Direktyva 2011/61/ES dėl alternatyvaus investavimo fondų valdytojų
Išimtys
Direktyva netaikoma:
Prekybos leidimas
Alternatyvaus investavimo fondų valdytojai (AIFV) gali prekiauti savo paslaugomis skirtingose ES valstybėse narėse pagal vieną leidimą. Tai reiškia, kad AIFV, gavęs leidimą vienoje valstybėje narėje ir atitikęs direktyva nustatytas taisykles, turi teisę valdyti arba platinti fondus profesionaliems investuotojams visoje ES.
Leidimai
Tam, kad galėtų vykdyti veiklą ES, fondų valdytojai turi gauti savo valstybės narės kompetentingos valdžios institucijos leidimą. Tam fondų valdytojai privalo turėti minimalų kapitalą likvidaus arba trumpalaikio turto forma.
Depozitoriumas
AIFV turi užtikrinti, kad jų valdomi fondai paskirtų nepriklausomą depozitoriumą, pavyzdžiui, banką ar investicinę įmonę, kuris būtų atsakingas už fondo veiklos priežiūrą ir užtikrintų tinkamą fondo turto apsaugą.
Rizikos valdymas ir rizikos ribojimo priežiūra
AIFV turi įrodyti kompetentingai valdžios institucijai, kad jie turi tvirtus vidaus rizikos valdymo mechanizmus.
Tai apima reikalavimą reguliariai atskleisti pagrindines rinkas ir priemones, kuriomis jie prekiauja, savo pagrindines pozicijas ir rizikos koncentracijas.
Elgesys su investuotojais
Siekiant skatinti investuotojų kruopštumą, AIFV turi pateikti aiškų savo investavimo politikos aprašą, įskaitant turto rūšių ir finansinio sverto naudojimo. Investuotojams, pateikus prašymą, turi būti sudaryta galimybė susipažinti su bet kurių metų metinėmis ataskaitomis.
Fondai, kuriems taikomas finansinis svertas
Direktyva nustatomi specialūs reikalavimai dėl finansinio sverto, t. y. skolos naudojimo investicijai finansuoti. Kompetentingos valdžios institucijos gali nustatyti finansinio sverto apribojimus, kad užtikrintų finansų sistemos stabilumą.
Privataus kapitalo fondai
Jei AIF įgyja į biržos prekybos sąrašus neįtrauktos bendrovės ar emitento kontrolę, AIFV yra taikomos taisyklės, apsaugančios nuo turto išpardavimo. Dvejus metus AIFV negali platinti akcijų, mažinti kapitalo, išpirkti ar įsigyti savo akcijų.
ES nepriklausančiose šalyse esantys fondai ir valdytojai
Pagal šioje direktyvoje nustatytas sąlygas „pardavimo leidimas“ gali būti išduotas ES nepriklausančių šalių AIFV ir taikomas ne ES fondų, kuriuos valdo ES arba ne ES EIFV, platinimui.
Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos vaidmuo
Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija (ESMA) aktyviai prisideda kuriant bendrą priežiūros kultūrą, visų pirma išleisdama patikimos atlyginimų nustatymo politikos gaires ir rengdama techninius standartus, skirtus AIFV tipams nustatyti.
Mažesni fondai
Valstybės narės gali nuspręsti netaikyti direktyvos mažesniems EIFV, t. y. fondams, kurių valdomas turtas nesiekia 100 mln. eurų, jei jie naudoja finansinį svertą, arba nesiekia 500 mln. eurų, jei jie nenaudoja finansinio sverto. Tačiau mažesniems fondams yra taikomi minimalūs registracijos ir ataskaitų teikimo reikalavimai.
Direktyvos (ES) 2011/61 daliniai pakeitimai
Direktyva (ES) 2016/2341 dėl profesinių pensijų įstaigų (PPĮ) (žr. santrauką) nustatomos dvi papildomos taisyklės.
Valstybės narės negali:
Reglamentu (ES) 2017/2402, kuriuo nustatoma bendroji pakeitimo vertybiniais popieriais sistema (žr. santrauką), nustatoma taisyklė, kad kai AIFV prisiima riziką, susijusią su pakeitimu vertybiniais popieriais, kuris nebeatitinka reglamente numatytų reikalavimų, jie veikia ir prireikus imasi taisomųjų veiksmų kuo labiau atsižvelgdami į investuotojų atitinkamame AIF interesus.
Direktyva (ES) 2019/1160 nustatomi keli pakeitimai:
Direktyva (ES) 2019/2034 padarytais daliniais pakeitimais užtikrinama, kad AIFV nuosavos lėšos sudarytų bent ketvirtadalį ankstesnių metų pastoviųjų pridėtinių išlaidų. Investicinės įmonės turi naudoti skaičius, gautus pagal taikomą apskaitos sistemą.
Iš dalies keičiančia Direktyva (ES) 2022/2556 šios direktyvos ir kelių kitų susijusių direktyvų nuostatos suderinamos su IRT rizikos finansų subjektams reikalavimais, nustatytais Reglamente dėl skaitmeninės veiklos atsparumo finansų sektoriuje (DORA) (Reglamentas (ES) 2022/2254, žr. santrauką).
Deleguotieji ir įgyvendinimo aktai
Komisija priėmė keletą deleguotųjų ir įgyvendinimo aktų.
Kitų teisės aktų dalinis keitimas
Direktyva 2011/61/ES iš dalies pakeistos direktyvos 2003/41/EB ir 2009/65/EB bei reglamentai (EB) Nr. 1060/2009 ir (ES) Nr. 1095/2010.
Direktyva 2011/61/ES turėjo būti perkelta į nacionalinę teisę ne vėliau kaip 2013 m. liepos 22 d. Šios taisyklės taikomos nuo tos datos.
Daugiau informacijos žr.:
2011 m. birželio 8 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2011/61/ES dėl alternatyvaus investavimo fondų valdytojų, kuria iš dalies keičiami direktyvos 2003/41/EB ir 2009/65/EB bei reglamentai (EB) Nr. 1060/2009 ir (ES) Nr. 1095/2010 (OL L 174, 2011 7 1, p. 1–73)
Vėlesni Direktyvos 2011/61/ES daliniai pakeitimai buvo įterpti į pradinį tekstą. Ši konsoliduota versija yra skirta tik informacijai.
2022 m. gruodžio 14 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva (ES) 2022/2556, kuria iš dalies keičiamos direktyvos 2009/65/EB, 2009/138/EB, 2011/61/ES, 2013/36/ES, 2014/59/ES, 2014/65/ES, (ES) 2015/2366 ir (ES) 2016/2341 dėl finansų sektoriaus skaitmeninės veiklos atsparumo (OL L 333, 2022 12 27, p. 153–163)
2022 m. gruodžio 14 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas (ES) 2022/2554 dėl skaitmeninės veiklos atsparumo finansų sektoriuje, kuriuo iš dalies keičiami reglamentai (EB) Nr. 1060/2009, (ES) Nr. 648/2012, (ES) Nr. 600/2014, (ES) Nr. 909/2014 ir (ES) 2016/1011 (OL L 333, 2022 12 27, p. 1–79)
Komisijos ataskaita Europos Parlamentui ir Tarybai Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2011/61/ES dėl alternatyvaus investavimo fondų valdytojų taikymo ir taikymo srities vertinimas (COM(2020) 232 final, 2020 6 10)
2014 m. gruodžio 18 d. Komisijos deleguotasis reglamentas (ES) 2015/514 dėl informacijos, kurią kompetentingos institucijos turi teikti Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijai pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2011/61/ES 67 straipsnio 3 dalį (OL L 82, 2015 3 27, p. 5–11)
2013 m. gruodžio 17 d. Komisijos deleguotasis reglamentas (ES) Nr. 694/2014, kuriuo papildomos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2011/61/ES nuostatos, susijusios su alternatyvaus investavimo fondų valdytojų tipų nustatymo techniniais reguliavimo standartais (OL L 183, 2014 6 24, p. 18–20)
2013 m. gegužės 15 d. Komisijos įgyvendinimo reglamentas (ES) Nr. 447/2013, kuriuo nustatoma procedūra AIFV, pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2011/61/ES pasirenkantiems AIFV statusą (OL L 132, 2013 5 16, p. 1–2)
2013 m. gegužės 15 d. Komisijos įgyvendinimo reglamentas (ES) Nr. 448/2013, kuriuo nustatoma ne ES AIFV referencinės valstybės narės nustatymo pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2011/61/ES procedūra (OL L 132, 2013 5 16, p. 3–5)
2012 m. gruodžio 19 d. Komisijos deleguotasis reglamentas (ES) Nr. 231/2013, kuriuo papildomos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2011/61/ES nuostatos dėl išimčių, bendrųjų veiklos sąlygų, depozitoriumų, finansinio sverto, skaidrumo ir priežiūros (OL L 83, 2013 3 22, p. 1–95)
Žr. konsoliduotą versiją.
paskutinis atnaujinimas 20.06.2023