Hitelminősítő intézetek

ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:

1060/2009/EK rendelet – hitelminősítő intézetek

MI A RENDELET CÉLJA?

• E rendelet célja, hogy védelmet nyújtson a befektetők és az európai pénzügyi piacok számára a jogellenes gyakorlatok kockázatával szemben azáltal, hogy szabályozza a hitelminősítő intézetek tevékenységét.
• Célja továbbá a hitelminősítési eljárás függetlenségének és integritásának biztosítása, valamint a kiadott hitelminősítések minőségének javítása.
• Megállapítja a hitelminősítések kiadásának feltételeit, és szabályokat ír elő a hitelminősítő intézetek (ideértve azok részvényeseit és tagjait) szervezetével és magatartásával kapcsolatban, a következők előmozdítása érdekében:
  • a hitelminősítő intézetek függetlensége;
  • az összeférhetetlenségek elkerülése, és
  • a fogyasztók és befektetők jobb védelme.
• Mivel a rendeletet módosította az értékpapírosítás általános szabályairól szóló (EU) 2017/2402 rendelet (Egyszerűbb, átláthatóbb és egységesítettebb értékpapírosítás*), az értékpapírosítással létrejött eszköz kapcsán az EU-ban letelepedett kibocsájtókra és kapcsolódó harmadik felekre vonatkozó kötelezettségeket is előírja. Az (EU) 2017/2402 rendelete az eredeti rendeletben használt „strukturált pénzügyi eszköz” kifejezés helyett az „értékpapírosítással létrejött eszköz” kifejezést alkalmazza.

FŐBB PONTOK

Nyilvántartásba vétel, magatartási szabályok és felügyelet

Az EU-ban történő nyilvántartásba vételhez a hitelminősítő intézeteknek az alábbi kötelezettségeket kell teljesíteniük:

• az összeférhetetlenségek elkerülése: az elemzők például nem minősíthetnek olyan szervezetet, amelyben részesedésük van;
• a hitelminősítések és hitelminősítési módszerek minőségének biztosítása;
• nagyfokú átláthatóság biztosítása: például éves átláthatósági jelentés közzététele révén.

2011 júliusa óta az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) felelős a hitelminősítő intézetek nyilvántartásba vételéért, és kizárólagos felügyeleti jogköre van ezen intézetek tekintetében.

A hitelminősítések túlzott figyelembevétele

• A 2013/14/EU rendelet módosította a rendeletet; e módosítások értelmében a pénzügyi intézetek és a befektetők kötelesek maguk elvégezni a hitelkockázat értékelését, és valamely szervezet vagy pénzügyi eszköz hitelképességének értékeléséhez nem támaszkodhatnak kizárólagosan vagy automatikusan a külső hitelminősítésekre.

Az uniós országok államadósságának minősítése

• A hitelminősítő intézeteknek az uniós országok minősítésének időpontjait megjelölő ütemtervet kell kidolgozniuk; valamennyi uniós országot legalább hathavonta minősítenek.
• A piaci zavarok elkerülése érdekében a minősítéseket kizárólag az uniós értéktőzsdék zárását követően és legalább egy órával újranyitásukat megelőzően lehet közzétenni.
• A befektetőket és az uniós országokat tájékoztatni kell valamennyi minősítés hátterében álló tényekről és feltételezésekről.

A hitelminősítő intézetek felelőssége

• Felelősségre vonható a hitelminősítő intézet, amennyiben szándékosan vagy súlyos gondatlanságból megsérti a rendeletet, kárt okozva ezzel a befektetőnek vagy a kibocsátónak.

Függetlenség és az összeférhetetlenség megelőzése

• A rotációs szabály előírja, hogy az összetett értékpapírosítási termékek kibocsátói kötelesek négyévente hitelminősítő intézetet váltani.
• A hitelminősítő intézeteknek közzé kell tenniük, amennyiben valamely részvényes az intézet tőkéjéből öt vagy annál több százalékos részesedéssel vagy szavazati joggal rendelkezik, és öt vagy annál több százalékos részesedéssel rendelkezik e hitelminősítő intézet által minősített szervezetnél. Amennyiben mindkét részesedés eléri vagy meghaladja a tíz százalékot, a hitelminősítő intézet nem jogosult a szervezet minősítésére.
• Tilos öt vagy annál több százalékos tőkerészesedéssel vagy szavazati joggal rendelkezni egynél több hitelminősítő intézetnél, kivéve ha ezek az intézetek egyazon csoporthoz tartoznak.

Az ESMA minden rendelkezésre álló minősítést közzé tesz egy európai hitelminősítési platformon.

MIKORTÓL HATÁLYOS A RENDELET?

A rendelet 2009. december 7. óta hatályos, a következőkre vonatkozó szabályok kivételével:

• a tájékoztatókban szereplő hitelminősítésekre vonatkozó hivatkozások (4. cikk (1) bekezdés), amelyek 2010. december 7. óta hatályosak; és
• az EU-n kívüli országokban székhellyel rendelkező hitelminősítő intézetek (4. cikk, (3) bekezdés f), g) és h) pont), amelyek 2011. június 7. óta hatályosak.

HÁTTÉR

A hitelminősítő intézetekre vonatkozó uniós rendelet része a 2008 novemberében a washingtoni G-20 találkozón tett kötelezettségvállalásokra az EU által adott válaszoknak.

További információk:

• Hitelminősítő intézetek (Európai Értékpapírpiaci Hatóság)
• A hitelminősítő intézetek szabályozása (Európai Bizottság).

KULCSFOGALMAK

FŐ DOKUMENTUM

Az Európai Parlament és a Tanács 1060/2009/EK rendelete (2009. szeptember 16.) a hitelminősítő intézetekről (HL L 302., 2009.11.17., 1–31. o.)

A 1060/2009/EK rendelet későbbi módosításait belefoglalták az eredeti dokumentumba. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat csak tájékoztató jellegű.

KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK

A Bizottság jelentése az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak a külső hitelminősítések alternatív eszközeiről, a hitelminősítési piac állapotáról, a hitelminősítési üzletágban folyó versenyről és az üzletág irányításáról, a strukturált pénzügyi eszközök hitelminősítési piacának állapotáról és az európai hitelminősítő intézet megvalósíthatóságáról (COM(2016) 664 final, 2016.10.19.)

A Bizottság (EU) 2015/1 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. szeptember 30.) az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapír-piaci Hatóság általi folyamatos felügyelet céljából a hitelminősítő intézetek által beszedett díjakkal kapcsolatos rendszeres adatszolgáltatásra vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 2., 2015.1.6., 1–23. o.)

A Bizottság (EU) 2015/2 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. szeptember 30.) az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítő intézetek által az Európai Értékpapír-piaci Hatóság rendelkezésére bocsátandó információk bemutatására vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL 2., 2015.1.6., 24–56. o.)

A Bizottság jelentése az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak a kisebb hitelminősítő intézetek hálózatának megvalósíthatóságáról (COM(2014) 248 final, 2014.5.5.)

Az Európai Parlament és a Tanács 2013/14/EU irányelve (2013. május 21.) a foglalkoztatói nyugellátást szolgáltató intézmények tevékenységéről és felügyeletéről szóló 2003/41/ irányelvnek, az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról szóló 2009/65/EK irányelvnek és az alternatív befektetésialap-kezelőkről szóló 2011/61/EU irányelvnek a hitelminősítések túlzott figyelembevétele tekintetében történő módosításáról (HL L 145., 2013.5.31. 1–3. o.)

Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.

A Bizottság 946/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete (2012. július 12.) az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapírpiaci Hatóság által a hitelminősítő intézetekre kiszabott pénzbírságok eljárási szabályai, köztük a védelemhez való jogra vonatkozó szabályok és a határidők tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 282., 2012.10.16., 23–26. o.)

A Bizottság 447/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete (2012. március 21.) a hitelminősítő intézetekről szóló 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítési módszerek megfelelőségének értékelésére szolgáló szabályozási technikai standardok megállapítása révén történő kiegészítéséről (HL L 140., 2012.5.30.14–16. o.)

A Bizottság 449/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete (2012. március 21.) az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítő intézetek részéről a nyilvántartásba vétel és a hitelesítés során közlendő információkra vonatkozó szabályozási technikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 140., 2012.5.30., 32–52. o.)

A Bizottság 272/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete (2012. február 7.) az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapír-piaci Hatóság által a hitelminősítő intézeteknek felszámított díjak tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 90., 2012.3.28., 6–10. o.)

utolsó frissítés 09.04.2019