Az uniós befektetési alapok globális versenyképességének megerősítése

ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:

2009/65/EK irányelv az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó szabályokról

MI AZ IRÁNYELV CÉLJA?

Az irányelv főbb céljai a következők.

A befektetők számára a termékek szélesebb választékát kínálni alacsonyabb áron a következők révén:
- átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV)* piacának hatékonyabbá tétele az Európai Unióban (EU);
- a befektetők jobb tájékoztatása; és
- az alapok hatékonyabb felügyelete.
Az EU befektetési ágazata versenyképességének fenntartása a szabályoknak a piaci fejleményekhez való igazításával.

FŐBB PONTOK

Az irányelv megállapítja a befektetési alapokra vonatkozó egységes szabályokat, lehetővé téve az uniós szinten szabályozott befektetési alapok határokon átnyúló ajánlatait.

Az irányelv a következőkre vonatkozó szabályokat határozza meg:

a befektetők tájékoztatása egy szabványosított, összefoglaló jellegű információs dokumentum révén annak érdekében, hogy a fogyasztók könnyebben megértsék a terméket;
egy valódi uniós útlevél az ÁÉKBV-kezelő társaságok számára, amely lehetővé teszi valamely EU-tagállamban levő alapkezelő számára, hogy más tagállamokban levő alapokat is kezeljen;
az ÁÉKBV-k forgalmazása más országokban, például az adminisztratív eljárások egyszerűsítésén keresztül;
az ÁÉKBV-k egyesülése más országokban;
az ÁÉKBV-k és az azokat kezelő társaságok erőteljesebb felügyelete, például a nemzeti pénzügyi felügyeleti hatóságok közötti jobb együttműködés révén.

A 2009/65/EK irányelv módosításai

A 2014/91/EU módosító irányelv új szabályokat vezetett be az ÁÉKBV letétkezelőire (az eszközök letéti őrzéséért felelős jogalanyokra) vonatkozóan, azaz többek között olyan jogalanyok tekintetében, amelyek jogosultak ezt a szerepkört betölteni, az ezzel járó feladatokat ellátni, az átruházási intézkedéseket és a letétkezelők felelősségét felvállalni.
Az (EU) 2017/2402 módosító rendelet kiegészíti a 2009/65/EK irányelvet az értékpapírosításnak való kitettséget viselő ÁÉKBV-kre vonatkozó követelményekkel (lásd az összefoglalót).
Az (EU) 2019/1160 módosító irányelv olyan szabályokat vezetett be, amelyek a befektetési alapok határokon átnyúló forgalmazását korábban akadályozó szabályozási akadályok megszüntetésére irányultak, hogy azok forgalmazása egyszerűbbé, gyorsabbá és olcsóbbá váljon.
Az (EU) 2019/2034 módosító irányelv új szabályozási keretet vezetett be a befektetési vállalkozások számára (lásd az összefoglalót).
Az (EU) 2019/2162 módosító irányelv célja, hogy a hitelintézetek* által kibocsátott fedezett kötvényekre* vonatkozó, az egész Unióban harmonizált minimumszabályok – különösen fogalommeghatározások és előírások – megállapításával védje a befektetőket (lásd az összefoglalót). Ez orvosolja azt a tényt, hogy a 2009/65/EK irányelv nem határozta meg a különleges felügyeleti keretrendszer – a fedezett kötvényeket meghatározó elem – jellegét és tartalmát, illetve az ilyen felügyelet végrehajtásáért felelős hatóságokat. Meghatározza továbbá az illetékes nemzeti hatóságok feladatait és felelősségét e tekintetben.
Az (EU) 2021/2261 módosító irányelv új szabályokkal egészül ki annak biztosítása érdekében, hogy az 1286/2014/EU rendeletben (lásd az összefoglalót) meghatározott, az ÁÉKBV befektetési társaságai vagy alapkezelő társaságai által nyújtott kiemelt információkat tartalmazó dokumentumok mindig megfeleljenek a 2009/65/EK irányelvben meghatározott, a kiemelt befektetői információkra vonatkozó követelménynek.
Az (EU) 2022/2556 módosító irányelv összehangolja az irányelv és számos egyéb, kapcsolódó irányelv rendelkezéseit a pénzügyi ágazat digitális működési rezilienciájáról szóló rendelet, az (EU) 2022/2254 (DORA-) rendeletben (lásd az összefoglalót) meghatározott, pénzügyi szervezeteknél fennálló IKT-kockázattal kapcsolatos követelményekkel.

Felhatalmazáson alapuló jogi aktus

A 2009/65/EK irányelvet az Európai Bizottság által elfogadott felhatalmazáson alapuló jogi aktus is kiegészítette. A 2016/438/EU felhatalmazáson alapuló rendelet a letétkezelők tevékenységeihez kapcsolódó piacon kívüli kockázatokat kezeli. Többek között a letétkezelők következő kötelezettségeiről rendelkezik:
- az ÁÉKBV eszközeinek letéti őrzése;
- felügyeleti feladatok (pl. annak ellenőrzése, hogy az ÁÉKBV befektetései összhangban állnak az ÁÉKBV alapszabályában és ajánlattételi dokumentumaiban foglalt befektetési stratégiákkal, vagy annak biztosítása, hogy az ÁÉKBV ne sértse meg a befektetéseire vonatkozó korlátozásokat); valamint
- felelősség az eszközökért.
A 2016/438/EU felhatalmazáson alapuló rendelet továbbá egyedi átvilágítási követelményeket határoz meg az ÁÉKBV-eszközök fizetésképtelenséggel szembeni védelmére vonatkozóan, illetve megállapítja a függetlenségre vonatkozó részletes követelményeket az ügyvezetőkre és az őrzőkre vonatkozóan.

Végrehajtási jogi aktusok

A Bizottság szintén elfogadta a következőket:

583/2010/EU rendelet a 2009/65/EK irányelvnek a kiemelt befektetői információk, valamint azon feltételek tekintetében történő végrehajtásáról, amelyek a papírtól eltérő tartós adathordozón vagy weboldalon rendelkezésre bocsátott kiemelt befektetői információk vagy tájékoztató esetében teljesítendők;
Az ÁÉKBV-kre vonatkozó uniós bejelentési eljárásról szóló 2009/65/EK irányelv végrehajtásáról szóló 584/2010/EU rendelet (lásd az összefoglalót);
Az (EU) 2016/1212 végrehajtási rendelet a 2009/65/EK irányelvnek megfelelően az adatok benyújtásához használt egységes eljárásokra és formanyomtatványokra vonatkozó végrehajtás-technikai standardok meghatározásáról.

MIKORTÓL ALKALMAZANDÓK EZEK A SZABÁLYOK?

A 2009/65/EK irányelvet 2011. június 30-ig kellett átültetni a nemzeti jogba, a szabályok pedig azóta alkalmazandók.
A 2014/91/EU módosító irányelvet 2016. március 18-ig kellett átültetni a nemzeti jogba, a szabályok pedig azóta alkalmazandók.
Az (EU) 2017/2402 módosító rendelet 2019. január 1. óta hatályos.
Az (EU) 2019/1160 módosító irányelvet 2021. augusztus 2-ig kellett átültetni a nemzeti jogba, a szabályok pedig azóta alkalmazandók.
Az (EU) 2019/2034 módosító irányelvet 2021. június 26-ig kellett átültetni a nemzeti jogba, a szabályok pedig azóta alkalmazandók.
Az (EU) 2019/2162 módosító irányelvet 2021. július 8-ig kellett átültetni a nemzeti jogba. E szabályok 2022. július 8. óta hatályosak.
Az (EU) 2022/2556 módosító irányelvet 2025. január 17-ig kellett átültetni a nemzeti jogba, a szabályok pedig akkortól alkalmazandók.

HÁTTÉR

A 2009/65/EK irányelv az ÁÉKBV-kre vonatkozó jogszabály negyedik verziója, amely a 85/611/EGK irányelv helyébe lép.

További információk:

Befektetési alapok (Európai Bizottság)

KULCSFOGALMAK

Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV). Olyan befektetési eszközök, amelyek összevonják a befektetők tőkéit, és ezt a tőkét kollektíven befektetik különböző pénzügyi eszközök – többek között részvények, kötvények és egyéb értékpapírok – alkotta portfolión keresztül.

Hitelintézet. Olyan vállalkozás, amely a nyilvánosságtól betéteket és más visszafizetendő pénzeszközöket vesz át hitelnyújtás céljából.

Fedezett kötvény. Hitelintézet által kibocsátott adósságkötelezvény, amelyet eszközökkel biztosítanak, amelyet a befektetők közvetlenül igénybe vehetnek. A szóban forgó eszközök rendszerint jelzáloghitelekből álló portfólió vagy közszektornak nyújtott hitelek, vagy akár egyéb, olyan kiváló minőségű fedezett eszközök, amelyek biztosítják, hogy a fedezett kötvényt kibocsátó hitelintézet rendelkezzen kifizetés iránti követeléssel és amelyeket szigorúan meghatározott követelmények hatálya alá tartozó fedezeti eszközök biztosítanak.

FŐ DOKUMENTUM

Az Európai Parlament és a Tanács 2009/65/EK irányelve (2009. július 13.) az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról (HL L 302., 2009.11.17., 32–96. o.)

A 2009/65/EK irányelv későbbi módosításait belefoglalták az eredeti szövegbe. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat kizárólag tájékoztató jellegű.

KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK

Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2022/2556 irányelve (2022. december 14.) a pénzügyi ágazat digitális működési rezilienciája tekintetében a 2009/65/EK, a 2009/138/EK, a 2011/61/EU, a 2013/36/EU, a 2014/59/EU, a 2014/65/EU, az (EU) 2015/2366 és az (EU) 2016/2341 irányelv módosításáról (HL L 333., 2022.12.27., 153–163. o.)

Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2022/2554 rendelete (2022. december 14.) a pénzügyi ágazat digitális működési rezilienciájáról, valamint az 1060/2009/EK, a 648/2012/EU, a 600/2014/EU, a 909/2014/EU és az (EU) 2016/1011 rendelet módosításáról (HL L 333., 2022.12.27., 1–79. o.)

A Bizottság (EU) 2016/1212 végrehajtási rendelete (2016. július 25.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek megfelelően az adatok benyújtásához használt egységes eljárásokra és formanyomtatványokra vonatkozó végrehajtás-technikai standardok meghatározásáról (HL L 199., 2016.7.26., 6–11. o.)

A Bizottság 583/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a kiemelt befektetői információk tekintetében, valamint a papírtól eltérő tartós adathordozón vagy weboldalon rendelkezésre bocsátott kiemelt befektetői információk vagy tájékoztató esetében teljesítendő különleges feltételek tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 1–15. o.)

A Bizottság 584/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a bejelentő levél és az ÁÉKBV-igazolás formája és tartalma, a bejelentés céljára az illetékes hatóságok közötti elektronikus kommunikáció használata, valamint a helyszíni ellenőrzésekre és vizsgálatokra és az illetékes hatóságok közötti információcserére vonatkozó eljárások tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 16–27. o.)

A Bizottság 2010/43/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a szervezeti követelmények, az összeférhetetlenség, az üzletvitel, a kockázatkezelés, valamint a letétkezelő és az alapkezelő társaság közötti megállapodás tartalma tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 42–61. o.)

Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.

A Bizottság 2010/42/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az alapok egyesülésére, a master-feeder struktúrákra és a bejelentési eljárásokra vonatkozó különös rendelkezései tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 28–41. o.)

Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.

utolsó frissítés 31.05.2023