkajúce sa postupov a frekvencie externého preskúmania zloženia a metodiky.

a)

rozsah použitia a obsah informácií pre každé použitie v rámci licenčných zmlúv, pričom sa v každom prípade jasne identifikujú dôverné informácie;

b)

podmienky redistribúcie informácií centrálnymi protistranami a obchodnými miestami, ak je to povolené;

c)

technické požiadavky na dodanie služby;

d)

poplatky a podmienky ich uhradenia;

e)

podmienky, za ktorých sa ukončí platnosť zmluvy, pričom sa zohľadňuje životnosť finančných nástrojov, ktoré odkazujú na referenčnú hodnotu;

f)

nepredvídané okolnosti a príslušné opatrenia, ktorými sa upravuje pokračovanie, prechodné obdobia a prerušenie služby v priebehu nepredvídaného obdobia, ktoré:

g)

rozhodné právo a rozdelenie záväzkov.

a)

vykonávanie služby bez zbytočného odkladu podľa vopred stanoveného harmonogramu;

b)

aktualizácia všetkých informácií poskytnutých stranami počas trvania dojednania o prístupe vrátane informácií, ktoré by mohli mať vplyv na dobré meno;

c)

komunikačný kanál medzi stranami, ktorý je včasný, spoľahlivý a bezpečný počas celej platnosti licenčnej zmluvy;

d)

konzultácie týkajúce sa toho, či by zmena operácií niektorého zo subjektov mohla mať podstatný vplyv na licenčnú zmluvu, rizík, ktorým je druhý subjekt vystavený a oznámenia zmeny operácií niektorého zo subjektov v rozumnej oznamovacej lehote pred vykonaním takejto zmeny;

e)

poskytovanie informácií a príslušných pokynov na prenos a ich použitie prostredníctvom dohodnutých technických prostriedkov;

f)

poskytovanie aktuálnych informácií osobám s vlastníckymi právami na referenčnú hodnotu, pokiaľ ide o redistribúciu (ak je povolená) informácií zúčtujúcim členom centrálnych protistrán a členom alebo účastníkom obchodných miest;

g)

riešenie sporov a vypovedanie zmluvy prebieha riadnym spôsobom podľa zistených okolností.

a)

či zmluvy založené na aktuálnejšej referenčnej hodnote nie sú spôsobilé na vzájomné započítanie alebo na podstatné kompenzovanie so zmluvami založenými na príslušnej existujúcej referenčnej hodnote zo strany centrálnej protistrany;

b)

či regióny a odvetvové sektory pokryté príslušnými referenčnými hodnotami nie sú rovnaké ani podobné;

c)

či hodnoty príslušných referenčných hodnôt nie sú vysoko korelované;

d)

či zloženie príslušných referenčných hodnôt nie je rovnaké alebo podobné z hľadiska počtu zložiek, skutočných zložiek, ich hodnôt a ich váhy;

e)

či metodiky jednotlivých príslušných referenčných hodnôt nie sú rovnaké ani podobné.

a)

či príslušné referenčné hodnoty nie sú založené na tých istých podkladových komoditách;

b)

či miesta dodávok podkladových komodít nie sú rovnaké.