Alapok egyesülése és master-feeder struktúrák az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV) kapcsán

 

ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:

2010/44/EU irányelv a 2009/65/EK irányelvnek az alapok egyesülésére, a master-feeder struktúrákra és a bejelentési eljárásokra vonatkozó különös rendelkezései tekintetében történő végrehajtásáról

MI AZ IRÁNYELV CÉLJA?

Végrehajtási szabályokat állapít meg az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV)* egyesülése és a master-feeder struktúrák számára az ÁÉKBV-kre vonatkozó szabályokról szóló 2009/65/EK irányelvvel összefüggésben.

Ez az irányelv egyike annak a 4 végrehajtási intézkedésnek, amelyeket 2010-ben együtt fogadtak el, ahol a másik 3 a 2010/43/EU irányelv, az 583/2010/EU rendelet és az 584/2010/EU rendelet.

FŐBB PONTOK

ÁÉKBV vállalkozások egyesülése

Egy ÁÉKBV vállalkozás egyesülése esetén a befektetésijegy-tulajdonosokat* tájékoztatni kell a vállalkozás egyesülésének feltételeiről, és arról, hogy ez milyen hatással lehet az átvevő ÁÉKBV-re. További tájékoztatást kell kapniuk a következőkről:

• milyen jogaik vannak a javasolt egyesülés előtt, és annak érvénybe lépése után;
• milyen különbségek vannak az ÁÉKBV-k között a kiemelt befektetői információk szerinti szintetikus kockázat* szempontjából és azok költségei, díjai és ráfordításai között;
• van-e olyan szándéka a beolvadó ÁÉKBV alapkezelő vagy befektetési társaságának, hogy a portfólió kiegyensúlyozását* felvállalja az egyesülés hatálybalépése előtt;
• mit lehet tudni a vonatkozó ÁÉKBV esetleges elhatárolt jövedelméről.

Tájékoztatni kell őket arról is, mi az eljárás, amikor az egyesülésre vonatkozó javaslatot a befektetésijegy-tulajdonosok jóváhagyják, és mikor lép hatályba az egyesülés.

Az átvevő ÁÉKBV kiemelt befektetői információit a beolvadó és az átvevő ÁÉKBV-k befektetésijegy-tulajdonosai számára biztosítani kell.

Master-feeder struktúrák

Megállapodások és belső üzletviteli szabályok a feeder ÁÉKBV-k* és a master ÁÉKBV* között

A megállapodásnak kell szabályoznia a következő feltételeket:

• szerződéselőkészítési dokumentumok, belső operatív dokumentumok másolatának átadása;
• befektetéskezelési és kockázatkezelési funkciókra vonatkozó megbízás harmadik személyeknek;
• a szabálysértésekkel kapcsolatos belső szabályok és a származtatott termékek használatának meghatározása;
• bármely más, harmadik személyekkel kötött információmegosztási megegyezés.

Emellett a feeder alapba történő befektetést és annak elidegenítését illetően a megállapodásnak tartalmaznia kell a következőket is:

• nyilatkozat arról, hogy a master ÁÉKBV mely részvényosztályaiba fektethet be a feeder ÁÉKBV;
• a feeder ÁÉKBV által fizetendő költségek és ráfordítások összege;
• azok a feltételek, amelyek alapján a feeder ÁÉKBV a master ÁÉKBV-nek induló vagy későbbi természetbeni eszközátadást valósíthat meg.

Az alapkezelő társaság belső üzletviteli szabályainak tartalmazniuk kell megfelelő intézkedéseket az összeférhetetlenség enyhítésére, mint az ÁÉKBV-k között, mind a feeder ÁÉKBV és a master ÁÉKBV egyéb befektetésijegy-tulajdonosai között.

A master ÁÉKBV végelszámolása esetén követendő eljárások

Amennyiben a feeder ÁÉKBV eszközeinek legalább 85%-át egy másik master ÁÉKBV befektetési jegyeibe szándékozik befektetni, az illetékes hatóságoknak a következő dokumentumokat kell benyújtania:

• kérelmét az adott befektetés jóváhagyására;
• kérelmét az alapkezelési szabályaiban vagy alapító okiratában javasolt módosítások jóváhagyására;
• a tájékoztatójában és a kiemelt befektetői információkban történt módosításokat.

Amikor egy feeder ÁÉKBV nem-feeder ÁÉKBV-vá szándékozik átalakulni, a hatóságoknak a következőket kell átadnia:

• kérelmét az alapkezelési szabályaiban vagy alapító okiratában javasolt módosítások jóváhagyására;
• a tájékoztatójában és a kiemelt befektetői információkban történt módosításokat.

Amikor egy feeder ÁÉKBV felszámolását kívánja végrehajtani, erről a szándékáról értesítenie kell a hatóságokat.

A feeder ÁÉKBV tájékoztatja a master ÁÉKBV-t, amint a hatóságok jóváhagyását megkapta.

A master ÁÉKBV egyesülése vagy felosztása esetén követendő eljárások

A feeder ÁÉKBV jóváhagyás iránti kérelmét az illetékes hatóságoknak a következő esetekben nyújtja be:

• amikor ugyanannak a master ÁÉKBV-nek a feeder ÁÉKBV-je kíván maradni;
• amikor egy másik master ÁÉKBV-nek a feeder ÁÉKBV-je kíván lenni;
• amikor nem-feeder ÁÉKBV-vá kíván átalakulni;
• amikor felszámolását akarja végrehajtani.

A feeder ÁÉKBV tájékoztatja a master ÁÉKBV-t, amint a hatóságok jóváhagyását megkapta.

Az a jogszabály, amely egy uniós országban a master ÁÉKBV és a feeder ÁÉKBV letétkezelői közötti megállapodásra érvényes, a letétkezelők közötti információ-megosztási megállapodásra is érvényes.

MIKORTÓL HATÁLYOS AZ IRÁNYELV?

Az irányelv 2010. július 30. óta hatályos, az uniós országok nemzeti jogába pedig 2011. június 30-ig kellett átültetni.

HÁTTÉR

További információkért lásd:

• Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV) — 2009/65/EK irányelv (Európai Bizottság).

KULCSFOGALMAK

FŐ DOKUMENTUM

A Bizottság 2010/44/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az alapok egyesülésére, a master-feeder struktúrákra és a bejelentési eljárásokra vonatkozó különös rendelkezései tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 28–41. o.)

Helyesbítés

KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK

A Bizottság 583/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a kiemelt befektetői információk tekintetében, valamint a papírtól eltérő tartós adathordozón vagy weboldalon rendelkezésre bocsátott kiemelt befektetői információk vagy tájékoztató esetében teljesítendő különleges feltételek tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 1–15. o.)

A Bizottság 584/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a bejelentő levél és az ÁÉKBV-igazolás formája és tartalma, a bejelentés céljára az illetékes hatóságok közötti elektronikus kommunikáció használata, valamint a helyszíni ellenőrzésekre és vizsgálatokra és az illetékes hatóságok közötti információcserére vonatkozó eljárások tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 16–27. o.)

A Bizottság 2010/43/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a szervezeti követelmények, az összeférhetetlenség, az üzletvitel, a kockázatkezelés, valamint a letétkezelő és az alapkezelő társaság közötti megállapodás tartalma tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 42–61. o.)

Az Európai Parlament és a Tanács 2009/65/EK irányelve (2009. július 13.) az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról (HL L 302., 2009.11.17., 32–96. o.)

A 2009/65/EK irányelv későbbi módosításait belefoglalták az alapszövegbe. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat kizárólag tájékoztató jellegű.

utolsó frissítés 07.06.2018