Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA)

SAŽETAK DOKUMENTA:

Uredba (EU) br. 1095/2010 o osnivanju Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala

ČEMU SLUŽI OVA UREDBA?

Njome se osniva Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA), jedno od triju europskih nadzornih tijela (ESA-e), koje osnažuje koordinaciju između nacionalnih regulatora financijskih tržišta i osigurava dosljednu primjenu financijskog zakonodavstva Europske unije (EU) u državama članicama EU-a.
Izmijenjena je Uredbom (EU) 2019/2175 kojom se svim trima europskim nadzornim tijelima daje veća odgovornost za osiguranje konvergencije u financijskom nadzoru tržišta u njihovim pojedinačnim područjima.

KLJUČNE TOČKE

Dosljedna primjena prava

ESMA donosi regulatorne i tehničke standarde na temelju financijskih zakona EU-a. Također ima ovlasti izdavati smjernice i preporuke o primjeni prava EU-a.

Zaštita potrošača i financijske aktivnosti

ESMA promiče transparentnost, jednostavnost i pravednost na tržištima za zaštitu potrošača financijskih proizvoda. Uz ostale zadaće, prati financijske aktivnosti i analizira potrošačke trendove. Pod određenim strogim uvjetima, može privremeno zabraniti ili ograničiti financijske aktivnosti koje predstavljaju prijetnju stabilnosti tržišta.

Kršenje prava

ESMA može istražiti kršenje prava od strane nacionalnog tijela. Do ovoga dolazi kada nacionalno tijelo ne uspije osigurati usklađenost sudionika financijskog tržišta s pravom EU-a.
U roku od dva mjeseca ESMA može izdati preporuku kojom se od tog nacionalnog tijela traži da poduzme potrebne mjere za usklađivanje s pravom EU-a. Tada Europska komisija može izdati formalno mišljenje. Ako nacionalno tijelo i dalje ne bude u skladu s europskim pravom, ESMA može izravno uputiti odluku nekom sudioniku financijskog tržišta pod određenim strogim uvjetima. Ova odluka prevladava nad prethodnim odlukama koje je donijelo nacionalno tijelo.

Uredba (EU) 2019/2175 o izmjeni

Ovom uredbom o izmjeni ESMA-i se dodjeljuju izravne nadzorne ovlasti nad administratorima ključnih referentnih vrijednosti* i nad pružateljima usluga podatkovne komunikacije.
Njome se ovlasti za izdavanje odobrenja za rad i nadzorne ovlasti u pogledu pružatelja usluga dostave podataka* prenose s nadležnih tijela na ESMA-u, osim onih na koje se primjenjuje odstupanje jer je njihova relevantnost za EU ograničena. Time će se smanjiti fragmentacija i troškovi te će se osigurati jednaka kvaliteta i pouzdanost podataka diljem EU-a.
ESMA dobiva veću koordinirajuću ulogu u slučajevima zlouporabe tržišta. Kada određeni nalozi, transakcije ili ponašanja pobuđuju sumnje na zlouporabu tržišta i imaju prekogranične implikacije na cjelovitost financijskih tržišta ili financijsku stabilnost u EU-u, ESMA može izdati mišljenje o poduzimanju odgovarajućih daljnjih mjera.
Uredbom se ESMA-i, kao i nadležnim tijelima, dodjeljuju ovlasti izravnog prikupljanja podataka od sudionika na tržištu u vezi sa zahtjevima za transparentnost prije i poslije trgovanja te izdavanjem odobrenja za rad pružateljima usluga dostave podataka i nadzorom nad njima.
ESMA smije provoditi istrage i nadzor na licu mjesta te može izricati novčane kazne ili periodične penale kako bi prisilila pružatelje usluga dostave podataka da prestanu s povredom ili da dostave potpune i točne informacije koje je ona zatražila.
Kao nadležno tijelo za priznavanje administratora referentnih vrijednosti zemalja koje nisu članice EU-a, ESMA je EU-ov pandan nadzornih tijela zemalja koje nisu članice EU-a, čime se povećavaju učinkovitost i djelotvornost prekogranične suradnje.

OTKAD SE OVA UREDBA PRIMJENJUJE?

Uredba (EU) br. 1095/2010 primjenjuje se od 1. siječnja 2011.
Uredba (EU) 2019/2175 o izmjeni (u pogledu izmjena Uredbe (EU) br. 1095/2010) primjenjuje se od 1. siječnja 2020.

POZADINA

ESMA, sa sjedištem u Parizu, osnovana je 2010. u svrhe očuvanja stabilnosti EU-ovih financijskih tržišta i rješavanja pitanja nedostataka u financijskom nadzoru.
ESMA je dio Europskog sustava financijskog nadzora (ESFS) koji je nastao 2010. zajedno s drugim dvjema organizacijama za nadzor:
- Europskim nadzornim tijelom za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje sa sjedištem u Frankfurtu;
- Europskim nadzornim tijelom za bankarstvo sa sjedištem u Parizu.
ESFS također obuhvaća Europski odbor za sistemske rizike financijskog nadzora i Zajednički odbor Europskih nadzornih tijela te nacionalna nadzorna tijela.
Za više informacije vidjeti:
- Europski sustav financijskog nadzora (Europska komisija)
- ESMA ukratko (ESMA).

KLJUČNI POJMOVI

Ključne referentne vrijednosti. Indeksi ili indikatori koji se upotrebljavaju za određivanje cijena financijskih instrumenata i financijskih ugovora ili za mjerenje uspješnosti investicijskog fonda.

Pružatelji usluga dostave podataka. Društva koja omogućuju usluge izvješćivanja regulatora i javnosti o transakcijama financijskih instrumenata.

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. studenoga 2010. o osnivanju Europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala), o izmjeni Odluke br. 716/2009/EZ i o stavljanju izvan snage Odluke Komisije 2009/77/EZ (SL L 331, 15.12.2010., str. 84.–119.).

Sukcesivne izmjene i dopune Uredbe (EU) 1095/2010 uključene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

VEZANI DOKUMENTI

Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (SL L 173, 12.6.2014., str. 349.–496.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Direktiva 2014/51/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 16. travnja 2014. o izmjeni direktiva 2003/71/EZ i 2009/138/EZ te uredbi (EZ) br. 1060/2009, (EU) br. 1094/2010 i (EU) br. 1095/2010 u pogledu ovlasti Europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje) i Europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala) (SL L 153 od 22.5.2014., str. 1.–61.).

Direktiva 2011/61/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 8. lipnja 2011. o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova i o izmjeni direktiva 2003/41/EZ i 2009/65/EZ te uredbi (EZ) br. 1060/2009 i (EU) br. 1095/2010 (SL L 174 od 1.7.2011., str. 1.–73.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba Vijeća (EU) br. 1096/2010 od 17. studenoga 2010. o dodjeli posebnih zadaća Europskoj središnjoj banci u vezi s funkcioniranjem Europskog odbora za sistemske rizike (SL L 331, 15.12.2010., str. 162.–164.).

Posljednje ažuriranje 17.11.2021