KIPVPS: organizaciniai reikalavimai ir veiklos vykdymo taisyklės

 

DOKUMENTAS, KURIO SANTRAUKA PATEIKIAMA:

Direktyva 2010/43/ES, kuria įgyvendinama Direktyva 2009/65/EB dėl organizacinių reikalavimų, interesų konfliktų, veiklos vykdymo, rizikos valdymo ir depozitoriumo ir valdymo įmonės susitarimo turinio

KOKS ŠIOS DIREKTYVOS TIKSLAS?

Šia direktyva nustatomos įgyvendinimo taisyklės, skirtos valdymo įmonėms, valdančioms kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektus (KIPVPS)*, ir KIPVPS veiklos vykdymo bei sąžiningo elgesio interesų konflikto atveju taisyklės.

Ja taip pat nustatomi KIPVPS rizikos valdymo proceso reikalavimai.

Ši direktyva yra viena iš keturių įgyvendinimo priemonių, priimtų 2010 m. Kitos trys yra:

• Direktyva 2010/42/ES;
• Reglamentas (EB) Nr. 583/2010;
• Reglamentas (EB) Nr. 584/2010.

PAGRINDINIAI ASPEKTAI

Taikymo sritis

Direktyva taikoma:

• KIPVPS valdymo įmonėms;
• depozitoriumams*;
• investicinėms bendrovėms, kurios nepaskyrė valdymo įmonės.

Administracinės procedūros ir kontrolės mechanizmas

Valdymo įmonės privalo:

• įgyvendinti sprendimų priėmimo procedūras ir organizacinę struktūrą, kurios būtų aiškios ir įformintos dokumentais;
• užtikrinti, kad informacija susijusiems asmenims* būtų perduota tinkamu būdu;
• įgyvendinti tinkamą vidaus kontrolės mechanizmą;
• įgyvendinti ir palaikyti vidaus atskaitomybės ir informacijos perdavimo procesą;
• registruoti duomenis apie savo veiklą ir vidaus organizacinę struktūrą.

Valdymo įmonės privalo užtikrinti informacijos apsaugą, vientisumą ir konfidencialumą. Jos įgyvendina skaidrią investuotojų skundų nagrinėjimo tvarką.

Valdymo įmonės turi įdiegti operacijų apskaitos procedūras investicinių vienetų savininkų* apsaugai. KIPVPS apskaita vedama taip, kad bet kuriuo metu būtų galima tiesiogiai nustatyti visą KIPVPS turtą ir įsipareigojimus. Šios procedūros turi atitikti KIPVPS buveinės šalių apskaitos taisykles

Vidaus kontrolės mechanizmai

Valdymo įmonių vyresnioji vadovybė:

• yra atsakinga už kiekvieno valdomo KIPVPS bendrą investicijų politiką ir prižiūri kiekvieno KIPVPS investavimo strategijos patvirtinimą;
• tikrina, kad būtų tinkamai įgyvendinama bendra investavimo politika;
• periodiškai tvirtina investavimo sprendimų priėmimo vidaus procedūrų tinkamumą;
• periodiškai tvirtina rizikos valdymo politiką;
• užtikrina nuolatinę atitikties užtikrinimo funkciją.

Nuolatinę atitikties užtikrinimo funkciją vykdantys asmenys, turėdami reikiamus įgaliojimus ir galimybę susipažinti su visa susijusia informacija, turi šias pareigas:

• vertinti priemonių, politikos, procedūrų ir veiksmų, kurių imtasi siekiant pašalinti trūkumus, atsiradusius valdymo įmonei vykdant įpareigojimus, tinkamumą ir veiksmingumą;
• teikti konsultacijas ir padėti susijusiems asmenims, atsakingiems už paslaugų teikimą ir veiklos vykdymą, laikytis valdymo įmonės įpareigojimų.

Valdymo įmonės privalo turėti nuolatinę, veiklos atžvilgiu nepriklausomą rizikos valdymo funkciją. Šią funkciją vykdantys asmenys turi:

• įgyvendinti rizikos valdymo politiką ir procedūras;
• užtikrinti atitiktį KIPVPS rizikos ribojimo sistemai;
• teikti konsultacijas direktorių valdybai dėl kiekvieno valdomo KIPVPS rizikos pobūdžio nustatymo;
• teikti direktorių valdybai rizikos valdymo proceso ataskaitas;
• reguliariai teikti ataskaitas vyresniajai vadovybei dėl kiekvieno valdomo KIPVPS šiuo metu patiriamos rizikos lygio;
• peržiūrėti ir paremti nebiržinių išvestinių finansinių priemonių vertinimo susitarimus ir procedūras.

Valdymo įmonės turi nustatyti tvarką, kaip užkirsti kelią tam tikriems susijusiems asmenims:

• sudaryti asmeninį finansinį sandorį arba konsultuoti kitą asmenį dėl tokio sandorio sudarymo;
• atskleisti informaciją, galinčią turėti įtakos kitų asmenų elgesiui pasirenkant sandorį.

Valdymo įmonės turi užtikrinti kiekvieno portfelio sandorio užregistravimą, kad ateityje būtų pateikta informacija apie užsakymo ir įvykdyto sandorio duomenis.

Pasirašymo ir išpirkimo pavedimai* taip pat turi būti centralizuoti ir nedelsiant užregistruoti. Šie įrašai saugomi ne trumpiau nei penkerius metus.

Interesų konfliktas

Interesų konfliktai gali kilti šiose situacijose:

• tikėtina, kad valdymo įmonė, susijęs asmuo arba asmuo, tiesiogiai ar netiesiogiai susijęs su įmone, turės finansinės naudos arba išvengs finansinio nuostolio KIPVPS sąskaita;
• valdymo įmonė arba tas asmuo yra suinteresuotas KIPVPS arba kitam klientui teikiamos paslaugos rezultatu kitaip, negu KIPVPS yra suinteresuotas tuo rezultatu;
• valdymo įmonė arba tas asmuo yra skatinamas teikti pirmenybę kito kliento interesams;
• valdymo įmonė arba tas asmuo vykdo tokią pačią veiklą KIPVPS ir kito kliento naudai;
• valdymo įmonė arba tas asmuo neteisėtai gauna pinigų, prekių arba paslaugų.

Todėl valdymo įmonės įpareigotos raštu parengti veiksmingą interesų konfliktų politiką, kuri išsaugotų atitinkamų asmenų nepriklausomumą.

Veiklos vykdymo taisyklės

Valdymo įmonės privalo:

• veikti KIPVPS ir savo investicinių vienetų savininkų naudai;
• laikytis išsamaus patikrinimo reikalavimo;
• informuoti investicinių vienetų savininką apie pasirašymo arba išpirkimo pavedimą, patvirtindamos šio pavedimo įvykdymą.

Įgyvendindamos išsamaus patikrinimo reikalavimus jos turi:

• užtikrinti didelį dėmesingumą stebint investicijas KIPVPS ir rinkos vientisumo labui;
• turėti tinkamų žinių ir supratimą apie turtą, į kurį investuoja KIPVPS;
• užtikrinti, kad priimami investiciniai sprendimai atitiktų KIPVPS investavimo strategiją ir rizikos ribas;
• atlikti analizę, susijusią su investicijos įtaka KIPVPS portfeliui.

Valdymo įmonės:

• rengia procedūras, kuriomis būtų užtikrintas sąžiningas portfelio sandorių vykdymas KIPVPS vardu;
• negali vykdyti KIPVPS pavedimo
  • bendrai su kito KIPVPS arba kito kliento pavedimu arba
  • su jų pačių sąskaita vykdomu pavedimu.

Depozitoriumo ir valdymo įmonės susitarimo detalės

„Susitarimo šalys“ turi į susitarimą įtraukti nuostatas, susijusias su:

• procedūromis, kurių turi būti laikomasi;
• apsikeitimu informacija ir įsipareigojimais dėl konfidencialumo ir pinigų plovimo;
• trečiųjų šalių paskyrimu;
• galimais sutarties pakeitimais ir nutraukimu.

Rizikos valdymo politika

Valdymo įmonės privalo:

• įgyvendinti veiksmingą ir dokumentais įtvirtintą rizikos valdymo politiką, įskaitant operacinę riziką;
• įvertinti ir peržiūrėti rizikos valdymo politikos efektyvumą ir kaip valdymo įmonė jos laikosi;
• bet kuriuo metu įvertinti ir valdyti riziką, kurią patiria ar gali patirti jų valdomi KIPVPS;
• bent kartą per dieną apskaičiuoti KIPVPS bendrą poziciją.

Sandorio šalies rizika

Valdymo įmonės privalo:

• naudoti teigiamą nebiržinių išvestinių finansinių priemonių sandorio su ta sandorio šalimi* vertinimą pagal rinkos vertę, skaičiuodamos KIPVPS riziką, susijusią su kita sandorio šalimi;
• sumažinti KIPVPS nebiržinių išvestinių finansinių priemonių sandorio šalies riziką gaudamos pakankamai likvidų įkaitą, kurį galima greitai parduoti neprarandant vertės.

NUO KADA TAIKOMA ŠI DIREKTYVA?

Direktyva taikoma nuo 2010 m. liepos 30 d. ES šalys turėjo ją perkelti į savo teisę ne vėliau kaip 2011 m. birželio 30 d.

KONTEKSTAS

Daugiau informacijos žr.:

• Kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektai (KIPVPS). Direktyva 2009/65/EB (Europos Komisija).

SVARBIAUSIOS SĄVOKOS

PAGRINDINIS DOKUMENTAS

2010 m. liepos 1 d. Komisijos direktyva 2010/43/ES, kuria įgyvendinamos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl organizacinių reikalavimų, interesų konfliktų, veiklos vykdymo, rizikos valdymo ir dėl depozitoriumo ir valdymo įmonės susitarimo turinio (OL L 176, 2010 7 10, p. 42–61)

SUSIJĘ DOKUMENTAI

2010 m. liepos 1 d. Komisijos reglamentas (ES) Nr. 583/2010, kuriuo įgyvendinamos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl pagrindinės informacijos investuotojams ir dėl sąlygų, kurių reikia laikytis teikiant pagrindinę informaciją investuotojams ar prospektą patvariojoje laikmenoje, išskyrus popierių, arba svetainėje (OL L 176, 2010 7 10, p. 1–15)

2010 m. liepos 1 d. Komisijos reglamentas (ES) Nr. 584/2010, kuriuo įgyvendinamos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl standartinio pranešimo ir KIPVPS pažymos formos ir turinio, dėl kompetentingų institucijų elektroninių ryšių naudojimo taikant pranešimų teikimo tvarką, dėl patikrų vietoje ir tyrimų tvarkos ir dėl kompetentingų institucijų keitimosi informacija tvarkos (OL L 176, 2010 7 10, p. 16–27)

2010 m. liepos 1 d. Komisijos direktyva 2010/42/ES, kuria įgyvendinamos tam tikros Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl fondų jungimo, finansuojamųjų ir finansuojančiųjų subjektų struktūrų ir pranešimų teikimo tvarkos (OL L 176, 2010 7 10, p. 28–41)

Klaidų ištaisymas

2009 m. liepos 13 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2009/65/EB dėl įstatymų ir kitų teisės aktų, susijusių su kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektais (KIPVPS), derinimo (nauja redakcija) (OL L 302, 2009 11 17, p. 32–96)

Vėlesni Direktyvos 2009/65/EB daliniai pakeitimai buvo įterpti į pagrindinį tekstą. Ši konsoliduota versija yra skirta tik informacijai.

paskutinis atnaujinimas 23.03.2018