A hosszú távú befektetések finanszírozása az uniós gazdaságban
ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:
Az európai hosszú távú befektetési alapok - (EU) 2015/760 rendelet
ÖSSZEFOGLALÓ
MI A RENDELET CÉLJA?
A rendelet uniós szintű szabályokat határoz meg az európai hosszú távú befektetési alapok (EHTBA-k)* engedélyezésére, befektetési politikájára és működési feltételeire vonatkozóan.
FŐBB PONTOK
Az EHTBA-nak meg kell felelnie a rendeletnek, hogy az EU-ban forgalmazni lehessen.
A befektetések típusai
Az EHTBA-k az alternatív befektetések sajátos típusait célozzák meg, többek között:
— |
tőzsdén nem jegyzett társaságokat;
|
— |
olyan adósságinstrumentumokat, amelyek esetében a vevő nem azonosítható könnyen;
|
— |
olyan reáleszközöket*, amelyekhez jelentős induló beruházásra van szükség;
|
— |
olyan kis- és középvállalkozásokat (kkv-k), amelyek tőkéje nem haladja meg az 500 millió EUR-t és amelyeket bevezettek valamely szabályozott piacon történő kereskedésre.
|
Engedélyezés
Az EHTBA-minősítés iránti kérelemnek a következőket kell tartalmaznia:
— |
az alap szabályzata vagy létesítő okirata*;
|
— |
az EHTBA javasolt kezelőjének azonosító adatai, valamint aktuális és korábbi alapkezelői tapasztalatai és tevékenységei;
|
— |
a letétkezelő* azonosító adatai;
|
— |
azon információk leírása, amelyeket a befektetők számára elérhetővé kell tenni, ilyenek többek között a lakossági befektetői panaszok rendezése során alkalmazandó szabályok.
|
A kérelmezéshez és az engedély megszerzéséhez az alapkezelőket is engedélyezni kell a 2011/61/EU irányelv szerint. Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság nyilvános központi nyilvántartást vezet minden engedélyezett EHTBA-ról, annak kezelőjéről és illetékes hatóságáról.
Felelősség
Az EHTBA kezelője felel az e rendeletnek való megfelelésért és annak bármely megsértéséért. Felelős a megfelelés elmulasztásából fakadó veszteségekért és károkért is.
Befektetési politika
Az EHTBA-ra egyedi befektetési szabályok vonatkoznak, többek között:
— |
a tőkéjének legalább 70 %-át elfogadott eszközök egyértelműen meghatározott kategóriájába kell fektetnie;
|
— |
tőkéjének legfeljebb 30 %-át fektetheti hosszú távú befektetésektől eltérő eszközökbe.
|
Befektetési szempontból különböző típusú eszközök minősülnek elfogadottnak, többek között:
— |
a 10 millió EUR-nál nagyobb értékű reáleszközök, amelyek gazdasági és társadalmi hasznot eredményeznek;
|
— |
olyan kereskedelmi tulajdon vagy ingatlan, amely hozzájárul az intelligens, fenntartható és inkluzív növekedéshez vagy az EU energia-, , regionális és kohéziós politikáihoz.
|
A befektetők védelme
A rendelet szabályokat határoz meg a befektetők védelmének megerősítésére:
— |
az EHTBA kezelője vagy bármely forgalmazó biztosítja, hogy (az 500 000 EUR-t meg nem haladó portfólióval rendelkező) lakossági befektető által EHTBA-kba befektetett teljes összeg ne haladja meg a befektető portfóliójának 10 %-át;
|
— |
az EHTBA-nak fel kell tudnia kínálni a befektetők számára, hogy bizonyos feltételek mellett az EHTBA életciklusának végén visszaválthassák befektetési jegyeiket vagy részvényeiket. A szóban forgó jogokat és a fő jellemzőiket egyértelműen és előre meg kell határozni és közzé kell tenni az EHTBA szabályzatában vagy létesítő okiratában;
|
— |
ha egy, a lakossági befektetők számára kínált vagy forgalomba hozott EHTBA életciklusa meghaladja a 10 évet, az EHTBA kezelőjének vagy a forgalmazónak egyértelműen, írásos formában jeleznie kell, hogy ez a termék esetlegesen nem felel meg azon lakossági befektetők számára, akik nem képesek teljesíteni egy ilyen hosszú távú befektetést vagy akik befektetésüket könnyen vissza szeretnék tudni váltani.
|
MIKORTÓL HATÁLYOS E RENDELET?
2015. december 9.
HÁTTÉR
Európai hosszú távú befektetési alapok
KULCSFOGALMAK
*Európai hosszú távú befektetési alap (EHTBA) olyan befektetésialap-kezelők számára ajánlott, akik hosszú távú befektetéseket kínálnak intézményi és magánbefektetők számára szerte Európában. Az EHTBA-k konkrét projekttípusokat céloznak meg, amelyek sikeres megvalósulásához hosszú távú finanszírozásra van szükség, de amelyek ezt a finanszírozást nehezen szerzik meg.
* Reáleszköz: olyan eszköz, amely tartalmánál és tulajdonságainál fogva értékkel rendelkezik, például az arany, az olaj vagy az ingatlan.
* Létesítő okirat: a társaság létesítésének jogi dokumentálása céljával kormányzati szervnél nyilvántartott hivatalos irat.
* Letétkezelő: mások által letétbe helyezett forrásokat vagy értékpapírokat kezelő bank vagy vállalat, ahol ezen értékpapírok kereskedelmére is sor kerül.
JOGI AKTUS
Az Európai Parlament és a Tanács 2015. április 29-i (EU) 2015/760 rendelete az európai hosszú távú befektetési alapokról
HIVATKOZÁSOK
Jogi aktus |
Hatálybalépés |
Az átültetés határideje a tagállamokban |
Az Európai Unió Hivatalos Lapja |
(EU) 2015/760 rendelet |
2015.6.8. |
- |
KAPCSOLÓDÓ OKMÁNYOK
Az Európai Parlament és a Tanács 2011. június 8-i 2011/61/EU irányelve az alternatívbefektetésialap-kezelőkről, valamint a 2003/41/EK és a 2009/65/EK irányelv, továbbá az 1060/2009/EK és az 1095/2010/EU rendelet módosításáról (HL L 174., 2011.7.1., 1-73. o.)
utolsó frissítés 15.10.2015