Het mondiale concurrentievermogen van EU-investeringsfondsen versterken

SAMENVATTING VAN:

Richtlijn 2009/65/EG betreffende bepalingen voor instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s)

WAT IS HET DOEL VAN DE RICHTLIJN?

De belangrijkste doelstellingen van deze richtlijn zijn de volgende.

Beleggers een ruimere keuze aan producten bieden tegen lagere kosten door:
- een efficiëntere markt voor instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s)* in de Europese Unie (EU);
- betere informatie voor de beleggers; en
- efficiënter toezicht op fondsen.
De concurrentiekracht van de investeringssector van de EU behouden door de regels aan te passen aan de ontwikkeling van de markt.

KERNPUNTEN

Het bevat uniforme regels voor beleggingsfondsen, waardoor het grensoverschrijdend aanbieden van beleggingsfondsen op EU-niveau kan worden geregeld.

In de richtlijn zijn regels vastgelegd met betrekking tot:

beleggersinformatie door middel van een gestandaardiseerd document met beknopte informatie zodat het product voor de consument makkelijker is te begrijpen;
een echt EU-paspoort voor beheermaatschappijen van icbe’s, zodat een beheermaatschappij die in een lidstaat van de EU gevestigd is, ook fondsen kan beheren in andere lidstaten;
marketing van icbe’s in andere landen, bijvoorbeeld door het vereenvoudigen van administratieve procedures;
fusies van icbe’s in andere landen;
strenger toezicht op icbe’s en op de bedrijven die ze beheren, bijvoorbeeld door nauwere samenwerking tussen nationale toezichthouders op financiële diensten.

Wijzigingen van Richtlijn 2009/65/EG

Wijzigingsrichtlijn 2014/91/EU (icbe V) bevatte nieuwe regels inzake bewaarders van icbe’s (de entiteit die de effecten heeft), waaronder de entiteiten die in aanmerking komen voor deze rol, hun taken, het delegeren van taken en de aansprakelijkheid van de bewaarders.
Wijzigingsverordening (EU) 2017/2402 vult Richtlijn 2009/65/EG aan met de eisen voor icbe’s die een securitisatiepositie innemen (zie de samenvatting).
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/1160 bevatte regels om regelgevingsbarrières weg te nemen die voorheen de grensoverschrijdende distributie van beleggingsfondsen belemmerden, zodat de distributie daarvan eenvoudiger, sneller en goedkoper wordt.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/2034 voorzag in een nieuw regelgevingskader voor beleggingsondernemingen (zie de samenvatting).
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/2162 heeft tot doel beleggers te beschermen door geharmoniseerde minimumvoorschriften voor de hele EU vast te stellen, met name wat betreft definities en normen, voor gedekte obligaties* die zijn uitgegeven door kredietinstellingen* (zie de samenvatting). Het corrigeert het feit dat Richtlijn 2009/65/EG de aard en inhoud van een speciaal toezichtkader — een element dat gedekte obligaties definieert — of de autoriteiten die verantwoordelijk moeten zijn voor het uitvoeren van dergelijk toezicht niet specificeerde. Ook worden in deze richtlijn de taken en verantwoordelijkheden van de nationale bevoegde autoriteiten in dit verband vastgesteld.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2021/2261 voegt nieuwe regels toe om ervoor te zorgen dat de essentiële-informatiedocumenten van Verordening (EU) nr. 1286/2014 (zie de samenvatting) die door beleggingsmaatschappijen of beheermaatschappijen van icbe’s worden verstrekt, altijd voldoen aan het vereiste dat van toepassing is op essentiële beleggersinformatie van Richtlijn 2009/65/EG.
Door Richtlijn (EU) 2022/2556 te wijzigen, worden de regels van de richtlijn en verschillende andere verwante richtlijnen in overeenstemming gebracht met de vereisten inzake ICT-risico’s voor financiële entiteiten in de verordening betreffende digitale operationele veerkracht van de financiële sector (DORA), Verordening (EU) 2022/2254 (zie de samenvatting).

Gedelegeerde handeling

Richtlijn 2009/65/EG werd ook aangevuld door een gedelegeerde handeling van de Europese Commissie. Gedelegeerde Verordening (EU) 2016/438 behandelt niet-marktrisico’s die verband houden met de activiteiten van bewaarders. Ook zijn de taken van de bewaarders erin vastgelegd, zoals:
- de bewaarneming van icbe-activa;
- toezichttaken (bv. controleren of icbe-investeringen consistent zijn met de investeringsstrategieën zoals die beschreven staan in hun regels en aanbiedingsdocumenten of ervoor zorgen dat icbe’s geen inbreuk maken op investeringsbeperkingen); en
- de aansprakelijkheid voor de activa.
Gedelegeerde Verordening (EU) 2016/438 bevat ook specifieke due diligence-verplichtingen voor insolventiebescherming van icbe-activa en gedetailleerde onafhankelijkheidsvereisten voor managers en bewaarnemers van icbe’s.

Uitvoeringshandelingen

De Commissie heeft ook vastgesteld:

Verordening (EU) nr. 583/2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt;
Verordening (EU) nr. 584/2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG wat betreft de EU-kennisgevingsprocedure voor icbe’s (zie de samenvatting);
Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1212 tot vaststelling van technische uitvoeringsnormen met betrekking tot standaardprocedures en modelformulieren voor het indienen van informatie overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EG.

VANAF WANNEER TREDEN DE REGELS IN WERKING?

Richtlijn 2009/65/EG moest voor 30 juni 2011 omgezet zijn in nationale wetgeving en deze regels zijn sinds die datum van toepassing.
Wijzigingsrichtlijn 2014/91/EU moest uiterlijk 18 maart 2016 in nationale wetgeving zijn omgezet en deze regels zijn sinds die datum van toepassing.
Wijzigingsverordening (EU) 2017/2402 is sinds 1 januari 2019 van toepassing.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/1160 moest uiterlijk op 2 augustus 2021 in nationaal recht zijn omgezet en deze regels zijn sinds die datum van toepassing.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/2034 moest uiterlijk op 26 juni 2021 in nationaal recht zijn omgezet en deze regels zijn sinds die datum van toepassing.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2019/2162 moest per 8 juli 2021 in nationaal recht zijn omgezet. Deze regels zijn sinds 8 juli 2022 van toepassing.
Wijzigingsrichtlijn (EU) 2022/2556 moet uiterlijk op 17 januari 2025 in nationaal recht zijn omgezet en deze regels zijn vanaf die datum van toepassing.

ACHTERGROND

Richtlijn 2009/65/EG is de vierde versie van de icbe-wetgeving en vervangt Richtlijn 85/611/EEG.

Zie voor meer informatie:

Beleggingsfondsen (Europese Commissie).

KERNBEGRIPPEN

Instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s). Investeringsinstrumenten die het kapitaal van investeerders poolen en dat kapitaal collectief beleggen via een portfolio van financiële instrumenten zoals aandelen, obligaties en andere effecten.

Gedekte obligatie. Een door een kredietinstelling uitgegeven schuldverplichting die is zekergesteld door dekkingsactiva waarop beleggers direct verhaal kunnen nemen. De betrokken activa zijn doorgaans een pool van hypothecaire leningen of kredieten aan de openbare sector, maar ook andere hoogkwalitatieve dekkingsactiva die ervoor zorgen dat de kredietinstelling die de gedekte obligaties uitgeeft, een betalingsvordering heeft en die, onder nauwkeurig omschreven vereisten, zekergesteld zijn door zekerheidsactiva.

Kredietinstelling. Een onderneming die deposito’s of andere terugbetaalbare gelden van het publiek aanneemt om krediet te verlenen.

BELANGRIJKSTE DOCUMENT

Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad van 13 juli 2009 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s) (PB L 302 van 17.11.2009, blz. 32-96)

Achtereenvolgende wijzigingen aan Richtlijn 2009/65/EG werden in de basistekst opgenomen. Deze geconsolideerde versie is enkel van documentaire waarde.

GERELATEERDE DOCUMENTEN

Richtlijn (EU) 2022/2556 van het Europees Parlement en de Raad van 14 december 2022 tot wijziging van de Richtlijnen 2009/65/EG, 2009/138/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU, 2014/65/EU, (EU) 2015/2366 en (EU) 2016/2341 wat betreft digitale operationele weerbaarheid voor de financiële sector (PB L 333 van 27.12.2022, blz. 153-163)

Verordening (EU) 2022/2554 van het Europees Parlement en de Raad van 14 december 2022 betreffende digitale operationele weerbaarheid voor de financiële sector en tot wijziging van Verordeningen (EG) nr. 1060/2009, (EU) nr. 648/2012, (EU) nr. 600/2014, (EU) nr. 909/2014 en (EU) 2016/1011 (PB L 333 van 27.12.2022, blz. 1-79)

Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1212 van de Commissie van 25 juli 2016 tot vaststelling van technische uitvoeringsnormen met betrekking tot standaardprocedures en modelformulieren voor het indienen van informatie overeenkomstig Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad (PB L 199 van 26.7.2016, blz. 6-11)

Verordening (EU) nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan papier of via een website wordt verstrekt (PB L 176 van 10.7.2010, blz. 1-15)

Verordening (EU) nr. 584/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de vorm en inhoud van de gestandaardiseerde kennisgeving en icbe-verklaring, het gebruik van elektronische communicatie tussen bevoegde autoriteiten voor kennisgevingsdoeleinden, alsook procedures voor onderzoeken en verificaties ter plaatse en de uitwisseling van informatie tussen bevoegde autoriteiten (PB L 176 van 10.7.2010, blz. 16-27)

Richtlijn 2010/43/EU van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft organisatorische eisen, belangenconflicten, bedrijfsvoering, risicobeheer en inhoud van de overeenkomst tussen een bewaarder en een beheermaatschappij (PB L 176 van 10.7.2010, blz. 42-61)

Zie de geconsolideerde versie.

Richtlijn 2010/42/EU van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad ten aanzien van sommige bepalingen betreffende fusies van fondsen, master-feederconstructies en de kennisgevingsprocedure (PB L 176 van 10.7.2010, blz. 28-41)

Zie de geconsolideerde versie.

Laatste bijwerking 31.05.2023