Zaštita investitora u slučaju propadanja investicijskog društva

SAŽETAK DOKUMENTA:

Direktiva 97/9/EZ o sustavima naknade štete za investitore

KOJI JE CILJ OVE DIREKTIVE?

Njome se želi zaštititi investitore nakon propadanja investicijskog društva.

KLJUČNE TOČKE

• Direktiva poziva zemlje Europske unije (EU) da utvrde jedan ili više sustava naknade štete za investitore*. Sva investicijska poduzeća koja nude investicijske usluge moraju pripadati takvu sustavu (kreditne institucije mogu biti iizuzete ako već pripadaju sustavu koji jamči zaštitu koja je barem jednaka onoj koja se nudi sustavom naknade štete i da oni ispunjavaju određene uvjete).
• Sustav naknade štete djeluje kada:
  • su nadležna tijela utvrdila da, prema njihovu mišljenju, investicijsko poduzeće privremeno nije u stanju ispuniti svoje obveze koje proizlaze iz potraživanja investitora i u dogledno vrijeme ne postoje izgledi da će to biti u stanju; ili
  • je tijelo sudske vlasti donijelo odluku kojom obustavlja sposobnost investitora da ističe potraživanja u odnosu na investicijsko poduzeće.
• Pokriće se osigurava za potraživanja koja proizlaze iz nesposobnosti investicijskog poduzeća da:
  • vrati novac koji duguje ili koji pripada investitorima i koji se drži u njihovo ime u vezi s investicijskim poslom; ili
  • vrati investitorima eventualne instrumente koji im pripadaju i koji se drže, čuvaju ili kojima se upravlja u njihovo ime u vezi s investicijskim poslom.
• Kad je investicijsko poduzeće ujedno i kreditna institucija, zemlja podrijetla EU-a odlučuje koja će se direktiva primjenjivati na novčana potraživanja: prethodno spomenuta direktiva ili ona koja upravlja sustavom depozitnih jamstava. Svako potraživanje smije se nadoknaditi samo jednom prema objema direktivama.
• Direktiva utvrđuje minimalnu razinu naknade štete u EU-u od 20 000 EUR za svakog investitora, dok u isto vrijeme ovlašćuje zemlje EU-a da pruže višu razinu naknade štete ako to žele. Međutim, zemlje EU-a mogu isključiti određene kategorije investitora od pokrića programa ili mogu imati nižu razinu pokrića. Mjere za organiziranje i financiranje sustava prepuštaju se zemljama EU-a.
• Postoje postupci koji se moraju slijediti kada investicijsko poduzeće ne ispuni obveze koje ima kao član sustava (izricanje kazni koje dovode do isključenja).
• Podružnice investicijskih društava mogu pristupiti sustavima naknade štete u zemljama domaćinima ako to žele.
• Pokriće se primjenjuje na ukupno potraživanje investitora bez obzira na broj računa, valutu i lokaciju u EU-u. U slučaju zajedničkog investicijskog posla, potraživanja su jednako podijeljena između investitora.
• Sustav naknade štete može utvrditi razdoblje tijekom kojeg investitori trebaju podnijeti svoje zahtjeve. Sustav se, međutim, ne može pozvati na činjenicu da je to razdoblje isteklo kako bi odbilo pokriće investitoru. Potraživanje investitora mora se podmiriti najkasnije u roku od tri mjeseca nakon što se utvrdi opravdanost i iznos potraživanja
• Utvrđene su obveze vezane uz informacije koje se moraju dostaviti investitorima.
• Europska komisija usvojila je prijedlog za izmjenom direktive u srpnju 2010. To je bilo u svijetlu razvoja od stupanja direktive na snagu i financijske krize koja je počela 2008. godine. Predložena izmjena također je dobila podatke iz ocjenjivanja provedenog 2009. Prijedlog bi trebao:
  • podići granicu naknade štete na 50 000 EUR;
  • skratiti kašnjenje isplata;
  • unaprijed financirati zahtijevane sustave zajedničkim najmanjim iznosom i proširiti njihovo pokriće na određena tijela trećih strana.
• Prijedlog je povučen u ožujku 2015. zbog nedostatka napretka u pregovorima među tijelima koja zajedno donose zakone (Europski parlament i Vijeće Europske unije).

OTKAD SE DIREKTIVA PRIMJENJUJE?

Primjenjuje se od 26. ožujka 1997. Zemlje EU-a morale su je uključiti u svoje nacionalno pravo do 26. rujna 1998.

POZADINA

Za više informacija pogledajte:

• Investicijske usluge i uređena tržišta (MiFID I i MiFID II) na mrežnoj stranici Europske komisije.

* KLJUČNI POJMOVI

GLAVNI DOKUMENT

Direktiva 97/9/EZ Europskog parlamenta i Vijeća od 3. ožujka 1997. o sustavima naknada štete za investitore (SL L 84, 26.3.1997., str. 22.–31.)

Posljednje ažuriranje 06.10.2016